貨幣銀行學(xué)課件

1、第三節(jié)第三節(jié) 通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效益通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效益第四節(jié)第四節(jié) 通貨膨脹的治理通貨膨脹的治理第三組第三組: : 王瑞王瑞 劉倩劉倩 任莎莎任莎莎 陳玉亮陳玉亮 雷曉雨雷曉雨第三節(jié)第三節(jié) 通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效益通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效益一、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長一、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長二、通貨膨脹的分配效應(yīng)二、通貨膨脹的分配效應(yīng)三、通貨膨脹的資本積累效應(yīng)三、通貨膨脹的資本積累效應(yīng)四、通貨膨脹的資源配置效應(yīng)四、通貨膨脹的資源配置效應(yīng)一、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長一、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長 關(guān)于通貨膨脹如何影響經(jīng)濟(jì)增長，主要有三關(guān)于通貨膨脹如何影響經(jīng)濟(jì)增長，主要有三種觀點(diǎn)種觀點(diǎn): :促進(jìn)論、促退論和中性論。促進(jìn)論、促退論和中性論

2、。（一）促進(jìn)論（一）促進(jìn)論通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)，有利于經(jīng)濟(jì)增通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)，有利于經(jīng)濟(jì)增長長 1 1、通貨膨脹、通貨膨脹 商品價(jià)格提高商品價(jià)格提高 工資的提高工資的提高( (實(shí)際工資降低實(shí)際工資降低 ) ) 廠商廠商利潤利潤增加增加 刺激投資刺激投資 2 2、通貨膨脹、通貨膨脹 收入向社會高收入階層集中收入向社會高收入階層集中 增加儲蓄增加儲蓄3 3、增加政府收入、增加政府收入（二）促退論通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)增長（二）促退論通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)增長 1 1、生產(chǎn)性投資減少，投機(jī)增加、生產(chǎn)性投資減少，投機(jī)增加（可以解釋我國制造業(yè)的衰退）（可以解釋我國制造業(yè)的衰退） 2 2、價(jià)格失真或價(jià)

3、格管制，不利于市場機(jī)制作用的發(fā)揮、價(jià)格失真或價(jià)格管制，不利于市場機(jī)制作用的發(fā)揮 3 3、國際收支逆差、國際收支逆差出口受阻出口受阻, ,進(jìn)口增加進(jìn)口增加. .國內(nèi)資金外流國內(nèi)資金外流( (三三) )中性論通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長實(shí)中性論通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長實(shí)際上不產(chǎn)生任何影響，兩者間沒有必然際上不產(chǎn)生任何影響，兩者間沒有必然聯(lián)系。聯(lián)系。 我國大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，通貨膨脹我國大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用只存在于開始階段極短的對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用只存在于開始階段極短的時(shí)間內(nèi)，從長期來看，通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)危害時(shí)間內(nèi)，從長期來看，通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)危害性極大。性極大。三、三、 通貨膨脹的資本積累效應(yīng)

4、通貨膨脹的資本積累效應(yīng)含義：通過價(jià)值再分配影響剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化為含義：通過價(jià)值再分配影響剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化為追加資本數(shù)量的變化效果追加資本數(shù)量的變化效果1.1.通貨膨脹對資本積累的正面效應(yīng)：通貨膨脹對資本積累的正面效應(yīng)：通貨膨脹具有強(qiáng)制儲蓄作用，由于政府通過通貨膨脹具有強(qiáng)制儲蓄作用，由于政府通過透支或增發(fā)國債的方式，直接或間接的增發(fā)了透支或增發(fā)國債的方式，直接或間接的增發(fā)了貨幣來籌集投資基金，從而提高了整個(gè)社會的貨幣來籌集投資基金，從而提高了整個(gè)社會的儲蓄水平的效應(yīng)。儲蓄水平的效應(yīng)。在物價(jià)上漲、名義工資不變的情況下，企業(yè)在物價(jià)上漲、名義工資不變的情況下，企業(yè)獲得較多利潤，從而只能增加生產(chǎn)，加大積累獲得較

