力帆實業(yè)股份有限公司償債能力分析

1、 畢業(yè)論文設(shè)計畢業(yè)論文 力帆實業(yè)股份題 目 償債能力分析 指導(dǎo)教師 王鳳嶺 學(xué)生姓名 周明陽 二O一五 年 五 月 十八 日力帆實業(yè)股份償債能力分析摘 要作為一個十分理想的企業(yè)一定要增加收益和利潤，盡量回避經(jīng)營風(fēng)險，而企業(yè)償債能力是其中一個非常重要的內(nèi)容。償債能力分析是企業(yè)的財務(wù)報表分析中一個很重要的因素，是指企業(yè)用其他的資產(chǎn)來歸還長短期債務(wù)的能力，是保證企業(yè)健康開展下去的最根本前提,同時也是投資者和債權(quán)人以及企業(yè)的相關(guān)利益者們都非常關(guān)心的問題,反映了一個企業(yè)的財務(wù)靈活性以及其歸還債務(wù)的能力。全面并且客觀地分析企業(yè)的償債能力，能夠使債權(quán)人做出正確的借貸決定，使投資人了解企業(yè)的償債能力，使企業(yè)了

2、解自身資金的流動及靈活性，因此，了解企業(yè)償債能力的影響因素并利用財務(wù)信息進行企業(yè)短期償債能力和長期償債能力分析，文章以力帆股份2021年至2021年近三年的財務(wù)信息為例，通過比率分析方法，分析該公司的償債能力的強弱，提出問題并對其提出合理的建議。關(guān)鍵詞：償債能力分析；短期償債能力分析；長期償債能力分析Lifan Industry Corp.Solvency AnalysisAbstractAs an ideal is bound to increase revenue and profit of enterprise, try to avoid operation risk, and ente

3、rprise debt paying ability is one of the very important content. Debt paying ability analysis is the company an important factor in financial statement analysis, is refers to the enterprise with his assets to repay the ability of both short-term and long-term debt, is a basic premise, guarantee the

4、healthy development of enterprises and investors and creditors aand the enterprise stakeholders are very concern, reflects a company's financial flexibility and its ability to repay the debt. Comprehensively and objectively analyze the solvency of the company, to be able to make creditors lendin

5、g to make the right decision, so investors understand the profitability of enterprises, make enterprises to understand their own capital flow and flexibility, therefore, to understand the influence factors of enterprise solvency and use financial information for enterprise short-term solvency and lo

6、ng-term solvency analysis, article selected Lifan Industry Corp.from 2021 to 2021, nearly three years of financial information, for example, through ratio analysis method, the strength of the analysis of the company's solvency, put forward the problems and put forward reasonable Suggestions.Key

7、words：debt paying ability analysis;short-term debt paying ability analysis;long-term solvency analysis目 錄摘 要iAbstractii目 錄iii緒 論11 償債能力分析的根本理論2 償債能力的含義21.2 償債能力分析的概念21.3 償債能力分析的內(nèi)容22 力帆實業(yè)股份概況和償債能力現(xiàn)狀32.1 力帆股份概況32.2 力帆股份償債能力現(xiàn)狀33 力帆實業(yè)股份償債能力具體分析43.1 短期償債能力分析43.1.1 流動比率分析43.1.2 速動比率分析53.1.3 現(xiàn)金比率分析53.2 長期償

8、債能力分析63.2.1 資產(chǎn)負債率分析63.2.2 產(chǎn)權(quán)比率分析73.2.3 利息保障倍數(shù)分析84 力帆實業(yè)股份償債能力評價及提升建議104.1 力帆股份償債能力評價104.1.1 應(yīng)付賬款過多影響公司信譽104.1.2 存貨過多使速動比率下降104.2 提高力帆股份償債能力建議104.2.1 改善應(yīng)付賬款管理104.2.2 加強存貨的管理10結(jié) 論11參考文獻12致 謝13附 錄14緒 論對一個企業(yè)而言，償債能力的強弱關(guān)系著企業(yè)的生死存亡，因此，對企業(yè)償債能力的分析尤其重要。企業(yè)償債能力分析目的在于了解企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力的強弱，即企業(yè)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣資金用來清償?shù)狡诘膫鶆?wù)或應(yīng)付

