我國個(gè)人理財(cái)業(yè)現(xiàn)狀（課堂PPT）

1、1我國個(gè)人理財(cái)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀21.2013年資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展基本情況3 非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)：簡(jiǎn)稱“非標(biāo)”。指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。 影子銀行：國務(wù)院辦公廳【2014】107號(hào)一是不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)，包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等；二是不持有金融牌照，存在監(jiān)管不足的信用中介機(jī)構(gòu)，包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等；三是機(jī)構(gòu)持有金融牌照，但存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務(wù)，包括貨幣市場(chǎng)基金、資產(chǎn)證券化、部分理財(cái)業(yè)務(wù)等。 2013年，銀監(jiān)會(huì)8

2、號(hào)文規(guī)定：銀行投資“非標(biāo)”產(chǎn)品的規(guī)模不得超過理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模的35%和銀行上一年度總資產(chǎn)的4%中較低的一個(gè)4 銀行間市場(chǎng) 交易主體是各類機(jī)構(gòu)投資者(包括金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu))，采取一對(duì)一詢價(jià)方式進(jìn)行談判交易。交易品種包括國債、政策性金融債、央行票據(jù)、短期融資券、公司債券、中期票據(jù)和一部分企業(yè)債券。 貨幣市場(chǎng)工具 期限小于或等于1年的債務(wù)工具，它們具有很高的流動(dòng)性，屬固定收入證券的一部分。由于這些證券的交易在許多情況下是大宗交易，個(gè)人投資者難以參與這些證券的買賣，他們是通過貨幣市場(chǎng)基金來間接參與這些證券的投資的。 短期國債、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、回購協(xié)議5 通道業(yè)務(wù) 就是商業(yè)銀行

3、在政策限制下，不得向某些行業(yè)（如房地產(chǎn)）直接發(fā)放貸款，因此銀行轉(zhuǎn)而通過“理財(cái)產(chǎn)品”的形式“吸儲(chǔ)”，之后用理財(cái)產(chǎn)品募集的資金認(rèn)購信托公司或券商發(fā)行的金融產(chǎn)品，而這個(gè)金融產(chǎn)品的投向，其實(shí)就是向房地產(chǎn)企業(yè)提供貸款由此，銀行的儲(chǔ)蓄資金，通過信托公司或券商這個(gè)“通道”，最終貸給了房地產(chǎn)企業(yè)。 2013年銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文，加強(qiáng)信息披露，限制投資非標(biāo)產(chǎn)品規(guī)模 資金池業(yè)務(wù) 滾動(dòng)發(fā)行、短借長(zhǎng)貸、資金錯(cuò)配、變相自營 存款理財(cái)化、貸款證券化 剛性兌付 信托業(yè)兌付危機(jī)62.銀行理財(cái)72.1十年十萬億82.2 動(dòng)因分析 居民財(cái)富的快速積累和理財(cái)意識(shí)的提高 2013年底，個(gè)人儲(chǔ)蓄存款接近45萬億，人均GDP6905美元 金融

4、市場(chǎng)不斷成熟，產(chǎn)品日益豐富，規(guī)模不斷擴(kuò)大 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力 發(fā)揮理財(cái)業(yè)務(wù)與投資銀行、私人銀行等業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)，提升銀行綜合服務(wù)能力和競(jìng)爭(zhēng)力92.3 業(yè)務(wù)狀況 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 2013年，年個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品余額占比約為65%，私人銀行和機(jī)構(gòu)客戶產(chǎn)品余額占比約為35；非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品占比約為70，保證收益和保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品余額占比約為30；期限在年以內(nèi)的產(chǎn)品余額占比超過85；期限在個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品余額占比近75。 資金運(yùn)用10 理財(cái)收益與銀行存款利率對(duì)比11課后作業(yè) 2013年6月“錢荒”事件的起因和影響123. 信托理財(cái)信托與委托代理的區(qū)別（理財(cái)產(chǎn)品是信托關(guān)系還是委托關(guān)系？） 成立條件不同設(shè)立信托必須

