中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理內(nèi)容

1、中小企業(yè)的生存和發(fā)展問題越來越引起我國(guó)政府、企業(yè)和學(xué)者們的關(guān)注。長(zhǎng)期以來，社會(huì)各界都在積極探索如何有效利用各種手段來解決中小企業(yè)資金短缺的問題。在這種背景下，應(yīng)收賬款融資模式應(yīng)運(yùn)而生，并得到了法律的認(rèn)可和肯定。我國(guó)物權(quán)法于 2007 年正式將應(yīng)收賬款納入到可供抵押的資產(chǎn)范疇之內(nèi)，這一規(guī)定將進(jìn)一步拓展企業(yè)融資渠道，為企業(yè)資金的順暢周轉(zhuǎn)提供了重要保障。通過銀行信貸業(yè)務(wù)的開展，中小企業(yè)能夠以應(yīng)收賬款作為抵押擔(dān)保，以此來獲取銀行貸款支持，為企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供資金保證。但在我國(guó)中小企業(yè)對(duì)自身企業(yè)因素等原因難以獲得銀行的貸款，而且與大型企業(yè)相比，規(guī)模小、收入低、資金有限的中小企業(yè)，要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不

2、被淘汰，在市場(chǎng)中保有一席立足之地，持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展下去，尤其需要重視應(yīng)收賬款的管理與利用， 提高資金在企業(yè)中的使用價(jià)值，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。本文界定了我國(guó)應(yīng)收賬款融資的概念。 在此基礎(chǔ)上，對(duì)應(yīng)收賬款融資的必要性予以闡明，應(yīng)收賬款融資可降低管理成本及融資成本、可降低企業(yè)各種風(fēng)險(xiǎn)，還有利于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。 對(duì)應(yīng)收賬款融資問題本文簡(jiǎn)要分析了應(yīng)收賬款融資的方式及其現(xiàn)狀，重點(diǎn)分析了我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資存在的問題，并提出了相關(guān)對(duì)策建議。關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資專業(yè)資料引言作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中小企業(yè)在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中發(fā)揮著不可替代的作用。在促進(jìn)就業(yè)、保障社會(huì)穩(wěn)定等方面中小企業(yè)也扮

3、演著非常重要的角色。我國(guó)對(duì)于中小型企業(yè)的發(fā)展一直以來都比較關(guān)注。盡管多年來中小企業(yè)的發(fā)展取得了許多的可喜成就，但在其發(fā)展中面臨許多問題和不足，尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，資金短缺已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素，解決融資問題實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)已逐步成為中小企業(yè)發(fā)展過程中所需解決的問題。 應(yīng)收賬款作為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的主要形式之一，其在中小企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比重逐年提升，并已逐漸成為影響中小企業(yè)的支付能力。本文以應(yīng)收賬款融資為主要的研究對(duì)象，對(duì)應(yīng)收賬款的概念進(jìn)行了闡述和說明，在此基礎(chǔ)上，闡述了應(yīng)收賬款融資的方式及現(xiàn)狀。根據(jù)應(yīng)收賬款融資在國(guó)內(nèi)外的實(shí)際發(fā)展情況，及相關(guān)學(xué)者的研究情況，分析闡明了應(yīng)收賬款融

4、資的必要性。 還重點(diǎn)分析了現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資存在的問題，并提出相關(guān)對(duì)策建議。專業(yè)資料第一章應(yīng)收賬款融資相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述1.1 應(yīng)收賬款融資的相關(guān)理論應(yīng)收賬款融資概述應(yīng)收賬款融資是指為解決資金短缺問題， 企業(yè)將應(yīng)收賬款作為貸款的抵押擔(dān)保向銀行等金融機(jī)構(gòu)提交貸款申請(qǐng)，以此來獲得銀行的信貸支持。該融資模式是貸款與擔(dān)保品之間密切聯(lián)系的一種擔(dān)保貸款，從廣義上講，應(yīng)收賬款融資可以在銀行申請(qǐng)開立信用證、開立銀行承兌匯票、開立銀行保函一項(xiàng)或幾項(xiàng)業(yè)務(wù)來滿足企業(yè)的融資需求。從本質(zhì)上來講，由于應(yīng)收賬款在現(xiàn)實(shí)中的回收需要經(jīng)歷一定的過程，不可能立即兌現(xiàn)，因此對(duì)于當(dāng)期下的中小企業(yè)來講，應(yīng)收賬款屬于一種未來資產(chǎn)。

