愛立方2015年年度報(bào)告(word版)

1、愛立方NEEQ :836859武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司（Wuhan Elephant Childrens Education Media Co.,LTD）年度報(bào)告20159公 司 年 度 大 事 記2015 年 7 月 29 日，有限公司召開 2015 年第二次股東會(huì)，同意長(zhǎng)江少兒社以幼兒課 程業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)、玩教具業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)以及武漢 長(zhǎng)江學(xué)習(xí)工場(chǎng) 75%股權(quán)等幼教創(chuàng)新業(yè)務(wù)資 產(chǎn)對(duì)有限公司進(jìn)行增資；同意陜西現(xiàn)代以人 民幣 1,740.0317 萬(wàn)元對(duì)有限公司進(jìn)行增資；同意有限公司核心員工李兵等 23 名自然人以人民幣 1,392.0254 萬(wàn)元對(duì)有限公司進(jìn)行 增資。2015 年 10 月

2、 29 日，公司召開了創(chuàng)立 大會(huì)暨第一次股東大會(huì)，會(huì)議審議通過了關(guān)于同意以湖北海豚寶貝教育發(fā)展有限 公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股整體變更設(shè)立武 漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司的議 案、關(guān)于愛立方兒童教育傳媒股份有限 公司申請(qǐng)股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系 統(tǒng)掛牌的議案等議案。2015 年 11 月 9 日，股份公司正式成立， 名稱為“武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限 公司”，注冊(cè)資金為 5,000.00 萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng) 范圍為“教育咨詢（不含培訓(xùn)），對(duì)教育項(xiàng) 目的投資，國(guó)內(nèi)圖書的批發(fā)零售，教育裝備 產(chǎn)品、玩具、文具的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。（依 法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可 開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）”。公告編號(hào)

3、：2016-007目 錄第一節(jié)聲明與提示 . 5第二節(jié) 公司概況 . 7第三節(jié) 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)摘要 . 9第四節(jié) 管理層討論與分析 . 11第五節(jié) 重要事項(xiàng) . 21第六節(jié) 股本變動(dòng)及股東情況 . 26第七節(jié) 融資及分配情況 . 29第八節(jié) 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及員工情況 . 31 第九節(jié) 公司治理及內(nèi)部控制 . 34第十節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)告 . 40釋義釋義項(xiàng)目釋義股份公司、股份有限公司、公司、愛立方指武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司有限公司、海豚寶貝指湖北海豚寶貝教育發(fā)展有限公司主辦券商、國(guó)泰君安指國(guó)泰君安證券股份有限公司德恒律師事務(wù)所指北京德恒（武漢）律師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)機(jī)構(gòu)指

4、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)指北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司湖北省文資辦、省文資辦指湖北省國(guó)有文化資產(chǎn)監(jiān)督管理與產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室長(zhǎng)江少兒社、少兒社指長(zhǎng)江少年兒童出版社有限公司、長(zhǎng)江少年兒童出版社（集團(tuán)）有 限公司長(zhǎng)江出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)指湖北長(zhǎng)江出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)有限公司長(zhǎng)江傳媒指長(zhǎng)江出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰竞ｋ鄠髅街负ｋ鄠髅焦煞萦邢薰娟兾鳜F(xiàn)代指陜西省現(xiàn)代能源創(chuàng)業(yè)投資基金有限公司武漢長(zhǎng)江學(xué)習(xí)工場(chǎng)、長(zhǎng)江學(xué)習(xí)工場(chǎng)指武漢長(zhǎng)江學(xué)習(xí)工場(chǎng)數(shù)字科技有限公司臺(tái)灣學(xué)習(xí)工場(chǎng)指（臺(tái)灣）學(xué)習(xí)工場(chǎng)數(shù)位科技股份有限公司麗華苑幼兒園指武漢市洪山區(qū)海豚麗華苑幼兒園金色港灣幼兒園指武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)海豚金色港灣幼兒園江南春

5、城幼兒園指武漢市青山區(qū)海豚江南春城幼兒園湖北省新華書店指湖北省新華書店（集團(tuán)）有限公司湖北天樂圖書指湖北天樂圖書發(fā)行有限公司湖北教圖指湖北教育圖書有限公司巴布豆指巴布豆（中國(guó)）兒童用品有限公司上海佳貝指上海佳貝教育信息咨詢有限公司東方愛嬰指北京市東方愛嬰咨詢有限公司高級(jí)管理人員指股份公司/有限公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人元、萬(wàn)元指人民幣元、人民幣萬(wàn)元本年度、報(bào)告期指2015 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日3C 認(rèn)證指中國(guó)國(guó)家強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證第一節(jié)聲明與提示聲明公司董事會(huì)及其董事、監(jiān)事會(huì)及其監(jiān)事、公司高級(jí)管理人員保證本報(bào)告 所載資料不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)

6、性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真 實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。公司負(fù)責(zé)人、主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人及會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人（會(huì)計(jì)主管人員） 保證年度報(bào)告中財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)、完整。天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)公司出具了天健審20161-147 審計(jì)報(bào)告，本公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)已有詳細(xì)說明，請(qǐng)投資者注意 閱讀。事項(xiàng)是或否是否存在董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)年度報(bào)告內(nèi)容存在異議或無(wú)法保證其真實(shí)、準(zhǔn)確、完整否是否存在未出席董事會(huì)審議年度報(bào)告的董事否是否存在豁免披露事項(xiàng)否重要風(fēng)險(xiǎn)提示表重要風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)名稱重要風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)簡(jiǎn)要描述產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)公司幼兒課程形成的收入占營(yíng)業(yè)總收入的絕大部分。從學(xué)前教育發(fā)

7、展趨勢(shì)及未來(lái)教學(xué)方式的變革來(lái)看，幼兒課程紙質(zhì)用書市場(chǎng)容量可能逐步減少，將對(duì)公司該業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)生一定的不利影響。隨著公司的玩教具產(chǎn)品作為課程紙質(zhì)用書產(chǎn)品的替代品逐步占領(lǐng)幼兒教學(xué)市場(chǎng)，以及公司在玩教具領(lǐng)域的提前布局，公司有望通過玩教具業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)彌補(bǔ)課程業(yè)務(wù)收入下降的趨勢(shì)。總的來(lái)說，公司既需要在短期內(nèi)保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)銷售收入的穩(wěn)定，同時(shí)也需要大幅提高新業(yè)務(wù)在收入中所占比重，公司存在一定的業(yè)績(jī)壓力和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)公司發(fā)生了幼兒課程及幼兒玩教具產(chǎn)品銷售、辦公場(chǎng)所租賃、資金往來(lái)等關(guān)聯(lián)交易，上述交易屬于正常的商業(yè)需要。其中，產(chǎn)品銷售、辦公場(chǎng)所租賃等關(guān)聯(lián)交易未來(lái)將持續(xù)發(fā)生，并且，根據(jù)公司目前的業(yè)

