財務管理試卷

1、試卷一一、單項選擇題（每題1分，共20分）1.下列有關比較優(yōu)勢原則的表述中，不正確的有（ ）。A.要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢上B.“人盡其才，物盡其用”是比較優(yōu)勢原則的一個應用C.比較優(yōu)勢原則的依據(jù)是分工理論D.比較優(yōu)勢原則是自利行為原則的延伸2.下列不屬于財務活動內容的是（ ）。A.籌資活動 B.投資活動 C.分配活動 D.決策活動3.甲公司需借入200萬元資金，銀行要求將貸款數(shù)額的20作為補償性余額，則該公司應向銀行申請( )萬元的貸款。A.250 B.170 C.300 D.3504.假設投資者要求的必要報酬率不變，折價發(fā)行債券的價值會隨著到期日的臨近而逐漸（ ）。A.下降 B

2、.上升 C.不變 D.可能上升也可能下降5.當市場利率上升時，長期債券價值的下降幅度（ ）短期債券價值下降的幅度。A.大于 B.小于 C.等于 D不一定6.下列關于發(fā)放股票股利后的影響的說法不正確的是（ ）。A.不會導致公司的現(xiàn)金減少 B.會增加流通在外的股票數(shù)量C.不會改變公司的股東權益總額 D.會提高股票的每股收益7.不影響經(jīng)營風險的因素有（ ）。A.采購原料成本的變動 B.產品銷量的變動C.產品單價的變動 D.融資策略8.已知A股票的值是1.8，市場組合的期望收益率是12%，無風險收益率是7%，則投資于該股票所要求的必要收益率是（ ）。A.10% B.16% C.18% D.9.6%9.

3、某企業(yè)普通股目前市價為12元，籌資費率為3%，本年已發(fā)放股利0.3元，預計以后股利遞增率為10%，則該股票的資本成本是（ ）。A.12.84% B.11.15% C.10.50% D.15.23%10.某企業(yè)的固定成本為1000萬元，單位邊際貢獻為28元，銷售量為100萬件時的息稅前利潤等于（ ）萬元。A.5500 B.1800 C.2800 D.350011.某投資項目原始投資為180萬元，當年完工投產，壽命期為3年，每年可獲得凈現(xiàn)金流量66萬元，則該項目內含報酬率為（ ）。A.6% B.5% C.7% D.8%12.按照剩余股利政策，假定A公司資產負債率為40%，明年計劃投資500萬元，今

4、年年末股利分配時，應從稅后凈利潤中保留（ ）萬元用于投資需要。A.400 B.300 C.200 D.36013.某公司3年度銷售收入凈額為8000萬元，年初流動資產總額為3000萬元，年末流動資產總額為5000萬元，該公司流動資產周轉率為（ ）次每年。 B.1.2 C14.財務管理目標若定位于股東財富最大化，即（ ）。A.企業(yè)的市場價值最大化 B.股東權益的市場價值最大化C.企業(yè)的經(jīng)濟價值最大化 D.股東權益的經(jīng)濟價值最大化15.影響速動比率可信性的最主要因素是（ ）。A.存貨的變現(xiàn)能力 B.短期證券的變現(xiàn)能力C.產品的變現(xiàn)能力 D.應收賬款的變現(xiàn)能力16.ABC公司固定資產為1000萬元，

5、永久性流動資產為200萬元，臨時性流動資產為200萬元，已知長期負債、自發(fā)性負債和權益資本可提供的資金為1100萬元，則該公司采用的是（ ）籌資政策。A.激進型 B.配合型 C.保守型 D均可17.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1000萬股,每股面額1元,資本公積200萬元,未分配利潤6000萬元,股票市價19元,若按20%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算,公司未分配利潤報表列示將為( )。A.1000萬元 B.1900萬元 C.2200萬元 D. 200萬元18.已知財務杠桿系數(shù)為3，固定成本為4萬元，利息費用為2萬元，則利息保障倍數(shù)為（ ）。A.1 B.1.5 C.2 D.319.某企業(yè)每年需耗

6、用A材料900件，單位材料年存儲成本4元，平均每次訂貨費用為1800元，符合經(jīng)濟訂貨批量基本模型的假設，則經(jīng)濟訂貨量為（ ）件。A.360 B.1800 C.900 D.60020.某企業(yè)的銷售額為5000萬元，變動成本1800萬元，固定經(jīng)營成本1600萬元，利息費用100萬元，則該企業(yè)的總杠桿系數(shù)為( )。A.1.98 B.2.13 C.1.83 二、判斷題（每題1分，共15分,在你認為正確的說法后標明“”，在你認為錯誤的說法后標明“×”）1.債券的發(fā)行價格有折價、平價、溢價三種。（ ）2.當固定成本為零時，息稅前利潤的變動率應等于產銷量的變動率。（ ）3.權益凈利率=總資產凈利率

