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文檔簡介

1、上海市開放大學(xué)主持老師對金融學(xué)2021 年 12 月期末范圍的六道論述題的解答答案1、如何理解不同體制下中央銀行的貨幣政策工具?你認為現(xiàn)階段我 國中央銀行應(yīng)如何運用貨幣政策工具?1. 方案經(jīng)濟體制下中央銀行實行直接調(diào)控,說明中央銀行的地位 以及可用的貨幣政策工具都極為初級和直接, 如信貸規(guī)模、利率管制、 直接干預(yù)等。2. 市場經(jīng)濟體制下中央銀行實行間接調(diào)控,說明中央銀行的地位, 以及可用貨幣政策工具, 包括存款準備金政策、 再貼現(xiàn)政策和公開市 場政策,并分析間接調(diào)控下這些工具所具備的優(yōu)缺點。3. 我國現(xiàn)階段已確立了社會主義市場經(jīng)濟體制,在由方案經(jīng)濟向 市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)化的過程中, 中央銀行應(yīng)大力推進

2、貨幣政策工具由直接調(diào) 控為主向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化。 指出我國應(yīng)重點使用公開市場政策和再 貼現(xiàn)政策, 并通過改革逐步完善這兩大政策所需的經(jīng)濟金融條件, 從 而保證其作用的有效發(fā)揮。2、試述貨幣政策與財政政策的根本內(nèi)容。聯(lián)系我國實際,說明貨幣 政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合需注意的問題。狹義貨幣政策 主要包括下面四個方面的內(nèi)容: 即政策目標、中介目標、 操作目標和政策工具。最終目標一般包括五項: 物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長、國際收支 平衡和穩(wěn)定金融。操作指標 一般包括準備金、根底貨幣等。中介指標 一般包括利率、貨幣供給量等。 政策工具包括一般性貨幣政策工具三大法寶、選擇性政策工具和 其他政策工具。1、貨

3、幣政策包括信貸政策和利率政策。 通常所說的從緊的貨幣政 策就是指收縮信貸和提高利率, 寬松的貨幣政策就是放松信貸和降低 利率。2、財政政策包括國家稅收政策和財政支出政策。 所謂從緊的財政 政策是指增稅和減支。寬松的財政政策是減稅和增支。3、在我國,貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合,需注意以下幾個問 題: 兩大政策的協(xié)調(diào)配合要以實現(xiàn)社會總供求的根本平衡為共同目標 兩大政策的協(xié)調(diào)配合應(yīng)有利于經(jīng)濟的開展 兩大政策既要相互支持,又要保持相對獨立性 從實際出發(fā)進行兩大政策的搭配運用。 有良好的外部環(huán)境協(xié)調(diào)配合。4、1998年以來我國積極財政政策與穩(wěn)健貨幣政策的協(xié)調(diào)配合是 解決總量問題的政策搭配典范。 200

4、3 年以來穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)變?yōu)?適度從緊; 2004 年底積極財政政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健財政政策。兩種政策的 協(xié)調(diào)配合將隨著宏觀經(jīng)濟形勢的變化而隨機調(diào)整。 2021 年第四季度 以來,面對國際金融危機, 我國果斷出手四萬億救市,實現(xiàn)積極的財 政政策, 政府減稅增支以拉動內(nèi)需。 同時配適宜時適度寬松的貨幣政 策,使經(jīng)濟下滑局面得到了初步遏制。3、結(jié)合利率發(fā)揮作用應(yīng)具備的條件,論述我國應(yīng)如何充分發(fā)揮利率 的作用。利率發(fā)揮作用的制約因素 : 利率管制;授信限量;市場開放程度; 利率彈性。關(guān)于利率發(fā)揮作用須具備的條件 : 市場化的利率決定機制; 靈活的 利率聯(lián)動機制;適當(dāng)?shù)睦仕?;合理的利率結(jié)構(gòu)。我國利率作用

