中鎢集團(tuán)可行性實(shí)施報(bào)告030507

1、鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案）上海遠(yuǎn)卓企業(yè)管理顧問有限公司2003 年 5 月目錄1. 概況 42. 合作方情況 43. 合資合作方式 63.1. 合作圍 63.2. 注冊(cè)資本 63.3. 出資比例 63.4. 出資形式 74. 行業(yè)與市場(chǎng)分析 74.1. 行業(yè)分析 74.1.1. 鎢 74.1.2. 稀土 124.1.3. 鉭鈮 154.2. 市場(chǎng)分析 164.2.1. 鎢市場(chǎng)分析 164.2.2. 鉭鈮市場(chǎng)分析 184.2.3. 稀土市場(chǎng)分析 184.3. 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析 184.3.1. 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán) 184.3.2. 硬質(zhì)合金有限公司 194.3.3. 鎢業(yè)及金鷺、三虹 21

2、4.3.4. 以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的民營企業(yè)軍團(tuán) 224.3.5. 主要競(jìng)爭(zhēng)者的對(duì)比 235. 公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃 245.1. 新公司組建的背景 245.2. 新公司的定位 265.3. 新公司的發(fā)展規(guī)劃 275.4. 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 315.4.1. 鉭鈮業(yè)務(wù) 315.4.2. 稀土業(yè)務(wù) 326、公司的組織機(jī)構(gòu)和管控模式 326.1. 組織結(jié)構(gòu) 326.2. 管控模式 357. 盈利預(yù)測(cè) 367.1. 資料情況 367.2 預(yù)測(cè)方法 387.2.1 說明 387.2.2 前提假設(shè) 387.2.3 方案說明 387.2.4 方法 397.3. 方案一 397.3.1. 預(yù)測(cè)假設(shè) 3

3、97.3.2. 預(yù)測(cè)結(jié)果 547.3.3. 敏感性分析 577.3.4. 結(jié)論 617.4. 方案二：考慮剝離離退休、撫恤、非經(jīng)營性人員、待崗和下崗人員 627.5. 方案三：考慮漂塘和鐵山垅經(jīng)營性富余人員的剝離 677.6. 小結(jié) 708風(fēng)險(xiǎn)因素預(yù)測(cè)與分析 718.1 市場(chǎng) 718.2 政策 728.3 管理 759項(xiàng)目總體評(píng)價(jià) 77鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告1. 概況中國五金礦產(chǎn)進(jìn)出口總公司與稀有稀土鎢業(yè)集團(tuán)公司擬合資組建 鎢業(yè)集團(tuán)有限公司，本可行性研究即針對(duì)新公司的市場(chǎng)、戰(zhàn)略、組織 結(jié)構(gòu)、管控模式、以及盈利情況等進(jìn)行深入細(xì)致的分析，以期給合資 雙方提供參考和借鑒。2. 合作方情況江鎢

4、集團(tuán)是在駐贛中央所屬的有色企業(yè)基礎(chǔ)上組建的一家省直屬 國有企業(yè)集團(tuán)，主要生產(chǎn)經(jīng)營鎢，鉭鈮，稀土三大系列產(chǎn)品，同時(shí)生 產(chǎn)和經(jīng)營機(jī)械，機(jī)修，化工及其他金屬產(chǎn)品。是集礦山采選生產(chǎn)，冶 煉加工和外貿(mào)出口與科研為一體的大型企業(yè)集團(tuán)。 集團(tuán)目前下屬 26 家 企業(yè)，其中包括 14 家存續(xù)企業(yè)和 12 家擬破產(chǎn)重組企業(yè)。江鎢集團(tuán)擁有得天獨(dú)厚的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)；其所屬企業(yè)黑鎢金屬儲(chǔ) 量占全國總儲(chǔ)量的 60%，鉭鈮金屬可采儲(chǔ)量占全國總儲(chǔ)量的 59%；其鎢、 鉭鈮、稀土的采、選、冶、加工生產(chǎn)技術(shù)及工藝設(shè)備條件，在世界上 也占重要地位。江鎢集團(tuán)的鎢精礦生產(chǎn)能力占全國的三分之二，并擁 有亞洲最大的鉭鈮采選企業(yè)和國第二大鉭

5、鈮冶煉企業(yè)，稀土冶煉加工 也形成了一定規(guī)模，在國居重要地位。短期在礦產(chǎn)資源上有很強(qiáng)的控 制力，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，資源枯竭的趨勢(shì)非常明顯，目前多家企業(yè)資 源難以為繼，尤其是黑鎢資源，經(jīng)過幾十年強(qiáng)化開采，資源大量消失， 普遍都進(jìn)入開采中晚期如果近期黑鎢礦儲(chǔ)量增長(zhǎng)無望，特別是找不到 大型黑鎢礦床， 2010 年以后黑鎢精礦產(chǎn)量將大幅度下降，黑鎢資源優(yōu) 勢(shì)很有可能喪失。江鎢集團(tuán)的盈利能力并不十分良好。截止 2002年 12 月 31 日，江 鎢集團(tuán)帳面資產(chǎn)總額為 220,234 萬元，負(fù)債總額 163,180 萬元，少數(shù) 股東權(quán)益總額 3,598 萬元，凈資產(chǎn)總額 53,456 萬元，銷售收入總額 10

6、4,511 萬元，利潤(rùn)總額 2,057 萬元。但如果按照工業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)制度進(jìn) 行審計(jì)，江鎢集團(tuán)下屬 14 家存續(xù)企業(yè)的總資產(chǎn)為 110506 萬元，凈資 產(chǎn) 353333 萬元，凈利潤(rùn) 1304 萬元。按照企業(yè)會(huì)計(jì)制度審計(jì)，其總資 產(chǎn)為 97248 萬元，凈資產(chǎn) 22075萬元，凈虧損 1867萬元?？傮w看來， 江鎢集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模較大，但負(fù)債高，而且盈利能力不強(qiáng)。江鎢集團(tuán)的性質(zhì)仍是行政翻牌企業(yè)，集團(tuán)總部對(duì)下屬企業(yè)的管理 控制和決策影響力度不大。根據(jù)遠(yuǎn)卓對(duì)江鎢下屬企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的訪談，認(rèn) 為企業(yè)管理普遍存在以下幾個(gè)方面的問題：1、組織：多數(shù)企業(yè)組織機(jī)構(gòu)臃腫，管理與后勤人員數(shù)量較多，但工作量 不足。管理效

7、率低下。管理人員的考評(píng)流于形式。2、人員：普遍存在冗員問題，人員富余，工作量不足，并造成嚴(yán)重的人 力資源成本包袱。多數(shù)企業(yè)用人機(jī)制基本仍是終身制，限制了企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)需要降低職工規(guī)模。3、研究開發(fā)：缺乏資金進(jìn)行技術(shù)研究開發(fā)和設(shè)備更新。 目前普遍存在技術(shù)落后， 設(shè)備舊的現(xiàn)象。并且無力開拓利潤(rùn)較高的深加工業(yè)務(wù)。3. 合資合作方式3.1. 合作圍五礦總公司和江鎢集團(tuán)將通過有效合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，立足， 面向全國，通過合理開發(fā)、科學(xué)利用稀有稀土鎢業(yè)資源，建立科學(xué)合 理的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，提高公司在礦山開發(fā)、冶煉、加工及科研方面的能力， 爭(zhēng)取將公司建設(shè)成為國一流并具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的，以稀有稀土鎢業(yè)為 主業(yè)的有色金屬

