投資項目后評價的應(yīng)用案例研究

1、收稿日期:2008-12-28作者簡介:劉啟黨(1976-,男,經(jīng)濟師、工程師,工程碩士研究方向:項目管理2008年11月7日,國家發(fā)展和改革委員會印發(fā)“中央政府投資項目后評價管理辦法(試行”,并自2009年1月1日起施行?？梢钥闯?政府對于項目后評價是越來越重視,項目后評價在投資管理中的應(yīng)用研究也越來越迫切。投資項目后評價是改善投資決策和管理、提高投資效益的重要措施,同時也是出資人對投資活動進行監(jiān)督管理的重要手段。它不僅對項目有論證和評價作用,還包括監(jiān)督控制、總結(jié)經(jīng)驗、反饋信息、提高未來項目投資管理水平等作用。1投資項目后評價的內(nèi)涵項目后評價,按照傳統(tǒng)定義就是在項目可行性研究的基礎(chǔ)上,分別從

2、宏觀、中觀、微觀的角度,對項目進行全面的技術(shù)經(jīng)濟的分析、論證和評價,從而確定項目的實際投資經(jīng)濟效果。從項目生命周期全過程的角度來看,項目后評價是對已建成并投入生產(chǎn)使用的建設(shè)項目,為了更好地進行項目管理和決策,采用合適的評價尺度,應(yīng)用科學(xué)的評價理論和方法,對審批決策、建設(shè)實施和生產(chǎn)使用全過程進行總結(jié)評價,從而判斷項目預(yù)期目標的實現(xiàn)程度所進行的評價活動。隨著項目后評價工作的逐步開展和完善,對其內(nèi)涵也有了新的認識。通常,投資項目后評價是指項目投資完成之后對項目進行評價,通過對項目實施過程、結(jié)果及其影響進行調(diào)查研究和全面回顧,與項目決策時確定的目標以及技術(shù)、經(jīng)濟、環(huán)境、社會指標進行對比,找出差別和變化

3、,分析原因,總結(jié)經(jīng)驗,汲取教訓(xùn),提出對策措施。2投資項目后評價的主要內(nèi)容項目后評價通常在項目投運并進入正常生產(chǎn)階段進行,它的內(nèi)容包括項目決策與建設(shè)過程評價、項目效益后評價、項目管理后評價、項目影響后評價。項目過程評價是項目竣工后對可研、立項、決策、勘測、設(shè)計、招投標、施工、竣工驗收等文章編號:1671-8496-(200902-0055-03投資項目后評價的應(yīng)用案例研究劉啟黨(廣東省交通集團有限公司,廣東廣州510101摘要:結(jié)合企業(yè)投資管理中項目后評價的操作經(jīng)驗,闡述項目后評價的內(nèi)涵、主要內(nèi)容及實際應(yīng)用中需關(guān)注的要點,最后,針對企業(yè)實際投資的項目進行案例研究。關(guān)鍵詞:投資項目;后評價;投資管

4、理中圖分類號:F830.59文獻標識碼:AStudy on the Application of Post-evaluation Investment ProjectLIU Qi-dang(Guangdong Provincial Communications Group Corporation,Guangzhou 510101,ChinaAbstracts:Combining with the practical experience of the post-evaluation of the enterprises investment projects,this paper illust

5、rates the connotation,the major contents,and the key points of application of the project post-evaluation.Finally a case study of practicall investment project of the enterprise is presented.Key words:investment project;post-evaluation;investment management第8卷第2期廣東交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報JOURNAL OF GUANG DONG COM

6、MUNICATIONS POLYTECHNIC June 2009不同階段,從經(jīng)歷程序、遵循規(guī)范、執(zhí)行標準等方面對項目進行評價;項目效益后評價是指項目竣工后對項目投資經(jīng)濟效果的再評價,它以項目建成運行后的實際數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ),重新計算項目的各項技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù),得到相關(guān)的投資效果指標,然后將它們同項目立項決策時預(yù)測的有關(guān)的經(jīng)濟效果值(如凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)部收益率IRR、投資回收期等進行縱向?qū)Ρ?評價和分析其偏差情況及其原因,吸收經(jīng)驗教訓(xùn),從而為提高項目的實際投資效果和制定有關(guān)的投資計劃服務(wù),為以后相關(guān)項目的決策提供借鑒和反饋信息;項目管理后評價是指當項目竣工以后,對項目實施階段的管理工作進行的評價,其

