中小企業(yè)融資問題探析

1、中小企業(yè)融資問題探析摘 要中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分和有生力量，在繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新、催生產(chǎn)業(yè)等方面，發(fā)揮著越來越重要的作用。然而，長期以來，中小企業(yè)的融資問題一直是困擾其發(fā)展的重要制約因素。貸款難，資金供需嚴(yán)重脫節(jié)，已成為制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。為此，本文針對我國中小企業(yè)存在著融資難的現(xiàn)狀,進(jìn)行了深入的分析,通過分析我國中小企業(yè)的融資模式，引出我國中小企業(yè)融資存在的問題，并對產(chǎn)生這些問題的原因進(jìn)行分析。從企業(yè)自身、銀行和政府方面著手，找出解決這些問題的對策，對幫助中小企業(yè)融資，扶持中小企業(yè)發(fā)展將起到促進(jìn)作用。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；對策目 錄論文總頁數(shù)：15頁1中小

2、企業(yè)概述11.1 中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的的重要性11.2 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀12我國中小企業(yè)的融資模式22.1內(nèi)源融資22.2股權(quán)融資2吸收直接投資2股票融資22.3債權(quán)融資2債券融資2銀行貸款融資2商業(yè)信用融資3融資租賃融資33中小企業(yè)融資存在的問題33.1融資渠道與籌資方式極其有限33.2中小企業(yè)缺乏長期穩(wěn)定的資金來源3銀行貸款難3中小企業(yè)上市難43.3融資結(jié)構(gòu)存在很多不合理的地方44產(chǎn)生問題的原因分析44.1企業(yè)自身原因5中小企業(yè)大多數(shù)經(jīng)營不規(guī)范，信用等級低5中小企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠5中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，管理混亂5不能提供令銀行滿意的資產(chǎn)擔(dān)保5中小企業(yè)具有隱瞞信息的偏好

3、5中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資渠道也不暢通54.2銀行方面的原因6體制政策上的失衡影響銀行貸款與直接融資的渠道6信息不對稱影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系6缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)64.3政府部門的原因7缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)融資管理協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)7政府扶持力度不夠，相關(guān)法規(guī)政策不完善7地方保護(hù)主義加劇中小企業(yè)貸款難75對策85.1加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)8建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)會計(jì)系統(tǒng)8明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系和組織管理機(jī)構(gòu)8改善預(yù)測決策機(jī)制85.2加強(qiáng)政府的支持8成立專門的支持中小企業(yè)發(fā)展的政府機(jī)構(gòu)8建立政府基金95.3建立中小企業(yè)評級制度，積極參與信用評級95.4進(jìn)一步改善金融管理體制，完善貸款機(jī)制9成立專門的中

4、小企業(yè)貸款部9建立中小企業(yè)資信檔案9上級金融機(jī)構(gòu)對下級部門進(jìn)一步放權(quán)10放寬抵押貸款條件，增加抵押品項(xiàng)目105.5健全對中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系10改革金融體系，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化、多元化10發(fā)展小銀行貸款優(yōu)勢115.6發(fā)展典當(dāng)融資115.7加強(qiáng)中小企業(yè)之間的合作11結(jié) 論12參考文獻(xiàn)13致 謝14聲 明151中小企業(yè)概述1.1 中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的的重要性中小企業(yè)是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ),在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有特殊地位，是活躍國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮、增加就業(yè)、活躍市場和維護(hù)社會穩(wěn)定始終起著舉足輕重的作用。數(shù)據(jù)顯示，從我國目前的情況看， 在工商注冊登記的中小企

5、業(yè)已超過1000萬家，占全國注冊企業(yè)數(shù)的99%,約占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%。它們創(chuàng)造了全國70%的新增工業(yè)產(chǎn)值，59%的國內(nèi)生產(chǎn)總值，68%的出口總額和48%的稅收以及75%的就業(yè)機(jī)會，1978年以來，從農(nóng)村轉(zhuǎn)移出來的2.3億勞動力主要由中小企業(yè)吸納。顯然，中小企業(yè)已成為我國市場經(jīng)濟(jì)中的主體，在推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)市場公平競爭、解決就業(yè)問題、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面都起著不可忽視的重要作用。1.2 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀近年來，我國十分重視中小企業(yè)，出臺了一系列支持中小企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造的政策，中央銀行和各類商業(yè)銀行也逐漸認(rèn)識到中小企業(yè)發(fā)展的重要性和巨大潛力，制定了若干支持中小企業(yè)發(fā)

