固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)投資管理ppt30

1、http:/ 精品資料網(wǎng)固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)投資管理l第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策固定資產(chǎn)投資決策l第二節(jié)第二節(jié) 固定資產(chǎn)日?？刂乒潭ㄙY產(chǎn)日常控制l第三節(jié)第三節(jié) 無形資產(chǎn)投資管理無形資產(chǎn)投資管理http:/ 精品資料網(wǎng)第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策固定資產(chǎn)投資決策l一、現(xiàn)金流量一、現(xiàn)金流量l現(xiàn)金流量按其動態(tài)變化狀況分為流入量、現(xiàn)金流量按其動態(tài)變化狀況分為流入量、流出量、凈流量；流出量、凈流量；l按投資經(jīng)營全過程，分為建設(shè)（購建）按投資經(jīng)營全過程，分為建設(shè)（購建）期、經(jīng)營期和終結(jié)期的現(xiàn)金流量。期、經(jīng)營期和終結(jié)期的現(xiàn)金流量。http:/ 精品資料網(wǎng)（一）現(xiàn)金流出量貨幣資金減少l建設(shè)期建設(shè)期購建固定

2、資產(chǎn)、墊付流動資購建固定資產(chǎn)、墊付流動資金金l經(jīng)營期經(jīng)營期以貨幣減少為特征的各種支以貨幣減少為特征的各種支出，即付現(xiàn)成本。出，即付現(xiàn)成本。l終結(jié)期終結(jié)期付現(xiàn)清理費(fèi)用等。付現(xiàn)清理費(fèi)用等。http:/ 精品資料網(wǎng)（二）現(xiàn)金流入量貨幣資金增加l建設(shè)期建設(shè)期固定資產(chǎn)更改（以舊換新）固定資產(chǎn)更改（以舊換新）時，舊設(shè)備的變價(jià)收入。時，舊設(shè)備的變價(jià)收入。l經(jīng)營期經(jīng)營期銷售收入（收現(xiàn)）銷售收入（收現(xiàn)）l終結(jié)期終結(jié)期固定資產(chǎn)殘值收入、墊付流固定資產(chǎn)殘值收入、墊付流動資金收回。動資金收回。http:/ 精品資料網(wǎng)（三）現(xiàn)金凈流量（流入量與流出量差（三）現(xiàn)金凈流量（流入量與流出量差額，主要表現(xiàn)在經(jīng)營期）額，主要表現(xiàn)

3、在經(jīng)營期）會計(jì)利潤銷售收入全部成本所得會計(jì)利潤銷售收入全部成本所得稅稅投資現(xiàn)金凈流量流入量流出量投資現(xiàn)金凈流量流入量流出量收現(xiàn)銷售收入付現(xiàn)成本所得稅收現(xiàn)銷售收入付現(xiàn)成本所得稅收現(xiàn)收入（全部成本非付現(xiàn)成本）收現(xiàn)收入（全部成本非付現(xiàn)成本）所得稅所得稅凈利不需要付現(xiàn)的費(fèi)用（折舊、攤凈利不需要付現(xiàn)的費(fèi)用（折舊、攤銷等）銷等）http:/ 精品資料網(wǎng)二、投資決策方法二、投資決策方法l（一）投資回收期（一）投資回收期l1、非貼現(xiàn)的投資回收期、非貼現(xiàn)的投資回收期l（1）年回收額相等：）年回收額相等：l回收期回收期http:/ 精品資料網(wǎng)（2）年回收額不相等：）年回收額不相等：逐年后移逐年后移（二）投資回報(bào)率

4、法（二）投資回報(bào)率法http:/ 精品資料網(wǎng)（三）凈現(xiàn)值法（三）凈現(xiàn)值法l凈現(xiàn)值（凈現(xiàn)值（NPV）是投資項(xiàng)目投入使用后）是投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或其它的凈現(xiàn)金流量按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或其它設(shè)定折現(xiàn)率折成現(xiàn)值之和減去初始投資設(shè)定折現(xiàn)率折成現(xiàn)值之和減去初始投資之后的余額。之后的余額。l其計(jì)算公式：其計(jì)算公式：http:/ 精品資料網(wǎng)凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量原始投資投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量原始投資額額l 凈現(xiàn)值法可按下列步驟計(jì)算：凈現(xiàn)值法可按下列步驟計(jì)算：l 第一步，計(jì)算每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量；第一步，計(jì)算每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量；l 第二步，計(jì)算未來報(bào)酬總現(xiàn)值，又分：第二步，計(jì)算未來報(bào)酬

