中級財務管理2010真題

1、2010年中級會計職稱考試財務管理真題及參考答案一.單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選.錯選，不選均不得分)。1.某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是()。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為 B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力 D.有利于均衡風險與報酬的關系【答案】B【解析】見教材P2。此題是第一章第一節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核的是財務管理目標的基本知識。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的

2、優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間。(2)考慮了風險與報酬的關系。(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。(4)用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以，選項A、C、D都是企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點。但是企業(yè)價值最大化目標也存在缺點：(1)過于理論化，難以操作;(2)對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值。因此將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的問題是不利于量化考核和評價。所以選B。2.某上市公司針對經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，你采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是( )。A.強化內(nèi)部人控

3、制 B.解聘總經(jīng)理C.加強對經(jīng)營者的監(jiān)督 D.將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤【答案】A【解析】見教材P4。此題是第一章第一節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核的是所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：(1)解聘;(2)接收;(3)激勵。選項B、C屬于解聘方式;選項D屬于激勵方式。3.下列應對通貨膨脹風險的各項策略中，不正確的是( )。A.進行長期投資B.簽訂長期購貨合同C.取得長期借款D.簽訂長期銷貨合同【答案】D【解析】見教材P15。此題考核的是第一章第四節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核的是通貨膨脹水平。為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初

4、期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值，因此選項A是正確的;與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，因此選項B是正確的;取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定，因此選項C是正確的。而選項D簽定長期銷貨合同，在通貨膨脹時期會減少企業(yè)的收入，所以不利于應對通貨膨脹風險，所以D錯誤。4.某產(chǎn)品預計單位售價12元，單位變動成本8元，固定成本總額120萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要實現(xiàn)750萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少應為( )。A.105B.157.5C.217.5D.280【答案】D【解析】銷量×(單價-單位變動成本)-固定成本 ×

5、;(1-所得稅稅率)=凈利潤，所以Q(12-8)-120 ×(1-25%)=750，解得Q=280。應選D。5.下列各項中，綜合性較強的預算是( )。A.銷售預算B.材料采購預算C.現(xiàn)金預算D.資本支出預算【答案】C【解析】財務預算作為全面預算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務預算與專門決策預算的結(jié)果，也就是說，業(yè)務預算和專門決策預算中的資料都可以用貨幣金額反映在財務預算內(nèi)，這樣一來，財務預算就成為了各項業(yè)務預算和專門決策預算的整體計劃，故亦稱為總預算，其他預算則相應成為輔助預算和分預算?，F(xiàn)金預算屬于財務預算，因此本題的正確答案為選項C。6.下列各項中，可能會使預算期間

6、與會計期間相分離的預算方法是( )。A.增量預算法B.彈性預算法C.滾動預算法D.零基預算法【答案】C【解析】見教材P24。滾動預算又稱連續(xù)預算，是指在編制預算時，將預算期與會計期間脫離開，隨著預算的執(zhí)行不斷地補充預算，逐期向后滾動，使預算期始終保持為一個固定長度(一般為12個月)的一種預算方法。7.下列各項中，不能作為無形資產(chǎn)出資的是( )。A.專利權B.商標權C.非專利技術D.特許經(jīng)營權【答案】D【解析】見教材P47。對于無形資產(chǎn)出資方式的限制，公司法規(guī)定，股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權或者設定擔保的財產(chǎn)等做價出資。所以選項D不對。8.一般而言，與融資租賃籌資

7、相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是( )。A.財務風險較小B.限制條件較少C.資本成本較低D.融資速度較快【答案】C【解析】見教材P64。此題考核的是第三章第三節(jié)內(nèi)容，主要考核的是債務籌資相對比的優(yōu)缺點。同發(fā)行債券相比，融資租賃的資本成本高。其租金通常比發(fā)行債券所負擔的利息高得多。9.下列各項中，屬于非經(jīng)營性負債的是( )。A.應付賬款B.應付票據(jù)C.應付債券D.應付銷售人員薪酬【答案】C【解析】經(jīng)營負債是指銷售商品或提供勞務所涉及的負債。選項A、B、D都屬于經(jīng)營負債。而選項C應付債券并不是在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的，而是企業(yè)根據(jù)投資需要籌集的，所以它屬于非經(jīng)營性負債。10.某公司經(jīng)營風險較大，準備采取系列措

