財務(wù)報表分析3同仁堂獲利能力分析

1、同仁堂獲利能力分析主營業(yè)務(wù)：制造、加工中成藥制劑、化妝品，技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)，藥用動植物的飼養(yǎng)、種植；經(jīng)營中成藥、西藥制劑、生化藥品；自營和代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，但國家限定公司經(jīng)營或禁止進(jìn)出口地商品及技術(shù)除外。 獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。企業(yè)的獲利能力對企業(yè)的所有利益關(guān)系的人來說都非常重要。企業(yè)獲利能力強(qiáng)，能夠賺取豐厚的利潤，則債權(quán)人的利息和本金都有了償還的保障，經(jīng)營管理者獲得了良好的業(yè)績以及根據(jù)業(yè)績支付的獎勵，投資人有了分配股利的基礎(chǔ)，國家有了收取所得稅的依據(jù)，企業(yè)職工有望增加勞動收入和改善福利待遇。因此，獲利能力是任何企業(yè)，在任何情況下、任何利益關(guān)系人都非常關(guān)心的。一、 財

2、務(wù)指標(biāo)分析同仁堂獲利能力主要財務(wù)指標(biāo)表11年度同仁堂20042005200620072008總資產(chǎn)收益率（ROA）13.83012.5807.6309.4009.510長期資本收益率22.74320.29012.05814.74314.947主營業(yè)務(wù)毛利率46.73044.80040.38040.31040.253主營業(yè)務(wù)利潤率11.73011.5606.5108.6208.811成本費(fèi)用利潤率14.40014.1807.50012.64013.150盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.0890.4641.6530.3871.206資產(chǎn)保值增值率130.909109.726102.060110.964107.

3、291凈資產(chǎn)收益率（ROE）15.19013.4206.5708.0607.340每股收益（EPS）0.7930.6940.3590.5370.497圖11二、 同業(yè)競爭對手資料九芝堂獲利能力主要財務(wù)指標(biāo)表12年度九芝堂20042005200620072008總資產(chǎn)收益率（ROA）8.9701.4103.56010.88013.850長期資本收益率10.6961.6684.54514.00317.204主營業(yè)務(wù)毛利率38.8038.47043.56050.59055.926主營業(yè)務(wù)利潤率10.3502.2404.26012.48018.154成本費(fèi)用利潤率11.4702.3404.50020.

4、84033.570盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.9502.4643.3730.6730.656資產(chǎn)保值增值率105.68095.24092.731116.472104.465凈資產(chǎn)收益率(ROE)9.5102.1103.84011.69016.600每股收益（EPS）0.4040.0900.1620.5150.672圖12三、 同業(yè)行業(yè)資料同仁堂2004年度財務(wù)指標(biāo)綜合得分表13指標(biāo)得分排名行業(yè)平均得分行業(yè)最高分行業(yè)最低分獲利能力綜合得分20.6761215.35123.477-12.769凈資產(chǎn)收益率7.908135.4759.000-17.341每股收益5.57953.6506.000-1.261主

5、營業(yè)務(wù)毛利率33.137182.4334.0000.947主營業(yè)務(wù)比率3.752393.7936.0002.880同仁堂2005年度財務(wù)指標(biāo)綜合得分表14指標(biāo)得分排名行業(yè)平均得分行業(yè)最高分行業(yè)最低分獲利能力綜合得分21.299214.54721.404-167.483凈資產(chǎn)收益率8.91185.0189.000-175.309每股收益5.45533.5035.696-8.780主營業(yè)務(wù)毛利率33.071132.3604.0001.400主營業(yè)務(wù)比率3.862103.6666.0002.825同仁堂2006年度財務(wù)指標(biāo)綜合得分表15指標(biāo)得分排名行業(yè)平均得分行業(yè)最高分行業(yè)最低分獲利能力綜合得分15

