物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)

1、1.物流企業(yè)的主要功能：基礎(chǔ)性服務(wù)、增值服務(wù)、物流信息服務(wù)。 2.物流企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)：以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱，包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、動(dòng)利潤(rùn)分配活動(dòng)。 3.財(cái)務(wù)關(guān)系：企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 。 4.物流企業(yè)管理的目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利。 5.企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求：圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的根本目的，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在資本保值的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造，從而獲得最大利益。 6.財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)的幾種形式：利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。 7.代理關(guān)系：所謂“代理”關(guān)系是一種合同關(guān)系，其中委托人聘用代理人

2、，并授予其一定的決策權(quán)，代理人作為委托人的代表進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，代理關(guān)系是基于經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)相分離的原則而發(fā)展出來(lái)的。 8.社會(huì)責(zé)任：企業(yè)在謀求自己利益的時(shí)候同時(shí)也使社會(huì)受益且不應(yīng)當(dāng)損害他人的利益，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在外部約束條件下追求企業(yè)價(jià)值最大化。 9.金融市場(chǎng)分類：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。資金市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)：短期證券市場(chǎng)、短期借貸市場(chǎng)。資本市場(chǎng)：長(zhǎng)期證券市場(chǎng)、長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)。長(zhǎng)期證券市場(chǎng)：發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng)。  10.金融市場(chǎng)的組成：主體：銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，是金融市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，是聯(lián)系籌資人和投資人的橋梁和紐帶；客體：金融市場(chǎng)上買賣交易的對(duì)象。參加人：客體的

3、供應(yīng)商和需求者（金融工具的供應(yīng)者和需求者）。 11.企業(yè)組織的法律法規(guī)：中華人民共和國(guó)公司法、中華人民共和國(guó)全民所有制工業(yè)企業(yè)法、中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法等。 12.稅務(wù)法律法規(guī)：所得稅的有關(guān)法律法規(guī)流轉(zhuǎn)稅的有關(guān)法律法規(guī)行為稅、財(cái)產(chǎn)稅和其他地方稅的有關(guān)法律法規(guī)稅收征收管理的有關(guān)法律法規(guī)。 13.財(cái)務(wù)法律法規(guī)：企業(yè)財(cái)務(wù)通則分行業(yè)的財(cái)務(wù)制度企業(yè)會(huì)計(jì)制度各種證券法律法規(guī)結(jié)算法律法規(guī)合同法律規(guī)范企業(yè)內(nèi)部自行制定的財(cái)務(wù)管理辦法。 15.資金收支動(dòng)態(tài)平衡公式：預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額目前現(xiàn)金余額 +預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入-預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出 16.企業(yè)價(jià)值

4、最大化：通過(guò)對(duì)企業(yè)的科學(xué)管理，財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬對(duì)企業(yè)的影響，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)的總價(jià)值達(dá)到最大。 17.財(cái)務(wù)管理環(huán)境：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件，主要有金融市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 18.財(cái)務(wù)管理原則：人民對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)共同的、理性的認(rèn)識(shí)，它是從企業(yè)理財(cái)實(shí)踐中抽象出來(lái)并在實(shí)踐中得到證實(shí)的行為規(guī)范。資金優(yōu)化配置原則：通過(guò)資金活動(dòng)的組織和調(diào)節(jié)使各項(xiàng)物質(zhì)資源具有最優(yōu)的比例關(guān)系，從而保證企業(yè)持續(xù)高效地經(jīng)營(yíng)。 收支平衡原則：資金的收支在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。彈性原則：在財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐中，在編制所有

5、的財(cái)務(wù)預(yù)算，制定相關(guān)的財(cái)務(wù)決策時(shí)，都要力爭(zhēng)在準(zhǔn)確和節(jié)約的同時(shí)留有一定合理的伸縮余地，以適應(yīng)以外情況的發(fā)生。 收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則：企業(yè)必須對(duì)每一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行收益性和安全性分析，按照收益與風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)均衡的要求來(lái)決定采取何種行動(dòng)方案，在實(shí)踐中趨利避害，提高效益。貨幣時(shí)間價(jià)值原則：在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素。 19.金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)淖饔茫菏瞧髽I(yè)籌資和投資的場(chǎng)所企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)可以隨時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化便利企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)可為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)信息。 20.政府的經(jīng)濟(jì)政策基本特征：間接性與直接性相結(jié)合集經(jīng)濟(jì)、法律和行政手段于一體穩(wěn)定性與變動(dòng)性相統(tǒng)一。 21.為確保管理者