6、展的信貸政策。尤其是2003年1月1日頒布的中小企業(yè)促進(jìn)法，它用法律的形式反映了我國發(fā)展中小企業(yè)的戰(zhàn)略決策。這些措施和政策確實(shí)在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)目前融資難的問題，但由于種種因素的影響，中小企業(yè)融資仍然受到很多限制，存在融資渠道少、規(guī)模小，融資秩序混亂等問題，其融資難的問題并未得到實(shí)質(zhì)性的解決。據(jù)國家信息中心和國務(wù)院中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)公布的調(diào)查結(jié)果顯示，目前我國中小企業(yè)的短期貸款缺口很大，長期貸款更無著落。其中81%的企業(yè)任務(wù)一年內(nèi)的流動資金僅能滿足部分需要，60.5%的企業(yè)沒有1至3年的中長期貸款。從各地區(qū)的調(diào)查結(jié)果看，中小企業(yè)普遍存在著融資難的問題，融資難引起的中小企業(yè)資金匱乏已

7、制約和影響到了中小企業(yè)的生存和發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)面臨前所未有的機(jī)遇，然而在其發(fā)展過程中遇到了不少障礙，其中突出的還是融資問題。與中小企業(yè)的快速發(fā)展不相適應(yīng)的是，我國的金融體制改革相對落后，中小企業(yè)的融資問題顯得十分突出，占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占有的貸款資源不超過20%，其中77%的中小企業(yè)面臨資金短缺問題。中小企業(yè)的融資問題已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一個(gè)特殊問題。2008 年以來，我國中小企業(yè)受國家采取緊縮貨幣政策的影響，面臨融資難的生存危機(jī)，目前已經(jīng)有6.7萬家企業(yè)倒閉，在此背景下，突破中小企業(yè)融資難的瓶頸，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展已成為舉國上下高度關(guān)注的一個(gè)問

8、題。只有解決融資難的問題，中小企業(yè)才能更好的發(fā)展，才能進(jìn)一步提高我國中小企業(yè)的市場競爭力，推動國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。同時(shí)，發(fā)展中小企業(yè)也可以吸納更多的就業(yè)者，進(jìn)一步提高就業(yè)率，尤其是在2008年出現(xiàn)世界性金融危機(jī)之際，各地紛紛涌現(xiàn)出大量的失業(yè)者。因此，利用中小企業(yè)吸納就業(yè)，對維持社會穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。2我國中小企業(yè)的融資模式由于融資工具選擇的因素的不同，使得中小企業(yè)的融資模式的選擇是多種多樣，十分豐富的。我國中小企業(yè)主要的融資模式大概有以下幾種：2.1內(nèi)源融資內(nèi)源融資又稱為內(nèi)部融資，是指企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中，從企業(yè)內(nèi)部通過留存收益的方式融通生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金。對于企業(yè)的發(fā)展來說，內(nèi)源

9、融資不增加企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，并且可以為企業(yè)的債務(wù)性融資提供資本保障，提高企業(yè)的資信能力，降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。 2.2股權(quán)融資股權(quán)融資是指企業(yè)采用自己出資、政府有關(guān)部門投資、吸收直接投資、與其他企業(yè)合資、吸引投資基金，以及公開向社會募集發(fā)行股票的方式，通過出讓企業(yè)的股權(quán)來為企業(yè)籌得資金的經(jīng)濟(jì)活動。吸收直接投資吸收直接投資是中小企業(yè)融資最便捷的方式之一，是指投資者通過向某一企業(yè)注入一定資金，以達(dá)到占有該企業(yè)股權(quán)，以參與或控制該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動為目的的融資方式。它又可以分為：(1)政府投資(2)基金投資(3)其他企業(yè)直接投資。股票融資股票融資是指以發(fā)行股票的方式融通資金的一種形式。其對經(jīng)營造成的限制小

10、，公司上市后資產(chǎn)凈值增加，有助于進(jìn)一步籌資。2.3債權(quán)融資債權(quán)融資是有償使用企業(yè)外部資金的一種融資形式。主要是指以企業(yè)自身的信用或第三者的擔(dān)保，取得資金所有者的資金使用權(quán)力，并承諾按期還本付息。債券融資債券融資是指企業(yè)通過發(fā)行債券的方式來融通資金的一種融資模式。企業(yè)債券融資成本較低，抵減企業(yè)所得稅，若企業(yè)經(jīng)營狀況良好，通過債券融資還可以提高股東的資本報(bào)酬率；但不足之處在于由于債券有固定的到期日和利息負(fù)擔(dān)，一旦企業(yè)經(jīng)營的不好，容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。銀行貸款融資銀行貸款融資是指企業(yè)為滿足自身生產(chǎn)經(jīng)營需要，同銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，借入一定數(shù)額的資金，并在一定的期限內(nèi)還本付息的一種融資方式。在我國

