財務分析（周建中）課件

1、財務分析（周建中） 財財 務務 分分 析析第一講第一講 第二講第二講第三講第三講第四講第四講第五講第五講第六講第六講第七講第七講 第八講第八講 第九講第九講教學大綱教學大綱學習方法學習方法作業(yè)（作業(yè)（12341234）教學進度教學進度總復習總復習財務分析（周建中）第一講第一講 財務分析概述財務分析概述一、財務分析的概念一、財務分析的概念二、二、財務分析的原則財務分析的原則三、財務分析三、財務分析的內容的內容 四、財務分析四、財務分析的基本程序的基本程序 五、財務分析的作用五、財務分析的作用返回返回重點與難點重點與難點財務分析（周建中）財務分析的概念財務分析的概念 財務分析是會計核算內容的最終體

2、現(xiàn)，但財務分析是會計核算內容的最終體現(xiàn)，但畢竟是歷史性的文件，只能概括地反映一個企畢竟是歷史性的文件，只能概括地反映一個企業(yè)的一定時期的財務狀況和經(jīng)營成果。要進行業(yè)的一定時期的財務狀況和經(jīng)營成果。要進行有效的決策，還需要通過財務報告分析。所謂有效的決策，還需要通過財務報告分析。所謂財務報告分析，是以企業(yè)財務會計信息為基礎，財務報告分析，是以企業(yè)財務會計信息為基礎，以企業(yè)財務報告為載體，對企業(yè)財務狀況和經(jīng)以企業(yè)財務報告為載體，對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果等系列財務指標進行剖析解釋和評價，營成果等系列財務指標進行剖析解釋和評價，從而實現(xiàn)財務目標的一種經(jīng)濟管理工作。從而實現(xiàn)財務目標的一種經(jīng)濟管理工作。返

3、回返回財務分析（周建中）財務分析的原則財務分析的原則歷史成本原則：分析時注意不同時點信息的影響歷史成本原則：分析時注意不同時點信息的影響客觀性原則：分析時注意會計信息的真實性問題客觀性原則：分析時注意會計信息的真實性問題重大性原則：分析時注意重大、遺漏或錯誤的信息重大性原則：分析時注意重大、遺漏或錯誤的信息相關性原則：相關性原則：分析時注意分析時注意財務信息與使用者的決策相關財務信息與使用者的決策相關可比性原則：可比性原則：分析時注意分析時注意財務信息在企業(yè)間的可比性財務信息在企業(yè)間的可比性一貫性原則：一貫性原則：分析時注意分析時注意同一企業(yè)的財務信息在年度間的可比性同一企業(yè)的財務信息在年度間

4、的可比性及時性原則：及時性原則：分析時注意分析時注意企業(yè)提供的財務信息及時性企業(yè)提供的財務信息及時性明晰性原則：明晰性原則：分析時注意分析時注意企業(yè)提供的財務信息是否明晰、易于理解企業(yè)提供的財務信息是否明晰、易于理解配比原則：配比原則：分析時注意分析時注意企業(yè)一定時期的收入與同期費用的配比問題企業(yè)一定時期的收入與同期費用的配比問題穩(wěn)健性原則：分析時注意高估費用或低估資產(chǎn)、收入和利潤的問題穩(wěn)健性原則：分析時注意高估費用或低估資產(chǎn)、收入和利潤的問題實質重于形式原則：實質重于形式原則：分析時注意分析時注意重經(jīng)濟實質，輕法律形式重經(jīng)濟實質，輕法律形式返回返回財務分析（周建中）財務分析財務分析的內容的內

5、容 財務分析的內容主要是指企業(yè)的經(jīng)財務分析的內容主要是指企業(yè)的經(jīng)營成果和財務狀況。表現(xiàn)在企業(yè)的償債營成果和財務狀況。表現(xiàn)在企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、企業(yè)發(fā)展能力、營運能力、盈利能力、企業(yè)發(fā)展能力能力( (即成本費用和現(xiàn)金流量即成本費用和現(xiàn)金流量) )等方面，等方面，這形成了財務分析的核心內容。這形成了財務分析的核心內容。 返回返回財務分析（周建中）財務分析財務分析的基本程序的基本程序 (1)(1)確定分析目標：確定分析目標，保證整個分析過程有計劃、按確定分析目標：確定分析目標，保證整個分析過程有計劃、按步驟進行，減少分析的盲目性。在分析計劃中要明確分析的目的和要求、步驟進行，減少分析

6、的盲目性。在分析計劃中要明確分析的目的和要求、分析的內容、范圍和主要問題、分析的組積分工和時間進度、分析資料分析的內容、范圍和主要問題、分析的組積分工和時間進度、分析資料來源等。來源等。(2)(2)收集相關資料，儲存分析信息：首先收集和儲存財務分析收集相關資料，儲存分析信息：首先收集和儲存財務分析的基本資料的基本資料( (如企業(yè)會計報表如企業(yè)會計報表) )，其次要收集相關信息資料。，其次要收集相關信息資料。(3)(3)核實并核實并整理信息資料：在分析之前要對分析所需的資料進行認真檢查，詳細核整理信息資料：在分析之前要對分析所需的資料進行認真檢查，詳細核實，對失實和虛假資料要剔除，對一些不可比的