8、采選、冶煉、加工、科研和貿(mào)易為一體的企業(yè)，實(shí)現(xiàn) 公司的可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，為中國有色金屬工業(yè)的發(fā) 展作出相應(yīng)的貢獻(xiàn)。3.2. 注冊(cè)資本公司注冊(cè)資本為 60000 萬元人民幣。3.3. 出資比例雙方的出資額及出資比例：股東出資額（人民幣：萬元）出資比例五礦總公司3060051%江鎢集團(tuán)2940049%合計(jì)60000100%34出資形式五礦總公司以人民幣貨幣資金 30600萬元作為對(duì)公司注冊(cè)資本的 出資。江鎢集團(tuán)以其所屬的29400萬元凈資產(chǎn)作為對(duì)公司注冊(cè)資本的出 資。上述凈資產(chǎn)的數(shù)額以經(jīng)雙方共同確認(rèn)的截止于2002年12月31日的評(píng)估數(shù)額為準(zhǔn)。4. 行業(yè)與市場(chǎng)分析4.1. 行業(yè)分析4

9、.1.1. 鎢鎢是一種高熔點(diǎn)、高比重、高硬度的金屬，是現(xiàn)代工業(yè)不可替代的原材料，廣泛應(yīng)用于機(jī)械加工、冶金工業(yè)、礦山工具、石油鉆井、 電子電訊、建筑工業(yè)、兵器工業(yè)、航天航空等領(lǐng)域。隨著汽車工業(yè)、 石油工業(yè)、建筑工業(yè)等支柱產(chǎn)業(yè)和電子信息等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展， 鎢的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U(kuò)大。鎢制品按照其冶煉以及加工的程度主要包 括仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉以及碳化鎢粉，硬質(zhì)合金以及鎢絲、鎢材 等高附加值的深加工產(chǎn)品。一、我國鎢工業(yè)的現(xiàn)狀及其在世界的地位（一）資源我國的鎢資源儲(chǔ)量居世界第一，且分布比較廣。但由于開采不集中，國企業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)，致使行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益不理想。1、我國儲(chǔ)量居世界第一世界鎢礦的儲(chǔ)量按鎢含

10、量計(jì)算大約有690萬噸，中國的鎢資源保有儲(chǔ)量為532萬噸，居世界首位，占世界儲(chǔ)量的77.1%;加拿大為48萬噸，占6.96%；前蘇聯(lián)為28萬噸，占4.06%；美國為15萬噸，占2.17%； 澳大利亞為13萬噸，占1.88%。2、國鎢資源分布廣泛中國是世界上鎢資源最為豐富的國家。這些資源分布于全國22個(gè)省和自治區(qū)的255個(gè)礦區(qū)。其中、兩個(gè)省的儲(chǔ)量最大，占全國總儲(chǔ)量 的 43.22%o表4.1 :中國鎢資源分布情況（10大省區(qū)）省區(qū)礦區(qū)數(shù)儲(chǔ)量（萬噸）所占比重（%排序31127.4723.96157102.4419.262465.5412.323廣西1034.936.64930.785.852623

11、.214.46120.823.971418.363.4894.240.8913.10.610其它101.1119（二）生產(chǎn)狀況中國是目前世界上最大的鎢開采、冶煉產(chǎn)品生產(chǎn)國。20世紀(jì)90年代，實(shí)現(xiàn)了由以鎢精礦等初級(jí)產(chǎn)品為主向仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉、 碳化鎢粉等中間產(chǎn)品為主轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略目標(biāo)。目前國鎢行業(yè)仍是“正寶 塔”形的格局，即鎢精礦產(chǎn)量最大，鎢中間產(chǎn)品次之，鎢深加工產(chǎn)品 最少。從生產(chǎn)技術(shù)水平來說，鎢的采礦、選礦及冶煉，中國已達(dá)到世界 第一流的水平。而從鎢粉、碳化鎢粉一直到硬質(zhì)合金的深加工產(chǎn)品， 我國同世界一流水平相比，差距很大。 2000 年鎢行業(yè)狀況是：采（選） 礦能力 10 萬噸以上，礦產(chǎn)量

12、 45500 噸；鎢冶煉生產(chǎn)能力（以仲鎢酸銨 為例） 80000 噸，產(chǎn)量 27500 噸；硬質(zhì)合金生產(chǎn)能力 10000 噸，產(chǎn)量 8740 噸。我國由于生產(chǎn)技術(shù)及裝備水平落后，許多高性能、高精度的 硬質(zhì)合金工具仍依賴進(jìn)口。1 、鎢礦生產(chǎn)根據(jù)有色協(xié)會(huì)快報(bào)統(tǒng)計(jì)，到2002年10月全國鎢礦山折合 WO3含 量達(dá)到 5.3 萬噸，其中省達(dá)到 3.5 萬噸，預(yù)計(jì)全年全國產(chǎn)量將超過 6 萬噸。比 2001 年全國年生產(chǎn)總量 5.33 萬噸有大幅度提高。為了規(guī)中國鎢業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營秩序，抑制價(jià)格不斷下滑的勢(shì)頭，中 國政府決定從礦山生產(chǎn)方面對(duì)生產(chǎn)總量實(shí)行調(diào)控。 2001 年 12 月 20 日， 國土資源部公布

13、了第一批共 66 家具有采礦資格的鎢礦開采企業(yè)； 2002 年 4 月 11 日，又公布了第二批共 63 家具有采礦資格的鎢礦開采企業(yè)。 除去重復(fù)統(tǒng)計(jì)的以外，目前中國從事鎢礦開采的企業(yè)共有 123 家。2 、鎢中間產(chǎn)品目前中國的鎢中間產(chǎn)品生產(chǎn)能力在 80000 噸以上，但由于中國鎢 行業(yè)實(shí)行“總量控制”政策及嚴(yán)格的“出口配額”制度，自 96 年以來 生產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)。3 、鎢深加工產(chǎn)品1997 年以來，中國的鎢消費(fèi)量一直占世界的四分之一強(qiáng)，是世界 最大的鎢消費(fèi)國之一。以硬質(zhì)合金和鎢材為主的鎢深加工產(chǎn)品，近幾 年國產(chǎn)量呈上升趨勢(shì) , 特別是最近兩年均以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)。2000 年我國硬質(zhì)合金生

14、產(chǎn)能力 10000噸，產(chǎn)量 8740 噸。以硬質(zhì)合 金和鎢材為主的鎢深加工產(chǎn)品，近幾年國產(chǎn)量呈上升趨勢(shì)，特別是最 近兩年均以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)。提高產(chǎn)品檔次， 提高深加工產(chǎn)品的出口比重， 可以創(chuàng)造十分可觀的 經(jīng)濟(jì)效益。以硬質(zhì)合金為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全世界生產(chǎn)硬質(zhì)合金約 25000 噸，銷售收入超過 100 億美元（包括其配套工具） 。硬質(zhì)合金在國際市 場(chǎng)上的流通量約 6000 噸，我國硬質(zhì)合金出口量占其中 20%左右，但銷 售收入現(xiàn)在僅占到 1.5%。4 、我國鎢產(chǎn)品外貿(mào)出口概況我國雖然是當(dāng)今世界上第一大鎢產(chǎn)品出口國，但出口的主導(dǎo)產(chǎn)品 是鎢中間產(chǎn)品。而國市場(chǎng)需要的高性能、高精度硬質(zhì)合金工具和鎢材 產(chǎn)品

15、，大部分還要依靠進(jìn)口。（三）目前全行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不理想1、開采無序，導(dǎo)致總量失控。問題源于 80 年代中期。在“大礦大開，小礦放開，有水快流”的 政策引導(dǎo)下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小鎢礦、民辦小鎢礦迅速發(fā)展，形成了“大礦大家 開，小礦放任開”的混亂局面，鎢精礦產(chǎn)量急劇增加。近幾年來雖然 進(jìn)行了多次治理整頓，但是問題并沒有得到根本解決。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 1983年我國鎢產(chǎn)量為 3.5 萬噸，到 90 年代高峰期增至 7 萬余噸，增幅達(dá)100%。經(jīng)治理整頓后，2000年全國可統(tǒng)計(jì)鎢精礦產(chǎn)量（65 % WO3精礦折合量 ） 仍達(dá) 4.77 萬噸， 2001 年增至 5.21 萬噸，其中尚未包括未統(tǒng)計(jì) 的民采產(chǎn)量。而 2001