6、的決策和股東目標(biāo)一致，股東應(yīng)如何控制管理者的行為？為了防止經(jīng)營(yíng)者與股東目標(biāo)相背離，股東通常會(huì)采取激勵(lì)和監(jiān)督兩種辦法來(lái)協(xié)調(diào)。這些激勵(lì)措施主要包括股票期權(quán)、獎(jiǎng)金和津貼以及福利待遇等，這與管理者決策是否體現(xiàn)了股東利益密切相關(guān)。監(jiān)督主要通過(guò)與管理者簽約，聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表以及明確管理權(quán)限等措施來(lái)實(shí)現(xiàn)。 22.貨幣時(shí)間價(jià)值：指資金在投資和再投資過(guò)程中，由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額，它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值增值額。 23.單利的含義：每期按照初始本金計(jì)算利息，當(dāng)期利息不計(jì)入下期本金的使用的利率，即僅對(duì)借（貸）款的原始金額或本金計(jì)息的利率。 24.復(fù)利的含義：本金產(chǎn)生的利息，在下一個(gè)計(jì)息期也加入

7、到本金中，隨同本金一同計(jì)息。 25.年金的含義：在一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。 26.年金的特點(diǎn)：“三同”，即“同距”“同額”“同向”。 27.風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的含義：物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于發(fā)生各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲得利益的可能性。 28.風(fēng)險(xiǎn)分類：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（不可分散風(fēng)險(xiǎn)）、利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 29.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的確定方法：根據(jù)以往的歷史資料加以確定、由公司領(lǐng)導(dǎo)層或有關(guān)專家確定、由國(guó)家有關(guān)部門組織專家確定 30.利息率：一定時(shí)期的利息額與本金的比率，也就是資金的增值同投入資金

8、的價(jià)值之比。 31.資金利率的組成內(nèi)容：純利率、通貨膨脹率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） 32.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬：兩種方法表示：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的那部分的額外報(bào)酬率。即，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。在財(cái)管中，講到風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，通常指風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 33.籌資管理：物流企業(yè)作為籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等方面的需要，通過(guò)籌資渠道和金融市場(chǎng)運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 34.權(quán)益資本（股權(quán)資本/自有資本）：企業(yè)所有者投入的資本金

9、以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)） 35.負(fù)債資本（債權(quán)資本/債務(wù)資本/借入資本）：企業(yè)以在一定時(shí)期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本。 36.直接籌資：企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者融通資本的一種籌資活動(dòng)。 37.間接籌資：企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的一種籌資活動(dòng)。 38.物流企業(yè)籌資的四類動(dòng)機(jī)：新建籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)、償債籌資動(dòng)機(jī)、混合籌資動(dòng)機(jī)。 39.資金的籌集渠道：政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金、國(guó)外和港澳臺(tái)資金。 40.資金的籌措方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向

10、銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃。 41.權(quán)益資本籌措的主要方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益。 42.吸收直接投資的種類：1）按來(lái)源分類：吸收國(guó)家直接投資，主要是國(guó)家財(cái)政撥款，由此形成企業(yè)的國(guó)家資本金。吸收非銀行金融機(jī)構(gòu)，其他企事業(yè)等法人單位的直接投資，由此形成企業(yè)的法人資本金。吸收企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資，由此形成企業(yè)的個(gè)人資本金。吸收外國(guó)投資者和我國(guó)港澳臺(tái)投資者的直接投資，由此形成企業(yè)的外商資本金。2）按投資者的出資形式分：吸收先進(jìn)投資吸收非現(xiàn)金投資（吸收實(shí)物資產(chǎn)投資、吸收無(wú)形資產(chǎn)投資） 43.吸收直接投資的程序：確定所需直接投資的數(shù)量選擇吸收直接投資的來(lái)源簽署決定、合同