6、.9735315.95423.073-0.491凈資產(chǎn)收益率5.882615.7689.000-10.580每股收益4.002433.8446.0001.252主營業(yè)務(wù)毛利率32.635462.5394.0001.398主營業(yè)務(wù)比率3.454803.8035.8862.959同仁堂2007年度財務(wù)指標(biāo)綜合得分表16指標(biāo)得分排名行業(yè)平均得分行業(yè)最高分行業(yè)最低分獲利能力綜合得分15.4534816.04923.26613.223凈資產(chǎn)收益率5.405575.8419.0004.771每股收益3.781393.8536.0002.962主營業(yè)務(wù)毛利率32.668402.5454.0001.076主營

7、業(yè)務(wù)比率3.600653.8094.6803.600同仁堂2008年度財務(wù)指標(biāo)綜合得分表17指標(biāo)得分排名行業(yè)平均得分行業(yè)最高分行業(yè)最低分獲利能力綜合得分16.6513016.04920.4629.907凈資產(chǎn)收益率6.000335.8139.0001.049每股收益4.052313.8456.0002.858主營業(yè)務(wù)毛利率2.640222.5563.1202.400主營業(yè)務(wù)比率3.960223.8344.6803.600四、 同仁堂盈利能力分析（一）銷售毛利率分析銷售毛利率是指銷售毛利額（主營業(yè)務(wù)收入與主營業(yè)務(wù)成本之差）占主營業(yè)務(wù)收入的比率，它表示每百元主營業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額。銷售毛利率是

8、企業(yè)獲利的基礎(chǔ)，單位收入的毛利越高，抵補(bǔ)各項期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力也就越高。管理者除了可根據(jù)毛利率水平在預(yù)測獲利能力外，還可利用毛利率進(jìn)行成本水平的判斷和控制。主營業(yè)務(wù)毛利率表21企業(yè)20042005200620072008同仁堂46.73044.80040.38040.31040.253九芝堂38.98038.47043.56050.59055.926行業(yè)均值35.08233.22933.32232.34335.990圖21通過對同仁堂業(yè)務(wù)毛利率指標(biāo)（表21）與業(yè)務(wù)毛利率分析（圖21）可以看出，同仁堂的銷售毛利率高于九芝堂和醫(yī)藥行業(yè)平均水平，呈逐年下降趨勢。由2004年的46.7

9、30下降到2008年的40.253，但還保持著較高的毛利率。表明在全國醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下降、醫(yī)藥企業(yè)動蕩分化、強(qiáng)者恒強(qiáng)的情況下，同仁堂近年來一直致力于研究傳統(tǒng)品種劑型、規(guī)格多樣化，不斷進(jìn)行品種技術(shù)升級和改造，補(bǔ)充和完善品種結(jié)構(gòu)。在銷售過程中注意開發(fā)潛力品種，提升小品種的市場份額，繼續(xù)深化內(nèi)部改革，提升管理水平，在確保資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營質(zhì)量的基礎(chǔ)上，努力提高經(jīng)營效率和經(jīng)濟(jì)效益。將成本管理作為工作重點(diǎn)之一，取得了良好的效果。在和九芝堂的對比中，明顯占有優(yōu)勢，毛利率高于對方5倍左右。根據(jù)同行業(yè)資料(表13表14表15表16表17)利率的排名靠前，說明同仁堂的主營產(chǎn)品有較強(qiáng)的競爭能力，獲利能力較強(qiáng)。

10、（二） 主營業(yè)務(wù)利潤率分析主營業(yè)務(wù)利潤率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務(wù)利潤同主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位主營業(yè)務(wù)收入能帶來多少主營業(yè)務(wù)利潤，反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)。它是從企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力和獲利水平方面對資本金收益率指標(biāo)的進(jìn)一步補(bǔ)充，體現(xiàn)了企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤對利潤總額的貢獻(xiàn)，以及對企業(yè)全部收益的影響程度。該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營業(yè)務(wù)利潤率就無法形成企業(yè)的最終利潤，為此，結(jié)合企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本分析，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費(fèi)用管理、產(chǎn)品營銷、經(jīng)營策略等方面的不足與成績。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定