11、，其分為信用貸款和擔(dān)保貸款。商業(yè)信用融資商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。融資租賃融資融資租賃也稱金融租賃，是指當(dāng)企業(yè)需要設(shè)備時(shí)，直接委托租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求和選擇代為購入所需設(shè)備，然后企業(yè)以租賃的方式從租賃公司手中租賃設(shè)備來使用，從而使企業(yè)達(dá)到融資的目的。融資租賃是一種“物融”形式的中長期融資形式，實(shí)質(zhì)是一種融資借款活動。融資租賃對中小企業(yè)而言是一種較好的融資形式。3中小企業(yè)融資存在的問題3.1融資渠道與籌資方式極其有限 受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的長期影響，我國的經(jīng)濟(jì)政策一貫偏重于發(fā)展國有大企業(yè)，而忽視中小企業(yè)的發(fā)展，加之中小企業(yè)自身的弱點(diǎn)及缺

12、乏必要的政府扶持，導(dǎo)致中小企業(yè)的發(fā)展舉步維艱。特別是在資本市場上，由于國家對企業(yè)上市設(shè)定有過高的門坎，即要求企業(yè)5000萬元以上的注冊資金和連續(xù)三年盈利。這些條件過于苛刻，基本上是把大部分中小企業(yè)拒之門外。 中小企業(yè)由于自身?xiàng)l件的限制，很難通過公開發(fā)行債券的方式直接融資，尤其是在1999年國家規(guī)定企業(yè)債券利息征收所得稅后，即便債券利率高于同期儲蓄利率，也很難完成發(fā)行額度。3.2中小企業(yè)缺乏長期穩(wěn)定的資金來源 銀行貸款難 目前，中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和持續(xù)經(jīng)營資金真正從銀行獲得的貸款只占35%，銀行貸款難主要存在以下幾個(gè)方面的原因： 1、中小企業(yè)的信用等級低。 2、中小企業(yè)的擔(dān)保力量不足。一是擔(dān)保資金不夠

13、充盈。據(jù)銀行調(diào)查反映：銀行在發(fā)放擔(dān)保貸款時(shí)往往發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)保證資金的額度已用完；二是互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)太少。 3、銀行放貸的門檻高。盡管近年來國有銀行強(qiáng)化了對中小企業(yè)的融資服務(wù)，但部分銀行對中小企業(yè)信貸管理的要求仍高于大型企業(yè)。能符合條件具有合格資信等級的中小企業(yè)為數(shù)很少，這實(shí)際上將大多數(shù)中小企業(yè)排除在支持對象之外。 4、銀行放貸成本高。中小企業(yè)貸款操作其管理成本偏高也是抑制銀行對中小企業(yè)放貸積極性的一個(gè)重要方面。中小企業(yè)貸款一般金額不大，而且頻率高、時(shí)間要求急，導(dǎo)致銀行管理成本較高。而且中小企業(yè)與銀行之間存在著較為嚴(yán)重的信息不對稱問題，銀行在防范中小企業(yè)報(bào)表造假、隨意更改資金投向、拖延還款方面成

14、本過高。據(jù)測算：中小企業(yè)貸款成本為大型企業(yè)的5倍。 中小企業(yè)上市難 證券市場是市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，具有向社會籌資、促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動、優(yōu)化資源配置等作用。但在我國所有的上市公司中，非國有中小企業(yè)所占的比例還不到 3。并且，我國通過有價(jià)證券融資所獲得的資金在企業(yè)資金來源中僅占10%。中小企業(yè)上市難主要體現(xiàn)在：1、資本市場結(jié)構(gòu)單一。相對貨幣市場來說，我國資本市場的發(fā)展較為緩慢，結(jié)構(gòu)單一。目前還沒有適合中小企業(yè)融資的具有層次多樣、風(fēng)險(xiǎn)不同特征的股票交易市場。此外，我國資本市場體系和布局不合理。證券與產(chǎn)權(quán)的交易單一，還沒有地方性的證券與產(chǎn)權(quán)交易中心。 2、上市融資的條件苛刻。我國國有大型企業(yè)的股票上市融