5、多利潤，從而只能增加生產(chǎn)，加大積累。19981998年年：政府增發(fā)：政府增發(fā)10001000億元國債，同時(shí)配套增發(fā)億元國債，同時(shí)配套增發(fā)10001000億元貸款，積極的財(cái)政政策啟動。億元貸款，積極的財(cái)政政策啟動。19991999年年：進(jìn)一步加大力度，發(fā)行：進(jìn)一步加大力度，發(fā)行11001100億元國債，同億元國債，同時(shí)調(diào)整稅收政策，降低部分稅種的稅率；時(shí)調(diào)整稅收政策，降低部分稅種的稅率；20002000年年：繼續(xù)保持力度，發(fā)行：繼續(xù)保持力度，發(fā)行15001500億元長期建設(shè)國億元長期建設(shè)國債；債；20012001年，保持穩(wěn)定性，增發(fā)年，保持穩(wěn)定性，增發(fā)10001000億元建設(shè)國債，億元建設(shè)國債，

6、發(fā)行發(fā)行500500億元特種國債；億元特種國債；20022002年：年：保持連貫性，繼續(xù)發(fā)行國債，保持財(cái)政政保持連貫性，繼續(xù)發(fā)行國債，保持財(cái)政政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。 截止截止20022002年，我國共發(fā)行長期建設(shè)國債年，我國共發(fā)行長期建設(shè)國債66006600億億元，帶動投資元，帶動投資3.23.2萬億元萬億元 。 2. 2.通貨膨脹對資本積累的負(fù)面影響通貨膨脹對資本積累的負(fù)面影響 【從長遠(yuǎn)來看，通貨膨脹不會增加資本積累，而從長遠(yuǎn)來看，通貨膨脹不會增加資本積累，而且還會對金融、財(cái)政的積累產(chǎn)生破壞性影響且還會對金融、財(cái)政的積累產(chǎn)生破壞性影響】四、通貨膨脹的資源配置效應(yīng)四、通貨膨

7、脹的資源配置效應(yīng) 由于各種商品和生產(chǎn)要素價(jià)格的上漲幅度不同，可由于各種商品和生產(chǎn)要素價(jià)格的上漲幅度不同，可以改變各種商品和生產(chǎn)要素的相對價(jià)格，引起相對價(jià)格以改變各種商品和生產(chǎn)要素的相對價(jià)格，引起相對價(jià)格體系的變動，最終使經(jīng)濟(jì)資源配置狀況發(fā)生改變。例如體系的變動，最終使經(jīng)濟(jì)資源配置狀況發(fā)生改變。例如: : 1.1.使生產(chǎn)領(lǐng)域的資本流向流通領(lǐng)域?qū)е律a(chǎn)萎縮。使生產(chǎn)領(lǐng)域的資本流向流通領(lǐng)域?qū)е律a(chǎn)萎縮。2.2.改變生產(chǎn)格局，導(dǎo)致資源浪費(fèi)和國民經(jīng)濟(jì)的畸形發(fā)展。改變生產(chǎn)格局，導(dǎo)致資源浪費(fèi)和國民經(jīng)濟(jì)的畸形發(fā)展。3.3.使正常的商品流通遭到破壞。使正常的商品流通遭到破壞。4.4.使商品需求發(fā)生惡性變化。使商品

8、需求發(fā)生惡性變化。第四節(jié)第四節(jié) 通貨膨脹的治通貨膨脹的治理理一、西方國家治理通貨膨脹的對策一、西方國家治理通貨膨脹的對策二、發(fā)展中國家治理通貨膨脹的對二、發(fā)展中國家治理通貨膨脹的對策策三、中國治理通貨膨脹的對策三、中國治理通貨膨脹的對策一、西方國家治理通貨膨脹的對策一、西方國家治理通貨膨脹的對策1.緊縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策減少貨幣供給量、提高利率，限制商業(yè)銀行信貸規(guī)模。減少貨幣供給量、提高利率，限制商業(yè)銀行信貸規(guī)模。（1 1）在公開市場上）在公開市場上出售政府證券出售政府證券，回籠貨幣資金。，回籠貨幣資金。（2 2）提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率 提高商業(yè)銀行提高商業(yè)銀行借款成本

