證券投資與管理復(fù)習(xí)思考題201606

1、證券投資與管理復(fù)習(xí)思考題一、 填空題填空題答案K線圖中，收盤(pán)價(jià)與開(kāi)盤(pán)價(jià)之間的部分稱為_(kāi)。實(shí)體RSI是計(jì)算市場(chǎng)_強(qiáng)弱對(duì)比的指標(biāo)。買(mǎi)賣(mài)雙方力量公司分析可以分為_(kāi)分析和_分析兩大部分?；舅刭|(zhì)、財(cái)務(wù)股票交易程序的環(huán)節(jié)包括是開(kāi)戶、_、_、交割與過(guò)戶。委托買(mǎi)賣(mài)、競(jìng)價(jià)成交會(huì)計(jì)上把股東權(quán)益分為股本、資本公積、盈余公積和_四部分。未分配利潤(rùn)技術(shù)分析的三大假設(shè)是：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息、_、歷史會(huì)重演。市場(chǎng)是有趨勢(shì)的流動(dòng)比率是衡量企業(yè)_能力的指標(biāo)。短期償債證券的承銷方式有_、_和_三種。包銷、代銷、助銷證券價(jià)格是技術(shù)分析的基本要素之一,重要的證券價(jià)格有_、_、最高價(jià)和最低價(jià)，其中_是技術(shù)分析最重要的價(jià)格指標(biāo)。開(kāi)盤(pán)

2、價(jià)、收盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)證券交易所的組織形式有_和_兩種。會(huì)員制、公司制證券可分為_(kāi)和_兩大類。有價(jià)證券、無(wú)價(jià)證券證券投資的收益性一般與風(fēng)險(xiǎn)性成_關(guān)系，與其流通性成_關(guān)系，與其持有期長(zhǎng)短成_關(guān)系。正向、反向、正向證券投資風(fēng)險(xiǎn)有_和_兩大類。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)二、 單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題答案（ ）是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。A速動(dòng)比率B流動(dòng)比率C產(chǎn)權(quán)比率D資產(chǎn)負(fù)債率A（ ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí)別？ABB   BBBB  CA   DAAB（ ）是由中央政府為籌集資金

3、而公開(kāi)發(fā)行的債務(wù)憑證。A地方債券B金融債券C公司債券D國(guó)家債券D（ ）是證券投資者對(duì)證券商所作的業(yè)務(wù)指示。A開(kāi)戶B委托C清算D交割BK線圖中十字線的出現(xiàn)，表明( )。A買(mǎi)方力量還是略微比賣(mài)方力量大一點(diǎn)B賣(mài)方力量還是略微比買(mǎi)方力量大一點(diǎn)C買(mǎi)賣(mài)雙方的力量不分上下D行情將繼續(xù)維持以前的趨勢(shì)，不存在大勢(shì)變盤(pán)的意義CMACD指標(biāo)是指（ ）。A移動(dòng)平均數(shù)B平滑異同移動(dòng)平均數(shù)C相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)D威廉指標(biāo)B安全性最高的有價(jià)證券是（ ）。A國(guó)債B股票C公司債券D企業(yè)債券A除按規(guī)定分得本期固定股息外，無(wú)權(quán)再參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股，稱為（ ）。A非累積優(yōu)先股  B非參與優(yōu)先股C可贖回優(yōu)先股D股

4、息率固定優(yōu)先股B當(dāng)股票價(jià)格持續(xù)上升時(shí)，這種股價(jià)走勢(shì)被稱為（ ）。A看漲市場(chǎng)B空頭市場(chǎng)C看跌市場(chǎng)D交易市場(chǎng)A當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、發(fā)展前景看好時(shí)，投資于以下哪種金融工具對(duì)投資者更有利（ ）。A公司債券  B國(guó)庫(kù)券  C普通股D優(yōu)先股C封閉式基金基金單位的交易方式是（ ）。A贖回B證交所上市C既可贖回，又可上市D柜臺(tái)交易B根據(jù)公司法規(guī)定，股票不得以（ ）。A平價(jià)發(fā)行B溢價(jià)發(fā)行C折價(jià)發(fā)行D面額發(fā)行C股票未來(lái)收益的現(xiàn)值是股票的（ ）。A票面價(jià)值B帳面價(jià)值 C清算價(jià)值D內(nèi)在價(jià)值D計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算的債券被稱為（ ）。A

