維京研究院區(qū)塊鏈供應鏈及溯源行業(yè)專題報告

1、發(fā)布方介紹投資全球新技術和新商業(yè)趨勢，在全球投資領域處于領先地位，是一家極其注重研究能力的創(chuàng)新投資基金，入選 2018 年投資機研究為主。構十強是在中國唯一的研究機構，目前以作者信息實習生）Michael（目錄一、供應鏈及溯源行業(yè)簡介1（一）供應鏈及溯源行業(yè)的概念1（二）供應鏈及溯源行業(yè)的痛點3（三）供應鏈與溯源行業(yè)的發(fā)展4與供應鏈及溯源的結合點6二、與傳統(tǒng)供應鏈6（一）與供應鏈金融6（二）與溯源7（三）三、目前供應鏈及溯源行業(yè)的項目9（一）項目信息匯總9（二）項目異同比較10四、部分供應鏈及溯源項目分析11（一）Waltonchain 11（二）OriginTrail 13（三）Eximch

2、ain 16（四）TAC17五、結論19六、參考文獻20免責.21附錄：行業(yè)全景圖22圖表目錄圖表1 供應鏈管理的環(huán)節(jié)和詳細內容1圖表2 2008-2017 我國物流及供應鏈總.2圖表3供應鏈與溯源行業(yè)關系的理解3圖表4與供應鏈金融結合帶來的價值7圖表5農溯源系統(tǒng)示意圖8圖表6供應鏈及溯源行業(yè)項目總結9圖表7 Waltonchain 詳細架構（以服裝生產為例）12圖表8 OriginTrail 的 ODN 網絡架構示意圖14圖表9 圖形數(shù)據(jù)庫示例15圖表10 OriginTrail 的數(shù)據(jù)流示意圖15圖表11 Eximchain 操作系統(tǒng)演示圖16圖表12 溯源鏈 TAC 溯源應用流程18一、

3、 供應鏈及溯源行業(yè)簡介（一）供應鏈及溯源行業(yè)的概念供應鏈是指，涉及將或服務提供給最終消的過程和活動的上游及下游企業(yè)組織所的網絡。物流、信息流和資金流是其最的組成部分。供應鏈管理就是通過整合供應商、生產商、銷售商等各供應鏈上的眾多環(huán)節(jié)中當中， 減少供應鏈的成本，促進信息的傳遞，以達到在正確的時間及地點，生產、配送正確的商品，提高企業(yè)的信息產業(yè)等多個領域應用。效益。供應鏈管理可以在諸如制造業(yè)、金融業(yè)、供應鏈管理一般包括計劃、采購、制造、配送及退貨五個環(huán)節(jié)，具體的工作內容由下表所示。圖表 1供應鏈管理的環(huán)節(jié)和詳細內容環(huán)節(jié)詳細內容企業(yè)的供應鏈包括企業(yè)之間以及企業(yè)內部的供應鏈。企業(yè)之間的供應鏈是企業(yè)與上

4、下游企業(yè)之間建立的供應鏈管理，例如企業(yè)與供應商、生產商、銷售商的；企業(yè)內部的供應鏈是企業(yè)自身由于采購、制造生產到最終銷售商品建立的供應鏈關系。供應鏈管理不僅僅要有效地實現(xiàn)內部管理，還要維護好企業(yè)與供應鏈上其他企業(yè)的合作關系。一般來說，外部的供應鏈管理可以提供以下幾個方面的服務：生產型供應鏈（主要為生產型企業(yè)提供原材料采購）、流通消費型供應鏈（承擔深度分銷職能，幫助品牌商將直接分銷到終端銷售平臺，提供一站式的訂單管理、 物流配送、結算服務）、全球采購與整合供應鏈、供應鏈金融服務（為銷售終端提供），以及供應鏈管理軟件服務（SCM）。1計劃企業(yè)需要策略來管理所有，以滿足客戶對企業(yè)的需求。完善的計劃是

5、通過一系列供應鏈，讓它能夠低成本且高效地為客戶提供高質量高價值的和服務采購選擇能為企業(yè)提供原材料或服務的供應商，建立一套定價、配送、交付流程，并、管理制造安排生產、測試、打包和送貨等活動，是供應鏈中測量內容最多的部分，包括 質量水平、產量、工人的生產效率等一系列指標配送即物流，根據(jù)用戶的訂單數(shù)據(jù)、建立倉庫網絡、通過遞送人員提貨并派送到客戶，建立貨品計價系統(tǒng)、受付款退貨供應鏈中的問題處理部分。建立網絡，接收客戶退回的商品， 并在客戶應用商品出現(xiàn)問題時提供支持值得一提的是供應鏈金融。它是指或其他金融機構將企業(yè)和上下游企業(yè)在一起提供靈活運用的金融和服務的一種融資模式?？梢韵胂蟪晒溨械臐櫥?，提高