9、突發(fā)性貨幣資金需求的能力，揭示企業(yè)所承當?shù)呢攧?wù)風(fēng)險程度。文章通過力帆股份償債能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)方面出現(xiàn)的問題，提出完善力帆股份償債能力的幾點建議，以此到達公司能結(jié)合實際情況做出最優(yōu)的償債能力分析的目的。市場經(jīng)濟條件下，負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的根本經(jīng)營策略，而如何分析企業(yè)償債能力是企業(yè)進行負債經(jīng)營風(fēng)險管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)償債能力的分析無論對企業(yè)還是與企業(yè)相關(guān)的利益團體而言意義都是十分重要的，對于債權(quán)人來說：通過償債能力的分析可以判斷到期本息的收回情況，對于供給商和客戶來說：企業(yè)的償債能力強弱反映了其履約能力的強弱，如果企業(yè)償債能力弱的話，經(jīng)濟業(yè)務(wù)可能無法完成，這會直接影響其經(jīng)濟利益。力帆股

10、份歸還各種到期債務(wù)能力的大小是決定公司財務(wù)狀況優(yōu)劣的根本要素之一，反映了公司財務(wù)狀況的穩(wěn)定性和公司生產(chǎn)經(jīng)營的開展趨勢。對力帆股份公司償債能力進行科學(xué)、合理地評價，既關(guān)系到公司財務(wù)風(fēng)險乃至經(jīng)營風(fēng)險是否得以有效控制又關(guān)系著與公司有利害關(guān)系的投資者、債權(quán)人以及社會公眾的經(jīng)濟利益。因此通過對力帆股份償債能力的研究分析從而完善企業(yè)的償債能力。文章以力帆股份償債能力分析為例,根據(jù)償債能力分析的必要性，主要從流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)這幾方面進行分析，并與華域汽車公司的償債能力指標分析進行比照，華域汽車公司在汽車行業(yè)經(jīng)濟開展比擬平穩(wěn)，其規(guī)模與力帆股份公司比擬相似 ，通過

11、比照更進一步的了解力帆股份償債能力的缺陷，并提出相應(yīng)的解決措施，進而完善力帆的償債能力。即可知償債能力分析對于企業(yè)的開展具有重要的作用。文章的研究方法是通過案例分析法、比照法、圖表結(jié)合等方法，分析力帆償債能力的強弱，其分為短期償債能力分和長期償債能力分析兩大局部，對力帆債務(wù)狀況能力進行分析及提出合理的建議。1 償債能力分析的根本理論 償債能力的含義償債能力是指企業(yè)歸還到期債務(wù)的能力，是否能及時歸還到期債務(wù)，是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標志1。通過對償債能力的分析能夠考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險，有利于對企業(yè)未來收益進行預(yù)測。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。1.2 償債能力分析的概念

12、償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個十分重要的方面，通過對企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力及保障程度的分析，觀察并判斷企業(yè)是否具有歸還到期債務(wù)的能力及償債能力的強弱2。通過這種分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)管理者、債權(quán)人及股東投資者都十分重視企業(yè)的償債能力分析。1.3 償債能力分析的內(nèi)容償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩局部。1短期償債能力分析是指對企業(yè)償付流動負債的能力的分析。流動負債是將在1年之內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)，這局部負債對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險影響比擬大，假設(shè)不能及時歸還，就可能使企業(yè)陷入財務(wù)困難，甚至面臨破產(chǎn)倒閉的危險3。一般來說流動負債需要用現(xiàn)金直接來歸還，而流動資

13、產(chǎn)是在1年內(nèi)或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，因此流動資產(chǎn)也就成為歸還流動負債的一個平安保障。所以可以通過分析流動負債與流動資產(chǎn)之間的關(guān)系來判斷企業(yè)短期償債能力。評價短期償債能力的財務(wù)比率主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等。2長期償債能力分析是指對企業(yè)歸還長期負債的能力的分析，企業(yè)的長期負債主要有長期借款應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、專項應(yīng)付款、預(yù)計負債等。企業(yè)的長期債權(quán)人和所有者不僅關(guān)心企業(yè)的短期償債能力，更關(guān)系企業(yè)的長期償債能力。因此在對企業(yè)進行短期償債能力分析的同時，仍需對企業(yè)的長期償債能力進行分析，以便于債權(quán)人和投資人更全面的了解企業(yè)償債能力以及財務(wù)風(fēng)險4。反響長期償債能力的財務(wù)比