9、借款成本 控制商業(yè)銀行的信貸規(guī)模?？刂粕虡I(yè)銀行的信貸規(guī)模。（3 3）通過）通過提高法定存款準(zhǔn)備金率提高法定存款準(zhǔn)備金率, ,從而縮小貨幣乘數(shù)。從而縮小貨幣乘數(shù)。（4 4）直接）直接提高利率提高利率, ,從而縮小貨幣乘數(shù)。從而縮小貨幣乘數(shù)。2.2.緊縮性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策（1 1）增稅）增稅（2 2）削減政府開支：減少貨幣發(fā)行）削減政府開支：減少貨幣發(fā)行/ /總總 需求。需求。（3 3）降低政府轉(zhuǎn)移支付水平，減少福）降低政府轉(zhuǎn)移支付水平，減少福利開支，抑制個(gè)人收入增加。利開支，抑制個(gè)人收入增加。增加政府收入，減少財(cái)政赤字增加政府收入，減少財(cái)政赤字 減少企業(yè)利潤，抑制投資需求減少企業(yè)利潤，抑制

10、投資需求3.3.收入政策收入政策（1 1）確定工資與物價(jià)指導(dǎo)線）確定工資與物價(jià)指導(dǎo)線, ,以限制工資以限制工資與物價(jià)的上升。與物價(jià)的上升。（2 2）工資管制）工資管制( (或凍結(jié)工資或凍結(jié)工資) )。（3 3）運(yùn)用以納稅為基礎(chǔ)的收入政策）運(yùn)用以納稅為基礎(chǔ)的收入政策4.4.價(jià)格政策價(jià)格政策 通過反托拉斯法限制價(jià)格壟斷，這是價(jià)格政通過反托拉斯法限制價(jià)格壟斷，這是價(jià)格政策的基本內(nèi)容。價(jià)格壟斷有可能出現(xiàn)定價(jià)過高和哄策的基本內(nèi)容。價(jià)格壟斷有可能出現(xiàn)定價(jià)過高和哄抬物價(jià)的現(xiàn)象，為了治理通貨膨脹就必須限制價(jià)格抬物價(jià)的現(xiàn)象，為了治理通貨膨脹就必須限制價(jià)格壟斷。壟斷。5.5.供應(yīng)政策供應(yīng)政策（1 1）減稅，即降低

11、邊際稅率。）減稅，即降低邊際稅率。（2 2）削減社會福利開支。）削減社會福利開支。（3 3）穩(wěn)定幣值。）穩(wěn)定幣值。（4 4）精簡規(guī)章制度，給企業(yè)松綁，刺激企業(yè)創(chuàng)新積極）精簡規(guī)章制度，給企業(yè)松綁，刺激企業(yè)創(chuàng)新積極性，提高勞動生產(chǎn)率等。性，提高勞動生產(chǎn)率等。凍結(jié)物價(jià)凍結(jié)物價(jià)限定工資和公用事物收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)限定工資和公用事物收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)改革貨幣體制，廢除舊幣，發(fā)行新幣改革貨幣體制，廢除舊幣，發(fā)行新幣三、中國治理通貨膨脹的對策三、中國治理通貨膨脹的對策 對于對于“滯脹滯脹”危機(jī)：危機(jī)：有人主張有人主張“只看需求不看供給只看需求不看供給”【由于中國經(jīng)濟(jì)中存在的流動性不合理這一癥結(jié)，重新選由于中國經(jīng)濟(jì)中存在的流動性

12、不合理這一癥結(jié)，重新選擇實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策的支點(diǎn)，即合理調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)的流動性擇實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策的支點(diǎn)，即合理調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)的流動性】內(nèi)容上內(nèi)容上：要加強(qiáng)供求雙方的流動性的調(diào)整，其中：要加強(qiáng)供求雙方的流動性的調(diào)整，其中應(yīng)著重需求結(jié)構(gòu)的剛性，供給結(jié)構(gòu)的錯(cuò)位和供求應(yīng)著重需求結(jié)構(gòu)的剛性，供給結(jié)構(gòu)的錯(cuò)位和供求間的轉(zhuǎn)移問題間的轉(zhuǎn)移問題基礎(chǔ)上基礎(chǔ)上：要使國民經(jīng)濟(jì)的流動性合理，必須依靠：要使國民經(jīng)濟(jì)的流動性合理，必須依靠制度上的創(chuàng)新，全面的推行股份制。制度上的創(chuàng)新，全面的推行股份制。政策上政策上：要改為以稅收政策和利率政策為主體：要改為以稅收政策和利率政策為主體有人主張應(yīng)確定長期治理通貨膨脹的方針和緊有人主張應(yīng)確定長期治