7、（ ）4.從短期看，即使已獲利息倍數(shù)小于1，企業(yè)仍有可能有較強的付息能力。( )5.若甲企業(yè)2年的敏感資產為500萬元，敏感負債為300萬元，銷售收入為1000萬元，假設敏感資產、敏感負債占銷售收入的百分比不變，預計3年銷售凈利率為10%，股利支付率為40%，銷售收入增加50%，則3年需要從外部籌集的資金是10萬元。（ ）6.由于經(jīng)營杠桿作用，當息稅前利潤下降時，普通股每股收益會下降得更快。（ ）7.系統(tǒng)風險是影響所有資產的、不能通過資產組合來消除的風險。( )8.企業(yè)財務杠桿系數(shù)為1時，說明該公司的債務利息為息稅前利潤。（ ）9.如果某股票市價低于其股票價值，則投資該股票的預期報酬率低于投資

8、者要求的必要報酬率。（ ）10.營運資金持有量的高低影響企業(yè)的收益和風險水平。（ ）11.在各方案期望值不同的情況下，應借助于標準離差衡量方案的風險程度，標準離差越大，方案的風險越大。（ ）12.我們通常將國債利率作為無風險利率，原因是國債投資無任何風險。（ ）13.股票股利是公司用增發(fā)股票的形式發(fā)放股利。（ ）14.若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項為為虧損項目，不可行。（ ）15.根據(jù)確定最佳現(xiàn)金持有量的隨機模式，當現(xiàn)金余額降到控制的下限水平時，企業(yè)應當出售部分有價證券補充現(xiàn)金。（ ）三、多項選擇題（每題2分，共20分，多選、漏選均不得分）1.內含報酬率是指（ ）。A.投資報酬與總投資的比率B.

9、投資報酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率 C.能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率D.使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率2.與長期負債籌資相比，流動負債籌資（ ）。A.速度快 B.彈性大 C.成本高 D.風險小3.下列有關財務管理目標說法正確的是（ ）。A.利潤最大化沒有考慮風險價值因素B.每股收益最大化沒有考慮風險價值因素C.股東財富最大化考慮了風險價值因素D.企業(yè)價值最大化考慮了風險價值因素4.在同利率、同期數(shù)的條件下，下列關于貨幣時間價值系數(shù)關系的表述中，正確的有（ ）。A.復利終值系數(shù)復利現(xiàn)值系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)償債基金系數(shù)=1C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)償債基金系數(shù)=1D.普通年金

10、現(xiàn)值系數(shù)資本回收系數(shù)=15.按賣方提供的信用條件，買方利用商業(yè)信用籌資需付出機會成本的情況有（ ）。A.賣方不提供現(xiàn)金折扣B.賣方提供現(xiàn)金折扣，買方享受現(xiàn)金折扣C.買方放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內付款D.賣方提供現(xiàn)金折扣，買方逾期支付6.某公司擬于3年年初新建一生產車間用于某種新產品的開發(fā)，則與該投資項目有關的現(xiàn)金流量是（ ）。A.購置新的流水線價值為150萬元，同時墊支20萬元流動資金B(yǎng).預計該產品在經(jīng)營期每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為40萬元C.預計該生產線報廢時的凈殘值為5萬元D.2年曾就此投資支付過5萬元的咨詢費給專家論證過此事7.當企業(yè)資本結構達到最佳時，( )。A.綜合資本成本最小 B.財務風

11、險最小 C.每股收益最大D.負債資本最小 E.企業(yè)價值最大8.在存貨陸續(xù)供應和使用情況下的經(jīng)濟批量模型中，應考慮的相關成本包括（ ）。A.變動訂貨成本 B.變動儲存成本 C.購置成本 D.缺貨成本9.與股權籌資方式相比，債權籌資的優(yōu)點包括（ ）。A.資本成本低 B.籌資風險小C.可發(fā)揮財務杠桿作用 D.可能會分散公司控制權10.融資租賃租金的構成一般包括（ ）。A.設備價款 B.利息 C.租賃手續(xù)費 D.設備維護保養(yǎng)費四、計算分析題（每題9分，本題共45分）1.某企業(yè)擬投資一項目，項目開始時一次性投資1000萬元，項目建設期為2年，壽命期為10年，假設該企業(yè)要求的年投資報酬率為10%，則該企業(yè)

12、在壽命期內平均每年年末至少收回多少現(xiàn)金才是有利的？2.某公司擬進行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，并分別設計了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的系數(shù)分別為1.5、1.0和0.8，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、40%和10%；乙種投資組合的風險收益率為3.4%。同期市場上所有股票的平均收益率為12%，無風險收益率為8%。要求：（1）根據(jù)A、B、C股票的系數(shù)，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險大小。（2）按照資本資產定價模型計算A股票的必要收益率。（3）計算甲種投資組合的系數(shù)和風險收益率。（4）計算乙種投資組合的系數(shù)和必要收益率。（5）比較甲乙兩種投資組合的系數(shù)，評