8、施降低經(jīng)營杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是( )。A.降低利息費用B.降低固定成本水平C.降低變動成水本D.提高產(chǎn)品銷售單價【答案】A【解析】影響經(jīng)營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越低、成本水平越低、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越高，經(jīng)營杠桿效應越小，因此選項B、C、D能夠降低經(jīng)營杠桿程度，而選項A不屬于影響經(jīng)營杠桿的因素。11.下列各項中，不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點的是( )。A.計算簡便B.便于理解C.直觀反映返本期限D(zhuǎn).正確反映項目總回報【答

9、案】D【解析】見教材P117。此題主要考核的是第四章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核點是靜態(tài)投資回收期的優(yōu)缺點。靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠直觀地反映原始投資的返本期限，便于理解，計算也不難，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。缺點是沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，不能正確反映投資方式不同對項目的影響。所以應選D。12.某公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資決策，設定折現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值率為-12%;乙方案的內(nèi)部收益率為9%;丙方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的項目計算期為11年，年等額凈

10、回收額為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是( )。A.甲方案 B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】C【解析】見教材P128和P126。此題考核的是第四章第四節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核點是投資項目的財務可行性分析和互斥方案的比較決策。甲方案凈現(xiàn)值率小于零，不可行。乙方案內(nèi)部收益率小于基準折現(xiàn)率，不可行。丙方案與丁方案屬于計算期不同的方案，用年等額凈回收額法比較，年等額凈回收額大的為優(yōu)。丙方案的年等額凈回收額=960/6.1446=156.23(萬元);丁方案的年等額凈回收額為136.23萬元，丙方案的年等額凈回收額156.23萬元>丁方案的年等額凈回收額136.23萬元，因此丙方案是最優(yōu)方案

11、。13.運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是( )。A.最佳現(xiàn)金持有量=min(管理成本+機會成本+轉(zhuǎn)換成本)B.最佳現(xiàn)金持有量=min(管理成本+機會成本+短缺成本)C.最佳現(xiàn)金持有量=min(機會成本+經(jīng)營成本+轉(zhuǎn)換成本)D.最佳現(xiàn)金持有量=min(機會成本+經(jīng)營成本+短缺成本)【答案】B【解析】見教材P146。此題考核的是第五章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式。成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關成本，分析預測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。其計算公式為：最佳現(xiàn)金持有量=min(管理成本+機會成本+短缺成本)，因此選項B是正確的。14.企業(yè)在進行商業(yè)

12、信用定量分析時，應當重點關注的指標是( )。A.發(fā)展創(chuàng)新評價指標 B.企業(yè)社會責任指標C.流動性和債務管理指標D.戰(zhàn)略計劃分析指標【答案】C【解析】見教材P154。此題考核的是第五章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核點是商業(yè)信用的定量分析。企業(yè)進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務報表開始。通常使用比率分析法評價顧客的財務狀況。常用的指標有：流動性和營運資本比率(如流動比率、速動比率以及現(xiàn)金對負債總額比率)、債務管理和支付比率(利息保障倍數(shù)、長期債務對資本比率、帶息債務對資產(chǎn)總額比率，以及負債總額對資產(chǎn)總額比率)和盈利能力指標(銷售回報率、總資產(chǎn)回報率和凈資產(chǎn)收益率)。因此選項C是正確的。1

13、5.下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是( )。A.推遲支付應付款B.提高信用標準C.以匯票代替支票D.爭取現(xiàn)金收支同步【答案】B【解析】見教材P151。此題考核的是第五章第二節(jié)的相關內(nèi)容。主要考核點是現(xiàn)金的收支管理?，F(xiàn)金支出管理的主要任務是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間?，F(xiàn)金支出管理的措施有：(1)使用現(xiàn)金浮游量;(2)推遲應付款的支付;(3)匯票代替支票;(4)改進員工工資支付模式;(5)透支;(6)爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;(7)使用零余額賬戶。因此，選項A、C、D都屬于現(xiàn)金支出管理措施。提高信用標準會使企業(yè)的現(xiàn)金收入減少，不屬于現(xiàn)金支出管理措施。16.某公司按照2/20,N/60的條件從

