第七章設備更新與租賃決策_工程經濟

1、技術經濟學科第七章 設備更新與租賃決策本章重點1、掌握設備有形、無形損耗的類型及其對設備價值的影響；2、掌握設備折舊的含義、折舊方法與計算；3、掌握設備經濟壽命概念及其計算；4、掌握存在新設備的設備更新原則及方法；5、掌握存在稅收影響的設備租賃與購買比較決策。技術經濟學科第一節(jié) 設備磨損、補償與折舊技術經濟學科設備的磨損及磨損規(guī)律n設備磨損有有形磨損、無形磨損二種形式。n1.有形磨損（又稱物理磨損）n 第種有形磨損：設備使用時在力的作用下，其零部件到整個設備受到摩擦、沖擊、振動或疲勞，使設備的實體遭受到損傷。通常表現(xiàn)為：n（l）零部件原始尺寸的改變，甚至其形狀發(fā)生改變；n（2）公差配合性質的改

2、變，以及精度的降低；n（3）零部件的損壞。n 第種有形磨損：設備在閑置中受到自然力的作用產生銹蝕，或是由于缺乏必要的保護、保養(yǎng)而自然喪失精度和工作能力，產生物質磨損。技術經濟學科技術經濟學科技術經濟學科n2無形磨損（又稱精神磨損）n第種無形磨損：設備的技術結構和性能并沒有變化，但由于設備制造廠制造工藝不斷改進，勞動生產率不斷提高而使得生產相同機器設備所需的社會必要勞動減少，因而使原來購買的設備價值相應貶值了。 n第種無形磨損是由于科學技術的進步，不斷創(chuàng)新出性能更完善、效率更高的設備，使原有設備相對陳舊落后，其經濟效益相對降低而發(fā)生貶值。技術經濟學科無形磨損技術經濟學科技術經濟學科技術經濟學科設

3、備磨損的補償方式n設備的補償方式有大修理、現(xiàn)代化改裝和更新三種形式。n大修理：大修理：是更換部分已磨損的零部件和調整設備，以恢復設備的生產功能和效率為主；n現(xiàn)代化改造：現(xiàn)代化改造：是對設備的結構作局部的改進和技術上的革新，如增添新的、必須的零部件，以增加設備的生產功能和效率為主。這兩者都屬于局部補償。n更新：更新：是對整個設備進行更換，屬于全部補償。技術經濟學科設備磨損形式設備磨損形式修 理不可消除性的有形磨損更 新第二種無形磨損改 裝設備磨損的補償設備磨損的補償可消除性的有形磨損技術經濟學科設備的折舊n設備資產的折舊：按期或按活動量將設備磨損轉成為產品的成本費用的方式。n折舊費：按期或按活動

4、量轉為產品成本費用的設備資產的損耗價值。n計算設備折舊時，應考慮以下三個因素：設備資產的原值、凈殘值和折舊年限。n設備資產的原值。一般為購置設備時一次性支付的費用，又稱初始費用。n凈殘值。即設備的殘值減去其清理費用以后的余額。n折舊年限。即按財政部規(guī)定的折舊率每年提取折舊，使設備的帳面價值為零所需要的時間。技術經濟學科關于折舊年限n正確的使用年限：應綜合反映有形和無形損耗n使用年限估計過長：固定資產的經濟壽命已滿，但價值還未全部轉移，這等于把老本當收入，人為擴大利潤，使固定資產得不到更新，企業(yè)無后勁。n使用年限估計過短：使補償有余，導致人為增大成本，利潤減少，少納所得稅，并可能提前報廢，造成浪

