大山上市公司集團營運能力分析.docx

1、大山大水集團營運能力分析摘要：隨著經(jīng)濟的迅速發(fā)展，各行業(yè)的不斷變革，企業(yè)的營 運能力越來越受到人們的重視。對企業(yè)進(jìn)行營運能力分析更 大程度上是對企業(yè)管理能力的分析。通過這些分析不僅可以 發(fā)現(xiàn)企業(yè)在存貨、應(yīng)收賬款中存在的問題，為管理者調(diào)整企 業(yè)管理方針提供參考。更可以為同行業(yè)企業(yè)發(fā)展提供參考， 提高社會資金利用效率推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。本文以大山大 水集團財務(wù)年報為基礎(chǔ)，利用營運能力分析指標(biāo)，從流動資 產(chǎn)、非流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)三個方面進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)存在問題， 并有針對性的提出對應(yīng)建議，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。關(guān)鍵詞：大山大水集團；營運能力；營運能力；分析指標(biāo)一、引言科技的進(jìn)步、經(jīng)濟的發(fā)展以及人口素質(zhì)的提高，僅

2、僅依 靠傳統(tǒng)的管理方法及發(fā)展成略，企業(yè)很難有進(jìn)一步的發(fā)展空 間。在市場經(jīng)濟下，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜且存在很大的不 確定性，加之企業(yè)間的競爭越來越激烈，因此，對企業(yè)的營 運能力分析就更顯得尤為重要。經(jīng)營者管理水平的高低不光要從經(jīng)營成果看，更要看在 管理者的管理下企業(yè)是否是高質(zhì)量的發(fā)展。通過財務(wù)指標(biāo)并53633非流動資產(chǎn)360.85. 06394. 59434. 33515. 23期初余額7非流動資產(chǎn)5. 06394. 59434. 33515. 23696. 08期末余額非流動資產(chǎn)182.9199. 83414. 46474. 78605. 66平均凈額7非流動資產(chǎn)5. 345. 423. 584

3、. 173. 27周轉(zhuǎn)率根據(jù)大山大水集團2017-2021年報整理所得由表3-5可以看出2017-2021年大山大水集團非流動資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從5. 34下降到4. 17. 2019-2020年短暫增長以后又 開始下降,2021年的非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達(dá)到5年內(nèi)最低3. 17o 我們可以看出2020-2021年企業(yè)的銷售收入與平均非流動資 產(chǎn)凈額是逐年遞增的但非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻呈下降趨勢，這 是因為大山大水集團在建工程與固定資產(chǎn)總額逐年增長且 固定工程增長速度小于在建工程增長速度。在建工程增長速 度過快應(yīng)當(dāng)引起企業(yè)管理人員的重視。(3)大山大水集團總資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

4、率二銷售收入/平均資產(chǎn)平均資產(chǎn)二（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)）/2同時因為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有較大影響， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式還可以為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二流動資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重一般來說，流動資與總資產(chǎn)比值越大，企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 程度越高。表3-6大山大水集團2017-2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖項目2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年銷售收入977. 451,083.031,482.861,981.231,981.53資產(chǎn)期初1,562.31,616.91,823.72, 149. 62,512.3余額18084資產(chǎn)期末1,616.91,823.72, 14

5、9. 62,512.32, 829. 7余額80842資產(chǎn)平均凈額1589. 641720. 341986. 692331.012671.03總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.610. 630. 750. 850. 74由表3-6可以看出2017-2020年大山大水集團總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率從0.61上升到0.85。2021年下降到0. 74仍高于2015 年的0. 6K 2017-2021年企業(yè)的銷售收入與平均流動資產(chǎn)凈 額是逐年遞增但在2021年銷售收入的增長幅度低于總資產(chǎn) 的增長幅度。結(jié)合上文的研究，這是由于大山大水集團2019 年銷售收入同比增加幅度小且流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)比值不高 所導(dǎo)致。（三）大山大水集團營運能

6、力存在問題通過對大山大水集團流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等一系列指標(biāo)進(jìn)行分析，可以看出大山大 水集團存在以下問題：1. 應(yīng)收賬款與存貨量過大影響企業(yè)營運能力總體來看，大山大水集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率 最然較為穩(wěn)定但仍呈逐年下降趨勢，這可能是企業(yè)為了搶占 市場大力生產(chǎn)產(chǎn)品以及采用賒銷的銷售策略導(dǎo)致。從大山大 水集團官網(wǎng)簡介我們可以看到公司現(xiàn)在有9萬多名員工，15 個研究院，國內(nèi)專利75673項，僅2018年科研經(jīng)費投入就 多達(dá)72.68億。這也從側(cè)面可以看出大山大水集團的擴張速 度。2. 企業(yè)在建工程增長速度大于固定資產(chǎn)增長速度企業(yè)在建工程增長速度大于固定資產(chǎn)增長速度意