15、資必須經(jīng)政府有關(guān)職能部門層層的嚴(yán)格審批，更不用說中小企業(yè)了。大多數(shù)中小企業(yè)不符合上市條件。 3、上市指標(biāo)有限。我國企業(yè)上市指標(biāo)有限，而大企業(yè)占用了大部分上市指標(biāo)從而使得中小企業(yè)與資本市場基本無緣。 4、融資成本高。高額的融資成本使中小企業(yè)對證券市場敬而遠(yuǎn)之。 由于很多中小企業(yè)都是從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、集體企業(yè)發(fā)展起來的，缺少國家等外界的支持，普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源。不僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務(wù)的支持。我國中小企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資。從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。 據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營

16、企業(yè)資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。 3.3融資結(jié)構(gòu)存在很多不合理的地方 首先，我國的中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資，外源融資比重小。單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大，并且在外源融資中，中小企業(yè)一般只能向銀行申請貸款，主要表現(xiàn)為銀行借款。其次，在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主。另外，在借款期限方面，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款。若以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開發(fā)為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外 。 4產(chǎn)生問題的原因分析我國中小企業(yè)目前所處的融資困境，是由企業(yè)自身、銀行方面和政府部門等多方面因素綜合而

17、成的。4.1企業(yè)自身原因中小企業(yè)大多數(shù)經(jīng)營不規(guī)范，信用等級低在組織方式上，中小企業(yè)人數(shù)少，管理層次少，專業(yè)管理水平和社會化程度較低；在發(fā)展方式上，多數(shù)中小企業(yè)在企業(yè)計(jì)劃、發(fā)展規(guī)劃，以及收集、分析和研究信息方面能力薄弱，使其對宏觀經(jīng)濟(jì)變動無法及時(shí)、清晰地了解，發(fā)展的隨意性大。此外，個(gè)別中小企業(yè)還惡意抽逃資金、拖欠帳款、空殼經(jīng)營、懸空銀行債權(quán)，造成信貸資金流失，嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)的整體信用水平。以上問題導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)的發(fā)展預(yù)期不明、總體評價(jià)不高、信用等級普遍偏低。中小企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價(jià)

18、格的波動，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。加上中小企業(yè)信譽(yù)不高，信用觀念淡漠，導(dǎo)致銀行放貸慎之又慎。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，管理混亂中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會計(jì)信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，為中小企業(yè)融資增加了難度。椐調(diào)查，我國中小企業(yè)50%以上財(cái)務(wù)制度不健全，許多中小企業(yè)的經(jīng)營管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的財(cái)務(wù)管理知識，對重大的財(cái)務(wù)決策全憑自己想法來決定，管理非?；靵y。同時(shí)，企業(yè)為了應(yīng)付監(jiān)督部門的檢查，還要準(zhǔn)備兩套帳，甚至多套帳，這樣，企業(yè)很難提供準(zhǔn)確的會計(jì)信息資料，銀行也無法摸清企業(yè)的真實(shí)面目，增加銀行對企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。不能提供令銀行滿意的資產(chǎn)擔(dān)保中小企業(yè)在發(fā)展中所呈現(xiàn)的弱點(diǎn)和種種

19、弊病使得銀行盡量避免向中小企業(yè)提供貸款，要求中小企業(yè)提供充足的資產(chǎn)擔(dān)保抵押品。而中小企業(yè)規(guī)模小，普遍缺乏足夠的固定資產(chǎn)和適當(dāng)?shù)钠渌Y產(chǎn)，加之抵押程序繁瑣、各種費(fèi)用較高，使中小企業(yè)不能很好地滿足銀行貸款的要求。中小企業(yè)具有隱瞞信息的偏好 隱瞞信息是企業(yè)運(yùn)作的常態(tài)，但與大企業(yè)不同的是，中小企業(yè)由于規(guī)模小、人員少，組織結(jié)構(gòu)簡單，所隱瞞信息的“漏損率”較之大企業(yè)低很多，而隱瞞的“高效率”和其不規(guī)范的經(jīng)營本身就存在著矛盾。 隱瞞信息的困境選擇無疑是“欲蓋彌彰”，更令銀行對中小企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生懷疑。中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資渠道也不暢通我國公司法規(guī)定申請股票上市的條件：股份有限公司注冊資本不得少于人民

