財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)梳理

1、第一章 總論考情分析：本章考察財(cái)務(wù)管理的基本概念。出題形式以選擇和問(wèn)答題為主，分值約5 分?？键c(diǎn)一 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)物資的價(jià)值是通過(guò)一定量的貨幣表現(xiàn)出來(lái)的，物資價(jià)值的運(yùn)動(dòng)就是通過(guò)資金運(yùn)動(dòng)的形式表現(xiàn)出來(lái)的。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)資金運(yùn)動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)：社會(huì)主義的商品經(jīng)濟(jì)。二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容資金籌集：籌集資金是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是投資的必要前提。包括權(quán)益性籌資、債務(wù)性籌資，有多種表現(xiàn)形式。資金投放：資金投放是資金運(yùn)動(dòng)的中心環(huán)節(jié)。資金耗費(fèi)：資金耗費(fèi)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。資金耗費(fèi)水平是影響企業(yè)利潤(rùn)水平高低的決定性因素。資金收入：資金收入是資金運(yùn)動(dòng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。收入的

2、取得是進(jìn)行資金分配的前提。資金分配：資金分配是一次資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的終點(diǎn)，又是下一次資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程開始的前奏。資金的籌集和投放是以價(jià)值形式反映企業(yè)對(duì)生產(chǎn)要素德取得和使用。資金的耗費(fèi)是以價(jià)值形式反映企業(yè)物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的消耗。三、企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系（經(jīng)濟(jì)利益分配關(guān)系）財(cái)務(wù)關(guān)系，就是指企業(yè)在資金運(yùn)動(dòng)中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（一）企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系。與投資者：指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；與受資者：指企業(yè)以購(gòu)買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（二）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來(lái)客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，性質(zhì)上屬

3、于債權(quán)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系。與債權(quán)人：指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；與債務(wù)人：指企業(yè)將其資金以購(gòu)買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（三） 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權(quán)利義務(wù)關(guān)系。（四）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（五）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。四、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn)特點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)值管理，是對(duì)企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的管理。具體表現(xiàn)有涉及面廣、靈敏度高和綜合性強(qiáng)。財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)

4、容：籌資管理- 投資管理- 資產(chǎn)管理- 成本費(fèi)用管理- 收入和分配管理。此外還包括企業(yè)設(shè)立、合并、分立、改組、解散、破產(chǎn)的財(cái)務(wù)處理?？键c(diǎn)二 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用和特征 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的。（一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用 導(dǎo)向作用 激勵(lì)作用 凝聚作用考核作用（二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征 穩(wěn)定性操作性：可以計(jì)量、可以追溯、可以控制 層次性二、財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化 假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤(rùn)最大化的方向發(fā)展。優(yōu)點(diǎn)：（ 1）經(jīng)營(yíng)收入與經(jīng)營(yíng)費(fèi)用差額，對(duì)比產(chǎn)出的結(jié)果，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益的高低；（ 2）利潤(rùn)最大化對(duì)投資者債權(quán)人經(jīng)

5、營(yíng)者職工都有利；（ 3）應(yīng)用簡(jiǎn)便，容易計(jì)算，直觀易懂，便于落實(shí)。缺點(diǎn)：（ 1）沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系；（ 2）可能導(dǎo)致短期行為。沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值；沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；（二）每股利潤(rùn)最大化優(yōu)點(diǎn)：（1 ）利潤(rùn)額在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低。（ 2）利潤(rùn)最大化對(duì)企業(yè)相關(guān)的各方都有利。（ 3）實(shí)際應(yīng)用比較簡(jiǎn)便。缺點(diǎn)：（1 ）便于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間之間的比較。（ 2）難以避免企業(yè)的短期行為。（三）權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化 優(yōu)點(diǎn)：（ 1）反映了利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系，考核企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的水平；（ 2）反映企業(yè)權(quán)益資本的使用效益，可以反映因改變資本結(jié)構(gòu)而給企業(yè)收益率帶來(lái)

6、的影響；（ 3）可以將年初所有者權(quán)益按資金時(shí)間價(jià)值折成終值，反映權(quán)益資本增值情況；（ 4）容易理解，便于操作落實(shí)控制分析預(yù)測(cè)。缺點(diǎn)：也不能避免企業(yè)的短期行為，注意協(xié)調(diào)三者之間的利益關(guān)系。（三）股東財(cái)富最大化1、評(píng)價(jià)指標(biāo)：股票市價(jià)2、很難采用：上市公司少，股票價(jià)格并不是總能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也難以體現(xiàn)股東財(cái)富。（四）企業(yè)價(jià)值最大化1、全部資產(chǎn)的價(jià)值，區(qū)別股東財(cái)富最大化所有者權(quán)益的價(jià)值；2、優(yōu)點(diǎn)：（ 1）考慮了資金的時(shí)間價(jià)值；(2)投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；(3)有利于克服管理上的片面性和短期行為；(4)考慮了三者利益。缺點(diǎn)：很難付諸實(shí)際?？键c(diǎn)三財(cái)務(wù)管理的原則一、資金合理配置原則(存量)就是要通過(guò)資金活動(dòng)

7、的組織和調(diào)節(jié)，來(lái)保證各項(xiàng)物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。1、保持資金占用的合理比例和資金來(lái)源的合理比例。2、保證資金活動(dòng)的繼起和各種形態(tài)資金占用的適度，保證生產(chǎn)活動(dòng)的順暢進(jìn)行。二、收支積極平衡原則(流量)就是要求資金收支不僅在一定期間總量上求得平衡，而且在每一個(gè)時(shí)點(diǎn)上要協(xié)調(diào)平衡。資金收支在每一時(shí)點(diǎn)上的平衡性，是資金循環(huán)過(guò)程得以周而復(fù)始進(jìn)行的條件。1、取決于購(gòu)、產(chǎn)、銷活動(dòng)的平衡。2、解決平衡：首先、開源節(jié)流、增收節(jié)支；其次、短期籌資投資調(diào)劑資金；總之要量 出為入又要量入為出。三、成本效益原則 (增量)就是要對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較，對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的得失進(jìn)行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)

