盈科律所及新三板項目建議書20151231

1、新三板掛牌項目建議書二一五年十二月2 2新三板前前 言言 北京市盈科律師事務(wù)所簡稱盈科律師事務(wù)所，是一家全球化法律服務(wù)機構(gòu)，總部設(shè)在中國北京，在中國大陸擁有32家辦公室，在紐約、倫敦、維羅納、米蘭、布達(dá)佩斯、圣保羅、里約熱內(nèi)盧 、首爾等30個海外城市設(shè)有辦公室，盈科律師事務(wù)所5000名員工，致力于為客戶提供全球商務(wù)法律服務(wù)，為客戶創(chuàng)造價值。 盈科在發(fā)展中堅持以人為本的人才戰(zhàn)略，逐步形成了由專業(yè)律師人才、專業(yè)市場人才、專業(yè)管理人才組成的人才隊伍，保障了律師事務(wù)所整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。 業(yè)務(wù)范圍涵蓋國際貿(mào)易、海外投資、公司、資本證券、兩岸事務(wù)、私募、投融資與并購、知識產(chǎn)權(quán)、房地產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)、海商海事

2、等專業(yè)領(lǐng)域。3目目 錄錄第三部分第三部分 新三板掛牌流程及時間安排新三板掛牌流程及時間安排第二部分第二部分 各層次市場準(zhǔn)入條件分析各層次市場準(zhǔn)入條件分析第四部分第四部分 新三板整體服務(wù)方案新三板整體服務(wù)方案第一部分第一部分 新三板市場現(xiàn)狀及特點新三板市場現(xiàn)狀及特點4第一部分第一部分 新三板市場現(xiàn)狀及特點新三板市場現(xiàn)狀及特點5新三板市場現(xiàn)狀及特點新三板市場現(xiàn)狀及特點 截止到2015年3月27日，新三板掛牌公司家數(shù)為21402140家家，在審企業(yè)376376家家；累計有8 8家家公司已成功轉(zhuǎn)板。p 市場發(fā)展歷程市場發(fā)展歷程10244161771022003561572214005001000150

3、0200025002006200720082009201020112012201320142015掛牌公司數(shù)量持續(xù)增長掛牌公司數(shù)量持續(xù)增長2006.01中關(guān)村試點2012.07首次擴大試點2012.09股轉(zhuǎn)系統(tǒng)成立 2013.01 股轉(zhuǎn)公司掛牌成立 國務(wù)院決定公布 2014.01首批全國企業(yè)掛牌2014.08股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市制度實施2015.03新三板指數(shù)發(fā)布6新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）全國省、自治區(qū)及直轄市掛牌家數(shù)前十名分布情況全國省、自治區(qū)及直轄市掛牌家數(shù)前十名分布情況 截止到2015年3月27日，前十省（自治區(qū)、直轄市）新三板掛牌企業(yè)數(shù)為16291629家家，占掛牌

4、總數(shù)的76%以上。p 地域分布地域分布41626022420415112011277650100200300400500北京江蘇廣東上海山東浙江湖北河南安徽7新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)） 從目前掛牌的企業(yè)來看，多屬于信息技術(shù)、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。p 行業(yè)分布行業(yè)分布電信業(yè)務(wù)1%其他0.7%可選消費8%工業(yè)工業(yè)31%公用事業(yè)1%金融1%能源2%日常消費品4%信息技術(shù)信息技術(shù)32%醫(yī)療保健5%原材料15%8新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)） 截止2014年12月31日，新三板企業(yè)掛牌時股本最小為500萬股，最大為40.74億股

5、，股股本規(guī)模本規(guī)模以20002000萬萬左右居多。p 股本規(guī)模股本規(guī)模33437720516915333401002003004005001000以下（含）1000-2000（含）2000-3000（含）3000-4000（含）4000-5000（含）5000以上（家數(shù)）（萬元）9新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）* 9家2012年數(shù)據(jù)缺失，1家2013年數(shù)據(jù)缺失，2015年1月8日企業(yè)數(shù)量為基準(zhǔn)。 據(jù)統(tǒng)計，掛牌公司2013年的營業(yè)收入最高為75.64億元，最低為6.8萬元，平均營業(yè)收平均營業(yè)收入規(guī)模為入規(guī)模為1.261.26億元億元。48842381751291073424