6、供應鏈運轉的穩(wěn)定性和效率。根據(jù)前瞻體量在數(shù)萬億元中國供應鏈管理服務行業(yè)報告，我國物流及供應鏈以上，2017 年我國供應鏈管理行業(yè)市場規(guī)模超過總1.7 萬億。180016001400120010008006004002002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017圖表 2 2008-2017 我國物流及供應鏈總資料來源：前瞻中國供應鏈管理服務行業(yè)報告供應鏈體系數(shù)字化、智能化也是一片可觀的藍海市場年的報告中提及，全球供應鏈體系中未數(shù)字化的信息占比 73%，總計潛在市場價值高達 18.9 萬億。供應鏈管理和溯源是同源的，其實是同一事物在不同視角

7、下的產物。供應鏈上的參與者可以大體分為生產者和消行為是供應鏈管理；但是從消源。從生產者的生產、管理視角來看，其、消費的視角看，與供應鏈的互動就是溯溯源指的是對的原材料、生產、儲存、物流到銷售的追溯，目的實現(xiàn)來源可查、去向可追、責任可究的全鏈條可追溯體系，最早是 1997 年歐盟為應對“瘋牛病”問題而逐步建立并完善起來的食品安全管理制度。國際標準化組織（ISO）在質量管理領域，將“可追溯性”（ISO9000:2015）定義為追溯客體的歷史、應用情況或所處位置的能力。而當對進行追溯時會涉及到原材料和零部件的來源、的歷史、交付后的分布和所處位置。溯源行業(yè)包括食品溯源、鑒偽、藝術品溯源、奢侈品溯源等，

8、消對這些的安全性、真?zhèn)魏唾|量等特性有著嚴苛的要求，所以溯源技術也被迫切需要。溯源技術大致有三種：一種是 RFID 無線射頻技術，在包裝上加貼一個帶的標識，進出倉庫和上。就可以自動和相關的信息，的流向都可以在2。在一份 2016另一種是二維碼，消費者只需要通過帶攝像頭的手機拍攝二維碼，就能查詢到產品的相關信息，查詢的記錄都會保留在系統(tǒng)內，一旦產品需要召回就可以直接發(fā)送短信給消費者，實現(xiàn)精準召回。還有一種是條碼加上產品批次信息（如生產日期、生產時間、批號等），采用這種方式生產企業(yè)基本不增加生產成本。 - 1 ( % +$ -," - & 2 . 0 %!/ 1 64532圖表 3

9、 供應鏈與溯源行業(yè)關系的理解供應鏈與溯源的相互關系理解如上圖所示?？偟貋碚f，這幾個行業(yè)都是依托于企業(yè)供應鏈而產生的，供應鏈金融是供應鏈管理的一部分，供應鏈管理與溯源如同孿生兄弟，一個順著生產流程方向管理，一個逆著整個流程追溯。（二）供應鏈及溯源行業(yè)的痛點1）企業(yè)管理難以覆蓋產業(yè)上下游，獲得的信息流遲滯不透明隨著產業(yè)鏈的延伸，企業(yè)的供應商數(shù)量往往呈指數(shù)增長，企業(yè)一般難以獨自全面管理。以華為為例，在全球一共有超過 2000 家的供應商，其中有幾十家核心供應商，考慮到由核心企業(yè)統(tǒng)籌管理的效率低下，成本高昂，在實踐中只能選擇引入外部力量或讓高一級的供應商管理低一級的供應商。在這種機制安排下，難免為產生

10、代理問題。企業(yè)獲得的信息往往有時滯，不透明，甚至有獲得虛假信息的風險。并且，隨著全球化趨勢，企業(yè)的供應鏈在專業(yè)上更加細分、復雜，在地理空間上分布更分散；同時，現(xiàn)代產品生產周期不斷縮短、流通不斷加速。這一系列的變化均使得企業(yè)在供應鏈信息流的處理上處于被動地位。2）供應鏈上企業(yè)追求自身利益最大化，系統(tǒng)的整體效益下降首先，供應鏈是一個動態(tài)、復雜的系統(tǒng)，無數(shù)變動的內生和外生因素都在影響整個系統(tǒng)的運轉。所以傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)一般會根據(jù)產業(yè)鏈上下游的存貨、銷售等數(shù)據(jù)來動態(tài)調整自己的生產經營策略，以期達到最高效率的運轉。3 ) 7 # +$ ) *'但是存在兩個問題，一是現(xiàn)行機制下，企業(yè)缺乏便捷的去為其