8、合，以求獲取最多的盈利。在籌資投資日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中進(jìn)行對(duì)比分析；四、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則要求全面分析財(cái)務(wù)活動(dòng)的收益性和安全性，按照收益和風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)均衡的要求來(lái)決定采取何種行動(dòng)方案，在實(shí)踐中趨利避害，提高收益。五、分級(jí)分口管理原則分級(jí)分口管理就是在企業(yè)總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前提下，合理安排各級(jí)單位和各職能部門的權(quán)責(zé)關(guān)系。統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的分級(jí)分口管理，是民主集中制在財(cái)務(wù)管理中的具體運(yùn)用。六、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則， 就是在財(cái)務(wù)管理中利用經(jīng)濟(jì)手段協(xié)調(diào)國(guó)家、投資者、債權(quán)人、購(gòu)銷客戶、經(jīng)營(yíng)者、勞動(dòng)者、企業(yè)內(nèi)部各部門各單位的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，維護(hù)有關(guān)各方的合法權(quán)益。投資者：資本保全，處理分配與積累關(guān)系；債權(quán)人：按期還本

9、付息；企業(yè)：等價(jià)交換；內(nèi)部：經(jīng)濟(jì)利益與經(jīng)濟(jì)責(zé)任；職工：按勞分配；處理各種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系， 要遵守國(guó)家法律、認(rèn)真執(zhí)行政策，保障各方利益。當(dāng)處理物質(zhì)利益關(guān)系的時(shí)侯，加強(qiáng)思想政治工作，提倡照顧全局利益?？键c(diǎn)四財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。明確預(yù)測(cè)對(duì)象和目的，搜集和整理資料，選擇預(yù)測(cè)模型，實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。二、財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的要求和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的要求，從提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的理財(cái)目標(biāo)出發(fā)，在若干個(gè)可以選擇的財(cái)務(wù)活動(dòng)方案中，選擇一個(gè)最優(yōu)方案的過(guò)程。三、財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃是運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段

10、和數(shù)學(xué)方法，對(duì)目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制訂主要計(jì)劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)。四、財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，以計(jì)劃任務(wù)和各項(xiàng)定額為依據(jù)，對(duì)資金的收入、 支出、占用、耗費(fèi)進(jìn)行日常的核算，利用特定手段對(duì)各單位財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。五、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是以核算資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析的一 項(xiàng)工作。六、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的特征1、循環(huán)性。2、順序性。3、層次性。4、專業(yè)性?？键c(diǎn)五財(cái)務(wù)管理的體制一、企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制：是指規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的制度。1、企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制主要研究的問(wèn)題建立

11、企業(yè)資本金制度（第三章）建立固定資產(chǎn)折舊制度（第五章）建立成本開支范圍制度（第七章）建立利潤(rùn)分配制度（第八章）二、企業(yè)財(cái)務(wù)分權(quán)分層管理（一） 兩權(quán)三層”管理的基本框架1、理財(cái)主體（界定了財(cái)務(wù)活動(dòng)的空間范圍）2、兩權(quán)三層”（1）兩權(quán)：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)（2）三層：股東大會(huì)：財(cái)產(chǎn)所有權(quán) 實(shí)施重大財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，進(jìn)行重大財(cái)務(wù)決策（長(zhǎng)遠(yuǎn)）董事會(huì)：約束法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和約束經(jīng)營(yíng)權(quán) 一一實(shí)施具體戰(zhàn)略，進(jìn)行財(cái)務(wù)決策（中長(zhǎng)期） 經(jīng)理層：經(jīng)營(yíng)管理權(quán) 一一執(zhí)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，進(jìn)行財(cái)務(wù)控制。（短期）：三、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理方式（一）一級(jí)核算方式：在小型企業(yè)，通常采取一級(jí)核算方式。財(cái)務(wù)管理權(quán)集中于廠部， 廠部統(tǒng)一安排各項(xiàng)資金、處理財(cái)務(wù)收支、

12、核算成本和盈虧；二級(jí)單位（班組或車間）一般只 負(fù)責(zé)管理、登記所使用的財(cái)產(chǎn)、物資，記錄直接開支的費(fèi)用，不負(fù)責(zé)管理資金，不核算成本 和盈虧，不進(jìn)行收支結(jié)算（二）二級(jí)核算方式：在大中型企業(yè)中，通常采取二級(jí)核算方式。除了廠部統(tǒng)一安排各 項(xiàng)資金、處理財(cái)務(wù)收支、核算成本和盈虧以外， 二級(jí)單位要負(fù)責(zé)管理一部分資金，核算成本,有的還要計(jì)算盈虧，相互之間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)要進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算，對(duì)于資金、成本等要核定計(jì)劃指標(biāo)，定期進(jìn)行考核。(三)在實(shí)行廠內(nèi)經(jīng)濟(jì)核算制的條件下，主要應(yīng)研究的問(wèn)題1、資金控制制度2、收支管理制度3、內(nèi)部結(jié)算制度4、物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)制度四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)( 新增內(nèi)容：大綱指明非重點(diǎn) )第二章 資金時(shí)間價(jià)值和

13、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值考情分析：本章重點(diǎn)考察對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的理解和對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的具體應(yīng)用。出題形式以選 擇、計(jì)算題為主，尤其是貨幣時(shí)間價(jià)值經(jīng)常和固定資產(chǎn)的投資決策結(jié)合考試。大概分值約 510分。主要內(nèi)容：考點(diǎn)一資金時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，即貨幣在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來(lái)的增值額。貨幣時(shí)間價(jià)值的真正來(lái)源是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值：時(shí)間價(jià)值率：是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。時(shí)間價(jià)值額：不考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹，貨幣經(jīng)過(guò)投資與再投資所發(fā)生的增值。二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算：1、復(fù)利終值：FV =PVM(1+i)n其中(1+i)n被稱為復(fù)利終值

14、系數(shù)。FVIFi,n2、復(fù)利現(xiàn)值：11、， PV =FV工 其中 n被稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。PVIFin(1 i)n(1 i)n,3、年金：等金額等時(shí)間間隔(1)后付年金：(普通年金)每期期末發(fā)生等額收支(1 i)n -1(1 i)n -1、，終值：FV =A-) 其中(一) 被稱為年金終值系數(shù)。FVIFAin,nII一1-(1 i)1 -(1 iL一、,現(xiàn)值：pv =am() 其中 一(一被稱為年金現(xiàn)值系數(shù)。PVIFAinii,年償債基金，償債基金的計(jì)算是年金終值的逆運(yùn)算，可以通過(guò)年金終值系數(shù)的倒數(shù) 求得。年資本回收額，年資本回收額的計(jì)算是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算，可以通過(guò) 年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得。(2