5、而應(yīng)收賬款融資是通過某種交易或手段，將未來現(xiàn)金流轉(zhuǎn)移至可以利用的資金，以此來提高企業(yè)資產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而滿足企業(yè)發(fā)展和再生產(chǎn)的需要。應(yīng)收賬款融資使得應(yīng)收賬款跨時(shí)期應(yīng)用成為了可能，其出現(xiàn)將使商品賒銷方式得到進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)，也將使企業(yè)迎來更加廣闊的發(fā)展前景，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)未來現(xiàn)金的當(dāng)前利用是應(yīng)收賬款融資模式的本質(zhì)所在。應(yīng)收賬款融資方式一、應(yīng)收賬款保利融資保理又稱保付代理、托收保付，應(yīng)收賬款保理融資，是指企業(yè)把由于賒銷而形成的應(yīng)收賬款在滿足一定的條件下，轉(zhuǎn)讓給銀行，向銀行獲得資金支持，從而獲得融資行為，加快資金周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款債務(wù)人資信評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)保障、資金融通、應(yīng)收賬款賬戶管理等都屬于保理融資的重要內(nèi)容。從

6、類型上能夠?qū)?，其又可具體劃分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理、國(guó)內(nèi)保理和國(guó)際保理、單保理和雙保理。應(yīng)收賬款保理融資對(duì)中小企業(yè)作為一種重要的途徑，極好的解決了許多中小企業(yè)融資需求 <1> 。二、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，是指企業(yè)將應(yīng)收賬款作為有效資產(chǎn)進(jìn)行抵押，也是該項(xiàng)融專業(yè)資料資業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)，向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)獲取貸款的融資方式。我國(guó)于2007 年頒布實(shí)施的物權(quán)法曾對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款在質(zhì)押融資中的應(yīng)用進(jìn)行過明確的規(guī)定，最終確立了這一融資方式的合法性。分析表明，出質(zhì)應(yīng)收賬款對(duì)中小企業(yè)實(shí)行擔(dān)保擴(kuò)大了中小企業(yè)的財(cái)產(chǎn)范圍。質(zhì)押融資以授信方式分為單筆應(yīng)收

7、賬款質(zhì)押、批量應(yīng)收賬款循環(huán)質(zhì)押、存量應(yīng)收賬款質(zhì)押、流量應(yīng)收賬款質(zhì)押、未來應(yīng)收賬款質(zhì)押。這五種授信方式既可以獨(dú)立采用 ，也可以互相合并使用 <2> 。三、應(yīng)收賬款證券化融資應(yīng)收賬款證券化融資是指利用資產(chǎn)證券化原理的一種，將某一項(xiàng)目標(biāo)的資產(chǎn)所產(chǎn)生的具有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流作為金融擔(dān)保，企業(yè)將應(yīng)收賬款進(jìn)行整合處理，并結(jié)合自身的融資需求量，將適量應(yīng)收賬款出售與特殊機(jī)構(gòu)SPV，經(jīng) SPV 的專業(yè)化加工，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為證券并進(jìn)行市面發(fā)售，以此來滿足企業(yè)的資金需求。目前在國(guó)際上，應(yīng)收賬款證券化融資已向多個(gè)行業(yè)開放，涉及汽車銷售、航空運(yùn)輸、公路運(yùn)輸?shù)缺姸囝I(lǐng)域。1.2 文獻(xiàn)綜述國(guó)外研究隨著歐美發(fā)達(dá)國(guó)家信

8、用體系的不斷完善和成熟，以及現(xiàn)代金融理論的創(chuàng)新和金融體系的開放實(shí)踐，目前在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的歐美國(guó)家已經(jīng)開展了較長(zhǎng)時(shí)間的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資業(yè)務(wù)，特別是應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。目前很多學(xué)家對(duì)這一方面研究了不少。KhaledSoufani （ 2002）在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)應(yīng)收款的決定：保理期權(quán)指出利用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資是中小企業(yè)融資最有效的方式之一，并將英國(guó)的中小企業(yè)作為研究對(duì)象，以影響應(yīng)收賬款融資模式發(fā)展的因素為研究重點(diǎn)，對(duì)英國(guó)中小企業(yè)的應(yīng)收賬款融資現(xiàn)狀進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。作者通過研究發(fā)現(xiàn)， 應(yīng)收賬款金融衍生品的形式、消費(fèi)者類型及企業(yè)的發(fā)展規(guī)模都能對(duì)應(yīng)收賬款融資的成效產(chǎn)生巨大影響。Ben J.Sopranzetti（2009

