外國直接投資(FDI)

1、外國直接投資（FDI）FDI的定義 外國直接投資是指一個公司在外國直接投資建立新的設(shè)施以生產(chǎn)或營銷某一產(chǎn)品。 美國商業(yè)部：FDI是指一個美國公民、組織或附屬集團(tuán)在一個外國商業(yè)實體中占有10%或以上的股權(quán)。FDI迅速增長的原因 規(guī)避貿(mào)易壁壘 （Avoid trade barriers） 發(fā)展中國家出現(xiàn)政治和經(jīng)濟(jì)形勢的巨變（Dramatic political and economic changes） 經(jīng)濟(jì)全球化 （Globalization of the world economy）與出口、許可方式相比，與出口、許可方式相比，F(xiàn)DI費用費用高，風(fēng)險大，但為什么仍要要做高，風(fēng)險大，但為什么仍要要

2、做FDI？ 出口的局限性出口的局限性 運輸成本（Transportation costs） 貿(mào)易壁壘（Impediments to exporting） 許可的局限性許可的局限性 （Impediments to the sale of know-how） 技術(shù)訣竅（know-how）被潛在外國競爭對手掌握 無法嚴(yán)格控制國外的生產(chǎn)、營銷和經(jīng)營策略 某些技術(shù)訣竅不適合以許可形式轉(zhuǎn)移FDI的模式 跟隨競爭者（跟隨競爭者（Following competitors） 公司往往跟隨國內(nèi)競爭者去海外投資。這一理論最初由尼克?？藸枺↘nickerbocker）提出：FDI可用寡頭壟斷行業(yè)中相互競爭的公司之間

3、的模仿行為來解釋。如：Honda在美國和歐洲FDI后，Toyota和Nissan跟隨；Electrolux向歐洲和亞洲發(fā)展，是因為 Whirlpool和GE 產(chǎn)品壽命周期（產(chǎn)品壽命周期（The product life cycle） 費農(nóng)（Venon）的產(chǎn)品壽命周期理論。公司往往在他們最先發(fā)明或推出的產(chǎn)品的壽命周期的某一階段進(jìn)行FDI。當(dāng)國外某個市場的需求足以支持當(dāng)?shù)厣a(chǎn)時，公司確實會到那個市場進(jìn)行投資；而當(dāng)成本壓力越來越大時，公司也確實會去低成本國家進(jìn)行投資。缺陷：實用性不強(qiáng)。沒說明在什么時候去國外投資是有利可圖的。FDI模式（續(xù)） 兼收并蓄理論（兼收并蓄理論（Eclectic paradi

4、gm） 英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧（John Dunning）提出。地點優(yōu)勢對于解釋FDI的性質(zhì)和方向十分重要。地點優(yōu)勢地點優(yōu)勢（Location-Specific Advantages）：通過利用國外某一地點的資源稟賦或有利條件所獲得的優(yōu)勢以及公司認(rèn)為值得與自己的獨特條件自己的獨特條件（如公司技術(shù)、管理和營銷能力）結(jié)合在一起的優(yōu)勢。 即要將某一地點的有利條件或資源稟賦與公司自己獨有的能力結(jié)合起來，往往需要在這一地點直接投資建立生產(chǎn)設(shè)施。如石油、礦藏；人力資源（勞動力）；高級要素資源（知識）：日本、歐洲、韓國、臺灣的電腦和半導(dǎo)體公司正在硅谷地區(qū)進(jìn)行投資等。政治觀念（Political ideology）

5、和FDI 激進(jìn)觀點 （The Radical View） 自由市場觀點 （The Free Market View） 實用的民族主義觀點 （Pragmatic Nationalism）激進(jìn)觀點激進(jìn)觀點（The Radical View） 1945-80年代 MNE從東道國（host country）獲取最大利潤帶回母國（home country），卻沒有給東道國任何有價值的東西。 發(fā)達(dá)資本主義國家的MNE所做的FDI使不發(fā)達(dá)國家越來越落后，而且在投資、就業(yè)和技術(shù)方面嚴(yán)重依賴發(fā)達(dá)資本主義國家 應(yīng)限制FDI自由市場觀點（The Free market View） 以Adam Smith和 Davi