14、另一公司購入價值1000萬的貨物，由于資金調(diào)度的限制，該公司放棄了獲取2%現(xiàn)金折扣的機會，公司為此承擔的信用成本率是()。A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%【答案】D17.約束性固定成本不受管理當局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是()。A.廠房折舊B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用【答案】D【解析】見教材P195。此題考核的是第六章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核點是約束性固定成本。約束性固定成本是指管理當局的短期(經(jīng)營)決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：保險費、房屋租金、管理人員的基本工資等。因此選項A、

15、B、C都屬于約束性固定成本。選項D屬于酌量性固定成本。18.企業(yè)的收益分配有狹義和廣義之分，下列各項中，屬于狹義收益分配的是( )。A.企業(yè)收入的分配 B.企業(yè)凈利潤的分配C.企業(yè)產(chǎn)品成本的分配D.企業(yè)職工薪酬的分配【答案】B【解析】見教材P178。此題考核的是第六章第一節(jié)的內(nèi)容。主要考核點是收益分配的概念。企業(yè)的收益分配有廣義和狹義兩種概念。廣義的收益分配是指對企業(yè)的收入和凈利潤進行分配，包括兩個層次的內(nèi)容：第一層次是對企業(yè)收入的分配;第二層次是對企業(yè)凈利潤的分配。狹義的收益分配則僅僅是指對企業(yè)凈利潤的分配。因此，選項B是正確的。19.下列各項中，一般不作為以成本為基礎的轉(zhuǎn)移定價計價基礎的是

16、( )。A.完全成本B.固定成本C.變動成本D.變動成本加固定制造費用【答案】B【解析】見教材P187。此題考核的是第六章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核點是可以作為以成本為定價基礎的成本。企業(yè)成本范疇基本上有三種成本可以作為定價基礎，即變動成本、制造成本和完全成本。制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。因此本題的正確答案是選項B。20.下列關于股利分配政策的表述中，正確的是( )。A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關B.償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策C.基于控制權的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.債權人不會影響公司

17、的股利分配政策【答案】B【解析】見教材P217-218。此題考核的是第六章第四節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核點是利潤分配制約因素。一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，因此選項A的說法是不正確的;基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，因此選項C的說法是不正確的;為了保障債權人的利益，法律規(guī)定公司不能用資本發(fā)放股利，因此債權人會影響公司的股利分配政策，所以選項D的說法是不正確的。償債能力弱的公司一般采用低現(xiàn)金股利政策，所以選項B正確。20.下列關于股利分配政策的表述中，正確的是( )。A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關B.償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策C.基

18、于控制權的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.債權人不會影響公司的股利分配政策【答案】B【解析】見教材P217-218。此題考核的是第六章第四節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核點是利潤分配制約因素。一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，因此選項A的說法是不正確的;基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，因此選項C的說法是不正確的;為了保障債權人的利益，法律規(guī)定公司不能用資本發(fā)放股利，因此債權人會影響公司的股利分配政策，所以選項D的說法是不正確的。償債能力弱的公司一般采用低現(xiàn)金股利政策，所以選項B正確。21.下列關于短期融資券籌資的表述中，不正確的是( )。A.發(fā)行對象為公眾投資

19、者 B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻C.籌資成本比公司債券低D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大【答案】A【解析】見教材P173-P174。此題考核的是第五章第五節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點是短期融資債券。發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。因此選項A的說法是不正確的;發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格，必須是具備一定信用等級的實力強的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資，因此選項B的說法是正確的;相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，因此選項C的說法是正確的;相對于短期銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大，因此選項D的說法是正確的。22.“公

20、司實施稅務管理要求所能增加的收益超過稅務管理成本”體現(xiàn)的原則的是( )。A.稅務風險最小化原則B.依法納稅原則C.稅務支出最小化原則D.成本效益原則【答案】D【解析】見教材P225。此題考核的是第七章第一節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點是稅務管理的原則。有關成本效益原則：稅務管理的根本目的是取得效益。成本效益原則要求企業(yè)進行稅務管理時要著眼于整體稅負的減輕，針對各稅種和企業(yè)的現(xiàn)實情況綜合考慮，力爭使通過稅務管理實現(xiàn)的收益增加超過稅務管理的成本。23.下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是( )。A.發(fā)行認股權證 B.發(fā)行短期融資券C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券D.授予管理層股份期權【答案】B【解析】見教材P