5、總現(xiàn)值，又分：l 1、將每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)、將每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值；值；如果每年的如果每年的NCF相等。則按年金法折算成相等。則按年金法折算成現(xiàn)值；現(xiàn)值；l 如果每年的如果每年的NCF不相等，則先對每年的不相等，則先對每年的NCF進(jìn)行貼現(xiàn)（復(fù)利現(xiàn)值），然后加以進(jìn)行貼現(xiàn)（復(fù)利現(xiàn)值），然后加以合計(jì)。合計(jì)。http:/ 精品資料網(wǎng)l2、將投資項(xiàng)目完結(jié)時所發(fā)生的現(xiàn)金流、將投資項(xiàng)目完結(jié)時所發(fā)生的現(xiàn)金流量（如：固定資產(chǎn)殘值收入或變價(jià)收入量（如：固定資產(chǎn)殘值收入或變價(jià)收入等）進(jìn)行貼現(xiàn)，折算為現(xiàn)值（復(fù)利現(xiàn)等）進(jìn)行貼現(xiàn)，折算為現(xiàn)值（復(fù)利現(xiàn)值）。值）。l3、將以上兩項(xiàng)合計(jì)。計(jì)算未來報(bào)酬總、將以

6、上兩項(xiàng)合計(jì)。計(jì)算未來報(bào)酬總現(xiàn)值?，F(xiàn)值。l第三步，計(jì)算凈現(xiàn)值。第三步，計(jì)算凈現(xiàn)值。http:/ 精品資料網(wǎng)l 例：某廠擬購入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，例：某廠擬購入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩種方案可供選擇：現(xiàn)有甲、乙兩種方案可供選擇：l 甲方案：需投資甲方案：需投資10000元，使用壽命為元，使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無年后設(shè)備無殘值。殘值。5年中每年銷售收入為年中每年銷售收入為6000元，元，每年付現(xiàn)成本為每年付現(xiàn)成本為2000元；元；l 乙方案：需投資乙方案：需投資12000元，采用直線法元，采用直線法計(jì)提折舊，計(jì)提折舊，5年后設(shè)備有殘值年后設(shè)備有

7、殘值2000元，元，5年中每年銷售收入為年中每年銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本元，付現(xiàn)成本第一年為第一年為3000元、以后每年增加元、以后每年增加400元，元，所得稅率為所得稅率為33，資金成本率為，資金成本率為10。l 要求：試用凈現(xiàn)值法確定方案的優(yōu)劣。要求：試用凈現(xiàn)值法確定方案的優(yōu)劣。http:/ 精品資料網(wǎng)l 解：甲方案解：甲方案l 第一步：計(jì)算每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量：第一步：計(jì)算每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量：l NCF1=60002000（稅前凈利（稅前凈利33%）l =60002000（60002000100005）33%l =60002000（200033%）l =60002000660l

8、=3340（元）（元）或或NCF1=2000（133%）+100005=3340（元）（元）l 每年每年NCF相等相等http:/ 精品資料網(wǎng)第二步：計(jì)算未來報(bào)酬總現(xiàn)值第二步：計(jì)算未來報(bào)酬總現(xiàn)值：l未來報(bào)酬總現(xiàn)值未來報(bào)酬總現(xiàn)值=3340年金現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)（I=10%，N=5）l =33403.7908=12661.27（元）（元）l第三步。計(jì)算凈現(xiàn)值第三步。計(jì)算凈現(xiàn)值l NPV=12661.2710000=2661.27（元）（元）http:/ 精品資料網(wǎng)l 乙方案乙方案l 第一步：計(jì)算每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量：第一步：計(jì)算每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量：l NCF1=80003000（12000-2

9、000）/5（1-33%）+（12000-2000）/5l =2010+2000=4010l NCF2=（8000-3400-2000）（）（1-33%）+2000=3742l NCF3=（8000-3800-2000）（）（1-33%）+2000=3474l NCF4=（8000-4200-2000）（）（1-33%）+2000=3206l NCF5=（8000-4600-2000）（）（1-33%）+2000=2938http:/ 精品資料網(wǎng)l第二步：計(jì)算未來報(bào)酬總現(xiàn)值：第二步：計(jì)算未來報(bào)酬總現(xiàn)值：l 未來報(bào)酬總現(xiàn)值未來報(bào)酬總現(xiàn)值=4010*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（I=10%，N=1）+