5、有確定的信托財(cái)產(chǎn)，委托關(guān)系則不以此為前提，如委托簽訂協(xié)議； 財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)不同信托關(guān)系中信托財(cái)產(chǎn)是獨(dú)立的，它與委托人、受托人或者受益人的固有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，委托人、受托人或者受益人的債權(quán)人均不得對(duì)信托財(cái)產(chǎn)主張權(quán)利。委托關(guān)系中即使委托代理的事項(xiàng)是讓代理人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理或處分，該財(cái)產(chǎn)仍屬于委托人自有財(cái)產(chǎn)，委托人的債權(quán)人仍可以對(duì)該財(cái)產(chǎn)主張權(quán)利； 采取行動(dòng)的名義不同信托的受托人以自己的名義采取行動(dòng)，代理人只能以委托人的名義采取行動(dòng)； 委托人的權(quán)限不同信托的委托人、受益人只能要求受托人按照信托文件實(shí)施信托，受托人依據(jù)信托文件管理、處分信托財(cái)產(chǎn)，享有充分的自主權(quán)委托人通常不得干預(yù)。委托代理關(guān)系中，委托人可以隨時(shí)向代

6、理人發(fā)出指令，代理人應(yīng)當(dāng)服從。13面臨挑戰(zhàn) “非標(biāo)”和通道業(yè)務(wù)監(jiān)管的挑戰(zhàn) 產(chǎn)品自主發(fā)行能力較弱 風(fēng)險(xiǎn)案件逐步積累14 案例：安信信托：溫州“泰?；ㄔ贰表?xiàng)目開發(fā)貸款集合資金信托計(jì)劃 規(guī)模：4億 信托期限：2年 危機(jī)及原因 民間借貸資金鏈斷裂，房?jī)r(jià)下跌 控制人捐款出境潛逃 土地評(píng)估價(jià)值虛高：3.69-11.5億154.券商理財(cái) 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 指證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同，將客戶資產(chǎn)交由具有客戶交易結(jié)算資金法人存管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理 專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃 證券公司以管理人身份發(fā)起設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，依

7、照能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持受益憑證，受益憑證持有人據(jù)此享有該資產(chǎn)的收益分配 例如高速公路、水利發(fā)電、租賃資產(chǎn)等創(chuàng)新型產(chǎn)品，多為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。 定向資產(chǎn)管理計(jì)劃 證券公司接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的條件、方式、要求及限制，通過專門賬戶管理委托資產(chǎn)165.公募基金理財(cái)（十五年三萬億）17基金子公司 公募基金公司允許設(shè)立基金子公司的政策實(shí)施于2012年11月。2013年，基金子公司陸續(xù)成立并蓬勃發(fā)展，大部分子公司迅速投身于影子銀行的陣容，接過信托和券商資管的接力棒，做起了通道業(yè)務(wù)，管理規(guī)模也呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。 與公募基金不同，基金子公司主要介入非標(biāo)類資產(chǎn)投資，開產(chǎn)專

8、項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 截至2013年底，在89家基金公司中，設(shè)立基金子公司的公司數(shù)量達(dá)62家，其中50家在2013年成立。也就是說，有約七成的基金公司設(shè)立了子公司。截至14年月底，成立子公司的基金公司達(dá)到了67家。1819課后作業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)基金的成功與隱患 余額寶 微信理財(cái)通 百度理財(cái) 京東金融 蘇寧零錢寶206.理財(cái)客戶的類型與需求 6.1 零售客戶21226.2 高凈值客戶：對(duì)服務(wù)的需求日益增強(qiáng) 招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的 2013中國私人財(cái)富報(bào)告統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示 2012年中國的高凈值人群（個(gè)人可投資凈資產(chǎn)超過1000萬）規(guī)模超過70萬人 超高凈值人群（個(gè)人可投資凈資產(chǎn)超過1億）規(guī)模已超過4萬人。 在資產(chǎn)規(guī)模方面，高凈值人群人均持有可投資資產(chǎn)約3100萬元，相比于2008年的個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)翻番，高凈值人群持有的可投資資產(chǎn)總計(jì)達(dá)22萬億元 。23私人銀行http:/ 民生銀行 以小微、民企為代表的民營企業(yè)主 結(jié)合企業(yè)的融資、現(xiàn)金管理需求