期貨交易制度及專業(yè)術(shù)語(yǔ)

1、期貨交易制度期貨交易制度及專業(yè)術(shù)語(yǔ)及專業(yè)術(shù)語(yǔ)中信建投期貨西安營(yíng)業(yè)部中信建投期貨西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部期貨交易制度期貨交易制度p保證金制度保證金制度p雙向交易雙向交易pT+0p當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度p漲跌停板制度漲跌停板制度p持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度p強(qiáng)行平倉(cāng)制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度p信息披露制度信息披露制度西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度p期貨交易實(shí)行保證金制度，期貨買方和賣期貨交易實(shí)行保證金制度，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定方必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比率（比率（5%-15%5%-15%）繳納資金，用于結(jié)算和保）

2、繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。證履約。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金制度p保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。段。p日常交易中實(shí)行的保證金比率以期貨公司日常交易中實(shí)行的保證金比率以期貨公司公布標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)。公布標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)。p期貨公司實(shí)行的保證金比率一般在交易所期貨公司實(shí)行的保證金比率一般在交易所規(guī)定基礎(chǔ)上加規(guī)定基礎(chǔ)上加3-5% 3-5% 如：中金所股指期貨保證金比率如：中金所股指期貨保證金比率12%12%，期貨公，期貨公司可以實(shí)行司可以實(shí)行15%-17%15%-17%西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金制度p保證金在交易中的實(shí)際應(yīng)用：保證金在交易中的實(shí)際

3、應(yīng)用： 客戶在買賣某一期貨合約時(shí)，無(wú)需支付客戶在買賣某一期貨合約時(shí)，無(wú)需支付全額資金，而是按照保證金比率被凍結(jié)一全額資金，而是按照保證金比率被凍結(jié)一部分資金，通常情況下保證金比率為部分資金，通常情況下保證金比率為10%10%左左右。右。 利用保證金杠桿作用原理，在放大利用保證金杠桿作用原理，在放大資金使用比率的同時(shí)，放大了收益也放大資金使用比率的同時(shí)，放大了收益也放大了風(fēng)險(xiǎn)。了風(fēng)險(xiǎn)。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部股票市場(chǎng)股票市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)1001101010%10%100￥90020010010%100%西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部股票市場(chǎng)股票市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)1009010010%10%100￥900

4、100￥900010010%100%西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金制度p具體案例如下：具體案例如下：王先生看漲黃金王先生看漲黃金15011501，在，在227227元元/ /克開(kāi)倉(cāng)買入一手黃金期克開(kāi)倉(cāng)買入一手黃金期貨合約（一手貨合約（一手10001000克），保證金比率為克），保證金比率為13%13%，手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)3030元元/ /手手被凍結(jié)保證金為：被凍結(jié)保證金為：227227* *10001000* *13%=2951013%=29510元元也就是說(shuō)，王先生用也就是說(shuō)，王先生用 29510 29510元買入了價(jià)值元買入了價(jià)值 227000 227000元的一手黃金元的一手黃金 期貨

5、合約。期貨合約。資金放大資金放大7.77.7倍倍西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金制度p在連續(xù)上漲行情后，王先生決定以在連續(xù)上漲行情后，王先生決定以245245元元/ /克獲克獲利平倉(cāng)了結(jié)。利平倉(cāng)了結(jié)。p平倉(cāng)盈虧為（平倉(cāng)盈虧為（245-227245-227）* *1000=180001000=18000元元p扣除開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)支付的手續(xù)費(fèi)扣除開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)支付的手續(xù)費(fèi)3030* *2=602=60元元p最終盈利為最終盈利為1794017940元元p盈利率為：盈利率為：17940/ 2951017940/ 29510* *100%=60.79%100%=60.79%西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金

6、制度p保證金的調(diào)整：保證金的調(diào)整：p持倉(cāng)量達(dá)到一定的水平時(shí)；持倉(cāng)量達(dá)到一定的水平時(shí)；p臨近交割期時(shí)；臨近交割期時(shí)；p連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅度達(dá)到一定水平時(shí)；連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅度達(dá)到一定水平時(shí)；p連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)；連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)；p遇國(guó)家法定長(zhǎng)假時(shí)；遇國(guó)家法定長(zhǎng)假時(shí)；p交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)；交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)；p交易所認(rèn)為必要的其他情況。交易所認(rèn)為必要的其他情況。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金制度p持倉(cāng)量達(dá)到一定的水平時(shí)持倉(cāng)量達(dá)到一定的水平時(shí)西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金制度p根據(jù)根據(jù)大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（20122

