央行修改考核制度旨在平滑資金波動

1、下周二起銀行存款準備金考核由時點法改為平均法廣州日報訊 (記者李婧暄)昨日，人民銀行微博決定從2015年9月15日起改革存款準備金考核制度，由現(xiàn)行的時點法改為平均法考核，即維持期內(nèi)，金融機構(gòu)按法人存入的存款準備金日終余額算術(shù)平均值與準備金考核基數(shù)之比，不得低于法定存款準備金率。并且，每日營業(yè)終了時，金融機構(gòu)存入的法定存款準備金與考核基數(shù)之比可以低于法定存款準備金率1個點。央行微博負責(zé)人稱，此次改革可降低金融機構(gòu)應(yīng)對突發(fā)性支付的超額準備金需求，但在當(dāng)前流動性合理充裕的情況下，基本不會對市場流動性造成影響。平均法考核提供緩沖機制平均法考核僅需維持期內(nèi)，金融機構(gòu)存入的存款準備金日終余額算術(shù)平均值與準

2、備金考核基數(shù)之比不得低于法定存款準備金率就可以了，并且每日營業(yè)終了時，金融機構(gòu)存入的法定存款準備金與考核基數(shù)之比可以低于法定存款準備金率1個點，提供了緩沖機制?！按婵顪蕚浣鹪诰S持期內(nèi)實施平均法考核，以及每日下限管理，該緩沖措施燙平每月5日、15日和25日三個時點對流動性的沖擊，穩(wěn)定流動性需求，允許資金存在有限度的缺口，也有利于銀行降低超儲率?！?招商證券研究部分析師閆玲告訴記者。分析認為，該措施反映央行維穩(wěn)資金面意圖明顯，有利于投資者加杠桿，利好債市。 認為“降準1%”是曲解改革有分析認為，此次改革是變相降準一個百分點。對此，人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿在接受媒體采訪時明確表示，這是對此次存

3、款準備金考核辦法改革的曲解。馬駿稱，這次改革是考核方法的改革，不是降法定存準率。馬駿舉例稱，某個大行的法定準備金率為18%。這次考核改革之后，該銀行存款準備金日終余額與準備金考核基數(shù)之比就不需要每天都達到18%，而可以是今天17.5%，明天18.5%，只要日平均達到18%就可以了。同時，新制度又設(shè)置了一個底線，要求每天的銀行存款準備金日終余額與準備金考核基數(shù)之比不得低于17%，即允許透支1%。允許某些天透支1%，并不代表每天都可以透支1%(也就是降準1%的概念)，因為某些天透支了，另外幾天的存準就必須高于法定要求，才能保證日平均達標(biāo)?！耙虼?，新的考核方法與降準一個百分點對流動性的影響十分不同?！?馬駿表示，對某些銀行來說，新體制可在一定程度上減少其囤積流動性的傾向，從而可能降低超額備付金，釋放出一部分流動性。但是，由于目前市場流動性十分充裕，這種傾向并不明顯，因此在目前啟動這項改革對整體流動性的影響應(yīng)該是十分有限的。國金證券分析師馬鯤鵬也認為，此舉跟降準無關(guān)，“這是應(yīng)對臨時性流動性壓力的應(yīng)急調(diào)