9、）在應(yīng)收賬款的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析中以實(shí)證研究形式剖析應(yīng)收賬款融資相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，經(jīng)過分析，作者認(rèn)為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款融資結(jié)果有著巨大的影響。如應(yīng)收賬款銷售者提供優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保資源，但企業(yè)具有很高的風(fēng)險(xiǎn)因素就不能利用其所擁有的應(yīng)收賬款進(jìn)行融資。同時(shí)，作者 (2009)在出售應(yīng)收賬款和投資不足的問題中提到雖然應(yīng)收賬款融資受到多種因素的影專業(yè)資料響，甚至在許多情況下事與愿違，但作者依然明確指出應(yīng)收賬款融資是解決中小企業(yè)資金短缺問題的有效途徑。Leora Klapper（ 2010 ）在保理融資在中小企業(yè)融資中的作用對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展的重要性進(jìn)行過細(xì)致的探討和分析，結(jié)合保理融資發(fā)展的現(xiàn)狀，指出應(yīng)收賬款融

10、資將成為中小企業(yè)在融資過程中所普遍采用的融資形式。并對(duì)應(yīng)收賬款融資過程中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面的分析，例如對(duì)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)和下游企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。國(guó)內(nèi)研究包曉嵐，高思新 (2004) 在應(yīng)收賬款融資的方式與前景分析中對(duì)應(yīng)收賬款融資的發(fā)展前景進(jìn)行了預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)，指出相關(guān)的制度與法律體系必將隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷完善。隨著賒銷方式的日益盛行，應(yīng)收賬款在企業(yè)總資產(chǎn)中的比重將會(huì)進(jìn)一步提升，應(yīng)收賬款融資將成為企業(yè)解決資金問題所依賴的重要途徑。文章還采用實(shí)證分析的辦法，列舉了應(yīng)收賬款融資方式，并進(jìn)行了詳細(xì)的講解和說明。郭濤（ 2005 ）中小企業(yè)融資的新渠道應(yīng)收賬款融資中對(duì)與應(yīng)收賬款融資在解決中小企

11、業(yè)融資難等方面所發(fā)揮的功效進(jìn)行了高度評(píng)價(jià)和肯定，并應(yīng)收賬款融資模式實(shí)施過程中的注意事項(xiàng)和具體流程發(fā)表了作者的觀點(diǎn)。汪其昌 , 樓遠(yuǎn)（ 2007 ）應(yīng)收賬款融資 :解決中小企業(yè)融資難的另一途徑中對(duì)影響應(yīng)收賬款融資的因素進(jìn)行了探討，并指出法律和制度體系不完善是導(dǎo)致應(yīng)收賬款融資不力的主要原因。并提出相關(guān)部門應(yīng)重視應(yīng)收賬款融資模式在我國(guó)的發(fā)展，建立健全相關(guān)的法律制度和信用評(píng)價(jià)體系，為加大應(yīng)收賬款融資在我國(guó)企業(yè)發(fā)展。徐欣彥（ 2009）在應(yīng)收賬款融資的典型形式及風(fēng)險(xiǎn)防范中以應(yīng)收賬款融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)為主要的論述對(duì)象，并針對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)提出了具體的應(yīng)對(duì)策略，如信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)的解決措施。郭舒萍，溫聞

12、（ 2012 ）在應(yīng)收賬款質(zhì)押與中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的探索以浙江為例中以應(yīng)收賬款融資在浙江的發(fā)展?fàn)顩r為論述對(duì)象，針對(duì)應(yīng)收賬款融資在該省發(fā)展過程中所暴露出的問題進(jìn)行了全面的探討，并制定了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。專業(yè)資料第二章 應(yīng)收賬款融資的必要性2.1 可降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款融資近年來在我國(guó)的推廣有效的解決了許多中小企業(yè)融資難的問題，極大地推動(dòng)了中小企業(yè)的發(fā)展。首先，能降低企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款作為一種未來資產(chǎn)，其回收存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，而自應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)開展后，企業(yè)應(yīng)收賬款可作為質(zhì)押擔(dān)保向銀行進(jìn)行貸款，避免了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次，能有效規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款融資方式無需進(jìn)行負(fù)債登記，能夠幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)

13、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化配置，在提升企業(yè)的負(fù)債能力和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面都有著重要作用。最后，能夠降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。金融機(jī)構(gòu)對(duì)早金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和加工上擁有著專業(yè)化的水準(zhǔn)，將企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)交于融資及機(jī)構(gòu)管理，這不僅降低了企業(yè)對(duì)于該類資產(chǎn)管理的成本，有助于企業(yè)全身心投入到其他事務(wù)之中，從而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。2.2 可節(jié)約企業(yè)管理成本和融資成本由于受規(guī)模和資金等因素的限制，中小企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力也很有限。因此，對(duì)于中小企業(yè)而言，控制成本是其工作的重中之重。經(jīng)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)普遍采用商品賒銷的銷售方式來提升企業(yè)的銷售業(yè)績(jī)，但對(duì)應(yīng)收賬款的數(shù)額在急劇膨脹。從管理成本來看，企業(yè)在應(yīng)收賬款管理方