15、)先付年金：每期期初發(fā)生等額收支終值和現(xiàn)值的計(jì)算方法1:在普通年金終值與現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘以(1+i )。FV = AxFVIFAi,n 黑(1 +i)PV = AxPVIFAi,n 黑(1 +i)方法2:調(diào)整期數(shù)與系數(shù)：終值：期數(shù)加1,系數(shù)減1 FV = AMFVIFAi n書1) ,n現(xiàn)值：期數(shù)減1,系數(shù)加1 PV = Ax(PVIFAin 1+1) ,n(3)遞延年金：終值的計(jì)算：與普通年金相同，終值與遞延期m無(wú)關(guān)?，F(xiàn)值的計(jì)算：與遞延期m有關(guān)方法 1： PV = AxPVIFAim X PVIFi,m方法 2： PV = AM(PVIFAi,n PVIFAi,m)(4)永續(xù)年金 A永續(xù)年金無(wú)

16、終值，有現(xiàn)值。P =i不等額系列收付款項(xiàng)現(xiàn)值的計(jì)算全部不等額系列付款現(xiàn)值，可先計(jì)算每次付款的復(fù)利現(xiàn)值，然后求和。年金與不等額系列付款混合情況，則可分段計(jì)算其年金現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值，然后求和。計(jì)息期短于一年的計(jì)算實(shí)際利率k與名義利率i的轉(zhuǎn)換：k=(1+!)m-1 m為一年內(nèi)的復(fù)利次數(shù) m折現(xiàn)率、期數(shù)的推算考點(diǎn)二投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而取得的報(bào)酬。概率分布和預(yù)期收益投資風(fēng)險(xiǎn)收益的衡量計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)的程序?yàn)椋?、計(jì)算投資項(xiàng)目的預(yù)測(cè)收益；E ( R)2、計(jì)算投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差；3、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率；用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有：方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率4、求投資項(xiàng)目應(yīng)得

17、的風(fēng)險(xiǎn)收益；5、R=VX b V:標(biāo)準(zhǔn)離差率(客觀)b:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)(主觀)注意風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)不能 衡量風(fēng)險(xiǎn)！取決于人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，越愛(ài)冒風(fēng)險(xiǎn)， b越小。6、權(quán)衡投資方案是否可取。必要報(bào)酬率 R=R+Rr= Rf+ V X b第三章籌資管理考情分析本章重點(diǎn)考察籌資管理的基本概念， 籌資渠道、籌資方式和金融市場(chǎng)。各種資本的籌資 方式和資本成本和資本結(jié)構(gòu)的計(jì)算。 出題形式以選擇、簡(jiǎn)答、計(jì)算為主，個(gè)別年份有論述題。 大概分值約1015分。主要內(nèi)容考點(diǎn)一籌資管理概述一、概述籌集資金動(dòng)機(jī)：新建、擴(kuò)張、調(diào)整、雙重籌資原則84頁(yè)籌資渠道籌資方式金融市場(chǎng)按融資對(duì)象，分為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。按融資期限

18、長(zhǎng)短，分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。按交易性質(zhì)，分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)。按證券交易過(guò)程，分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。二、企業(yè)資本金制度1、企業(yè)資本金的籌集：我國(guó)法定資本金制度有限責(zé)任公司資本金最低 3萬(wàn)企業(yè)資本金的管理原則包括：資本確定原則；資本充實(shí)原則；資本保全原則；資本增值原則；資本統(tǒng)籌使用 原則。企業(yè)資本金制度的作用三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)應(yīng)考慮的條件和因素應(yīng)考慮的條件和因素有：法律、企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、有關(guān)籌資的其他因素。(1)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的因素分析法根據(jù)上年度有關(guān)資本項(xiàng)目的實(shí)際需要量為基礎(chǔ)，進(jìn)行分析調(diào)整來(lái)預(yù)測(cè)以后年度資本需要量的方法。(2)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷售百

19、分比法銷售百分比法的基本依據(jù)編制預(yù)測(cè)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)。編制預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額。注意：敏感資產(chǎn)項(xiàng)目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨敏感負(fù)債項(xiàng)目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用按預(yù)測(cè)公式預(yù)測(cè)外部籌資額 RARL需要追加的外部籌資額 =&Sm£ASm£ ARESS有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目及其銷售百分比變動(dòng)條件下外部籌資額的調(diào)整。銷售數(shù)量預(yù)測(cè)的線性回歸分析法四、權(quán)益資本籌集（一）吸收投入資本：非股份制企業(yè)、協(xié)議1、出資方式：現(xiàn)金投資、實(shí)物投資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)投資、土地使用權(quán)投資2、籌集非現(xiàn)金投資的估價(jià)：流動(dòng)資產(chǎn)：材料、燃料、產(chǎn)成品：現(xiàn)行市價(jià)法或重置成本法在產(chǎn)品：折算約當(dāng)量應(yīng)收款：

20、可立即收回的：賬面價(jià)值，不能立即收回的：賬面價(jià)值扣除壞賬損失固定資產(chǎn)：聯(lián)營(yíng)中吸收的機(jī)器：重置成本法和現(xiàn)行市價(jià)法獨(dú)立生產(chǎn)能力的機(jī)器設(shè)備：收益現(xiàn)值法房屋建筑：市價(jià)法結(jié)合收益現(xiàn)值法、市場(chǎng)價(jià)格類比法無(wú)形資產(chǎn)：重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法、收益現(xiàn)值法3、吸收投入資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。111頁(yè)（二）發(fā)行普通股1、股票的種類：按股東權(quán)利和義務(wù)不同：普通股和優(yōu)先股普通股特點(diǎn)：享有公司經(jīng)營(yíng)管理權(quán)；公司增發(fā)新股時(shí)，具有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。優(yōu)先股的“優(yōu)先”： 分紅優(yōu)先、分配剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先2、發(fā)行方法：有償增資：公募發(fā)行、股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)、第三者分?jǐn)偀o(wú)償配股：無(wú)償交付、股票派息、股票分割有償與無(wú)償并行：3、股票的推銷方法：自銷：成本小，風(fēng)險(xiǎn)

21、大承銷：包銷（成本最大，風(fēng)險(xiǎn)最?。⒋N4、股票的價(jià)值：票面價(jià)值、賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值5、新股發(fā)行價(jià)的計(jì)算：分析法綜合法市盈率法市盈率=市價(jià)/每股盈余我國(guó)股票只能溢價(jià)、平價(jià)，不能折價(jià)6、發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。125頁(yè)。五、債務(wù)資本籌集（一）銀行借款1、種類：信用貸款擔(dān)保貸款：保證貸款、質(zhì)押貸款、抵押貸款三家政策性銀行：中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行2、信用條件：區(qū)別信貸額度與周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議補(bǔ)償性余額3、銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。133（二）企業(yè)債券1、債券發(fā)行價(jià)格取決于債券面值、債券利率、市場(chǎng)利率和債券期限。若債券利率等于市場(chǎng)利率，則債券平價(jià)發(fā)行；若債券利率低于市場(chǎng)利率，債券折價(jià)發(fā)行；