13、價它們的投資風險大小。3.某企業(yè)的固定成本為140萬元，單位邊際貢獻為35元，(1)計算當銷售量為10萬件、5萬件和4萬件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（2）根據(jù)上一問的計算結果，回答銷售收入與經(jīng)營杠桿系數(shù)的關系；（3）經(jīng)營杠桿的知識對企業(yè)財務經(jīng)理有什么用處。4.某企業(yè)3年銷售收入為200萬元，毛利率為40%，賒銷比例為80%，存貨周轉率（成本）為5次，期初存貨余額為20萬元，期初應收賬款余額為48萬元，期末應收賬款余額為16萬元，一年按360天計算。要求：（1）計算應收賬款周轉率；（2）計算存貨周轉天數(shù)；（3）計算期末存貨。5.某企業(yè)同存貨成本相關的資料如下：全年銷售該種存貨100萬件；每件進貨單價4元

14、；每件儲存成本為商品進貨價格的40%；每次訂貨成本為8000元；所需安全存量為0.5萬件；交貨時間為5天，平均日需要量為2800件。要求：（1）在經(jīng)濟訂貨批量基本模型下計算經(jīng)濟訂貨量；（2）計算每年的訂貨次數(shù)：（3）計算再訂貨點。試卷二一、單項選擇題（每題1分，共20分）1.經(jīng)營杠桿影響企業(yè)的（ ）。A.稅前利潤 B.稅后利潤 C.息稅前利潤 D.財務費用2.某企業(yè)的周轉信貸額為200萬元，承諾費率為0.3，企業(yè)借款200萬元，平均使用6個月，那么，借款企業(yè)向銀行支付的承諾費為( )元。A.3000 B.6000 C.5000 D.80003.能夠反映經(jīng)營權和所有權關系的關系是( )。A.企業(yè)

15、與債權人之間的財務關系B.企業(yè)與所有者之間的財務關系C.企業(yè)與債務人之間的財務關系D.企業(yè)與政府之間的財務關系4.某投資方案，當貼現(xiàn)率為16時其凈現(xiàn)值為38萬元，當貼現(xiàn)率為18時其凈現(xiàn)值為-22萬元。該方案的內含報酬率是( )。A.15.88 B.16.12 C.17.27 D.18.145.如果甲企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說法不正確的是( )。A.如果銷售量增加10，息稅前利潤將增加15B.如果息稅前利潤增加20，每股收益將增加40C.如果銷售量增加10，每股收益將增加30D.如果每股收益增加30，銷售量需要增加56.甲公司需借入200萬元資金，銀行要求將貸款數(shù)額的30

16、作為補償性余額，則該公司應向銀行申請( )萬元的貸款。A.250.12 B.285.71 C7.已知某企業(yè)營運資金600萬元，流動比率為2，則該企業(yè)的流動資產為( )萬元。A.200 B.300 C.600 D.12008.與利潤最大化相比，股東財富最大化的優(yōu)點不包括（ ）。A.在一定程度上可以避免短期行為 B.考慮了風險因素C.考慮了貨幣時間價值因素 D.重視各利益相關者的利益9.下列（ ）屬于間接籌資的方式。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.融資租賃 D.吸收直接投資10.下列各項目中( ) 稱為普通年金。A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永續(xù)年金11.可轉換債券籌資優(yōu)點不包括（

17、 ）。A.節(jié)約利息支出 B.有利于企業(yè)調整資本結構C.發(fā)行可轉換債券籌資有利于企業(yè)順利籌資 D.減少對管理層的壓力12.下列能夠使股利支付水平與公司盈利狀況密切相關的股利政策是（ ）。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.穩(wěn)定增長股利政策13.一項600萬元的借款，借款期為3年，年利率為10%，若半年復利1次，年實際利率會高出名義利率（ ）。% B.0.24% C.0.16% D.0.8% 14.A公司原發(fā)行在外的普通股為5000萬股，擬發(fā)放20的股票股利，已知原每股收益為3.84元，若收益總額不變，則發(fā)放股票股利后的每股收益為（ ）元。 B.4 C.1.2 D.4.3

18、 15.企業(yè)向銀行借入長期借款，若預測市場利率將下降，企業(yè)應與銀行簽訂（ ）。A.浮動利率合同 B.固定利率合同C.有補償余額的合同 D.周轉信貸協(xié)定16.ABC公司固定資產為900萬元，永久性流動資產為200萬元，臨時性流動資產為400萬元，已知長期負債、自發(fā)性負債和權益資本可提供的資金為1200萬元，則該公司采用的是（ ）籌資政策。A.激進型 B.配合型 C.保守型 D均可17.已知某設備原值為16萬元，累計折舊12.7萬元，如現(xiàn)在變現(xiàn)，則變現(xiàn)價值為3萬元，若該公司適用的所得稅稅率為25%，那么繼續(xù)使用該設備所引起的現(xiàn)金流出量為（ ）萬元。A.3 B.3.075 C18.按照資本資產定價模