5、貼現(xiàn)債券 B復(fù)利債券C單利債券  D累進(jìn)利率債券B技術(shù)分析的反轉(zhuǎn)形態(tài)有（ ）。A三角形B頭肩形C旗形D長(zhǎng)盒形B具體運(yùn)營(yíng)證券投資基金的是（ ）。A基金托管人B基金承銷人C基金投資者D基金管理人D開(kāi)放式基金的交易價(jià)格取決于（ ）。A基金總資產(chǎn)值B基金單位凈資產(chǎn)值C供求關(guān)系D其他B每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值是股票的（ ）。A票面價(jià)值B帳面價(jià)值C清算價(jià)值D內(nèi)在價(jià)值C某股價(jià)平均數(shù)，選擇ABC三種股票為樣本股，這三種股票的發(fā)行股數(shù)分別為10000萬(wàn)股，8000萬(wàn)股和5000萬(wàn)股。某計(jì)算日，這三種樣本股的收盤(pán)價(jià)分別為8.00元，9.00元和7.60元，該日這三種股票的以發(fā)行

6、量為權(quán)數(shù)的加權(quán)股價(jià)平均數(shù)是（ ）。A8.2 B8.26  C9.26  D8.69B某股票的市場(chǎng)價(jià)格為12元，每股稅后利潤(rùn)為0.6元，則該股票的市盈率是（ ）。 A6 B12 C20 D24C期權(quán)的（ ）無(wú)需向交易所繳納保證金。A賣(mài)方B買(mǎi)方或者賣(mài)方 C買(mǎi)賣(mài)雙方D買(mǎi)方D如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動(dòng)結(jié)果（ ）。A相等  B相反C相同   D無(wú)規(guī)律性B上海、深圳證券交易所均在每個(gè)營(yíng)業(yè)日開(kāi)市前采用（ ）形成開(kāi)盤(pán)價(jià)，在交易過(guò)程中采用（ ）形成成交價(jià)。A集合競(jìng)價(jià)方式 集合競(jìng)價(jià)方式

7、B連續(xù)競(jìng)價(jià)方式 連續(xù)競(jìng)價(jià)方式C連續(xù)競(jìng)價(jià)方式 集合競(jìng)價(jià)方式 D集合競(jìng)價(jià)方式 連續(xù)競(jìng)價(jià)方式D深發(fā)展公布分紅方案：每10股送5股，其除權(quán)日的收盤(pán)價(jià)為15元，其除權(quán)價(jià)為（ ）。A11 B12 C10 D13C使用保證金交易方式買(mǎi)進(jìn)股票，在股票價(jià)格上升的情況下，投資者可以用與現(xiàn)貨交易一樣數(shù)量的本金，獲得（ ）。A更小的盈利   B更大的盈利  C盈利不變D會(huì)導(dǎo)致虧損B收盤(pán)價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)、最低價(jià)相等時(shí)所形成的K線是（ ）。AT型B倒T型C陽(yáng)線D陰線B投資者買(mǎi)賣(mài)上?；蛏钲谧C券交易所上市證券應(yīng)當(dāng)（ ）。A只需開(kāi)設(shè)上海證券賬戶   B只

8、需開(kāi)設(shè)深圳證券賬戶C分別開(kāi)設(shè)上海和深圳證券賬戶D不需開(kāi)設(shè)帳戶C投資者在提出委托時(shí)，既限定買(mǎi)賣(mài)數(shù)量又限定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格的指令是（ ）。A市價(jià)委托 B限價(jià)委托 C停止損失委托指令D停止損失限價(jià)委托指令B我國(guó)證券交易所的組織形式是（ ）。A會(huì)員制B公司制C股份制D合伙制A下列說(shuō)法正確的是（ ）。 A先有軌道線，后有趨勢(shì)線B先有趨勢(shì)線，后有軌道線 C軌道線比趨勢(shì)線重要D軌道線可獨(dú)立存在B一般地，安全性最高的債券是（ ）。A金融債券B企業(yè)債券C國(guó)債D地方政府債券C一般情況下，中央銀行采取寬松的貨幣政策將導(dǎo)致（ ）。A股價(jià)水平上升B股價(jià)水平下降C股價(jià)水平不變D股價(jià)水平盤(pán)整A以下各種證券中，受