6、d Ricardo為代表 國際化的生產(chǎn)按比較優(yōu)勢理論在各國間進(jìn)行分散 MNE是將產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)在全球效率最高的地點進(jìn)行分散的一種途徑 主張國家一般為發(fā)達(dá)和發(fā)展中國家，但政府也干預(yù)FDI，如美國不允許在古巴和伊朗FDI；禁止外國人購買任何美國航空公司的 25%的股份或在美國的電視廣播網(wǎng)中控股實用的民族主義觀點實用的民族主義觀點 （Pragmatic Nationalism） FDI可以帶來資本、技術(shù)、技能和就業(yè)機(jī)會，因而對東道國是有利的 FDI的不利之處在于： （1） 外國投資的利潤都流向國外 （2）FDI的廠從母國進(jìn)口很多零件，對國際 收支不利 所以，只有FDI的好處大于不利時，政府才批準(zhǔn)F

7、DI ，并給予鼓勵，如減免稅或補(bǔ)貼。FDI對東道國的正面效應(yīng)對東道國的正面效應(yīng)（The benefits of FDI to host countries） 資源轉(zhuǎn)移效應(yīng)（資源轉(zhuǎn)移效應(yīng)（Resource-transfer effects） 資本、技術(shù)和管理資源的轉(zhuǎn)移。如Venezuela石油公司與BP，SHELL ，EXXON等合資開發(fā) 增加就業(yè)效應(yīng)（增加就業(yè)效應(yīng)（Employment effects） 如：日產(chǎn)在英國東北部設(shè)廠，帶來的直接就業(yè)機(jī)會為：工廠工人4250個；間接就業(yè)機(jī)會包括供應(yīng)商、員工消費等4000個。 就業(yè)的凈增加是一個問題，因為FDI可能導(dǎo)致東道國其他同行企業(yè)倒閉，就業(yè)機(jī)會減

8、少 國際收支效應(yīng)（國際收支效應(yīng)（Balance-of-payments effects） FDI能替代產(chǎn)品或服務(wù)的進(jìn)口；MNE利用國外子公司向其他國家出口產(chǎn)品和服務(wù)FDI對東道國的負(fù)面效應(yīng)對東道國的負(fù)面效應(yīng)（Adverse Effects） 對競爭不利 （competition） 對國際收支不利（Balance of Payment） FDI最初的資本流入必然伴隨之后的資本流出 FDI子公司從國外大量進(jìn)口生產(chǎn)投入品 對國家主權(quán)的影響 （National Sovereignty and Autonomy） 經(jīng)濟(jì)敲詐 “economic ransom” FDI對母國的正面影響對母國的正面影響（Be

9、nefits of FDI to the Home Country） 國外的收入?yún)R回母國或從母國進(jìn)口零件有利于母國的國際收支 FDI流出對母國的就業(yè)有好處（從母國進(jìn)口零件） 母國的MNE從國外學(xué)習(xí)寶貴的技能（如GM從ISUZU；FORD 從 MAZDA學(xué)習(xí)）FDI對母國的不利影響對母國的不利影響 對國際收支不利 產(chǎn)品返銷 替代出口 對國內(nèi)就業(yè)不利 FDI替代了國內(nèi)生產(chǎn)，導(dǎo)致國內(nèi)失業(yè)母國政府的政策手段和FDI（ Home Country Government Policy Instruments） 鼓勵措施 國外風(fēng)險保險（foreign risk insurance） 資本支持（capital assistance） 稅收刺激 （tax incentives） 政治壓力 （Political pressure） 限制措施 外匯管制 exchange-control regulations 稅收政策 tax rule 政治原因 political reason東道國政府政策 鼓勵措施 稅收優(yōu)惠 tax concessions 低息貸款 low-interest loans 財政撥款或補(bǔ)貼 grants o