7、目的是通過對項目實施過程的實際情況的分析研究,全面總結(jié)項目管理經(jīng)驗,為今后改進項目管理服務(wù)。項目影響后評價是項目對國民經(jīng)濟、社會關(guān)系、自然生態(tài)環(huán)境等方面產(chǎn)生的影響的評價,在倡導(dǎo)保護自然生態(tài)環(huán)境、可持續(xù)發(fā)展、節(jié)約型社會的今天,影響評價的結(jié)果對于指導(dǎo)新建項目有著重要意義。實際上,企業(yè)在投資管理過程中開展項目后評價主要關(guān)注以下三個方面:(1評價項目實施過程。主要是對項目可行性研究,項目決策和批準程序,項目合同及投資協(xié)議的簽訂與執(zhí)行,項目設(shè)計施工和招投標,項目融資、資金支付及財務(wù)核算,項目運行及股權(quán)管理等,進行回顧、總結(jié)和評價。(2評價項目實施效果。主要是對項目預(yù)期的財務(wù)目標和經(jīng)濟目標進行綜合評價。包

8、括投資、收益、營業(yè)收入、成本、利稅、投資收益率、資產(chǎn)負債率等實現(xiàn)情況;項目建設(shè)與運行達到設(shè)計能力和技術(shù)要求的情況;項目管理體制、管理水平、產(chǎn)品質(zhì)量、競爭能力,以及宏觀政策、市場環(huán)境、資源供給對項目持續(xù)能力的影響等。(3總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)。根據(jù)調(diào)查、評價的情況,認真總結(jié)項目決策、實施、運營等環(huán)節(jié)和技術(shù)、財務(wù)、管理等方面存在的經(jīng)驗與教訓(xùn),在此基礎(chǔ)上,提出對已實施項目和在建項目進行完善、對今后投資決策和管理進行改進的對策措施。3投資項目后評價案例研究3.1評價基礎(chǔ)資料投資新建交通設(shè)施廠,具體包括:廠房3780m2、辦公樓528m2、職工宿舍713m2、預(yù)留建筑用地約5000m2,設(shè)計生產(chǎn)能力為3萬t/年的

9、二波板及三波板(護欄產(chǎn)品生產(chǎn)線。該項目的決策要點主要有:護欄材料成品占交通安全工程成本比例較大,以往依靠對外采購,質(zhì)量、進度均無法保證,甚至影響公司信譽;未來10年省內(nèi)高速公路建設(shè)項目較多,護欄材料目標市場巨大,銷售前景較好;可依靠總公司鋼材批量采購平臺,發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),減低生產(chǎn)成本;通過鋼結(jié)構(gòu)加工業(yè)務(wù)完善總公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),延長產(chǎn)業(yè)鏈;作為交通工程產(chǎn)品研發(fā)的平臺。項目總投資385.5萬元全部由項目建設(shè)方的自有資金解決。3.2評價結(jié)果及分析評價結(jié)果:投資交通設(shè)施廠項目基本實現(xiàn)原定目標,項目綜合評價為基本成功,主要在于:表1新建交通設(shè)施項目總投資項目預(yù)算金額/元實際金額/元實際與預(yù)算不可預(yù)見費用200