13、理通貨膨脹的方針和緊縮政策的強(qiáng)度：努力結(jié)合調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，限制增縮政策的強(qiáng)度：努力結(jié)合調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，限制增長過快的那些加工部門，加快瓶頸部門（能源、長過快的那些加工部門，加快瓶頸部門（能源、電力、交通、原材料工業(yè)、農(nóng)業(yè)等）的發(fā)展，以電力、交通、原材料工業(yè)、農(nóng)業(yè)等）的發(fā)展，以增強(qiáng)市場的有效供給，同時(shí)淘汰或改造經(jīng)濟(jì)效益增強(qiáng)市場的有效供給，同時(shí)淘汰或改造經(jīng)濟(jì)效益差的、發(fā)展過度的企業(yè)，逐漸使總需求與總供給差的、發(fā)展過度的企業(yè)，逐漸使總需求與總供給趨于平衡。趨于平衡。有人提出消除有人提出消除“滯脹滯脹”的兩種的兩種方法：治標(biāo)和治本方法：治標(biāo)和治本治標(biāo)治標(biāo)通過緊縮政策回籠貨幣通過緊縮政策回籠貨幣措施：措施：

14、緊縮信貸緊縮信貸壓縮基建規(guī)模和集團(tuán)購買力。壓縮基建規(guī)模和集團(tuán)購買力。發(fā)行債券。發(fā)行債券。出售國有資產(chǎn)。出售國有資產(chǎn)。治本治本主要是全面深化改革，主要是全面深化改革，達(dá)到形成硬預(yù)算約束、消除行政達(dá)到形成硬預(yù)算約束、消除行政性壟斷，弱化就業(yè)剛性和收入剛性壟斷，弱化就業(yè)剛性和收入剛性的目標(biāo)，根除性的目標(biāo)，根除“滯脹滯脹”現(xiàn)象賴現(xiàn)象賴以存在的體制基礎(chǔ)。以存在的體制基礎(chǔ)。 有人指出，要改有人指出，要改“截流堵洪截流堵洪”為為“截流泄洪截流泄洪”1.1.一方面控制貨幣投放量，但不要過緊注意保持一方面控制貨幣投放量，但不要過緊注意保持一定的經(jīng)濟(jì)增長。一定的經(jīng)濟(jì)增長。2.2.另一方面花大力氣治理流通中的貨幣量

15、過多的另一方面花大力氣治理流通中的貨幣量過多的問題，重點(diǎn)放在對貨幣的吸納上，并盡量采用生問題，重點(diǎn)放在對貨幣的吸納上，并盡量采用生產(chǎn)性吸納方式。產(chǎn)性吸納方式。措施：制定較為松動的緊縮政策措施：制定較為松動的緊縮政策 開拓債券市開拓債券市場開拓股票市場合理開拓房地產(chǎn)市場開拓場開拓股票市場合理開拓房地產(chǎn)市場開拓貨幣市場開拓企業(yè)資產(chǎn)市場貨幣市場開拓企業(yè)資產(chǎn)市場我國二次治理通貨膨脹的措施及其效我國二次治理通貨膨脹的措施及其效果果第一次（第一次（19881988年）年） 緊縮性緊縮性-冷火雞式宏觀政策冷火雞式宏觀政策 迅速降低了通迅速降低了通貨膨脹，然而卻導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)在貨膨脹，然而卻導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)在19891

16、989和和19901990年連續(xù)兩年萎年連續(xù)兩年萎靡不振，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率僅為靡不振，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率僅為4.1%4.1%和和3.8%3.8% 嚴(yán)厲的緊縮性財(cái)政政策導(dǎo)致了我國經(jīng)濟(jì)由嚴(yán)厲的緊縮性財(cái)政政策導(dǎo)致了我國經(jīng)濟(jì)由19881988年通年通貨膨脹迅速淪為貨膨脹迅速淪為19891989和和19901990年的經(jīng)濟(jì)衰退，經(jīng)濟(jì)由驟熱年的經(jīng)濟(jì)衰退，經(jīng)濟(jì)由驟熱變?yōu)轶E冷。變?yōu)轶E冷。第二次（第二次（1993199319951995） 適度從緊的財(cái)政政策適度從緊的財(cái)政政策（控制財(cái)政支出，壓縮（控制財(cái)政支出，壓縮赤字規(guī)模）赤字規(guī)模） 19961996年成功實(shí)現(xiàn)年成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸軟著陸” （CPICPI回落至回落至6.1%6.1%，同時(shí)保持了，同時(shí)保持了9.6%9.6%的經(jīng)濟(jì)增長的