9、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響最大的是（ ）。A普通股  B優(yōu)先股C公司長(zhǎng)期債券D公司短期債券A在名義利率相同的情況下，復(fù)利債券的實(shí)得利息比單利債券（ ）。A少B多C相同D不確定B在通貨膨脹情況下，發(fā)行保值貼補(bǔ)債券，這是對(duì)哪種風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?（ ）A信用風(fēng)險(xiǎn)B購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B在我國(guó)，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣購(gòu)買(mǎi)和進(jìn)行交易，專供外國(guó)和中國(guó)、港、澳、臺(tái)地區(qū)投資者買(mǎi)賣(mài)的股票是（ ）。AA股 BB股 CH股 DS股B證券經(jīng)紀(jì)商的收入來(lái)源是（ ）。A買(mǎi)賣(mài)價(jià)差B稅金C股利和利息D傭金D證券投資者在進(jìn)行交易時(shí)，不用提供交易所需的全部資金或證券，只需通過(guò)向經(jīng)紀(jì)人交付一定的保證金，由經(jīng)紀(jì)人提供

10、融資或融券，達(dá)成交易的方式是（ ）。 A現(xiàn)貨交易B期貨交易C信用交易D期權(quán)交易C資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（ ）的指標(biāo)。A償債能力B資本結(jié)構(gòu) C經(jīng)營(yíng)能力 D獲利能力B三、多項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題答案（ ）屬于影響行業(yè)興衰的主要因素。A技術(shù)進(jìn)步B社會(huì)習(xí)慣的改變C行業(yè)生命周期D行業(yè)制度E行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)ABC證券法規(guī)定，綜合類證券公司可以經(jīng)營(yíng)（ ）。A經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)B自營(yíng)業(yè)務(wù)C承銷業(yè)務(wù)D房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)E貸款業(yè)務(wù)ABC按照發(fā)行主體的不同，債券可以分為（ ）。A城市債券B金融債券C農(nóng)村債券D公司債券E政府債券BDE場(chǎng)外證券交易市場(chǎng)包括（ ）。 A柜臺(tái)市場(chǎng)B第四市場(chǎng)C交易所市場(chǎng)D第三市場(chǎng)E第二市場(chǎng)AB

11、DE對(duì)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是“利好”的消息包括（ ）。 A中央銀行調(diào)高銀行存貸款利息率B中央銀行大量出售有價(jià)證券C中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率D中央銀行降低再貼現(xiàn)率E本幣匯率預(yù)期貶值CD封閉式基金的交易價(jià)格（ ）。A可能出現(xiàn)溢價(jià)現(xiàn)象B必然反映基金凈值C受市場(chǎng)供求關(guān)系影響D不可能出現(xiàn)溢價(jià)現(xiàn)象E可能出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象ACE根據(jù)公司法，股份有限公司可以通過(guò)（ ）。A直接設(shè)立B委托設(shè)立C發(fā)起設(shè)立D募集設(shè)立E代理設(shè)立CD股價(jià)趨勢(shì)從其運(yùn)動(dòng)方向看，可分為（ ）。A長(zhǎng)期趨勢(shì)B上漲趨勢(shì)C水平趨勢(shì)D下跌趨勢(shì)E短期趨勢(shì)BCD股息的形式大致可分為（ ）。A現(xiàn)金股息B股票股息C財(cái)產(chǎn)股息D負(fù)債股息E建業(yè)股息ABCDE國(guó)際債券的種類有（

12、 ）A全球債券B本國(guó)債券C美國(guó)債券D外國(guó)債券E歐洲債券DE后市行情可能看跌的量?jī)r(jià)關(guān)系有（ ）。A股價(jià)上升，成交量增加B股價(jià)上升，成交量減少C股價(jià)下跌，成交量增加D股價(jià)下跌，成交量減少E股價(jià)持平，頂部放量BCE技術(shù)分析的假設(shè)包括（ ）。A價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)B市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)是成交價(jià)和成交量C歷史會(huì)重演D市場(chǎng)行為包涵一切信息E市場(chǎng)沒(méi)有摩擦ACD看漲期權(quán)的買(mǎi)方在（ ）時(shí)虧損。A市價(jià)<協(xié)議價(jià)B市價(jià)=協(xié)議價(jià)C協(xié)議價(jià)<市價(jià)<協(xié)議價(jià)+期權(quán)費(fèi)D市價(jià)=協(xié)議價(jià)+期權(quán)費(fèi)E市價(jià)>協(xié)議價(jià)+期權(quán)費(fèi)ABC某周股市市場(chǎng)指數(shù)為陰線，其K線圖如下所示，則（ ）A周一開(kāi)盤(pán)時(shí)為點(diǎn) B周五收盤(pán)時(shí)為點(diǎn)C本周最高點(diǎn)