11、價科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營銷策略得當(dāng)，主營業(yè)務(wù)市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。主營業(yè)務(wù)利潤率表2220042005200620072008同仁堂11.73011.5606.5108.6208.811九芝堂10.3502.2404.26012.48018.154行業(yè)均值0.464-90.375-27.734-17.1310.000圖22通過對同仁堂主營業(yè)務(wù)利潤率指標(biāo)（表22）與主營業(yè)務(wù)利潤率分析（圖22）可以看出，同仁堂的主營業(yè)務(wù)利潤率高于九芝堂以及行業(yè)平均水平。2004年到2008年來同仁堂的主營業(yè)務(wù)利潤率在行業(yè)中都維持著較高的水平（表13表14表45表16表17）。而行業(yè)平均水平為負(fù)值，

12、九芝堂在2004年2008年的平均主營業(yè)務(wù)利潤率為0.6029。由此可見，企業(yè)產(chǎn)品或商品定價科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營銷策略得當(dāng)，主營業(yè)務(wù)市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。但在2006年略為下降，結(jié)合主營業(yè)務(wù)成本分析，應(yīng)適當(dāng)加強(qiáng)成本管理。（三） 總資產(chǎn)收益率分析總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也反映了企業(yè)綜合經(jīng)營管理水平的高低的指標(biāo)。一個企業(yè)的總資產(chǎn)收益率越高，表明其資產(chǎn)管理的效益越好，企業(yè)的財務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力也越強(qiáng)。反之，資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率不高，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的理論越

13、少，企業(yè)獲利能力也就越差，財務(wù)管理水平也越低。所以說它是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)收益率（ROA）對比表表2320042005200620072008同仁堂13.83012.5807.6309.4009.510九芝堂8.9701.4103.56010.88013.850行業(yè)均值4.2841.3463.3207.2374.776圖23通過對同仁堂總資產(chǎn)收益率（ROA）指標(biāo)（表23）與總資產(chǎn)收益率（ROA）分析（圖23）可以看出，同仁堂的總資產(chǎn)收益率明顯高于九芝堂以及行業(yè)平均水平。同仁堂2004年到2008年的總資產(chǎn)收益率雖一直位于行業(yè)前列（表13表14表15表16表17）。但排名逐

14、年下降。引起適當(dāng)注意。從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，平均資產(chǎn)占用額逐年上升，主要是由于同仁堂應(yīng)收賬款增加，其中2008年末應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例為8.1036，同比增長1.08個百分點(diǎn)。并且其20042008年存貨平均占總資產(chǎn)平均的36%左右。資產(chǎn)是盈利的基礎(chǔ)，同仁堂雖然總資產(chǎn)收益率高于九芝堂以及行業(yè)平均水平，獲利能力也較強(qiáng)，但總資產(chǎn)收益率逐年下降，應(yīng)加強(qiáng)對資產(chǎn)的運(yùn)用。（四）長期資本收益率分析長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比。長期資本收益率是從資產(chǎn)負(fù)債表的右邊所進(jìn)行的投入與產(chǎn)出的比較。考慮到短期負(fù)債的短期性和不穩(wěn)定性，從長期、穩(wěn)定的資本來源角度來看，需進(jìn)一步分析企業(yè)長期資本的獲利能力。

15、長期資本收益率表2420042005200620072008同仁堂22.74320.29012.05814.74314.947九芝堂10.6961.6684.54514.00317.204圖24通過對同仁堂長期資本收益率指標(biāo)（表24）與長期資本收益率分析（圖24）可以看出，同仁堂的長期資本收益率高于九芝堂，但2005起逐年下降，而九芝堂2005年期逐年上升，在2008年與同仁堂相近。2006年同仁堂的長期資本收益率大幅下降，結(jié)合利潤表可以看出那是因為在2006年度公司經(jīng)營業(yè)績下降，導(dǎo)致息稅前利潤下降，而長期資本卻逐年上升，上升幅度較大的原因造成的。可以看出同仁堂的資金來源結(jié)構(gòu)中長期資本的比重不

