財務報表案例分析

1、會計學1財務報表案例分析財務報表案例分析二、年度報告與審計報告分析： 年度報告分析：年度報告分析： 2012年，全光伏行業(yè)面臨了最為嚴重的困難，隨著歐債危機的發(fā)展，德國、意大利等光伏大國再度調整新能源補貼政策，以出口為主的光伏產業(yè)受到重創(chuàng)；歐美“雙反”貿易政策加劇行業(yè)的嚴峻形勢，光伏行業(yè)的發(fā)展進入了寒冬。公司2012年受到光伏行業(yè)整體低迷、產能過剩、供需失衡等不利因素影響，公司于2012年四季度出現(xiàn)了流動性困難，各生產單位產量大幅下降；公司也因供應商、銀行及其他債權人的起訴，主要銀行賬戶被凍結。目前，公司的流動性困難并未得到緩解，大量的逾期銀行貸款，主要銀行賬戶及資產被凍結等情況并未好轉。 報

2、告期內，公司實現(xiàn)銷售收入公司實現(xiàn)銷售收入16.38億元億元，比上年減少31.39%。其中實現(xiàn)組件銷售收入為15.45億元，實現(xiàn)電池組件銷量354MW，比上年增加41MW，增幅為13.10%。但公司結合行業(yè)情況與自身經營情況對公司及下屬子公司對各類存貨、應收帳款、固定資產、在建工程、長期股權投資等資產進行計提減值準備等原因，公司全年實現(xiàn)凈利公司全年實現(xiàn)凈利潤潤-17.52億元億元，其中歸屬于母公司的凈利潤為-16.76億元，比上年下降15.66億元，降幅1419.37%。公司總資產已達75.76億元，比上年增加3.66億元，增幅5.08%，實現(xiàn)固定資產投資19.06億元。 截至目前，公司有公司有

3、17.06億元銀行貸款，共涉及億元銀行貸款，共涉及18家銀行，其中有家銀行，其中有13.77億元銀行億元銀行貸款逾期，涉及貸款逾期，涉及14家銀行。家銀行。 截至目前，根據公司了解到的訴訟情況，目前公司涉訴金額為13.37億元，共有共有61家債權人起訴公司。家債權人起訴公司。 截至目前，除公司本部6條電池組件生產線有2條在生產（代加工業(yè)務，日本訂單）以及九江超日8條電池片生產線有2條生產（臨時代加工生產）外，其余公司及各子其余公司及各子公司其他生產線處于停產狀態(tài)公司其他生產線處于停產狀態(tài)，公司目前已將衛(wèi)雪太陽能以及公司存放于衛(wèi)雪太陽能的部分生產設備搬遷到青海錦國興，并已于3月1日完成工商變更手

4、續(xù)，目前正在設備安裝調試階段。審計報告分析：壞賬準備與資產減值準備壞賬準備與資產減值準備境外子公司財務狀況境外子公司財務狀況高額負債高額負債保留意見保留意見審計報告審計報告三、財務能力分析：（一）行業(yè)對比分析：日期12-12-31公司行業(yè)毛利率-30.7339%-33.18%凈利率-102.3117%-102.3117%-38.33%流動比率0.780.88速動比率0.710.81現(xiàn)金比率-0.06-0.060.27資產收益率-23.2852%-23.2852%-12.45%凈資產收益率-79.3225%-79.3225%-40.98%應收賬款周轉率（次）0.680.6819.32存貨周轉率（

5、次）3.84914.06總資產周轉率（次）0.220.374分析：除毛利率與行業(yè)平均水平大體相當外，其它指標均低于行業(yè)平均水平。（二）與同行業(yè)其它公司對比分析：日期2012-12-31公司拓日新能毛利率-30.73%13.9221%凈利率-102.31%1.0064%流動比率0.78%1.311%速動比率0.71%0.6723%現(xiàn)金比率-0.006%22.932%資產收益率-23.29%6.9716%凈資產收益率-79.32%0.37%應收賬款周轉率（次）0.685.6974存貨周轉率（次）3.84911.0261總資產周轉率（次）0.220.2449分析：整體來看，拓日新能的指標優(yōu)于上海超日