19、型，影響特定股票必要收益率的因素不包括（ ）。A.無風險收益率 B.市場組合的必要收益率 C.特定股票系數(shù) D.特定股票的期望報酬率19.考慮貨幣時間價值后的投資回收期要比沒有考慮貨幣時間價值的回收期（ ）A.長 B.短 C.兩者相等 D.不一定20.ABC公司發(fā)行期限為5年的可轉換債券，面值100元，規(guī)定在5年內每張債券可轉換20股普通股票，則可轉換債券的轉換價格為（ ）元。A.5 B.2 C.4 D.6 二、判斷題（每題1分，共15分,在你認為正確的說法后標明“”，在你認為錯誤的說法后標明“×”）1.發(fā)行債券屬于企業(yè)收益分配引起的財務活動。（ ）2.企業(yè)在組織財務活動中與各利益相

20、關方發(fā)生的經(jīng)濟關系是財務關系。（ ）3.一般來說，在其他條件不變時，債券的市場利率越高，債券的發(fā)行價格越低。( )4.經(jīng)營風險指企業(yè)未使用債務時經(jīng)營的內在風險，它是企業(yè)投資決策的結果，表現(xiàn)在息稅前利潤率的變動上。( )5.由于留存收益是由企業(yè)利潤所形成的，而不是外部籌資所引起的，所以留存收益沒有成本。（ ）6.由于經(jīng)營杠桿作用，當息稅前利潤下降時，普通股每股收益會下降得更快。（ ）7.在計算綜合資本成本時，可以按照債券、股票等的目標價值確定其占全部資金的比重。（ ）8.企業(yè)財務杠桿系數(shù)為1時，說明該公司的有息負債為0。（ ）9.將1000元錢存入銀行，利率為10%，計算6年后的終值，最簡便計算

21、要用年金現(xiàn)值系數(shù)。（ ）10.投資者要求的必要報酬率等于無風險報酬率和風險報酬率之和。（ ）11.已知A股票的值是0.8，市場組合的風險溢酬是10%，無風險收益率是6%，則投資于該股票所要求的必要收益率是9.2%。（ ）12.甲股票為固定成長股票，年增長率為7.6%，預期一年后的股利為6元，現(xiàn)行國庫券的收益率為8%，平均風險股票的必要收益率等于16%，而該股票的貝他系數(shù)為1.2，那么，該股票的價值為56元。（ ）13.有一5年期國庫券，面值100元，票面利率4%，到期時一次還本付息,復利計息。假設必要報酬率為6%，其價值為91.6元。（ ）14.如果速動比率大于1，則收回應收賬款的經(jīng)濟業(yè)務會使

22、速動比率提高。（ ）15.從籌資的角度，發(fā)行普通股籌資的籌資風險較小。（ ）三、多項選擇題（每題2分，共20分，多選、錯選、漏選均不得分）1.影響流動比率的因素有（ ）。A.應收賬款 B.存貨 C.短期借款 D.長期借款2.利潤最大化通常不是企業(yè)最優(yōu)的財務管理目標，其原因主要包括（ ）。A.沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間因素 B.沒有考慮利潤和投入資本的關系 C.不能反映企業(yè)未來盈利能力 D.沒能有效的考慮風險問題3.關于債券的發(fā)行價格，說法正確的是（ ）。A.一定等于其面值 B.可能低于面值 C.可能高于面值 D.當投資者要求的必要報酬率大于債券的票面利率時，債券折價發(fā)行4.下列各種因素中，能夠影響

23、無風險收益率的有（ ）。A.貨幣時間價值率 B.資金供求關系C.國家宏觀調控 D.通貨膨脹補償率5.永續(xù)年金具有下列特點（ ）。A.沒有終值 B.沒有到期期限 C.每期定額支付 D.沒有現(xiàn)值6.債券A和債券B是剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報酬率，以下說法中，正確的有（ ）。A.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低B.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高 C.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值低D.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值高7.下列（ ）屬于

24、臨時性流動資產。A.季節(jié)性存貨 B.最佳現(xiàn)金余額C.保險儲備存貨量 D.銷售旺季的應收帳款 8.關于產權比率，下列說法正確的是（ ）。A.產權比率高是高風險、高報酬財務結構的表現(xiàn)B.它可以說明清算時對債權人利益的保障程度 C.與資產負債率具有共同的經(jīng)濟意義D.產權比率的倒數(shù)就是資產報酬率9.下列關于企業(yè)籌資動機的描述正確的是（ ）。A.預防性動機 B.擴張性動機 C.調整性動機 D.投機性動機10.下列關于現(xiàn)金折扣的表述中，不正確的有（ ）。A.喪失折扣的成本隨折扣率的提高而提高B.喪失折扣的成本隨信用期的延長而降低C.喪失折扣的成本隨折扣期的延長而提高D.喪失折扣的成本隨賒銷額的提高而提高四