7、資料進行科學的調整。實，對失實和虛假資料要剔除，對一些不可比的資料進行科學的調整。一般來說，對企業(yè)內部信息資料核對時，首先檢查有關定額資料是否先一般來說，對企業(yè)內部信息資料核對時，首先檢查有關定額資料是否先進合理；其次核對各項核算資料的數(shù)字是否正確；最后核對會計報表是進合理；其次核對各項核算資料的數(shù)字是否正確；最后核對會計報表是否符合有關規(guī)定和反映的內容是否完整。否符合有關規(guī)定和反映的內容是否完整。(4)(4)建立分析模型，進行定性建立分析模型，進行定性定量分析：分析模型是用數(shù)學語言來描述和研究某一經(jīng)濟指標與各個影定量分析：分析模型是用數(shù)學語言來描述和研究某一經(jīng)濟指標與各個影響因素之間的數(shù)量關

8、系的公式。在此模型基礎上，采用定量分析方法確響因素之間的數(shù)量關系的公式。在此模型基礎上，采用定量分析方法確定各個因素對財務指標的影響程度。定各個因素對財務指標的影響程度。(5)(5)做出分析結論，寫出分析報告：做出分析結論，寫出分析報告：在定性定量分析的基礎上，對企業(yè)的經(jīng)營成果和財務狀況做出全面綜合在定性定量分析的基礎上，對企業(yè)的經(jīng)營成果和財務狀況做出全面綜合地分析和評價，提出工作的措施和方案。地分析和評價，提出工作的措施和方案。返回返回財務分析（周建中）財務分析的作用財務分析的作用 ( (一一) )為使用者為使用者( (投資者、債權人、政府管理部門、企業(yè)管投資者、債權人、政府管理部門、企業(yè)管

9、理層、企業(yè)職工和社會公眾等理層、企業(yè)職工和社會公眾等) )進行決策提供有用的財務信息：進行決策提供有用的財務信息：(1)(1)投資者最關注的是投資的內在風險和投資報酬；投資者最關注的是投資的內在風險和投資報酬；(2)(2)債權債權人最關注的是企業(yè)的償債能力；人最關注的是企業(yè)的償債能力；(3)(3)政府管理部門最關注的是政府管理部門最關注的是國家資源的分配和運用的效果國家資源的分配和運用的效果( (含與經(jīng)濟政策的制定、國民收含與經(jīng)濟政策的制定、國民收入的統(tǒng)計等有關信息入的統(tǒng)計等有關信息) )；(4)(4)企業(yè)管理層最關注的是企業(yè)財務企業(yè)管理層最關注的是企業(yè)財務狀況的好壞、經(jīng)營業(yè)績的大小以及現(xiàn)金的

10、流動情況；狀況的好壞、經(jīng)營業(yè)績的大小以及現(xiàn)金的流動情況；(5)(5)企業(yè)企業(yè)職工最關注的是企業(yè)提供的就業(yè)機會及其穩(wěn)定性、勞動報酬職工最關注的是企業(yè)提供的就業(yè)機會及其穩(wěn)定性、勞動報酬高低和職工福利好壞等信息；高低和職工福利好壞等信息；(6)(6)社會公眾社會公眾( (潛在的投資者潛在的投資者) )最最關注的是企業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展前景的信息。關注的是企業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展前景的信息。 ( (二二) )促進社會資源促進社會資源( (人、財、物人、財、物) )的合理配置的合理配置( (使有限的社使有限的社會資源流入效益高的企業(yè)會資源流入效益高的企業(yè)) )，為公眾利益，為公眾利益( (公眾需求公眾需求) )服務。

11、服務。返回返回財務分析（周建中）第一講第一講 學習重點與難點學習重點與難點學習重點與難點：學習重點與難點： 財務分析的原則財務分析的原則 財務分析的內容財務分析的內容 財務分析的基本程序財務分析的基本程序 財務分析的作用財務分析的作用思考題：思考題： 如何完善我國的財務分析方法？如何完善我國的財務分析方法？財務分析（周建中）第二講第二講 財務分析方法財務分析方法 一、一、比較分析法比較分析法 1 1、目標比較分析目標比較分析 ；2 2、縱向比較分析縱向比較分析 ；3 3、橫向比較分析。橫向比較分析。 二、二、比率分析法比率分析法 1 1、結構比率結構比率 ；2 2、效率比率效率比率 ；3 3、

12、相關比率相關比率 ；4 4、動態(tài)比率動態(tài)比率 。 三、三、因素分析法因素分析法 1 1、連環(huán)替代法連環(huán)替代法 ；2 2、差額計算法差額計算法 。 四、四、綜合分析方法綜合分析方法 1 1、杜邦分析法杜邦分析法 ；2 2、沃爾比重評分法沃爾比重評分法 ；3 3、雷達圖分析法雷達圖分析法 。返回返回重點與難點重點與難點財務分析（周建中）目標比較分析目標比較分析 目標比較分析是指企業(yè)的實際指標目標比較分析是指企業(yè)的實際指標與企業(yè)的預期規(guī)劃的目標指標相比較。與企業(yè)的預期規(guī)劃的目標指標相比較。通過比較，可以揭示實際與計劃或目標通過比較，可以揭示實際與計劃或目標之間的差異，了解該項指標的計劃或目之間的差異

13、，了解該項指標的計劃或目標的完成情況。標的完成情況。 返回返回財務分析（周建中）縱向比較分析縱向比較分析 縱向比較分析是指使用兩期或連續(xù)數(shù)縱向比較分析是指使用兩期或連續(xù)數(shù)期的財務指標，通過對比各期的財務狀況期的財務指標，通過對比各期的財務狀況和經(jīng)營情況，以揭示分析期的財務狀況和和經(jīng)營情況，以揭示分析期的財務狀況和經(jīng)營情況的增減變化及其趨勢。分析時，經(jīng)營情況的增減變化及其趨勢。分析時，往往是用企業(yè)的實際指標同上期指標或歷往往是用企業(yè)的實際指標同上期指標或歷史最好水平相比較。史最好水平相比較。 返回返回財務分析（周建中）橫向比較分析橫向比較分析 橫向比較分析是指企業(yè)的實際指標同國橫向比較分析是指企