22、若債券利率高于市場(chǎng)利率，則債券溢價(jià)發(fā)行。2、發(fā)行價(jià)的計(jì)算P=面值 x PVIF i,n + 年利息 X PVIFAi,n3、發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。141（三）融資租賃經(jīng)營(yíng)租賃與融資租賃的區(qū)別融資租賃的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn) 149（四）商業(yè)信用1、形式：應(yīng)付賬款、商業(yè)匯票、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)收貨款:應(yīng)付賬款的信用方式 ：免費(fèi)信用、有代價(jià)信用、展期信用2、放棄現(xiàn)金折扣的商業(yè)信用成本現(xiàn)金折扣 y3601現(xiàn)金折扣父信用期限折扣期限3 、商業(yè)匯票分為：商業(yè)承兌匯票與銀行承兌匯票4、票據(jù)貼現(xiàn)應(yīng)付貼現(xiàn)票款=匯票金額-貼現(xiàn)息=匯票金額-匯票金額X貼現(xiàn)天數(shù)x （月貼現(xiàn)率/30 ）5、商業(yè)信用籌資優(yōu)缺點(diǎn) 154考點(diǎn)二資本成本一、

23、資本成本的含義和作用資本成本是企業(yè)取得和使用資本而支付的各種費(fèi)用。包括：用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。資本成本的作用：選擇資金來(lái)源，擬定籌資方案的依據(jù)；評(píng)價(jià)投資方案可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最低尺度。二、資本成本的計(jì)算：（一）個(gè)別資本成本 用資費(fèi)用資本成本=一次姑 一次一田注意債務(wù)（借款、債券）在計(jì)算用資費(fèi)用時(shí)，要壽資額-壽資費(fèi)用考慮所得稅影響，即 乘以（1-所得稅稅率）長(zhǎng)期借款成本債券成本注意分母計(jì)算籌資額時(shí)用發(fā)行價(jià)優(yōu)先股成本資本成本每年股利籌資額籌資費(fèi)用普通股成本資本成本預(yù)期第1年股利籌資額籌資費(fèi)用+增長(zhǎng)率留用利潤(rùn)成本資本成本預(yù)期第1年股利籌資額+增長(zhǎng)率（二）綜合資本成本：加權(quán)平均數(shù)以

24、各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的。（三）邊際資本成本邊際資本成本是企業(yè)追加籌資的成本。企業(yè)在籌資數(shù)額較大，或在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)既定的情況下，需要通過(guò)多種籌資方式的組合來(lái)實(shí)現(xiàn)。則邊際資本成本需要按加權(quán)平均法來(lái)計(jì)算， 其權(quán)數(shù)必須為市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)，不是采用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)?？键c(diǎn)三資本結(jié)構(gòu)一 財(cái)務(wù)杠桿原理財(cái)務(wù)杠桿作用是指那些僅支付固定資本成本的籌資方式（如企業(yè)債券、優(yōu)先股、租賃等）對(duì)增加所有者收益的作用。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定的。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算！及含義！二資本結(jié)構(gòu)決策：1、資本成本比較法：通過(guò)計(jì)算不同資本結(jié)構(gòu)（或籌資方式）的加權(quán)平

25、均資本成本，并以 此相互比較進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策，可分為初始資本結(jié)構(gòu)決策和追加資本結(jié)構(gòu)決策兩種情況。2、每股利潤(rùn)分析法每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方式下普通股每股利潤(rùn)相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)。利用每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)可以幫助企業(yè)選擇合適的籌資方式。無(wú)差別點(diǎn)的計(jì)算6、下列資本成本形式中，可以作為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的是（）A.個(gè)別資本成本B.權(quán)益資本成本C.債務(wù)資本成本D.綜合資本成本答案：D5、計(jì)算資金成本率時(shí)，不必考慮籌資費(fèi)用因素的是（）A.優(yōu)先股成本率B.普通股成本率C.留用利潤(rùn)成本率D.長(zhǎng)期債券成本率答案：C解析：留用利潤(rùn)無(wú)需另外籌資，所以沒(méi)有籌資費(fèi)用計(jì)算題36、華陽(yáng)公

26、司目前發(fā)行在外的普通股200萬(wàn)股(每股面值1元)，已發(fā)行的債券 800萬(wàn)元，票面年利率為 10%.該公司擬為新項(xiàng)目籌資 1 000萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤(rùn)將增加到 400萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇。方案一：按12%勺年利率發(fā)行債券；方案二：按每股10元發(fā)行普通股。假設(shè)公司適用的所得稅稅率為25%.要求：(1)計(jì)算新項(xiàng)目投產(chǎn)后兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)；(2)計(jì)算兩個(gè)方案每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，并分析選擇籌資方案。答案(1)方案一每股利潤(rùn) =(400- (800*10%-1000*12%) ) * (1-25%) /200=0.75方案二每股利潤(rùn) =(400-800*10%) * (

27、1-25%) / (200+1000/10 ) =0.8(2)每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)(EBIT- ( 800*10%-1000*12%) * (1-25%) /200= ( EBIT-800*10%) * (1-25%) / (200+1000/10 ) EBIT=440第四章流動(dòng)資金管理考情分析本章重點(diǎn)考察流動(dòng)資金管理的構(gòu)成，周轉(zhuǎn)特點(diǎn)等，具體有應(yīng)收帳款和存貨的管理。出題形式以選擇、簡(jiǎn)答、計(jì)算和論述為主，大概分值約10分。主要內(nèi)容考點(diǎn)一流動(dòng)資金管理概述流動(dòng)資金的概念主要構(gòu)成項(xiàng)目有：貨幣資金、應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)、存貨、短期投資。流動(dòng)資金特點(diǎn)流動(dòng)資金占用形態(tài)具有變動(dòng)性；流動(dòng)資金占用數(shù)量具有波動(dòng)性；