11、他企業(yè)實時更新內部數(shù)據(jù)。事實上需要更新的數(shù)據(jù)也十分龐大和復雜，沒有統(tǒng)一的外部規(guī)范。二是這件事情本身是不的，企業(yè)沒有足夠的激勵去做。當所有企業(yè)都是以自身利潤最大化為目的運轉時，系統(tǒng)的整體效率往往不能達到最高。有研究發(fā)現(xiàn)，在存貨融資成本大于零的情況下，傳統(tǒng)的供應合同不能達到共同的利潤最大化。3）供應鏈上的中小企業(yè)融資，成本高，且占用營運資金苦于供應鏈信息不對稱，信用一直很良好的中小企業(yè)也很難向募集低成，在中國保本，大部分企業(yè)通過向繳納存款保證金作為擔保的方式證金比例一般在 5-20%之間。所以企業(yè)一邊要承受高昂的利息，一邊還要應對運營資金被占用的。另一方面，以中國制造業(yè)出口其他為例，為規(guī)避信用風險

12、，中小企業(yè)一般會向簽訂信用證，將信用風險轉移給。當出口廠商將合同裝船運輸，經核查后，把賬款打給出口廠商。一般會收取貨款的 1-2%，而且廠商裝船后要等待一定的時間才能收到貨款，所以也增加了中小企業(yè)的運營成本。4）食品安全問題嚴重，奢侈品假貨猖獗，防偽溯源成本高昂民以食為天，食以。食品安全問題一直是中國的大問題。自“三聚胺”、“蘇丹紅” 大米”等后，又爆發(fā)了“瘦肉精”、“毒生姜”、“假羊肉”、“鎘。究其，一部分是食品的供應鏈體系善，信息不公開透明，使得這些低質量甚至有害的能夠在市面上流通。合作發(fā)展組織和歐盟知識產權辦公室發(fā)布的報告指出全球假貨貿易市場超過 4500 億，美國、法國和意大利等的品牌

13、被假冒仿造的最多。假貨主要來自服裝、鞋帽、皮具、電子、腕表、醫(yī)療器械等領域。各大品牌在防偽上煞費苦心，除了傳統(tǒng)的印刷、激光技術，更采用了生物 DNA 技術。一般來說防偽占總成本的 2-3%，如果加入溯源等系統(tǒng)則成本更高。5）現(xiàn)有的溯源技術容易，且溯源數(shù)據(jù)無法實時更新在各類溯源技術中，條形碼追蹤技術可以被輕松地。RFID 雖然在技術上有所提高，但仍可以被不誠實的經營者或中間商剝離并重新使用，造成假貨泛濫。 此外，所有這些必須手動處理，或通過 RFID器獲取，因此 和實時處理情況。不能積極地感知環(huán)境或實現(xiàn)物理，無法全面了解貨物的以冷鏈解決方案為例，沒有一個技術可以認證一個冷凍從生產，一直到超市的整

14、個物流環(huán)節(jié)的溫度都是可控的，只能通過一些流程或者傳統(tǒng)的內控，這涉及到很多人工的，很難有公。（三）供應鏈與溯源行業(yè)的發(fā)展過去，企業(yè)價值的源泉往往來源于網絡效應，即用戶數(shù)量增長給企業(yè)價值帶來平方級的增長。未來當流量為王的現(xiàn)。過去，協(xié)同效應的價值就會更充分的體4協(xié)同效應是一種價值創(chuàng)造，本質是相對于工業(yè)比較傳統(tǒng)的封閉的線性的供應鏈管理體制，整個基于網絡來創(chuàng)造新的價值。用一種多、大規(guī)模、實時的化協(xié)同的方式，協(xié)同效應的價值主要體現(xiàn)在三個方面：一是信息的統(tǒng)供應鏈信息是串聯(lián)式的，單向的，即一種 1 對 N 的線形從串聯(lián)并聯(lián)。傳模式。而并聯(lián)，是一種協(xié)同互動、點對點的模式。互聯(lián)網、技術可以實現(xiàn)這一點，處理并發(fā)的海

15、量信息，并實時互動，完成數(shù)據(jù)的同步，保持良好的一致性。二是從一個相對封閉的供應鏈體系一個開放的體系，傳統(tǒng)供應鏈流程標準化意味著它是一個封閉的體系，而開放、協(xié)同的機制能夠實現(xiàn)個性化、低成本、快速度等維度的一些全新的價值組合。第三，也是最的價值，即打破了傳統(tǒng)管理的規(guī)模不。過去幾年互聯(lián)網、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、等技術等發(fā)展，使傳統(tǒng)產業(yè)逐步地轉化、改造升級成智能，采用全新的方式運營一個化網絡，也以打破傳統(tǒng)規(guī)模不的僵局。對供應鏈及溯源行業(yè)來說，如何形成更大范圍的化協(xié)同，即把產業(yè)鏈中更廣泛的參與者納入這一個網絡中來，再通過增加互動的廣度、深度和密度，逐步提升協(xié)同效應，是未來應當鉆研發(fā)展的方向。5與供應