16、年鎢市場(chǎng)消費(fèi)量?jī)H 4 萬噸左右。2、價(jià)格倒掛，造成利益失衡。我國鎢儲(chǔ)量、產(chǎn)量、出口量均占世界第一，完全可以控制國際鎢 市場(chǎng)。但由于開采無序、生產(chǎn)失控、競(jìng)相壓價(jià)，導(dǎo)致供大于求，鎢精 礦市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，致使我國的資源優(yōu)勢(shì)沒有變成經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)期以來，我國鎢精礦的定價(jià)原則是逆向定價(jià)，即以冶煉企業(yè)的價(jià)格反推礦 山鎢精礦價(jià)格，既沒有考慮上游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，又不體現(xiàn)下游環(huán)節(jié) 的利益分配。3、技術(shù)落后，致使資源浪費(fèi)。我國現(xiàn)有的鎢礦山采選工藝技術(shù)老化，設(shè)備設(shè)施舊，有的甚至在 超期服役。由于企業(yè)資金困難，生產(chǎn)技術(shù)裝備得不到及時(shí)更新改造， 勞動(dòng)生產(chǎn)率較低。選礦回收利用研究投入不足，選礦實(shí)收率和尾礦資 源的綜合利用一直

17、沒有新的突破和提高。產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，加 速了鎢資源的消耗。由于我國目前鎢生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)裝備落后，以初級(jí) 產(chǎn)品為主，深加工、高技術(shù)含量、高附加值的產(chǎn)品生產(chǎn)總量比例較低， 鎢企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有依靠量的擴(kuò)來實(shí)現(xiàn)，量的擴(kuò)與資源的消耗呈線 性正比關(guān)系。4、儲(chǔ)量萎縮，制約行業(yè)發(fā)展。我國鎢資源經(jīng)過近百年的開采， 特別是上世紀(jì) 90 年代以后民采的 迅猛增長(zhǎng)，鎢儲(chǔ)量下降速度加快。 1994年1999年世界鎢金屬儲(chǔ)量減少了 30 萬噸，其中中國減少了 17 萬噸，占 56.7 。從近 5 年來世界 各國的鎢產(chǎn)量來看， 中國的鎢產(chǎn)量一直處于領(lǐng)先地位 , 鎢礦產(chǎn)量的增長(zhǎng) 反映了鎢資源消耗的增長(zhǎng)，在我國目前生產(chǎn)技

18、術(shù)水平下，資源的消耗 比產(chǎn)量的增長(zhǎng)還要快。 按現(xiàn)有的開采能力計(jì)算， 7 到 8 年后，我國的黑 鎢資源將消耗殆盡。5、礦山老化引發(fā)社會(huì)問題?，F(xiàn)有的國有鎢礦山都是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下按原蘇聯(lián)模式建設(shè)的老礦 山?，F(xiàn)已大都成為末期礦山，這幾年都是依靠國家財(cái)政補(bǔ)貼維持基本 運(yùn)轉(zhuǎn)的。礦山老化反映的問題，除了資源枯竭、產(chǎn)能萎縮、技術(shù)落后、 效益低下以外，同時(shí)引發(fā)的礦區(qū)人口增加、企業(yè)人員富余、下崗再就 業(yè)困難，住房、就業(yè)、子女上學(xué)等問題突出，特困家庭弱勢(shì)群體比例 上升，社會(huì)不穩(wěn)定因素增多等社會(huì)問題越來越嚴(yán)重。4.1.2. 稀土（一）世界產(chǎn)量和消費(fèi)量1998 年世界主要國家和地區(qū)稀土精礦 （含氧化物） 產(chǎn)量為： 中

19、國 5.2萬t,美國1.5萬t,印度0.27萬t,獨(dú)聯(lián)體0.1萬t。1990年 至 1998 年世界稀土產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速增長(zhǎng)： 1990 年世界總消費(fèi)量約 3.19 萬 t, 1995 年為 4.32 萬 t, 1998 年達(dá) 5.41 萬 t。（二）國外稀土應(yīng)用狀況和發(fā)展趨勢(shì)1 、催化劑歐美稀土產(chǎn)品最大消費(fèi)市場(chǎng)是催化劑。國外約4 4%用于石油煉制中催化裂化方面,其他少量用于化工廠等排放氣體催化凈化處理。由于環(huán)保法規(guī)日趨嚴(yán)格，汽車尾氣凈化用催化劑消費(fèi)大幅增長(zhǎng)。2、冶金在冶金領(lǐng)域，稀土主要用于球墨鑄鐵以及相應(yīng)形成的特種鋼材和 合金，使之具有抗氧、硫及其他有害元素的作用，提高界面活性、提 供特殊

20、的磁性等?？傮w上這類產(chǎn)品已進(jìn)入成熟期，市場(chǎng)波動(dòng)較大。 永磁材料則是新材料，在美國已占冶金領(lǐng)域主導(dǎo)市場(chǎng)。永磁材料所用 稀土金屬包括鑭、釤和釹，但仍以釹鐵硼合金為主。稀土永磁材料磁 性好，便于小型化，廣泛用于各類磁體、磁性元件、音圈、電機(jī)和微 電機(jī)，今后將成為重要的增長(zhǎng)市場(chǎng)。3、玻璃和陶瓷在玻璃方面稀土材料廣泛用于玻璃磨料、光學(xué)玻璃和玻璃添加劑 如消光劑、著色劑、紫外線吸收劑，廣泛用于電視顯像管、屏幕、透 鏡、反射鏡等。在陶瓷方面稀土有4種基本用途：彩釉，耐高溫材料， 電子陶瓷和燃料電池。4、發(fā)光材料和熒光材料包括彩色電視陰極射線管、X -射線增強(qiáng)器和新光源等，美國稀 土消費(fèi)已超過1 7 0 -

21、2 2 5 t。主要使用的激發(fā)材料如銪、鋱、鈰、 銩、鐠等的化合物，而基質(zhì)材料則為鐿、釓、鑭的氧化物、氧硫化物、 磷酸鹽、釩酸鹽、硅酸鹽等。5、鎳氫電池以混合鈰稀土合為代表的稀土合金已大量用于生產(chǎn)可充電的鎳氫電池的負(fù)極材料。鎳氫電池隨著便攜式、個(gè)人電腦和PHS等的普及而增長(zhǎng)很快，已有替代鎳鎘電池之勢(shì)。6、其他 稀土的其他應(yīng)用種類繁多，如金剛砂、原子能、碳弧電極以及機(jī) 械、電子、化工醫(yī)藥等方面。（三）我國是稀土生產(chǎn)和消費(fèi)應(yīng)用大國我國稀土儲(chǔ)量超過1億t,約占世界總儲(chǔ)量的 88%。改革開放以 來，隨著國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，我國稀土產(chǎn)業(yè)進(jìn) 入高速發(fā)展時(shí)期,并形成較為完善的工業(yè)體系。目前

22、,屬于稀土的1 6種元素除鉅（Pm）外均能生產(chǎn)。自1993年以來，我國成為稀土精 礦、二次加工產(chǎn)品最大生產(chǎn)國, 也是最大出口國, 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì), 1999 年我國出口各類稀土產(chǎn)品已在6萬t左右。我國國稀土消費(fèi)也雄居世界第2。近10年來國稀土應(yīng)用圍不斷 擴(kuò)大,在高科技領(lǐng)域應(yīng)用更是發(fā)展迅速。（四）我國稀土工業(yè)呈現(xiàn)資源浪費(fèi) , 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的狀況 我國稀土資源不僅儲(chǔ)量大,而且品種全。稀土元素品種全,特別 是與高新技術(shù)相關(guān)的中重稀土,特別是南方吸附型中重稀土資源。我 國稀土的應(yīng)用開發(fā)水平還落后于發(fā)達(dá)國家。我國的稀土產(chǎn)品,有 2/3 是出口的,只有 1/3 得到了應(yīng)用。全國稀土工業(yè)的布局比較散、規(guī)模