28、流動(dòng)資金循環(huán)與生產(chǎn)周期具有一致性考點(diǎn)二貨幣資金管理1、現(xiàn)金管理企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：支付動(dòng)機(jī)、預(yù)付動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)。現(xiàn)金的使用范圍庫(kù)存現(xiàn)金限額2、轉(zhuǎn)帳結(jié)算：匯總、托收承付、委托收款、支票、銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票3、貨幣資金持有量計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量：2 乂年(月)貨幣資金總需 求父單位轉(zhuǎn)換成本 有價(jià)證券年(月)收益率考點(diǎn)三應(yīng)收帳款管理應(yīng)收帳款的功能與成本應(yīng)收帳款的功能：增加產(chǎn)品銷售；減少產(chǎn)成品存貨。 應(yīng)收帳款的成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞帳成本。 信用政策： 信用標(biāo)準(zhǔn)信用期限現(xiàn)金折扣收帳政策應(yīng)收帳款的日常管理調(diào)查信用狀況中的信用資料來(lái)源：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的資料銀行資料企業(yè)主管部門和其他

29、部門的資料五C評(píng)估法：品質(zhì)、能力、資本、行情、擔(dān)保品考點(diǎn)四存貨管理存貨的范圍：212頁(yè)存貨的功能：三條：214頁(yè)存貨的成本：采購(gòu)成本、訂貨成本、儲(chǔ)存成本。存貨資金定額的核定(略)最佳采購(gòu)批量的計(jì)算：日.眄田日，2 £年材料總需求單位采購(gòu)成本最佳米購(gòu)批量=L單位儲(chǔ)存成本6、在對(duì)企業(yè)全部材料實(shí)行分類管理時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)控制的是()A.耗用資金較少、用量較多的材料B.耗用資金較少、品種較多的材料C.耗用資金較多、用量較多的材料D.品種較多、用量較少的材料答案：C第五章固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)管理考情分析本章重點(diǎn)考察固定資產(chǎn)投資折舊的計(jì)算方法和投資的預(yù)測(cè)方法，固定資產(chǎn)的日常管理和無(wú)形資產(chǎn)管理。出題形式以

30、選擇、簡(jiǎn)答和計(jì)算為主，大概分值約1520分。主要內(nèi)容考點(diǎn)一固定資產(chǎn)管理1、固定資產(chǎn)管理概述固定資產(chǎn)價(jià)值周轉(zhuǎn)特點(diǎn)(1)使用中固定資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在。(2)固定資產(chǎn)投資的集中性和價(jià)值收回的分散性。(3)固定資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新在時(shí)間上是分離的。固定資產(chǎn)分類(1)按其經(jīng)濟(jì)用途分類：生產(chǎn)用、非生產(chǎn)用(2)按其使用情況分類：使用中的、未使用的和不需用的(3)按其歸屬關(guān)系分類：自有、融資租入固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)原始價(jià)值、重置價(jià)值、折余價(jià)值。 固定資產(chǎn)管理的要求(1)保證固定資產(chǎn)的完整無(wú)缺。(2)提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果。(3)正確核定固定資產(chǎn)需要量。(4)正確計(jì)算固定資產(chǎn)折舊。(5)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資

31、預(yù)測(cè)。固定資產(chǎn)折舊概念是指固定資產(chǎn)因損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上的價(jià)值。包括有形損耗和無(wú)形損耗。固定資產(chǎn)折舊額的計(jì)算平均年限法工作量法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法3、固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資管理固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資特點(diǎn)：投資數(shù)額大、施工期長(zhǎng)、投資回收期長(zhǎng)、決策成敗后果深遠(yuǎn)。固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資分類：戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資相關(guān)性投資和獨(dú)立性投資先決性投資和重置性投資考點(diǎn)二固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資可行性預(yù)測(cè)一、現(xiàn)金流量(1)初始現(xiàn)金流量：投放在固定資產(chǎn)上的資金、墊支的流動(dòng)資金等。(2)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量：NCF營(yíng)業(yè)U入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后凈利潤(rùn)+折舊(3)終結(jié)現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)殘值、收回墊支的流動(dòng)資金等。二、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)投資回收期

32、(1)每年現(xiàn)金流量相等投資回收期=初始投資額+每年 NCF(2)每年現(xiàn)金流量不等，則根據(jù)每年年末尚未回收投資額加以確定。平均報(bào)酬率平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量+初始投資額三、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)凈現(xiàn)值(1)計(jì)算每年的凈現(xiàn)金流量(2)計(jì)算未來(lái)報(bào)酬的現(xiàn)值(以資本成本為折現(xiàn)率)(3)計(jì)算凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值-現(xiàn)金流出量現(xiàn)值若凈現(xiàn)值大于0,則方案可采納。獲利指數(shù)獲利指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值+現(xiàn)金流出量現(xiàn)值獲利指數(shù)大于1,則方案可采納。固定資產(chǎn)日常管理：4條303-305考點(diǎn)三無(wú)形資產(chǎn)管理無(wú)形資產(chǎn)內(nèi)容專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、“商譽(yù)”（現(xiàn)在已經(jīng)不 屬于了）。無(wú)形資產(chǎn)特點(diǎn)

33、：無(wú)實(shí)物形態(tài)、屬于非貨幣性長(zhǎng)期資產(chǎn)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益方面存在較大的不確定性無(wú)形資產(chǎn)分類：按能否辨認(rèn)：只有商譽(yù)是無(wú)法辨認(rèn)，不能離開企業(yè)而單獨(dú)存在的典型考題單選題11、以下各項(xiàng)中，屬于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的是（）A.固定資產(chǎn)的殘值收入 B.產(chǎn)品的銷售收入C.固定資產(chǎn)的變價(jià)收入 D.墊支資金回收收入答案：B計(jì)算題37、某企業(yè)計(jì)劃投資甲項(xiàng)目， 固定資產(chǎn)投資額100萬(wàn)元，全部投資在建設(shè)期起點(diǎn)一次投 入，建設(shè)期為一年。該固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用10年，按年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值為零。項(xiàng)目投產(chǎn)后每年增加銷售收入41萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本為 11萬(wàn)元，假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為20%企業(yè)要求的報(bào)酬率為 4%要求：（1）計(jì)

34、算固定資產(chǎn)年折舊額（不考慮資本化利息）；（2）計(jì)算項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的總成本；（3）計(jì)算項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的凈利潤(rùn)；（4）計(jì)算項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量（不考慮NCF1 ;（5）計(jì)算項(xiàng)目投資回收期（不考慮建設(shè)期）；（6）計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值并評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）現(xiàn)值系數(shù)表（利率為4%）n123456891011PVIFA0 95212.7753 63044525 2426肛6.7337.435£111&光1答案(1)年折舊額=100/10=10(2)各年的總成本 =11 + 10=21(3)各年的凈利潤(rùn)=(41-21) * (1-20%) =16(4)各年的凈現(xiàn)金流