6、82991262611461351043024240100200300400500500以下500-10001000-20002000-30003000-40004000-50005000-1000010000以上（家數(shù)）（萬元）2012年2013年p 收入規(guī)模收入規(guī)模10新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)） 據(jù)統(tǒng)計，掛牌公司2013年凈利潤最大為4.04億元，最小為-1.42億元，平均凈利潤為平均凈利潤為825.4825.4萬元萬元。1702675052574072583184372283650100200300400500600負(fù)值0-100100-500500-10001

7、000以上（家數(shù)）（萬元）2012年2013年p 凈利潤規(guī)模凈利潤規(guī)模11新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）截止到2015年3月27日，新三板掛牌公司通過定向增發(fā)累計融資定向增發(fā)累計融資291291億元億元，平均每次融資平均每次融資4,476.894,476.89萬元萬元。在已經(jīng)完成定向增發(fā)497家公司中，有超過超過110110家家公司成功實施定向增發(fā)超過超過1 1次次，其中藍(lán)山科技、凱立德、中磁視訊等增發(fā)次數(shù)達(dá)到4次，伯朗特、樓蘭股份、首都在線、中訊四方成功完成5次定向增發(fā)。p 新三板定增情況新三板定增情況12 0.43 0.18 0.51 0.33 0.62 1.64 1

8、.12 3.81 50.02 5.87 1.10 0.82 2.29 1.35 5.62 7.76 4.78 15.62 209.46 42.20 - 50 100 150 200 250 2006200720082009201020112012201320142015增發(fā)數(shù)量（億股）實際募集資金總額（億元）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)） 注：2015年成交額及成交量數(shù)據(jù)截止到2015年3月27日。p 新三板交易情況（協(xié)議和做市）新三板交易情況（協(xié)議和做市）13成交額（億元） 0.78 2.25 2.93 4.82 4.17 5.60 5.84 8.14 130.36 2

9、49.36 成交量（億股） 0.15 0.43 0.54 1.07 0.69 0.95 1.15 2.02 22.82 31.43 成交均價（元/股）5.175.25.444.516.055.875.14.025.71 7.93 20062007200820092010201120122013201420150123456789 - 50 100 150 200 250 300 成交額（億元）成交量（億股）成交均價（元/股）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）p 新三板市場特點新三板市場特點風(fēng)險包容度高風(fēng)險包容度高 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行“高投高投資門檻、低準(zhǔn)資門檻、低準(zhǔn)入門檻入

10、門檻”的制度 較高的投資者較高的投資者門檻：門檻：確保投資者具備足夠的風(fēng)險識別和承受能力 較低的掛牌準(zhǔn)較低的掛牌準(zhǔn)入門檻：入門檻：不設(shè)財務(wù)門檻，包容中小企業(yè)的各類風(fēng)險信息披露為核心信息披露為核心 設(shè)財務(wù)指標(biāo)，對企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)情況的客觀描述不做實質(zhì)性判不做實質(zhì)性判斷斷 要求充分的信息披露，以供投資者做出價值判斷和投資決策 除重大違法違規(guī)外，對過往問題只要進(jìn)行規(guī)范并充分披露即可制度靈活、高效制度靈活、高效 小額發(fā)行豁免、小額發(fā)行豁免、儲架發(fā)行、小儲架發(fā)行、小額快速額快速按需融資制度 定向增資、公定向增資、公司債、可轉(zhuǎn)債、司債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募中小企業(yè)私募債債等多種融資工具 無需輔導(dǎo)、無無需輔導(dǎo)

11、、無需核準(zhǔn)、需核準(zhǔn)、流程簡單、速度快掛牌成本低掛牌成本低 掛牌費用大大低于上市成本，有政府補貼 采取電子化信息披露方式，降低信息披露成本 不要求披露季報，合規(guī)成本低1415新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）：低市盈率與高成長新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）：低市盈率與高成長性，成就國內(nèi)資本市場最后的價值洼地性，成就國內(nèi)資本市場最后的價值洼地新三板市場現(xiàn)狀及特點（續(xù)）：各路資本跑步進(jìn)場推高三板成交額1617注：截至注：截至20142014年底年底注：按照注：按照20152015年年3 3月月2727日截至交易數(shù)據(jù)計算日截至交易數(shù)據(jù)計算第二部分第二部分 各層次市場準(zhǔn)入條件分析各層次市場準(zhǔn)入條件分析18 項目項目

12、主板主板創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)板板新三板新三板主體資格（1）股份有限公司：依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上（2）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算（1）股份有限公司：依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年（2）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算主營業(yè)務(wù)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)行人主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動合法合規(guī)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息；公司可同時經(jīng)營一種或多種業(yè)務(wù)，每種

