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文檔簡介

1、一、基本概念一、基本概念 1.1.關(guān)于風險與不確定性關(guān)于風險與不確定性 奈特（Knight.F）風險、不確定性和利潤中關(guān)于確定性、風險和不確定性的解釋： 確定性：確定性：是指自然狀態(tài)如何出現(xiàn)已知，并且行動所產(chǎn)生的結(jié)果已知。它排除了任何隨機事件發(fā)生的可能性。nxxx,.,211xn,.,21nii11nii11 niiinnxxxxxE12211.n239.121)2(ln)(11iiiiiixU iixxUlnipix )(.)()(2211nnxupxupxupExU)(ixuixu(x)u(x2)u(p1x1+p2x2)p1u(x1)+p2u(x2)u(x1)ABu=u(x)x1p1x1+

2、p2x2x2x期望效用與期望值的效用期望效用與期望值的效用( ) 0E( )0Var() ()u WE u Wu1Wx2Wx12()(1) ()pu Wxp u Wx12()()(1) ()u Wpu Wxp u Wxu wu12()(1)()Wp Wxp Wx12()(1)()Wp WxpWx1212( ()(1)()()(1) ()u p Wxp Wxpu Wxp u Wx1212(1)()(1) ()u pxp xpu xp u xU(x)xABC風險厭惡者的效用函數(shù)風險厭惡者的效用函數(shù)1212(1)( )(1) ()u pxp xpu xp u xx風險偏好者的效用函數(shù)風險偏好者的效用函數(shù)BACU(x)1212(1)()(1) ()u pxp xpu xp u xxU(x)( ()()E u Wu Wu(x)u(x2)p1u(x1)+p2u(x2)u(x1)u=u(x)x1p1x1+p2x2x2xwWCE21 ()()()Re()()Re2E u Wu Wu Wu Wu W( ()()E u Wu W1()()( )()()2u WuW Varu Wu W1()( )2()uWVaru W ()/()uWu W)E(RpPI3I2I1ONBHA()()()Au WR Wu W ()()uWuW()ARW1 ()()2()uW

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