7、012年年8 8月月1717日施行）規(guī)定，黃大豆日施行）規(guī)定，黃大豆1 1號(hào)、豆粕、聚氯乙號(hào)、豆粕、聚氯乙烯合約持倉(cāng)量變化時(shí)交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)下表：烯合約持倉(cāng)量變化時(shí)交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)下表：西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金制度品種交割月前一個(gè)月上旬中旬下旬強(qiáng)麥、硬麥、棉花、菜籽油、白糖、PTA、早秈稻8%15%25%p鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法規(guī)定，期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照期貨合規(guī)定，期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照期貨合約上市交易的約上市交易的“一般月份一般月份”“”“交割月前一個(gè)月交割月前一個(gè)月份份”“”“交割月份交割月份”三個(gè)期間

8、管理。三個(gè)期間管理。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部保證金制度保證金制度p上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法（根據(jù)（根據(jù)上期所公告上期所公告【20122012】5 5號(hào)修訂）號(hào)修訂）p連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅度達(dá)到一定水平連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅度達(dá)到一定水平時(shí)時(shí)p當(dāng)鉛、黃金合約連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅達(dá)當(dāng)鉛、黃金合約連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅達(dá)到到10%10%，或連續(xù)四個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅達(dá)到，或連續(xù)四個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅達(dá)到12%12%，或連續(xù)五個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到或連續(xù)五個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到14%14%，交，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，調(diào)整保證金比率。易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況

9、，調(diào)整保證金比率。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部雙向操作雙向操作買入開(kāi)倉(cāng)買入開(kāi)倉(cāng)賣出平倉(cāng)賣出平倉(cāng)賣出開(kāi)倉(cāng)賣出開(kāi)倉(cāng)買入平倉(cāng)買入平倉(cāng)西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部 T+0T+0制度制度期貨：期貨：T+0T+0制度；股票：制度制度；股票：制度西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部同樣一幅同樣一幅K K線圖（股票和期貨的差異）線圖（股票和期貨的差異）p如果是一支股票，開(kāi)盤后買入，當(dāng)天即使有若如果是一支股票，開(kāi)盤后買入，當(dāng)天即使有若干起伏，也只能等待收盤后的虧損。干起伏，也只能等待收盤后的虧損。p如果是一張期貨合約，開(kāi)盤后買入，當(dāng)行情下跌如果是一張期貨合約，開(kāi)盤后買入，當(dāng)行情下跌時(shí)可以及時(shí)止損，順勢(shì)反向做空，隨時(shí)可以獲利平時(shí)可以及時(shí)止損，順

10、勢(shì)反向做空，隨時(shí)可以獲利平倉(cāng)，而且當(dāng)日有無(wú)數(shù)次獲利機(jī)會(huì)，同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)倉(cāng)，而且當(dāng)日有無(wú)數(shù)次獲利機(jī)會(huì)，同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)當(dāng)日的獲利落袋為安。當(dāng)日的獲利落袋為安。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算p當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指在每個(gè)交易日結(jié)是指在每個(gè)交易日結(jié)束后，由期貨結(jié)算機(jī)束后，由期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)期貨交易保證金構(gòu)對(duì)期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行資金劃算結(jié)果進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算p當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算結(jié)果客戶可以在交易軟件中自當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算結(jié)果客戶可以在交易軟件中自行查詢結(jié)算單

11、中顯示。行查詢結(jié)算單中顯示。p所有未平倉(cāng)合約將以當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算持倉(cāng)盈虧。所有未平倉(cāng)合約將以當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算持倉(cāng)盈虧。p當(dāng)交易發(fā)生虧損，進(jìn)而導(dǎo)致保證金賬戶資金不當(dāng)交易發(fā)生虧損，進(jìn)而導(dǎo)致保證金賬戶資金不足，則需要追加保證金。足，則需要追加保證金。p當(dāng)交易發(fā)生盈利，盈利金額將被劃入保證金賬當(dāng)交易發(fā)生盈利，盈利金額將被劃入保證金賬戶。戶。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算p滬銅滬銅15011501賣出開(kāi)倉(cāng)價(jià)是賣出開(kāi)倉(cāng)價(jià)是4670046700元元/ /噸噸, ,收盤價(jià)收盤價(jià)4646046460元元/ /噸噸, ,結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)4665046650元元/ /噸噸. .（以下案例忽略手續(xù)（以下案例