35、量 =16+10=26(5)投資回收期=100/26=3.85(6)凈現(xiàn)值=26* ( PVIFA, 4% 10) -100=110.89凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目可行。第六章對(duì)外投資管理考情分析本章重點(diǎn)考察對(duì)外投資的一些基本概念、企業(yè)債券投資、股票投資、基金投資、金融衍生工具投資和并購(gòu)等。出題形式以選擇、簡(jiǎn)答計(jì)算為主，大概分值約10分。主要內(nèi)容考點(diǎn)一對(duì)外投資概述一、企業(yè)對(duì)外投資的種類1、股權(quán)與債權(quán)2、直接與間接3、短期與長(zhǎng)期對(duì)外投資目的對(duì)外投資應(yīng)考慮因素(1)對(duì)外投資的盈利和增值水平(2)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)。(3)對(duì)外投資成本包括前期費(fèi)用、實(shí)際投資

36、額、資金成本和投資回收費(fèi)用。考點(diǎn)二對(duì)外間接投資債券投資債券投資特點(diǎn)：5條322頁(yè)債券投資決策1是否進(jìn)行2債券投資對(duì)象的決策3債券投資結(jié)構(gòu)的決策債券投資收益的計(jì)算(1)票面收益率；按票面價(jià)格計(jì)算的收益率，也稱名義收益率。(2)最終實(shí)際收益率(到期本利和購(gòu)價(jià)格認(rèn)購(gòu)價(jià)格最鱷實(shí)際收益率二(3)持有期間收益率(索出價(jià)-購(gòu)入怫)Z持有期間收益率=用辨有/限一購(gòu)入價(jià)«)到期收益率(到期本利和一購(gòu)入價(jià)文人_加到期收益率=和辦_-麻”余年限一購(gòu)入價(jià)颼圾股票投資恃點(diǎn) 3條股票投資決策(1)股票投資價(jià)值分析長(zhǎng)期持有，股利固定股票0cQ長(zhǎng)期持有，股利固定噌長(zhǎng)“_。+ g)If 一- (上-5 )短期持有，未

37、來(lái)準(zhǔn)備出售股票的價(jià)值為其未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值(2)股票投資決策要點(diǎn)(3)股票投資收益計(jì)算基金投資和信托投資基金投資特點(diǎn)：4條基金投資種類：封閉式基金和開放式基金信托投資包括委托代理投資、信托存款投資和委托貸款投資。金融衍生工具投資金融衍生工具投資種類：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換。金融衍生工具投資風(fēng)險(xiǎn)總體風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)包括金融遠(yuǎn)期和約的投資風(fēng)險(xiǎn)、金融期貨和約的投資風(fēng)險(xiǎn)、金融期權(quán)和約的投資風(fēng)險(xiǎn)、金融互換和約的投資風(fēng)險(xiǎn)?？键c(diǎn)三并購(gòu)?fù)顿Y概念是指以某個(gè)企業(yè)為主體，通過(guò)有償方式購(gòu)買其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)而進(jìn)行的吸收式合并的投資方式。包含兼并投資和收購(gòu)

38、投資。并購(gòu)?fù)顿Y目的謀求管理協(xié)調(diào)效應(yīng)； 謀求經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)效應(yīng)； 謀求財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)； 實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元 化經(jīng)營(yíng)；獲得特殊資產(chǎn)；降低代理成本。并購(gòu)?fù)顿Y類型橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)。承擔(dān)債務(wù)式、現(xiàn)金購(gòu)買式、股份交易式。并購(gòu)?fù)顿Y的價(jià)值評(píng)估價(jià)值評(píng)估德主要方法市盈率模型法股息收益折現(xiàn)模型法貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法Q比率法凈資產(chǎn)賬面價(jià)值法并購(gòu)?fù)顿Y的支付方式現(xiàn)金收購(gòu)、換股、金融機(jī)構(gòu)信貸、賣方融資、杠桿收購(gòu)。典型考題8、企業(yè)以控股為目的所進(jìn)行的股票投資是（）A.債權(quán)投資B.間接投資C.短期投資D.直接投資答案：B9、關(guān)于股票投資的特點(diǎn)，表述正確的是（）A.股票投資收益具有較強(qiáng)的波動(dòng)性B.股票投資的風(fēng)險(xiǎn)性較小C.股票投

39、資者的權(quán)利最小D.股票投資到期要還本付息答案：A10、某制造企業(yè)以現(xiàn)金購(gòu)買其原材料供應(yīng)商企業(yè)的股票，這種并購(gòu)行為是（）A.縱向并購(gòu)B.橫向并購(gòu)C.混合并購(gòu)D.股權(quán)交易并購(gòu)答案：A計(jì)算題35、某公司準(zhǔn)備購(gòu)入 A、B C三個(gè)公司的股票，經(jīng)市場(chǎng)分析認(rèn)為：A公司的股票適合短期持有，B和C公司的股票適合長(zhǎng)期持有。預(yù)測(cè)A公司股票一年后每股發(fā)放股利4元，發(fā)放股利后的價(jià)格將達(dá)到每股36元。B公司的股票為優(yōu)先股，年股利為每股2.7元。C公司股票上年的股利為每股 3元，預(yù)計(jì)以后每年以 4%勺增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。假設(shè)該公司要求的必要收益率 為12%要求：對(duì)A、B C三個(gè)公司的股票進(jìn)行估價(jià)。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答案：

40、A公司股票價(jià)格=（4+36） / （1+12%） =35.71B公司股票價(jià)格=2.7/12%=22.5C公司股票價(jià)格=3* （1+4% / （12%-4% =39第七章成本費(fèi)用管理考情分析本章重點(diǎn)考察成本費(fèi)用分類，目標(biāo)成本預(yù)測(cè)，成本費(fèi)用控制和成本分析。出題形式以選擇、簡(jiǎn)答為主，有時(shí)涉及計(jì)算和論述題，大概分值約510分。主要內(nèi)容考點(diǎn)一成本費(fèi)用管理概述成本費(fèi)用概念成本費(fèi)用作用成本費(fèi)用分類：1、按是否計(jì)入生產(chǎn)成本：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的費(fèi)用資本支出費(fèi)用（注意書上列舉的常見(jiàn)范圍）2、按經(jīng)濟(jì)用途：產(chǎn)品成本：直接材料、直接人工、制造費(fèi)用、其它 期間費(fèi)用：管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用成本費(fèi)用管理的意義成本費(fèi)用管理的