11、或協(xié)議等文件取得資金 44.股票的種類：1）按股東的權(quán)利和義務(wù)分：普通股優(yōu)先股2）按股票票面是否記名分：記名股票不記名股票3）按投資主體分：國(guó)家股法人股個(gè)人股外資股4）按幣種和上市地區(qū)分：A股B股H股N股S股5）按是否上市分：上市股票非上市股票 45.股票的發(fā)行方式：公募發(fā)行、私募發(fā)行；股票的推薦方式：自銷、委托承銷。 47.股票的發(fā)行價(jià)格：等價(jià)、市價(jià)/時(shí)價(jià)、中間價(jià) 48.長(zhǎng)期負(fù)債籌資的主要方式：長(zhǎng)期借款、發(fā)行債券、融資租賃。 49.長(zhǎng)期借款的種類及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）按提供貸款的機(jī)構(gòu)分：政策性銀行貸款商業(yè)銀行貸款其他金融機(jī)構(gòu)貸款2）按借款條件分：信用貸款擔(dān)保貸款票據(jù)貼現(xiàn)3）按貸款用途分：基本建設(shè)貸

12、款專項(xiàng)貸款流動(dòng)資金貸款。 50.長(zhǎng)期借款的信用條件：1）信貸額度2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定3）補(bǔ)償性余額 51.長(zhǎng)期借款的程序：企業(yè)提出借款申請(qǐng)銀行審查借款申請(qǐng)簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)償還借款 52.債券的種類及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）按債券是否記名分類：記名債券無(wú)記名債券2）按債券本金的償還方式分：一次性償還債券分期償還債券通知償還債券延期償還債券3）按債券有無(wú)抵押品分：信用債券/無(wú)擔(dān)保債券抵押債券/擔(dān)保債券4）按利率是否固定分：固定利率債券浮動(dòng)利率債券5）按是否參與公司盈余分配分：參與公司債券非參與公司債券6）按是否上市分：上市債券、非上市債券 53.發(fā)行債券的程序：1）做出發(fā)行債券的決議或決定2）提出發(fā)

13、行債券的申請(qǐng)3）公告?zhèn)技k法4）委托證券承銷機(jī)構(gòu)，募集債券款。 54.債券的發(fā)行方式：私募發(fā)行、公募發(fā)行；債券的銷售方式：自銷和承銷。 56債券發(fā)行的價(jià)格：平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行。 57融資租賃：又稱為資本租賃，財(cái)務(wù)租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。 58.融資租賃的特點(diǎn)：第一，一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng)，由租賃公司購(gòu)進(jìn)設(shè)備，組給承租企業(yè)使用。第二，租賃回頭比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益。第三，租賃期限較長(zhǎng)，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。第四，由承租

14、企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無(wú)權(quán)自行拆卸改裝。第五，租賃期滿，按事先約定的辦法處理設(shè)備，通常由承租企業(yè)留購(gòu)。 59融資租賃的形式：直接租回、售后租回、杠桿租賃。 60.融資租賃的程序：1）做出租賃決策2）選定租賃物，委托租賃3）辦理驗(yàn)貨，付款與保險(xiǎn)4）按期繳付租金5）租賃期屆滿，租賃物的處理。 61.混合性資金：既有某些股權(quán)性資金特征又具有某些債權(quán)性資金特征的資金形式。 62.優(yōu)先股特征：1）優(yōu)先股是一種股息固定的股票，它是一種類似于債券，但又具有普通股的某些特性的混合證券。相對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股享有一定的優(yōu)先權(quán)。2）優(yōu)先股股東一般無(wú)表決權(quán)，因此不能參與公司決策，也就不能控制公司的經(jīng)營(yíng)管

15、理，而且優(yōu)先股可由公司贖回，發(fā)行優(yōu)先股的公司，按公司章程的有關(guān)規(guī)定，根據(jù)公司需要，可以以一定的方式將所發(fā)行的優(yōu)先股收回，以調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。 63.優(yōu)先股的種類及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）按股利是否能累積分：累積優(yōu)先股非累積優(yōu)先股2）按能否參與分配企業(yè)盈余分：參與優(yōu)先股非參與優(yōu)先股3）按優(yōu)先股可否轉(zhuǎn)換為普通股分：可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股4）按企業(yè)有無(wú)收回優(yōu)先股的權(quán)利分：可收回優(yōu)先股不可收回優(yōu)先股 81.資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)各種資金來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系。廣義，企業(yè)全部資金來(lái)源的構(gòu)成及其所體現(xiàn)的比例關(guān)系。狹義，企業(yè)各種長(zhǎng)期資本的來(lái)源及其構(gòu)成比例，主要研究長(zhǎng)期股權(quán)資本和長(zhǎng)期債權(quán)資本的構(gòu)成內(nèi)容及比例關(guān)系。短期資本被