10、3742*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（I=10%，N=2）+3474*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（I=10%，N=3）+3260*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（I=10%，N=4）+2938*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) l （I=10%，N=5）=4010*0.9091+3742*0. 82643474*0.7513+3206*0.6830+2938*0.6209+2000*0.6209=3645.49+3092.39+2610.02+2189.70+1824.20+ 1241.8=14603.60http:/ 精品資料網(wǎng)l第三步：計(jì)算凈現(xiàn)值：第三步：計(jì)算凈現(xiàn)值：lNPV=14603.60-12000=

11、2603.60(元元)l結(jié)論：兩個方案的凈現(xiàn)值均大于結(jié)論：兩個方案的凈現(xiàn)值均大于0，具，具備可行性備可行性.但甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方但甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案。案。http:/ 精品資料網(wǎng)l（四）獲利指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)）（四）獲利指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)）l l評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：獲利指標(biāo)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：獲利指標(biāo)1 1方案可行方案可行l(wèi) 獲利指標(biāo)獲利指標(biāo)1方案不可行方案不可行http:/ 精品資料網(wǎng)l（五）內(nèi)部報(bào)酬率（五）內(nèi)部報(bào)酬率l內(nèi)部報(bào)酬率法是指投資實(shí)際可望達(dá)內(nèi)部報(bào)酬率法是指投資實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率，或是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)到的報(bào)酬率，或是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。其計(jì)算公式：值等于零的貼現(xiàn)率。其計(jì)算公式：l l即：即

12、：http:/ 精品資料網(wǎng)l內(nèi)部報(bào)酬率的具體計(jì)算過程：內(nèi)部報(bào)酬率的具體計(jì)算過程：l如果每年的如果每年的NCF相等，步驟如下：相等，步驟如下：l第一步：計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)第一步：計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)l第二步：查年金現(xiàn)值系數(shù)表，在相第二步：查年金現(xiàn)值系數(shù)表，在相同的期數(shù)內(nèi)，找出與上述年金現(xiàn)值同的期數(shù)內(nèi)，找出與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰近的較大和較小兩個貼現(xiàn)系數(shù)相鄰近的較大和較小兩個貼現(xiàn)率。率。http:/ 精品資料網(wǎng)l第三步：根據(jù)上術(shù)兩個鄰近的貼現(xiàn)率和第三步：根據(jù)上術(shù)兩個鄰近的貼現(xiàn)率和年金現(xiàn)值系數(shù)，采用插值法計(jì)算出該投年金現(xiàn)值系數(shù)，采用插值法計(jì)算出該投資方案的內(nèi)部報(bào)酬率。資方案的內(nèi)部報(bào)酬率。l如果每年的如果每

13、年的NCF不相等，則應(yīng)按下列步不相等，則應(yīng)按下列步驟計(jì)算：驟計(jì)算：http:/ 精品資料網(wǎng)l第一步：先預(yù)估一個貼現(xiàn)率，并按第一步：先預(yù)估一個貼現(xiàn)率，并按此貼現(xiàn)率利用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算凈此貼現(xiàn)率利用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算凈現(xiàn)值。如果計(jì)算出的凈現(xiàn)值是正數(shù)，現(xiàn)值。如果計(jì)算出的凈現(xiàn)值是正數(shù)，說明預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項(xiàng)目的實(shí)說明預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項(xiàng)目的實(shí)際內(nèi)部報(bào)酬率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率，再際內(nèi)部報(bào)酬率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測算；如果計(jì)算出的凈現(xiàn)值是進(jìn)行測算；如果計(jì)算出的凈現(xiàn)值是負(fù)數(shù)，說明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)負(fù)數(shù)，說明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)目的實(shí)際內(nèi)部報(bào)酬率，應(yīng)降低貼現(xiàn)目的實(shí)際內(nèi)部報(bào)酬率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測算。率，再進(jìn)