8、務(wù)構(gòu)架，未來(lái)公司在幼兒課程出版環(huán)節(jié)將與控股股東長(zhǎng)江少年兒童出版社（集團(tuán)）有限公司持續(xù)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。如果公司未來(lái)的關(guān)聯(lián)交易價(jià)格有失公允，將會(huì)對(duì)公司的利益造成不利影響。生產(chǎn)外包風(fēng)險(xiǎn)為提高經(jīng)營(yíng)效率，公司的幼兒玩教具產(chǎn)品主要委托外部廠商進(jìn)行生產(chǎn)。盡管公司會(huì)慎重選擇業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的具有優(yōu)良資質(zhì)及口碑的生產(chǎn)商進(jìn)行合作，并采取嚴(yán)格的供應(yīng)商管理體系對(duì)供應(yīng)商及產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行跟蹤管理，以確保產(chǎn)品質(zhì)量的可靠性，但在公司業(yè)務(wù)體系中，生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包仍然可能因公司管理方面的欠缺帶來(lái)產(chǎn)品質(zhì)量或供應(yīng)不足等風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)稅收優(yōu)惠政策存在依賴的風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于延續(xù)宣傳文化增值稅和營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠政策的通知（財(cái)稅201387 號(hào)），公司

9、銷售幼兒課程圖書享受增值稅免稅政策。根據(jù)中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例第八條第一款之規(guī)定，公司舉辦的三家幼兒園因提供幼兒育養(yǎng)服務(wù)享受營(yíng)業(yè)稅免稅政策。根據(jù)國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)文化體制改革中經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)和進(jìn)一步支持文化企業(yè)發(fā)展兩個(gè)規(guī)定的通知（國(guó)辦發(fā)201415 號(hào)），以及財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、中宣部關(guān)于繼續(xù)實(shí)施文化體制改革中經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)若干稅收政策的通知（財(cái)稅201484 號(hào)）公司 2013 至2014 年享受所得稅免征優(yōu)惠。本年度內(nèi)公司雖不享受所得稅優(yōu)惠，但還享受了其他稅收優(yōu)惠政策，若未來(lái)該稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大不利影響。公司在劃撥地上開

10、辦幼兒園的風(fēng)險(xiǎn)公司開辦的武漢市洪山區(qū)海豚麗華苑幼兒園租用了海豚傳媒股份有限公司坐落于武漢市洪山區(qū)徐東團(tuán)結(jié)大道鐵機(jī)村麗華苑小區(qū)麗華苑幼兒園的房屋。根據(jù)核查，該房屋所在土地性質(zhì)為劃撥，根據(jù)中華人民共和國(guó)城市房地產(chǎn)管理辦法第二十三條規(guī)定的以劃撥方式取得土地建設(shè)用地的類別，開辦幼兒園不屬于其中的類別，因此，公司在劃撥的土地上開辦幼兒園，存在受到國(guó)土監(jiān)管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)部分客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)湖北天樂圖書發(fā)行有限公司、湖北教育圖書有限公司歷年均在公司客戶前兩位，合計(jì)占比超過 50%。在長(zhǎng)期的合作中，公司與上述客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，并借助湖北天樂圖書發(fā)行有限公司、湖北教育圖書有限公司在湖北省內(nèi)完善的發(fā)行渠

11、道優(yōu)勢(shì)銷售公司產(chǎn)品。公司目前存在對(duì)上述客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)。本期重大風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生重大變化：否第二節(jié) 公司概況一、基本信息公司中文全稱武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司英文名稱及縮寫Wuhan Elephant Childrens Education Media Co.,LTD證券簡(jiǎn)稱愛立方證券代碼836859法定代表人李兵注冊(cè)地址武漢市洪山區(qū)雄楚大街 268 號(hào)出版文化城主樓 B 座 1716辦公地址武漢市洪山區(qū)雄楚大街 268 號(hào)出版文化城愛立方大樓主辦券商國(guó)泰君安證券股份有限公司主辦券商辦公地址中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)商城路 618 號(hào)會(huì)計(jì)師事務(wù)所天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師

12、姓名何降星、徐慶平會(huì)計(jì)師事務(wù)所辦公地址杭州市西溪路 128 號(hào)新湖商務(wù)大廈二、聯(lián)系方式董事會(huì)秘書或信息披露負(fù)責(zé)人王釗電子郵箱alfedu公司網(wǎng)址聯(lián)系地址及郵政編碼武漢市洪山區(qū)雄楚大街 268 號(hào)出版文化城愛立方大樓 430074公司指定信息披露平臺(tái)的網(wǎng)址http:/www.neeq.cc公司年度報(bào)告?zhèn)渲玫刈C券法務(wù)部辦公室三、企業(yè)信息單位：股股票公開轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌時(shí)間2016 年 4 月 27 日行業(yè)（證監(jiān)會(huì)規(guī)定的行業(yè)大類）P8210 學(xué)前教育主要產(chǎn)品與服務(wù)項(xiàng)目幼兒課程、幼兒玩教具、幼教云平臺(tái)及連鎖幼兒園四大業(yè)務(wù)板普通

13、股股票轉(zhuǎn)讓方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓普通股總股本50,000,000控股股東長(zhǎng)江少年兒童出版社（集團(tuán)）有限公司實(shí)際控制人湖北省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理與產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室四、注冊(cè)情況項(xiàng)目號(hào)碼報(bào)告期內(nèi)是否變更企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)91420111597937823A是稅務(wù)登記證號(hào)碼91420111597937823A是組織機(jī)構(gòu)代碼91420111597937823A是注：有限公司原名為湖北海豚寶貝教育發(fā)展有限公司，營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)為 420111000245643，稅務(wù)登記證號(hào)為 420111597937823，組織機(jī)構(gòu)代碼為 59793782-3。2015 年 11 月 9 日，公司 在武漢市工商行政管理局辦理了

14、整體變更工商登記手續(xù)并取得變更后的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照（統(tǒng)一社會(huì)信用代碼 91420111597937823A），公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證和組織機(jī)構(gòu)代碼證 三證合一。第三節(jié) 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)摘要一、盈利能力單位：元本期上年同期增減比例營(yíng)業(yè)收入40,597,034.9525,264,535.5360.69%毛利率36.99%37.70%-歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)2,109,556.93-504,580.93518.08%歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)-757,834.62-4,720,078.4283.94%加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（依據(jù)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)計(jì)算）3.63%-1

