ok許道賓證券從業(yè)證券發(fā)行與承銷第十二章PPT課件

1、證券從業(yè)證券發(fā)行與承銷精講班主講老師：許道賓第十二章 公司重組與財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)前言 本章概述目標(biāo)：通過本部分的學(xué)習(xí)，掌握并購(gòu)重組委員會(huì)工作規(guī)程適用事項(xiàng)；掌握上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問的業(yè)務(wù)許可和業(yè)務(wù)規(guī)則。備注：本章內(nèi)容知識(shí)點(diǎn)較少，考點(diǎn)也不多，整體性把握即可。第十二章 公司重組與財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)本章目錄第一節(jié) 上市公司重大資產(chǎn)重組第二節(jié) 并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程第三節(jié) 上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)第十二章 公司重組與財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)概念：上市公司重大資產(chǎn)重組，是指導(dǎo)致上市公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力甚至主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的購(gòu)買、出售經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的行為2008年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法

2、（以下簡(jiǎn)稱重組管理辦法）,自2008年5月18日起施行同時(shí)制定了關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定（中國(guó)證監(jiān)會(huì)公告200814 號(hào)）第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 一、重大資產(chǎn)重組的原則和標(biāo)準(zhǔn)（一）重大資產(chǎn)重組的原則（掌握）（二）重組管理辦法的適用范圍（理解）（三）重大資產(chǎn)重組行為的界定（易出多選題）第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 （一）重大資產(chǎn)重組的原則（掌握）1符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定。2不會(huì)導(dǎo)致上市公司不符合股票上市條件。3重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價(jià)公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形。4重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過戶或

3、者轉(zhuǎn)移不存在 法律障礙，相關(guān)債權(quán)、債務(wù)處理合法。第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 5有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重 組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形。6有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定。7有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 （二）重組管理辦法的適用范圍（理解） 適用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外購(gòu)買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收人

4、發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為。通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易包括：1與他人新設(shè)企業(yè)、對(duì)已設(shè)立的企業(yè)增資或者減資。2受托經(jīng)營(yíng)、租賃其他企業(yè)資產(chǎn)3接受附義務(wù)的資產(chǎn)贈(zèng)與或者對(duì)外捐贈(zèng)資產(chǎn)。4中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則認(rèn)定的其他情形。第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 （三）重大資產(chǎn)重組行為的界定1上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)買、出售資產(chǎn)，達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：（1）購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50以上。（2）購(gòu)買、出售的資產(chǎn)在最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到50以上。第一節(jié)上市公

5、司重大資產(chǎn)重組 （3）購(gòu)買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50以上，且超過5000萬元人民幣。第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 二、重組程序（一）初步磋商上市公司與交易對(duì)方就重大資產(chǎn)重組事宜進(jìn)行初步磋商時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即采取必要且充分的保密措施，制定嚴(yán)格有效的保密制度，限定相關(guān)敏感信息的知悉范圍。（二）聘請(qǐng)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)（三）盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的制作與相關(guān)資產(chǎn)的定價(jià)（四）董事會(huì)決議 （五）股東大會(huì)決議（六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核 （七）重組的實(shí)施（八）重組實(shí)施后的持續(xù)督導(dǎo)第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 一、單項(xiàng)選擇題1、（ ）依法對(duì)上市公司重大資產(chǎn)重組行為進(jìn)行監(jiān)督A、中

6、國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)B、中國(guó)人民銀行C、財(cái)政部D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)【答案】：D【解析】：本題考察資產(chǎn)重組的監(jiān)管第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 （七）重組的實(shí)施1重組的正常實(shí)施2重組未能正常實(shí)施情況的處理 自收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件之日起60日內(nèi)，本次重大資產(chǎn)重組未實(shí)施完畢的，上市公司應(yīng)當(dāng)于期滿后次一工作日將實(shí)施進(jìn)展情況報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)，并予以公告；此后每30日應(yīng)當(dāng)公告一次，直至實(shí)施完畢。第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 超過12個(gè)月未實(shí)施完畢的，核準(zhǔn)文件失效。上市公司在實(shí)施重大資產(chǎn)重組的過程中，發(fā)生法律、法規(guī)要求披露的重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。該事項(xiàng)導(dǎo)致本次重組發(fā)生實(shí)質(zhì)性變動(dòng)的，須重新