14、行測算。http:/ 精品資料網(wǎng)l經(jīng)過反復(fù)測算，要找出凈現(xiàn)值由正經(jīng)過反復(fù)測算，要找出凈現(xiàn)值由正到負(fù)并比較接近于零的兩個貼現(xiàn)率。到負(fù)并比較接近于零的兩個貼現(xiàn)率。l第二步：根據(jù)上述兩個鄰近的貼現(xiàn)第二步：根據(jù)上述兩個鄰近的貼現(xiàn)率，再采用插值法，計(jì)算出該項(xiàng)目率，再采用插值法，計(jì)算出該項(xiàng)目的實(shí)際內(nèi)部報(bào)酬率。的實(shí)際內(nèi)部報(bào)酬率。l在采用內(nèi)部報(bào)酬率法進(jìn)行預(yù)測時，在采用內(nèi)部報(bào)酬率法進(jìn)行預(yù)測時，內(nèi)部報(bào)酬率越高，說明投資項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率越高，說明投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益越好。經(jīng)濟(jì)效益越好。http:/ 精品資料網(wǎng)第二節(jié)第二節(jié) 固定資產(chǎn)日常控制固定資產(chǎn)日?？刂苐一、實(shí)行固定資產(chǎn)的日?？刂曝?zé)任制一、實(shí)行固定資產(chǎn)的日?？刂曝?zé)任

15、制l二、固定資產(chǎn)實(shí)物的日?？刂贫?、固定資產(chǎn)實(shí)物的日?？刂疲ㄒ唬┳龊霉潭ㄙY產(chǎn)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工（一）做好固定資產(chǎn)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作作l1、建立固定資產(chǎn)卡片、建立固定資產(chǎn)卡片l2、設(shè)置固定資產(chǎn)登記簿、設(shè)置固定資產(chǎn)登記簿l3、編制固定資產(chǎn)目錄、編制固定資產(chǎn)目錄http:/ 精品資料網(wǎng)（二）加強(qiáng)固定資產(chǎn)的動態(tài)管理（二）加強(qiáng)固定資產(chǎn)的動態(tài)管理l1、增加的固定資產(chǎn)管理、增加的固定資產(chǎn)管理l2、減少的固定資產(chǎn)管理、減少的固定資產(chǎn)管理（三）加強(qiáng)固定資產(chǎn)的使用和維修（三）加強(qiáng)固定資產(chǎn)的使用和維修的管理的管理http:/ 精品資料網(wǎng)三、提高固定資產(chǎn)的利用效果三、提高固定資產(chǎn)的利用效果l（一）提高固定資產(chǎn)利用效果的途

16、徑（一）提高固定資產(chǎn)利用效果的途徑l1、改善固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加在用固定、改善固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加在用固定資產(chǎn)數(shù)量資產(chǎn)數(shù)量l2、增加生產(chǎn)設(shè)備的有效工作時間、增加生產(chǎn)設(shè)備的有效工作時間l3、提高設(shè)備生產(chǎn)效率、提高設(shè)備生產(chǎn)效率http:/ 精品資料網(wǎng)l（二）考核固定資產(chǎn)利用效果的（二）考核固定資產(chǎn)利用效果的指標(biāo)指標(biāo)l1、固定資產(chǎn)產(chǎn)出率、固定資產(chǎn)產(chǎn)出率l其計(jì)算公式：其計(jì)算公式：l其中：其中：l固定資產(chǎn)平均總值固定資產(chǎn)平均總值l指標(biāo)越大，利用效果越好。指標(biāo)越大，利用效果越好。http:/ 精品資料網(wǎng)l2、固定資產(chǎn)利潤率、固定資產(chǎn)利潤率l其計(jì)算公式：其計(jì)算公式：l指標(biāo)越大，利用效果越好。指標(biāo)越大，利用效果越好。http:/ 精品資料網(wǎng)第三節(jié)第三節(jié) 無形資產(chǎn)投資管理無形資產(chǎn)投資管理l一、無形資產(chǎn)投資的涵義及特點(diǎn)：一、無形資產(chǎn)投資的涵義及特點(diǎn)：l（一）無形資產(chǎn)投資的涵義（一）無形資產(chǎn)投資的涵義l無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用，且沒有實(shí)無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用，且沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。主要包括專利權(quán)、土地物形態(tài)的資產(chǎn)。主要包括專利權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等。使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等。http:/ 精品資料網(wǎng)l（二）無形資產(chǎn)投資的特點(diǎn)（二）無形資產(chǎn)投資的特點(diǎn)l1、投資的無形資產(chǎn)不具有實(shí)物形、投