14、率主要有資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率等。2 力帆實業(yè)股份概況和償債能力現(xiàn)狀2.1 力帆股份概況力帆實業(yè)股份成立于1992年，是中國最大的民營企業(yè)之一。歷經(jīng)21年開展，成為以汽車、摩托車的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售包括出口為主業(yè)，并投資于金融業(yè)的大型民營企業(yè)。2021年，力帆實業(yè)集團股份實現(xiàn)銷售收入億元，產(chǎn)銷汽車萬輛，出口創(chuàng)匯億美元，位列重慶民營企業(yè)第一位。截至2021年12月，累計申請專利8007件，其中已獲授權(quán)專利6951件，各項指標居全國同行領(lǐng)先地位。目前，公司現(xiàn)有員工9375余名，其中具有大中專文化程度7080余人。力帆已十度入選中國企業(yè)500強，連續(xù)多年成為重慶市出口第一名。2021年11

15、月25日，力帆股份在上海證券交易所成功上市，股票代碼為601777，是中國首家上市A股的民營乘用車企。力帆實業(yè)集團股份為重慶力帆控股的控股子公司，在重慶市民營企業(yè)50強中排名榜首，連續(xù)多年成為重慶市出口第一名。2021年，力帆被中國品牌研究院評選為“國家名片，是摩托車行業(yè)唯一入選品牌。2021年，力帆榮獲重慶市政府最高質(zhì)量榮譽首屆“市長質(zhì)量管理獎2021年，力帆實業(yè)集團股份實現(xiàn)銷售收入億元人民幣，產(chǎn)銷發(fā)動機萬臺，出口創(chuàng)匯億美元，擁有有效專利1631項，此三項指標居全國同行領(lǐng)先地位；產(chǎn)銷摩托車萬輛，在全國同行中排名第五；產(chǎn)銷轎車4.32萬輛，產(chǎn)銷通機萬臺，是重慶市民營企業(yè)納稅大戶。2.2 力帆股

16、份償債能力現(xiàn)狀隨著經(jīng)濟的快速開展人們的生活質(zhì)量越來越高，車輛成了生活中的必須品，人們對車的要求越來越高，汽車行業(yè)的競爭也隨之更加劇烈。力帆股份主要生產(chǎn)乘用車、轎車、摩托車，成立于1992年，注冊資金為780億元。公司在2021年由于生產(chǎn)的自主品牌受到嚴重壓迫，出現(xiàn)虧損狀況，但2021年隨著公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和營銷策略不斷的創(chuàng)新，產(chǎn)品銷量和營業(yè)收入穩(wěn)定增長，盈利能力顯著提高，公司成功實現(xiàn)扭虧為盈，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入萬元；實現(xiàn)營業(yè)利潤萬元；實現(xiàn)利潤總額萬元。從力帆實業(yè)股份2021年資產(chǎn)負債表可以了解公司的資產(chǎn)負債狀況，公司擁有總資產(chǎn)2108628萬元，其中流動資產(chǎn)為1142021萬元、非流

17、動資產(chǎn)為966611萬元。負債總額為1238659萬元，其中流動負債為1184913萬元、非流動負債為53746萬元。所有者權(quán)益為787562萬元。公司在債務(wù)融資方面運用較多，覺察債務(wù)融資的優(yōu)點，近而增長公司的價值。3 力帆實業(yè)股份償債能力具體分析3.1 短期償債能力分析3 流動比率分析流動比率是用來衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要財務(wù)指標，是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比值，一般來說，這個比率越高，說明企業(yè)歸還流動負債的能力也就越強，流動負債得到歸還的保障越大5。但是過高的流動比率也并非好現(xiàn)象，因為流動比率過高可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，未能有效地加以利用，可能會影響企業(yè)的盈利能力。流動

18、比率的計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債，2021年2021年，力帆股份流動比率與同行業(yè)比照圖表如下所示。 表3-1 力帆股份20212021年流動比率與同行業(yè)比照流動比率2021年2021年2021年 力帆股份華域汽車公司 圖3-1 力帆股份20212021年流動比率與同行業(yè)比照通過計算 力帆股份2021年至2021年的流動比率，由表3-1可以看出2021年至2021年流動比率逐年下降，力帆股份公司流動比率三年的平均值為4，也就是說每一元的流動負債，都有1.14元的流動資產(chǎn)作為償債保障。根據(jù)西方的經(jīng)驗，流動比率在2左右比擬適宜，力帆股份公司流動比率遠低于標準比率，綜上說明企業(yè)短