5、的發(fā)揮近年來,我國政府對利率的管理在方法上更為多樣,手段上更為 靈活,并適時根據(jù)經(jīng)濟形勢調(diào)整利率,對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控。但從總 體上看,我國經(jīng)濟社會中利率作用的發(fā)揮還受到一定的限制, 其中最 主要的是利率形成機制沒有實現(xiàn)市場化。實現(xiàn)利率的市場化需要一定的條件與環(huán)境,在我國當(dāng)前的經(jīng)濟金 融背景下,要想一步實現(xiàn)利率的市場化是不現(xiàn)實的。 只有從實際出發(fā), 實行漸進式的利率改革, 才能穩(wěn)步實現(xiàn)利率市場化, 充分發(fā)揮利率在 社會主義市場經(jīng)濟中的作用。我國要充分發(fā)揮利率作用需要創(chuàng)造條件:1需要改善利率發(fā)揮作用的環(huán)境, 真正建立強有力的利益約束 和誘導(dǎo)機制。 只有當(dāng)每個經(jīng)濟主體都追求利益最大化時, 他們才能對

6、 利率變動做出靈敏的反響,才能充分表達利率的杠桿作用。2應(yīng)逐步減少國家對利率的直接管制和對授信限量的控制, 是 利率的決定與變動主要受制于經(jīng)濟內(nèi)在規(guī)律的支配, 努力開展金融市 場,擴大利率作用的范圍和影響。3改革現(xiàn)有的利率機制,逐步實現(xiàn)利率市場化。4在各種利率間建立靈活的聯(lián)動機制如央行基準利率變動使 銀行利率隨之變動,央行通過對基準利率和貨幣供給量的調(diào)節(jié)來保持 利率水平和結(jié)構(gòu)的合理性4、在比擬浮動匯率制和固定匯率制優(yōu)缺點的根底上,簡述我國目前 實行的匯率制度。一匯率制度大致劃分為兩大類型,固定匯率制與浮動匯率制。1、固定匯率制:是指兩國貨幣的匯率根本固定,匯率的波動幅度 被限制在較小的范圍內(nèi),

7、各國中央銀行有義務(wù)維持本幣幣值的根本穩(wěn) 定O2、浮動匯率制:是指是不規(guī)定匯率波動的上下限,匯率隨外匯市 場的供求關(guān)系自由波動。目前,固定匯率制度和浮動匯率制度孰優(yōu)孰劣尚無定論。浮動匯率制度的優(yōu)點:(1) 浮動匯率制度可以保證貨幣政策的獨立性;(2) 浮動的匯率可以幫助減緩?fù)獠康臎_擊;(3) 干預(yù)減少,匯率將由市場決定,更具有透明性;(4) 不需要維持巨額的外匯儲藏。浮動匯率的缺點:(1)在浮動匯率制度下,匯率往往會出現(xiàn)大幅過度波動,可能不利于 貿(mào)易和投資; 由于匯率自由浮動,人們就可能進行投機活動;(3)浮動匯率制度對一國宏觀經(jīng)濟管理能力、金融市場的開展等方面 提出了更高的要求?,F(xiàn)實中,并不是

8、每一個國家都能滿足這些要求。固定匯率制度的優(yōu)點:(1) 匯率波動的不確定性將降低;(2) 匯率可以看作一個名義錨,促進物價水平和通貨膨脹預(yù)期的穩(wěn)定。固定匯率制度的缺點:(1) 容易導(dǎo)致本幣幣值高估,肖U弱本地出口商品競爭力,引起難以維 系的長期經(jīng)常工程收支失衡;(2) 僵化的匯率安排可能被認為是暗含的匯率擔(dān)保,從而鼓勵短期資 本流入和沒有套期保值的對外借債,損害本地金融體系的健康。在固定匯率制度下,一國必須要么犧牲本國貨幣政策的獨立性, 要么限制資本的自由流動,否那么易引發(fā)貨幣和金融危機。要在浮動 匯率制和固定匯率制之間找到一個平衡點,一個比擬好的選擇就是有 管理的浮動匯率制度。2005年7月

9、,我國宣布推出完善人民幣匯率形成機制的改革,開 始實行以市場供求為根底的、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)的、有管理的 浮動匯率制。 人民幣匯率不再盯住單一美元, 形成更富有彈性的人民 幣匯率制度。這標志我國匯率制度向市場化和國際化邁出重要的一 步。既增加了人民幣匯率的彈性、 同時又給央行干預(yù)外匯市場留下了 足夠空間,保證了人民幣匯率的穩(wěn)定。5、布雷頓森林體系主要內(nèi)容和缺點。如何評價布雷頓森林體系? 一主要內(nèi)容1、以黃金為根底,以美元為最主要的國際儲藏貨幣,實行雙 掛鉤:即美元與黃金掛鉤,其他國家貨幣同美元掛鉤。2、實行固定匯率制。3、國際貨幣基金組織通過預(yù)先安排的措施保證向會員國提供 輔助性儲藏。4、