16、鏈及溯源的結合點二、與傳統(tǒng)供應鏈（一）傳統(tǒng)供應鏈中多參與者之間的效率低、成本高、不安全。而技術采用一個共享的，可信息嵌入每一筆的，通過驗證的分布式賬本來和共享數(shù)據(jù)來源中，從而大大提升了信息，并將信任和信息共享的安全性和效率。另一方面，由于分布式賬本了共享的的源信息并且源信息是不可改變的，這使更透明，更容易追蹤、更可靠。舉例來說，在物流過程中，利用數(shù)字簽名和公私鑰加機制，可以充分保安全，避免快遞證以及寄、收件人的隱私；技術還可以爆倉丟包，可以優(yōu)化貨物路線和日程安排；企業(yè)的生產，采購商可以將采購訂單進行按需生產，根據(jù)市場情況動態(tài)調節(jié)，最大限度的減少庫存和盲目生產；可以實現(xiàn)智能制造，借助物聯(lián)網產生的

17、數(shù)據(jù)，企業(yè)不僅能夠隨時按照上下游的信息進行動態(tài)調節(jié)生產，還能將生產的數(shù)據(jù)實時上鏈，為智能銷售，智能服務提供依據(jù)。全球對于在供應鏈領域的應用發(fā)展非常快。2016 年 11 月，港與荷蘭、特理工大學、荷蘭應用科學等組成物流貨運聯(lián)研究，探索在物流領域的應用；2017 年 12 月，全球盟成立，各大知名物流行業(yè)企業(yè)陸續(xù)加入，如 FedEx、UPS、京東物流等。與供應鏈金融（二）國內現(xiàn)行的匯票業(yè)務仍有約 70%為紙質，幾乎每一個操作流程都需要人工，且參與方涉及較多中介，存在管控漏洞，的風險高。通過技術，將電子文件整合在一個可靠性和安全性很高的平臺上，供應鏈金融業(yè)務將能大幅減少人工的介入，將目前通過紙質作

18、業(yè)的程序數(shù)字化。整個流程包括實時抓取貿易數(shù)據(jù)、與簽訂信用證、安排發(fā)貨、數(shù)字化提交及實時驗證、智能合約簽署。所有參與方(包括供貨商、進貨商、)都能使用一個去中心化的賬本文件并在達到預定的時間和結果時自動進行支付，極大提高效率及減少人工可能造成的技術能使。各。從金融機構的角度來看，實現(xiàn)了端到端完全透明化，通過去中心化記賬系統(tǒng)信息，提高了決策的效率和準確度。也減少了處理時間，加快了收集、核驗、評估的流程。同時通過歷史數(shù)據(jù)追溯，可以做出更好的信用決策；從方企業(yè)來看，詳細的數(shù)據(jù)能降低對手風險，智能合約也可以在不滿足預定條件時撤銷合同。同時對貨物的追蹤也可以增加相互信任；對物流公司而言，消除紙質文件后降低

19、了操作的風險與成本，加快流 程，貨物核驗工作更加及時可靠。如下圖所示，曾測算，通過將供應鏈金融業(yè)務數(shù)字化可為金融機構和的價值。方企業(yè)帶來每年170-200 億6圖表 4與供應鏈金融結合帶來的價值資料來源：業(yè)規(guī)則的者與溯源（三）技術結合物聯(lián)網、防偽、物流跟蹤等防偽溯源的，防范供應鏈中魚龍混雜的原材料供給，銷售中出現(xiàn)的各類假冒偽劣商品。技術的溯源防偽可以應用于醫(yī)療藥品、食品的溯源等場景。以農畜溯源的例子來說，從農場開始，給牲畜佩戴 RFID 電子，作為牲畜的唯一的標識，同時出生信息、飼料使用信息、免疫檢疫信息等。在屠宰環(huán)節(jié)，將屠宰地點、屠宰、時間戳等信息一并錄入。將了肉類信息的 到一物且到防偽RF

20、ID 粘貼在包裝好的肉類的包裝表面上，同時保證做，同時將此二維防偽上。RFID 的標識數(shù)據(jù)生成唯一的數(shù)據(jù)，并在物流環(huán)節(jié)，添加倉庫、車、肉制品包裝圖片等相關信息到物流系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，重新生成數(shù)據(jù)復使用，每個環(huán)節(jié)都會，同時錄入。此方法在后續(xù)的倉儲，零售環(huán)節(jié)重時間戳和相應的詳細數(shù)據(jù)。消在最終肉制品時，可以根據(jù)在看到整個肉制品歷史數(shù)據(jù)的追溯。7圖表 5 農溯源系統(tǒng)示意圖資料來源：騰訊云TBaaS白皮書從更廣義的角度來說，源。通過物聯(lián)網、傳感器、智能與溯源行業(yè)的結合還有一個變體，就是溯桶等設備，對的產生、和處理過程溯源，并使用代幣圾，還有工業(yè)對參與者保持激勵?，F(xiàn)有的，特別的，石油產業(yè)鏈中的溯源項目不僅包括生