20、幣500萬元，上市公司股東總額不少于人民幣3000萬元，公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上等等， 這些硬性條件將中小企業(yè)拒之門外，阻礙了中小企業(yè)通過資本市場進(jìn)行融資。我國公司法還規(guī)定有限責(zé)任公司發(fā)行債券其凈資產(chǎn)不得少于6000萬元，股份有限公司凈資產(chǎn)不得少于3000萬元，并且有實(shí)力雄厚的企業(yè)擔(dān)保，不允許企業(yè)私募發(fā)行，這一系列條件也限制中小企業(yè)通過發(fā)行債券融資的空間。4.2銀行方面的原因體制政策上的失衡影響銀行貸款與直接融資的渠道我國金融機(jī)構(gòu)仍以四大商業(yè)銀行為主， 銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致，導(dǎo)致四大銀行只愿給國

21、有企業(yè)貸款。這主要是企業(yè)與國有銀行在所有制上的差異，造成銀行與企業(yè)之間制度障礙。此外，國家還規(guī)定對銀行的逾期、呆帳等不良貸款實(shí)行追究制， 因此銀行方面對中小企業(yè)的放貸自然多一份謹(jǐn)慎和小心?，F(xiàn)行的證券法對上市公司的嚴(yán)格要求，“主板市場”的上市公司主要是國有大型企業(yè)，針對家庭式企業(yè)，尤其是非國有科技企業(yè)的“二板市場”的缺失，基金組織及其他形式的融資尚處于初建階段，使得中小企業(yè)直接融資的渠道很難實(shí)現(xiàn)。信息不對稱影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系銀行作為資金的提供者并不能親自參與企業(yè)的日常經(jīng)營管理，它與資金的使用者（中小企業(yè)）之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常，中小企業(yè)在經(jīng)營管理狀況方面比銀行擁有更多的信

22、息，因此，中小企業(yè)就有可能在合同簽訂或事后的資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和保證、抵押能力上的差別，以及貸款規(guī)模導(dǎo)致管理成本上的差異，使銀行缺乏為家庭式中小企業(yè)提供更多融資服務(wù)的動力。 從國外的情況來看，銀行對中小企業(yè)貸款平均利率，一般都要高于市場的平均利率水平。而我國對利率和收費(fèi)的規(guī)定是固定的，自由浮動的范圍十分有限。這種機(jī)制無疑在一定程度上打擊了銀行放貸的積極性。許多中小企業(yè)為實(shí)現(xiàn)融資目的，往往會想盡一切辦法，甚至不惜弄虛作假。這不僅會產(chǎn)生有損銀行與投資者利益的道德風(fēng)險(xiǎn)，亦會進(jìn)一步損毀企業(yè)自身的社會公信度。因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款

23、，只有加大人力資源的投入，以提高信息的收集和質(zhì)量，否則銀行的貸款違約率將會很高。此時(shí)，銀行風(fēng)險(xiǎn)會大大增加，在這種情況下，銀行寧愿選擇不貸款。缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)在我國目前的銀行組織體系中， 還缺乏專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行，雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于他們沒有得到政策性融資權(quán)，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業(yè)貸款需要。金融體制的改革是相對滯后的，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)延續(xù)下來的金融結(jié)構(gòu)不合理的問題仍然沒有徹底有效地解決，抑制了中小銀行、民營銀行發(fā)展。4.3政府部門的原因缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)融資管理協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)中小企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)?/p>

24、況和發(fā)展趨勢，要求政府應(yīng)對中小企業(yè)的發(fā)展給予特別的扶持，其中最為迫切的一個(gè)環(huán)節(jié)就是建立一個(gè)專門機(jī)構(gòu)來對中小企業(yè)融資進(jìn)行管理和指導(dǎo)，實(shí)施政府的相關(guān)政策。目前在我國，擔(dān)保行業(yè)由工信部指導(dǎo)，企業(yè)債發(fā)行由發(fā)改委審批，從銀行的間接融資由銀監(jiān)會監(jiān)管，而上市直接融資歸證監(jiān)會審核。這種“條塊分割”的管理模式，既不利于中小企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃和協(xié)調(diào)，也不利于政府宏觀指導(dǎo)的政令有效實(shí)施。政府扶持力度不夠，相關(guān)法規(guī)政策不完善政府部門仍然保留著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的觀念，長期以來，國家扶持政策一直實(shí)行向大企業(yè)傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。特別是國家現(xiàn)階段對國有大型企業(yè)實(shí)行大規(guī)模的優(yōu)惠政策，但中小