13、業(yè)務(wù)應(yīng)具有關(guān)鍵資源要素；基于報告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，在預(yù)見的將來具有持續(xù)經(jīng)營能力。各層次市場準(zhǔn)入條件分析各層次市場準(zhǔn)入條件分析19 項目項目主板主板創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)板板新三板新三板公司治理完善的公司治理機構(gòu)公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營股權(quán)清晰發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)股本總額“發(fā)行前”股本總額不少于3000萬元，發(fā)行后股本總額不少于5000萬元“發(fā)行后”股本總額不少于3000萬元-各層次市場準(zhǔn)入條件分析（續(xù)）各層次市場準(zhǔn)入條件分析（續(xù)）20 項目項目主板主板創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)板板新三板新三板盈利能力（1）最

14、近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；（2）最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元情形一：最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計不少于1000萬元；情形二：最近1年盈利，最近1年營業(yè)收入不少于5000萬元-凈資產(chǎn)最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；最近一期末不存在未彌補虧損。最近一期末凈資產(chǎn)不少于二千萬元，且不存在未彌補虧損。-各層次市場準(zhǔn)入條件分析（續(xù)）各層次市場準(zhǔn)入條件分析（續(xù)）21 項目項目主板主板創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)板板新三板新三板董事、高管最近3年

15、內(nèi)董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。最近兩年內(nèi)董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。-信息披露年報、半年報和季報年報、半年報和季報年報和半年報審批制度審核制審核制備案制各層次市場準(zhǔn)入條件分析各層次市場準(zhǔn)入條件分析22 第三部分第三部分 新三板掛牌流程及時間安排新三板掛牌流程及時間安排23改制與設(shè)立改制與設(shè)立掛牌轉(zhuǎn)讓掛牌轉(zhuǎn)讓24新新三三板掛板掛牌牌流程流程申請材料申請材料NEEQ審查審查NEEQ同意備案同意備案券商反饋券商反饋股份集中股份集中登記登記刊登公開披刊登公開披露材料露材料掛牌與轉(zhuǎn)讓掛牌與轉(zhuǎn)讓申報與備案申報與備案推薦掛牌推薦掛牌主辦券主辦

16、券商內(nèi)核商內(nèi)核材料制作材料制作整改、規(guī)范、整改、規(guī)范、完善完善進(jìn)一步盡進(jìn)一步盡職調(diào)查職調(diào)查專業(yè)輔導(dǎo)專業(yè)輔導(dǎo)簽訂掛牌簽訂掛牌協(xié)議協(xié)議股份公司設(shè)立股份公司設(shè)立審計、評估審計、評估召開創(chuàng)立大會召開創(chuàng)立大會制定改制方案制定改制方案前期盡職調(diào)查前期盡職調(diào)查TT+2個月個月T+3個月個月T+6個月個月T+7個月個月新三板掛牌時間安排新三板掛牌時間安排序號序號主要階段及工作任務(wù)主要階段及工作任務(wù)責(zé)任方責(zé)任方改制與設(shè)立改制與設(shè)立1主辦券商、律師進(jìn)場，正式開始進(jìn)行盡職調(diào)查工作；會計師、評估師開展審計、評估前期工作各中介2召開第一次中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會，討論制定改制方案，成立改制工作小組和具體人員安排，確定工作時間表公

17、司、各中介3完成改制重組資產(chǎn)的審計、評估現(xiàn)場工作及固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等評估和產(chǎn)權(quán)界定公司、會計師、評估師4召開第二次中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會，就前期盡調(diào)、審計、評估發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行專題討論，確定解決方案公司、各中介5會計師、評估師分別出具審計報告、評估報告會計師、評估師6確定發(fā)起人、出資形式、簽訂發(fā)起人協(xié)議，并擬訂公司章程草案；完成股份公司創(chuàng)立大會的相關(guān)法律文件及三會議事規(guī)則等，準(zhǔn)備設(shè)立登記相關(guān)文件公司、律師7簽署發(fā)起人協(xié)議，會計師驗資并出具驗資報告公司、會計師8召開股份公司創(chuàng)立大會及董事會、監(jiān)事會公司9辦理股份公司設(shè)立工商登記手續(xù)及資產(chǎn)權(quán)屬變更手續(xù) 公司25新三板掛牌時間安排（續(xù)）新三板掛牌時間安排（