21、活垃處理。8三、 目前供應鏈及溯源行業(yè)的項目（一）項目信息匯總下表總結了部分目前已上所和未上所的供應鏈及溯源行業(yè)的區(qū)塊鏈項目，包括市值、一句話介紹、覆蓋的行業(yè)領域和融資情況。圖表 6 供應鏈及溯源行業(yè)項目總結項目名稱市值(億元)介紹覆蓋行業(yè)（領域）融資情況Vechain( 鏈)唯105.9一個既可以自我循環(huán)、也可以食品生鮮、珠寶奢侈、紅酒、汽車2018.5 獲普華永道戰(zhàn)略投資，金額未透露拓展的任分布式商業(yè)環(huán)境Waltonchain16.9與物聯(lián)網結合的新商業(yè)食品生鮮、服裝、藝術品、工業(yè)制造系統(tǒng)Ambrosus2.7一個著眼于食品和藥品等生活必需食品生鮮、醫(yī)療藥品2017.9 獲天使輪融資300

22、0 萬品的供應鏈改進的系統(tǒng)Eximchain(安信鏈)2.5通過智能合約打造信息透明的全球供應鏈金融(SCF) 的鏈系統(tǒng)中小型企業(yè)易貿2018.3 通 過 眾 籌 獲 得 FBGCapital 領投的 2000 萬融資OriginTrail2.3一個使用OriginTrail法醫(yī)實驗、紅酒、食品生鮮、物流2017.8 獲 Bits x Bites 的 13 萬Pre-A 輪融資；2018.1 通過DecentralizedNetwork(ODN)實現(xiàn)數(shù)據(jù)整合與跨組織交流的全球供應鏈管理平臺眾籌獲 2250 萬融資UCOT( 優(yōu)鏈)物1.7為下一代智能物聯(lián)網平臺設計，結合 5G 通訊方案，解決供

23、應鏈與物聯(lián)網中的關鍵問題食品生鮮、醫(yī)療藥品2018.3 通過眾籌獲得 CollinStar 和Sapien Venturesd 的 400 萬融資Modum1.1基于支持的，保證數(shù)據(jù)完整醫(yī)療藥品2017.9 通過眾籌獲得 420 萬美元融資性的供應鏈系統(tǒng)TAC(溯源鏈)專注打造全球溯源的公鏈平臺食品生鮮、醫(yī)療母嬰、珠寶奢侈、2018.2 獲星耀領投 700 萬天使輪融資；2018.5 獲節(jié)點領投 500 萬A 輪融資YQTC(成)天融合智能硬件、所智能鎖珠寶奢侈、藝術、2016.1 獲高盛數(shù)百萬天使輪定的供應鏈溯源解決方案食品生鮮、高端服裝、個護美妝融資；2017.4 獲界石投資數(shù)千萬Pre-

24、A 輪融資致力于降低、保險和公開市場珠寶奢侈（鉆石）2015.3 及 2016.3 分 別 獲 Everledger的風險（鉆石防偽）的平臺BarclaysAccelerator和Rakuten 金額不詳?shù)妮喨谫Y；2018.3 獲 GMP Securities 領投1040 萬A 輪融資Chronicled一個安全公開且保護數(shù)據(jù)隱私的智能供應鏈平臺鞋靴、醫(yī)療藥品、貴重金屬、珠寶奢侈2016.3 獲 Mandra Capital 領投340 萬獲 Thursday 300 萬輪融資；2017.8 Ventures 領投輪融資9Bext360一個專注于咖啡、海等食品生鮮2017.4獲食品供應鏈的

25、SaaS 平臺Partners 領投 12 融資Provenance一個通過溯源體系增加和品牌知名度的供應鏈管理平臺食品生鮮、高端服裝2017.6 獲 Hum投的 80 萬第一個基于 理體系替代者的 EDI 供應鏈管鋼鐵制造、電子商務2015.6 獲 Resid投資的 20 萬2017.8 獲 Payso投資的 23.8 萬CrowdzSkuchain致力于開發(fā) B2B 貿易和供應鏈金食品生鮮、紅酒、鞋靴2016.2 獲 DCG融的解決方案Amino 輪融資Capital一個石油和天然氣供應鏈廢棄物解決方案石油、天然氣OILSCRobonomics一個絡運行的人網智能制造提供全球供應鏈中的長期

26、的價值鏈解決方案服裝品牌、市場NamaheSweetBridge基于議棧的全球商務及供應鏈協(xié)物流、合同及合規(guī)、制造業(yè)、零售業(yè)Demeter向農民和消提供整個系統(tǒng)的分布式平臺食品生鮮Dorae一個全球供應鏈可追責系統(tǒng)大宗商品、高科技、鉆石（二）項目異同比較在已上所的，市值排名前 400 的項目里，有 6 個屬于供應鏈及溯源行業(yè)，其中 Vechain、Waltonchain 市值較高，分別超過 100 億元和 15 億元。其他項目市值則在 1-3 億元左右。項目大都集中在傳統(tǒng)供應鏈管理和溯源，目前只有 Eximchain 在做供應鏈金融。從獲得的融資金額來看，有些沒有上所的項目估值也太低，如 TA