13、相對(duì)收盤(pán)點(diǎn)多點(diǎn)D本周指數(shù)的振蕩幅度為E本周最低點(diǎn)相對(duì)開(kāi)盤(pán)點(diǎn)少點(diǎn)BCDE目前我國(guó)實(shí)行T+1交割的證券有（ ）。A股 BB股C基金券D債券E權(quán)證ACD能夠評(píng)價(jià)股票市價(jià)合理性的指標(biāo)有（ ）。A發(fā)行價(jià)格B市盈率C本利比D凈資產(chǎn)倍率E發(fā)行量BD普通股票股東享有的權(quán)利主要是（ ）A公司重大決策的參與權(quán)B盈余分配權(quán)C剩余資產(chǎn)分配權(quán)D選擇管理者E優(yōu)先領(lǐng)取固定股息ABC上市公司定期公告的財(cái)務(wù)報(bào)表包括（ ）。A資產(chǎn)負(fù)債表B損益表C成本明細(xì)表D現(xiàn)金流量表E財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表ABD我國(guó)證券交易所的電腦運(yùn)行框架包括（ ）。A交易系統(tǒng)B結(jié)算系統(tǒng)C信息系統(tǒng)D監(jiān)察系統(tǒng)E管理系統(tǒng)ABCD下列關(guān)于旗形形態(tài)的陳述中，正確的有（ ）。A

14、旗形出現(xiàn)之前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿B旗形持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，股價(jià)保持原來(lái)趨勢(shì)的能力越強(qiáng)C旗形形成之前，成交量較大D旗形形成之后，成交量較小E旗形是反轉(zhuǎn)型ACD下列屬于無(wú)效委托的有（ ）。A委托價(jià)格超過(guò)當(dāng)天漲跌幅限制B當(dāng)天停牌的股票在停牌時(shí)間委托C申購(gòu)股票時(shí)，輸入數(shù)量非1000的整數(shù)倍D同一帳戶兩次申購(gòu)?fù)恢恍鹿蒃周五委托買(mǎi)賣(mài)PT股票ABCD以下對(duì)于不同類型投資者的無(wú)差異曲線分析正確的是（ ）。A無(wú)差異曲線越平坦，說(shuō)明該投資者越偏好風(fēng)險(xiǎn)B無(wú)差異曲線越平坦，說(shuō)明該投資者越厭惡風(fēng)險(xiǎn)C無(wú)差異曲線越陡峭，說(shuō)明該投資者越偏好風(fēng)險(xiǎn)D無(wú)差異曲線越陡峭，說(shuō)明該投資者越厭惡風(fēng)險(xiǎn)E水平的無(wú)差異曲線表明投資者極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)AD

15、以下各指標(biāo)中，用于對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的指標(biāo)有（ ）。A資產(chǎn)負(fù)債比率B股東權(quán)益比率C長(zhǎng)期負(fù)債比率D應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率E固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率ABC以下屬于利率影響證券價(jià)格的途徑的是（ ）。A改變資金的流向B影響公司的成本C影響公司的經(jīng)營(yíng)D影響貨幣政策的執(zhí)行E影響消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力AB以下屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。A利率風(fēng)險(xiǎn)B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C違約風(fēng)險(xiǎn)D購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)E經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)ABD有償增發(fā)股票的形式有（ ）。A股東配股B第三者配售C公募增資D公積金轉(zhuǎn)增E股票分割A(yù)BC在現(xiàn)金流量中，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量包括（ ）。A收回投資所得現(xiàn)金B(yǎng)購(gòu)買(mǎi)債券所得利息C分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金D購(gòu)買(mǎi)原材料的費(fèi)用E購(gòu)買(mǎi)股票所支付的現(xiàn)金ABCE