41、原則考點(diǎn)二成本預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)步驟6條。目標(biāo)成本預(yù)測(cè)的3種方法成本費(fèi)用計(jì)劃功能成本比值、價(jià)值系數(shù)成本費(fèi)用計(jì)劃的作用和內(nèi)容成本費(fèi)用計(jì)劃編制的要求與步驟考點(diǎn)三成本費(fèi)用控制成本控制概述成本控制標(biāo)準(zhǔn)包括 目標(biāo)成本、計(jì)劃指標(biāo)、消耗定額和費(fèi)用預(yù)算。成本控制手段包括憑證控制、廠幣控制和制度控制。成本責(zé)任為基礎(chǔ)的成本費(fèi)用控制體系成本費(fèi)用責(zé)任中心的概念可控成本與不可控成本可控成本的三個(gè)條件：（要求能夠區(qū)分哪些是可控哪些是不可控）產(chǎn)品設(shè)計(jì)成本和壽命周期成本的控制（看一看401頁(yè)這張表就可以了）采購(gòu)成本的控制（略）制造費(fèi)用和期間費(fèi)用控制（略）考點(diǎn)四成本費(fèi)用分析與考核全部產(chǎn)品成本分析可比產(chǎn)品成本降低任務(wù)完成情況分析影響可

42、比產(chǎn)品成本降低任務(wù)完成的因素：產(chǎn)品產(chǎn)量、品種結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品單位成本理解分析方法主要產(chǎn)品單位成本分析成本費(fèi)用的考核成本費(fèi)用的考核指標(biāo)包括主要 產(chǎn)品單位成本、可比產(chǎn)品成本降低率、全部產(chǎn)品成本 降低額、百元產(chǎn)值成本、行業(yè)平均先進(jìn)成本。典型考題12、企業(yè)生產(chǎn)費(fèi)用按經(jīng)濟(jì)用途所進(jìn)行的分類是（）A.經(jīng)營(yíng)成本、資本支出 B.變動(dòng)費(fèi)用、固定費(fèi)用C.產(chǎn)品成本、期間費(fèi)用 D.直接費(fèi)用、間接費(fèi)用答案：C13、一般來(lái)說(shuō)，新產(chǎn)品設(shè)計(jì)成本參照的控制標(biāo)準(zhǔn)是（）A.費(fèi)用預(yù)算B.目標(biāo)成本C.消耗定額D.計(jì)劃指標(biāo)答案：B16、對(duì)可比產(chǎn)品成本計(jì)劃進(jìn)行分析時(shí)，只影響成本降低額， 不影響成本降低率的情況是（）A.實(shí)際產(chǎn)量比計(jì)劃產(chǎn)量增加B.產(chǎn)

43、品品種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C.實(shí)際單位成本比計(jì)劃單位成本降低D.產(chǎn)品質(zhì)量比上年有較大提高答案：A第八章銷售收入和利潤(rùn)管理考情分析本章重點(diǎn)考察銷售收入預(yù)測(cè)和日常管理、利潤(rùn)預(yù)測(cè)、計(jì)劃和管理的方法以及利潤(rùn)分配的管理。出題形式以選擇、簡(jiǎn)答，計(jì)算為主，大概分值約15分。主要內(nèi)容考點(diǎn)一銷售收入管理一、確認(rèn)銷售收入的條件影響收入的因素。注意區(qū)別幾個(gè)概念：退回、折扣、折讓二、銷售收入的預(yù)測(cè)銷售收入預(yù)測(cè)程序：5步銷售收入預(yù)測(cè)方法：判斷分析法、調(diào)查分析法、趨勢(shì)分析法和因果分析法。產(chǎn)品價(jià)格的制定方法：成本加成定價(jià)法反方向定價(jià)法稅金的計(jì)算和繳納（了解）注意增值稅是價(jià)外稅，增值稅的計(jì)稅和消費(fèi)稅是一樣的考點(diǎn)二利潤(rùn)的預(yù)測(cè)和計(jì)劃一企

44、業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加+其他業(yè)務(wù)收入-其他業(yè)務(wù)支出-期間費(fèi)用+投資收益利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用二利潤(rùn)預(yù)測(cè)本量利分析法熟記以下幾個(gè)公式：EBIT =銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本=邊際貢獻(xiàn)-固定成本邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本=EBIT + 固定成本=銷售收入*邊際貢獻(xiàn)率邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成本率=1保本點(diǎn)：EBIT=0保本點(diǎn)銷售量=固定成本總額+ （單價(jià)-單位變動(dòng)成本）相關(guān)比率法根據(jù)利潤(rùn)和銷售收入、資金占用總額等指標(biāo)的關(guān)系，對(duì)計(jì)劃期的利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。因素測(cè)算法影響銷售利潤(rùn)增減變動(dòng)的主要因素有：產(chǎn)品銷售數(shù)量、品

45、種結(jié)構(gòu)、成本水平、期間費(fèi)用、價(jià)格和稅率確定上年度產(chǎn)品銷售利潤(rùn)額；測(cè)算各因素變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的影響；綜合計(jì)劃年度銷售利潤(rùn)額。利潤(rùn)計(jì)劃考點(diǎn)三利潤(rùn)分配企業(yè)利潤(rùn)分配基本程序（注意把公益金劃去）股份制企業(yè)利潤(rùn)分配股份制企業(yè)利潤(rùn)分配特點(diǎn)：4條股利政策基本理論：股利無(wú)關(guān)論（MM®論）和股利相關(guān)論。影響股利政策因素：法律因素、債務(wù)契約因素、公司自身因素、股東因素。股利政策類型：剩余股利政策（掌握計(jì)算）、固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策、固定股利 支付率政策、低正常股利加額外股利政策。股利的種類：現(xiàn)金股利和股票股利。股利的發(fā)放程序：宣布日、股權(quán)登記日、除息日、股利發(fā)放日。典型考題14、以下保本銷售量的計(jì)算

46、公式，正確的是（）A.保本銷售量=B.保本銷售量=C.保本銷售量=D.保本銷售量=答案：C15、如果某公司選擇以每 10股送5股的形式發(fā)放股利， 此前股價(jià)為每股15元，則除權(quán) 日該公司的股票價(jià)格應(yīng)該是（）A. 5 元 B.10 元C.15 元 D.20 元答案：B08年1月多選題28、企業(yè)選擇采取穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策的理由有（）A.可使投資者要求的股票必要報(bào)酬率提高B.有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出C.可以向市場(chǎng)傳遞該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的信息D.不會(huì)給公司財(cái)務(wù)造成較大壓力E.本企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定答案：BC計(jì)算題39、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計(jì)產(chǎn)品售價(jià)為每件 400元，消費(fèi)稅稅率12% (價(jià)內(nèi)稅