14、面的投入也曾處于逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，企業(yè)通過應(yīng)收賬款融資，可將應(yīng)收賬款作為抵押擔(dān)保交予銀行，不僅解決了自身的融資問題，而且還實(shí)現(xiàn)了對(duì)應(yīng)收賬款管理權(quán)的轉(zhuǎn)嫁，節(jié)省了企業(yè)在資產(chǎn)管理上的投入。從融資成本來看，企業(yè)采用這種融資模式，既能降低管理成本同時(shí)還為中小企業(yè)籌集了大量資金，避免中小企業(yè)在發(fā)展過程中錯(cuò)過高質(zhì)量的投資機(jī)會(huì)，從而可以進(jìn)行其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，降低企業(yè)的機(jī)會(huì)成本，又能降低融資成本。專業(yè)資料2.3 可使企業(yè)更易獲得融資機(jī)會(huì)從傳統(tǒng)信貸模式的內(nèi)容來看，企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、資信狀況及負(fù)債能力是企業(yè)能否從銀行得到信貸支持的決定性因素，任一要素出現(xiàn)問題都可能導(dǎo)致企業(yè)融資失敗。而對(duì)于中小企業(yè)而言，其經(jīng)營(yíng)能力和負(fù)債能力都十分

15、有限，這無疑會(huì)增加中小企業(yè)獲得銀行信貸資金的難度。與傳統(tǒng)融資模式不同，在應(yīng)收賬款融資過程中，債務(wù)方的經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力、資信狀況等因素是銀行關(guān)注的焦點(diǎn)，并不會(huì)給債權(quán)方的融資行為帶來較大的影響，這正好滿足了中小企業(yè)的融資需求，如部分企業(yè)因擁有暢銷產(chǎn)品而財(cái)務(wù)狀況不理想的現(xiàn)象。隨著應(yīng)收賬款融資模式的不斷推廣，為許多存在大量應(yīng)收賬款的中小企業(yè)提供了融資的機(jī)會(huì)，有效避免了應(yīng)收賬款壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，而且還較好的滿足了中小企業(yè)的融資需求，保障了企業(yè)的正常發(fā)展。2.4 有利于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力通過企業(yè)和融資機(jī)構(gòu)的互動(dòng)合作，首先，有助于提升企業(yè)的銷售業(yè)績(jī)，擴(kuò)大企業(yè)收益。應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的開展，使應(yīng)收賬款立即變現(xiàn)成為了可

16、能，極大地免除了中小企業(yè)采取商品賒銷方式的后顧之憂。有助于其企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大銷售，實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益的最大化。其次，避免了企業(yè)壞賬現(xiàn)象的發(fā)生。以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保轉(zhuǎn)交予銀行，通過銀行等融資機(jī)構(gòu)的專業(yè)化管理，能夠有效減少壞賬發(fā)生的幾率，有助于減少損失，保障企業(yè)收益的最大化。最后，企業(yè)與融資機(jī)構(gòu)之間建立密切的合作，能夠?qū)崿F(xiàn)雙方的信息共享。通過銀行所提供的客戶的資信信息，能夠?yàn)槠髽I(yè)精簡(jiǎn)銷售渠道，完善銷售網(wǎng)絡(luò)提供重要參考，有助于進(jìn)一步提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。專業(yè)資料第三章中小企業(yè)應(yīng)收賬款融分析現(xiàn)狀3.1 應(yīng)收賬款保理融資根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院所發(fā)布的2015-2020 年期間的市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)可知， 我國(guó)應(yīng)收賬款保理融資于

17、2009-2013 年期間市場(chǎng)營(yíng)收規(guī)模不斷被擴(kuò)大，尤其是2012 年以后。我國(guó)保理業(yè)務(wù)市場(chǎng)營(yíng)收于2013 年取得了巨大成就， 最終突破 3781.35 億歐元，并于當(dāng)年其對(duì)GDP 的滲透也升至5.73%，創(chuàng)歷史新高。保理行業(yè)市場(chǎng)交易量突破3 萬(wàn)億元，達(dá)到 3.5 萬(wàn)億元，占我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總額的比重為12.88%; 預(yù)計(jì) 2018 年將達(dá)到 5.39 萬(wàn)億元，占比達(dá)到 15.06% 。從中國(guó)保理項(xiàng)目可行性報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，隨著保理行業(yè)的迅速發(fā)展，其在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中所起的作用也越來越突出，市場(chǎng)地位一路攀升。保理業(yè)務(wù)對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展而言意義重大，不僅減少了中小企業(yè)資產(chǎn)管理成本的投入，而且面