6、。1、償債能力分析：日期2013年9月2012年12月2011年12月2010年12月2009年12月2008年12月2007年12月流動比率(%)0.65540.77881.253.161.150.921.91速動比率(%)0.62770.70771.022.950.90.671.42現(xiàn)金比率(%)-0.010-0.06116.82204.8825.6931.9650.25利息支付倍數(shù)(%)1.40166.910583.74504.031,248.271,516.782,307.16資產負債率(%)90.098284.208456.4131.3155.7555.4945.02股東權益比率(%

7、)9.901815.791643.594768.6882123.32124.1681.88（三）公司各具體指標分析：分析：（1）流動比率與速動比率同趨勢變動，保持了一致的增減，這樣的同步性說明公司存貨很少，存貨管理方面還是不錯的。 （2）根據經驗，流動比率保持在2:1較為合適，速動比率保持在1:1較為合適。企業(yè)的流動比率在2010年為3.16，表明企業(yè)在2010年可能存在資金使用效率不高的問題，產生資源浪費。而2011年以后逐步下降到了1以下，說明企業(yè)的短期償債能力很差，威脅到了資金鏈的正常運作。 （3）對于債權人來說，流動比率、速動比率越高說明公司償債能力越好。由行業(yè)現(xiàn)狀可知2011 年是光

8、伏市場環(huán)境最為復雜的一年，由于歐美各國政策變化以及雙反事件，光伏行業(yè)的發(fā)展進入了寒冬，公司的經營環(huán)境十分嚴峻。雖然大環(huán)境下的償債能力下降是可以理解的，但是對比行業(yè)公司的償債能力仍然低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)的經營管理存在問題。 分析：（1）現(xiàn)金比率反映企業(yè)的直接支付能力，通常在30%左右為宜，因此2010年204.88%的現(xiàn)金比率是比較值得高度關注的。如此高的現(xiàn)金比率，說明在2010年公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物留存過多，企業(yè)資金閑置情況嚴重，存在資金使用率不高的情況，需要合理調整和使用資產。 （2）2011年以后，現(xiàn)金比率過低，說明企業(yè)的償債能力很差，威脅到了資金鏈的正常運作。 分析：合理的資產負

9、債率有利于風險與收益的平衡。此公司的資產負債率除了2010年由于現(xiàn)金類資產留存較多造成的相對較低的31%的資產負債率外，其余年份的資產負債率都比較高。2010年以前，整體行業(yè)發(fā)展趨勢較好，公司利用舉債資金可以擴大生產規(guī)模并利用財務杠桿作用得到較多的投資收益。2011年以后，光伏行業(yè)的發(fā)展進入了寒冬，公司利潤連續(xù)三年虧損，資產負債率逐步上升到90%以上。經營風險明顯太高。分析：結合前面的資質負債率圖表看，2010年以前，公司通過借款擴大規(guī)模，利息保障倍數(shù)逐步下降，2011年以后公司連續(xù)虧損，利息保障倍數(shù)繼續(xù)下降，最終降至1.4%。分析：2010年以后股東權益比率逐年大幅下降，由123%下降到9.

10、9%。償債能力總體分析：償債能力總體分析： 總體來看，無論是短期還是長期償債能力都在明顯下總體來看，無論是短期還是長期償債能力都在明顯下降，目前情況非常差。雖然是在行業(yè)大背景下的變動，但降，目前情況非常差。雖然是在行業(yè)大背景下的變動，但是結合行業(yè)對比，此公司存在嚴重的自身不足。是結合行業(yè)對比，此公司存在嚴重的自身不足。 2、獲利能力分析：日期2013年12月2012年12月2011年12月2010年12月銷售毛利率(%)16.0728-30.733918.7118.89銷售凈利率(%)-121.4263-102.3117-1.678.17總資產利潤率(%)-7.2103-23.2852-0.6

11、9169.1977凈資產收益率(%)-56.2606-79.3225-1.897.19營業(yè)利潤率(%)-111.16-108.244-1.29869.5388分析：（1）各指標均在2011年開始明顯下滑。（2）2012年的銷售毛利率大幅下降，因為銷售收入大幅降低，由2011年的33億多，下降到2012年的16億多。 獲利能力總體分析：獲利能力總體分析： 盈利是公司生存和發(fā)展的目的和動力。超日太陽的盈盈利是公司生存和發(fā)展的目的和動力。超日太陽的盈利能力指標明顯太低，并一直低于行業(yè)平均水平，說明公利能力指標明顯太低，并一直低于行業(yè)平均水平，說明公司盈利能力很差。司盈利能力很差。3、資產周轉能力分析