16、作為營(yíng)運(yùn)資金來(lái)管理。 64.可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人在約定期限內(nèi)可將其轉(zhuǎn)換為普通股的債券。以投資者的角度看，可轉(zhuǎn)換債券可以看作是一般債券加上一個(gè)相關(guān)選擇權(quán)的投資。從籌資企業(yè)角度看，可轉(zhuǎn)換債券具有債務(wù)和權(quán)益籌資的雙重特性，屬于混合性籌資。企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)在債券籌集辦法中規(guī)定具體轉(zhuǎn)換辦法。債券持有人對(duì)是否將債券轉(zhuǎn)換為普通股具有選擇權(quán)，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換之前，企業(yè)需要定期向債券持有人支付利息。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)債券持有人未進(jìn)行轉(zhuǎn)換，企業(yè)需要繼續(xù)定期支付利息，并且計(jì)期償還本金。這種情況下，可轉(zhuǎn)換債券與普通債券投資沒(méi)區(qū)別，屬于債權(quán)籌資。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期內(nèi)，債券持有人將可轉(zhuǎn)換債券

17、轉(zhuǎn)化為股東權(quán)益，從而具有股權(quán)籌資的屬性。在我國(guó)，只有上市公司和重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)才有資格發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。 65.認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)：認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)其股份的買入期權(quán)。它賦予持有者在一定時(shí)期內(nèi)以約定的價(jià)格購(gòu)買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。認(rèn)股權(quán)證可以單獨(dú)發(fā)行，也可依附于其他證券發(fā)行，如發(fā)行債券、優(yōu)先權(quán)時(shí)附有認(rèn)股權(quán)證。對(duì)發(fā)行公司而言，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證是一種特殊的籌資手段。認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有者在認(rèn)購(gòu)股份之前，對(duì)發(fā)行公司既不擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)，也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)，而且用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股，其價(jià)格一般低于市價(jià)，這樣認(rèn)股權(quán)證就有了價(jià)值，發(fā)行公司既可通過(guò)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌集

18、資金，還可用于公司成立時(shí)對(duì)股票承銷商的一種補(bǔ)償。由此可見(jiàn)，認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券既有相同之處，又有不同之處?？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益性雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資，但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)證持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金，而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒(méi)有新增資金來(lái)源。 66.認(rèn)股權(quán)證的種類及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）根據(jù)認(rèn)股權(quán)證的有效期限分：長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證。2）根據(jù)認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行方式分：?jiǎn)为?dú)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證、附帶發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證。 67.調(diào)整性償債籌資：即企業(yè)具有足夠的能力

19、支付到期舊債，但為了調(diào)整原有資本結(jié)構(gòu)，舉借一種新債務(wù)，從而使資本結(jié)構(gòu)更加合理。 68.補(bǔ)償性余額：貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的10%20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)。 69.混合性資金：是指既具有某些股權(quán)性資金特性又具有某些債權(quán)性資金特征的資金形式。 70.資本成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。 71.資本成本構(gòu)成：從絕對(duì)量的構(gòu)成來(lái)看，包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用。 72.資本成本種類：個(gè)別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。 73.個(gè)別資本成本：企業(yè)某種個(gè)別的長(zhǎng)期資本成本與實(shí)際有效籌資額的比率。 74.綜合資本成本：也稱加權(quán)平均資本成本，是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本

20、中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計(jì)算企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率。 75.邊際資本成本：企業(yè)追加長(zhǎng)期資本的成本率。 76.營(yíng)業(yè)杠桿：由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)幅度大于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營(yíng)業(yè)額與息稅前利潤(rùn)之間的關(guān)系。 77.財(cái)務(wù)杠桿：由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤(rùn)變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了息稅前利潤(rùn)與稅后利潤(rùn)的關(guān)系。 78.早期資本結(jié)構(gòu)理論：凈收益理論、凈營(yíng)業(yè)收益理論、傳統(tǒng)理論。 79MM資本理論：MM定理1、MM定理2。 80.新的資本結(jié)構(gòu)理論：代理成本理論、平衡理論、非對(duì)稱信息理論。 82.資本結(jié)構(gòu)作用：1）一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)的