5、費。技術經濟學科直線折舊法n直線折舊法，又稱平均年限法，它是在設備資產估算的折舊年限里按期平均分攤資產價值的一種計算方法。其每期折舊費的表達式為DNSPD式中：D每期折舊費，元； S折舊期末資產凈殘值，元； P資產的原值，元； ND資產的折舊期，單位一般為年。 其中 S S0 Sc式中：S0折舊期末資產預計殘值，元； Sc折舊期末預計清理費用，元。技術經濟學科 如果以資產的原值為基礎，每期折舊率d的表達式：100/1100DNPSPDd技術經濟學科例： 某設備的資產原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元，清理費用為 0 元，折舊年限為 10年。計算其年折舊額、折舊率。 解：年折舊

6、額：元）(90010100010000DNSPD如果以資產原值為基礎，得折舊率：%910010000900100PDd技術經濟學科加速折舊法n即在設備折舊期內，前期較多而后期較少地遞減提取折舊費，從而使設備資產磨損得到加速補償的計提折舊費的方法。（1）、年數和折舊法。)() 1() 1(2SPNNmNDDDDm第m年年末的折舊費Dm為以資產原值為基礎時，第m年折舊率Dm為100PDdmm技術經濟學科例： 某設備的資產原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元，清理費用為 0 元，折舊年限為 10年。計算其年折舊額、折舊率。 年度 年折舊率（1）折舊額（2）（1）（100001000）

7、凈值 0 10000110/551636 8364 29/551473 6891 38/551309 5582 47/551145 4436 56/55982 3455 65/55818 2636 74/55655 1982 83/55491 1491 9102/551/55327 1641164 1000年數和法計提折舊表解：技術經濟學科（2）雙倍余額遞減法n采用這種方法時，折舊率是按直線折舊法折舊率的兩倍計算的。這也是一種典型的加速折舊法。n在第m年年末的折舊額Dm的表達式為：n以資產原值為基礎時，年折舊率d為：dDPDmmm)(11式中：P m-l 第ml年年末的資產凈值，元；D m-1

8、第ml年年末的折舊額，元。%100)1 (2DNPSd技術經濟學科例： 某設備的資產原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元，清理費用為 0 元，折舊年限為 10 年。計算其年折舊額、折舊率。%18%10010)1000010001 (2d雙倍余額遞減法計提折舊費年度折舊額（1）18%（2）凈值（2）0 10000118008200 214766724 312105514 49924521 58143707 66673040 75472493 84492044 93681676 10 676 1000技術經濟學科三種折舊法的比較 年數和法直線法雙倍余額遞減法年度折舊額凈值折舊額凈值

9、折舊額凈值0 10000 10000 1000011636 8364 90091001800 8200 21473 6891 90082001476 6724 31309 5582 90073001210 5514 41145 4436 9006400992 4521 5982 3455 9005500814 3707 6818 2636 9004600667 3040 7655 1982 9003700547 2493 8491 1491 9002800449 2044 9327 1164 9001900368 1676 10164 1000 9001000676 1000 技術經濟學科加速

10、折舊法的特點 ：n優(yōu)點：優(yōu)點：n促進技術進步n符合收入成本配比原則n使成本費用在整個使用期內較為平衡。n缺點：缺點：n前期成本提高，利潤降低，抵扣了企業(yè)應繳稅款，等于國家提供了變相無息貸款。技術經濟學科第二節(jié) 設備更新決策技術經濟學科設備更新及其原則n設備更新決策時，應該遵守下面兩個原則：n不考慮沉沒成本。在設備更新分析中，經常會遇到沉沒成本的概念。沉沒成本一般不會影響方案的新選擇。例如，某設備3年前的原始成本是15 000元，目前的帳面價值是5 000元，現(xiàn)在的凈殘值僅為3 000元。在進行設備更新分析時，3年前的原始成本為15 000元是過去發(fā)生的而與現(xiàn)在決策無關，因此是沉沒成本。目前該設