25、、計算分析題（每題9分，本題共45分）1.某企業(yè)在年初向銀行借款100萬元，借款的年利率為6%，在借款合同中，銀行要求企業(yè)每年年末等額償還借款本息20萬元，問該企業(yè)需要幾年才能還清債務本息？2.某企業(yè)某項目投資期為2年，每年投資額200萬，分別于第1年初和第2年初投入，該項目第3年投產，投產開始時墊支營運資金50萬元，于項目結束時收回。項目的經(jīng)營期為6年，預計凈殘值40萬元，直線法折舊。每年營業(yè)收入400萬元，每年付現(xiàn)成本280萬元。公司所得稅稅率為25%，資本成本為10%。要求：（1）計算每年的現(xiàn)金凈流量；（2）獲利指數(shù)；（3）計算該項目的凈現(xiàn)值，并判斷方案是否可行。3.某公司2年的稅后凈利

26、潤為1500萬元，確定的目標資本結構為負債占比60%，股東權益占比40%。如果3年公司有比較好的投資機會，需要投資800萬元，該公司采用剩余股利政策。要求：（1）計算公司應從2年凈利潤中留下多少用來滿足投資需要？（2）計算公司本年可發(fā)放的股利額是多少？（3）該企業(yè)還應當籌集多少債務資金。 4.已知某企業(yè)現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為36萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次300元，有價證券年平均報酬率為6%。要求：（1）運用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量；（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關成本、全年現(xiàn)金轉換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。5.某公司目標資本結構為：長期借

27、款45%，優(yōu)先股15%，普通股40%。其他資料有：普通股每股售價10元，剛剛支付的年股利為1.2元，預計以后每股股利以3%的速度遞增，籌資費率為5%；優(yōu)先股每股價格4元，發(fā)行費用0.1元，預計年固定股利為0.5元；向銀行借入長期借款的年利率為10%，無籌資費用。公司適用所得稅率為25%。要求：根據(jù)資料計算該公司目標資本結構下的加權平均資本成本。試卷三一、單項選擇題（每題1分，共20分）1.銀行要求企業(yè)借款時在銀行中保留一定數(shù)額的存款余額，這種信用條件被稱為( )。A.信用額度 B.補償性余額 C.周轉信貸協(xié)議 D.借款額度2.A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500

28、元，若利率為10%，則兩個方案第三個年末時的終值相差（ ）。A.105 B.165.5 C.665.5 D.5053.財務杠桿影響企業(yè)的（ ）。A.稅前利潤 B.稅后利潤 C.息稅前利潤 D.財務費用4.某公司發(fā)行面值1000元，票面利率6，期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時的市場利率為6，則該債券的發(fā)行價格為（ ）元。A.1000 B.982.24 C.926.41 D.11005.假設某企業(yè)預測的年賒銷額為3600萬元，應收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為60%，資本成本率為8%，一年按360天計，則應收賬款的機會成本為（ ）萬元。A.25 B.28.8

29、C.15 D.12 6.ABC公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務杠桿系數(shù)為2，則該公司銷售量每增加1倍，就會造成每股收益增加（ ）倍。 B.2 C.1.8 D.3.6 7.以下股利分配政策中，最有利于股價穩(wěn)定的是（ ）元。A.剩余股利政策 B.穩(wěn)定或穩(wěn)定增長的股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策8.發(fā)放股票股利后和股票分割后的影響的共同點不包括（ ）。A.所有者權益總額均不變 B.股東持股比例均不變C.所有者權益的內部結構均不變 D.股票數(shù)量都會增加9.關于遞延年金，下列說法錯誤的是（ ）。A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項B.遞延年金沒有終值C.遞

30、延年金終值與遞延期無關D.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關，遞延期越長，現(xiàn)值越小10.如果企業(yè)一定期間內的固定生產經(jīng)營成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠桿效應屬于（ ）。A.經(jīng)營杠桿效應 B.財務杠桿效應 C.復合杠桿效應 D.風險杠桿效應11.已知下列系數(shù)，(F/P，8%，1)=1.08，(F/P，6%，2)=1.1664，(F/P，6%，3)=1.2597，(F/P，6%，4)=1.3605，則折現(xiàn)率為8%，期數(shù)為4期的普通年金終值系數(shù)是（ ）。A.4.8666 B.3.5061 C.4.3746 D.4.506112.如果資金不能滿足企業(yè)日常經(jīng)營需要,還要采取短期借