27、C、Everledger 等。融資時間則集中在 2017 年中后半年和 2018 年初，這正是數(shù)字貨幣的大牛市，資金在不斷地往里面涌入。而有一些獨特優(yōu)質的項目也在2015、2016 年左右陸續(xù)獲得融資。從行業(yè)分布看，食品生鮮、醫(yī)療藥品、珠寶奢侈三個行業(yè)是各項目覆蓋度最高的，鞋靴、服裝、紅酒等產業(yè)也有很多項目涉及。從大部分供應鏈管理和溯源項目的落地方法來看，都十分依賴物聯(lián)網技術， 特別是 RFID 技術。其中優(yōu)物鏈（UCOT）還計劃將 5G 通訊方案也整合進來。從項目格局來看，主要分為商業(yè)、管理平臺、及特定行業(yè)的解；OriginTrail、決方案。Vechain、Waltonchain、Ambr

28、osus 就是典型的商業(yè)TAC、Provenance 則是管理平臺；而像 Bext360（咖啡）、Everledger（鉆石）、OILSC（石油）則對某行業(yè)提出解決方案。10四、 部分供應鏈及溯源項目分析接下來選取部分供應鏈及溯源項目，對其技術特點、團隊、代幣、現(xiàn)狀等進行分析。選取的理由首先是要覆蓋傳統(tǒng)供應鏈管理、供應鏈金融、防偽溯源三個大方向，再從中挑選市值較OriginTrail、Eximchain 和 TAC。特點鮮明的。最終選出了 Waltonchain、（一）WaltonchainWaltonchain 是最初專注于服裝行業(yè)供應鏈管理，未來計劃將業(yè)務拓寬到電子車牌、資產行業(yè)，其名字源

29、自 RFID 技術的發(fā)明人Walton， 系統(tǒng)采用“母也暗示著 RFID 技術在該項目中有廣泛的應用。Waltonchain鏈+子鏈”的架構，只子鏈的描述信息，子鏈是可以裁剪的，其狀態(tài)對的功能、完備性和安全性毫無影響。現(xiàn)階段，用于打通服裝行業(yè)生產、物流、倉儲和門店的全供應鏈。子鏈則有很多種，如生產車間監(jiān)測質量的識別器作為生產子鏈、不同服裝品牌的銷售門店作為銷售子鏈等。的主要功能是代幣 WTC（共1 億枚）的、管理子鏈、管理智能合約、子鏈幣的去中心化等。子鏈可以在運行后的任意時刻，被任意帳戶創(chuàng)建。創(chuàng)建者將可以定制子鏈的數(shù)據(jù)結構，也可以根據(jù)子鏈的應用場景，限制或不提供某些功能特性，從而快速定制符合

30、具體子鏈應用場景需求的功能特性。子鏈還支持子鏈原生代幣、子鏈代幣與代幣、以及跨子鏈代幣等。下圖展示了 Waltonchain 的詳細架構，子鏈部分以服裝行業(yè)為例。11圖表 7 Waltonchain 詳細架構（以服裝生產為例）資料來源：Waltonchian 白皮書采用權益信譽證明（Proof of Stake & Trust，PoST）Waltonchain共識機制，在 PoS 基礎上加入節(jié)點信譽對鑄幣難易的調整機制，突出了商業(yè)生態(tài)中信譽的重要性。子鏈則可以根據(jù)不同的應用場景，選擇使用 PoS、PoST 或pBFT 等共識機制，以達到在不同應用場景的最優(yōu)化應用效果。Waltoncha

31、in 的 Token是子鏈與的交流。子鏈需要消耗WTC；子鏈流通過程消耗的手續(xù)費 90%分給子鏈記賬節(jié)點，10%分給記賬節(jié)點；賬號可以依據(jù)信用來抵押 WTC 以獲得子鏈代幣，信用越高，抵代幣的相互流轉等。押的比例就越??；子鏈、回到供應鏈管理本身，在生產環(huán)節(jié)，每個都產生唯一的 RFID，每個節(jié)點貢獻信息并獲得代幣，規(guī)則由主節(jié)點制定；倉儲、物流階段，入庫檢驗、位置和出庫確認，每個環(huán)節(jié)都有相應的相應的信息；門店環(huán)節(jié)，每個門店作為一個主節(jié)點，的狀態(tài)和信息，節(jié)點可以根據(jù)用戶的消費情況給予顧客相應的代幣，顧客也可以成為子節(jié)點，所有信息和賬單數(shù)據(jù)，但是要支付一定的代幣。Waltonchain 是一個野心勃勃