19、期償債能力比擬弱。 從圖3-1中看出，2021年至2021年力帆股份公司流動比率呈下降趨勢，華域汽車流動比率同樣也呈下降趨勢，但是力帆股份公司的流動比率低于華域汽車公司，而所以總體分析來看力帆股份公司歸還流動負債的能力要低于華域汽車公司。3 速動比率分析速動比率為企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負債的比值。一般來說，流動資產(chǎn)扣除存貨之后的資產(chǎn)被稱為速動資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力也就越強。速動比率的計算公式：速動比率=流動資產(chǎn)-存貨÷流動負債，力帆股份公司20212021年速動比率與同行業(yè)比照方下列圖表所示。 表3-2 力帆股

20、份20212021年速動比率與同行業(yè)比擬速動比率2021年2021年2021年力帆股份華域汽車公司6圖3-2力帆股份20212021年速動比率與同行業(yè)比擬 通過數(shù)據(jù)分析，得出力帆股份公司速動比率逐年降低，而且2021年至2021年波動幅度較大，因為公司2021年流動資產(chǎn)突然大量減少，而流動負債、存貨卻增加了，存貨的流動性較差，變現(xiàn)能力較弱，影響了流動資產(chǎn)，所以導(dǎo)致2021年速動比率與2021年差距較大并且速動比率又偏低于標準值。因為存貨的增加在一程度上影響了力帆股份公司的短期償債能力，如果要提高公司的短期償債能力，應(yīng)加強存貨的管理。圖3-2數(shù)據(jù)顯示兩家公司的速動比率都有下降的趨勢，力帆股份公司

21、速動比率波動幅度比華域汽車公司大，而且流動比率遠低于華域汽車公司，尤其2021年和2021年差距更加明顯，所以力帆股份公司的短期償債能力比華域汽車公司弱。 現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負債的比率，現(xiàn)金比率可以準確地反映企業(yè)的直接償付能力6。當企業(yè)面臨支付工資日或者大宗進貨日等需大量現(xiàn)金時，這一指標更能顯示出其重要的作用。現(xiàn)金比率越高，表示企業(yè)可立即用來支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多。2021年2021年，力帆股份現(xiàn)金比率與同行業(yè)比照圖表如下所示。 表3-3 力帆股份20212021年現(xiàn)金比率與同行業(yè)比擬 現(xiàn)金比率2021年2021年2021年力帆股份公司%)華域汽車公司(%)圖3-3力帆股

22、份20212021年現(xiàn)金比率與同行業(yè)比擬經(jīng)過對表3-3的分析得出，力帆股份現(xiàn)金比率不斷下降，是因為貨幣資金每年都減少，而流動負債大量增加，尤其是2021年力帆股份為了擴大產(chǎn)品規(guī)模借入資金增加，致使流動負債增加，又采購原材料導(dǎo)致了貨幣資金減少，因此現(xiàn)金比率下降。從圖3-3可以看出力帆股份2021年至2021年現(xiàn)金比率在不斷下降，華域汽車公司現(xiàn)金比率也不斷下降，不過力帆股份現(xiàn)金比率遠遠低于華域汽車公司，力帆股份又因2021年大量借入資金，使得流動負債增加，影響的公司的償債能力，所以力帆股份直接償付能力低于華域汽車公司的直接償付能力。3.2 長期償債能力分析 資產(chǎn)負債率分析資產(chǎn)負債率也稱負債比率或舉

23、債經(jīng)營比率，是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多大的比例是通過舉債而得到的；反映了企業(yè)歸還債務(wù)的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)歸還債務(wù)的能力越差，財務(wù)風(fēng)險越大；反之，歸還債務(wù)的能力越強7。資產(chǎn)負債率計算公式：資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額×100% ，力帆股份20212021年資產(chǎn)負債率與同行業(yè)比擬如下列圖表所示。 表3-4 2021年2021年力帆股份資產(chǎn)負債率與同行業(yè)比擬資產(chǎn)負債率2021年2021年2021年力帆股份公司%華域汽車公司%圖3-4力帆股份20212021年資產(chǎn)負債率與同行業(yè)比擬通過資產(chǎn)負債率計算分析可以知道力帆股份近三年資產(chǎn)負債率逐年