18、還擴(kuò)大了資金來源，有效的解決了中小企業(yè)融資難的問題 <3> 。3.2 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明 ,應(yīng)收賬款質(zhì)押融資作為應(yīng)收賬款融資的重要方式之一，質(zhì)押融資無疑中滿足中小企業(yè)資金需求的有效途徑。鑒于應(yīng)收賬款融資廣闊的發(fā)展前景，這項(xiàng)業(yè)務(wù)在我國(guó)金融界得到了迅速推廣。針對(duì)應(yīng)收賬款融資的登記工作，我國(guó)央行曾做出了明確的指示，并最終確立轉(zhuǎn)讓和質(zhì)押登記兩種登記方式。根據(jù)央行的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，我國(guó)應(yīng)收賬款登記于2015 年一年期間內(nèi)，總查詢次數(shù)和總登記次數(shù)分別為達(dá) 628 萬(wàn)筆和 195 萬(wàn)筆，同比增長(zhǎng)超過50%，這表明我國(guó)應(yīng)收賬款融資發(fā)展前景十分可觀。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的發(fā)展對(duì)于中小企業(yè)有積

19、極影響，但仍存在諸多的問題，其中包括中小企業(yè)自身因素，管理不完善等內(nèi)部因素。專業(yè)資料3.3 應(yīng)收賬款證券化融資資產(chǎn)證券化 (Asset-backed securitization)，是指將一些因賒銷方式而產(chǎn)生的如應(yīng)收賬款等企業(yè)的未來資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)整合，并結(jié)合自身的融資需求，將應(yīng)收賬款出售與特殊目的機(jī)構(gòu)SPV，經(jīng) SPV 的專業(yè)化加工，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款向證券產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化，并在市場(chǎng)上進(jìn)行公開發(fā)售，以此來滿足企業(yè)的融資需求。因此應(yīng)收賬款證券化融資是資產(chǎn)證券化的一種融資方式。中小企業(yè)貸款證券化與中小企業(yè)應(yīng)收賬款證券化的運(yùn)作流程與結(jié)構(gòu)安排方面具有諸多相似之處。資產(chǎn)證券化自 2005 在中國(guó)試點(diǎn)以來，我國(guó)現(xiàn)行金融

20、體系中的形成主要有兩種，信貸資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)證券化。從 2005-2013 年之間，企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)行數(shù)量為 382.01 億元，是占國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化總體發(fā)行規(guī)模的 27.12% 。雖然資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作以金融危機(jī)的沖擊下在 2008 年底被停，但在 2012 年，我國(guó)推行了關(guān)于擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化的有關(guān)事項(xiàng)，恢復(fù)對(duì)資產(chǎn)證券戶的試點(diǎn)工作。2013 年 3 月，證券監(jiān)管會(huì)出臺(tái)有關(guān)證券公司證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定，開啟了企業(yè)開展證券化常規(guī)業(yè)務(wù)的序幕。2013 年間，共計(jì)10 家銀行與企業(yè)發(fā)行證券化產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)231.71億元。 雖然我國(guó)對(duì)資產(chǎn)證券化出臺(tái)相關(guān)政策，對(duì)企業(yè)發(fā)展有積極影響，但中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資

21、仍存在問題。專業(yè)資料第四章 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資中存在的問題4.1 缺乏有關(guān)專業(yè)人才融資業(yè)務(wù)需要一個(gè)較高的從業(yè)人員素質(zhì)，從業(yè)人員不僅應(yīng)擁有豐富的金融知識(shí)和法律知識(shí)，而且具有較強(qiáng)的綜合財(cái)務(wù)分析能力和一定的經(jīng)驗(yàn)。主要是我國(guó)保理融資業(yè)務(wù)對(duì)專業(yè)人員的要求較高，但由于我國(guó)在一個(gè)相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行保理融資業(yè)務(wù)，尤其是國(guó)際保理業(yè)務(wù)較少。因此缺乏對(duì)保理融資業(yè)務(wù)的培訓(xùn)、業(yè)務(wù)知識(shí)和從業(yè)人員的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致保理融資業(yè)務(wù)的失敗，影響到企業(yè)發(fā)展保理業(yè)務(wù)的積極性和保理業(yè)務(wù)在我國(guó)的推廣速度，也導(dǎo)致中小企業(yè)的發(fā)展。此外，我國(guó)還沒有對(duì)企業(yè)融資業(yè)務(wù)廣泛宣傳，企業(yè)相對(duì)于對(duì)保理業(yè)務(wù)的意識(shí)比較薄弱，所以在對(duì)外貿(mào)易仍然堅(jiān)持傳統(tǒng)的交易方式