12、：日期2012年12月2011年12月2010年12月2009年12月2008年12月2007年12月應收賬款周轉率(次)0.682.335.797.4823.2320.47應收賬款周轉天數(shù)(天)529.41154.5162.248.1315.517.58存貨周轉率(次)3.84915.1210.217.6912.37.08存貨周轉天數(shù)(天)93.528470.3635.2846.8429.2650.87總資產周轉率(次)0.220.60.941.361.83總資產周轉天數(shù)(天)1636.36602.41383.84265.47196.83分析：（1）應收賬款周轉率反映公司應收賬款的回收速度。

13、截止2012年12月31日，公司對境外客戶應收賬款余額239,650萬元，已計提壞賬準備48,619萬元。受歐洲債務危機影響，光伏補貼政策改變，客戶取得銀行存款的周期不斷延長、融資條件日益苛刻，導致境外客戶應收賬款多數(shù)還款困難，大量的應收賬款以及減慢的回款速度增大了企業(yè)的財務風險。（2）存貨周轉率明顯下降，雖然受大環(huán)境影響銷售困難，但主要是存貨管理出現(xiàn)問題。（3）總資產周轉率明顯下降。 周轉率都呈下降趨勢，周轉天數(shù)都呈上升趨勢。周轉率都呈下降趨勢，周轉天數(shù)都呈上升趨勢?？傮w表明公司的資金周轉能力明顯減弱！總體表明公司的資金周轉能力明顯減弱！2013年12月2012年12月2011年12月201

14、0年12月市盈率-1.2091-2.5678-134.240.8349市凈率4.65053.87712.43563.82724、投資收益分析：分析：由于2011年開始，連續(xù)三年虧損，市盈率為負數(shù)。一般認為市盈率在20-30之間較好。5、公司財務狀況總體評價： 總體來看，超日太陽的償債能力、獲利能力、資金周轉總體來看，超日太陽的償債能力、獲利能力、資金周轉能力等都不斷下降，目前總體情況很差。這里面有大環(huán)境的能力等都不斷下降，目前總體情況很差。這里面有大環(huán)境的因素，但對比行業(yè)發(fā)現(xiàn)，大多比率低于行業(yè)平均水平，說明因素，但對比行業(yè)發(fā)現(xiàn)，大多比率低于行業(yè)平均水平，說明其自身因素也很多。其自身因素也很多。

15、 目前其持續(xù)經營能力存在很大的不確定性！目前其持續(xù)經營能力存在很大的不確定性！1、償債能力分析：日期2013年9月2012年12月2011年12月2010年12月2009年12月2008年12月2007年12月流動比率(%)0.65540.77881.253.161.150.921.91速動比率(%)0.62770.70771.022.950.90.671.42現(xiàn)金比率(%)-0.010-0.06116.82204.8825.6931.9650.25利息支付倍數(shù)(%)1.40166.910583.74504.031,248.271,516.782,307.16資產負債率(%)90.098284

16、.208456.4131.3155.7555.4945.02股東權益比率(%)9.901815.791643.594768.6882123.32124.1681.88（三）公司各具體指標分析：分析：合理的資產負債率有利于風險與收益的平衡。此公司的資產負債率除了2010年由于現(xiàn)金類資產留存較多造成的相對較低的31%的資產負債率外，其余年份的資產負債率都比較高。2010年以前，整體行業(yè)發(fā)展趨勢較好，公司利用舉債資金可以擴大生產規(guī)模并利用財務杠桿作用得到較多的投資收益。2011年以后，光伏行業(yè)的發(fā)展進入了寒冬，公司利潤連續(xù)三年虧損，資產負債率逐步上升到90%以上。經營風險明顯太高。分析：結合前面的資質負債率圖表看，2010年以前，公司通過借款擴大規(guī)模，利息保障倍數(shù)逐步下降，2011年以后公司連續(xù)虧損，利息保障倍數(shù)繼續(xù)下降，最終降至1.4%。3、資產周轉能力分析：日期2012年12月2011年