15、.94%-加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（依據(jù)歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)計(jì)算）-5.88%-183.19%-基本每股收益0.04-0.01500.00%二、償債能力單位：元本期期末上年期末增減比例資產(chǎn)總計(jì)81,847,349.4949,122,252.6866.62%負(fù)債總計(jì)20,846,908.7019,875,329.534.89%歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn)59,237,767.1625,807,639.23129.54%歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產(chǎn)1.182.58-54.08%資產(chǎn)負(fù)債率25.47%40.46%-流動(dòng)比率3.651.89-利息保障倍數(shù)-三、營(yíng)運(yùn)情況單位：元本期

16、上年同期增減比例經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~4,486,433.42-1,462,841.05-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.8810.56-存貨周轉(zhuǎn)率1.150.97-四、成長(zhǎng)情況本期上年同期增減比例總資產(chǎn)增長(zhǎng)率66.62%26.61%-營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率60.69%11.21%-凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率128.37%-188.40%-五、股本情況單位：股本期期末上年期末增減比例普通股總股本50,000,00010,000,000400.00%計(jì)入權(quán)益的優(yōu)先股數(shù)量-計(jì)入負(fù)債的優(yōu)先股數(shù)量-帶有轉(zhuǎn)股條款的債券-期權(quán)數(shù)量-六、非經(jīng)常性損益單位：元項(xiàng)目金額計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助4,730,221.32除上述各項(xiàng)之外的其他營(yíng)業(yè)外

17、收入和支出-907,032.58非經(jīng)常性損益合計(jì)3,823,188.74所得稅影響數(shù)1,976,996.61少數(shù)股東權(quán)益影響額（稅后）-1,021,199.42非經(jīng)常性損益凈額2,867,391.5510第四節(jié) 管理層討論與分析一、經(jīng)營(yíng)分析（一）商業(yè)模式根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的上市公司行業(yè)分類指引（2012 年修訂版），公司主營(yíng)業(yè)務(wù)所屬分類代碼為 P82，教育。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供學(xué)前教育全程服務(wù)（也稱“幼兒教育全程服務(wù)”或“幼教全程服務(wù)”）， 具體包括幼兒課程、幼兒玩教具、幼教云平臺(tái)及連鎖幼兒園四大業(yè)務(wù)板塊；提供幼兒教育全程服務(wù)，即根 據(jù)國(guó)內(nèi)幼教實(shí)際情況和市場(chǎng)需求，生產(chǎn)、研發(fā)、銷售適合我國(guó)幼兒教育

18、市場(chǎng)的幼兒課程、幼兒玩教具及提 供幼教云平臺(tái)服務(wù)，并以連鎖幼兒園為載體，提供一整套幼兒教育整體解決方案。在省內(nèi)，公司幼兒課程業(yè)務(wù)主要通過湖北省新華書店、合作的多家終端幼兒園進(jìn)行發(fā)行，收入穩(wěn)定； 在省外，公司通過參加各地的幼教書展及與省外教育機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行聯(lián)合推廣，主要通過民營(yíng)銷售商進(jìn)行發(fā) 行銷售，目前已在上海、深圳、東莞等地建立了銷售渠道。公司幼兒玩教具業(yè)務(wù)主要面對(duì)學(xué)前教育機(jī)構(gòu)，具有低結(jié)構(gòu)、多層次、遞進(jìn)性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，最大限度地支 持和滿足幼兒通過直接感知、實(shí)際操作和親身體驗(yàn)獲取經(jīng)驗(yàn)的需要，實(shí)施科學(xué)的保育和教育，促進(jìn)幼兒身 心健康全面發(fā)展。公司邊做邊學(xué)玩教具主要通過上海佳貝、湖北省新華書店等渠道商進(jìn)

19、行代理銷售以 實(shí)現(xiàn)收入。公司點(diǎn)讀系列產(chǎn)品目前剛剛研發(fā)上市，主要通過幼兒園直接采購(gòu)，賣場(chǎng)銷售、廠商共建專營(yíng)店、 以及與早教機(jī)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略合作等方式開展銷售。公司產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)群體是幼兒園、0-6 歲幼兒及其家長(zhǎng)，公司的客戶以經(jīng)銷商為主，也包括終端 幼兒園。對(duì)于幼兒課程及幼兒玩教具，市場(chǎng)通常做法為通過代理經(jīng)銷商進(jìn)行銷售。公司的幼兒課程業(yè)務(wù)為公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期以來(lái)公司一直與湖北省教育廳密切合作，承擔(dān)著省 內(nèi)幼兒園地方課程研發(fā)建設(shè)任務(wù)，在湖北省內(nèi)市場(chǎng)覆蓋率較高，是目前公司的主要收入來(lái)源。公司所依賴的關(guān)鍵資源包括公司產(chǎn)品和服務(wù)所使用的主要技術(shù)、公司及子公司的主要知識(shí)產(chǎn)權(quán)、公司 及子公司的資質(zhì)許可、

20、優(yōu)秀的員工及研發(fā)團(tuán)隊(duì)。公司制定了“打造中國(guó)第一幼教全程服務(wù)商”的發(fā)展戰(zhàn)略，建立了幼教全程服務(wù)“3+1”的業(yè)務(wù)架構(gòu)： “3”指對(duì)學(xué)前教育機(jī)構(gòu)和家庭的三項(xiàng)教育服務(wù)業(yè)務(wù)，即通過幼兒課程、幼兒玩教具和幼教云平臺(tái)，幫助 學(xué)前教育機(jī)構(gòu)和幼兒家庭提高教育幼兒的能力水平；“1”指學(xué)前教育業(yè)務(wù)，即通過開辦幼兒園直接向幼兒 提供學(xué)前教育服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品和服務(wù)發(fā)生了變化。 期初公司主營(yíng)業(yè)務(wù)教育咨詢，對(duì)教育項(xiàng)目的投資，玩具的銷售，報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)變化為提供幼兒教育全程服務(wù)，即生產(chǎn)、研發(fā)、銷售適合我國(guó)幼兒教育市場(chǎng)的幼兒課程、幼兒玩教具及提供幼 教云平臺(tái)服務(wù)，并以連鎖幼兒園為載體，提供一整套幼兒教育