10、會員國不得限制經(jīng)常性工程支付、不得采取歧視性的貨幣 措施。二評價積極作用:1、美元作為國際儲藏貨幣等同于黃金, 起著黃金的補充作用, 彌補了國際清償能力的缺乏。2、固定匯率制使匯率保持相對的穩(wěn)定,為資本主義世界的貿(mào) 易、投資和信貸的正常開展提供了有利條件。3、國際貨幣基金組織作為這一體系運轉(zhuǎn)的中心機構(gòu),在促進 國際貨幣合作和建立多邊關(guān)系方面起著積極作用,特別是對會員 國提供各種貸款,以暫緩會員國國際收支困難,有助于世界經(jīng)濟 的穩(wěn)定增長。缺點:1、美國利用美元的特殊地位,擴大對外投資,彌補國際收支 逆差,操縱國際間金融活動。2、各國以美元作為主要儲藏資產(chǎn),本身就有不穩(wěn)定性。特里 芬難題是布雷頓森

11、林體系的先天缺乏。3、固定匯率率制有利于美國所輸出通貨膨脹,加劇世界性通 貨膨脹,而不利于各國利用匯率的變動調(diào)節(jié)國際收支平衡。6、結(jié)合商業(yè)銀行的經(jīng)營體制,論述我國目前商業(yè)銀行經(jīng)營體制的特 點以及開展趨勢1商業(yè)銀行的經(jīng)營體制主要分為 職能分工型和全能型模式。 職能分工型又稱分業(yè)經(jīng)營模式, 是指在金融機構(gòu)體系中, 各個金融機 構(gòu)從事的業(yè)務(wù)具有明確的分工, 各自經(jīng)營專門的金融業(yè)務(wù), 有的專營 長期金融業(yè)務(wù),有的專營證券業(yè)務(wù),或信托、保險等業(yè)務(wù)。在這種模 式下,商業(yè)銀行主要經(jīng)營銀行業(yè)務(wù),特別是短期工商信貸業(yè)務(wù)。與其 它金融機構(gòu)相比,只有商業(yè)銀行能夠吸收使用支票的活期存款。2 、全能型模式又稱混業(yè)經(jīng)營模

12、式, 在這種模式下的商業(yè)銀行可 以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù),包括各種期限的存貸款,證券、保險、信托業(yè) 務(wù)等。早期的銀行都是全能型的。 與職能分工型模式下的商業(yè)銀行相 比,全能型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域更加廣闊, 通過為客戶提供全面多樣化 的業(yè)務(wù),可以對客戶進行深入了解,減少貸款風(fēng)險,同時銀行通過各 項業(yè)務(wù)的盈虧調(diào)劑,有利于分散風(fēng)險,保證經(jīng)營穩(wěn)定。2商業(yè)銀行究竟采用何種模式是由一國金融體制決定的。自 20 世紀 70 年代后, 特別是近 10 年來,隨著金融業(yè)競爭日趨劇 烈,商業(yè)銀行在狹窄的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)利潤率不斷降低, 越來越難以抗衡 其它金融機構(gòu)的挑戰(zhàn),為此商業(yè)銀行不得不突破原有的業(yè)務(wù)活動范 圍,增加業(yè)務(wù)種類,在長期信貸領(lǐng)域和投資領(lǐng)域開展業(yè)務(wù),其經(jīng)營不 斷趨向全能化和綜合化; 同時,許多國家金融管理當(dāng)局也逐步放寬了 對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分工的限制, 在一定的程度上促進了這種全能化和綜 合化的趨勢。3我國現(xiàn)行的商業(yè)銀行體系是在改革開放后逐步建立起來的, 我國目前采用的是職能分工型模式。 1995年?商業(yè)銀行法 ?規(guī)定了商 業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍; 1998 年,國務(wù)院又明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事 股票買賣、信托業(yè)務(wù),商業(yè)銀行與證券業(yè)、信托業(yè)別離。我國現(xiàn)行的職能分工型商業(yè)銀行模式比擬切合國情, 因為目前我國 商業(yè)銀行還不具備開展綜合性業(yè)務(wù)的市場根底, 法制與監(jiān)管的

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