蘇大文正財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題

1、財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題一、簡單回答下列問題1.下列各項(xiàng)中哪些會(huì)影響流動(dòng)比率的是： 用現(xiàn)金購買短期債券， 從銀行取得長期借款，用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)，.用存貨進(jìn)行對外長期投資2.下列各項(xiàng)中可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是： 收回應(yīng)收賬款， 接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)，用現(xiàn)金購買債券，以固定資產(chǎn)對外投資 3.企業(yè)使用自有資金也要付出代價(jià)，這個(gè)代價(jià)是企業(yè)使用自有資金而產(chǎn)生的沉沒成本還是 機(jī)會(huì)成本？4.哪些指標(biāo)可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是？ 5.公司債券籌資與普通股籌資相比較，具有下列哪個(gè)特點(diǎn)： A.普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對較高 B.公司債券籌資的資本成本相對較高C.普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用D.公司

2、債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付5.如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大于1嗎？6.用平均年成本法進(jìn)行固定資產(chǎn)更新時(shí)，（）。 A.殘值收入作為現(xiàn)金流入來考慮 B.殘值收入作為現(xiàn)金流出的抵減來考慮C.殘值收入不需要考慮 D.殘值收入僅指新設(shè)備的殘值收入7.在資本有限的情況下，最佳投資方案必然是（）。 A.凈現(xiàn)值合計(jì)最高的投資組合 B.現(xiàn)值指數(shù)最大的投資組合C.內(nèi)含報(bào)酬率合計(jì)最高的投資組合 D.凈現(xiàn)值之和大于零的投資組合8.財(cái)務(wù)管理的理論，證券投資組合中的可分散風(fēng)險(xiǎn)又稱為（）風(fēng)險(xiǎn)。 9.債權(quán)人為了防止其利益不受傷害，通常采取的措施包括下列哪些？ 不

3、再發(fā)放貸款，提前收回貸款，.限制發(fā)行新債的數(shù)額 10.正常經(jīng)營情況下，只要企業(yè)存在固定成本,那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（）。 A.大于1 B.與銷售量成正比C.與固定成本成反比 D.與風(fēng)險(xiǎn)成反比11.下列各項(xiàng)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是 A用現(xiàn)金購買短期債券 B現(xiàn)金購買固定資產(chǎn) C用存貨進(jìn)行對外長期投資 D從銀行取得長期借款12.影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素是（）的變現(xiàn)能力？ 13.下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響到資產(chǎn)負(fù)債率的是 A.收回應(yīng)收賬款 B.以現(xiàn)金對外投資C.接受所有者以無形資產(chǎn)投資 D.購買原材料 14.企業(yè)大量增加速動(dòng)資產(chǎn)可能導(dǎo)致的結(jié)果是 A減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B增加資金的機(jī)會(huì)成本C增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D

4、提高流動(dòng)資產(chǎn)的收益率15.相對于負(fù)債融資方式而言，采用普通股方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是： A.有利于降低資金成本 B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用16.若有兩個(gè)投資項(xiàng)目，原始投資額不同，彼此相互排斥，各項(xiàng)目有效期相同，可以采用下列哪種方法進(jìn)行選優(yōu)（）。 A.內(nèi)含報(bào)酬率法B.凈現(xiàn)值法C.現(xiàn)值指數(shù)法D.平均投資報(bào)酬率法17.如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是（）。 A.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過多 B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)18.債券發(fā)行時(shí)，當(dāng)票面利率與市場利率一致應(yīng)是溢價(jià)、平價(jià)還是折價(jià)發(fā)行債券？ 19.下列中，反映企業(yè)

5、營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率有哪些？ 20.銷售成本對平均存貨的比率，稱為什么？ 21.下列表述中正確的是（）。 A.標(biāo)準(zhǔn)離差是以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn) B.標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越大 C.標(biāo)準(zhǔn)離差率是以絕對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn) D.標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大 22.普通股、優(yōu)先股、債權(quán)、銀行借款各種籌資方式下的個(gè)別資金成本由大到小的正確排序是什么？23.年金所具有的特征中不包括 A.至少是兩期B.期限要連續(xù) C.金額相等 D.每期期末收付 24.下列表述中正確的是 A.任何企業(yè)都會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) C.只有以長期借款籌資的企業(yè)才會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.固定成本高的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小 25.金