21、256。此題考核的是第八章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點是稀釋性潛在普通股。會稀釋公司每股收益的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權證和股份期權等。因此本題的正確答案是B。24.在上市公司杜邦財務分析體系中，最具有綜合性的財務指標是( )。A.營業(yè)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)凈利率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【答案】B【解析】見教材P262。此題考核的是第八章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點是杜邦分析法的財務指標。凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點。25.下列綜合績效評價指標中，屬于財務績效定量評價指標的是( )A.獲利能力評價指標B.戰(zhàn)略管理評價指標C.經(jīng)營決策

22、評價指標D.風險控制評價指標【答案】A【解析】見教材P268。此題考核的是第八章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點是綜合績效評價指標。財務績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務風險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構(gòu)成。因此本題的正確答案是A。而選項B、C、D均屬于財務定性評價指標。二.多項選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分)26.某公司有A、B兩個子公司，采用集權與分權相結(jié)合的財務管理體制，根

23、據(jù)我國企業(yè)的實踐，公司總部一般應該集權的有( )。A.融資權B.擔保權C.收益分配權D.經(jīng)營權【答案】ABC【解析】見教材P11-P12。此題考核的是第一章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點是集權與分權相結(jié)合型財務管理體制的一般內(nèi)容。采用集權與分權相結(jié)合的財務管理體制，企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產(chǎn)購置權，財務機構(gòu)設置權，收益分配權;分散經(jīng)營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支審批權。因此，選項A、B、C是正確的。27.下列各項中，屬于衍生金融工具的有( )。A.股票B.互換C.債券D.掉期【答案】BD

24、【解析】見教材P15。此題考核的是第一章第四節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點是金融工具的分類。衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。選項A、C屬于基本金融工具。28.采用比例預算法測算目標利潤時，常用的方法有( )。A.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率法B.銷售收入利潤率法C.成本利潤率法D.投資資本回報率法【答案】BCD【解析】見教材P27。此題考核的是第二章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點比例預算法。采用比例預算法測算目標利潤時，常用的方法有：(1)銷售收入利潤率法;(2)成本利潤率法;(3)投資資本回報率法;(4)利潤增

25、長百分比法。因此選項B、C、D是正確的。29.上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有( )。A.優(yōu)化股權結(jié)構(gòu) B.提升公司形象C.提高資本市場認同度D.提高公司資源整合能力【答案】ABCD【解析】見教材P53。此題考核的是第三章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點引入戰(zhàn)略投資者的作用。上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有：(1)提升公司形象，提高資本市場認同度。(2)優(yōu)化股權結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理。(3)提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力。(4)達到階段性的融資目標，加快實現(xiàn)公司上市融資的進程。因此選項A、B、C、D都是正確的。30.相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有( )。A.籌資風

26、險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大【答案】BC【解析】見教材P58。此題考核的是第三章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點銀行借款籌資的特點。相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有：(1)籌資速度快;(2)資本成本較低;(3)籌資彈性較大。因此，選項B、C是正確的。31.處于初創(chuàng)階段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有( )。A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.穩(wěn)定增長股利政策【答案】ACD【解析】見教材P215。此題考核的是第六章第四節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點各種股利政策的適用范圍。剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般

27、適用于公司初創(chuàng)階段;固定或穩(wěn)定增長的股利政策通常適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，且很難被長期采用;固定股利支付率政策只是比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務狀態(tài)也比較穩(wěn)定的公司。因此本題的正確答案是ACD。32.下列各項關于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有( )。A.減緩支付應付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應收賬款周轉(zhuǎn)期之和D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段【答案】ACD【解析】見教材P150。此題考核的是第五章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時