21、整體解決方案。期初公司主要經(jīng)營(yíng)幼兒園，公司目前的主要產(chǎn)品與服務(wù)包括幼兒課程發(fā)行、玩教具生產(chǎn)銷售、 幼教云平臺(tái)及連鎖幼兒園四大業(yè)務(wù)板塊。以上變化均系長(zhǎng)江少兒社將幼教全程服務(wù)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)整體注入公司所致，本次資產(chǎn)及業(yè)務(wù)注入 為公司建立了完整的幼教服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，完善了公司商業(yè)模式，增強(qiáng)了公司面對(duì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力， 以上變更對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)不利影響。年度內(nèi)變化統(tǒng)計(jì)：事項(xiàng)是或否所處行業(yè)是否發(fā)生變化否主營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生變化是主要產(chǎn)品或服務(wù)是否發(fā)生變化是客戶類型是否發(fā)生變化否19關(guān)鍵資源是否發(fā)生變化否銷售渠道是否發(fā)生變化否收入來(lái)源是否發(fā)生變化否商業(yè)模式是否發(fā)生變化否（二）報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況回顧本年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入

22、 4059.70 萬(wàn)元，較上年同期增加 60.69%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn) 210.96 萬(wàn)元，較上年同期增加 518.08%。2015 年是對(duì)公司至關(guān)重要的一年。宏觀層面上，教育法律一攬子修正案（草案）首次列入全國(guó)人 大常委會(huì)會(huì)議議程，正式進(jìn)入立法程序，草案增加了學(xué)前教育的法律規(guī)定，增加了加快普及學(xué)前教育 等內(nèi)容。十八屆五中全會(huì)明確提出，全面實(shí)施一對(duì)夫婦可生育兩個(gè)孩子政策。這一系列政策利好對(duì)公司所 處的學(xué)前教育行業(yè)將產(chǎn)生極其深遠(yuǎn)的影響，公司也迎來(lái)了發(fā)展的黃金機(jī)遇期。微觀層面上，2015 年公司對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行了重大重組，以“成為具有國(guó)際影響力的學(xué)前教育全程服務(wù)商” 為愿景，集中優(yōu)勢(shì)力量，著力

23、打造“三位一體”學(xué)前教育全程服務(wù)體系。具體而言，即以課程為引領(lǐng)，以 玩教具為支撐，通過幼教云平臺(tái)打通線上線下，推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+學(xué)前教育”。同時(shí)，公司把“三位一體”和 自己開辦的實(shí)體幼兒園運(yùn)營(yíng)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，把下屬幼兒園作為學(xué)前教育全程服務(wù)研發(fā)基地和實(shí)踐基地。2015 年，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得了積極進(jìn)展。幼兒課程方面，公司頂住了“去小學(xué)化”帶來(lái)的幼兒課 程紙質(zhì)用書市場(chǎng)容量減少的壓力，積極優(yōu)化產(chǎn)品組合，加強(qiáng)渠道建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了幼兒課程業(yè)務(wù)的穩(wěn)中有升， 課程銷售收入同比增長(zhǎng) 17.75%。玩教具方面，2015 年是公司邊做邊學(xué)玩教具投入市場(chǎng)的第一個(gè)完整年度，除了大力鞏固湖北基 地市場(chǎng)之外，公司產(chǎn)品營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)同時(shí)

24、在上海、廣東和廣西等地進(jìn)行市場(chǎng)拓展，已成功進(jìn)入上海的 300 多家 幼兒園。2015 年 5 月，該系列產(chǎn)品成功通過了上海教育局專家評(píng)審，并進(jìn)入上海市教育裝備官方目錄。 在湖北省內(nèi)，公司緊緊抓住政府撥款用于省內(nèi)幼兒園玩教具采購(gòu)的機(jī)遇，聯(lián)合湖北省新華書店參與各 地教育局的玩教具招投標(biāo)，以新華書店為投標(biāo)主體，公司提供玩教具服務(wù)，中標(biāo)后由公司對(duì)湖北省新華書店發(fā)貨。本年度，公司通過新華書店中標(biāo)金額共計(jì) 2729.07 萬(wàn)元。2015 年，玩教具業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入 1086.15 萬(wàn)元，同比增幅 506.72%，實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。2015 年，公司的幼教云平臺(tái)研發(fā)初步完成，開始進(jìn)入推廣階段，年度內(nèi)已經(jīng)有多家

25、幼兒園上線使用。 公司一方面把自己的課程和玩教具的課件陸續(xù)進(jìn)行數(shù)字化投放到幼教云平臺(tái)，另一方面開始探索和保育的 結(jié)合，正在嘗試在現(xiàn)有基礎(chǔ)上為幼教云平臺(tái)加入晨檢功能等保育服務(wù)。公司下屬的連鎖幼兒園作為公司產(chǎn)品的教育研究基地，2015 年引入了省級(jí)示范園的園長(zhǎng)作為總園長(zhǎng)， 提升了教學(xué)水平和管理水平，同時(shí)加大了招生力度，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 633.24 萬(wàn)元，比 2014 年提升了 54.20%。2015 年，公司著力增強(qiáng)高端研發(fā)力量，籌建了長(zhǎng)江學(xué)前教育研究院，引入了全國(guó)幼教研究員作為院 長(zhǎng)，同時(shí)聘用多名外部專家作為顧問，大大提升了公司的研發(fā)水準(zhǔn)和研發(fā)能力。同時(shí)公司大力加強(qiáng)渠道建 設(shè)和經(jīng)銷商開拓力度，

26、開始向全國(guó)擴(kuò)張，從知名上市公司引入營(yíng)銷總監(jiān)，組建了省外銷售團(tuán)隊(duì)。為了做好 學(xué)前教育服務(wù)，公司加強(qiáng)了培訓(xùn)隊(duì)伍的建設(shè)，任用省級(jí)示范園園長(zhǎng)擔(dān)任培訓(xùn)總監(jiān)，并引入多名經(jīng)驗(yàn)豐富的 培訓(xùn)師，進(jìn)行入園培訓(xùn)，從而保證了公司對(duì)終端客戶提供服務(wù)的質(zhì)量，并有效擺脫對(duì)經(jīng)銷商的依賴，直接 到達(dá)終端。1、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析（1）利潤(rùn)構(gòu)成單位：元項(xiàng)目本期上年同期金額變動(dòng)比例占營(yíng)業(yè)收入的 比重金額變動(dòng)比例占營(yíng)業(yè)收入的 比重營(yíng)業(yè)收入40,597,034.9560.69%-25,264,535.5311.21%-營(yíng)業(yè)成本25,201,898.7560.11%62.08%15,739,960.6317.04%62.30%毛利率36.99%