16、整理形態(tài)的類型很多，除了三角形外，還有（ ）等形態(tài)。 A矩形B旗形C菱形D楔形E頭肩型ABD證券發(fā)行市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)投資者主要有（ ）。A證券公司B政策性銀行C共同基金D企業(yè)E事業(yè)單位ABCD證券交易所交易的特點(diǎn)有（ ）。A采用自營(yíng)方式直接進(jìn)行交易B可以議價(jià)方式?jīng)Q定成交價(jià)C有固定的交易場(chǎng)所和嚴(yán)格的交易時(shí)間D參加交易者為具備一定資格的會(huì)員證券公司E交易對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券CDE證券市場(chǎng)的參與者主要有（ ）。A籌資者B中介機(jī)構(gòu)C監(jiān)督機(jī)構(gòu)D個(gè)人投資者E機(jī)構(gòu)投資者ABDE四、判斷對(duì)錯(cuò)判斷題答案MACD利用離差值與離差平均值的交叉信號(hào)作為買(mǎi)賣(mài)的依據(jù)。對(duì)本幣貶值，資本從本國(guó)流出，從而使股票市場(chǎng)價(jià)格下

17、跌。對(duì)對(duì)于套期保值者而言，獲得額外利潤(rùn)比轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)更重要。錯(cuò)根據(jù)葛蘭威爾法則，股價(jià)跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線后，開(kāi)始回升并趨向平均線，為賣(mài)出信號(hào)。錯(cuò)公司股票的市盈率越低，越值得投資者進(jìn)行投資。錯(cuò)記賬式債券的特點(diǎn)是沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，可上市流通。對(duì)技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)的過(guò)去軌跡為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。對(duì)利用期權(quán)和期貨合約都可以進(jìn)行套期保值。對(duì)流動(dòng)比率可以反映公司的短期償債能力。對(duì)普通股股東只具有有限表決權(quán)。錯(cuò)期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方之所以能成交，是因?yàn)樗麄儗?duì)未來(lái)行情的判斷正好相反。對(duì)如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離，且DIF上升，則為買(mǎi)入信號(hào)。對(duì)上海證券交易所是公司制證券交易所。

18、錯(cuò)上市流通股票的市價(jià)漲跌直接影響到股份公司資本總額的增減。錯(cuò)深交所沒(méi)有實(shí)行指定交易制度，所以投資者可以多開(kāi)立幾個(gè)證券賬戶在深交所交易。錯(cuò)實(shí)現(xiàn)收益最大化是構(gòu)建證券組合的唯一目的。錯(cuò)市盈率是衡量證券投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。（      ）對(duì)投資者獲得上市公司財(cái)務(wù)信息的主要渠道是閱讀上市公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)告。對(duì)投資者開(kāi)戶只需在證券公司開(kāi)設(shè)證券帳戶即可。錯(cuò)我國(guó)目前實(shí)行的是證券發(fā)行注冊(cè)制度。錯(cuò)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或可回避風(fēng)險(xiǎn)。錯(cuò)信用交易的杠桿作用只會(huì)使投資者的收益率放大，不會(huì)使投資者的虧損放大。錯(cuò)一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券，

19、這樣可以有利于降低籌資者的利息負(fù)擔(dān)。錯(cuò)越重要越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)就越弱。錯(cuò)在產(chǎn)業(yè)生命周期成熟期，行業(yè)發(fā)展很難較好地與國(guó)民生產(chǎn)總值保持同步增長(zhǎng)。對(duì)在我國(guó)，股票只能平價(jià)和溢價(jià)發(fā)行，不能折價(jià)發(fā)行。對(duì)股東權(quán)益比率越高越好。錯(cuò)存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司償債能力的指標(biāo)。錯(cuò)歐洲債券是指甲國(guó)在乙國(guó)發(fā)行的以丙國(guó)貨幣為面值的債券。對(duì)證券交易所是證券交易的集中場(chǎng)所，任何人都可以在交易所買(mǎi)賣(mài)證券。錯(cuò)2002年5月1日，我國(guó)證券交易傭金開(kāi)始實(shí)行最高上限向下限浮動(dòng)的傭金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，上限為成交金額的2 。錯(cuò)認(rèn)股權(quán)證是上市公司發(fā)行的，給予持證人在未來(lái)某個(gè)時(shí)間或某一段時(shí)間以事先確認(rèn)的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定量該公司股票的權(quán)利。對(duì)市價(jià)