21、綜合資本成本。由于債務(wù)利率是通常低于股票股利率，而且債務(wù)利息在稅前利潤(rùn)中扣除，有節(jié)稅作用，從而使債券資本成本大大低于股權(quán)資本成本。所以適當(dāng)提高債務(wù)資本所占比例，在一定程度上能夠起到降低綜合成本的作用。2）合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。由于債務(wù)利息特別是長(zhǎng)期債務(wù)資本的利息通常在一定期間內(nèi)都是固定不變的，所以當(dāng)息稅前利潤(rùn)增大時(shí)，每單位息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的固定利息會(huì)相應(yīng)減低，從而可供所有者分配的稅后利潤(rùn)會(huì)有所增加，使企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。因此，在一定限度內(nèi)適當(dāng)?shù)匕才艂鶛?quán)資本可以充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的正效應(yīng)，給企業(yè)所有者帶來(lái)更多的價(jià)值積累。3）適度的債權(quán)資本比例可以增加公司價(jià)值。一般而言，一家公

22、司的價(jià)值應(yīng)該等于其債權(quán)資本的市場(chǎng)價(jià)值與股權(quán)資本的市場(chǎng)價(jià)值之和。公司的價(jià)值與公司的資本結(jié)構(gòu)是緊密聯(lián)系的。資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司的債權(quán)資本市場(chǎng)價(jià)值和股權(quán)資本市場(chǎng)價(jià)值以及公司總資本的市場(chǎng)價(jià)值都有重要影響。因此合理安排資本結(jié)構(gòu)有利于增加公司的市場(chǎng)價(jià)值。 83.最佳資本結(jié)構(gòu)：在一定條件下，使企業(yè)綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。 84每股收益無(wú)差別點(diǎn)：指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益額保持不變的息稅前利潤(rùn)水平。 85.內(nèi)部長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)：1）內(nèi)部長(zhǎng)期投資變現(xiàn)能力差；2）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定；3）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用額較大；4）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的次數(shù)相對(duì)較少。5）內(nèi)

23、部長(zhǎng)期投資的回收時(shí)間較長(zhǎng)。 86.現(xiàn)金流量的構(gòu)成：1）現(xiàn)金流出量2）現(xiàn)金流入量3）現(xiàn)金凈流量 87.投資回收期：回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。投資回收期期望回收期，接受投資方案；投資回收期>期望回收期，拒絕接受投資方案。 88.平均報(bào)酬率：投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。 89.凈現(xiàn)值：特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。NPV>0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，說(shuō)明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定貼現(xiàn)率，方案可行。NPV<0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入小于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，則說(shuō)明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案不可

24、行。 90.獲利指數(shù)：利潤(rùn)指數(shù)，是投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比。 91.內(nèi)部報(bào)酬率：能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，是凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。當(dāng)內(nèi)部報(bào)酬率高于企業(yè)資本成本或必要報(bào)酬率時(shí)，就采納方案；當(dāng)內(nèi)部報(bào)酬率低于企業(yè)資本成本或必要報(bào)酬率時(shí)，就拒絕方案。 92.傳統(tǒng)債券投資風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。 93.帶有附加條款的債券的投資風(fēng)險(xiǎn)：提前贖回條款、償債基金條款、提前售回條款、轉(zhuǎn)換條款。 94.債券評(píng)級(jí)：債券償債能力的高低和違約可能性的等級(jí)。 95.股票投資的特點(diǎn)：1）股票投資是股權(quán)性投資；2）股票投資風(fēng)險(xiǎn)大；3）

25、股票投資的收益高；4）股票投資的收益不穩(wěn)定；5）股票價(jià)格的波動(dòng)性大。 96證券投資組合的意義：在實(shí)務(wù)中，投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，通常不是將所有的資金全部投向單一的證券，而是有選擇地投向一組證券。這種將資金同時(shí)投資于多種證券的投資方式稱為證券的投資組合，又稱證券組合或投資組合。證券投資具有盈利性，但同時(shí)也伴有一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資者進(jìn)行投資的目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，即追求在一定的收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小，或者在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下獲取最大的收益，如果簡(jiǎn)單地把資金全部投向一種證券，便要承受巨大風(fēng)險(xiǎn)，一旦失誤，就會(huì)全盤皆輸。因此，投資者一般會(huì)將資金投放于一組證券。 97.證券投資組合的具體方法：1）投資組合的三分法：即風(fēng)