11、備的價值等于凈殘值3 000元。n不要從方案直接陳述的現(xiàn)金流量進行比較分析，而應該立于一個客觀介入的立場上比較分析。技術經濟學科n例： 機器A在4年前以原始費用22000元購置，估計可以使用10年，第10年末估計凈殘值為2000元，年使用費為7500元，目前的售價是6000元?，F(xiàn)在市場上同類機器B的原始費用為24000元，估計可以使用10年，第10年末的凈殘值為3000元，年使用費為5000元。現(xiàn)有兩個方案：方案一繼續(xù)使用機器A，方案二把機器A出售，然后購買機器B。 已知基準折現(xiàn)率為15，比較這兩個方案的優(yōu)劣？技術經濟學科 方案一： AC（A） =6000（AP，15，6）+75002000（

12、A/F,15%,6） 8856 .8（元）方案二： AC（B）=24000（AP，15，10）50003000 （A/F,15%,10） 9634.3（元） AC（B）9634.3元AC（B）8856.8（元） 采納方案一比采納方案二優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費用778.5元。技術經濟學科設備原型更新的決策方法（經濟壽命）n現(xiàn)代設備的壽命不僅要考慮自然壽命，而且還要考慮設備的技術壽命和經濟壽命。n1設備的壽命n (1) 設備的自然壽命，又稱物質壽命，即設備從投入使用開始，直到因為在使用過程中發(fā)生物質磨損而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經歷的時間。它主要是由設備的有形磨損所決定的。n（2）設備的技術壽命，又

13、稱有效壽命。它是指設備在市場上維持其價值的時期。具體地說，是指從設備開始使用到因技術落后而被淘汰所延續(xù)的時間。它主要是由設備的無形磨損所決定的。n（3）設備的經濟壽命。它是指設備從投入使用開始倒因繼續(xù)使用不經濟而被更新所經歷的時間。技術經濟學科設備的經濟壽命估算n年值法概述。年值法是指將研究期內的現(xiàn)金流量折算成與之等值的等額支付系列，也即將現(xiàn)金流量年金化。它是估算設備的經濟壽命常用的方法。假設年值為AW，年利率為i，則有表達式在上式中，如果使用年限N為變量，則當N為經濟壽命時，應滿足： 當CFi0時，AW最大(max); 當CFi0時，AW最?。╩in）。技術經濟學科n例：某專用設備其購置安裝

14、費為12萬元，前3年由制造單位保修，第4年、第5年的維護費均為2萬元；第5年以后每年比前一年增加2.5萬元。不論哪年更新，該設備的殘值均不計。假定利率為10，該設備的經濟壽命是多少？技術經濟學科n解：使用 3年的平均年費用 12（AP， 10，3） 12 040214825（萬元）n使用 4年的平均年費用=12 2（ PF， 10，4） （AP， 10，4）（ 12 2 06830） 03155 4217（萬元）n使用 5年的平均年費用=12 2（ PF， 10，4） 2（ PF， 10，5）（AP，10，5） （l 2 06830 2 06209） 02638 3854（萬元）n使用6年的平

15、均年費用122（PF，10，4）2 （PF，10，5）45（PF，10，6）（AP，10，6）（122 068302 06209 45 05645） 02296 3937（萬元） n該設備的經濟壽命為5年。技術經濟學科n平均年費用法n當設備項目的現(xiàn)金流量以考慮費用為主時，可用平均年費用（AAC）法。設備的年費用是由資金回收額（年資本費）和年使用費組成，而年使用費又由年營運費和年維修費組成?？紤]到凈殘值的影響，平均年費用中年資本費和年使用費都要修正，使用期為N年設備平均年費用為nAAC（PS）（AP，i，N）SiY0Ymn式中：Y0平均年營運費，元；n Ym平均年維修費，元技術經濟學科n平均年盈