20、委托是投資者要求證券經(jīng)紀(jì)人按限定價(jià)格或更優(yōu)的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出證券。錯(cuò)五、計(jì)算題計(jì)算題答案1若對(duì)證劵A和證劵B做個(gè)體分析得數(shù)據(jù)資料如下：經(jīng)濟(jì)狀況t樂(lè)觀一般悲觀概率分布p0.30.40.3A的收益率r%3010-10B的收益率r%5015-50 要求：計(jì)算各自的期望收益率以及各自的風(fēng)險(xiǎn)，并比較兩者的投資價(jià)值。（10分）答案：證券A的期望收益率為：0.3*30%+0.4*10%+0.3*（-10%）=10%（2分）證券B的期望收益率為：0.3*50%+0.4*15%+0.3*（-50%）=6%（2分）證券A的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）：0.3*（30%-10%）2+0.4*（10%-10%）2+0.3*（-10%

21、-10%）21/2=（0.012+0.012）1/2=0.153（2分）證券B的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）：0.3*（50%-6%）2+0.4*（15%-6%）2+0.3*（-50%-6%）21/2=（0.058+0.003+0.094）1/2=0.4（2分）證券A的風(fēng)險(xiǎn)低，收益高，其投資價(jià)值優(yōu)于證券B。（2分）某公司的可轉(zhuǎn)換債券,年利為10.25%,發(fā)行期兩年,債券價(jià)格1200元,其轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元,假設(shè)股票在到期前一個(gè)月為轉(zhuǎn)換期,并且股價(jià)維持在30元,問(wèn)是轉(zhuǎn)換成股票還是領(lǐng)取債券本息？（5分）答：轉(zhuǎn)換成股票收益為1200/20*（30-20）=600（元）（2分）領(lǐng)取債券本息收益為 1200×

22、(1+10.25%)212001458.611200258.61(元)（2分）所以應(yīng)轉(zhuǎn)換成股票。（1分）某公司股票是常數(shù)增長(zhǎng)率型，其股利增長(zhǎng)率為g = 4 %，剛支付了股利D0 = 1.52，當(dāng)前市價(jià)P = 12元/每股。某投資者對(duì)其期望收益率為r = 15 %，運(yùn)用股利貼現(xiàn)模型DDMs 判斷此時(shí)該買(mǎi)呢還是按兵不動(dòng)？（5分）答案：根據(jù)不變?cè)鲩L(zhǎng)率模型的公式，該股票的當(dāng)前價(jià)值是：1.52*（1+0.04）/（0.15-0.04）=17.56（3分）當(dāng)前市價(jià)為12元/股，表明價(jià)值被低估，可以買(mǎi)進(jìn)。（2分）某人手中有10 000元，他看好市價(jià)為20元的某種股票，同時(shí)該品種的看漲期權(quán)合約價(jià)格為：期權(quán)費(fèi)1

23、元，協(xié)定價(jià)21元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢(qián)購(gòu)買(mǎi)5手股票；另一是用全部錢(qián)購(gòu)買(mǎi)期貨合約，一個(gè)合約代表100股該股票?，F(xiàn)假定該股行情上升到26元，試計(jì)算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進(jìn)行比較。（10分）答：第一種方法盈利為：(2620)×500=3000元收益率= 3000/10000×100%=30%（4分）第二種方法：每個(gè)合約期權(quán)費(fèi)為100×1=100（元），則10000元可購(gòu)合約數(shù)為10000÷100=100（份）（3分）則盈利為(2621)×100×10010000=40000（元）收益率=40000/10

24、000×100%=400%（3分）某上市公司股票的當(dāng)期股息是5元，折現(xiàn)率是10%，預(yù)期股息每年增長(zhǎng)為5%，則該公司股票的投資價(jià)值是多少？（5分）答案:這是用不變?cè)鲩L(zhǎng)模型計(jì)算股票理論價(jià)格的計(jì)算題。PD/（i-g）5元/（10%5%）100元P是投資價(jià)值，D是當(dāng)期股息（5元），i表示折現(xiàn)率（10%），g表示股息增長(zhǎng)率（5%）。若下列A、B兩種證券，其估計(jì)收益率及相應(yīng)的概率如下：A：估計(jì)收益率 可能性100% 50%60% 30%0 20%B：估計(jì)收益率 可能性100% 70%-40% 10%0 20% 試比較兩證券的收益率與風(fēng)險(xiǎn)性。（5分）答：A證券的收益率：100%*50%+60%*3