18、續(xù)）序號序號主要階段及工作任務(wù)主要階段及工作任務(wù)責(zé)任方責(zé)任方推薦掛牌推薦掛牌1簽署推薦掛牌協(xié)議等文件公司、主辦券商2主辦券商完成對公司進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，對公司存在的問題提出整改、規(guī)范、完善建議各中介、公司3完成盡職調(diào)查工作底稿、盡職調(diào)查報告、公開轉(zhuǎn)讓說明書等申報文件各中介4完成主辦券商內(nèi)核相關(guān)流程主辦券商申報與備案申報與備案1制作并報送申報材料公司、主辦券商2根據(jù)NEEQ審核進(jìn)度，完成反饋意見回復(fù)等工作公司、主辦券商3取得股轉(zhuǎn)公司同意掛牌審查意見，涉及定向增發(fā)的，小額融資豁免證監(jiān)會核準(zhǔn)；股東人數(shù)超過200人證監(jiān)會申請核準(zhǔn)公司、主辦券商26新三板掛牌時間安排（續(xù)）新三板掛牌時間安排（續(xù)）序號序

19、號主要階段及工作任務(wù)主要階段及工作任務(wù)責(zé)任方責(zé)任方掛牌轉(zhuǎn)讓掛牌轉(zhuǎn)讓1辦理股份集中登記及其他掛牌準(zhǔn)備事項公司、主辦券商2刊登公開披露材料公司、主辦券商3掛牌報價轉(zhuǎn)讓公司、主辦券商27公司改制具體流程公司改制具體流程企業(yè)清查和中介機構(gòu)企業(yè)清查和中介機構(gòu)初步盡調(diào)初步盡調(diào) 企業(yè)對下屬資產(chǎn)、人員、財務(wù)等情況進(jìn)行摸底 中介機構(gòu)初步盡職調(diào)查，了解企業(yè)基本情況確定改制方案確定改制方案 根據(jù)初步盡調(diào)結(jié)果，確定改制重組初步方案 成立改制工作小組和具體人員安排 確定改制工作時間表審計、評估審計、評估 針對改制重組資產(chǎn)的審計、評估、驗資 無形資產(chǎn)、土地使用權(quán)的評估和產(chǎn)權(quán)界定股份公司的規(guī)范運行股份公司的規(guī)范運行 辦理股

20、份公司設(shè)立工商登記手續(xù) 確立公司法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范內(nèi)部控制審批程序股份公司的報批及設(shè)立股份公司的報批及設(shè)立 與工商、稅務(wù)、房產(chǎn)、國土等部門溝通并取得各項批文 召開股份公司創(chuàng)立大會重組后履行的法律程序重組后履行的法律程序 準(zhǔn)備股份公司設(shè)立及工商登記相關(guān)文件 組建股東大會、董事會、監(jiān)事會和專門委員會，建立獨立董事制度28第四部分第四部分 新三板整體服務(wù)方案新三板整體服務(wù)方案29新三板服務(wù)解決方案新三板服務(wù)解決方案p 全產(chǎn)業(yè)鏈整體服務(wù)解決方案全產(chǎn)業(yè)鏈整體服務(wù)解決方案股權(quán)股權(quán)投資投資推薦推薦掛牌掛牌做市做市服務(wù)服務(wù)交易交易撮合撮合轉(zhuǎn)板轉(zhuǎn)板服務(wù)服務(wù)投資企業(yè)具有高市場認(rèn)可度和影響力高質(zhì)量完成盡調(diào)和申報材料

21、制作市值管理和價值發(fā)現(xiàn)提供定向融資、并購重組等財務(wù)顧問服務(wù)提供專業(yè)化的轉(zhuǎn)板服務(wù)以掛牌業(yè)務(wù)為契機，為科技型和成長型中小企業(yè)提供以掛牌業(yè)務(wù)為契機，為科技型和成長型中小企業(yè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈全產(chǎn)業(yè)鏈綜合金融服務(wù)，幫助客戶解決其成長中的綜合金融服務(wù)，幫助客戶解決其成長中的資金與資源資金與資源瓶頸。瓶頸。30股權(quán)投資服務(wù)股權(quán)投資服務(wù)p 成立新三板基金成立新三板基金二期基金匯盈壹號 5700萬規(guī)模 已投已投9 9家企業(yè)家企業(yè) 華中地區(qū)第一支華中地區(qū)第一支新三板基金新三板基金 1.8億規(guī)模 投資方向：信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、大健康新新三板三板基金基金p 已投項目情況已投項目情況部分已掛牌企業(yè)：部分已掛牌企業(yè)：8312