26、險(xiǎn)高、風(fēng)險(xiǎn)適中、風(fēng)險(xiǎn)低的證券各占投資組合的1/3。2）按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬率高低進(jìn)行投資組合。先測(cè)算自己期望的投資報(bào)酬率和所能承受風(fēng)險(xiǎn)程度，然后選擇相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和收益的證券進(jìn)行投資組合 。3）選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證券進(jìn)行投資組合。要求所有選擇的證券的行業(yè)，區(qū)域和證券市場(chǎng)都應(yīng)該分散。4）選擇不同期限的證券進(jìn)行投資組合。要求投資者根據(jù)未來(lái)的現(xiàn)金流量安排各種不同投資期限的證券，進(jìn)行長(zhǎng)、中、短期相結(jié)合的投資組合。 98.營(yíng)運(yùn)資金：營(yíng)運(yùn)資本，指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額 。 99.營(yíng)運(yùn)資金的管理目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化；保持充足的流動(dòng)性；使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。 100.營(yíng)運(yùn)資金管理：企

27、業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金政策指導(dǎo)下實(shí)施的對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理（短期財(cái)管）。 101.持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：1）交易動(dòng)機(jī)。為了滿足交易的需要，物流企業(yè)總要保留一定量的現(xiàn)金，以便在貨幣收入不足支出時(shí)，維持交易的正常進(jìn)行。2）預(yù)防動(dòng)機(jī)。在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金需要量的基礎(chǔ)上，追加一定數(shù)量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來(lái)現(xiàn)金流入和流出的隨機(jī)波動(dòng)，是物流企業(yè)在確定必要現(xiàn)金持有量時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的因素。企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于以下三個(gè)方面：一是企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度，二是企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱；三是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度。3）投機(jī)動(dòng)機(jī)。物流企業(yè)在保證經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行的基礎(chǔ)上，還希望有一些可用現(xiàn)金以便抓住回報(bào)率較高的投資機(jī)會(huì)，這就

28、是投機(jī)動(dòng)機(jī)對(duì)現(xiàn)金的需求。 102.現(xiàn)金持有成本：持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，這種成本通常為有價(jià)證券的利息率，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化 。 103.現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本，如經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用、稅金及其他管理費(fèi)用。轉(zhuǎn)換成本與交易的次數(shù)有關(guān)，而與持有現(xiàn)金的多少無(wú)關(guān)。 104.應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本：即持有成本，指物流企業(yè)的資金因被應(yīng)收賬款占用而可能喪失的其他投資收益。 105.應(yīng)收賬款的管理成本：物流企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所發(fā)生的各項(xiàng)成本費(fèi)用的支出。 106.應(yīng)收賬款的壞賬成本：應(yīng)收賬款因某些原因無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。 107.信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向客戶提

29、供商業(yè)信用而提出的基本要求。 108.信用條件：企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 109.存貨：企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或?yàn)榱顺鍪廴匀惶幵谏a(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品，或?qū)⒃谏a(chǎn)過(guò)程中、提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料、物料等。 110.存貨的種類：1）按存貨所有權(quán)：自有存貨、代理存貨；2）按存貨的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容：商品存貨、產(chǎn)成品存貨、材料存貨、包裝物存貨、低值易耗品存貨。3）按存貨的經(jīng)濟(jì)用途：銷售用存貨、生產(chǎn)用存貨。4）按存放地點(diǎn)：庫(kù)存存貨和在途存貨。 111.存貨的功能：1）儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。2）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售

30、。3）適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本。4）各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。 112.利潤(rùn)分配的原則：1）依法分配原則2）分配和積累并重原則3）各方利益兼顧原則4）投資與收益對(duì)等原則。 113.利潤(rùn)分配的程序：1）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損。2）提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10%提取，但當(dāng)法定盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再提取。3）提取法定公益金。法定公益金主要用于職工集體福利設(shè)施的購(gòu)建開(kāi)支，按當(dāng)年凈利潤(rùn)的5%10%提取。4）支付優(yōu)先股股利。按公司發(fā)行的優(yōu)先股股數(shù)，面值和股利率支付。5）提取任意盈余公積金。股份公司的任意盈余公積金應(yīng)在支