23、小、科技水平低；受技術(shù)力量、經(jīng)濟(jì)實(shí)力的局限,無力形成合力打造 稀土工業(yè)的巨艦。（ 五） 我國稀土產(chǎn)業(yè)未來將呈現(xiàn)五大趨勢(shì) :趨勢(shì)一： 上下游開始對(duì)接。隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力與技術(shù)力量的發(fā)展,一些稀土企業(yè)已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單地處在產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)節(jié)點(diǎn)上，企業(yè)的產(chǎn)業(yè) 布局開始向相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈方向擴(kuò)，與核心環(huán)節(jié)形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。趨勢(shì)二： 產(chǎn)業(yè)集中度大大提高；國務(wù)院批準(zhǔn)通過由國土資源部等 部位聯(lián)合上報(bào)的關(guān)于組建全國性的稀土企業(yè)集團(tuán)的請(qǐng)示 。組建全國 性稀土集團(tuán)是國務(wù)院整頓稀土行業(yè)，制止對(duì)稀土資源的亂挖、亂煉、 亂出口的重大舉措。趨勢(shì)三： 未來仍是稀土出口大國。趨勢(shì)四： 稀土產(chǎn)品價(jià)格趨于平穩(wěn)。趨勢(shì)五： 開發(fā)模式發(fā)生革命。稀土開

24、發(fā)將從小規(guī)模生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)向 大規(guī)模定制（大規(guī)模定制能給用戶提供個(gè)性化的產(chǎn)品）模式的改變， 也是稀土行業(yè)未來參與國際競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。4.1.3. 鉭鈮鉭、鈮主要的工業(yè)礦物有鉭鈮鐵礦、鉭鐵礦、鈮鐵礦、褐釔鈳礦 等。鉭、鈮金屬的熔點(diǎn)高、塑性好、蒸汽壓低、導(dǎo)熱導(dǎo)電性能好、化 學(xué)穩(wěn)定性高。鉭鈮在電子、冶金、鋼鐵、化學(xué)、硬質(zhì)合金、原子能、 超導(dǎo)技術(shù)、汽車、航天航空等工業(yè)和技術(shù)領(lǐng)域中有重要用途。總的來 說，鉭主要用于電子、冶金、硬質(zhì)合金、化學(xué)工業(yè)；鈮主要用于鋼鐵、 陶瓷、超導(dǎo)和原子能工業(yè)。特別是鉭粉、鉭絲大量用作電容器原料。（ 一） 、 世界鉭鈮工業(yè)世界鉭鈮工業(yè)的發(fā)展始于 20 世紀(jì) 20 年代。美國是世界上

25、生產(chǎn)鉭、 鈮較早的國家， 1922 年開始工業(yè)規(guī)模生產(chǎn)金屬鉭， 1955年開始工業(yè)規(guī)模生產(chǎn)金屬鈮。日本和其它資本主義國家都是從 50 年代末或 60 年代 初開始發(fā)展鉭鈮工業(yè)的。世界鉭鈮工業(yè)經(jīng)過了 70 多年的發(fā)展歷程，其 原料生產(chǎn)現(xiàn)已形成一定規(guī)模的生產(chǎn)能力。世界鉭原料來源有兩個(gè)：一 是鉭鈮精礦，另一個(gè)是從含鉭錫渣生產(chǎn)合成精礦。從 1991 年以來，由 于錫工業(yè)逐年收縮 ，影響了錫渣的產(chǎn)量，因此從礦石中獲得的鉭原料 的產(chǎn)量，第一次超過了來自錫渣的鉭產(chǎn)量。美國是世界上鉭、鈮化合 物和金屬的生產(chǎn)大國，其次為德國上和日本。（ 二） 、我國鉭鈮工業(yè)我國鉭鈮工業(yè)體系的發(fā)展始于（ 20 世紀(jì)） 50 年代

26、中期，經(jīng)過四十 年的發(fā)展，目前已基本建成較完整的采、選、冶及加工的鉭鈮工業(yè)生 產(chǎn)體系。現(xiàn)有鉭鈮礦山 10 座，年產(chǎn)精礦能力 為 95-100tTa2O5, 130-140tNb205。鉭鈮礦及可可托海礦，因其資源綜合利用條件較好， 有較好的經(jīng)濟(jì)效益，發(fā)展比較快，目前成為我國鉭原料主要的生產(chǎn)基 地。（三）省的鉭鈮礦 鉭鈮是省“五朵金花”之一，省計(jì)劃通過與外省市聯(lián)合開發(fā)，引 進(jìn)、消化國外先進(jìn)技術(shù)和裝備，加快鉭鈮冶煉、深加工步伐和高新技 術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，真正把鉭鈮資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，力 爭(zhēng)使省成為全國鉭鈮及精深加工系統(tǒng)產(chǎn)品的重要生產(chǎn)基地。4.2. 市場(chǎng)分析4.2.1. 鎢市場(chǎng)分析（ 一）

27、 需求穩(wěn)定 , 預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率將在 0.8 左右目前世界市場(chǎng)每年約消耗 4 萬噸金屬鎢， 其中消耗原鎢約 3 萬噸。我國擁有鎢礦保有儲(chǔ)量 532 萬噸，約占世界鎢儲(chǔ)量的 68，產(chǎn)量約占 世界總量的 76，出口貿(mào)易量約占全球的 80。目前，國鎢消費(fèi)量基 本維持在 10000 噸左右，隨著國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，中國國鎢市場(chǎng)對(duì)鎢 產(chǎn)品的需求也將進(jìn)一步增長(zhǎng)，未來 10 年的需求增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將在 0.8 左右。預(yù)測(cè) 2005年國鎢的需求量將達(dá)到 11450噸，2010 年將達(dá)到 12200 噸。（ 二） 出口結(jié)構(gòu)近幾年，APT氧化鎢、鎢酸等初級(jí)產(chǎn)品在出口中的比例大幅度下 降，特別是APT的比重（鎢精礦目前已經(jīng)停

28、止出口）。國家通過調(diào)節(jié)出 口配額的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)出口行為，從未來來看，出口重心仍將繼 續(xù)往后傾斜。國企業(yè)應(yīng)在鎢粉、鎢材、碳化鎢粉以及應(yīng)用產(chǎn)品等技術(shù) 含量較高的產(chǎn)品生產(chǎn)上加大投資。（ 三 ） 價(jià)格 隨著新公司的成立，必將對(duì)全行業(yè)價(jià)格產(chǎn)生一定影響，預(yù)計(jì)未來五年鎢精礦將在23000元/噸至25000元/噸間徘徊，而 APT價(jià)格將 隨作鎢精礦的價(jià)格變化而同步變化。鎢粉價(jià)格也將受到一定影響，但鎢粉的價(jià)格變化與鎢精礦是不同 比例、不同步的，由于受到國際價(jià)格的擠壓，如果鎢精礦居高不下， 鎢粉的利潤(rùn)空間會(huì)受到一定擠壓。硬質(zhì)合金的產(chǎn)品不會(huì)受到鎢精礦價(jià)格上漲的太多影響，一是市場(chǎng) 價(jià)格本來就相對(duì)穩(wěn)定，只能引發(fā)相對(duì)

29、小的波動(dòng)，二是鎢精礦在硬質(zhì)合 金成本里所占比例很小，影響不會(huì)很大。4.2.2. 鉭鈮市場(chǎng)分析由于受到全球經(jīng)濟(jì)的影響以及 IT 泡沫的破裂， 鉭鈮產(chǎn)品現(xiàn)在處于 價(jià)格的歷史波谷，但隨著全球經(jīng)濟(jì)的回升以及鉭鈮新技術(shù)的應(yīng)用，鉭 鈮價(jià)格肯定會(huì)逐步回升。 鉭鈮價(jià)格的影響因素還有非洲鉭鈮礦的價(jià)格， 由于今年來非洲國家濫采濫挖嚴(yán)重，導(dǎo)致中國鉭鈮精礦價(jià)格猛跌，如 果非洲沒有控制好，國鉭鈮礦的價(jià)格仍然存在若干變數(shù)。4.2.3. 稀土市場(chǎng)分析 稀土產(chǎn)品價(jià)格趨于平穩(wěn)。除少數(shù)新產(chǎn)品和注入大量科技含量的產(chǎn) 品外，隨著企業(yè)管理水平的提高，運(yùn)營成本的下降，以及加入WTC后關(guān)稅的下降，流通渠道的變革帶來流通成本的降低。企業(yè)間的