22、，如匯款、托收、信用證等。4.2 難以評(píng)估企業(yè)信用狀況經(jīng)融資機(jī)構(gòu)表示，應(yīng)收賬款的真實(shí)性及應(yīng)收賬款債權(quán)人的具體信息辨別難度大是阻礙我國(guó)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)開展的重要因素。銀行并不擁有應(yīng)收賬款的所有權(quán)，只是將其作為抵押物來進(jìn)行對(duì)待和管理，沒有絕對(duì)的控制權(quán)力，這就要求融資機(jī)構(gòu)必須對(duì)應(yīng)收賬款抵押人的具體信息進(jìn)行全面了解。因?yàn)榇蟛糠种行∑髽I(yè)沒有足夠的流動(dòng)資金且處于資金鏈斷裂等現(xiàn)象， 企業(yè)資金運(yùn)作產(chǎn)生困難， 對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來影響。由于企業(yè)實(shí)際狀況與融資機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱，致使銀行對(duì)企業(yè)的信息難以評(píng)估，無法充分了解中小企業(yè)應(yīng)收賬款債務(wù)人的信用情況， 其銀行難以對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款進(jìn)行融資。企業(yè)還存在對(duì)應(yīng)收賬款形成上下游客

23、戶的情況，中小企業(yè)應(yīng)收賬款的到位率平均不到 60%，應(yīng)收賬款被下游客戶占用，沒有得到有效地利用。在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐過程中，由于缺乏必要的法律制度體系的保障及中小企業(yè)內(nèi)部管理制度，導(dǎo)致應(yīng)收賬款長(zhǎng)期被下游客戶占用，對(duì)應(yīng)收賬款的真實(shí)性無法得到有效的認(rèn)定。鑒于這種狀況，銀行為了最大限度的避免因信息不對(duì)稱可能給自身帶來的不利影響，采取了一系列的擔(dān)保措施，通過延長(zhǎng)應(yīng)收賬款的審核時(shí)間等方式來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。專業(yè)資料4.3 企業(yè)管理不完善為了保障企業(yè)的收益，許多中小企業(yè)都將擴(kuò)大產(chǎn)品銷售和市場(chǎng)規(guī)模作為企業(yè)的中心工作。 過于追逐經(jīng)濟(jì)利益而忽視了企業(yè)內(nèi)部的管理是許多中小企業(yè)的現(xiàn)象。在應(yīng)收賬款的管理方面，許多企業(yè)缺乏有效的管

24、理機(jī)制，不能對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行有效回收，使企業(yè)產(chǎn)生壞賬等現(xiàn)象。由于企業(yè)內(nèi)部管理動(dòng)力不足，使企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)不暢，無法實(shí)現(xiàn)良好的收益，影響中小企業(yè)的償債能力。一方面，從中小企業(yè)與大企業(yè)合作的狀況來看，中小企業(yè)長(zhǎng)期處于弱勢(shì)地位而難以改變，另一方面，發(fā)生大企業(yè)拖延賬款的現(xiàn)象，從而中小企業(yè)應(yīng)收賬款形成拖欠；另外，企業(yè)內(nèi)部過于重視賬面利潤(rùn)，而忽視對(duì)資金絕對(duì)控制力的管理。由于管理人員缺乏對(duì)企業(yè)內(nèi)部的認(rèn)識(shí)，致使中小企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額急劇膨脹，壞賬現(xiàn)象嚴(yán)重，各企業(yè)的發(fā)展帶來了極大的影響。導(dǎo)致中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量低的現(xiàn)象。4.4 相關(guān)法律法規(guī)制度不完善目前，由于處于前期階段， 與應(yīng)收賬款融資相關(guān)的法律和監(jiān)管制度還并不完善

25、，隨著我國(guó)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，與之相關(guān)的法律問題日益突出。從 2007 年物權(quán)法實(shí)施的效果來看，其對(duì)我國(guó)企業(yè)應(yīng)收賬款融資行為有所規(guī)范，但在業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款登記的許多具體環(huán)節(jié)上缺乏明確的規(guī)定， 由于人民銀行頒布的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法中，人民銀行征信中心作為信貸征信機(jī)構(gòu)，其審查范圍僅局限于登記要素的完整性、合規(guī)性，是標(biāo)準(zhǔn)的形式審查。對(duì)于登記內(nèi)容的真實(shí)性、合法性并不加以審查，相關(guān)登記風(fēng)險(xiǎn)完全由質(zhì)權(quán)人自行承擔(dān)，征信中心對(duì)此不承擔(dān)任何責(zé)任，這使得應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的法律基礎(chǔ)略顯薄弱，無形中對(duì)中小企業(yè)應(yīng)收賬款增加了很多風(fēng)險(xiǎn)因素。應(yīng)收賬款融資的本質(zhì)是債權(quán)轉(zhuǎn)讓問題，根據(jù)合同法第八十條規(guī)定“債權(quán)人只有在通告?zhèn)?/p>