7、報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 一、單項(xiàng)選擇題1、自收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件之日起（ ）日內(nèi)，本次重大資產(chǎn)重組未實(shí)施完畢的，上市公司應(yīng)當(dāng)于期滿后次一工作日將實(shí)施進(jìn)展情況報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)，并予以公告，超過（ ）個(gè)月未實(shí)施完畢的，核準(zhǔn)文件失效A、30.6 B、30.12C、60.6 D、60.12【答案】：D【解析】：本題考察資產(chǎn)重組的實(shí)施相關(guān)規(guī)定第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 三、信息管理（一）信息的披露（二）保密規(guī)定（三）停牌的申請(qǐng)與處理（四）內(nèi)幕交易的法律責(zé)任第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取以下監(jiān)管措施： （一）責(zé)令改正； （二）監(jiān)

8、管談話；（三）出具警示函；（四）將其違法違規(guī)、不履行公開承諾等情況記入誠(chéng)信檔案并公布；（五）認(rèn)定為不適當(dāng)人選；（六）依法可以采取的其他監(jiān)管措施。第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 證券法第二百零二條規(guī)定：證券交易內(nèi)幕信息知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息公開前,買賣該證券,或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的,責(zé)令依法處理非法持有的證券,沒收違法所得,并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款;沒有違法所得或者違法所得不足三萬元的,處以三萬元以上六十萬元以下的罰款。單位還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處三萬元以上三十萬元以下

9、罰款。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員進(jìn)行內(nèi)幕交易,從重處罰第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 內(nèi)幕信息知情人利用內(nèi)幕信息買賣上市公司股票成交額累計(jì)在50萬元以上，或者期貨交易占用保證金數(shù)額累計(jì)在30萬元以上，或者獲利、避免損失數(shù)額累計(jì)在15萬元以上，或者多次進(jìn)行內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息的，要追究刑事責(zé)任。四、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的特別規(guī)定五、重大資產(chǎn)重組后再融資的有關(guān)規(guī)定第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 六、上市公司重大資產(chǎn)重組共性問題關(guān)注要點(diǎn)（一）交易價(jià)格公允性（1）普遍關(guān)注點(diǎn)（2）評(píng)估方法與參數(shù)基本原則：評(píng)估方法選擇是否得當(dāng)；是否采用兩種以上評(píng)估方法；評(píng)估參數(shù)選擇是否得當(dāng)；不同評(píng)估方法下評(píng)估參數(shù)取值等是否存在重大矛

10、盾。評(píng)估方法收益現(xiàn)值法；成本法；市價(jià)法（3）特別資產(chǎn)類型（二）盈利能力與預(yù)測(cè) （三）資產(chǎn)權(quán)屬及完整性（四）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) （五）關(guān)聯(lián)交易（六）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 （七）內(nèi)幕交易（八）債權(quán)債務(wù)處置 第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 （九）股權(quán)轉(zhuǎn)讓和權(quán)益變動(dòng)（十）過渡期間損益安排（十一）礦業(yè)權(quán)的信息披露與評(píng)估（十二）審計(jì)機(jī)構(gòu)與評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性（十三）挽救上市公司財(cái)務(wù)困難的重組方案可行性第一節(jié)上市公司重大資產(chǎn)重組 第二節(jié)并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程 一、適用事項(xiàng) 并購(gòu)重組委員會(huì)根據(jù)公司法、證券法等法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，對(duì)并購(gòu)重組申請(qǐng)人的申請(qǐng)文件和中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門的初審報(bào)告進(jìn)行審核。并購(gòu)重組委員會(huì)審核下列