47、)，單 位產(chǎn)品變動(dòng)成本 300元，固定成本總額為 2 000 000元，目標(biāo)禾1J潤(rùn)4 000 000元。要求：(1)預(yù)測(cè)甲產(chǎn)品保本點(diǎn)銷售量和銷售收入；答案：保本點(diǎn)銷售量=2000000 (400X ( 1-12%) -300) =38462銷售收入=200000g ( 1-12%-300+ 400)或二38461.54X400 =15384616要求：(2)預(yù)測(cè)甲產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量和銷售收入；答案：目標(biāo)利7閏的銷售量 =(2000000+4000000) + (400X ( 1-12%) - 300 ) =115385目標(biāo)利潤(rùn)的銷售收入 =(2000000+4000000) + ( 1

48、-12%-300+ 400)或二115384.62 X 400=46153846要求：(3)為使產(chǎn)品在市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)品單價(jià)調(diào)低為每件380元，在其他條件不變的情況下，計(jì)算保本點(diǎn)銷售量和銷售收入的增加量。(計(jì)算結(jié)果取整數(shù))答案：保本點(diǎn)銷售量=2000000 (380X ( 1-12%) -300) =58140銷售收入的增力口量=58139.53X380 - 15384616=6708405第九章企業(yè)的設(shè)立、購(gòu)并、分立與清算考情分析本章重點(diǎn)考察企業(yè)的設(shè)立、購(gòu)并分立和清算的原因、種類和工作順序。出題形式以選擇 為主，大概分值約 1 5分。主要內(nèi)容考點(diǎn)一企業(yè)的設(shè)立企業(yè)組織形式獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和

49、公司(包括有限責(zé)任公司和股份有限公司)企業(yè)設(shè)立程序企業(yè)設(shè)立條件(1)具有合法的企業(yè)名稱(2)具有健全的組織機(jī)構(gòu)(3)具有企業(yè)章程(4)具有資本金(5)具有符合國(guó)家法律、法規(guī)和政策規(guī)定的經(jīng)營(yíng)范圍、確定的場(chǎng)所和設(shè)施(6)具有健全的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度企業(yè)組織機(jī)構(gòu)包括股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。考點(diǎn)二企業(yè)的購(gòu)并企業(yè)購(gòu)并動(dòng)機(jī)(1)提高企業(yè)效率(2)代理問(wèn)題的存在(3)節(jié)約交易成本(4)目標(biāo)公司價(jià)值被低估(5)增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的地位(6)降低投資風(fēng)險(xiǎn)和避稅企業(yè)購(gòu)并決策購(gòu)并方式：承擔(dān)債務(wù)式、購(gòu)買式、吸收股份式、控股式。被并購(gòu)方企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)方法：重置成本法、市場(chǎng)法、收益法?？键c(diǎn)三企業(yè)分立企業(yè)分立動(dòng)機(jī)(1)滿足公司適

50、應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的需要。(2)消除“負(fù)協(xié)同效應(yīng)”，提高公司價(jià)值。(3)企業(yè)擴(kuò)張。(4)彌補(bǔ)購(gòu)并決策失誤或成為并購(gòu)決策的一部分。(5)獲取稅收或管制方面的收益。(6)避免反壟斷訴訟。企業(yè)分立程序考點(diǎn)四企業(yè)的清算企業(yè)清算的原因和分類(1)企業(yè)清算的原因：8種(2)企業(yè)清算分類自愿清算、行政清算、司法清算；解散清算、破產(chǎn)清算。清算機(jī)構(gòu)和工作程序清算財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn)清算財(cái)產(chǎn)的范圍清算財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)原則：4條。清算財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)不需變現(xiàn)白財(cái)產(chǎn)：5條。清算財(cái)產(chǎn)的分配：分配順序 3步。典型考題單選題16、解散清算與破產(chǎn)清算相同的特征是()A.清算的性質(zhì)相同B.被清算企業(yè)的法律地位相同C.清算的目的相同 D.處理利益關(guān)系的側(cè)重點(diǎn)

51、相同答案：C17、企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)及控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為是()A.企業(yè)并購(gòu)B.企業(yè)聯(lián)營(yíng)C.企業(yè)設(shè)立D.企業(yè)分立答案：A多選題29、企業(yè)清算時(shí)，不需要變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)有()A.現(xiàn)金和各種存款B.整套的機(jī)器設(shè)備C.已售出準(zhǔn)備發(fā)運(yùn)的貨物D.企業(yè)債務(wù)清算后分配給投資者的汽車E.直接轉(zhuǎn)給債權(quán)人的用于擔(dān)保的房產(chǎn)答案：ACDE第十章財(cái)務(wù)分析考情分析本章重點(diǎn)考察各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算和運(yùn)用。出題形式以選擇、簡(jiǎn)答、計(jì)算為主，大概分值名1 15分。主要內(nèi)容考點(diǎn)一財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的目的和意義財(cái)務(wù)分析的原則和要求財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的資料考點(diǎn)二財(cái)務(wù)分析的方法比較分析法通常采用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有：絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

52、、歷史標(biāo)準(zhǔn)。比率分析法經(jīng)常用于財(cái)務(wù)分析的比率有相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率、動(dòng)態(tài)比率。趨勢(shì)分析法考點(diǎn)三財(cái)務(wù)比率償債能力比率(1)流動(dòng)比率。應(yīng)用流動(dòng)比率應(yīng)注意問(wèn)題。(2)速動(dòng)比率。應(yīng)用速動(dòng)比率應(yīng)注意問(wèn)題。(3)現(xiàn)金比率(4)資產(chǎn)負(fù)債率(5)有形資產(chǎn)負(fù)債率(6)產(chǎn)權(quán)比率(7)已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比率(1)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(2)存貨周轉(zhuǎn)率獲利能力比率(1)銷售凈利潤(rùn)率(2)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(3)實(shí)收資本利潤(rùn)率(4)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率(5)基本獲利率(6)每股收益(7)每股股利（8）市盈率考點(diǎn)四 財(cái)務(wù)狀況的綜合分析杜邦分析法利用各個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方法。凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的核心指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利潤(rùn)率x權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額+所有者權(quán)益=1+ （ 1-資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)凈利潤(rùn)率*肖售凈利潤(rùn)率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評(píng)分法典型考題單選題