16、斷上升，公司的融資風(fēng)險相對降低，但長期資本的獲利能力也收到影響。雖然仍高于九芝堂，但應(yīng)在考慮融資風(fēng)險的同時，加強(qiáng)獲利能力。（五） 資產(chǎn)保值增值率分析資產(chǎn)保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權(quán)益扣除客觀增減因素后同年初所有者權(quán)益的比率。它表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動情況，是評價企業(yè)效益狀況的輔助指標(biāo)。資產(chǎn)保值增值率是根據(jù)“資本保全”原則設(shè)計的指標(biāo)，更加謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地反映了企業(yè)資本保全和增值狀況。它也充分體現(xiàn)了經(jīng)營者的主觀努力程度和利潤分配中的積累情況。該指標(biāo)反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者的權(quán)益增長越快。資產(chǎn)保值增值率表25200

17、42005200620072008同仁堂130.909109.726102.060110.964107.291九芝堂105.68095.24092.731116.472104.465圖25通過對同仁堂資本保值增值率指標(biāo)（表25）與資本保值增值率分析（圖25）可以看出，同仁堂資本保值增值率高于九芝堂，呈下降趨勢由2004年的130.909下降到2006年的102.060，在2007年略微回升到110.964。可見2006年度同仁堂通過規(guī)范管理、調(diào)整業(yè)務(wù)、使指標(biāo)數(shù)值回升至110.964。由此可見投資者投入同仁堂的資本保全性和增長性都優(yōu)于投入九芝堂。（六） 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)分析盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是企業(yè)

18、一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同凈利潤的比值。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)地反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評價，對企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正。它在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，擠掉了收益中的水分，體現(xiàn)出企業(yè)當(dāng)期收益的質(zhì)量狀況，同時，減少了權(quán)責(zé)發(fā)生制會計對收益的操縱。一般而言，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時，該指標(biāo)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)表2620042005200620072008同仁堂1.0890.4641.6

19、530.3871.206九芝堂0.9502.4643.3730.6730.656圖26通過對同仁堂盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)（表26）與盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)分析（圖26）可以看出，同仁堂的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)低于九芝堂，呈起伏趨勢。一般而言，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時，該指標(biāo)應(yīng)當(dāng)大于1。同仁堂除在2004年2006年及2008年的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)大于1，在2005年與2007年均未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，處于較低水平。說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)比九芝堂要差。（七） 成本費(fèi)用利潤率分析成本費(fèi)用利潤率是企業(yè)一定時期的凈利潤同企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率。成本費(fèi)用利潤率表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面補(bǔ)充評

20、價企業(yè)的收益能力。成本費(fèi)用利潤率是從企業(yè)內(nèi)部管理等方面，對資本收益狀況的進(jìn)一步修正，該指標(biāo)通過企業(yè)收益與支出直接比較，客觀評價企業(yè)的獲利能力。該指標(biāo)從耗費(fèi)角度補(bǔ)充評價企業(yè)收益狀況，有利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營效益。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價越小，企業(yè)成本費(fèi)用控制地越好，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。成本費(fèi)用利潤率表2720042005200620072008同仁堂14.40014.1807.50012.64013.150九芝堂11.4702.3404.50020.84033.570行業(yè)均值5.054-0.0032.8137.4381.695圖27通過對同仁堂成本費(fèi)用利潤

21、率指標(biāo)（表27）與成本利潤率分析（圖27）可以看出，同仁堂成本費(fèi)用利潤率高于九芝堂以及行業(yè)平均水平，呈下降趨勢，更在2006年下跌到7.500， 2008年指標(biāo)略有回升，達(dá)到13.150。主要是由于2006年的凈利潤為156,021,181.88元，比上年下降145,209,977.13 元。2008年度同仁堂通過規(guī)范管理、調(diào)整業(yè)務(wù)，重又回升到232,891,142.55元，上升了76,869,960.67 元。由此可見，同仁堂的成本費(fèi)用利潤率高于九芝堂以及行業(yè)平均水平，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價較小，企業(yè)成本費(fèi)用控制地較好，企業(yè)的獲利能力較強(qiáng)，處于行業(yè)中游水平。五、 同仁堂投資報酬率分析