25、0%+0*20%=68%（1分）B證券的收益率：100%*70%+（-60%）*10%+0*20%=66%（1分）A證券的方差：（100%-68%）2*50%+（60%-68%）2*30%+（0-68%）2*20%=0.1456（1分）B證券的方差：（100%-66%）2*70%+（-40%-66%）2*10%+（0-66%）2*20%=0.2804（1分）所以A證券的收益率高于B證券，而風(fēng)險(xiǎn)卻低于B證券。（1分）有一投資基金，其基金資產(chǎn)總值根據(jù)市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)格計(jì)算為20億元，基金的各種費(fèi)用為200萬(wàn)元，基金單位數(shù)量為10億份，試計(jì)算該基金的單位資產(chǎn)凈值。（5分）答案：基金的單位資產(chǎn)凈值可以用下面

26、公式來(lái)計(jì)算：?jiǎn)挝毁Y產(chǎn)凈值（基金資產(chǎn)總值各種費(fèi)用）/基金單位數(shù)量按照這一公式，有：?jiǎn)挝毁Y產(chǎn)凈值（20億元200萬(wàn)元）/10億份1.98元/份六、簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)答題答案簡(jiǎn)述公司型投資基金與契約型投資基金之間存在的差別。答：（1）成立與運(yùn)作的依據(jù)不同。公司型基金是依據(jù)公司法組建的，受公司法的保護(hù)和約束，契約型基金是依據(jù)信托法組織和運(yùn)作的，受信托法的保護(hù)和約束。（1分）（2）法人資格不同。公司型基金有法人資格，而契約型基金沒(méi)有法人資格。（1分）（3）投資者的地位不同。公司型基金中，投資者是基金投資公司的股東，可以參加股東大會(huì)，行使自己的監(jiān)督和表決權(quán)，以股息的形式取得收益，而契約型基金的投資者購(gòu)買(mǎi)了基金的收益

27、憑證，是信托關(guān)系的收益人，對(duì)基金資金如何運(yùn)用沒(méi)有發(fā)言權(quán)。（1分）（4）資本結(jié)構(gòu)不同。公司型基金除發(fā)行普通股外，還可發(fā)行公司債券和優(yōu)先股，而契約型基金只能發(fā)行收益憑證。（1分）（5）融資渠道不同。公司型基金在資金運(yùn)用狀況良好，業(yè)務(wù)開(kāi)展順利、又需要增加投資組合的總資產(chǎn)時(shí)，可以以公司名義向銀行借款，而契約型基金一般不能向銀行舉債。（1分）簡(jiǎn)述光頭光腳大陽(yáng)線實(shí)體的市場(chǎng)含義。答：這種K線說(shuō)明市場(chǎng)波動(dòng)很大,多空雙方的爭(zhēng)斗已經(jīng)有了結(jié)果。長(zhǎng)長(zhǎng)的陽(yáng)線表明,多方發(fā)揮了極大的力量,已經(jīng)取得了決定性勝利,今后一段時(shí)間多方將掌握主動(dòng)權(quán)。換句話說(shuō),今后討論的問(wèn)題將是還要繼續(xù)上漲到什么地方。而不是要跌到什么地方。如果這條長(zhǎng)

28、陽(yáng)線出現(xiàn)在一個(gè)盤(pán)整局面的末端,它所包含的內(nèi)容將更有說(shuō)服力。簡(jiǎn)述證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。答：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：政策風(fēng)險(xiǎn)；周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)；購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)；（3分）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2分）也可以按照自己的語(yǔ)言說(shuō)明上述的風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)述證券投資基本面分析的主要步驟。答：（1）信息收集（3分）1)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況信息。如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、通脹率、國(guó)際收支等。2)宏觀經(jīng)濟(jì)政策信息。如貨幣政策、財(cái)政政策等。3)行業(yè)運(yùn)行狀況信息。如行業(yè)的發(fā)展水平與規(guī)模、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)容量、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度等。4)上市公司運(yùn)營(yíng)狀況信息。如招股說(shuō)明、中期報(bào)告、年度報(bào)告及信息披露公告等。5)證券市場(chǎng)法律、法規(guī)信息