30、競(jìng)爭(zhēng)等 因素都將結(jié)束稀土暴利時(shí)代，大部分產(chǎn)品價(jià)格趨于平穩(wěn)。4.3. 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析4.3.1. 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)1、基本情況株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)， 行業(yè)通常稱為株洲 601，是中國第一家硬質(zhì)合 金企業(yè)， 始建于 1954年。經(jīng)過四十多年的發(fā)展成為集鎢、 鉬、鉭、鈮、 鈷、硬質(zhì)合金及硬質(zhì)合金刀具配套聯(lián)合加工為一體的大型企業(yè)集團(tuán)。 擁有國家級(jí)技術(shù)中心、國家級(jí)分析測(cè)試中心，國家級(jí)博士后科研工作 站。2、產(chǎn)品產(chǎn)品是“鉆石”牌鎢、鉬、鉭、鈮、鈷及硬質(zhì)合金系列產(chǎn)品。公 司在美國、德國、日本、香港均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)遍布五大洲 69 個(gè)國家和地區(qū)，年進(jìn)出口總額逾 8000 萬美元。3、核心競(jìng)爭(zhēng)力 株洲硬質(zhì)合金

31、集團(tuán)在硬質(zhì)合金領(lǐng)域是我國最強(qiáng)大的企業(yè)，在技術(shù)、 規(guī)模、市場(chǎng)影響力等方面都高居第一名。株洲 601 在鎢產(chǎn)業(yè)鏈中的核 心競(jìng)爭(zhēng)力主要表現(xiàn)在中間產(chǎn)品和深加工產(chǎn)品上，但是和國際競(jìng)爭(zhēng)者比 較還存在差距。4、戰(zhàn)略走向 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)最近與柿竹園簽訂了合作協(xié)議，該項(xiàng)目主要開 發(fā)刀具生產(chǎn)，但是株洲 601 對(duì)礦產(chǎn)資源的控制欲望也借此顯現(xiàn)，在這 個(gè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，株洲 601 對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的貫通已經(jīng)完成，已經(jīng)具備 了鎢業(yè)整合者的雛形。5、與新公司的對(duì)比 未來的新公司與株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)相比，在鎢深加工領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)落 后；礦產(chǎn)資源方面擁有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，但是這種優(yōu)勢(shì)并不能直接轉(zhuǎn)化成 對(duì)株洲 601 的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橹曛?6

32、01 冶煉需要的精礦很少來自現(xiàn)在 的江鎢集團(tuán)，它所在的省是白鎢資源大省，而且得到了省政府的大力 支持； 601 對(duì)柿竹園的整合就是一個(gè)很好的例證。4.3.2. 硬質(zhì)合金有限公司1、基本情況 硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司是始建于二十世紀(jì)六十年代中期，業(yè)習(xí)慣 稱為 764，是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代由 601 支援建設(shè)的，所以有深刻的株洲 601 背景。764 是有著近四十年建設(shè)和發(fā)展史的世界級(jí)大型硬質(zhì)合金和鎢鉬制品生產(chǎn)基地。2、產(chǎn)品764 擁有自主的核心技術(shù)體系，產(chǎn)品涵蓋了鎢、鉬的初級(jí)品、半成 品和成品的所有門類，并向深度加工產(chǎn)品延伸，年生產(chǎn)能力超萬噸。 公司 " 長(zhǎng)城牌 " 硬質(zhì)合金、成品工

33、具、鎢鉬制品及粉末制品四大門類產(chǎn) 品是世界同行業(yè)中極負(fù)盛名的產(chǎn)品之一，其中硬質(zhì)合金的國市場(chǎng)占有 率接近 30%。2001 年，產(chǎn)品出口量占總銷量的 48%，其中 80%以上銷往 歐美等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，銷量居全國第一。3、核心競(jìng)爭(zhēng)力764 在鎢產(chǎn)業(yè)的影響力和株洲 601非常接近， 產(chǎn)品直接競(jìng)爭(zhēng)， 銷售 規(guī)模也很接近。 764 在龍泉的新廠技術(shù)比較先進(jìn)， 生產(chǎn)的大型異型硬質(zhì) 合金件在國比較領(lǐng)先。4、戰(zhàn)略走向764 目前的冶煉生產(chǎn)線非常落后， 正在考慮大規(guī)模技改或者徹底放 棄冶煉改為外包； 764 短期之將更加專注于深加工環(huán)節(jié)， 實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 調(diào)整，對(duì)礦山的整合不在戰(zhàn)略考慮之，甚至相對(duì)前端的制造過程

34、，例 如冶煉和粉末生產(chǎn)也有退出的打算。5、與新公司的對(duì)比新公司與 764 相比，核心優(yōu)勢(shì)在于強(qiáng)大的鎢精礦資源，而在硬質(zhì) 合金深加工方面還不具備競(jìng)爭(zhēng)的能力。 764 對(duì)目前江鎢的精礦有一定的 依賴，未來在鎢精礦供應(yīng)和冶煉環(huán)節(jié)很可能與新公司集團(tuán)形成戰(zhàn)略同4.3.3. 鎢業(yè)及金鷺、三虹1、基本情況鎢業(yè)股份有限公司的前身是鎢品廠， 于 1997 年 12 月 30 日由冶金、 五礦發(fā)展、日本國聯(lián)合材料株式會(huì)社、 日本國三菱商事株式會(huì)社、市 寶利銘、省五礦發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。廈鎢于 2002年 11 月上市， 是目前世界上規(guī)模最大的鎢冶煉生產(chǎn)廠商。鎢業(yè)的控股公司金鷺特 種合金有限公司是國最大的鎢粉、

35、碳化鎢粉商品生產(chǎn)和出口公司，擁 有 3500 噸鎢粉、碳化鎢粉， 200 噸硬質(zhì)合金和 100 噸合金粉料的生產(chǎn) 規(guī)模。鎢業(yè)在投資控股了豫鷺礦業(yè)公司，擁有儲(chǔ)量達(dá) 50.25 萬噸 WO3 的中國第二大礦山 60%的股權(quán)，形成了從礦山資源到硬質(zhì)合金完整的產(chǎn) 業(yè)鏈。廈鎢全資控股的三虹鎢制品公司主要從事各種鎢絲的生產(chǎn)，在 國占據(jù)一定的領(lǐng)先地位。2、產(chǎn)品廈鎢擁有年產(chǎn)仲鎢酸銨 10,000 噸的能力，主要鎢產(chǎn)品年出口量占 全國同類產(chǎn)品年出口總量的 35%以上。金鷺公司的鎢粉、 炭化鎢粉產(chǎn)品 具有很大的市場(chǎng)影響力，其“金鷺”品牌在鎢粉末領(lǐng)域非常著名。金 鷺公司產(chǎn)品鎢粉、 碳化鎢粉出口量占全國同類產(chǎn)品出口總

36、量的 40%以 上。3、核心競(jìng)爭(zhēng)力廈鎢目前在鎢行業(yè)的影響力主要集中在鎢精礦冶煉上，在這個(gè)環(huán) 節(jié)綜合實(shí)力可以與廈鎢抗衡的對(duì)手很少。4、戰(zhàn)略走向廈鎢后續(xù)的發(fā)展重心是兩頭發(fā)展，一方面通過欒川礦進(jìn)入礦產(chǎn)資 源環(huán)節(jié)，還存在進(jìn)一步擴(kuò)大礦產(chǎn)資源控制力的可能性，另一方面將大 力發(fā)展鎢粉和硬質(zhì)合金毛坯等深加工產(chǎn)品生產(chǎn)。5、與新公司的對(duì)比廈鎢在短期在冶煉環(huán)節(jié)還可能具有一定的優(yōu)勢(shì)，但是這種優(yōu)勢(shì)的 前提是新公司對(duì)其穩(wěn)定的鎢精礦供應(yīng)。廈鎢雖然已經(jīng)嘗試進(jìn)入礦產(chǎn)環(huán) 節(jié)，但目前所控制的礦產(chǎn)資源還非常少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足自身APT 冶煉需要的量，對(duì)江鎢精礦的依賴將長(zhǎng)期存在。如果未來新公司的冶煉生 產(chǎn)強(qiáng)大起來，廈鎢勢(shì)必向粉末或更深層