25、企業(yè)仍然不能享受這些優(yōu)惠政策。在我國，中小企業(yè)雖然采取了差別稅率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優(yōu)惠政策，但由于中小企業(yè)是小規(guī)模納稅人，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，本應(yīng)享受的優(yōu)惠政策最終往往無法實(shí)現(xiàn)。近年來，為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，政府出臺了一系列政策和措施，如由財(cái)政對中小企業(yè)實(shí)行創(chuàng)業(yè)資助，建立向中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵(lì)和約束六項(xiàng)機(jī)制，對支持中小企業(yè)的信貸項(xiàng)目實(shí)行稅收優(yōu)惠等，但實(shí)際上這些措施未能從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。另外，由于我國資本市場不成熟，容量有限，因而對進(jìn)入資本市場的企業(yè)有嚴(yán)格的限制條件，而中小企業(yè)一般規(guī)模不大，資本金有限，難以達(dá)到上市條件。創(chuàng)業(yè)板遲遲不能推出，也使得我國的中小企業(yè)不

26、能有效地利用資本市場。同時(shí)，由于相關(guān)法律制度缺位，使正常的市場秩序難以建立。尤其表現(xiàn)在：中小企業(yè)促進(jìn)法需要一系列配套法規(guī)政策條例來細(xì)化；缺乏相關(guān)的信用法律制度；未建立起全社會統(tǒng)一的企業(yè)與個(gè)人征信系統(tǒng)；相關(guān)政策缺乏有效協(xié)調(diào)和銜接；信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)行秩序混亂；支持中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的法律制度也沒有建立起來等。地方保護(hù)主義加劇中小企業(yè)貸款難中小企業(yè)事關(guān)地方社會穩(wěn)定和地方利益，地方政府在處理金融糾紛時(shí)更多的考慮地方利益，助長了企業(yè)逃廢債，有的甚至為企業(yè)出謀劃策，通過破產(chǎn)、改制逃避銀行債務(wù)，損傷了銀行貸款的積極性。地方中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)和相應(yīng)的信用擔(dān)保體系不建全，使中小企業(yè)因擔(dān)保難導(dǎo)致了貸款難。5對策5.

27、1加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)長期以來在各方面形成的不良形象，對企業(yè)的融資乃至發(fā)展都產(chǎn)生了很大的負(fù)面影響，企業(yè)必須積極做出努力，及早地?cái)[脫這種不利的尷尬局面。建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)會計(jì)系統(tǒng)企業(yè)要建立健全自身的財(cái)務(wù)會計(jì)系統(tǒng)，配備稱職的專職財(cái)會人員，按照有關(guān)部門的要求，及時(shí)地、全面地、系統(tǒng)地輸出會計(jì)信息，保證輸出的會計(jì)信息真實(shí)可靠。徹底摒棄以前的“兩套賬”、弄虛作假的行為，增強(qiáng)企業(yè)信息的透明度，這有利于貸款銀行降低對貸款企業(yè)的審查成本，增強(qiáng)貸款銀行的信心。明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系和組織管理機(jī)構(gòu)企業(yè)要明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系和組織管理機(jī)構(gòu)，配合工商管理部門確認(rèn)企業(yè)的所有者和經(jīng)營管理者的身份。市場經(jīng)濟(jì)是風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)，一些企業(yè)由于經(jīng)營管理不善

28、或決策失誤，不可避免地造成破產(chǎn)倒閉，如果產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確，所有者和經(jīng)營者身份不清，造成債權(quán)人和責(zé)任人混亂，會給貸款銀行追回貸款增加難度，這也是金融機(jī)構(gòu)不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款的重要原因之一。改善預(yù)測決策機(jī)制企業(yè)要改善預(yù)測決策機(jī)制，提高投資決策的科學(xué)性，減少盲目性。科學(xué)的決策能夠使企業(yè)在市場中贏得競爭地位，提高盈利能力，增加收益。無疑，這是銀行積極服務(wù)的目標(biāo)客戶，因?yàn)殂y行也是營利性企業(yè)，追求利潤，增加收益也是銀行的目標(biāo)之一。5.2加強(qiáng)政府的支持企業(yè)的迅速發(fā)展與政府的支持是分不開的，這是世界各國企業(yè)發(fā)展的共同經(jīng)驗(yàn)。在我國，改革開放初期國家曾給予中小企業(yè)的一些優(yōu)惠政策也證明了這一點(diǎn)。因此，為了促進(jìn)中小