24、上升，是因為公司由于擴大生產(chǎn)規(guī)模大局部資金采用舉債經(jīng)營方式籌集得到的，使得負債總額平均增加19.64%，而資產(chǎn)總額平均增加11.45%，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率上升。2021年力帆股份的資產(chǎn)有58%來源于舉債，降低了公司長期償債能力。由圖3-4可以看出力帆股份資產(chǎn)負債率不斷增加，長期償債能力也就不斷降低。華域汽車公司資產(chǎn)負債率有降有升但幅度不大，總體來看，力帆股份資產(chǎn)負債率較高于華域汽車公司汽車公司，但差距很小，所以力帆股份歸還長期債務(wù)的能力比華域汽車公司稍微差一些。 3 產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率反映了債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金兩者之間的比照關(guān)系，因此可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及股東權(quán)益對債務(wù)的保障程度大

25、小8。該比率越低，說明企業(yè)長期財務(wù)狀況越好，債權(quán)人貸款的平安性越有保障，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小。產(chǎn)權(quán)比率計算公式:產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷股東權(quán)益總額，力帆股份有限20212021年產(chǎn)權(quán)比率與同行業(yè)比擬如下列圖表所示。 表3-5 20212021年力帆股份產(chǎn)權(quán)比率與同行業(yè)比擬產(chǎn)權(quán)比率2021年2021年2021年力帆股份公司華域汽車公司圖3-5 力帆股份20212021年產(chǎn)權(quán)比率與同行業(yè)比擬 由表3-5可以得出力帆股份2021至2021年產(chǎn)權(quán)比率呈上升趨勢，說明長期償債能力變?nèi)?，同時也說明公司長期財務(wù)狀況不好，對債權(quán)人的平安性保障差。2021年至2021年公司負債總額大量增加，而投資人投入的資

26、金增加幅度卻很小，說明力帆股份通過擴大舉債的規(guī)模來獲得較多的財務(wù)杠桿利益，屬于高風(fēng)險，高報酬率的財務(wù)結(jié)構(gòu)。圖3-5顯示力帆股份近三年產(chǎn)權(quán)比率不斷上升，而且較高，華域汽車公司在2021年有所增加但變化不大，總體來說，力帆股份與華域汽車公司相比長期償債能力屬于低層，股東權(quán)益對債務(wù)的保障程度降低，財務(wù)風(fēng)險較高。所以力帆股份的財務(wù)結(jié)構(gòu)要加強優(yōu)化，做到低風(fēng)險，低報酬率，使公司開展的更好、更長遠。 利息保障倍數(shù)分析利息保障倍數(shù)指利息所得的倍數(shù)，是用來衡量企業(yè)支付負債利息能力的指標，反映了企業(yè)通過經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。如果這個比率很低，說明企業(yè)很難保證用經(jīng)營所得來按時按量的進行支付債務(wù)利息，會引起債權(quán)

27、人的擔憂。一般認為利息保障倍數(shù)在1以上。利息保障倍數(shù)的計算公式：利息保障倍數(shù)=稅前利潤+利息費用÷利息費用，力帆股份20212021年利息保障倍數(shù)與同行業(yè)比擬如下列圖表所示。 表3-6 20212021年力帆股份利息保障倍數(shù)與同行業(yè)公司比擬利息保障倍數(shù)2021年2021年2021年力帆股份公司華域汽車公司圖3-6 20212021年力帆股份利息保障倍數(shù)與同行業(yè)公司比擬通過2021年至2021年利息保障倍數(shù)的計算得出，力帆股份2021年至2021年利息保障倍數(shù)突然由正數(shù)變?yōu)樨摂?shù)，因為公司在2021年利潤總額為負數(shù)，是由于國內(nèi)汽車銷量的增速放緩，公司生產(chǎn)的自主品牌受到嚴重壓迫，出現(xiàn)了虧損

28、狀況，但在2021年公司銷售量和營業(yè)收入穩(wěn)中有升，分別增長約15.6%和8.5%，公司繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并成功推出了新產(chǎn)品，轉(zhuǎn)虧為盈，利息保障倍數(shù)大幅度上升，但受2021年的影響公司支付利息費用的能力并不是很強。圖3-6顯示力帆股份近三年利息保障倍數(shù)變化幅度較大，尤其在2021年還出現(xiàn)了虧損狀態(tài)，華域汽車公司在2021年也有所波動，但波動幅度不大，比擬平穩(wěn)，力帆股份利息保障倍數(shù)雖然在2021年上升，但遠低于華域汽車公司，力帆股份支付利息費用的能力遠不如華域汽車公司。4 力帆實業(yè)股份償債能力評價及提升建議4.1 力帆股份償債能力評價4 應(yīng)付賬款過多影響公司信譽力帆股份近三年資產(chǎn)總額、負債總額逐年