37、次的鎢制品加工轉(zhuǎn)型。4.3.4. 以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的民營企業(yè)軍團(tuán) 以偉良鎢業(yè)為例：1、基本情況大余偉良總部將遷往上海，將投資人民幣 1.1 億元興建四個(gè)車間 和一個(gè)研究中心：鎢粉車間，生產(chǎn)能力為 3000噸/ 年；碳化鎢粉車間， 生產(chǎn)能力為 1000 噸/ 年；混合料車間，生產(chǎn)能力為 1000 噸/ 年；鎢條 車間，生產(chǎn)能力為 500 噸/ 年。目前正在生產(chǎn)的有以下四個(gè)基地：大余 縣偉良鎢業(yè)有限公司，具有從鎢原料選冶到生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品（碳化 鎢）的成熟工藝。全南官山鎢礦年產(chǎn)鎢、錫精礦 800 噸；南雄選冶廠 年選礦能力為 2000 噸，冶煉能力 600 噸；萬安縣鎢鉬材料有限公司，

38、具有年產(chǎn) 500 噸鎢條或鉬條加工能力。2、產(chǎn)品主要產(chǎn)品：仲鎢酸銨 6000 噸/ 年；氧化鎢 5000 噸/ 年，金屬鎢粉2000噸/ 年；碳化鎢粉 1000噸/ 年；鎢條或鉬條產(chǎn)品 500 噸。3、核心競(jìng)爭(zhēng)力民營企業(yè)在冶煉環(huán)節(jié)中的有更豐富的經(jīng)驗(yàn)，其獨(dú)到的工藝和過程 管理是其取得成功的關(guān)鍵之一；而靈活的機(jī)制又讓規(guī)模較小的民營鎢 業(yè)企業(yè)能夠在市場(chǎng)情況變化激烈的鎢業(yè)市場(chǎng)找到生存的空間。4、戰(zhàn)略走向民營鎢業(yè)企業(yè)的普遍戰(zhàn)略走向是從鎢精礦采選和冶煉穩(wěn)步推進(jìn)到 硬質(zhì)合金領(lǐng)域，對(duì)礦山的控制并不是戰(zhàn)略重心。例如偉良主要發(fā)展投 資為生產(chǎn)高性能粉末冶金產(chǎn)品及致力于超細(xì)和納米級(jí)粉末產(chǎn)品的開發(fā) 研究。5、與新公司的

39、對(duì)比與新公司相比，靈活的機(jī)制和豐富的經(jīng)驗(yàn)是民營企業(yè)最大的優(yōu)勢(shì)。 目前，民營鎢業(yè)企業(yè)已經(jīng)擁有了足夠大的 APT 冶煉能力，紛紛進(jìn)軍粉 末和硬質(zhì)合金領(lǐng)域。對(duì)于這類規(guī)模小但充滿活力的民營企業(yè)，新公司 應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注。4.3.5. 主要競(jìng)爭(zhēng)者的對(duì)比鎢精礦采選環(huán)節(jié)在該環(huán)節(jié)擁有影響力的有株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)、鎢業(yè)、部分民營企 業(yè)。其中能夠?qū)π鹿驹斐芍卮笥绊懙氖侵曛抻操|(zhì)合金集團(tuán)。APT冶煉環(huán)節(jié)該環(huán)節(jié)最重要的競(jìng)爭(zhēng)者是鎢業(yè)和大量民營冶煉企業(yè)。該環(huán)節(jié)對(duì)鎢 精礦的依賴程度比較大，可以利用新公司的資源優(yōu)勢(shì)影響該環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)者中間產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)株洲 601 和 764 都有這個(gè)環(huán)節(jié)的強(qiáng)大能力，但以大量部消耗為主； 鎢業(yè)下屬的金

40、鷺特種合金公司在該環(huán)節(jié)的市場(chǎng)影響力很大，而民營企 業(yè)最重要的后續(xù)戰(zhàn)略步驟就是在該領(lǐng)域爭(zhēng)奪市場(chǎng)，可以預(yù)計(jì)未來較短 時(shí)間，這將是中國鎢業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的領(lǐng)域。鎢產(chǎn)品深加工株洲 601 和 764 在鎢深加工領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)短期無法被替代，但國際 硬質(zhì)合金巨頭的進(jìn)入可能影響這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局。5. 公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃5.1. 新公司組建的背景 有色股份的貿(mào)易額在最近三年來均占中國有色金屬貿(mào)易總量的 10%左右，在中國有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易中占有重要地位，是中國最大的 有色金屬貿(mào)易商。作為專業(yè)經(jīng)營有色金屬產(chǎn)品的外貿(mào)公司，有色股份經(jīng)營中國全部 有色金屬進(jìn)出口配額商品并以此作為主營業(yè)務(wù)，其經(jīng)營額、利潤(rùn)占公 司絕對(duì)業(yè)務(wù)主

41、導(dǎo)地位。在市場(chǎng)化產(chǎn)品上，有色股份經(jīng)營量小，占從屬地位。目前，政策 性商品是有色股份的經(jīng)營支柱，其生存和發(fā)展與中國進(jìn)出口政策特別 是配額和優(yōu)惠關(guān)稅政策密切相關(guān)。WTO 勺加入標(biāo)志著國家奉行已久的對(duì) 外貿(mào)易統(tǒng)制政策時(shí)期的結(jié)束，壁壘的打破使得經(jīng)驗(yàn)豐富、實(shí)力雄厚的 跨國公司大舉進(jìn)入；另一方面，國的生產(chǎn)廠家獨(dú)立走向國際市場(chǎng)的愿 望強(qiáng)烈，作為傳統(tǒng)的經(jīng)營有色金屬對(duì)外貿(mào)易的有色股份，由于配額、 關(guān)稅等一系列政策的減少，在外貿(mào)流通領(lǐng)域的生存空間日趨狹小； 針對(duì)外部經(jīng)營環(huán)境和目前公司的實(shí)際情況，有色制定了“從單純 貿(mào)易型企業(yè)向以資源為依托的貿(mào)易型企業(yè)過渡”、“完成從經(jīng)營粗放型 向經(jīng)營集約型企業(yè)的轉(zhuǎn)變”等一系列發(fā)展

42、戰(zhàn)略。為了達(dá)到這些戰(zhàn)略目標(biāo)，五礦有色必須選擇能夠進(jìn)行整合，能夠不 斷延伸產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入。而鎢產(chǎn)業(yè)就是理想的整合對(duì)象：中國鎢礦資源有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，五礦整合的價(jià)值較大；中國鎢行業(yè)集中度過低，造成全行業(yè)虧損，五礦適時(shí)的整合符合全行業(yè)利益，支持國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策；滿足關(guān)鍵環(huán)節(jié)長(zhǎng)期稀缺的原則要求；鎢業(yè)務(wù)在五礦有色中具有重要利潤(rùn)貢獻(xiàn)，發(fā)展前景看好，具有 重要的戰(zhàn)略價(jià)值；五礦有能力進(jìn)行整合。在鎢產(chǎn)業(yè)中，最核心的資源是礦產(chǎn)，控制礦山生產(chǎn)就是控制產(chǎn)業(yè) 源頭，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)行業(yè)的控制。江鎢集團(tuán)是中國最大的鎢資源集 團(tuán)，以礦產(chǎn)資源為基礎(chǔ)，并進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)。雖然它在冶煉、 深加工和銷售環(huán)節(jié)的能力不具備優(yōu)勢(shì)，但五