14、業(yè)的實際指標同國內外先進水平相比較。通過對比可以擴大視內外先進水平相比較。通過對比可以擴大視野，了解本企業(yè)所處的地位，掌握本企業(yè)在野，了解本企業(yè)所處的地位，掌握本企業(yè)在市場上的競爭能力，有利于找出本企業(yè)與先市場上的競爭能力，有利于找出本企業(yè)與先進企業(yè)之間的差距，增強企業(yè)的緊迫感和危進企業(yè)之間的差距，增強企業(yè)的緊迫感和危機感，不斷促進企業(yè)改善經(jīng)營管理，趕上先機感，不斷促進企業(yè)改善經(jīng)營管理，趕上先進水平。進水平。 返回返回財務分析（周建中）結構比率結構比率 結構比率是計算某項財務指標各項結構比率是計算某項財務指標各項組成部分占總體的比重，它反映部分與組成部分占總體的比重，它反映部分與總體的關系。通

15、過結構比率分析，能計總體的關系。通過結構比率分析，能計算出個體數(shù)量占總體數(shù)量的比重，可以算出個體數(shù)量占總體數(shù)量的比重，可以分析財務指標構成內容的質量、變動幅分析財務指標構成內容的質量、變動幅度及其合理性、科學性。度及其合理性、科學性。 返回返回財務分析（周建中）效率比率效率比率 效率比率是反映財務指標中的所費與所得效率比率是反映財務指標中的所費與所得的比率的比率( (成本費用與利潤的比率成本費用與利潤的比率) )，它反映投入，它反映投入與產(chǎn)出與產(chǎn)出( (資金占用額與銷售收入的比率、資金資金占用額與銷售收入的比率、資金占用額與利潤的比率、資本數(shù)額與利潤的比率占用額與利潤的比率、資本數(shù)額與利潤的比

16、率等等) )、耗費與收入、耗費與收入( (成本費用與產(chǎn)品銷售收入的成本費用與產(chǎn)品銷售收入的比率比率) )的關系。通過效率比率分析，可以權衡的關系。通過效率比率分析，可以權衡某項投資項目或經(jīng)營活動的利弊得失，便于分某項投資項目或經(jīng)營活動的利弊得失，便于分析者考察企業(yè)財務成果，反映企業(yè)盈利水平，析者考察企業(yè)財務成果，反映企業(yè)盈利水平，利于正確評價投資效益，為投資決策服務。利于正確評價投資效益，為投資決策服務。 返回返回財務分析（周建中）相關比率相關比率 相關比率是以某個財務指標與其他有關財相關比率是以某個財務指標與其他有關財務指標對比而形成的比率。如資產(chǎn)負債率是反務指標對比而形成的比率。如資產(chǎn)負債

17、率是反映負債總額與資產(chǎn)總額的比例關系，流動比率映負債總額與資產(chǎn)總額的比例關系，流動比率是反映流動資產(chǎn)與流動負債的比例關系，速動是反映流動資產(chǎn)與流動負債的比例關系，速動比率是反映速動資產(chǎn)與流動負債的比例關系等。比率是反映速動資產(chǎn)與流動負債的比例關系等。通過相關比率可以分析、評價相關指標的占用通過相關比率可以分析、評價相關指標的占用或安排是否合理，生產(chǎn)經(jīng)營活動是否能夠順利或安排是否合理，生產(chǎn)經(jīng)營活動是否能夠順利進行，企業(yè)的投資效益是否最優(yōu)。進行，企業(yè)的投資效益是否最優(yōu)。 返回返回財務分析（周建中）動態(tài)比率動態(tài)比率 動態(tài)比率是將某項財務指標的不同時期的動態(tài)比率是將某項財務指標的不同時期的數(shù)值相比較所

18、形成的比率。它有兩種基本形式：數(shù)值相比較所形成的比率。它有兩種基本形式：即定基發(fā)展速度和環(huán)比發(fā)展速度。其中，定基即定基發(fā)展速度和環(huán)比發(fā)展速度。其中，定基發(fā)展速度是以某一期的數(shù)值固定為基期數(shù)值所發(fā)展速度是以某一期的數(shù)值固定為基期數(shù)值所計算的動態(tài)比率；環(huán)比發(fā)展速度是以企業(yè)分析計算的動態(tài)比率；環(huán)比發(fā)展速度是以企業(yè)分析期的前期數(shù)值為基期數(shù)值所計算的動態(tài)比率。期的前期數(shù)值為基期數(shù)值所計算的動態(tài)比率。通過動態(tài)比率分析，可以了解財務指標的增減通過動態(tài)比率分析，可以了解財務指標的增減變化速度和發(fā)展趨勢，并從其變化中發(fā)現(xiàn)企業(yè)變化速度和發(fā)展趨勢，并從其變化中發(fā)現(xiàn)企業(yè)的成績或不足。的成績或不足。 返回返回財務分析（

19、周建中）連環(huán)替代法連環(huán)替代法 連環(huán)替代法是把綜合財務指標分解為各個因素，然后分別連環(huán)替代法是把綜合財務指標分解為各個因素，然后分別測定各個因素變動對綜合財務指標影響程度的一種因素分析測定各個因素變動對綜合財務指標影響程度的一種因素分析方法。其基本程序是：第一，確定財務指標和影響其變動的方法。其基本程序是：第一，確定財務指標和影響其變動的因素之間的相互關系；第二，確定分析對象。就是根據(jù)分析因素之間的相互關系；第二，確定分析對象。就是根據(jù)分析指標的報告期數(shù)值與基期數(shù)值列出關系式，計算出分析對象指標的報告期數(shù)值與基期數(shù)值列出關系式，計算出分析對象的總體差異。上式中的總體差異是實際總資產(chǎn)報酬率與基期的