22、（一） 凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報酬率，是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權(quán)益之比，該指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關(guān)系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，充分反映了企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適應(yīng)范圍廣，不受行業(yè)局限，是國際上企業(yè)綜合評價中使用率非常高的一個指標(biāo)。通過凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)分析，一方面可以判定企業(yè)的投資效益，這將影響到所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，從而影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢

23、。另一方面該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低、經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣、財務(wù)成果的好壞，尤其是直接反應(yīng)了所有者投資的效益的好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本的保值增值程度的基本方式。一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的利益保證程度越高。凈資產(chǎn)收益率（ROE）表3120042005200620072008同仁堂15.19013.4206.5708.0607.340九芝堂9.5102.1103.84011.69016.600行業(yè)均值3.259-38.8691.5987.8564.138圖31通過對同仁堂凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)（表31）與凈資產(chǎn)收益率分析（

24、圖31）可以看出同仁堂的凈資產(chǎn)收益率高于九芝堂以及行業(yè)平均水平。但同仁堂的凈資產(chǎn)收益率雖處于較高水平，但逐年呈下降趨勢，已由2004年的15.190，下降到2008年的7.340。由杜邦分析法分解來分析，由于資產(chǎn)負(fù)債率的逐年下降，由2004年的26.93%下降到2008年的19.41%，引起權(quán)益乘數(shù)下降，權(quán)益乘數(shù)就越低，凈資產(chǎn)收益率越低。銷售凈利率則逐年減少，由2004年的0.1173下降到2008年的0.0867，雖資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加大，但資產(chǎn)凈利率還是處于下降趨勢。因此由于資產(chǎn)凈利率與權(quán)益乘數(shù)逐年下，引起凈資產(chǎn)收益率逐年下降。說明企業(yè)的負(fù)債程度低。應(yīng)更多的運(yùn)用財務(wù)杠桿效應(yīng)，適度的展開負(fù)債經(jīng)營。要

25、一方面擴(kuò)大銷售收入，另一方面降低成本費(fèi)用。在與九芝堂以及行業(yè)水平對比中，可以看出同仁堂要優(yōu)于九芝堂以及行業(yè)平均水平，說明投資人資本投入同仁堂，比投入九芝堂要獲利高，對投資者更具吸引力。（二） 每股收益分析每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會計年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度。每股收益是評價上市公司獲利能力的基本和核心指標(biāo)，該指標(biāo)具有引導(dǎo)投資、增加市場評價功能、簡化財務(wù)指標(biāo)體系的作用。每股收益值越高。企業(yè)獲利能力 ，股東投資效益就越好，每一股所得的利潤也越多。反之，則越差。每股收益（EPS）表322004200520062007200

26、8同仁堂0.7930.6940.3590.5370.497九芝堂0.4040.0900.1620.5150.672行業(yè)均值0.1660.0680.1490.2980.303圖32通過對同仁堂每股收益指標(biāo)（表32）與每股收益分析（圖32）可以看出同仁堂的每股收益要大于九芝堂以及行業(yè)平均水平。2004年到2008年的每股收益一直位于行業(yè)前列（表13表14表15表16表17）。同仁堂2004年2008年平均投資收益為0.576元，而九芝堂2004年2008年的平均投資收益為0.3686元，行業(yè)平均水平2004年2008年的平均投資收益為0.1968元，說明同仁堂的獲利能力大大優(yōu)于九芝堂及行業(yè)水平，股東投資收益好。但期間差距有逐漸縮小的趨勢。特別2006年有明顯下降趨勢，下降0.359元，下降比例為48.27%。主要是由于同仁堂凈利潤下降由2005年的301231159.01元下降到2006年的156021181.88元，下降145209977.13元，下降比率為48.21%。雖2007年每股收益有所回升，上升了0.178元。主