29、企業(yè)的發(fā)展，政府應(yīng)該加大優(yōu)惠政策，特別是有關(guān)融資方面的政策。具體如下：成立專門的支持中小企業(yè)發(fā)展的政府機(jī)構(gòu)多年來，由于我國沒有專門的支持中小企業(yè)發(fā)展的政府機(jī)構(gòu)，各級政府對中小企業(yè)的發(fā)展沒有投入足夠的精力；鄉(xiāng)一級的政府的確想為本地的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展做出努力，但在融資方面是心有余而力不足。美國在這方面的成功經(jīng)驗(yàn)值得我們學(xué)習(xí)。美國政府成立了中小企業(yè)發(fā)展局，其主要功能是專門管理中小企業(yè)，為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保，搜集和提供信息，引導(dǎo)和幫助中小企業(yè)適應(yīng)市場。2005年，美國中小企業(yè)局為 80000 多個(gè)中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，擔(dān)?？偨痤~超過 140 億美元。象這樣的政府機(jī)構(gòu)在英國、加拿大也都存在，而且為企業(yè)的

30、發(fā)展發(fā)揮了積極的推動作用。我國的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局屬于類似機(jī)構(gòu)，但它的功能主要是行政管理，對于幫助企業(yè)融資和積極引導(dǎo)其適應(yīng)市場，規(guī)范管理，基本上沒有起到什么作用。采用美國中小企業(yè)局的這些做法，應(yīng)該是一條促進(jìn)我國中小企業(yè)發(fā)展的成功之路。建立政府基金為了支持中小企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展，建立政府基金非常必要。對那些符合國家產(chǎn)業(yè)政策、確有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，能夠迅速從政府基金中得到融資支持。目前我國的基金管理公司有幾十家，但非中小企業(yè)所企及，他們的對象主要是大企業(yè)、大公司。到2004年底，美國基金組織有3000多家，基金總價(jià)值1400億美元，并且還有為中小企業(yè)專門服務(wù)的基金管理公司。毋庸置疑，這大大拓寬了中小企

31、業(yè)的融資途徑。與美國相比，我國的基金還很不完善，對中小企業(yè)沒有發(fā)揮作用。因此，建立政府基金，以政府基金為主線，改革和完善其它基金，共同為中小企業(yè)的融資提供保障。5.3建立中小企業(yè)評級制度，積極參與信用評級我國對中小企業(yè)的信用評級制度尚在建立階段，雖然還很不完善，但對中小企業(yè)的發(fā)展卻是非常重要的。從企業(yè)角度來說，企業(yè)積極參與信用評級會不斷提高企業(yè)自身的素質(zhì)，完善管理體制，特別是財(cái)務(wù)管理體制，增加企業(yè)透明度，在市場之中樹立良好的形象。從金融機(jī)構(gòu)角度來說，由于中小企業(yè)積極參加信用評級，提高其透明度，從而使金融機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)確地把握企業(yè)的有關(guān)情況，降低貸款的審查成本和發(fā)生呆帳的風(fēng)險(xiǎn)。毫無疑問，信用評級制度

32、的建立和完善，會大大拉近銀行和企業(yè)之間的融資渠道。5.4進(jìn)一步改善金融管理體制，完善貸款機(jī)制金融機(jī)構(gòu)是金融市場的主體，企業(yè)能否籌集到足夠的資金，關(guān)鍵在于金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度，所以，金融機(jī)構(gòu)本身必須解決好“慎貸”和“貸大不貸小” 問題。為此，金融機(jī)構(gòu)本身應(yīng)做好以下幾方面工作：成立專門的中小企業(yè)貸款部由于中小企業(yè)數(shù)量大，貸款筆數(shù)多，所以，應(yīng)該簡化對中小企業(yè)的貸款程序，這樣不但能降低銀行的成本，而且能增加貸款速度，縮短貸款時(shí)間。在金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專門的中小企業(yè)貸款部承擔(dān)這項(xiàng)業(yè)務(wù)是最合適的形式，它能夠集中精力去完成這項(xiàng)業(yè)務(wù)，并且能夠在銀行內(nèi)部形成競爭機(jī)制，形成良好的競爭氣氛。建立中小企業(yè)資信檔案多年來，我國的

33、金融機(jī)構(gòu)一直沒有對中小企業(yè)建立資信檔案，這不便于掌握企業(yè)的資信情況。每當(dāng)企業(yè)提出貸款申請時(shí)，銀行不得不重新搜集所有的信息資料，這不但提高了銀行的成本，也降低了貸款的效率，增加了風(fēng)險(xiǎn)。如果有了中小企業(yè)資信檔案，銀行可與資信好的企業(yè)經(jīng)常保持聯(lián)系，隨時(shí)滿足這些企業(yè)的貸款申請。銀行發(fā)放貸款增加收益，企業(yè)隨時(shí)籌集到滿足經(jīng)營需要的資金，真正做到了互利互惠，雙方受益。上級金融機(jī)構(gòu)對下級部門進(jìn)一步放權(quán)近幾年來，由于金融體制改革，上級金融機(jī)構(gòu)給下級部門的授權(quán)越來越小，極大地挫傷了基層對中小企業(yè)貸款的積極性?；鶎鱼y行直接面對中小企業(yè)，掌握企業(yè)的第一手材料，如果給予適當(dāng)授權(quán)，他們會積極的服務(wù)于目標(biāo)客戶，招攬更多的業(yè)