10、0000-200000項目總投資33595003855000495500表2項目進度項目日期場地三通一平基礎(chǔ)施工2005年5月4日7月1日廠房鋼結(jié)構(gòu)及主體設(shè)備安裝2005年7月2日8月1日試運行2005年8月1日8月10日正式投產(chǎn)2005年8月10日起表3項目主要效益指標指標可研分析值后評價值差額產(chǎn)量盈虧平衡點/t3578110687490廣東交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報第8卷56主要效益指標中盈虧平衡產(chǎn)量稍有提高、投資回收期稍有延長、投資利潤率和財務(wù)凈現(xiàn)值均稍優(yōu)于可研分析值;在與項目相關(guān)性為重要的10項項目評定指標中,4項評定為成功、5項評定為基本成功、1項評定為部分成功,綜合評定項目為基本成功。主

11、要經(jīng)驗:在產(chǎn)品質(zhì)量和滿足業(yè)務(wù)需求方面比較成功:對護欄材料需求做了充分準備,原材料采購、生產(chǎn)設(shè)備廠房建設(shè)、批量生產(chǎn)許可申請等同時就緒;護欄產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良,供應(yīng)及時,還滿足了部分業(yè)主的緊急采購需求,提升了公司信譽;全面評估的基礎(chǔ)上,提前與周邊鍍鋅廠建立合作伙伴關(guān)系,節(jié)約降低成本。總之,交通設(shè)施廠的投產(chǎn)運行,延伸了公司產(chǎn)業(yè)鏈,增加了利潤來源。主要教訓(xùn):固定資產(chǎn)購置和設(shè)備投資超預(yù)算,主要在于可研階段研究不深入,對廠房和設(shè)備功能需求認識不足;由于對鋼材市場走勢判斷不準,導(dǎo)致原材料采購價格較高,影響項目收益水平。因此,類似項目的投資需重點關(guān)注幾方面:加強項目前期工作中風(fēng)險控制分析,建立原材料價格風(fēng)險控制機制

12、,盡量規(guī)避價格波動風(fēng)險,為項目正常運作設(shè)置預(yù)警;加強項目投資實現(xiàn)的固定資產(chǎn)權(quán)屬的完善,不管是自己投資建設(shè)還是租賃使用,都要確保廠區(qū)、辦公樓、宿舍等質(zhì)量與安全;加強項目分析中市場預(yù)測和市場開拓方案策劃,最大限度地實現(xiàn)規(guī)模效益。4結(jié)語可以看出,后評價是在項目投資完成以后,運用科學(xué)的分析方法對項目目的、執(zhí)行過程、經(jīng)濟效果和影響所進行的全面系統(tǒng)的總結(jié),使項目的決策者、管理者和建設(shè)者深化對建設(shè)規(guī)律的認識,從而提高決策、管理和建設(shè)水平。其次,通過后評價可以比較公正客觀地確定投資決策者、管理者和建設(shè)者工作中實際存在的問題,從而進一步提高責(zé)任心和工作水平。后評價主要是為投資決策服務(wù)的,即通過后評價建議的反饋,

13、完善和調(diào)整相關(guān)方針、政策和管理程序,提高決策者的能力和水平,進而達到提高投資效益的目的。參考文獻:1徐莉,王紅巖.項目評估與決策M.北京:科學(xué)出版社,2006.2周鵬,宋偉.項目驗收與后評價M.北京:機械工業(yè)出版社,2007.3孫元欣,徐勇謀.投資項目評價理論方法與案例M.上海:上?？茖W(xué)技術(shù)文獻出版社,2005.4李明哲.投資項目經(jīng)濟評價理論與實踐問題研究J.技術(shù)經(jīng)濟,2008,27(2.表4項目成功度評價評定項目指標項目相關(guān)性評定依據(jù)評定等級決策及其程序重要主體申請,并獲上級單位和主體董事會審批同意,決策程序合規(guī)A項目目標及市場重要新建和養(yǎng)護高速公路護欄材料需求量及份額,實際與預(yù)測有偏差B設(shè)計與技術(shù)裝備水平重要項目產(chǎn)品技術(shù)水平得到市場認可A資源和建設(shè)條件重要廠房由自建改為租賃,很大變動C資金來源和融資重要資金來源和數(shù)額得到充分保障A項目進度及其控制重要項目進度控制很緊湊,及時開工A項目質(zhì)量及其控制重要項目