20、總體差異。上式中的總體差異是實際總資產(chǎn)報酬率與基期總資產(chǎn)報酬率的差額。第三，按連環(huán)順序替代，并計算出替總資產(chǎn)報酬率的差額。第三，按連環(huán)順序替代，并計算出替代后的結果。有幾個因素就替換幾次，直到所有因素都變成代后的結果。有幾個因素就替換幾次，直到所有因素都變成實際數(shù)為止，每次替換后都按分析計算式計算，求出新的結實際數(shù)為止，每次替換后都按分析計算式計算，求出新的結果。第四，比較各因素的結果，確定各因素影響程度。將每果。第四，比較各因素的結果，確定各因素影響程度。將每次替換后的結果，與前一次計算的結果相比較，兩者的差額次替換后的結果，與前一次計算的結果相比較，兩者的差額就是某一經(jīng)濟指標的影響程度。第

21、五，驗證分析結果。各個就是某一經(jīng)濟指標的影響程度。第五，驗證分析結果。各個因素對分析指標的影響相加后的代數(shù)和應等于經(jīng)濟指標的實因素對分析指標的影響相加后的代數(shù)和應等于經(jīng)濟指標的實際與基數(shù)之間的總差異數(shù)。際與基數(shù)之間的總差異數(shù)。 返回返回財務分析（周建中）差額計算法差額計算法 差額計算法是連環(huán)替代法在實際差額計算法是連環(huán)替代法在實際運用中的一種簡化形式。這種方法是運用中的一種簡化形式。這種方法是先計算出各因素的實際數(shù)和計劃數(shù)的先計算出各因素的實際數(shù)和計劃數(shù)的差額，然后仍按照一定的替換程序直差額，然后仍按照一定的替換程序直接計算出各因素變動對經(jīng)濟指標差異接計算出各因素變動對經(jīng)濟指標差異的影響數(shù)值。

22、的影響數(shù)值。 返回返回財務分析（周建中）杜邦分析法杜邦分析法 杜邦分析法是利用多種主要財務比率指標之間的杜邦分析法是利用多種主要財務比率指標之間的內在聯(lián)系，對企業(yè)財務活動和財務關系以及其資產(chǎn)實內在聯(lián)系，對企業(yè)財務活動和財務關系以及其資產(chǎn)實績進行綜合系統(tǒng)分析的一種分析方法。因該分析方法績進行綜合系統(tǒng)分析的一種分析方法。因該分析方法是美國杜邦公司創(chuàng)立并首先使用，故稱杜邦分析法。是美國杜邦公司創(chuàng)立并首先使用，故稱杜邦分析法。杜邦分析法的特點是將所有有關指標按其內在聯(lián)系結杜邦分析法的特點是將所有有關指標按其內在聯(lián)系結合起來，對財務經(jīng)濟系統(tǒng)內相互作用和聯(lián)系的各個因合起來，對財務經(jīng)濟系統(tǒng)內相互作用和聯(lián)系的

23、各個因素進行綜合分析，形成企業(yè)實績的各個財務指標及其素進行綜合分析，形成企業(yè)實績的各個財務指標及其變量關系式，以全面反映企業(yè)整體財務狀況和經(jīng)營成變量關系式，以全面反映企業(yè)整體財務狀況和經(jīng)營成果，并對企業(yè)進行總體評價。該分析法是由杜邦分析果，并對企業(yè)進行總體評價。該分析法是由杜邦分析模型模型( (公式公式) )和杜邦分析圖兩種形式構成。和杜邦分析圖兩種形式構成。 返回返回財務分析（周建中）沃爾比重評分法沃爾比重評分法 沃爾比重評分法是指把各個財務指沃爾比重評分法是指把各個財務指標視其重要程度，給以一定的權數(shù)進行標視其重要程度，給以一定的權數(shù)進行打分并匯總，評價企業(yè)財務狀況總體情打分并匯總，評價企

24、業(yè)財務狀況總體情況的分析方法。因況的分析方法。因2020世紀初美國學者亞世紀初美國學者亞歷山大歷山大沃爾最先提出了顯示信用能力沃爾最先提出了顯示信用能力指數(shù)的比重評分法，人們往往把綜合指指數(shù)的比重評分法，人們往往把綜合指數(shù)評分法稱為沃爾比重評分法。數(shù)評分法稱為沃爾比重評分法。 返回返回財務分析（周建中）雷達圖分析法雷達圖分析法 雷達圖分析法是將主要財務分析指雷達圖分析法是將主要財務分析指標進行匯總，繪制成一張直觀的財務分標進行匯總，繪制成一張直觀的財務分析雷達圖，從而達到綜合反映企業(yè)總體析雷達圖，從而達到綜合反映企業(yè)總體財務狀況目的一種分析方法。雷達圖法財務狀況目的一種分析方法。雷達圖法作為一

25、種圖示分析法，也存一定缺陷：作為一種圖示分析法，也存一定缺陷：一是各個指標的重要性沒有辦法區(qū)分反一是各個指標的重要性沒有辦法區(qū)分反映；二是在以標準值作圓時，各指標的映；二是在以標準值作圓時，各指標的標準值都落在圓周上，選擇哪個標準值標準值都落在圓周上，選擇哪個標準值作圓周，這是人為主觀確定的。作圓周，這是人為主觀確定的。返回返回財務分析（周建中） 第二講第二講 學習重點與難點學習重點與難點 學習重點與難點：學習重點與難點： 比較分析法比較分析法 因素分析法因素分析法 綜合分析方法綜合分析方法 思考題：思考題： 怎樣看待我國的怎樣看待我國的財務分析方法財務分析方法？財務分析（周建中） 第三講第三

