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1、1Copyright Prentice Hall Inc. 2000. Author: Nick Bagley, bdellaSoft, Inc.學(xué)習(xí)目的學(xué)習(xí)目的用貼現(xiàn)法對股票估計(jì)股利政策和財(cái)富23Yr HiYr LoStockSym123 1/8 93 1/8IBMIBMDivYld %PEVol 1004.844.21614591Day HiDay LoCloseNet Chg115113114 3/4 +1 3/84 00111111113423121114433221101111.111111.1111PPPDkkPDPkkDkDkDkDkkDkDkDkDkDP50011PPPDk60
2、01010011PPPPDPPPDk7kPDP11108RgDRDp)1 (1 nominalreal09 gkDgkDgkgDRgDp1111011111)1 ()1 (10gpDkgkDp0110110010010101&PPPgPPPPDkgpDk121110111tttttttttkIkEkDp13(.)*0.8 (0.4*0.8 (0.4*0.8 (0.4*100wealth(.)*6080*0.6 (0.4*6080*0.6 (0.4*6080*0.6 (0.4*100wealthOriginal wealthKeptReinvestedWealth Multiplier14200
3、$0.8-11*0.4*100.)0.8 0.8 0.8 (1*0.4*100wealth(.)*0.8 (1*0.8 (1*0.8 (1*0.4*100(.)*0.8 (0.4*0.8 (0.4*0.8 (0.4*100wealth32aaaa11.13215166$1000.15 0.6*0.15價(jià) 格盈余保留率增長率資本成本17資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債股權(quán)股權(quán) 現(xiàn)金 2 負(fù)債 2 其他 10 股權(quán) 10 總和 12 總和 l 12 18資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債股權(quán)股權(quán) 現(xiàn)金 1 負(fù)債 2 其他 10 股權(quán) 9 總和 11 總和 11 原 2原 10Were 12原 1219 資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債股權(quán)股權(quán) 現(xiàn)金 2 負(fù)債 2 其他 10 股權(quán) 10 總和 12 總和 12 20資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債股權(quán)股權(quán) 現(xiàn)
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