32、的項目。在未來，其計劃逐步實現(xiàn)供應鏈更詳細完整的信息上鏈；物流全路徑信息上鏈；智能包裝和可溯源定制；廠商12低成本數(shù)據(jù)信息解決方案、智能化與物理世界廣泛連接。，甚至暢想了未來所有資產登記上鏈，2018 年 3 月 15 日，Waltonchain 首個子鏈Freyrchain 亮相。Freyrchain具有全球最大的藏品數(shù)據(jù)庫應用平臺，可為全行業(yè)提供現(xiàn)有的藏品信息、歷史成交、藏品著錄等，并提供世界范圍內藏品輔助鑒定信息支持。3月 31 日，沃爾頓鏈主網上線。6 月 7 日，沃爾頓鏈與時尚星球（FASHION）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在品術、商品溯源等多方面與時尚星球展開深度合作，并于次日子鏈 Fas

33、hion Chain 上線。近日與 Waltonchain 展開合作的均為韓國企業(yè)，考慮到 Waltonchain 團隊是中韓復合背景，且占比并不低，所以可以預期模式成熟后，將逐漸與中國企業(yè)合作，屆時在國內的度和知名度會顯著提高。Waltonchain 代幣 WTC 價格 0.001314BTC，約 54.28，現(xiàn)在流通市值 16.9 億，排名第 47 位。（二）OriginTrailOriginTrail 基于以太坊，是第一個基于技術的供應鏈協(xié)議，可以便捷地實現(xiàn)供應鏈上數(shù)據(jù)共享。它采用國際標準 GS1（一種在全球范圍內標識貨物、服務、資產和位置并提供準確的編碼的系統(tǒng)）、IoT 等技術，與企業(yè)

34、現(xiàn)行的 ERP 系統(tǒng)兼容，去中心化的特性能夠使數(shù)據(jù)可溯源追責。OriginTrail 為以下幾個方面的數(shù)據(jù)提供支持，但不局限于此。1）主數(shù)據(jù)：由一個貿易伙伴共享給許多貿易伙伴的數(shù)據(jù)，提供由 GS1 編碼的真實世界實體的描述屬性，包括項目，參與方和物理位置。2）數(shù)據(jù)：從業(yè)務流程開始時起，在顯式業(yè)務協(xié)議（例如供應合同）或隱式業(yè)務協(xié)議（例如處理）定義的業(yè)務流程內，確認執(zhí)行的業(yè)務，同樣采用 GS1 標準。3）可視化數(shù)據(jù)：關于和其他資產的物理或數(shù)字活動的詳細信息，通過密鑰標識，可以跨組織運行。為防止供應鏈上不同的參與者（ Stakeholder） 提供的數(shù)據(jù)有差異， OriginTrail 設計了數(shù)據(jù)共

35、識的機制：首先要求每一個參與者都被上游（PreviousStakeholder）和下游（Following Stakeholder），形成可追責的數(shù)據(jù)鏈條；其次，由于數(shù)據(jù)包含公司隱私，采用零知識證明（Zero Knowledge Proof） 來核實數(shù)據(jù)的準確性；最后，外部的審計和合規(guī)機構作為額外的信用層，可以核查、確認數(shù)據(jù)的真實性。為了最小化儲存在鏈上的數(shù)據(jù)量并優(yōu)化運行效率，OriginTrail 引入了鏈下的點對點去中心化網絡 OriginTrail Decentralized Network（ODN）。整個OriginTrail 的系統(tǒng)分為底層、數(shù)據(jù)層、網絡層和去中心化應用層，ODN 包

36、括其中的數(shù)據(jù)層和網絡層。13圖表 8 OriginTrail 的 ODN 網絡架構示意圖資料來源：OriginTrail 白皮書在數(shù)據(jù)層中，ODN 采用圖形數(shù)據(jù)庫（Graph Database）。圖形數(shù)據(jù)庫由點（Node）、邊（Edge）和屬性（Property）組成。點代表某一個實體，可以是人、商品或是賬戶；與點之間的關系，通常有方向性，比如關系；屬性是點和邊的附加信息。下圖是一個簡單的圖形數(shù)據(jù)庫的例子。相比傳統(tǒng)關系型數(shù)據(jù)庫，圖形數(shù)據(jù)庫在高性能中有很強的優(yōu)勢，比如遍歷（Traversal）：從起始點以特定的規(guī)則遍歷全圖，返回符合條件的點的集合；（Event）：當某個屬性建立索引，可高效圖形數(shù)

37、據(jù)庫天生適合有發(fā)生時觸發(fā)某個操作；索引（Index）：對所有點的。關系的數(shù)據(jù)類型，多應用于零售、領域，如Walmart、eBay、the adidas Group 等公司便在應用這種技術。14圖表 9 圖形數(shù)據(jù)庫示例在網絡層，節(jié)點被分為 DC（Data Creators）和 DH（Data Holders），DC 負責創(chuàng)造和數(shù)據(jù)，DH 只負責數(shù)據(jù)。對于某一個供應鏈上的 n 個DC，必須有 n+1 個 DH，DH 數(shù)量上的優(yōu)勢可以保證 DC合謀篡改數(shù)據(jù)。圖表 10 OriginTrail 的數(shù)據(jù)流示意圖資料來源：OriginTrail 白皮書15節(jié)點為維護 p2p 網絡，需要耗費時間、電力、算力