6、融機(jī)構(gòu)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的重點(diǎn)是 哪種能力？ A.營運(yùn)能力 B.獲利能力 C.償債能力 D.資產(chǎn)管理能力26.若流動(dòng)比率大于2，此時(shí)歸還銀行短期借款將使流動(dòng)比率升高、不變還是降低？ （ ） 27.下列各項(xiàng)中，不能通過證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是 A非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B公司特別風(fēng)險(xiǎn) C可分散風(fēng)險(xiǎn) D市場風(fēng)險(xiǎn)28.計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除的項(xiàng)目包括哪些？ 二、計(jì)算題1.A公司擬構(gòu)建一條新生產(chǎn)線，項(xiàng)目總投資800萬元，建設(shè)期為2年，可以使用6年。若公司要求的年報(bào)酬率為10%，則該項(xiàng)目每年產(chǎn)生的最低報(bào)酬為（）萬元。（已知8年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.3349，6年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.3533，2年1

7、0%的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7355。 2.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。請比較甲方案和乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小。 3.某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000元獎(jiǎng)金。若年利率為8%，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為（）元。 4.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售每增長1倍，就會(huì)造成每股收益增加多少倍？ 5.某項(xiàng)目的年稅后營業(yè)收入為700萬元，稅后付現(xiàn)成本為350萬元，稅后凈利潤210萬元，所得稅率30%。該項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為多少？

8、 6.甲公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，乙公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，若銷售增長10，則有甲乙兩公司息稅前利潤增幅哪個(gè)大？ 7.某公司擬發(fā)行一種面值為1000元，票面年利率為12%，期限為3年，每年付息一次的公司債券。假定發(fā)行時(shí)市場利率為10%，則其發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少？ 8.某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元，假定銀行利率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051, 5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為多少元？ 9.某企業(yè)資產(chǎn)總額50萬元，負(fù)債的年平均利率8，權(quán)益乘數(shù)為2，全年固定成本為8萬元，年稅后凈利

9、潤6.7萬元，所得稅率33，則該企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)為多少？10.假設(shè)A公司在今后不增發(fā)股票，預(yù)計(jì)可以維持2008年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2008年的銷售可持續(xù)增長率是10%，A公司2008年支付的每股股利是0.5元，2008年末的股價(jià)是40元，股東期望的收益率是多少? 11.某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2元，股利按10%的比例增長，據(jù)此計(jì)算的資本成本為15%，則該股票目前的市價(jià)為多少元？12.某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，本期息稅前利潤為500萬元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為多少萬元？13.某企業(yè)1995年末的資產(chǎn)負(fù)債表反映，流

10、動(dòng)負(fù)債為219，600元，長期負(fù)債為175，000元，流動(dòng)資產(chǎn)為617，500元，長期投資為52，500元，固定資產(chǎn)凈額為538，650元。該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為多少？ 14.假設(shè)A證券的預(yù)期報(bào)酬率是10%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%，B證券預(yù)期報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，AB證券之間的相關(guān)系數(shù)為0.25,若各投資50%，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差是 多少？三、業(yè)務(wù)題1.假定甲、乙兩項(xiàng)資產(chǎn)的歷史收益率的有關(guān)資料如下：年甲資產(chǎn)的收益率乙資產(chǎn)的收益率2005-10%15%20065%10%200710%0%200815%-10%200920%30%要求：計(jì)算甲、乙兩項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)差率。2. A.

11、B兩家公司同時(shí)于2007年1月1日發(fā)行面值為1000元、票面利率為10%的5年期債券，A公司債券規(guī)定利隨本清，不計(jì)復(fù)利，B公司債券規(guī)定每年6月底和12月底付息，到期還本。要求：若2009年1月1日的A債券市場利率為12%（復(fù)利按年計(jì)算），A債券市價(jià)為1050元，問A債券是否被市場高估？若2009年1月1日的B 債券無風(fēng)險(xiǎn)市場利率為12%，B債券市價(jià)為1050元，問B債券價(jià)值實(shí)際為多少？已知3年12%的現(xiàn)值系數(shù)為0.7118，6年6現(xiàn)值系數(shù)為0.705，6年6%的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.9173。3. 某公司2002年7月1日計(jì)劃發(fā)行債券，每張面值1000元，票面利率為3%，5年期，每年6月30日付息

12、，到期一次還本。 要求：(1)若該債券平價(jià)發(fā)行，則債券的到期收益率是多少？(2)若2002年7月1日的市場利率為2%，則該債券的發(fā)行價(jià)格多少比較合適?(3)若2002年7月1日的發(fā)行的價(jià)格為940元，則此時(shí)購買該債券的到期收益率為多少?(4)若你所期望的投資報(bào)酬率為8%，若2003年7月1日該債券的市價(jià)為900元，問你是否購買?4.某企業(yè)計(jì)劃籌集資金1000萬元，所得稅稅為33%。有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款100萬元，借款年利率為7，籌資費(fèi)率為2。（2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值200萬元，溢價(jià)發(fā)行籌資250萬元，票面利率為9，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3。（3）發(fā)行普通股4