31、款方式來籌集所需資金，屬于( )。A.籌資活動 B.投資活動 C.收益及分配活動 D.營運資金管理活動13.下列各項籌資中，既屬于債權籌資又屬于直接籌資的是( )。A.發(fā)行普通股票 B.發(fā)行債券 C.銀行借款 D.融資租賃14.某企業(yè)普通股目前市價為20元，本年已發(fā)放股利2元，預計以后股利遞增率為10%，則該普通股股票的資本成本是（ ）。A.14% B.14.4% C.21% D.12%15.當企業(yè)在選擇股利分配政策時，如果更多地考慮將凈利潤用于盈利性投資項目，你認為他最有可能選擇的股利政策是（ ）。A.固定股利支付率政策 B.穩(wěn)定和穩(wěn)定增長的政策C.低正常股利加額外股利 D.剩余股利政策16

32、.已知企業(yè)目標資本結構中長期債務的比重為20%，債務資金的增加額在010000元范圍內，其利率維持5%不變。該企業(yè)與此相關的籌資總額分界點為（ ）元。A.5000 B.20000 C.50000 D.20000017.在計算個別資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（ ）。A.普通股 B.優(yōu)先股 C.債券 D.留存收益18.某企業(yè)計劃投資10萬元建一生產線，預計投資后每年可獲得凈利2.5萬元，年折舊為2.5萬元，則投資回收期為（ ）。A.3年 B.5年 C.4年 D.2年19.對現(xiàn)金折扣的表述，正確的是（ ）。A.又叫商業(yè)折扣 B.折扣率越低，企業(yè)付出的代價越高C.目的是為了加快賬款的

33、回收 D.為了增加利潤，應當取消現(xiàn)金折扣20.某投資項目于建設起點一次投入原始投資400萬元，獲利指數(shù)為1.45，則該項目凈現(xiàn)值為（ ）萬元。A.180 B.140 C.100 D.200二、判斷題（每題1分，共15分，在你認為正確的說法后標明“”，在你認為錯誤的說法后標明“×”）1.可轉換債券轉換成普通股后，公司不再支付債券利息，因此公司加權平均資本成本將下降。（ ）2.在售后租回這種租賃形式下，企業(yè)先將其資產賣給租賃公司，再作為承租企業(yè)將所售的資產租回后使用，并按期向租賃公司支付租金。( )3.某上市公司3年流通在外的普通股數(shù)1000萬股，當年實現(xiàn)凈利潤500萬元，發(fā)放優(yōu)先股股利

34、100萬元，則3年每股收益為0.4元/股。（ ）4.當固定成本等于邊際利潤總額，息稅前利潤的變動率應等于產銷量的變動率。（ ）5.在證券的市場組合中，所有證券的貝他系數(shù)加權平均數(shù)等于1。( )6.利用內含報酬率法評價投資項目時，計算出的內含報酬率是方案本身的投資報酬率，因此不需要再估計投資項目的資本成本或最低報酬率。( )7.經(jīng)營風險是指企業(yè)未使用債務時經(jīng)營的內在風險，表現(xiàn)在息稅前利潤率的變動上。( )8.在存貨年需要量已知的條件下，經(jīng)濟進貨批量越大，進貨的間隔期越長。（ ）9.在發(fā)放股票股利時，不會影響公司的股東權益總額，而只是對其中各項進行了再分配。（ ）10.由于聯(lián)合杠桿作用，當息稅前利

35、潤下降時，普通股每股收益會下降得更快。（ ）11.一定時期內每期期末等額收付的系列款項是即付年金。（ ）12.永續(xù)年金沒有終值。（ ）13.標準離差或變異系數(shù)越大，表明投資收益越不穩(wěn)定。（ ）14.對于發(fā)行公司來講，采用自銷方式發(fā)行股票具有可及時籌足資本，免于承擔發(fā)行風險等特點。（ ）15.在股利宣告日以后購買股票就不會得到最近一次股利。（ ）三、多項選擇題（每題2分，共20分，多選、錯選、漏選均不得分）1.與股權籌資方式相比，債權籌資的優(yōu)點包括（ ）。A.資本成本低 B.籌資風險小C.可發(fā)揮財務杠桿作用 D.可能會分散公司控制權2.下列各項中，可用來協(xié)調企業(yè)與債權人之間矛盾的方法有（ ）。A

36、.規(guī)定借款用途 B.解聘 C.在借款合同中添加限制性條款D.收回借款或不再借款 E.接收3.與長期持有、股利固定增長的股票價值呈同方向變化的因素有（ ）。A.預期第1年的股利 B.股利年增長率C.投資人要求的收益率 D.系數(shù)4.衡量企業(yè)資金利用效率的指標有（ ）。A.存貨周轉天數(shù) B.應收賬款周轉率C.流動資產周轉率 D.營業(yè)凈利率5.下列（ ）情況引起的風險屬于公司特有風險。A.罷工 B.新產品試制失敗 C.勞資糾紛 D.通貨膨脹6.有關營運資本籌集政策的說法正確的是（ ）。A.保守籌資政策下，企業(yè)只安排臨時性短期負債滿足部分臨時性流動資產的資金需要B.激進籌資政策下，企業(yè)不但安排臨時性短期