26、講 利潤質量分析利潤質量分析 一、一、利潤的確定原則利潤的確定原則 二、利潤質量的構成二、利潤質量的構成 三、利潤質量的分析三、利潤質量的分析 重點與難點重點與難點返回返回財務分析（周建中）利潤的確定原則利潤的確定原則返回返回 會計收入不等于收入項目對應的貨幣流入：會計收入的確會計收入不等于收入項目對應的貨幣流入：會計收入的確認關注銷售過程的完成與勞務提供過程的完成（三種情況）：認關注銷售過程的完成與勞務提供過程的完成（三種情況）：n會計收入先于收入對應的貨幣：賒銷會計收入先于收入對應的貨幣：賒銷n會計收入晚于收入項目對應的貨幣流入：預收貨款會計收入晚于收入項目對應的貨幣流入：預收貨款n會計收

27、入收入項目對應的貨幣流入同時發(fā)生：現(xiàn)銷會計收入收入項目對應的貨幣流入同時發(fā)生：現(xiàn)銷 會計費用不等于費用項目對應的貨幣流出：會計費用的確會計費用不等于費用項目對應的貨幣流出：會計費用的確認關注對實現(xiàn)銷售與勞務提供過程的貢獻（三種情況）：認關注對實現(xiàn)銷售與勞務提供過程的貢獻（三種情況）：n會計費用先于其貨幣流出：先耗用他人資源，后付款會計費用先于其貨幣流出：先耗用他人資源，后付款n會計費用晚于費用對應的貨幣流出：先購買，后使用會計費用晚于費用對應的貨幣流出：先購買，后使用n會計費用與貨幣流出同時發(fā)生：小額費用會計費用與貨幣流出同時發(fā)生：小額費用財務分析（周建中）利潤質量的構成利潤質量的構成 關注利

28、潤的質量關注利潤的質量三方面：三方面：（1 1）利潤實現(xiàn)過程的的質量：收入的）利潤實現(xiàn)過程的的質量：收入的質量；費用的質量質量；費用的質量（2 2）利潤結構的質量）利潤結構的質量（3 3）利潤結果）利潤結果利潤對應資產(chǎn)的質量利潤對應資產(chǎn)的質量返回返回財務分析（周建中）利潤質量的分析利潤質量的分析 利潤質量的分析利潤質量的分析關注利潤關注利潤對應的資產(chǎn)的質量：對應的資產(chǎn)的質量：n貨幣資金質量的分析貨幣資金質量的分析n商業(yè)債權質量的分析商業(yè)債權質量的分析n存貨質量的分析存貨質量的分析n固定資產(chǎn)質量的分析固定資產(chǎn)質量的分析n長期投資質量的分析長期投資質量的分析返回返回財務分析（周建中） 第三講第三講

29、 學習重點與難點學習重點與難點 學習重點與難點：學習重點與難點： 利潤的確定原則利潤的確定原則 利潤質量的構成利潤質量的構成 利潤質量的分析利潤質量的分析 思考題：思考題： 構成利潤的主要方面是什么構成利潤的主要方面是什么？財務分析（周建中）第四講第四講 現(xiàn)金流量質量分析現(xiàn)金流量質量分析 一、現(xiàn)金流量的認識一、現(xiàn)金流量的認識 二、現(xiàn)金流量的構成二、現(xiàn)金流量的構成 三、現(xiàn)金流量質量的分析三、現(xiàn)金流量質量的分析返回返回重點與難點重點與難點財務分析（周建中）現(xiàn)金流量的認識現(xiàn)金流量的認識-取決于對現(xiàn)金流量的認識取決于對現(xiàn)金流量的認識-不同國家現(xiàn)金流量的主要差異不同國家現(xiàn)金流量的主要差異-經(jīng)營活動現(xiàn)金流

30、量：與生產(chǎn)商品，提經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：與生產(chǎn)商品，提供勞務、繳納稅金等直接相關的業(yè)務供勞務、繳納稅金等直接相關的業(yè)務-投資活動現(xiàn)金流量：按方向分為為正投資活動現(xiàn)金流量：按方向分為為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎的長期資產(chǎn)，對常生產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎的長期資產(chǎn)，對外投資形成的股權債權外投資形成的股權債權-籌資活動現(xiàn)金流量：資本與債務籌資活動現(xiàn)金流量：資本與債務返回返回財務分析（周建中）現(xiàn)金流量的構成現(xiàn)金流量的構成 現(xiàn)金流量的構成現(xiàn)金流量的構成: :（1 1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：與生產(chǎn)商品，提供勞）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：與生產(chǎn)商品，提供勞務、繳納稅金等直接相關的業(yè)務務、繳納稅金等直接相關的業(yè)務（2 2）投資活動現(xiàn)

31、金流量：按方向分為為正常生）投資活動現(xiàn)金流量：按方向分為為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎的長期資產(chǎn)，對外投資形成產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎的長期資產(chǎn)，對外投資形成的股權債權的股權債權（3 3）籌資活動現(xiàn)金流量：資本與債務）籌資活動現(xiàn)金流量：資本與債務返回返回財務分析（周建中）現(xiàn)金流量質量的分析現(xiàn)金流量質量的分析（1 1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運行，應通過其）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運行，應通過其他活動補償；他活動補償；（2 2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零，恰好維持經(jīng)營活動，不能補償）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零，恰好維持經(jīng)營活動，不能補償A A ；（3 3）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，但小于應計