11、并購(gòu)重組事項(xiàng)的，適用本規(guī)程：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組的；上市公司以新增股份向特定對(duì)象購(gòu)買資產(chǎn)的；上市公司實(shí)施合并、分立的；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他并購(gòu)重組事項(xiàng)。第二節(jié)并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程二、并購(gòu)重組委員會(huì)的組成（一）委員構(gòu)成和任期 并購(gòu)重組委員會(huì)委員為25名。其中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的人員5名，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以外的人員20名。并購(gòu)重組委員會(huì)設(shè)會(huì)議召集人5名。并購(gòu)重組委員會(huì)委員每屆任期1年，可以連任，但連續(xù)任期最長(zhǎng)不超過3屆。（二）委員任職資格三、并購(gòu)重組委員會(huì)及委員的職責(zé)四、并購(gòu)重組委員會(huì)會(huì)議五、對(duì)并購(gòu)重組委員會(huì)審核工作的監(jiān)督第二節(jié)并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程一、多項(xiàng)選擇題1、并購(gòu)

12、重組申請(qǐng)事項(xiàng)的審核，符合規(guī)定的有（ ）A、并購(gòu)重組委員會(huì)會(huì)議表決采取記名投票方式B、應(yīng)獨(dú)立客觀公正的對(duì)并購(gòu)重組申請(qǐng)進(jìn)行審核C、認(rèn)為申請(qǐng)人存在尚待調(diào)查核實(shí)但不影響明確判斷的重大問題的，應(yīng)當(dāng)在工作底稿上提出有依據(jù)、明確的審核意見D、重組委員會(huì)會(huì)議開始前，委員應(yīng)當(dāng)簽署與并購(gòu)重組申請(qǐng)人及其所聘請(qǐng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)或者相關(guān)人員接觸事項(xiàng)的有關(guān)說明,并交由中國(guó)證監(jiān)會(huì)留存【答案】：BD【解析】：本題考察資產(chǎn)重組委員會(huì)會(huì)議的相關(guān)內(nèi)容A、不記名C、應(yīng)為“影響明確判斷的”第二節(jié)并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程第三節(jié)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù) 一、業(yè)務(wù)許可（一）財(cái)務(wù)顧問的資格條件1證券公司從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的資格條

13、件應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）公司凈資本符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定；（2）具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部隔離制度；第三節(jié)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)（3）建立健全盡職調(diào)查制度，具備良好的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和內(nèi)核機(jī)制；（4）公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；（5）公司控股股東、實(shí)際控制人信譽(yù)良好且最近3年無重大違法違規(guī)記錄；（6）財(cái)務(wù)顧問主辦人不少于5人；（7）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件第三節(jié)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)2證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的資格條件。應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）已經(jīng)取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格；（2）實(shí)繳注冊(cè)資本和凈資產(chǎn)不

14、低于人民幣500萬元；（3）具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部隔離制度；（4）公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；第三節(jié)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)（5）控股股東、實(shí)際控制人前一年未發(fā)生變化,信譽(yù)良好且最近3年元重大違法違規(guī)記錄；（6）具有兩年以上從事公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)活動(dòng)的執(zhí)業(yè)經(jīng)歷,且最近兩年每年財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入不低于100萬元；（7）有證券從業(yè)資格的人員不少于20人,其中,具有從事證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)3年以上的人員不少于10人,財(cái)務(wù)顧問主辦人不少于5人；（8）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件第三節(jié)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)3其他財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問

15、業(yè)務(wù)的資格應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）具有3年以上從事公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)活動(dòng)的執(zhí)業(yè)經(jīng)歷，且最近3年每年財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入不低于100萬元；（2）實(shí)繳注冊(cè)資本和凈資產(chǎn)不低于人民幣500萬元；（3）具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部隔離制度；第三節(jié)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)（4）董事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)正直誠(chéng)實(shí)，品行良好，熟悉證券法律、行政法規(guī)，具有從事證券市場(chǎng)工作3年以上或者金融工作5年以上的經(jīng)驗(yàn)，具備履行職責(zé)所需的經(jīng)營(yíng)管理能力；（5）公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；第三節(jié)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)（6）控股股東、實(shí)際控制人信譽(yù)良好且最近3年無重大違法違規(guī)記錄；（7）有證券從業(yè)資格的人員不少于20人，其中，具有從事證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)3年以上的人員不少于10人，財(cái)務(wù)顧問主辦人不少于5人；（8） 其他條