22、52 博潤通430609 中磁視訊430505 上陵牧業(yè)430244 頌大教育430222 璟泓科技部分?jǐn)M掛牌企業(yè)：部分?jǐn)M掛牌企業(yè)：鐵人機器人刻度科技聚居網(wǎng)通過直接投資通過直接投資進(jìn)一步支持中進(jìn)一步支持中小企業(yè)發(fā)展，小企業(yè)發(fā)展，整合相關(guān)資源整合相關(guān)資源助力企業(yè)騰飛助力企業(yè)騰飛投資企業(yè)具有投資企業(yè)具有高市場認(rèn)可度高市場認(rèn)可度和影響力，業(yè)和影響力，業(yè)績和估值獲得績和估值獲得較大幅度提升較大幅度提升31推薦掛牌服務(wù)推薦掛牌服務(wù)p 重視盡調(diào)及申報材料制作重視盡調(diào)及申報材料制作價值挖掘價值挖掘充分重視盡調(diào)及申報材料制作充分重視盡調(diào)及申報材料制作問題發(fā)現(xiàn)問題發(fā)現(xiàn)材料制作材料制作若不能充分進(jìn)行若不能充分進(jìn)行

23、價值挖掘，將影價值挖掘，將影響企業(yè)估值水平響企業(yè)估值水平若不能及時解決若不能及時解決盡調(diào)中發(fā)現(xiàn)的問盡調(diào)中發(fā)現(xiàn)的問題，為轉(zhuǎn)板和并題，為轉(zhuǎn)板和并購埋下隱患購埋下隱患申報材料為公開材申報材料為公開材料，若不能高質(zhì)量料，若不能高質(zhì)量完成，影響后續(xù)資完成，影響后續(xù)資本業(yè)務(wù)開展本業(yè)務(wù)開展以以專業(yè)專業(yè)人員人員為班底，配備為班底，配備高水平項目團(tuán)隊高水平項目團(tuán)隊以以IPOIPO標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)完成盡調(diào)和申報材料制作完成盡調(diào)和申報材料制作32做市服務(wù)做市服務(wù)p 獨特的投研及價值判斷體系獨特的投研及價值判斷體系 盈科模式：通過較強的投研能力主動尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，在充分研究公司所處行業(yè)、市場及企業(yè)基本面后，進(jìn)行快速集體決策。行

24、業(yè)行業(yè)市場市場分析分析行業(yè)行業(yè)前景前景公司公司基本面基本面市場市場關(guān)注度關(guān)注度獲取安全獲取安全價格邊際價格邊際投資投資經(jīng)理經(jīng)理盡調(diào)盡調(diào)交易交易員反員反饋饋集體集體決策決策p 做市服務(wù)處于行業(yè)第一梯隊做市服務(wù)處于行業(yè)第一梯隊33p 協(xié)助企業(yè)尋找投資者和標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)助企業(yè)尋找投資者和標(biāo)的資產(chǎn)交易撮合服務(wù)交易撮合服務(wù)定向融資定向融資協(xié)助企業(yè)通過發(fā)行股票、債券、可轉(zhuǎn)股票、債券、可轉(zhuǎn)債債等方式進(jìn)行融資梳理公司核心競爭力，挖掘行業(yè)價值邏輯，獲取高估值高估值并購重組并購重組協(xié)助企業(yè)尋找合適的上市公司標(biāo)的上市公司標(biāo)的協(xié)助企業(yè)制定并購制定并購戰(zhàn)略戰(zhàn)略和實施策略合理規(guī)劃合理規(guī)劃+合格投資者合格投資者/優(yōu)質(zhì)標(biāo)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)

25、的+合理定價合理定價34p 新三板定向融資統(tǒng)計及公司融資測算新三板定向融資統(tǒng)計及公司融資測算交易撮合服務(wù)（續(xù)）交易撮合服務(wù)（續(xù)）355500.00 4094.96 3814.80 4513.60 6244.26 4311.96 2811.87 1927.96 4675.41 5780.77 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 平均募資金額(萬元)平均增發(fā)數(shù)量(萬股) 注：2015年數(shù)據(jù)截止到2015年3月27日。根根據(jù)對新三板掛牌公司定增數(shù)據(jù)統(tǒng)計，參考據(jù)對新三板掛牌公司定增數(shù)據(jù)統(tǒng)計，參考20142014年及年及20152015年年1-31-3月定增募資金額和月定增募資金額和增發(fā)數(shù)量，結(jié)合做市交易對公司估值的測算，可選擇定增規(guī)模初定為增發(fā)數(shù)量，結(jié)合做市交易對公司估值的測算，可選擇定增規(guī)模初定為10