16、利法當項目的現(xiàn)金流量以考慮收入為主時，可以用平均年盈利（AAB）法估算設備的經濟壽命。這時，設備項目的主要現(xiàn)金流量有兩項：年資本費和年收益，其中年收益是年總收入與年總費用的差值。考慮到凈殘值的影響，平均年盈利法的表達式為 AABN（PS）（AP，i，N）ASI ABBmax （PS）（AP，i，Ne）ASei技術經濟學科出現(xiàn)新設備條件下的更新決策方法n新、舊設備方案的比較分析，就是要決定現(xiàn)在馬上購置新設備、淘汰舊設備；還是至少保留使用舊設備一段時間，再用新設備替換舊設備。新設備原始費用高，營運費和維修費低；舊設備原始費用（目前凈殘值）低，營運費和維修費高；必須進行權衡判斷，才能做出正確的選擇，

17、一般情況是要進行逐年比較的。仍然應用年值法。技術經濟學科 例：某設備目前的凈殘值為 8 000元，還能繼續(xù)使用 4年，保留使用的情況如下 新設備的原始費用為 35 000元，經濟壽命 10年，10年年末的凈殘值為4 000元，平均年使用費為 500元，基準折現(xiàn)率是 12。問舊設備是否需要更換，如需更換何時更換為宜？600020004500035003400050002300065001年使用費：元年末凈殘值：元保留使用年數技術經濟學科n 解：設新、舊設備的平均年費用分別為AACN與AAC0，則 AACN（35 0004 000）（AP，12，10）4 000 0.12500 31 000 01

18、77480 5006 467（元）AAC0（80002000）（AP，12，4）2 0000.123 000（PF，12，l）4 000（PF，12，2）5 000（PF，12，3）6 000（PF，12，4）（AP，12，4） 6000 0.3292240（3000 0.892 940000797 25 000 071186 000 0635 5）0.329 2 6 503.27（元） AACNAAC0，所以舊設備應該更換。 技術經濟學科n保留1年：AAC0（1）（8 0006 500）（AP，12，l）6 500 0.123 0005460（元）6467（元），應保留。n保留2年：AAC0

19、（2）（6 5005 000）（AP，12，l）5 000 0.124 0006280（元）6467（元），應保留。n保留3年：AAC0（3）（5 0003 500）（AP，12，l）3 500 0.125 0007100（元）6467元，應更換。 n舊設備應繼續(xù)保留使用2年，于第2年年末更換。技術經濟學科第三節(jié) 設備租賃分析技術經濟學科設備租賃分析：租賃與購買決策考慮n由于租賃具有把融資和融物結合起來的特點，這使得租賃能夠提供及時而靈活的資金融通方式，減少設備陳舊過時的風險，還可以使承租人享受設備試用以及使企業(yè)獲得稅收的減免等優(yōu)惠。 n企業(yè)在決定進行設備投資之前，必須詳細地分析項目壽命期內各

20、年的現(xiàn)金流量情況，確定以何種方式投資才能獲得最佳的經濟效益。企業(yè)通常要從支付方式、籌資方式、使用方式等諸方面來考慮。技術經濟學科n支付方式： 租賃設備需要付出租金；借款需要按期付息、到期還本；分期購買需要按期支付利息和部分本金，另外，還需要進一步考慮分幾次交錢，每期間隔時間，每次交付多少等。決策者主要考慮究竟哪一種方式成本較低？ n籌資方式： 當企業(yè)需要融通資金取得設備時，究竟是向金融機構借款，還是通過融資租賃取得資金，或是采取發(fā)行企業(yè)股票或債券來融資最簡便省時呢？ n使用方式： 企業(yè)是否需要長期占有設備，還是只希望短期需要這種設備？ 技術經濟學科影響租賃或購買決策的主要因素n企業(yè)在決定租賃或

21、購買設備之前，需要首先考慮以下因素:n項目的壽命期或設備的經濟壽命；n每期（月）的設備支出費用；n預付資金（定金）；n付款期內的利率，是固定利率，還是浮動利率；n獲得該設備的資本預算計劃；n租賃所具有的幫助企業(yè)避免運用短期信用和保留;n其短期借款的能力；n企業(yè)的經營費用減少與折舊費和利息減少的關系；n租賃的節(jié)稅優(yōu)惠。技術經濟學科租賃決策分析n租賃與購買決策分析n不考慮稅收情況下的比較。在不考慮稅收影響的情況下，是選擇一次性用自有資金購買設備還是租賃設備，可以用以上方法直接進行比較。n考慮稅收影響情況下的比較。由于每個企業(yè)都要將利潤收入上交所得稅，因此在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應該選擇