32、和攤銷性費用）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，但小于應計和攤銷性費用A A，只能部分補償只能部分補償A A；（4 4）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，且等于）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，且等于A A，可全補償，可全補償A A，但不能，但不能為擴大再生產(chǎn)提供貨幣；為擴大再生產(chǎn)提供貨幣；（5 5）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量用于：對外投資活動現(xiàn)金流量先流出，）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量用于：對外投資活動現(xiàn)金流量先流出，流出應由經(jīng)營活動補償，速度取決于折舊速度，補償時間滯流出應由經(jīng)營活動補償，速度取決于折舊速度，補償時間滯后；流出量為負數(shù)，一般表明企業(yè)在擴張后；流出量為負數(shù)，一般表明企業(yè)在擴張（6 6）對外投資應能自求平衡，擴大再生產(chǎn)投資是

33、否納入正常規(guī)劃。）對外投資應能自求平衡，擴大再生產(chǎn)投資是否納入正常規(guī)劃。返回返回財務分析（周建中） 第四講第四講 學習重點與思考學習重點與思考學習重點：學習重點： 現(xiàn)金流量的認識現(xiàn)金流量的認識 現(xiàn)金流量的構成現(xiàn)金流量的構成 現(xiàn)金流量質量的分析現(xiàn)金流量質量的分析思考題：思考題： 如何完善我國如何完善我國現(xiàn)金流量的質量分析工作現(xiàn)金流量的質量分析工作？財務分析（周建中） 第五講第五講 資產(chǎn)質量分析資產(chǎn)質量分析 一、資產(chǎn)的內容一、資產(chǎn)的內容 二、資產(chǎn)質量的構成二、資產(chǎn)質量的構成 三、資產(chǎn)質量的分析三、資產(chǎn)質量的分析 重點與難點重點與難點返回返回財務分析（周建中）資產(chǎn)的內容資產(chǎn)的內容 資產(chǎn)包括：資產(chǎn)包括

34、：（1 1）流動資產(chǎn)：長期（非流動）資產(chǎn)：長期投）流動資產(chǎn)：長期（非流動）資產(chǎn)：長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等（2 2）負債（債權人權益）：流動負債、長期負債）負債（債權人權益）：流動負債、長期負債（3 3）所有者權益：股本、資本公積、盈余公積、）所有者權益：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤未分配利潤返回返回財務分析（周建中）資產(chǎn)質量的構成資產(chǎn)質量的構成 資產(chǎn)按質量分類：資產(chǎn)按質量分類：（1 1）正常資產(chǎn)：生產(chǎn)過程中的資產(chǎn)、對外投資的資）正常資產(chǎn)：生產(chǎn)過程中的資產(chǎn)、對外投資的資產(chǎn)、可產(chǎn)、可變現(xiàn)的變現(xiàn)的資產(chǎn)資產(chǎn)、能被利用的、能被利用的資產(chǎn)等資產(chǎn)等（2 2）貶值資產(chǎn)：部

35、分債權，部分存貨，對外投資，）貶值資產(chǎn)：部分債權，部分存貨，對外投資，純攤銷處理性的資產(chǎn)。純攤銷處理性的資產(chǎn)。（3 3）增值資產(chǎn)：大部分存貨，經(jīng)營性資產(chǎn)，部分對）增值資產(chǎn)：大部分存貨，經(jīng)營性資產(chǎn)，部分對外投資，表中無價值的表外資源。外投資，表中無價值的表外資源。（4 4）貨幣資金：不貶不增。）貨幣資金：不貶不增。返回返回財務分析（周建中）資產(chǎn)質量的分析資產(chǎn)質量的分析（1 1）貨幣資金的質量分析）貨幣資金的質量分析主要涉及：構成與運用、付款過程的內部控主要涉及：構成與運用、付款過程的內部控制、收款過程的內部控制、小金庫問題（違法行為，造成國家稅款流失）制、收款過程的內部控制、小金庫問題（違法行為

36、，造成國家稅款流失）等；等；（2 2）短期債權的質量分析）短期債權的質量分析主要涉及：商業(yè)債權與非商業(yè)債權、商業(yè)債主要涉及：商業(yè)債權與非商業(yè)債權、商業(yè)債權規(guī)模的決定因素、債權的質量分析技術、其他應收款的質量問題、不權規(guī)模的決定因素、債權的質量分析技術、其他應收款的質量問題、不良債權的處理與報表披露；良債權的處理與報表披露；（3 3）存貨的質量分析）存貨的質量分析主要涉及：存貨的范圍、存貨會計的主要問題、主要涉及：存貨的范圍、存貨會計的主要問題、存貨數(shù)量的確定存貨數(shù)量的確定-兩種盤存制、存貨價值量的確定兩種盤存制、存貨價值量的確定-外購存貨成本外購存貨成本構成、存貨價值量的確定構成、存貨價值量的

37、確定-自制存貨成本構成、存貨價值量的確定自制存貨成本構成、存貨價值量的確定- -發(fā)出存貨成本構成、存貨價值量的確定發(fā)出存貨成本構成、存貨價值量的確定-貶值存貨成本的處理；貶值存貨成本的處理；（4 4）對外投資的質量分析）對外投資的質量分析主要涉及：投資構成與方向、投資所消耗的主要涉及：投資構成與方向、投資所消耗的資源、對外投資質量的報表披露、三張報表投資信息的內在聯(lián)系；資源、對外投資質量的報表披露、三張報表投資信息的內在聯(lián)系；（5 5）固定資產(chǎn)的質量分析）固定資產(chǎn)的質量分析主要涉及：固定資產(chǎn)與低值易耗品的區(qū)分、主要涉及：固定資產(chǎn)與低值易耗品的區(qū)分、固定資產(chǎn)的取得方式與財務狀況的外在表現(xiàn)、固定資