29、增加，經(jīng)過對力帆股份償債能力指標分析得出，公司2021年至2021資產(chǎn)負債率不斷上升，且超過50%，應(yīng)付賬款占負債總額一半以上，資產(chǎn)負債率上升主要是因為應(yīng)付賬款積壓過多。公司不能及時歸還應(yīng)付賬款，應(yīng)付賬款管理不佳，使得應(yīng)付賬款過多且不斷增加。公司應(yīng)付賬款太多會影響公司的信譽，從而導(dǎo)致與供給商之間的關(guān)系緊張，增加公司生產(chǎn)、采購、經(jīng)營的難度，增加財務(wù)風(fēng)險，公司應(yīng)加強應(yīng)付賬款的管理。4 存貨過多使速動比率下降由力帆股份的短期償債能力指標分析，其流動比率三年內(nèi)整體是上漲的，速動比率逐年降低，因此公司速動比率下降導(dǎo)致短期償債能力較弱，受存貨閑置過多的影響，主要是因為公司近年開發(fā)生產(chǎn)自主的新品牌原材料大量

30、增加，在產(chǎn)品數(shù)量增多，產(chǎn)品的銷售量又不高使存貨逐年增加且在流動資產(chǎn)中所占數(shù)額較大導(dǎo)致的，存貨變現(xiàn)能力又低，會影響流動資產(chǎn)的流動性，因此公司應(yīng)加強存貨的管理。4.2 提高力帆股份償債能力建議4 改善應(yīng)付賬款管理力帆股份的應(yīng)付賬款太多，這會影響公司的信譽度，阻礙公司的長久開展，公司必須加強應(yīng)付賬款的管理，公司應(yīng)建立多層次、有制約的采購審批手續(xù)，制定合理貨款結(jié)付程序。按時支付應(yīng)付賬款，使企業(yè)獲得更好的信用，企業(yè)信用度高了，供給商自然也就愿意賒銷貨物給公司，甚至給公司享受現(xiàn)金折扣。這樣，公司的應(yīng)付賬款會形成一個良性循環(huán)，既降低了公司的生產(chǎn)、采購、經(jīng)營難度，又降低了財務(wù)風(fēng)險。4 加強存貨的管理加強存貨的

31、管理，公司要減少在產(chǎn)品，擴大銷售產(chǎn)品，降低原材料庫存，降低庫存總費用?？刂拼尕涃Y金占用，提高銷售人員的能力，大力銷售產(chǎn)成品，減少存貨數(shù)量。提高管理人員的素質(zhì)，做到重復(fù)進貨，也不要為了防止缺貨導(dǎo)致延期交貨，而大量進貨，防止存貨積壓。對于即將超期的車輛通過差異活動進行推廣銷售，通過以上方式努力減少存貨的閑置，減少在流動資產(chǎn)中的比重，從而提高速動比率。結(jié) 論文章在對企業(yè)償債能力的根本理論理解的根底上分析了企業(yè)的償債能力分析，從科學(xué)、經(jīng)濟的角度對企業(yè)的償債能力指標進行評價，文章選力帆股份為例，對公司的償債能力展開了分析與評價，以發(fā)現(xiàn)和改善公司償債能力為目標，以近三年各項償債能力指標為主分析了力帆股份公

32、司償債能力問題,得出以下結(jié)論：(1)文章根據(jù)反映償債能力的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)六項指標分析，并采用清晰明了的表格和圖對力帆股份短期償債能力和長期償債能力進行具體分析，同時與在同行業(yè)處于中層的華域汽車公司進行了比擬。分析結(jié)果顯示力帆股份償債能力較弱，與同行業(yè)相比也比擬弱。(2)對力帆股份償債能力指標分析的研究結(jié)果看出，公司是舉債經(jīng)營為主的上市公司，從資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率的上升，流動比率的下降可以看出公司的負債比重較高，其中應(yīng)付賬款占負債總額一半，導(dǎo)致公司的短期償債能力和長期償債能力較弱，也影響了公司的信譽。從速動比率、流動比率都下降可以看出是由于存貨的