38、、儲存空間等，為對節(jié)點保持激勵，供應鏈上企業(yè)的數(shù)據(jù)上鏈需要支付一定的代幣（TRAC），數(shù)據(jù)需求方數(shù)據(jù)也需要支付代幣。所以，OriginTrail 的節(jié)點將有動力做數(shù)據(jù)的共識核驗、質量及重復性檢查、圖形數(shù)據(jù)庫等工作。2018 年 1 月 11 日，OriginTrail 宣布加入了全球最大的開源計劃企業(yè)以太坊（EEA）。OriginTrail 代幣 TRAC 現(xiàn)價 0.00002074BTC，約 0.86 元，流通市值 2.3 億，排名第 185 位。（三）EximchainEximchain 是一個提供供應鏈優(yōu)化服務并幫助中小企業(yè)獲得成本適中的運營資金的鏈系統(tǒng)。其設計理論之一是博弈論中的多方動

39、態(tài)合同，這是一個系統(tǒng)內多層次均衡，即買方、賣方以及資金提供沒有偏離總體最優(yōu)化的決策的。系統(tǒng)主要實現(xiàn)以下幾類功能。一是自動化合同，同時為上下游使用者提供需求、存貨等數(shù)據(jù)，構建任的安全關系網絡，讓自由，歷史可以追溯。二是利用，為資金方提供信用可見度，使其能更好地評估放貸風險也能夠更便捷地取得資金。三是開發(fā)者可以基于個別產業(yè)需求、使用者的情境、市場競爭態(tài)勢而去建立定制化的解決方案，包括：回購、大批量折扣、營收共享、兩部等。圖表 11 Eximchain 操作系統(tǒng)演示圖資料來源：Eximchain 官網Eximchain 給多方參與者都能帶來價值。對資金提供方而言，透明的信息、“金融安全協(xié)議”（PMS

40、A）都能讓資金方更好地估計投資風險和回16報率；隨著的提高，信任增加，的效率也相應提高；也降低了資金進入供應鏈金融的門檻，的資金可以參與到供應鏈的融資中；對供應鏈買方和賣方而言，通過平臺進行供應鏈融資可以中小企業(yè)約 15%的年度營運資金。并且可以輔助供應鏈優(yōu)化、溯源、流程自動化等功能。EximChain 采用一套 QuorumChain 分叉出來的基于投票的共識算法，增加了若干規(guī)則。包括采用以太坊上的平方式投票（QVEC），也即投票的成本是投票數(shù)量的平方，通過設置合理的系統(tǒng)參數(shù)，邊際成本的不斷增加能夠使惡意節(jié)點成本陡然上升。Eximchain 的 CEO是學士、MIT MBA，管理跨境6 年。

41、從公開和看，Eximachain 先做中國出口，美國進口的貿易，因為國際貿易中，信用擔保更需要進口商的信用，而這方面美國進口商的信用是很多的。理想情況下，Eximchain 能幫出口商節(jié)省現(xiàn)在貨款時間的 90%，幫進口商能節(jié)省貿易融資費用的 20%-50%。美國主營尾單貿易的公司 O，與中國 1000 多家供應商有超過 80 億的總額，正在與 Eximchain 積極合作。未來 3-5 年，Eximchain 計劃積累海量中小出口商的。，產生規(guī)模效益，形成正向循Eximchain 于 2018 年 3 月通過眾籌獲得 FBG Capital 領投的 2000 萬融資。5 月 3 日，Eximc

42、hain 與 YOOsourcing 宣布合作，用全球測試網將買家與具有度的供應商。YOOsourcing 平臺的買家可直接在供應商的公司簡介頁面進行采購咨詢并通過系統(tǒng)給予評分。如果此次合作達成，Eximchain 平臺上的供應商可實時查看、提高聲譽。Eximchain 于 5 月 29 日上。所，現(xiàn)價 0.00008693BTC，約 3.6（四）TACTAC（Traceability Chain，溯源鏈）是通過技術搭建的溯源公鏈，通過與以太坊的跨鏈協(xié)議，使用基于 IPFS 協(xié)議的文件數(shù)據(jù)方案構建溯源云平臺。TAC 采用 DPoS 共識機制。和 Waltonchain 類似，TAC 也采用子鏈的管理模式。+總的來說，TAC 臺為品牌客戶提供搭建基礎平臺，提供智能合約接口，開發(fā)者通過平溯源防偽技術解決方案，品牌客戶支付相應的費用；消通過的掃碼可以獲得品牌企業(yè)提供的不同。在 TAC 平臺上，企業(yè)的有：實現(xiàn)企業(yè)旗下商品的生產、流轉、銷售全程數(shù)字化，可追溯；消對企業(yè)商品可以方便的進行追溯和防偽的查驗，提高企業(yè)的品牌信譽度；企業(yè)的主機加入共享主機云，通過富余的算力可以賺取