12、忽略手續(xù)費(fèi)）費(fèi)）p收盤時(shí)收益收盤時(shí)收益 (46700 - 46460)(46700 - 46460)* *5=12005=1200元元/ /手手p結(jié)算后結(jié)算后 (46700 - 46650)(46700 - 46650)* *5= 2505= 250元元/ /手手p滬銅滬銅15011501買進(jìn)開(kāi)倉(cāng)價(jià)是買進(jìn)開(kāi)倉(cāng)價(jià)是4640046400元元/ /噸噸, ,收盤價(jià)收盤價(jià)4646046460元元/ /噸噸, ,結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)46650/46650/噸噸. .p收盤時(shí)收益收盤時(shí)收益 (46460 -46400)(46460 -46400)* *5=3005=300元元/ /手手p結(jié)算后結(jié)算后 (46650

13、 - 46400)(46650 - 46400)* *5=12505=1250元元/ /手手西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算p風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)= =保證金保證金/ /權(quán)益權(quán)益p可用金可用金= =權(quán)益權(quán)益- -保證金保證金0 0 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1 1 有風(fēng)有風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)p風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1 1 沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)p2020萬(wàn)資金買入滬銅萬(wàn)資金買入滬銅1501,1501,開(kāi)倉(cāng)價(jià)開(kāi)倉(cāng)價(jià)4630046300元元/ /噸噸, ,總總共做了共做了6 6手。手。 持倉(cāng)保證金持倉(cāng)保證金= 46300 = 46300 * *5 5* *6 6* *10%=13890010%=138900元元 可用金可

14、用金= 20= 20萬(wàn)萬(wàn)-138900=61100-138900=61100元元西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算p當(dāng)價(jià)格下跌到當(dāng)價(jià)格下跌到4400044000元元/ /噸噸p虧損為虧損為(44000 - 46300)(44000 - 46300)* *5 5* *6=-690006=-69000元元p權(quán)益權(quán)益=20=20萬(wàn)萬(wàn)-69000=131000-69000=131000p占用保證金占用保證金=46300=46300* *5 5* *6 6* *10%=13890010%=138900p可用金可用金=131000-138900= - 7900=131000-138900=

15、- 7900元元 00p風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)=138900/131000=138900/131000* *100%=106.03% 100%=106.03% 1 1p有風(fēng)險(xiǎn)有風(fēng)險(xiǎn)西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部漲跌停板制度漲跌停板制度p漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被是為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。度的報(bào)價(jià)將被是為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。p漲跌停板價(jià)格以結(jié)算價(jià)為計(jì)算基礎(chǔ)，漲跌停板價(jià)格以結(jié)算價(jià)為

16、計(jì)算基礎(chǔ)，p結(jié)算價(jià)為當(dāng)天成交的加權(quán)平均價(jià)結(jié)算價(jià)為當(dāng)天成交的加權(quán)平均價(jià)= =成交額成交額/ /成交量成交量西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部漲跌停板制度漲跌停板制度p商品期貨合約漲跌停板幅度為商品期貨合約漲跌停板幅度為p前一日結(jié)算價(jià)的前一日結(jié)算價(jià)的5%5%左右左右西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部漲跌停板制度漲跌停板制度p例：滬銅例：滬銅15011501合約合約20142014年年1111月月2828日結(jié)算價(jià)日結(jié)算價(jià)為為4665046650元元/ /噸，漲跌停板為噸，漲跌停板為5%5%，則，則1212月月1 1日日p漲停價(jià)為：漲停價(jià)為：4665046650（1+5%1+5%）=48980=48980元元/ /噸噸p跌停價(jià)為

17、：跌停價(jià)為： 4465044650（1-5%1-5%）=44310=44310元元/ /噸噸p高于漲停板價(jià)格的買入指令將不能成交高于漲停板價(jià)格的買入指令將不能成交p低于跌停板價(jià)格的賣出指令將不能成交低于跌停板價(jià)格的賣出指令將不能成交西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度p持倉(cāng)限額制度是指交易所規(guī)定客戶可以持有的、持倉(cāng)限額制度是指交易所規(guī)定客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。p大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會(huì)大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)達(dá)到交易員或客戶某品種持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)所規(guī)定