27、-37.70%-管理費(fèi)用12,847,129.9314.28%31.65%11,241,577.17142.04%44.50%銷售費(fèi)用7,247,879.84116.65%17.85%3,345,412.66163.25%13.24%財(cái)務(wù)費(fèi)用-82,208.30-34.55%-0.20%-61,100.84-11.22%-0.24%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-4,924,146.232.43%-12.13%-5,046,740.53-470.29%-19.98%營(yíng)業(yè)外收入6,205,386.0076.26%15.29%3,520,577.97868.39%13.93%營(yíng)業(yè)外支出121.94389.92%0.00

28、%24.89100.00%0.00%凈利潤(rùn)432,946.64128.37%1.07%-1,526,187.45-188.40%-6.04%項(xiàng)目重大變動(dòng)原因：1、營(yíng)業(yè)收入：報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入比上年增加 60.69%，主要原因主要原因 a.2015 年玩教具營(yíng)業(yè)收入比上 年增加 506.72%，是因?yàn)橥娼叹呤?2014 年下半年新增產(chǎn)品，而在 2015 年通過招投標(biāo)的方式使玩教具業(yè)務(wù) 得到迅猛發(fā)展；b.2015 年幼兒園幼兒教育營(yíng)業(yè)收入比上年增加 54.2%，是因?yàn)檎猩热藬?shù)增加。 2、營(yíng)業(yè)外收入：報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)外收入較上年增加 76.26%，主要原因是公司本期收到的政府補(bǔ)助比上年增 加 268.

29、48 萬(wàn)元。3、營(yíng)業(yè)成本：報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本較上年增加 60.11%，主要是收入增加，使成本也同時(shí)增加，特別是玩教 具業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，使成本大幅度的增加。4、銷售費(fèi)用：報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用較上年增加 116.65%，主要是經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大人工成本增加 57%。5、管理費(fèi)用：報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用較上年增加 14.28%，主要是玩教具業(yè)務(wù)的大幅發(fā)展使管理成本增加。6、凈利潤(rùn)：報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)較上年增加 128.37%，主要是玩教具銷售收入的大幅上升和政府補(bǔ)助比上年 增加 268.48 萬(wàn)元。7、財(cái)務(wù)費(fèi)用：因本期貨幣資金較上期增加了 181.23%，使利息收入增加，從而減少財(cái)務(wù)費(fèi)用。（2）收入構(gòu)成單位：元項(xiàng)目本期收

30、入金額本期成本金額上期收入金額上期成本金額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入39,999,593.4125,201,898.7525,264,535.5315,739,960.63其他業(yè)務(wù)收入597,441.54-合計(jì)40,597,034.9525,201,898.7525,264,535.5315,739,960.63按產(chǎn)品或區(qū)域分類分析：?jiǎn)挝唬涸悇e/項(xiàng)目本期收入金額占營(yíng)業(yè)收入比例上期收入金額占營(yíng)業(yè)收入比例幼兒教育6,332,444.3215.60%4,106,773.4716.26%幼兒課程22,805,643.7156.18%19,367,587.1476.66%玩教具10,861,505.3826.75%

31、1,790,174.927.09%收入構(gòu)成變動(dòng)的原因玩教具是 2014 年下半年新增產(chǎn)品，在 2014 年收入中占比很小。而在 2015 年通過招投標(biāo)的方式使玩教具 業(yè)務(wù)得到迅猛發(fā)展，收入占比大幅度提高，由原來(lái)的 7.09%提高到 26.75%，而使幼兒課程占比下降 20.48%。（3）現(xiàn)金流量狀況單位：元項(xiàng)目本期金額上期金額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~4,486,433.42-1,462,841.05投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-15,667,420.91-3,630,025.14籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~25,400,021.351,128,409.81現(xiàn)金流量分析：1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

32、凈額：a公司本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增幅較大，主要原因是公司 玩教具業(yè)務(wù)得到迅猛發(fā)展，使銷售收入大幅增加；b經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~超出凈利潤(rùn)較大的原 因一方面是幼兒園的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷所造成，另一方面是固定資產(chǎn)計(jì)提折舊的影響。 2、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~：公司本期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上期減少 12,037,395.77 元，其中投資活動(dòng)現(xiàn)金流出增加 8,938,239.98 元，主要原因是購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品 15,000,000.00 元。 3、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~：公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要是公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn) 金，為本期母公司增加資金 32,022,1

33、33.23 元。（4）主要客戶情況單位：元序號(hào)客戶名稱銷售金額年度銷售占比是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系1湖北天樂圖書發(fā)行有限公司11,394,742.2628.07%否2湖北省新華書店（集團(tuán)）有限公司（包含湖北教圖）10,851,059.5226.73%是3上海佳貝教育信息咨詢有限公司4,480,978.1011.04%否4武鋼現(xiàn)代城市服務(wù)（武漢）集團(tuán)有限公司幼教中心265,486.730.65%否5重慶潤(rùn)知遠(yuǎn)洋文化傳播有限公司218,476.930.54%否合計(jì)27,210,743.5467.03%-注：1、湖北省新華書店為公司控股股東長(zhǎng)江少兒社之控股股東長(zhǎng)江傳媒的子公司，與本公司構(gòu)成了關(guān)聯(lián)關(guān)系。2、應(yīng)

34、收賬款聯(lián)動(dòng)分析：公司本期末應(yīng)收賬款余額為 1,460,693.04 元，較上期末增加731,470.12 元，整體變動(dòng)大，主要原因是本期玩教具業(yè)務(wù)銷售大幅增加，增加幅度為 506.73%， 從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款相應(yīng)增加了 100.31%。（5）主要供應(yīng)商情況單位：元序號(hào)供應(yīng)商名稱采購(gòu)金額年度采購(gòu)占比是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系1東莞晉浩貿(mào)易有限公司1,721,530.0027.44%否2巴布豆（中國(guó)）兒童用品有限公司1,374,212.8221.90%否3寶興包裝有限公司688,080.0010.97%否4上海心芽?jī)和闷酚邢薰?89,360.009.39%否5云和縣奇美樂玩具有限公司446,640.007

35、.12%否合計(jì)4,819,822.8276.82%-（6）研發(fā)支出單位：元項(xiàng)目本期金額上期金額研發(fā)投入金額4,001,103.322,945,340.36研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例9.86%11.66%2、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析單位：元項(xiàng)目本年期末上年期末占 總 資 產(chǎn) 比 重的增減金額變動(dòng) 比例占總資產(chǎn) 的比重金額變動(dòng) 比例占總資產(chǎn) 的比重貨幣資金22,065,062.63181.23%26.96%7,846,028.77-34.00%15.97%68.82%應(yīng)收賬款1,460,693.04100.31%1.78%729,222.92-64.00%1.48%20.27%存貨20,339,306.32