26、務(wù)人的前提下， 才能進(jìn)行應(yīng)收賬款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓， 否則，轉(zhuǎn)讓行為不受法律效力。 ” 不僅如此，債權(quán)轉(zhuǎn)讓后，便形成了融資機(jī)構(gòu)與原債務(wù)人新的債務(wù)關(guān)系，但融資機(jī)構(gòu)在債務(wù)方清算過程中沒有優(yōu)先求償權(quán)，融資機(jī)構(gòu)的利益無法得到有效保障。專業(yè)資料第五章應(yīng)收賬款融資中存在問題的對(duì)策和建議5.1 提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，財(cái)務(wù)人員的要求不僅要有一定的經(jīng)驗(yàn)，而且還要具備豐富的財(cái)務(wù)知識(shí)，高水平的英語(yǔ)，對(duì)財(cái)務(wù)有關(guān)的相關(guān)電腦知識(shí)，而且精通商業(yè)法，了解國(guó)際貿(mào)易中的貿(mào)易規(guī)則， 對(duì)外貿(mào)易的貿(mào)易慣例和相關(guān)政策。 財(cái)務(wù)人員對(duì)業(yè)務(wù)不熟練，業(yè)務(wù)質(zhì)量差會(huì)導(dǎo)致工作效率低，將直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，將影響應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

27、因此，中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)相關(guān)人員的專業(yè)素質(zhì)，并適應(yīng)外部金融環(huán)境的快速變化。金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)融資業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí)的宣傳，使企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款融資模式形成一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，在相互了解的基礎(chǔ)上，企業(yè)管理人員應(yīng)提高企業(yè)的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量和應(yīng)收賬款質(zhì)量，并減少融資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展的阻力和信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。5.2 健全中小企業(yè)信用體系為了保障融資業(yè)務(wù)開展的質(zhì)量，盡可能的規(guī)避應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)，銀行需要設(shè)立客觀、公正、獨(dú)立、專業(yè)的第三方資信審查機(jī)構(gòu)，加大對(duì)抵押人資信狀況及應(yīng)收賬款真實(shí)性的審查， 還應(yīng)建立相應(yīng)中小企業(yè)信息管理系統(tǒng)，便與融資機(jī)構(gòu)對(duì)抵押方的資信狀況及經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)的掌握，從而避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。一方面，建立中小企業(yè)信息平

28、臺(tái)，我國(guó)還沒有建立專門對(duì)中小企業(yè)應(yīng)收賬款的融資平臺(tái)，將應(yīng)收賬款的真實(shí)性核查信息作為中小企業(yè)信息系統(tǒng)的重要內(nèi)容。另一方面，建立健全一套適用應(yīng)收賬款的評(píng)估機(jī)構(gòu)。采用專業(yè)的評(píng)估和分析辦法，對(duì)應(yīng)收賬款的真實(shí)性進(jìn)行全面衡量。在中小企業(yè)信用管理體系的建設(shè)過程中，應(yīng)充分發(fā)揮資信審查機(jī)構(gòu)的作用，通過其提供的信息對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用狀況和權(quán)威信用評(píng)級(jí)，提高中小企業(yè)首次融資效率。5.3 完善企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管理作為應(yīng)收賬款融資主要受益者，中小企業(yè)首次應(yīng)完善企業(yè)內(nèi)部控制，珍視與銀行之間的合作，加大內(nèi)部管理力度，逐步改善自身的信用狀況。其次，加大對(duì)應(yīng)收專業(yè)資料賬款的管理力度。中小企業(yè)在擴(kuò)大銷售業(yè)績(jī)的同時(shí)還應(yīng)兼顧到對(duì)企業(yè)應(yīng)