38、產(chǎn)的取得方式與財務狀況的外在表現(xiàn)、 固定資產(chǎn)與技術裝備水平固定資產(chǎn)與技術裝備水平和規(guī)模效益、固定資產(chǎn)的折舊問題、固定資產(chǎn)的清理問題。和規(guī)模效益、固定資產(chǎn)的折舊問題、固定資產(chǎn)的清理問題。返回返回財務分析（周建中） 第五講第五講 學習重點與思考學習重點與思考學習重點：學習重點： 資產(chǎn)的內容資產(chǎn)的內容 資產(chǎn)質量的構成資產(chǎn)質量的構成 資產(chǎn)質量的分析資產(chǎn)質量的分析思考題：思考題： 如何看待我國如何看待我國資產(chǎn)質量的現(xiàn)狀資產(chǎn)質量的現(xiàn)狀？財務分析（周建中）第六講第六講 資本結構質量分析資本結構質量分析 一、資本結構的含義一、資本結構的含義 二、資本結構的內容二、資本結構的內容 三、資本結構的質量分析三、資本

39、結構的質量分析重點與難點重點與難點返回返回財務分析（周建中）資本結構的含義資本結構的含義資本結構的含義：資本結構的含義：（1 1）股本結構）股本結構（2 2）債務與所有者權益的結構）債務與所有者權益的結構返回返回財務分析（周建中）資本結構的內容資本結構的內容-股權結構對應的資產(chǎn)結構（入股權結構對應的資產(chǎn)結構（入資內容的質量）資內容的質量）-企業(yè)股權結構與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略企業(yè)股權結構與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略-負債與其推動的項目的對應性負債與其推動的項目的對應性返回返回財務分析（周建中）資本結構的質量分析資本結構的質量分析-轉讓和出售資產(chǎn)所得；轉讓和出售資產(chǎn)所得；-股份入資（股份比例）；股份入資（股份比例）；-

40、抵押貸款；抵押貸款；-評估價值。評估價值?；蛴胸搨簱！⑽礇Q訴訟、承諾?；蛴胸搨簱！⑽礇Q訴訟、承諾。返回返回財務分析（周建中） 第六講第六講 學習重點與思考學習重點與思考 學習重點：學習重點： 資本結構的含義資本結構的含義 資本結構的內容資本結構的內容 資本結構的質量分析資本結構的質量分析 思考題：思考題： 我國我國資本結構完善的方法資本結構完善的方法？財務分析（周建中）第七講第七講 企業(yè)整體財務狀況的質量分析企業(yè)整體財務狀況的質量分析一、比率的基本分類一、比率的基本分類二、良好的財務狀況的特征二、良好的財務狀況的特征三、財務狀況質量的綜合分析方法三、財務狀況質量的綜合分析方法 重點與難

41、點重點與難點返回返回財務分析（周建中）比率的基本分類比率的基本分類（1 1）比率的基本分類：）比率的基本分類：n-反映財務狀況，與資產(chǎn)負債表的項目狀況有關；反映財務狀況，與資產(chǎn)負債表的項目狀況有關；n-反映盈利能力，與耗用資源有關的總資產(chǎn)；與某反映盈利能力，與耗用資源有關的總資產(chǎn)；與某些行為有關的指標等。些行為有關的指標等。（2 2）比率分析的不足：）比率分析的不足：n-僅僅來源于報表貨幣資源；僅僅來源于報表貨幣資源；n-企業(yè)間不可比；企業(yè)間不可比；n-企業(yè)可企業(yè)可“造造”比率。比率。返回返回財務分析（周建中）良好的財務狀況的特征良好的財務狀況的特征（1 1）企業(yè)具有一定的盈利能力，利潤結構）

42、企業(yè)具有一定的盈利能力，利潤結構基本合理基本合理 （2 2）企業(yè)各類活動的現(xiàn)金流量周轉正常）企業(yè)各類活動的現(xiàn)金流量周轉正常 （3 3）資產(chǎn)質量較好）資產(chǎn)質量較好 （4 4）資本結構合理）資本結構合理返回返回財務分析（周建中）財務狀況質量的綜合分析方法財務狀況質量的綜合分析方法（1 1）綜合瀏覽）綜合瀏覽（2 2）比率分析）比率分析（3 3）三張報表的系統(tǒng)化分析）三張報表的系統(tǒng)化分析返回返回財務分析（周建中） 第七講第七講 學習重點與思考學習重點與思考學習重點：學習重點： 綜合瀏覽綜合瀏覽 比率分析比率分析 三張報表的系統(tǒng)化分析三張報表的系統(tǒng)化分析思考題：思考題： 如何看待如何看待我國我國三張報

43、表的系統(tǒng)化分析三張報表的系統(tǒng)化分析？財務分析（周建中）第八講第八講 對待財務信息失真的態(tài)度對待財務信息失真的態(tài)度一、合并報表的若干認識問題一、合并報表的若干認識問題二、合并報表編制過程中應當剔除重復因素二、合并報表編制過程中應當剔除重復因素三、三、合并報表的一些特征合并報表的一些特征四、四、合并報表的用途分析合并報表的用途分析重點與難點重點與難點返回返回財務分析（周建中）合并報表的若干認識問題合并報表的若干認識問題合并報表的若干認識問題合并報表的若干認識問題主要涉及：主要涉及：n含義含義n有關概念有關概念n合并報表與個別報表合并報表與個別報表n應當剔除的重復因素應當剔除的重復因素n用途與分析用