28、間段，也就是存貨周轉(zhuǎn)期與應收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應付賬款周轉(zhuǎn)期。因此，選項C、D是正確的。如果要縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期;加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉(zhuǎn)期;減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉(zhuǎn)期。因此選項A是正確的，選項B是錯誤的。33.下列銷售預測方法中，屬于定性分析法的有( )。A.德爾菲法B.推銷員判斷法C.因果預測分析法D.產(chǎn)品壽命周期分析法【答案】ABD【解析】見教材P182。此題考核的是第六章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點銷售預測方法。銷售預測的定性分析法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。專家判斷法，主要有以下

29、三種不同形式：(1)個別專家意見匯集法;(2)專家小組法;(3)德爾菲法。因此選項A、B、D是正確的，選項C屬于銷售預測的定量分析法。34.下列各項中，屬于企業(yè)稅務管理內(nèi)容的有( )。A.稅務信息管理B.稅務計劃管理C.稅務風險管理D.稅務征收管理【答案】ABC【解析】見教材P225-226。此題考核的是第七章第一節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點稅務管理內(nèi)容。企業(yè)稅務管理的內(nèi)容主要有：(1)稅務信息管理;(2)稅務計劃管理;(3)涉稅業(yè)務的稅務管理;(4)納稅實務管理;(5)稅務行政管理。此外，企業(yè)在做好稅務管理工作時，還要加強稅務風險管理。因此本題的正確答案是選項A、B、C。35.上市公司年度報

30、告信息披露中，“管理層討論與分析”披露的主要內(nèi)容有( )。A.對報告期間經(jīng)濟狀況的評價分析B.對未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷C.注冊會計師審計意見 D.對經(jīng)營中固有風險和不確定性的揭示【答案】ABD【解析】見教材P260。此題考核的是第八章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點“管理層討論與分析”披露的主要內(nèi)容。管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對于本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價分析以及對企業(yè)未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷，是對企業(yè)財務報表中所描述的財務狀況和經(jīng)營成果的解釋，是對經(jīng)營中固有風險的不確定性的揭示，同時也是對企業(yè)未來發(fā)展前景的預期。因此，本題的正確答案是選項A、B、D。三.判斷題(本類題共10小

31、題，每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號61至70信息點。認為表述正確的，填涂答題卡中信息點;認為表述錯誤的，填涂答理卡中信息點×。每小題判斷正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)46.在經(jīng)濟衰退初期，公司一般應當出售多余設備，停止長期采購。( )【答案】【解析】見教材P14。此題考核的是第一章第四節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點經(jīng)濟周期中的財務管理戰(zhàn)略。在經(jīng)濟衰退期，公司一般應當停止擴張、出售多余設備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員。因此本題的說法是正確的?！鞠嚓P鏈接

32、】東奧輔導書名師課堂一第32頁判斷題第11題考核的知識點。東奧輔導書輕松過關三第22頁復習要點二的知識點。47.企業(yè)財務管理部門負責企業(yè)預算的編制、執(zhí)行、分析和考核等工作，并對預算執(zhí)行結(jié)果承擔直接責任。()【答案】×【解析】見教材P20。此題考核的是第二章第一節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點預算工作的組織。企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預算的基本單位，在企業(yè)財務管理部門的指導下，負責本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果和各項成本費用預算的編制、控制、分析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。其主要負責人對本單位財務預算的執(zhí)行結(jié)果承擔責任。因此本題的說法是錯誤的。48.其他條件不變的情況下，企業(yè)財務風險大，投資者要求的

33、預期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。()【答案】【解析】見教材P77。此題考核的是第三章第六節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核影響資本成本的因素。在其他條件不變的情況下，企業(yè)財務風險大，則企業(yè)總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。49.根據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金( )【答案】【解析】見教材P143。此題考核的是第五章第一節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略。在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式(負債或權益)來融資，波動性流動資產(chǎn)用短期融資來融通。因此固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要