34、務(wù)，增加利潤，同時(shí)又能滿足企業(yè)的籌資需要。放寬抵押貸款條件，增加抵押品項(xiàng)目目前銀行只接受土地、房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備和可變現(xiàn)的儲蓄存單為抵押品，對中小企業(yè)來說范圍非常狹窄，特別不利于中小企業(yè)采用抵押的方式取得貸款。銀行可以根據(jù)企業(yè)的資信條件，適當(dāng)放寬政策，增加抵押品項(xiàng)目，比如：應(yīng)收賬款抵押、應(yīng)收賬款信托貸款等。應(yīng)收賬款信托貸款是以申請企業(yè)為委托人，以信托公司為受托人，銀行為受益人，企業(yè)將應(yīng)收賬款委托給信托公司，信托公司負(fù)責(zé)監(jiān)督對應(yīng)收賬款的回收工作，同時(shí)簽定貸款合同，由銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。這是一條非常有發(fā)展前景的融資渠道。5.5健全對中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系 按照中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法的要

35、求，搞好信用擔(dān)保體系的建設(shè)，建立信用擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保和互助擔(dān)保相結(jié)合的擔(dān)保體系。以政策性、互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，以商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體，擔(dān)保再擔(dān)保機(jī)構(gòu)協(xié)作，對中小企業(yè)或其他民間聯(lián)合組建的擔(dān)保共同體提供再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金支持、分散擔(dān)保共同體的風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。5.5.1改革金融體系，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化、多元化 1、成立一些以中小企業(yè)為主要目標(biāo)客戶的銀行。這些銀行的投資主體不受限制，只要經(jīng)營對象是中小企業(yè)就行。 2、組織政策性中小金融機(jī)構(gòu)，執(zhí)行國家扶持中小企業(yè)的政策， 彌補(bǔ)商業(yè)性金融的不足。 3、在加強(qiáng)監(jiān)管和指導(dǎo)，防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)，補(bǔ)充國有金融機(jī)構(gòu)的不足。 4、打破國有銀行和

36、政府、國有企業(yè)間穩(wěn)定的利益制衡關(guān)系。對國有銀行進(jìn)行股份制和市場化改造，使其將更多的資金投向中小企業(yè)。 5、為民營股份制銀行進(jìn)入創(chuàng)造條件。一些全國性的股份制銀行資金雄厚，在對中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在一些大城市都設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，政府應(yīng)對民營股份制銀行的進(jìn)入積極創(chuàng)造條件。 5.5.2發(fā)展小銀行貸款優(yōu)勢 根據(jù)中小企業(yè)貸款中的“小銀行”優(yōu)勢的關(guān)系型融資理論，中小銀行更加傾向于向中小企業(yè)發(fā)放貸款，而恰好這種關(guān)系型融資使雙方借助關(guān)系專用性投資能較好解決以軟信息為主的融資活動中的信息不對稱問題。在與當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)長期、多方位的合作過程中，銀行加強(qiáng)了對特定企業(yè)的信息能力投資，保證銀行更有效地收集和處理企業(yè)融資項(xiàng)目信息，監(jiān)督企業(yè)項(xiàng)目的進(jìn)展；中小企業(yè)向銀行透露業(yè)主的專有性信息，這些信息往往具有商業(yè)機(jī)密的性質(zhì)，一旦被競爭對手獲知，則會對企業(yè)的經(jīng)營造成不利。中小企業(yè)在與特定銀行長期多方位合作的過程中增強(qiáng)了對銀行的信任。愿意向銀行透露更多的專有性信息。通過這種關(guān)系型融資，一方面，企業(yè)愿意向銀行透露更多真實(shí)信息；另一方面，銀行更有能力分析和處理上述企業(yè)信息，從而關(guān)系型融資可以大大降低信息不對稱程度，顯著提高項(xiàng)目的融資效率。5.6發(fā)展典當(dāng)融資 典當(dāng)作為一種獨(dú)特的理財(cái)和融資方式，從事小額融資業(yè)務(wù)。相對于銀行貸款手續(xù)繁瑣、層層審批周期長、有較高的額度限制、難以