43、礦已經(jīng)整合了冶煉、深加 工環(huán)節(jié)的若干企業(yè)，能與江鎢形成明顯的互補(bǔ)，因此這種合作將形成 雙贏格局。52新公司的定位縱觀五礦旗下若干的鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)，新公司最有條件成為五礦在鎢 產(chǎn)業(yè)的整合平臺(tái)。因此，新公司的戰(zhàn)略應(yīng)該緊密配合五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略 而協(xié)助五礦成為中國鎢產(chǎn)業(yè)旗艦型企業(yè)。新公司的定位：作為五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的主要實(shí)施平臺(tái)，新公司應(yīng) 該定位為一個(gè)以資源為基礎(chǔ)，通過適當(dāng)發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域而同時(shí)控制中間 產(chǎn)品縱深環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)。擴(kuò)大產(chǎn)能、控制資源整頓提升技術(shù)水平逐步進(jìn)入新公司的使命：承擔(dān)國家鎢產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重大使命，在五礦的領(lǐng) 導(dǎo)下對(duì)鎢行業(yè)進(jìn)行整合，最終成為世界鎢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)頭羊。新公司的價(jià)值增值模式：短期為資源

44、驅(qū)動(dòng)型，但同時(shí)需要協(xié)調(diào) APT和鎢粉等中間環(huán)節(jié)的生 產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用鎢鐵、硬質(zhì)合金等應(yīng)用領(lǐng)域的增值來獲取盈 利。長(zhǎng)期為技術(shù)驅(qū)動(dòng)型，以應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)轵?qū)動(dòng)龍頭，資源和中間產(chǎn)品為 原材料提供者，實(shí)現(xiàn)這一步驟需要較長(zhǎng)的時(shí)間，也需要與更廣泛的企業(yè)進(jìn)行合作5.3. 新公司的發(fā)展規(guī)劃新公司的發(fā)展分為三個(gè)階段，根據(jù)行業(yè)環(huán)境的多變性，三個(gè)階段 之間是相互制約和影響的，而且三個(gè)階段在時(shí)間上相互交叉。第一階段：資源整合、冶煉端業(yè)務(wù)整合，控制和穩(wěn)定資源，調(diào)節(jié) 鎢市場(chǎng)總供給；第二階段：擴(kuò)大鎢粉產(chǎn)能，提高市場(chǎng)份額，中間產(chǎn)品 端業(yè)務(wù)整合；第三階段：通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域， 應(yīng)用端整合。1. 第一階段：1.

45、1. 實(shí)施步驟1.1.1. 對(duì)新公司所屬企業(yè)進(jìn)行大力改制、改造，建立良好的現(xiàn) 代企業(yè)運(yùn)作體系。1.1.2. 初步完成資源端的整合： （江鎢香爐山贛南鎢礦） ， 調(diào)節(jié)鎢市場(chǎng)總供給，特別是合理地保護(hù)性利用優(yōu)質(zhì)的黑鎢資源。1.1.3. 統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品 603香爐山的冶煉產(chǎn)能， 初步完 成冶煉端的業(yè)務(wù)整合，形成合理的布局；進(jìn)行技術(shù)改造和適當(dāng)投資， 提高冶煉產(chǎn)品的技術(shù)等級(jí)和產(chǎn)能規(guī)模。1.2. 第一階段的盈利模式主要通過穩(wěn)定和控制價(jià)格而以資源增值為主，但在資源整合后，也難以預(yù)料可能會(huì)出現(xiàn)價(jià)格難以拔高的局面，因此新公司在此階段要投入若干鎢應(yīng)用產(chǎn)品項(xiàng)目，既獲得盈利，也作為未來進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域的 試探。1.3.

46、 第一階段目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的主要變數(shù)1.3.1. 原江鎢擬破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)程序執(zhí)行情況；1.3.2. 原江鎢企業(yè)改制的情況，遇到阻力的大小；1.3.3. 難以預(yù)料的其他礦產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)情況；1.3.4. 在進(jìn)行整合時(shí)，與其他企業(yè)合作談判的情況。2. 第二階段2.1. 實(shí)施步驟2.1.1. 繼續(xù)投入科技含量高、附加值高的鎢粉產(chǎn)品，配合應(yīng)用 領(lǐng)域的發(fā)展，通過產(chǎn)業(yè)鏈打通的方式整合中間產(chǎn)品端。2.1.2. 投入新的應(yīng)用領(lǐng)域項(xiàng)目，優(yōu)先考慮合作、合資等多種形 式。2.2. 第二階段的盈利模式主要通過鎢粉產(chǎn)品的擴(kuò)獲得三方面的盈利，鎢精礦與 APT 盈利、 中間產(chǎn)品盈利、外貿(mào)盈利。應(yīng)用產(chǎn)品由于沒有達(dá)到一定規(guī)模，因此在 本階

47、段不會(huì)有太多盈利，但可以消耗中間產(chǎn)品，將一部分中間產(chǎn)品加 工成應(yīng)用產(chǎn)品后提高盈利水平。2.3. 影響第二階段目標(biāo)達(dá)成的主要變數(shù)2.3.1. 由于世界鎢市場(chǎng)總?cè)萘枯^穩(wěn)定，要在中間產(chǎn)品領(lǐng)域加大 發(fā)展就必然搶占國其他廠商的市場(chǎng)，其他廠商會(huì)采取怎樣的競(jìng)爭(zhēng)手段 不得而知；2.3.2. 由于鎢粉等中間產(chǎn)品受國際價(jià)格影響大，因此難以預(yù)料 鎢中間產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)情況將會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生怎樣的影響；2.3.3. 鎢應(yīng)用產(chǎn)品的發(fā)展對(duì)鎢粉的性能、質(zhì)量提出越來越高的 要求，新公司的技術(shù)實(shí)力能否跟上發(fā)展而不至于被高端淘汰目前還難 以判斷；2.3.4. 在進(jìn)行整合時(shí)，與其他企業(yè)進(jìn)行合作談判的情況；2.3.5. 應(yīng)用端產(chǎn)品的發(fā)展情

48、況。3. 第三階段3.1. 實(shí)施步驟3.1.1. 通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域，初步整合 應(yīng)用端。3.1.2. 新公司目前在資源上具有優(yōu)勢(shì)，可以優(yōu)先考慮選擇對(duì)優(yōu) 質(zhì)黑鎢資源具有較強(qiáng)依賴性的鎢絲鎢材鎢鐵等小的領(lǐng)域作為發(fā)展應(yīng)用 領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)的切入點(diǎn)。3.2. 第三階段的盈利模式3.2.1. 通過對(duì)資源端的控制使鎢精礦的價(jià)格穩(wěn)定在相對(duì)高位水平，從而獲得壟斷利潤(rùn)；322.通過冶煉與粉末端的生產(chǎn)出口獲得收益；3.2.3. 應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)品附加值更高，新公司應(yīng)采用購并聯(lián)合的方式進(jìn)入市場(chǎng)；3.2.4. 通過出口貿(mào)易獲得利潤(rùn)。3.3. 第三階段可能的主要變數(shù)3.3.1. 在進(jìn)行整合時(shí)，與其他企業(yè)合作談判的情

49、況;國外廠商對(duì)新公司的重視程度和認(rèn)可程度。新公司鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展時(shí)間表20091 .對(duì)中鎢所屬企業(yè)進(jìn)行大力改制、 改革，建立良好的現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作體系2 .初步完成資源端的控制（江鎢一 香爐山一贛南鎢礦），調(diào)節(jié)鎢市場(chǎng)總 供給，特別是合理地保護(hù)性利用優(yōu)質(zhì) 的黑鎢資源2003200420052006200720085.4. 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn)略鉭鈮業(yè)務(wù)1. 現(xiàn)有狀況鉭鈮礦是全國最大的鉭鈮礦產(chǎn)地之一，儲(chǔ)量： 15763.4 萬噸、日處 理礦石能力：1500噸天、可開采年限：319 年、供應(yīng)量占全國的 50， 在中國鉭鈮業(yè)具有重要的資源地位，但由于產(chǎn)量太少， 全部年產(chǎn)量尚 不能達(dá)到東方鉭業(yè)鉭鈮精礦需求的 25