34、應通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金，本題的說法是正確的。50.投資項目的經(jīng)營成本不應包括運營期內(nèi)固定資產(chǎn)折舊費、無形資產(chǎn)攤銷費和財務費用。(  )【答案】【解析】見教材P106。此題考核的是第四章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點經(jīng)營成本的估算。經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運成本(或簡稱付現(xiàn)成本)，是指運營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用貨幣資金支付的成本費用。財務費用不屬于營運成本，自然就不屬于經(jīng)營成本，而固定資產(chǎn)折舊費、無形資產(chǎn)攤銷屬于非付現(xiàn)的營運成本，所以也不屬于經(jīng)營成本。因此本題的說法是正確的。51.企業(yè)采用嚴格的信用標準，雖然會增加應收賬款的機會成本，但能擴大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多

35、的收益。(  )【答案】×【解析】如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，因此會限制企業(yè)的銷售機會，會減少商品銷售額，從而減少應收賬款的機會成本。所以本題的說法是錯誤的52.在不同規(guī)模的投資中心之間進行業(yè)績比較時，使用剩余收益指標優(yōu)于投資報酬率指標。(   )【答案】×【解析】見教材P211。此題考核的是第六章第三節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點投資中心評價指標。剩余收益指標彌補了投資報酬率指標會使局部利益與整體利益相沖突的不足，但由于其是一個絕對指標，故而難以在不同規(guī)模的投資中心之間進行業(yè)績比較。因此本題的

36、說法是錯誤的。53.企業(yè)稅務風險管理是為避免企業(yè)多繳稅所采取的管理對策和措施，應由財務部做出決策并負責督導。  (   )【答案】×【解析】見教材P245。此題考核的是第七章第六節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點稅務風險管理。稅務風險管理是防止和避免企業(yè)偷稅、漏稅行為所采取的管理對策和措施。企業(yè)稅務風險管理由董事會負責督導并參與決策。因此本題的說法是錯誤的。54.上市公司盈利能力的成長性和穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。( )【答案】【解析】見教材P258。此題考核的是第八章第二節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點市盈率的影響因素。影響企業(yè)股票市盈率的因素有：(1)上

37、市公司盈利能力的成長性;(2)投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性;(3)市盈率也受到利率水平變動的影響。55.財務分析中的效率指標，是某項財務活動中所費與所得之間的比率，反映投入與產(chǎn)出的關系( )【答案】【解析】見教材P252。此題考核的是第八章第一節(jié)的相關內(nèi)容，主要考核知識點效率比率。效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關系。因此本題的說法是正確的。四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保

38、留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述)1.A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預測，預計2010年第一季度13月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據(jù)公司財務部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款的60%，次月收款30%，第三個月收款10%。公司預計2010年3月份有30萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為80%。要求：(1)測算2010年2月份的現(xiàn)金收入合計。(2)測算2010年3月份應收賬款保理資

39、金回收額。(3)測算2010年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求?！敬鸢浮?1)2月份現(xiàn)金收入合計=45×10%+50×30%+75×60%=64.5(萬元)(2)3月份應收賬款=75×10%+90×40%=43.5(萬元) 3月份應收賬款保理資金回收額=43.5×80%=34.8(萬元)(3)3月份應收賬款保理資金回收額為34.8萬元>3月份公司的資金缺口為30萬元，所以3月份應收賬款保理收到的資金能夠滿足當月資金需求。2. B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當年實現(xiàn)凈利潤為4億元，公司計

40、劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇： 方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2010年1月25日）起滿1年后的第一個交易日（2011年1月25日）。 方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5% 要求： （1）計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。 （2）預計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在

41、20倍的水平（以2010年的每股收益計算）。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應達到多少？ （3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在89元之間波動，說明B公司將面臨何種風險？ 【參考答案】 （1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息8×(5.5%2.5%)0.24(億元) （2）要想實現(xiàn)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換期的股價至少應該達到轉(zhuǎn)換價格10元，由于市盈率每股市價/每股收益，所以，2010年的每股收益至少應該達到10/200.5元，凈利潤至少應該達到0.5×105（億元），增長率至少應該達到（54）/4×10025。 （3）如果公司的股