33、積壓導(dǎo)致的，從而影響了力帆股份的短期償債能力。(3)經(jīng)過對力帆股份的長短償債能力指標分析得出，公司在應(yīng)付賬款管理、存貨管理方面存在很多的缺乏，制定合理的應(yīng)付賬款程序，按時支付應(yīng)付賬款，提高公司的信譽度，降低公司的財務(wù)風(fēng)險。加強存貨的管理，做到減少營運資本在存貨上的金額占用量；減少原材料和在產(chǎn)品的庫存，通過提高管理人員的素質(zhì)，加強存貨的管理水平。參考文獻1 Sheridan Titman.The Determinants of Capital Structure Choice J.Journal of Public Economics,2021(12):23302 Jensen Michael

34、C. Heckling,William H. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure J.Journal of Financial Economics, 2021(3):72903 中國注冊會計師協(xié)會財務(wù)本錢管理M中國財政經(jīng)濟出版社，2021:45664 劉偉企業(yè)短期償債能力分析.統(tǒng)計與咨詢J20214:1201455 高莉從流動比率談企業(yè)短期償債能力評價方法之改良J財會月刊，20218: 126 何韌財務(wù)報表分析M上海財經(jīng)大學(xué)出版社2021:2202677 莊紅梅企業(yè)短期償債能

35、力分析指標研究J河南科技，202127:27468 J中國農(nóng)業(yè)會計，2021(10) :10274致 謝隨著畢業(yè)論文的完成也就意味著我們的大學(xué)生活將要結(jié)束了，我們的學(xué)業(yè)也到了該畫句號的時刻了，四年的學(xué)業(yè)生涯感謝所有栽培過我的老師，這次的畢業(yè)論文更要感謝我的指導(dǎo)老師，她耐心負責的糾正我在論文中出現(xiàn)的各種錯誤，這兩個月以來我占用了她許多的休息時間，從選定題目，到論文的初步成型，經(jīng)過了一次次的修改最終定稿，她教會了我太多的東西。讓我不僅學(xué)習(xí)了很多知識，加強了我的專業(yè)技能，還鍛煉了我的邏輯能力，更讓我懂得了做什么都是需要細心和耐心的。我的畢業(yè)論文是關(guān)于企業(yè)償債能力分析的，從粗糙的論文到詳細而美觀的論文

36、，不僅占用了指導(dǎo)老師的大局部時間，而且讓指導(dǎo)老師沒少費心思，在這里我再次感謝我的指導(dǎo)教師，謝謝您！此刻，象征著大學(xué)四年結(jié)束的畢業(yè)論文終于順利完成了，四年里很感謝各位老師的悉心栽培，在教會我各種專業(yè)技能的同時也教會了我如何更好地與人溝通，怎樣在今后的工作崗位上才能做到更好。此外，我也很想和在一起學(xué)習(xí)的小伙伴們說聲感謝，很多我不懂的問題時都是你們幫我解答，還有經(jīng)常一起探討知識的朋友們感謝你們在我的學(xué)習(xí)和生活中的幫助與陪伴研究所教研室各臨床科室各輔助科室醫(yī)務(wù)科護理科門診科院感科總務(wù)科基建科保衛(wèi)科設(shè)備科膳食科營養(yǎng)科院 辦、監(jiān)察室人事科、保健科財務(wù)科、醫(yī)保辦信息科、計算機科教科醫(yī)療副院長后勤副院長行政副

37、院長總會計師科教副院長。再次真心的向所有關(guān)心和幫助過我的老師和同學(xué)說聲：謝謝你們了!附 錄附表1： 資產(chǎn)負債表單位：力帆實業(yè)股份單位：萬元報告日期2011-12-312012-12-312013-12-31貨幣資金180376137126128483應(yīng)收票據(jù)524725361665690887應(yīng)收賬款791088308001預(yù)付款項6117912782841574其他應(yīng)收款10763175810463存貨227930245772262609其他流動資產(chǎn)130601216-流動資產(chǎn)合計10259448841941142021可供出售金融資產(chǎn)-長期股權(quán)投資8241797754107083投資性房地產(chǎn)207913911189固定資產(chǎn)原值6670967437251034016累計折舊331554403387450570固定資產(chǎn)凈值335542340338583446固定資產(chǎn)減值準備142924311891固定資產(chǎn)334113337907581555在建工程88200152988116505固定資產(chǎn)清理4321194無形資產(chǎn)59452101289109038開發(fā)支出2688728