18、的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部強(qiáng)行平倉(cāng)制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度p 強(qiáng)行平倉(cāng)是指按強(qiáng)行平倉(cāng)是指按照有關(guān)規(guī)定對(duì)客戶照有關(guān)規(guī)定對(duì)客戶的持倉(cāng)實(shí)施平倉(cāng)的的持倉(cāng)實(shí)施平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施，其一種強(qiáng)制措施，其目的是控制期貨交目的是控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)。易風(fēng)險(xiǎn)。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部強(qiáng)行平倉(cāng)制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度什么情況什么情況下會(huì)被強(qiáng)下會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)？制平倉(cāng)？履約保證金履約保證金可用保證金可用保證金西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部強(qiáng)行平倉(cāng)制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度p在以下情形將實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)在以下情形將實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)p第一、因賬戶交易保證金不足，未能在規(guī)第一、因賬戶交易保證金不足，未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追

19、加保證金，而實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)；定的時(shí)間內(nèi)追加保證金，而實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)；p第二、因客戶違反持倉(cāng)限額制度而實(shí)施強(qiáng)第二、因客戶違反持倉(cāng)限額制度而實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，即超過(guò)了規(guī)定的持倉(cāng)限額，且并行平倉(cāng)，即超過(guò)了規(guī)定的持倉(cāng)限額，且并為在規(guī)定期限自行減倉(cāng)。為在規(guī)定期限自行減倉(cāng)。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部強(qiáng)行平倉(cāng)制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度p公司風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)定：公司風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)定：p客戶昨結(jié)算后風(fēng)險(xiǎn)度高于客戶昨結(jié)算后風(fēng)險(xiǎn)度高于100%100%且第二天未在規(guī)且第二天未在規(guī)定時(shí)間處理的客戶，或者昨天結(jié)算后風(fēng)險(xiǎn)度高定時(shí)間處理的客戶，或者昨天結(jié)算后風(fēng)險(xiǎn)度高于于100%100%且持有品種出現(xiàn)漲跌停板的情況，公司且持有品種出現(xiàn)漲跌停板的情況，公司將對(duì)賬

20、戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。將對(duì)賬戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。p客戶面臨強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，公司將實(shí)行短信或電客戶面臨強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，公司將實(shí)行短信或電話提前通知客戶自行處理持倉(cāng)或追加資金，未話提前通知客戶自行處理持倉(cāng)或追加資金，未在規(guī)定期限內(nèi)處理的，公司將予以強(qiáng)行平倉(cāng)。在規(guī)定期限內(nèi)處理的，公司將予以強(qiáng)行平倉(cāng)。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部信息披露制度信息披露制度p信息披露制度信息披露制度是指期貨交易所按有信息披露制度信息披露制度是指期貨交易所按有關(guān)規(guī)定公布期貨交易有關(guān)信息的制度。關(guān)規(guī)定公布期貨交易有關(guān)信息的制度。p一般公布的信息有：一般公布的信息有：p即時(shí)行情即時(shí)行情p持倉(cāng)量、成交量排名情況持倉(cāng)量、成交量排名情況p期貨交易所規(guī)則及其

21、他事實(shí)細(xì)則規(guī)定的其他信息。期貨交易所規(guī)則及其他事實(shí)細(xì)則規(guī)定的其他信息。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部期貨交易制度期貨交易制度期貨營(yíng)銷及服務(wù)的基礎(chǔ)期貨營(yíng)銷及服務(wù)的基礎(chǔ)西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)p 熊市：熊市：處于價(jià)格下跌期間的市場(chǎng)。處于價(jià)格下跌期間的市場(chǎng)。 p 牛市：牛市：處于價(jià)格上漲期間的市場(chǎng)。處于價(jià)格上漲期間的市場(chǎng)。p 多頭：多頭：預(yù)期價(jià)格會(huì)漲并買入期貨合約稱預(yù)期價(jià)格會(huì)漲并買入期貨合約稱 “ “買空買空”或或“多多頭頭”，亦即多頭易。，亦即多頭易。 p 空頭：空頭：預(yù)期價(jià)格會(huì)跌并賣出期貨合約稱預(yù)期價(jià)格會(huì)跌并賣出期貨合約稱“賣空賣空”或或 空頭空頭 ，亦即空頭交易。亦即空頭交易。 西安營(yíng)業(yè)

22、部西安營(yíng)業(yè)部標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)p 投機(jī)：投機(jī)：為獲取大量利潤(rùn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性買賣，不是為了避險(xiǎn)或?yàn)楂@取大量利潤(rùn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性買賣，不是為了避險(xiǎn)或投資。投資。 p 套利：套利：投機(jī)者或?qū)_者都可以使用的一種交易方法，即在投機(jī)者或?qū)_者都可以使用的一種交易方法，即在某市場(chǎng)買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)賣出相同某市場(chǎng)買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)賣出相同或類似的商品，并希望兩個(gè)交易會(huì)產(chǎn)生價(jià)差而獲利?；蝾愃频纳唐罚⑾Ｍ麅蓚€(gè)交易會(huì)產(chǎn)生價(jià)差而獲利。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)p 升水：升水： 1 1）交易所條例所允許的，對(duì)高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)的）交易所條例所允許的，對(duì)高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)