42、價在89元中波動，由于股價小于轉(zhuǎn)換價格，此時，可轉(zhuǎn)換債券的持有人將不會轉(zhuǎn)換，所以公司存在不轉(zhuǎn)換股票的風險，并且會造成公司集中兌付債券本金的財務壓力，加大財務風險。 3. C公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè)，全年需要壓縮機360000臺，均衡耗用。全年生產(chǎn)時間為360天，每次的訂貨費用為160元，每臺壓縮機持有費率為80元，每臺壓縮機的進價為900元。根據(jù)經(jīng)驗，壓縮機從發(fā)出訂單到進入可使用狀態(tài)一般需要5天，保險儲備量為2000臺。 要求： （1）計算經(jīng)濟訂貨批量。 （2）計算全年最佳定貨次數(shù)。 （3）計算最低存貨成本。 （4）計算再訂貨點。 【參考答案】 （1）經(jīng)濟訂貨批量（2×360000&#

43、215;160/80）（1/2）1200（臺）（2）全年最佳定貨次數(shù)360000/1200300（次）（3）最低存貨成本（2×360000×160×80）（1/2）96000（元）（4）再訂貨點預計交貨期內(nèi)的需求保險儲備5×（360000/360）20007000（臺） 4.D公司總部在北京，目前生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在北方地區(qū)銷售，雖然市場穩(wěn)定，但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營，尋求新的市場增長點，D公司準備重點開拓長三角市場，并在上海浦東新區(qū)設立分支機構(gòu)，負責公司產(chǎn)品在長三角地區(qū)的銷售工作，相關部門提出了三個分支機構(gòu)設置方案供選擇：甲方案為

44、設立子公司;乙方案為設立分公司;丙方案為先設立分公司，一年后注銷再設立子公司。D公司總部及上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)有關資料如下：資料一：預計D公司總部20102015年各年應納稅所得額分別1 000萬元、1 100萬元、1 200萬元、1 300萬元、1 400萬元、1 500萬元。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料二：預計上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)20102015年各年應納稅所得額分別為-1 000萬元、200萬元、200萬元、300萬元、300萬元、400萬元。假設分公司所得稅不實行就地預繳政策，由總公司統(tǒng)一匯總繳納;假設上海浦東新區(qū)納稅主體各年適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。要求：計算不同分支機構(gòu)

45、設置方案下20102015年累計應繳納的企業(yè)所得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機構(gòu)的最佳設置方案?！敬鸢浮考追桨福悍种C構(gòu)采取子公司形式設立，則為獨立法人，具備獨立納稅條件從而實行單獨納稅。2010年：公司總部應繳所得稅為1000×25%=250(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)2010年虧損所以不需要繳納所得稅，其虧損額需留至下一年度稅前彌補。2011年：公司總部應繳所得稅為1100×25%=275(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)由于2010年虧損1000萬元，今年的200萬元可用于彌補去年的虧損，所以2011年不需要繳納所得稅。2012年：公司總部應繳所得稅為1200

46、15;25%=300(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)由于2010年虧損1000萬元，今年的200萬元可用于彌補2010年的虧損，所以2012年不需要繳納所得稅。2013年：公司總部應繳所得稅為1300×25%=325(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)由于2010年虧損1000萬元，今年的300萬元可用于彌補2010年的虧損，所以2013年不需要繳納所得稅。2014年：公司總部應繳所得稅為1400×25%=350(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)由于2010年虧損1000萬元，今年的300萬元可用于彌補2010年的虧損，所以2014年不需要繳納所得稅。2015年：公司總部應繳所得稅為1500

47、×25%=375(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)應繳所得稅為400×15%=60(萬元)20102015年累計應繳納的企業(yè)所得稅稅額=250+275+300+325+350+375+60=1935(萬元)乙方案：分支機構(gòu)采取分公司形式設立，則不具備獨立納稅人條件，年企業(yè)所得稅額需要匯總到企業(yè)總部集中納稅。2010年：公司總部應繳所得稅為(1000-1000)×25%=0(萬元)2011年：公司總部應繳所得稅為(1100+200)×25%=325(萬元)2012年：公司總部應繳所得稅為(1200+200)×25%=350(萬元)2013年：公司總部應