29、。如政府為規(guī)范證券市場(chǎng)運(yùn)行而出臺(tái)的各項(xiàng)法律、法規(guī)等。（2）分析信息（1分）1)信息識(shí)別2)研究經(jīng)過(guò)篩選后的信息（3）作出結(jié)論并修正結(jié)論（1分）為什么說(shuō)價(jià)、量是技術(shù)分析的基本要素？答：價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)。市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。過(guò)去和現(xiàn)在的成交價(jià)、成交量涵蓋了過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為。（2分）技術(shù)分析就是利用過(guò)去和現(xiàn)在的成交量、成交價(jià)資料，以圖形分析和指標(biāo)分析工具來(lái)分析、預(yù)測(cè)未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)。這里，成交價(jià)、成交量就成為技術(shù)分析的要素。一般說(shuō)來(lái)，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)。反映在價(jià)、量上就往往呈現(xiàn)出這樣一種趨勢(shì)規(guī)律：價(jià)增量增，價(jià)跌量減。成交價(jià)、成交量的這種

30、規(guī)律關(guān)系是技術(shù)分析的合理性所在，因此，價(jià)、量是技術(shù)分析的基本要素。（3分）簡(jiǎn)述新股發(fā)行的幾種主要定價(jià)方式。（1）累計(jì)投標(biāo)法投資銀行先與發(fā)行人商定一個(gè)定價(jià)區(qū)間，在招股說(shuō)明書(shū)和分析報(bào)告完成以后，分析員和銷售員通過(guò)逐個(gè)拜訪、通信等方式（路演）向其客戶(主要是機(jī)構(gòu)投資者)介紹發(fā)行公司的情況及股價(jià)定位，由此逐步積累定單，發(fā)現(xiàn)不同價(jià)格下的需求量。路演(road show)結(jié)束后，投資銀行就能根據(jù)定單確定一個(gè)基本反映供需關(guān)系的價(jià)格區(qū)間。如果在價(jià)格區(qū)間范圍內(nèi)認(rèn)購(gòu)量很少，就調(diào)低發(fā)行價(jià)格或推遲發(fā)行；如果超額認(rèn)購(gòu)非常多，就調(diào)高發(fā)行價(jià)格。價(jià)格確定后，投資銀行在發(fā)行時(shí)把新股按確定的價(jià)格先配售給已訂購(gòu)的大機(jī)構(gòu)，再留出一定

31、比例向公眾發(fā)售。（2）競(jìng)價(jià)發(fā)行方式指由主承銷商作為新股的惟一賣(mài)方，以發(fā)行人宣布的發(fā)行底價(jià)為最低價(jià)格，以新股實(shí)際發(fā)行量為總的賣(mài)出數(shù)，由投資者在指定的時(shí)間內(nèi)競(jìng)價(jià)委托申購(gòu)，發(fā)行人和主承銷商以價(jià)格優(yōu)先的原則確定發(fā)行價(jià)格并發(fā)行股票。（3）固定價(jià)格方式承銷商與發(fā)行人在發(fā)行前商定一個(gè)價(jià)格，然后根據(jù)此價(jià)格進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售。（4）混合招股模式對(duì)機(jī)構(gòu)投資者采用累計(jì)投標(biāo)發(fā)行，對(duì)當(dāng)?shù)毓娡顿Y者采用固定價(jià)格發(fā)行。同時(shí)，為了權(quán)衡不同類型投資者之間的利益，引入“回?fù)堋睓C(jī)制。 比較普通股與優(yōu)先股，并簡(jiǎn)述優(yōu)先股的作用。優(yōu)先股與普通股相比：優(yōu)先：領(lǐng)取固定股息，優(yōu)先按票面清償；不足：不能參與經(jīng)營(yíng)決策，不能享受公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的利益。作用：對(duì)優(yōu)先股東:安全、收益穩(wěn)定。對(duì)公司:不分散對(duì)公司的控股權(quán)，籌集低成本長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，不構(gòu)成破產(chǎn)依據(jù)。尋找增長(zhǎng)型行業(yè)的基本方法是什么？答：用該行業(yè)歷年的統(tǒng)計(jì)資料與國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)相對(duì)比來(lái)判斷某行業(yè)是否屬于增長(zhǎng)型行業(yè)。（1分）第一，取得該行業(yè)歷年銷售額或營(yíng)業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計(jì)算出年增長(zhǎng)率，與國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率進(jìn)行比較，若該行業(yè)大多數(shù)年份的增長(zhǎng)率均大于國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)的增長(zhǎng)率，則屬于增長(zhǎng)型行業(yè)；反之，該行業(yè)的年增長(zhǎng)率與國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)的年增長(zhǎng)率持平