50、與冶煉廠的精礦需求的 40， 不具備影響行業(yè)的能力。目前鉭鈮礦面臨市場(chǎng)價(jià)格較低、 成本較高等具體困難 , 必須有效降 低成本，而降低人力成本是在不加大投資的情況下可行的方式。2. 建議鉭鈮礦的發(fā)展戰(zhàn)略要點(diǎn)通過通過將日礦石處理能力擴(kuò)大至 2500 噸左右而迅速降低成本； 精簡(jiǎn)人員降低成本；通過大力發(fā)展鋰長(zhǎng)石粉和鋰云母迅速提高效益； 進(jìn)入附加值較高的鉭粉、鉭絲、鉭電容行業(yè)；充分發(fā)揮高純氧化鉭的 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，并擴(kuò)大銷售量；與冶煉廠一起開發(fā)；建議與冶煉廠合并或 者形成某種更緊密的聯(lián)盟；在產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)形成明顯的互補(bǔ)；稀土業(yè)務(wù)稀土業(yè)務(wù)在新公司主要由冶煉廠和贛研所來運(yùn)作，從業(yè)務(wù)發(fā)展前 景來看，稀土業(yè)務(wù)平穩(wěn)，不會(huì)

51、有大的突破，而且目前國面臨大的整合 機(jī)會(huì)中國南、北稀土集團(tuán)，而五礦是中國南方稀土集團(tuán)的并列第一 大股東。因此，可以將新公司稀土業(yè)務(wù)完全歸并到中國南方稀土集團(tuán) 進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)作，新公司僅獲取投資收益。6、公司的組織機(jī)構(gòu)和管控模式6.1. 組織結(jié)構(gòu)新公司的子業(yè)務(wù)單元將明顯分為兩大板塊（從戰(zhàn)略重要性來考是否是公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點(diǎn)?是否擁有公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略性資源?戰(zhàn)略核心類公司的未來戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點(diǎn)擁有公司未來發(fā)展鎢產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性資源鎢礦山類企業(yè)冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)非戰(zhàn)略核心類并不是公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，也沒有公司需要的戰(zhàn)略性資鉭鈮產(chǎn)業(yè)稀土產(chǎn)業(yè)鉭鈮礦山類企業(yè)鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企

52、業(yè)稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)我們建議針對(duì)不同的業(yè)務(wù)板塊采取不同的管控方式，即新公司采用兩家公司或者兩個(gè)事業(yè)部的方式對(duì)江鎢下屬鎢產(chǎn)業(yè)、稀土產(chǎn)業(yè)、鉭鈮產(chǎn)業(yè)分別進(jìn)行管理:鎢產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括：鎢礦山類企業(yè)；冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括：鉭鈮礦山類企業(yè)；鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類 企業(yè)；稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。其中，稀土產(chǎn)業(yè)應(yīng)根據(jù)未來加入中國南方稀土集團(tuán)的情況來調(diào)整 其相應(yīng)的管控方式。如果不加入南方稀土：由新公司鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部進(jìn)行管理；如果參與組建南方稀土：作為投資收益由集團(tuán)投資部門管理或 者委托鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部

53、進(jìn)行管理協(xié)調(diào)；如果被南方稀土收購：整體剝離。在業(yè)務(wù)板塊分立的情況下，集團(tuán)總部應(yīng)采用矩陣組織，這樣即有助于獲得協(xié)同效應(yīng)，又便于實(shí)施有效的監(jiān)控。新公司組織結(jié)構(gòu)概念圖新江鎢最高管理層（總裁、畐U總裁）職能部室戰(zhàn)略發(fā)展部財(cái)務(wù)部人力資源部彳？鎢產(chǎn)業(yè)鎢礦山類企業(yè)冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)業(yè)務(wù)單元（下屬企業(yè)）V鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)鉭鈮礦山類企業(yè)鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)1.“ 1稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)控控股司公司參股公司總部的經(jīng)營功能還可部分保留，如供銷公司和銷售科可以合并成 新公司的銷售部、進(jìn)出口公司仍保留，但和銷售部合署辦公、由總部 統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。62管控模式由于兩個(gè)產(chǎn)業(yè)

54、板塊對(duì)于集團(tuán)戰(zhàn)略價(jià)值不同，在管控模式上也應(yīng)有所區(qū)別：鎢產(chǎn)業(yè)板塊：？是公司未來重點(diǎn)培育的業(yè)務(wù)方向，？建議采取“操作型控股”的管理模式；鎢產(chǎn)業(yè)是集團(tuán)的發(fā)展核心，集團(tuán)總部可以采用“操作導(dǎo)向型”的 管理模式對(duì)關(guān)鍵資源進(jìn)行集中管理:?審查和批準(zhǔn)戰(zhàn)略計(jì)劃?監(jiān)督并對(duì)戰(zhàn)略計(jì)劃的實(shí)施進(jìn)行考核 制定主要新項(xiàng)目開支，分配資金制定新的其他業(yè)務(wù)投資選派總經(jīng)理，制定“優(yōu)秀經(jīng)理人才計(jì)戈追蹤和開發(fā)管理人才核心領(lǐng)導(dǎo)層的任命確定財(cái)務(wù)目標(biāo)，考核財(cái)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績(jī) 中層經(jīng)理的任命產(chǎn)能調(diào)配銷售/生產(chǎn)協(xié)調(diào)集團(tuán)采購1集團(tuán)營銷角色的定義、全能的管理者，根據(jù)功能的重要/集團(tuán)銷售程度來劃分權(quán)力“操作型控股”要求由集團(tuán)職能部門對(duì)下屬各企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)職能

55、科研中心的核心管理，必須要求集團(tuán)各部門中心入下屬公司進(jìn)行管理，例如往主要 子業(yè)務(wù)單元派駐主要領(lǐng)導(dǎo)人和財(cái)務(wù)總監(jiān)等;鉭鈮稀土板塊：建議采取“戰(zhàn)略型控股”或“財(cái)務(wù)型控股”的 管理模式，僅獲取投資收益。鉭鈮稀土板塊是非戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元， 集團(tuán)適宜采用戰(zhàn)略型控股管控, 授權(quán)、KPI管理、戰(zhàn)略與計(jì)劃控制、人力資源、財(cái)務(wù)管理是戰(zhàn)略控股模 式的主要管理手段。新公司各板塊控制要點(diǎn)一覽(框架建議)鎢產(chǎn)業(yè)鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)全資、控股企業(yè)參股企全資、控股企業(yè)參股企戰(zhàn)略控制?業(yè)?業(yè)?投資?計(jì)劃預(yù)算?財(cái)務(wù)集中?財(cái)務(wù)審計(jì)?人力資源?7集盈利預(yù)測(cè)7.1. 資料情況為了模擬測(cè)算新公司的盈利情況，遠(yuǎn)卓通過現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研的方式收集江鎢下屬企業(yè)的如下相關(guān)資料：江鎢下屬企業(yè)近三年(2000 2002) 三財(cái)務(wù)報(bào)表主表 （資產(chǎn)負(fù)債表、 損益表、 現(xiàn)金流量表） 和近三年 （2000 2002）五財(cái)務(wù)報(bào)表附表（主營業(yè)務(wù)收支明細(xì)表、其他業(yè)務(wù)收支明細(xì) 表、管理費(fèi)用及制造費(fèi)用明細(xì)表、商品產(chǎn)品成本表、主要產(chǎn)品單位成 本表）。同時(shí)為了分析改制成本，遠(yuǎn)卓還收集了江鎢下屬企業(yè)有關(guān)非經(jīng) 營性資產(chǎn)和人員、企業(yè)人員結(jié)構(gòu)等資料。根據(jù)