36、11.17%24.85%18,295,817.62121.00%37.25%-33.29%長(zhǎng)期股權(quán)投資-固定資產(chǎn)1,628,885.15-29.67%1.99%2,315,948.83-28.00%4.71%-57.75%在建工程-短期借款-長(zhǎng)期借款-資產(chǎn)總計(jì)81,847,349.4966.62%-49,122,252.6827.00%-資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目重大變動(dòng)原因：1、貨幣資金：本期末貨幣資金較上期末增加，主要原因?yàn)?2015 年 7 月引進(jìn)了戰(zhàn)略投資者和核心員工持 股，以及營(yíng)業(yè)收入增加所致。2、應(yīng)收賬款：本期玩教具業(yè)務(wù)銷售大幅增加，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加 。3、存貨：本期玩教具業(yè)務(wù)規(guī)模增加，導(dǎo)致庫(kù)存

37、增加 631 萬(wàn)元。4、固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)減少主要是計(jì)提折舊 1,071,763.07 元所致。3、投資狀況分析（1）主要控股子公司、參股公司情況 報(bào)告期內(nèi)，公司擁有 4 家子公司。1、武漢長(zhǎng)江學(xué)習(xí)工場(chǎng)數(shù)字科技有限公司：成立于 2013 年 7 月 8 日，位于武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)高科技產(chǎn)業(yè)園 21 號(hào)樓 3 樓，業(yè)務(wù)性質(zhì)為嵌入式軟件、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)工程的研發(fā)及技術(shù)服務(wù)、咨詢服務(wù)；電子 數(shù)碼產(chǎn)品、文體用品、辦公用品及耗材的設(shè)計(jì)制造及批零兼營(yíng)；公開發(fā)行的國(guó)內(nèi)版出版物（新華書店包 銷類除外）的批發(fā)及零售。注冊(cè)資本 2000.00 萬(wàn)元，其中公司持股比例為 75.00%。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收 入 61.61

38、 萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-502.98 萬(wàn)元。2 、 武漢市洪山區(qū)海豚麗 華苑幼兒園 ： 2012 年 12 月取得武漢市洪山區(qū) 教育局頒 發(fā)的教民 142011163001781 號(hào)民辦學(xué)校辦學(xué)許可證，2013 年 1 月 4 日正式成立并取得武漢市洪山區(qū)民政局頒發(fā)的民政字第武洪 010223 號(hào)民辦非企業(yè)單位登記證書。位于武漢市洪山區(qū)鐵機(jī)村麗華苑小區(qū)內(nèi)，業(yè)務(wù)性質(zhì)為學(xué)前教育。注冊(cè)資本為 50.00 萬(wàn)元，公司持股比例為 100.00%。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 225.98 萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-114.00 萬(wàn)元。3、武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)海豚金色港灣幼兒園：2013 年

39、4 月 16 日取得武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)教育局頒發(fā)的教民 142010860000181 號(hào)民辦學(xué)校辦學(xué)許可證，2015 年 6 月 9 日正式成立并取得武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)社會(huì)發(fā)展局頒發(fā)民政字第武沌 010017 號(hào)民辦非企業(yè)單位登記證書，位于武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)東風(fēng)大道 236 號(hào)金色港灣 5 期 4 號(hào)樓和 8 號(hào)樓，業(yè)務(wù)性質(zhì)為學(xué)前教育。注冊(cè)資本為 50.00 萬(wàn)元，公司持 股比例為 100.00%。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 206.68 萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-84.56 萬(wàn)元。4、武漢青山區(qū)海豚江南春城幼兒園：2015 年 11 月 9 日取得武漢市青山區(qū)教育局頒發(fā)的教民14201

40、0760000641 號(hào)民辦學(xué)校辦學(xué)許可證，2015 年 12 月 31 日正式成立并取得武漢市青山區(qū)民政局青民政字 010091 號(hào)民辦非企業(yè)單位登記證書，位于武漢市青山區(qū)和平大道江南春城二期業(yè)務(wù)性質(zhì)為學(xué)前教育。注冊(cè)資本為 50.00 萬(wàn)元，公司持股比例為 100.00%。報(bào)告期內(nèi)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 200.59 萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-81.66 萬(wàn)元。（2）委托理財(cái)及衍生品投資情況公司于 2015 年 11 月 12 日向招商銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。截至 2015 年 12 月 31 日，所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品尚未贖回金額為 1500 萬(wàn)元。具體情況如下：1、 產(chǎn)品名稱：招商銀行點(diǎn)金公

41、司理財(cái)增利系列 22 號(hào)理財(cái)計(jì)劃2、 產(chǎn)品代碼：750223、 產(chǎn)品類型：增利型理財(cái)產(chǎn)品4、 投資及收益品種：浮動(dòng)收益類5、 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)：R2（穩(wěn)健型）6、 購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品金額：1500.00 萬(wàn)元7、 預(yù)計(jì)年化收益率：4.3%8、 理財(cái)投資期限：182 天9、 資金來(lái)源：閑置自有資金10、關(guān)聯(lián)關(guān)系說明：無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系該理財(cái)產(chǎn)品投資收益將在 2016 年 5 月 12 日以本金及理財(cái)收益到期一次性支付方式收回，本年度測(cè)算金額為為 86,589.04 元。該事項(xiàng)已于 2015 年 12 月 15 日經(jīng)公司第一屆董事會(huì)第三次會(huì)議審議通過，并提交 2015 年 12 月 30 日公司 2015 年第三次

42、臨時(shí)股東大會(huì)審議通過。（三）外部環(huán)境的分析公司所屬行業(yè)分類代碼為 P82，教育，分類代碼屬于 P8210，學(xué)前教育。（1）近年來(lái)的生育高峰期 隨著我國(guó)全面實(shí)施一對(duì)夫婦可生育兩個(gè)孩子的政策，中國(guó)開始進(jìn)入第四次人口出生高峰，預(yù)計(jì)這一高峰期將會(huì)持續(xù)到 2030 年以后。高生育率為學(xué)前教育的受教育主體規(guī)模擴(kuò)大提供了前提條件，是推動(dòng) 該市場(chǎng)發(fā)展壯大的重要力量。（2）家長(zhǎng)對(duì)學(xué)前教育的重視程度不斷提高目前，我國(guó) 0-6 歲學(xué)齡前兒童的人口規(guī)模龐大，其父母大多出生于 20 世紀(jì) 80 年代，與上一輩家長(zhǎng) 相比，新一代家長(zhǎng)的學(xué)歷文化水平較高，家庭教育意識(shí)較強(qiáng)，對(duì)子女學(xué)前教育的重視力度更大；隨著收 入水平的提高，