7、味著 企業(yè)可能為了提高核心競爭力，擴大市場，大力建造生產(chǎn)線 及廠房，從長期來看是對企業(yè)發(fā)展有利的。但也要注意不可 一蹴而就，產(chǎn)生“卡脖子”風(fēng)險。三、提升大山大水集團營運能力的建議一、提高存貨管理能力作為家電行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)、大山大水集團需要加大培訓(xùn)力 度，由管理人員帶頭，讓全體員工認(rèn)識到存貨管理的重要性， 加強存貨管理并進(jìn)行內(nèi)部整合。同時，要建立科學(xué)、有效、 可行的存貨管理制度以及存貨管理系統(tǒng)。做好商品入庫出庫 管理，嚴(yán)格使用入庫出庫清單。同時加強存貨盤查力度，增 加銷售人員，盡量減少存貨的堆積。二、加強應(yīng)收賬款管理可以通過設(shè)立內(nèi)部信用管理機構(gòu)加強對應(yīng)收賬款的掌 控和管理，制定科學(xué)的賒銷策略，減少

8、壞賬的發(fā)生。要按企 業(yè)信用等級將應(yīng)收賬款進(jìn)行劃分，并可以采用現(xiàn)金折扣等激 勵方式鼓勵欠款企業(yè)還款。參考文獻(xiàn)1 金光昊.吉林郵政企業(yè)財務(wù)分析及對策D.吉林 大學(xué).2004.2 胡麗菊.用“比率分析法”對財務(wù)報表進(jìn)行分析J. 黑龍江科技信息,2007(22) ： 147.3 柴榮華.財務(wù)比率分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用J.合 作經(jīng)濟與科技,2017(01) ：160-161.進(jìn)行分析，我們可以很好地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè) 乃至行業(yè)存在的問題。本文以大山大水集團為案例是因為大 山大水集團成立時間早，在行業(yè)中具有較高的地位，在家電 行業(yè)處于較好的位置，財務(wù)數(shù)據(jù)具有代表性。本文主要運用 比率分析法、比較

9、分析法、趨勢分析法，以財務(wù)報表為基礎(chǔ)， 以發(fā)現(xiàn)大山大水集團經(jīng)營中存在的問題為目的，為管理者經(jīng) 營決策提供依據(jù)。二、大山大水集團概況與營運能力分析（一）大山大水集團基本情況大山大水集團是世界500強企業(yè)，是中國家電行業(yè)的領(lǐng) 軍企業(yè)，目前有9萬多名員工，15個生產(chǎn)基地。公司堅持創(chuàng) 新驅(qū)動，質(zhì)量為先，轉(zhuǎn)型升級，弘揚工業(yè)精神，追求完美質(zhì) 量。以企業(yè)發(fā)展帶動行業(yè)發(fā)展?？照{(diào)、家電遠(yuǎn)銷海外，僅2021 年就貢獻(xiàn)稅收157. 90億元。（二）大山大水集團營運能力相關(guān)指標(biāo)分析（1）大山大水集團流動資產(chǎn)營運能力分析應(yīng)收賬款和存貨是流動資產(chǎn)中兩項重要指標(biāo)，本文對大 山大水集團的流動資產(chǎn)營運能力分析主要圍繞應(yīng)收賬款周

10、 轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率展開。1.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)獲得應(yīng)收賬款到收回款 項、變現(xiàn)所需要的時間，也就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。研究發(fā) 現(xiàn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高的企業(yè)收款速度越快、資產(chǎn)流動性 越好，管理水平越高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算公式如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額二（應(yīng)收賬款期初余額+應(yīng)收賬款期末 余額）/2本文選取大山大水集團2017-2021年財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析表3-1大山大水集團2017-2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表單位：億元項目2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年銷售收入977. 451083. 031482.8619

11、81.231981.53應(yīng)收賬款期初余額26.6128. 7929.6158. 1477.00應(yīng)收賬款期末余額28. 7929.6158. 1477.0085. 13應(yīng)收賬款平均余額27. 7029. 2043.8867.5781.06應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率35.2837. 0933.8029. 3224. 44資料來源：根據(jù)大山大水集團2017-2021年報整理所得由表3-1可以看出2017-2021年，大山大水集團的銷售 收入從977. 45億元增加到1981.53億元，應(yīng)收賬款平均余 額從27. 70億元增加到2019年的81.06億元。2015-2016年 大山大水集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從35.

12、28%增加到37. 09%,但 從2018年后，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率開始下降，從2018年的37. 09% 下降到2019年的24. 44%o 2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5年 內(nèi)最低。為什么銷售收入與應(yīng)收賬款平均余額都有所增長， 但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2018年起卻成下降趨勢？從增長率來看 大山大水集團2018-2020年銷售收入的增長速度低于應(yīng)收賬 款的增長速度。根據(jù)一些報道可以推斷出這與大山大水集團 為了開拓市場，增加銷量二使用賒銷的銷售政策有很大的關(guān) 系，5年來，大山大水集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降較大，這 應(yīng)當(dāng)引起企業(yè)管理人員的充分重視。1.2存貨周轉(zhuǎn)率反映了存貨占用資金的周轉(zhuǎn)速度，是對 流動資產(chǎn)