44、途與分析返回返回財務分析（周建中）合并報表編制過程中應剔除重復因素合并報表編制過程中應剔除重復因素合并報表編制過程中應剔除的重復因素合并報表編制過程中應剔除的重復因素 ：n-母公司的投資與子公司的所有者權益母公司的投資與子公司的所有者權益% %n-內部銷售利潤未向集團外銷售的部分；內部銷售利潤未向集團外銷售的部分；n-集團內的債權債務。集團內的債權債務。返回返回財務分析（周建中）合并報表的一些特征合并報表的一些特征n-報表所代表的企業(yè)并不存在；報表所代表的企業(yè)并不存在；n-總資源不代表任何企業(yè)可支配的總資源不代表任何企業(yè)可支配的資產(chǎn)；資產(chǎn)；n-不具有針對集團內個別企業(yè)的決不具有針對集團內個別企

45、業(yè)的決策依據(jù)性。策依據(jù)性。返回返回財務分析（周建中）合并報表的用途分析合并報表的用途分析1 1、幫助母公司的股東了解母公司所控制的、幫助母公司的股東了解母公司所控制的集團的資源分布（尤其是母公司的對外投集團的資源分布（尤其是母公司的對外投資占資產(chǎn)總額比重較大的企業(yè)）；資占資產(chǎn)總額比重較大的企業(yè)）；2 2、幫助判斷內部關聯(lián)方交易的程度（注意、幫助判斷內部關聯(lián)方交易的程度（注意區(qū)分內部關聯(lián)方和外部關聯(lián)方）；區(qū)分內部關聯(lián)方和外部關聯(lián)方）；3 3、比較母公司與納入合并范圍的集團子公、比較母公司與納入合并范圍的集團子公司在管理效率方面的差異。司在管理效率方面的差異。返回返回財務分析（周建中） 第八講第八

46、講 學習重點與思考學習重點與思考學習重點：學習重點： 合并報表的若干認識問題合并報表的若干認識問題 合并報表的用途分析合并報表的用途分析 判斷內部關聯(lián)方交易的程度判斷內部關聯(lián)方交易的程度思考題：思考題： 如何判斷我國內部關聯(lián)方交易的程度？如何判斷我國內部關聯(lián)方交易的程度？財務分析（周建中） 第九講第九講 案例分析案例分析案例一、案例一、 案例二、案例二、 案例三、案例三、 案例四案例四案例五、案例五、 案例六、案例六、 案例七、案例七、 案例八案例八案例九、案例九、 案例十、案例十、 案例十一案例十一案例十二、案例十二、 案例十三案例十三返回返回財務分析（周建中）案例一案例一 現(xiàn)金存量合理性分

47、析現(xiàn)金存量合理性分析青島啤酒股份有限公司青島啤酒股份有限公司19941994年年報（資年年報（資料來源：張新民、王秀麗著：料來源：張新民、王秀麗著：解讀財解讀財務報表案例分析方法務報表案例分析方法，第，第7 7頁）頁）返回返回財務分析（周建中）案例二案例二 虧損企業(yè)股權轉讓中表外資源的分析虧損企業(yè)股權轉讓中表外資源的分析南方乳制品公司（資料來源：張新民、南方乳制品公司（資料來源：張新民、王秀麗著：王秀麗著：解讀財務報表案例分析方解讀財務報表案例分析方法法，第，第106106頁）頁）返回返回財務分析（周建中）案例三案例三 白送企業(yè)，我不要白送企業(yè)，我不要（資料來源：張新民、王秀麗著：（資料來源：

48、張新民、王秀麗著：解解讀財務報表案例分析方法讀財務報表案例分析方法，第，第1 1頁）頁）返回返回財務分析（周建中）案例四案例四 存貨管理與企業(yè)長期發(fā)展存貨管理與企業(yè)長期發(fā)展康佳股份有限公司康佳股份有限公司19991999年年報資料分析年年報資料分析（資料來源：張新民、王秀麗編著：（資料來源：張新民、王秀麗編著：企業(yè)財務報告分析企業(yè)財務報告分析，第，第200200頁，或頁，或者：張新民、王秀麗著：者：張新民、王秀麗著：解讀財務報解讀財務報表案例分析方法表案例分析方法，第，第4242頁）頁）返回返回財務分析（周建中）案例五案例五 投資與企業(yè)競爭優(yōu)勢之間的關系投資與企業(yè)競爭優(yōu)勢之間的關系泰安魯潤股份

49、有限公司泰安魯潤股份有限公司19991999年年報年年報資料分析（資料來源：張新民、王秀麗資料分析（資料來源：張新民、王秀麗著：著：解讀財務報表案例分析方法解讀財務報表案例分析方法，第第5656頁）頁）返回返回財務分析（周建中）案例六案例六 短期債權質量短期債權質量天津泰達股份有限公司天津泰達股份有限公司19991999年年報年年報資料分析（資料來源：張新民、王秀資料分析（資料來源：張新民、王秀麗著：麗著：解讀財務報表案例分析方解讀財務報表案例分析方法法，第，第1616頁）頁）返回返回財務分析（周建中）案例七案例七 固定資產(chǎn)質量固定資產(chǎn)質量邯鄲鋼鐵股份有限公司邯鄲鋼鐵股份有限公司20012001年年年年報資料分析（資料來源：張新民、王報資料分析（資料來源：張新民、王秀麗著：秀麗著：解讀財務報表案例分析方解讀財務報表案例分析方法法，第，第7777頁）頁）返回返回財務分析（周建中）案例八案例八 無形資產(chǎn)質量無形資產(chǎn)質量金得利集團資料分析（資料來源：張金得利集團資料分析（資料來源：張新民、王秀麗著：新民、王秀麗著：解讀財務報表案例解讀財務報表案例分析方法分析方法，第，第9696