43、家長(zhǎng)在對(duì)子女學(xué)前教育的投入上不斷提高，以上因素均將有力地推動(dòng)中國(guó)學(xué)前教育行業(yè) 的發(fā)展。（3）幼兒園教育市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，家庭教育市場(chǎng)前景可觀 近年來(lái)，國(guó)家為學(xué)前教育事業(yè)發(fā)展推出多項(xiàng)有利政策和辦法，使學(xué)前教育事業(yè)取得長(zhǎng)足發(fā)展，幼兒園教育市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速。家庭教育作為幼兒園教育的重要補(bǔ)充，市場(chǎng)尚處于起步期，其對(duì)學(xué)前教育產(chǎn)品的 豐富性及形式的多樣性提出了更高的要求，如課外音樂、舞蹈等藝術(shù)類培訓(xùn)等，為企業(yè)對(duì)學(xué)前教育產(chǎn)品 和服務(wù)的研發(fā)提供了更大的發(fā)揮空間，學(xué)前教育的家庭市場(chǎng)前景可觀，甚至可能趕超幼兒園教育市場(chǎng)。（4）學(xué)前教育整體解決方案提供商相對(duì)稀缺 我國(guó)學(xué)前教育行業(yè)的從業(yè)公司眾多，但多數(shù)企業(yè)都專注于幼兒園或者

44、家庭的某一兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，主要包括國(guó)有出版社和民營(yíng)文化公司。國(guó)有出版社由于多年積累擁有研發(fā)及品牌優(yōu)勢(shì)，在傳統(tǒng)的教材市場(chǎng) 占有率較高，但市場(chǎng)化程度較低、創(chuàng)新速度較慢，在更加市場(chǎng)化的幼教領(lǐng)域整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較弱。民營(yíng)幼 教公司產(chǎn)品的市場(chǎng)響應(yīng)速度快，在選題策劃和批發(fā)零售環(huán)節(jié)有較高的效率，但內(nèi)容資源較少，產(chǎn)品質(zhì)量 良莠不齊。目前國(guó)內(nèi)學(xué)前教育行業(yè)公司中提供整套幼兒教育信息化整體解決方案的企業(yè)較少，只有武漢億童文 教股份有限公司與公司存在較直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著國(guó)內(nèi)幼兒教育的迅速發(fā)展，及國(guó)家近期出臺(tái)的對(duì)于幼兒玩教具配備國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)幼兒園教學(xué)方 式和教學(xué)材料規(guī)范的政策，幼教市場(chǎng)將進(jìn)入規(guī)范期。與此同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)教育浪

45、潮影響下，傳統(tǒng)教育領(lǐng)域正在發(fā)生著變革和創(chuàng)新，學(xué)前教育+互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新型企業(yè)將成為未來(lái)發(fā)展的方向。 在此背景下，擁有內(nèi)容資源優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品符合國(guó)家政策要求、能夠借助教育信息化，提供滿足幼兒個(gè)性化 學(xué)習(xí)、全面發(fā)展的信息化解決方案的企業(yè)將會(huì)成為幼教市場(chǎng)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的骨干企業(yè)。（四）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析（1）公司的行業(yè)空間優(yōu)勢(shì) 公司所處的行業(yè)為學(xué)前教育行業(yè)，正處于快速增長(zhǎng)階段。黨的十八大首次提出要“辦好學(xué)前教育”，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于當(dāng)前發(fā)展學(xué)前教育的若干意見，國(guó)家教育部、發(fā)改委、財(cái)政部提出實(shí)施學(xué)前教育三 年行動(dòng)計(jì)劃以來(lái)，中央財(cái)政學(xué)前教育項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)投入增加，并帶動(dòng)地方各級(jí)財(cái)政投入，幼兒園數(shù)量、在園 幼兒在很大程度上都有增

46、長(zhǎng)，初步緩解“入園難”問題。隨著第二期學(xué)前教育三年行動(dòng)計(jì)劃的深入開展， 學(xué)前教育的辦園數(shù)量和質(zhì)量有望得到較大提升，隨之而來(lái)的是幼教行業(yè)的快速發(fā)展， 2014 年國(guó)家提出 “2016 年全國(guó)學(xué)前三年毛入園率達(dá)到 75%，2020 年學(xué)前教育普及率將達(dá) 85%”。根據(jù)中信證券預(yù)測(cè)，中 國(guó)幼教裝備行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大約在 1,150 億左右，行業(yè)空間存在巨大的增長(zhǎng)潛力。（2）公司的市場(chǎng)前景優(yōu)勢(shì)隨著 2016 年二孩政策正式放開，可以預(yù)計(jì)出生人口將進(jìn)一步增長(zhǎng)，為市場(chǎng)提供了穩(wěn)定的用戶基數(shù)。隨著 80 后一代父母成為主力，家長(zhǎng)對(duì)孩子的教育觀念和消費(fèi)行為也在發(fā)生顯著變化。家長(zhǎng)愿意投入一 定的花費(fèi)對(duì)孩子進(jìn)行早期教育

47、，家庭教育支出在不斷增加。（3）公司所處行業(yè)具有較大的競(jìng)爭(zhēng)空間 幼教行業(yè)高速發(fā)展，催生了一大批幼兒教材和玩教具生產(chǎn)廠商，但行業(yè)分散度依舊非常大，以區(qū)域性中小型企業(yè)為主，全國(guó)性中大型企業(yè)數(shù)量非常少，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)獨(dú)占或寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局。同時(shí)， 相較學(xué)前教育行業(yè)上其他僅專注于某一細(xì)分市場(chǎng)的民營(yíng)幼教公司，公司立足于提供整套幼兒教育信息化 整體解決方案，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。（4）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利的可持續(xù)性 報(bào)告期內(nèi)，公司主要營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于幼兒課程業(yè)務(wù)及幼兒玩教具業(yè)務(wù)，幼教云平臺(tái)和連鎖幼兒園業(yè)務(wù)作為公司在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及教研基地上的布局，為公司提供幼教全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)中必不可少的環(huán)節(jié)。 公司幼兒課程業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)銷售