37、負債滿足全部臨時性流動資產的資金需要，還要解決部分永久性資產的資金需要C.在配合的籌資政策下，企業(yè)安排臨時性短期負債籌集的資金滿足全部的臨時性流動資產的資金需要D.在配合的籌資政策下，企業(yè)在安排流動資產數(shù)量時，在正常需要量和正常保險儲備量的基礎上，再加上一部分額外的儲備量7.下列哪些方式可能改變公司的所有者權益總額（ ）。A.發(fā)放現(xiàn)金股利 B.發(fā)放股票股利 C.發(fā)放財產股利D.進行股票分割 E.發(fā)放負債股利 8.在其他條件不變時，會使經(jīng)營杠桿系數(shù)變小的是（ ）。A.提高產品售價 B.降低產品銷量C.提高單位產品變動成本 D.降低固定成本9.下列各項中，屬于商業(yè)信用的有（ ）。A.應交稅金 B.

38、應付賬款 C.應付票據(jù) D.預收賬款10.下列哪些指標是傳統(tǒng)杜邦分析體系中的核心指標（ ）。A.權益乘數(shù) B.權益凈利率 C.資產凈利率D.銷售凈利率 E.流動資產周轉率四、計算分析題（ 每題9分，本題共45分）1.張先生準備購買一套新房，開發(fā)商提供了兩種付款方案讓張先生選擇：（1）A方案，從第4年年末開始支付，每年年末支付20萬元，一共支付8年；（2）B方案，每年年初支付15萬元，一共支付10年。假設銀行利率為5%，請問張先生應該選擇哪種方案。2.已知某公司當前資本結構如下表：籌資方式金額（萬元）長期債券（年利率8%）1000普通股（3500萬股）3500留存收益2000合計6500因生產發(fā)

39、展需要，公司年初準備增加資金 2 500 萬元，現(xiàn)有兩個方案：甲方案為增加發(fā)行 1 000 萬股普通股，每股發(fā)行價 2.5 元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10% 的公司債券2 500萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計，適用的企業(yè)所得稅率25%。要求計算：（1）兩種籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤和對應的每股收益；（2）如果公司預計息稅前利潤為1 600萬元，指出該公司應采用的籌資方案；（3）計算處于每股收益無差別點時的乙方案的財務杠桿系數(shù)；（4）若公司預計息稅前利潤與每股收益無差別點的息稅前利潤相比增長10%，則采用乙方案時該公司每股收益的增長幅度。 3.某企業(yè)計

40、劃購入100萬元甲材料，供應商給出的信用條件是（1/20 ,n/60），針對以下幾種情況，請問該企業(yè)是否應享受現(xiàn)金折扣：（1）企業(yè)沒有多余資金償還貨款，需向銀行借入利率為6%的短期貸款支付貨款；（2）企業(yè)有支付能力，但目前有一短期投資機會，預計投資報酬率為15%。4.某企業(yè)擬進行股票投資，現(xiàn)有甲乙兩只股票可供選擇，具體資料如下表所示：表： 甲乙兩只股票收益率概率分布情況表經(jīng)濟情況概率甲股票預期收益率乙股票預期收益率繁榮0.350%60%復蘇0.325%30%一般0.220%10%衰退0.2-10%-20%要求計算：（1）甲、乙股票收益率的期望值、標準差；（2）計算甲、乙股票收益標準離差率，并比

41、較其風險大??；（3）如果企業(yè)管理層是風險回避者，企業(yè)應選擇哪支股票進行投資。5.某企業(yè)有關財務信息如下：（1）速動比率為2：1；（2）長期負債為400萬元，是交易性金融資產的4倍；（3）應收賬款為400萬元，是速動資產的50%，是流動資產的25%，并同固定資產價值相等；（4）所有者權益金額等于營運資金，實收資本是未分配利潤的2倍。要求：根據(jù)以上信息，將下列資產負債表的空白處填列完整。 簡要資產負債表 單位：萬元資產金額負債及所有者權益金額貨幣資金應付賬款交易性金融資產長期負債應收賬款實收資本存貨未分配利潤固定資產合計合計試卷四一、單項選擇題（每題1分，共20分）1.A公司的股利支付率為40%，

42、剛剛支付的每股股利為4元，市盈率為12， A公司股票的價格是（ ）元。A.200 B.120 C.150 D.1802.關于標準離差與標準離差率，下列表述正確的是( )。A.標準離差是反映概率分布中各種可能結果對期望值的偏離程度B.如果方案的期望值相同，標準離差越小，風險越大C.在各方案期望值不同的情況下，應借助于標準離差率衡量方案的風險程度，標準離差率越小，方案的風險越大D.標準離差率就是方案的風險報酬率的偏離程度3.當公司從事一項凈現(xiàn)值為正的項目投資時，它的影響是（ ）。A.股東財富以正的凈現(xiàn)值上升 B.經(jīng)理人員的財富以正的凈現(xiàn)值上升C.債權人的財富以正的凈現(xiàn)值上升 D.員工工資以正的凈現(xiàn)