23、的商品所支付的額外費(fèi)用；商品所支付的額外費(fèi)用； 2) 2)指某一商品不同交割月份間的價(jià)格關(guān)系。當(dāng)某月價(jià)格指某一商品不同交割月份間的價(jià)格關(guān)系。當(dāng)某月價(jià)格高于另一月份價(jià)格時(shí)，我們稱較高價(jià)格月份對(duì)較低價(jià)格月高于另一月份價(jià)格時(shí)，我們稱較高價(jià)格月份對(duì)較低價(jià)格月份升水；份升水； 3 3）當(dāng)某一證券交易價(jià)格高于該證券面值時(shí)，亦稱為升）當(dāng)某一證券交易價(jià)格高于該證券面值時(shí)，亦稱為升水或溢價(jià)。水或溢價(jià)。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)p 開(kāi)倉(cāng)：開(kāi)倉(cāng)：開(kāi)始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為開(kāi)始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為“開(kāi)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)”或或“建立交易部位建立交易部位”。 p 持倉(cāng)：持倉(cāng)：交易者手中持有合約稱為

24、交易者手中持有合約稱為“持倉(cāng)持倉(cāng)”。p 平倉(cāng)：平倉(cāng)：交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱“平平倉(cāng)倉(cāng)”或或“對(duì)沖對(duì)沖 。p 交割：交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進(jìn)行的現(xiàn)貨商品期貨合約賣方與期貨合約買方之間進(jìn)行的現(xiàn)貨商品和資金的轉(zhuǎn)移。各交易所對(duì)現(xiàn)貨商品的交割都規(guī)定有具體和資金的轉(zhuǎn)移。各交易所對(duì)現(xiàn)貨商品的交割都規(guī)定有具體步驟。步驟。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)p 最高價(jià)：最高價(jià)：當(dāng)天某合約最高成交價(jià)。當(dāng)天某合約最高成交價(jià)。p 最低價(jià)：最低價(jià)：當(dāng)天某合約最低成交價(jià)。當(dāng)天某合約最低成交價(jià)。p 最新價(jià)：最新價(jià)：當(dāng)天某合約當(dāng)前最新成交價(jià)。當(dāng)天某合

25、約當(dāng)前最新成交價(jià)。p 漲跌幅：漲跌幅：某合約當(dāng)日收盤價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差幅某合約當(dāng)日收盤價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差幅度。度。 p 漲停板額：漲停板額：某合約當(dāng)日可輸入的最高限價(jià)某合約當(dāng)日可輸入的最高限價(jià)( (漲停板額漲停板額= =昨結(jié)昨結(jié)算價(jià)算價(jià)+ +最大變動(dòng)幅度最大變動(dòng)幅度) )。 p 跌停板額：跌停板額：某合約當(dāng)日可輸入的最低限價(jià)某合約當(dāng)日可輸入的最低限價(jià)( (跌停板額跌停板額= =昨結(jié)昨結(jié)算價(jià)算價(jià)- -最大變動(dòng)幅度最大變動(dòng)幅度) )。西安營(yíng)業(yè)部西安營(yíng)業(yè)部標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)標(biāo)準(zhǔn)化術(shù)語(yǔ)p結(jié)算價(jià)：結(jié)算價(jià)：當(dāng)天某合約所有成交合約的加權(quán)平均價(jià)當(dāng)天某合約所有成交合約的加權(quán)平均價(jià), ,交易所以此價(jià)格作為客戶的保證金盈虧的計(jì)算價(jià)交易所以此價(jià)格作為客戶的保證金盈虧的計(jì)算價(jià)格以及第二天的漲跌幅度參照價(jià)格格以及第二天的漲跌幅度參照價(jià)格. .p買買 價(jià)：價(jià)：某合約當(dāng)前最高申報(bào)買入價(jià)。某合約當(dāng)前最高申報(bào)買入價(jià)。p賣賣 價(jià)：價(jià)：某合約當(dāng)前最低申報(bào)賣出價(jià)。某合約當(dāng)前最低申報(bào)賣出價(jià)。 p持倉(cāng)量：持倉(cāng)量：當(dāng)前某合約未平倉(cāng)合約總量。當(dāng)前某合約未平倉(cāng)