22、稅后收益更大或稅后成本更小的方案。按財務制度規(guī)定，租賃設備的租金允許計入成本；購買設備每年計提的折舊費也允許計入成本；若用借款購買設備，其每年支付的利息也可以計入成本。在其他費用保持不變的情況下，計入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。 技術經濟學科n 例： 設某廠需要一臺機器，設備的價格（包括運輸費、保險費等在內）為 180 000元，使用壽命 10年，預計設備的凈殘值為 5 000元。該機器每年預估的營運費為 23 000元，可能的各種維修費用平均每年需要 3 000元。若向租賃公司租用，每年租金為 25 000元。試問租賃和購買哪種方式對企業(yè)有利？企業(yè)的基準折現(xiàn)率為10。技

23、術經濟學科n解：選擇租賃方案時，此租賃為融資性租賃，在不考慮稅收時，其成本現(xiàn)值PV（L）為:PV（L）25 000（PA，10，10） 23 000（PA，10，10） 3 000（PA，10，10） 25 0006.144 6 23 000 6144 6 3 000 6144 6 313 400（元）技術經濟學科選擇購買，其成本現(xiàn)值PV（B）為:PV（B）180 00023 000（PA，10，10） 3000（PA，10，10） 5000（PF，10，10）180 000 23 000 6144 6 3 000 6.144 6 5000 0.3855 337 800（元）技術經濟學科 如果

24、運用年值法中的平均年費用法，設租賃設備的平均年費用為AAC（L），而購買設備的平均年費用為AAC（B），則:AAC（L）25 00023 0003 00051000（元）AAC（B）180 000（AP，10，10）23 000 3 0005 000（AF，10，10） 180 000 0.162 7 23 000 3 000 5 000 0.062 7 54 972.5（元）因為，PV（L）PV（B），或者AAC（L）AAC（B），所以租賃設備的方案對企業(yè)比較合算。技術經濟學科例 ：某企業(yè)為生產其主要產品，需要一臺價值為110萬元的設備，該設備的使用壽命5年，采用直線折舊法，殘值為10萬元。

25、若采用租賃方式租用設備，則每年需付租金30萬元。如借款購買則每年需按借款利率10來等額支付本利和。假設企業(yè)的所得稅稅率為40，折現(xiàn)率為10。當租賃設備時，承租人可以將租金計入成本而免稅；當借款購買時，企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。試對以上兩種方案進行決策？技術經濟學科n 解：設租賃設備的成本現(xiàn)值為PV（L），需扣除租金免稅金，則 PV（L）300 000（PA，10，5）300 000 40（PA，10，5）300 000 37908 l200003.7908682 344（元）n設借款購買設備的成本現(xiàn)值為PV（B），需扣除支付利息免稅金，因此需先計算各年支

26、付的利息，詳見表75。 技術經濟學科各年支付利息年份剩余本金還款金額其中：支付利息11100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026378各年要還的本利和A（B）為 A（B）1100000（AP，10，5） l100 000 0.263 8 290 80（元）技術經濟學科nPV（B）1100000 （1100000100000）/50.40(P/A,10%5)1100000.4（PF，10，1）919820.4（PF，10，2）72 162 0.4（PF，10，3）50 360 0.4（PF，10，4）26 378 0.4（PF，10，5）100 000（PF，10，5） 110000030326440000.430405.57 21 68613 758.356551.2462 090 622 244.32（元）因為，PV（L）PV（B），應該選擇購買設備的方案。 技術經濟學科本章習題n選擇題：選擇題：n1、由有形磨損所決定的設備的使