43、值上升4.某企業(yè)2年12月31日資產負債表中列示的期末流動資產為3000萬元，期末存貨為1200萬元，期末流動負債為2000萬元，則該企業(yè)本期末的速動比率等于（ ）。A.150% B.90% C.60% D.250%5.某投資項目于建設起點一次投入原始投資500萬元，墊支營運資金100萬元，則該項目初始現(xiàn)金流量為（ ）萬元。A.-500 B.-650 C.-600 D.-100 6.在下列支付銀行貸款利息的各種方法中，名義利率與實際利率相同的是（ ）。A.收款法 B.貼現(xiàn)法 C.加息法 D.余額補償法7.企業(yè)與政府之間的財務關系體現(xiàn)為（ ）。A.債權、債務關系 B.資金結算關系C.股東與經(jīng)營者

44、之間的關系 D.依法納稅和依法征稅的權利義務關系8.某公司普通股每股發(fā)行價為21元，每股籌資費用1元，預計第一年末發(fā)放股利每股2.0元，以后每年增長2%，則普通股資本成本等于（ ）。A.13% B.11% C.12% D.14%9.某公司擬向一銀行貸款1000萬元，貸款利率8%，手續(xù)費率為2%，所得稅率25%，則銀行借款成本等于（ ）。% B.8% C.6% D.6.13%10.某企業(yè)的固定成本為1000萬元，單價為100元，單位變動成本為35元，銷售量為100萬件時的邊際利潤等于（ ）萬元。A.5500 B.4500 C.6500 D.350011.確定最佳現(xiàn)金持有量的模式主要有成本分析模式

45、和鮑曼模式，兩種模式中均考慮的現(xiàn)金持有成本是（ ）。A.機會成本 B.短缺成本 C.管理費用 D.轉換成本12.某公司3年度銷售收入凈額為6000萬元，年初存貨余額為3000萬元，年末存貨余額為5000萬元，則該公司存貨周轉率為（ ）次每年。 B.1.2 C13.領取股利的權利與股票彼此分開的日期是股利支付程序中的（ ）。A.股利宣告日 B.股權登記日 C.除權日 D.股利發(fā)放日14.某企業(yè)的周轉信貸額為200萬元，承諾費率為0.5%，企業(yè)借款150萬元，平均使用8個月，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費（ ）元。A.10000 B.6000 C.5000 D.800015.某企業(yè)某年的財務杠桿系

46、數(shù)為2.4，息稅前利潤的計劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益的增長率為（ ）。A.14% B.15% C.10% D.24%16.下列（ ）會改變證券市場線的斜率。A.預期通貨膨脹率上升 B.企業(yè)實際增長率下降C.投資者的風險規(guī)避態(tài)度 D.無風險收益率上升17.根據(jù)風險收益理論，在一般情況下，各籌資方式的資本成本由小到大依次為（ ）。A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股 B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券 C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股 D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款18.某只股票的收益率標準差為2.5%，與市場組合的相關系數(shù)是0.4，市場組合的標準差是4%，則該股票的值是（ ）。

47、 B.0.35 C19.某企業(yè)年初資產總額為100萬元，年末資產總額為120萬元，當年利潤總額為35萬元，所得稅8萬元，利息支出為4萬元，則該企業(yè)總資產凈利率為（ ）。A.24.55% B.30% C.16% D.16.67%20.以每股收益作為財務管理目標，其優(yōu)點是（ ）。A.考慮了貨幣時間價值因素B.考慮了風險價值因素C.有利于克服企業(yè)的短期行為 D.反映了投入資本與凈利潤之間的對比關系二、判斷題（每題1分，共15分，在你認為正確的說法后標明“”，在你認為錯誤的說法后標明“×”）1.應收帳款占用資金的應計利息屬于應收賬款的機會成本。（ ）2.在計算凈現(xiàn)值時要考慮機會成本，不考慮沉

48、沒成本。( )3.非系統(tǒng)風險又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產的、不能通過資產組合來消除的風險，這部分風險是由那些影響整個市場的風險因素所引起的。( )4.股利支付率+留存收益比率=1。( )5.投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為投資的風險報酬率。（ ）6.某公司股票的系數(shù)為2，無風險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的必要報酬率為11% 。（ ）7.發(fā)行債券這種籌資方式既屬于債權籌資又屬于直接籌資。（ ）8.資產負債率權益乘數(shù)1。（ ）9.如果股票市價低于股票內在價值，則股票投資的預期報酬率高于投資者要求的必要報酬率。（ ）10.利潤最大化目