48、繳所得稅為(1300+300)×25%=400(萬元)2014年：公司總部應繳所得稅為(1400+300)×25%=425(萬元)2015年：公司總部應繳所得稅為(1500+400)×25%=475(萬元)20102015年累計應繳納的企業(yè)所得稅稅額=0+325+350+400+425+475=1975(萬元)丙方案：2010年：分支機構(gòu)采取分公司形式設立，則不具備獨立納稅人條件，年企業(yè)所得稅額需要匯總到企業(yè)總部集中納稅。公司總部應繳所得稅為(1000-1000)×25%=0(萬元)2011年：公司總部應繳所得稅為1100×25%=275(萬元

49、)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)應繳所得稅為200×15%=30(萬元)2012年：公司總部應繳所得稅為1200×25%=300(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)應繳所得稅為200×15%=30(萬元)2013年：公司總部應繳所得稅為1300×25%=325(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)應繳所得稅為300×15%=45(萬元)2014年：公司總部應繳所得稅為1400×25%=350(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)應繳所得稅為300×15%=45(萬元)2015年：公司總部應繳所得稅為1500×25%=375(萬元)上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)應

50、繳所得稅為400×15%=60(萬元)20102015年累計應繳納的企業(yè)所得稅稅額=0+275+30+300+30+325+45+350+45+375+60=1835(萬元)根據(jù)以上分析可得，分支機構(gòu)的最佳設置方案為丙方案。五、綜合題(本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的，應予標明，標明的計算單位應與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述)1.B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，

51、采用直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認為，現(xiàn)有設備效率不高，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準備配置新設備擴大生產(chǎn)規(guī)模，推定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。(1)公司配置新設備后，預計每年營業(yè)收入和除營業(yè)稅金及附加后的差額為5100萬元，預計每年的相關費用如下：外購原材料、燃料和動力費為1800萬元，工資及福利費為1600萬元，其他費用為200萬元，財務費用為零。市場上該設備的購買價(即非含稅價格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣)為4000萬元，折舊年限為5年，預計凈殘值為零。新設備當年投產(chǎn)時需要追加流動資產(chǎn)

52、資金投資2000萬元。(2)公司為籌資項目投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價12元，籌資3600萬元，公司最近一年發(fā)放的股利為每股0.8元，固定股利增長率為5%：擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6%，期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響。(3)假設基準折現(xiàn)率為9%，部分時間價值系數(shù)如表1所示。N12345（P/F，9%，n）0.91740.84170.77220.70840.6499（P/A，9%，n）0.91741.75912.53133.23973.8897要求：(1)根據(jù)上述資料，計算下列指標：使用新設備每年折舊額和15年每年的經(jīng)營成本;運營期15年每年息稅前利潤和

53、總投資收益率;普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本;建設期凈現(xiàn)金流量(NCF0),運營期所得稅后凈現(xiàn)金流量(NCF1-4和NCF5)及該項目凈現(xiàn)值。(2)運用凈現(xiàn)值法進行項目投資決策并說明理由。 【參考答案】 （1）使用新設備每年折舊額4000/5800（萬元） 15年每年的經(jīng)營成本180016002003600（萬元） 運營期15年每年息稅前利潤51003600800700（萬元） 總投資收益率700/（40002000）×10011.67% 普通股資本成本0.8×（15%）/125%12% 銀行借款資本成本6%×（125%）4.5% 新增籌

54、資的邊際資本成本12%×3600/（36002400）4.5%×2400/（36002400）9% NCF0400020006000（萬元） NCF1-4700×（1-25%）8001325（萬元） NCF5132520003325（萬元） 該項目凈現(xiàn)值60001325×（P/A，9%，4）3325×(P/F，9%，5)60001325×3.23973325×0.6499453.52（萬元） （2）該項目凈現(xiàn)值453.52萬元大于0，所以該項目是可行的2.F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，2009年度公司實現(xiàn)凈利潤8000萬元

55、。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，年增長率為5%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機構(gòu)投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60%。2008年度每股派發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司2010年計劃新增一投資項目，需要資金8000萬元。公司目標資產(chǎn)負債率為50%。由于公司有良好的財務狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關系。公司2009年12月31日資產(chǎn)負債表有關數(shù)據(jù)如表2所示： 表2 2010年3月15日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案： （1）甲董事認為考慮到公司的投資機會，應當停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。 （2）乙董事認為既然公司有好的投資項目，有較大的現(xiàn)金需求，應當改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。 （3）