29、收賬款的管理，加強(qiáng)與債務(wù)方企業(yè)的聯(lián)系，做好應(yīng)收賬款的追回工作，提升償還銀行貸款的能力。追蹤分析應(yīng)收賬款的事前、事中和事后相關(guān)事宜很有必要。最后，中小企業(yè)還應(yīng)努力提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，并加強(qiáng)自身的信用建設(shè)，提升企業(yè)償債負(fù)債能力，為成功實(shí)現(xiàn)融資提供重要保障。歐盟、德國(guó)、日本等國(guó)家出臺(tái)了有關(guān)應(yīng)收賬款拖欠現(xiàn)象的法律法規(guī)，借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)相關(guān)部門的努力下，有關(guān)賬款拖欠的法律法規(guī)得到了進(jìn)一步完善，但這僅限于商品零售行業(yè)，所以，政府部門應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大其范圍，將中小企業(yè)的利益保護(hù)也納入法律規(guī)定的范圍之內(nèi)。而且，對(duì)于付款拖欠賬款的客戶，企業(yè)也應(yīng)做好相關(guān)的信用評(píng)價(jià)，并根據(jù)客戶行為對(duì)其信用等級(jí)進(jìn)行適當(dāng)增減。5.4

30、完善法律法規(guī)制度建設(shè)由于應(yīng)收賬款融資在我國(guó)還處于前期發(fā)展階段，與之相關(guān)的法律法規(guī)還存在較大的漏洞，法律的滯后性已經(jīng)影響了應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。從我國(guó)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)開展的實(shí)踐來看，在融資登記環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)讓和質(zhì)押還存在許多不足，權(quán)利規(guī)定不明確、制度缺失等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。盡管我國(guó)物權(quán)法對(duì)于應(yīng)收賬款融資進(jìn)行了專項(xiàng)的法律規(guī)定，但在質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)及范圍上并沒有進(jìn)行明確的規(guī)定，對(duì)于融資實(shí)踐的指導(dǎo)性不強(qiáng)。在應(yīng)收賬款融資過程中，對(duì)于各主體之間的權(quán)利界定、登記流程、公示方法等多方面的工作都缺乏明確的法律指導(dǎo)。由此可見，建立健全相關(guān)的法律制度體系是實(shí)現(xiàn)我國(guó)應(yīng)收賬款融資健康發(fā)展的必然要求。盡管我國(guó)在目前關(guān)于應(yīng)收賬款融資的法律

31、制度正在不斷完善，但解決存在法律問題才能使應(yīng)收賬款的融資走向現(xiàn)實(shí)，而且還能夠保障融資機(jī)構(gòu)的利益，最大限度的避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。完善相關(guān)法律法規(guī)是促進(jìn)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)發(fā)展的必要步驟。專業(yè)資料結(jié)論應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法和物權(quán)法的制定和落實(shí)，極大地推動(dòng)了我國(guó)應(yīng)收賬款融資模式的發(fā)展， 使許多中小企業(yè)的資金需求得到了有效滿足，只有解決融資問題才能實(shí)現(xiàn)大中小企業(yè)的均衡發(fā)展，同時(shí)也證明應(yīng)收賬款融資是一種可行的、有利于中小企業(yè)發(fā)展的融資方式。 中小企業(yè)的規(guī)模一般比較小，而且規(guī)模有限，固定資產(chǎn)不足，應(yīng)收賬款常年積壓， 因此大部分企業(yè)以賒銷方式來擴(kuò)大銷售和搶奪市場(chǎng)的重要手段，致使企業(yè)的應(yīng)收賬款急劇膨脹， 極大地降低了企

32、業(yè)償債負(fù)債的能力，從而影響了中小企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。通過以中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資，以其特性可以看出大多數(shù)中小企業(yè)有效緩解投資壓力、解決流動(dòng)資金的短缺。本文以應(yīng)收賬款融資的理論入手，交代了本文研究的背景及意義， 闡述應(yīng)收賬款融資方式及相關(guān)內(nèi)容。簡(jiǎn)述了應(yīng)收賬款融資的理論基礎(chǔ)，應(yīng)收賬款在中小企業(yè)中的影響。通過對(duì)國(guó)內(nèi)外研究資料的交代，目前我國(guó)中小企業(yè)在應(yīng)收賬款中存在的問題與現(xiàn)狀 ，并針對(duì)這些存在文題提出對(duì)策建議，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資進(jìn)一步發(fā)展。專業(yè)資料注釋<1> 李勇 . 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資創(chuàng)新模式研究J.華北金融 ,2013,04:51-53<2> 張志昊 . 應(yīng)收賬款融資 :中小企業(yè)融資新渠道 J. 經(jīng)濟(jì)師 ,2015,04:134-135.<3> 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院 . 2015-2020 年中國(guó)保理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與細(xì)分市場(chǎng)開拓策略分析報(bào)告 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院， 2015,01:11.5專業(yè)資料參考文獻(xiàn)1 劉波 . 我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資模式及方案 D. 陜西師范大學(xué) ,2012.2 汪其昌