13、周轉(zhuǎn)率的補充說明。在家電行業(yè)中存貨在企業(yè)流動 資產(chǎn)中的占比會較高，研究表示，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè) 的資金流動性呈正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)行存貨周轉(zhuǎn)率分析可以幫助 企業(yè)提高短期償債能力與銷售能力。存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式 如下:存貨周轉(zhuǎn)率二營業(yè)成本/存貨平均凈額存貨平均凈額二（期初存貨+期末存貨）/2表3-2大山大水集團2017-2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表單位：億元項目20182020 年2021 年2017 年年2019 年主營業(yè)務(wù)成660. 17728.8995. 631382. 341434. 9本69存貨的期初85.9994. 7490. 25165. 68200. 12余額存貨的期末94. 749

14、0. 25165. 68200. 12240. 85余額存貨平均凈90. 3792.49127. 97182. 90220. 48額存貨周轉(zhuǎn)率7.317. 887. 787. 566.51資料來源：根據(jù)大山大水集團2017-2021年報整理所由表3-2可以看出大山大水集團存貨周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)定， 波動較小。銷售收入與存貨平均額均大幅增加。與應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率發(fā)展趨勢相同，2017-2018年逐年上升，2018-2020 年存貨周轉(zhuǎn)率7. 88下降到6. 51, 2021年的存貨周轉(zhuǎn)率為5 年內(nèi)最低。通過查閱財務(wù)報表，我們發(fā)現(xiàn)2017-2021年大山 大水集團的主營業(yè)務(wù)成本也大幅增加，這也就解釋了為什

15、么 存貨數(shù)量增加如此之多，這是因為大山大水集團為了擴大市 場，大力生產(chǎn)產(chǎn)品，導(dǎo)致了一批存貨的增加。整體來看，雖 然存貨周轉(zhuǎn)率下降幅度不算特別大，但也應(yīng)該引起管理層的 重視。1.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)之間關(guān) 系的反映，體現(xiàn)了流動資產(chǎn)的利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 評價企業(yè)營運能力與的重要指標(biāo)，也是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的重要 參考。對企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析能夠幫助企業(yè)管理 層了解企業(yè)管理不足之處，從而幫助企業(yè)降低成本、增加收 益，提高資產(chǎn)利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式如下： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務(wù)收入凈額/流動資產(chǎn)平均凈額流動資產(chǎn)平均凈額二（期初流動資產(chǎn)凈額+期末流動資產(chǎn) 凈額）

16、/2項目2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年主營業(yè)務(wù)收977. 451,083.1,482.1,981.1,981.入03862353流動資產(chǎn)期1,201.1,209.1,429.1, 715.1,997.初余額4349113511流動資產(chǎn)期1,209.1,429.1,715.1,997.2, 133.末余額4911351164流動資產(chǎn)平1205. 41319.31572.21856. 22065. 3均凈額 60337流動資產(chǎn)周0.810.820.941.070.96轉(zhuǎn)率表3-3大山大水集團2017-2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖資料來源：根據(jù)大山大水集團2017-202

17、1年報整理所得由表3-3可以看出大山大水集團流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體呈 波動上升趨勢，由2017年的0. 81上升到2021年的0. 96。 與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的變化趨勢不同。 2017-2020年大山大水集團流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年上升，有 0.81上升到1.97。但在2021年大山大水集團流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率出現(xiàn)下降，即使如此，2021年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.96仍 高于2017年的0. 81o我們可以看出2017-2021年企業(yè)的銷 售收入與平均流動資產(chǎn)凈額是逐年遞增的且增幅都很大。但 在2021年企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻呈下降趨勢。探究其原 因，結(jié)合上面的研究，可以認(rèn)為這是2021年大山大水集團

18、 應(yīng)收賬款與存貨的增長速度快于銷售收入所導(dǎo)致。總體來看, 大山大水集團的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還是偏低，并且受流動資產(chǎn) 和存貨的影響大，這應(yīng)當(dāng)引起管理層的重視。(2)大山大水集團非流動資產(chǎn)營運能力分析本文從固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩方面分 析大山大水集團的非流動資產(chǎn)營運能力，以固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 為參考，分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)展趨勢與非流動更資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率發(fā)展趨勢的異同。企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)銷售收入 與固定資產(chǎn)平均凈值之比。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是對企業(yè)的固定 資產(chǎn)利用效率評估的重要工具，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn) 使用情況和企業(yè)營運能力呈正相關(guān)關(guān)系。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計 算公式如下：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二企業(yè)銷售收入/企業(yè)平均固定資產(chǎn)凈額企業(yè)平均固定資產(chǎn)凈額二（期初固定資產(chǎn)凈額+期末固定 資產(chǎn)凈額）/2企業(yè)非流動資產(chǎn)周準(zhǔn)率計算公式如下：非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二企業(yè)銷售收入/企業(yè)平均固定資產(chǎn) 凈額企業(yè)平均非流動資產(chǎn)凈額二（期初非流動資產(chǎn)凈額+期末 非流動資產(chǎn)凈額）/2表3-4大山大水集團2