13、00萬元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6。預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以后每年按3遞增。要求：（1）計(jì)算個(gè)別資金成本。（2）計(jì)算該企業(yè)綜合資金成本5. 某公司2009年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：ABC公司 2009年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債： 貨幣資金300875短期借款1250900 交易性金融資產(chǎn)250300交易性金融負(fù)債0100 應(yīng)收票據(jù)650775應(yīng)付票據(jù)1575320應(yīng)收賬款1000010500應(yīng)付賬款75007800應(yīng)收利息750875存貨9501050一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)250200一年內(nèi)到期的非

14、流動(dòng)負(fù)債775800其他流動(dòng)資產(chǎn)425225流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1357514800流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1110011625非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債：長期股權(quán)投資50004500長期借款1250011750固定資產(chǎn)2000021000應(yīng)付債券15002000無形資產(chǎn)1000012000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1400013750負(fù)債合計(jì)2510025375股東權(quán)益：股本1250012500盈余公積和未分配利潤1097514425非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3500037500股東權(quán)益合計(jì)2347526925資產(chǎn)合計(jì)4857552300負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)4857552300利 潤 表編制單位：ABC公司 2009年 單位：萬元項(xiàng) 目本年

15、金額一、營業(yè)收入28932減：營業(yè)成本24156營業(yè)稅金及附加276銷售費(fèi)用480管理費(fèi)用396財(cái)務(wù)費(fèi)用354資產(chǎn)減值損失0加：公允價(jià)值變動(dòng)收益0投資收益96二、營業(yè)利潤3366加：營業(yè)外收入0減：營業(yè)外支出0三、利潤總額3366減：所得稅費(fèi)用841.5四、凈利潤2524.5 要求：計(jì)算2009年末的營運(yùn)資本、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、權(quán)益乘數(shù)、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、營業(yè)利潤率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率6. 某企業(yè)2001年的財(cái)務(wù)報(bào)表及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)如下： 資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）資產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期初數(shù)期末數(shù)現(xiàn)金 670370應(yīng)付賬款616應(yīng)收賬款1100

16、1200應(yīng)付票據(jù)200存貨8001000其他流動(dòng)負(fù)債350流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)25702570流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1166固定資產(chǎn)凈額11701170長期負(fù)債874所有者權(quán)益1700資產(chǎn)總計(jì)37403740負(fù)債及權(quán)益總計(jì)3740 損益表(單位:萬元) 有關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng) 目 金 額銷售收入(賒銷60%)6580比率名稱行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值銷售成本5700流動(dòng)比率2毛利880資產(chǎn)負(fù)債率62%管理費(fèi)用650利息保障倍數(shù)3.8利息費(fèi)用95存貨周轉(zhuǎn)率6次稅前利潤135應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)70天所得稅(33%)44.55銷售凈利率2.3%稅后利潤90.45凈資產(chǎn)收益率8.3%要求：（）計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、存貨

17、周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率。（）與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比，說明該企業(yè)存在的主要問題。7.某企業(yè)現(xiàn)有甲、乙、丙、丁四個(gè)項(xiàng)目，有關(guān)資料如下：甲項(xiàng)目：原始投資1500萬元，凈現(xiàn)值450萬元；乙項(xiàng)目初始投資1000萬元，凈現(xiàn)值350萬元；丙項(xiàng)目初始投資500萬元，凈現(xiàn)值140萬元；丁項(xiàng)目500初始投資500萬元，凈現(xiàn)值225萬元。要求：（1）計(jì)算各項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)；（2）若該公司投資項(xiàng)目總額不受限制，選擇該公司最優(yōu)的投資組合；（3）若該公司的投資總額為2500萬元，選擇該公司最優(yōu)的投資組合（給出分析過程）。8.企業(yè)年銷售額為210萬元，息稅前利潤60萬元，變動(dòng)成本率60%，全部資本200萬元，負(fù)債比率40%，負(fù)債利率15%。要求：（1）計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（2）計(jì)算企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（3）計(jì)算企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)。9.某公司本年度只經(jīng)營一種產(chǎn)品，息稅前利潤總額為90萬元，變動(dòng)成本率為40%，債務(wù)籌資的成本總額為40萬元，單位變動(dòng)成本100元，銷售數(shù)量為10