48、收入和市場(chǎng)占有率基本保持穩(wěn)定，該業(yè)務(wù)歷史悠久，公司長(zhǎng)期以來(lái)與 湖北省教育廳密切合作，承擔(dān)著湖北省幼兒園地方課程研發(fā)建設(shè)任務(wù)，已有多項(xiàng)幼兒課程系列通過湖北 省教材審定委員會(huì)審定通過。公司幼兒玩教具業(yè)務(wù)引進(jìn)法國(guó)納唐出版社的優(yōu)質(zhì)玩教具及引進(jìn)臺(tái)灣學(xué)習(xí)工場(chǎng)的點(diǎn)讀系列產(chǎn)品，通過 本土化改造研發(fā)，成為具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，在銷售渠道上，公司的合作經(jīng)銷商湖北省新 華書店 2015 年以公司的邊做邊學(xué)系列玩教具參與湖北省內(nèi)各地教育局幼兒玩教具采購(gòu)的招投標(biāo)， 在省內(nèi)玩教具的銷售上，公司具有較強(qiáng)的渠道優(yōu)勢(shì)。（5）公司商業(yè)模式的核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì) 公司的發(fā)展戰(zhàn)略為打造中國(guó)第一幼教全程服務(wù)商，通過幼兒課程、幼兒玩

49、教具和幼教云平臺(tái)，結(jié)合幼兒園和早教機(jī)構(gòu)為幼兒提供“三位一體”的幼教信息化整體解決方案。 在公司業(yè)務(wù)板塊中，幼兒課程業(yè)務(wù)為公司的核心資源，包含了先進(jìn)的教育理念和教育方法；幼兒玩教具是教學(xué)過程中操作使用的學(xué)習(xí)材料，將逐步取代幼兒學(xué)習(xí)的紙質(zhì)教材成為幼兒園的主要教學(xué)產(chǎn)品； 幼教云平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是對(duì)線下教育模式的創(chuàng)新和服務(wù)支撐；連鎖幼兒園則是公司的產(chǎn)學(xué)研一體化基 地，也是公司最新教育理念的應(yīng)用推廣的平臺(tái)。公司提供從教育理論研究到操作落地，從線下教育到線 上教育的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)解決方案，既能為幼兒園提供一體化、一站式的整體解決方案，提高幼兒園教育 質(zhì)量，也能通過課程引領(lǐng)所有產(chǎn)品體系的銷售，使得產(chǎn)品協(xié)同效益得

50、到最大化的體現(xiàn)，從而增強(qiáng)了公司 的盈利能力。在運(yùn)營(yíng)模式上，首先，公司與國(guó)內(nèi)頂級(jí)的學(xué)前教育專家合作，將先進(jìn)的幼教理念推廣到幼兒園，由 幼師向家長(zhǎng)傳遞，在幫助用戶提高教育水平的同時(shí)，將與教育理念配套的產(chǎn)品不斷滲透到用戶；其次，通過幼教云平臺(tái)為購(gòu)買幼兒課程及幼兒玩教具的客戶服務(wù)，將傳統(tǒng)模式獲取的用戶轉(zhuǎn)化為線上會(huì)員，通 過用戶在互聯(lián)網(wǎng)上的學(xué)習(xí)與分享，不斷轉(zhuǎn)化出更多的公司產(chǎn)品消費(fèi)者群體，實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶的二次開發(fā)，令 用戶價(jià)值最大化；同時(shí)，公司將建立電商渠道方便消費(fèi)者購(gòu)買幼教實(shí)體產(chǎn)品和虛擬產(chǎn)品，提高公司銷售 收入，并減輕公司在實(shí)體渠道的投入與庫(kù)存，將公司轉(zhuǎn)化為一家輕資產(chǎn)、高收益的企業(yè)。公司以教育理念和線下服務(wù)

51、為核心競(jìng)爭(zhēng)力符合學(xué)前教育行業(yè)的需求特征，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)型科技企業(yè)建立 了很強(qiáng)的技術(shù)壁壘。公司以互聯(lián)網(wǎng)作為服務(wù)支撐，能夠改善用戶體驗(yàn)，幫助公司形成對(duì)傳統(tǒng)出版和教育 企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，整體解決方案也避免在每一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)和單一產(chǎn)品上與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，減 少了盜版和仿冒產(chǎn)品的威脅，建立了競(jìng)爭(zhēng)壁壘。作為與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的整體方案提供商，相比只能提供某一兩個(gè)細(xì)分行業(yè)同質(zhì)化產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公 司具有較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（6）公司研發(fā)實(shí)力優(yōu)勢(shì) 公司研發(fā)隊(duì)伍實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，專業(yè)化水平高。公司產(chǎn)品研發(fā)由具有正高職稱的學(xué)前教育研究專家掛帥，核心骨干來(lái)自一線幼兒園教學(xué)園長(zhǎng)，成員均具有大專及以上學(xué)歷；集中了學(xué)前教育、心理學(xué)、

52、教育 學(xué)、玩具設(shè)計(jì)、編輯出版、漢語(yǔ)言文學(xué)等各門學(xué)科人才，能有效保證研發(fā)產(chǎn)品的科學(xué)性、實(shí)踐性、規(guī)范 性。公司設(shè)有長(zhǎng)江學(xué)前教育研究院與產(chǎn)品研發(fā)部進(jìn)行幼兒課程及幼兒玩教具的研發(fā)。其中，長(zhǎng)江學(xué)前教 育研究院負(fù)責(zé)對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)行整體戰(zhàn)略規(guī)劃，幼教產(chǎn)品研發(fā)部主要從事幼兒課程及游戲材料的開發(fā)。研 發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)，要求依托已有教科研成熟研究成果或一線實(shí)踐成功案例，結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展對(duì)市場(chǎng)需求進(jìn)行調(diào) 研分析和預(yù)測(cè)，銷售部門協(xié)助市場(chǎng)調(diào)研和需求收集，在此基礎(chǔ)上提出新產(chǎn)品的立項(xiàng)可行性報(bào)告，經(jīng) 過專家組充分論證后予以立項(xiàng)。研發(fā)過程中，研究院指導(dǎo)研發(fā)部對(duì)項(xiàng)目整體框架進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、論證并 對(duì)產(chǎn)品研發(fā)過程提供技術(shù)支持及保障。在研發(fā)上，公司將引入外部資源與自主研發(fā)相結(jié)合。在幼兒課程類產(chǎn)品上，公司長(zhǎng)期得到湖北省教 育廳的大力支持，能夠和朱家雄、周兢等國(guó)內(nèi)學(xué)前教育領(lǐng)域一線專家合作，