31、付優(yōu)先股股利后提取，其提取比例或金額由股東會(huì)議確定。任意盈余公積金可以用以彌補(bǔ)公司虧損或用于增加公司注冊(cè)資本。6）支付普通股股利：在按照上述程序彌補(bǔ)虧損，提取法定盈余公積金等后的剩余利潤(rùn)，可按普通股股東持有的股份比例分配。 114.股利無(wú)關(guān)論和股利相關(guān)論。1）股利無(wú)關(guān)論。股利的支付及數(shù)額的增減不會(huì)影響投資者對(duì)公司的態(tài)度，因而也不會(huì)改變公司的市場(chǎng)價(jià)值。投資者不關(guān)心公司股利的分配。股利的支付比率不影響公司的價(jià)值。2）股利相關(guān)論。股利政策是決定企業(yè)價(jià)值的因素之一。因?yàn)楣善眱r(jià)值是由預(yù)期的現(xiàn)金流量和股東所要求的報(bào)酬率決定的，而股利政策的運(yùn)用在理論上能夠影響股東對(duì)股票的看法，以及評(píng)價(jià)，從而改變股東對(duì)股票所

32、要求的最低報(bào)酬率。原則上，預(yù)期現(xiàn)金流量是不變的，但如果股利政策使股東所要求的報(bào)酬率提高，股票的價(jià)值就會(huì)降低；反之，股票價(jià)格就會(huì)上升。 115.影響股利支付政策的因素：1）法律因素：資本保證金約束、資本積累約束、償債能力約束、超額累積利潤(rùn)約束。2）公司因素：舉債能力、現(xiàn)金流量、未來(lái)投資機(jī)會(huì)、資本成本。3）股東因素：擔(dān)心控制權(quán)的稀釋、追求穩(wěn)定收入、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避所得稅。4）其他因素：債務(wù)合同約束、通貨膨脹。 116.股利支付方式：股份公司分派股利的方式一般有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利等。其中，現(xiàn)金股利是股份公司以現(xiàn)金的形式發(fā)放給股東的股利，它是股利支付的主要方式；股票股利是指公司以增發(fā)

33、的股票作為股利的支付方式；財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，具體有實(shí)物股利、證券股利等；負(fù)債股利是公司用增加股東的債權(quán)作為分發(fā)給股東的投資報(bào)酬，這時(shí)股東又成為公司的債權(quán)人，而此時(shí)公司資產(chǎn)總額不變，負(fù)債增加，資產(chǎn)凈值減少。財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代。這兩種股利支付方式目前在我國(guó)公司股利支付實(shí)務(wù)中很少應(yīng)用。 117.股票股利：股票股利是公司以發(fā)放股票作為股利的支付方式。與現(xiàn)今股利不同，股票股利不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金的真正流出。從會(huì)計(jì)的角度看，股票股利只不過(guò)是將資金從未分配利潤(rùn)或盈余公積金帳戶轉(zhuǎn)移到普通股帳戶上，它并未改變股東權(quán)益總額，也不會(huì)改變每位股東的持股比例，企業(yè)不需要付出現(xiàn)金。

34、118.股票分割：指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為，例如，將原來(lái)的一般股票交換成兩股股票。就會(huì)計(jì)而言，股票分割對(duì)企業(yè)的權(quán)益資本帳戶不產(chǎn)生任何影響，但會(huì)使企業(yè)股票的面值降低，股票數(shù)量增加。股票分割不屬于某種股利支付方式，但其所產(chǎn)生的效果與發(fā)放股票股利近似。 119.股票合并：企業(yè)將原來(lái)面額較小的若干股股票合并成為一般面額較大的新股票的行為。企業(yè)進(jìn)行股票合并的直接原因：1）盡管企業(yè)獲利狀況較好，但由于原發(fā)股票數(shù)量過(guò)多而影響每股收益從而影響市價(jià)上漲，以至被錯(cuò)誤低估。2）公司獲利情況欠佳，每股收益過(guò)低，需要借助股份合并措施相對(duì)提高每股收益；以期刺激股票市價(jià)上漲。 120.物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的

35、含義：又稱物流企業(yè)績(jī)效評(píng)估或績(jī)效衡量，是指運(yùn)用適當(dāng)科學(xué)的方法，對(duì)物流企業(yè)的各部門和經(jīng)營(yíng)者，員工在一定的經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)效益及經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)等進(jìn)行定量與定性的考核、分析、評(píng)定其優(yōu)劣，評(píng)估其績(jī)效。 121.績(jī)效評(píng)價(jià)的過(guò)程：1）績(jī)效計(jì)劃：確定業(yè)務(wù)目標(biāo)，行為標(biāo)準(zhǔn)及其衡量、發(fā)展目標(biāo)及其衡量。2）績(jī)效實(shí)施。3）績(jī)效考核：工作結(jié)果考核、工作態(tài)度考核、工作行為評(píng)價(jià)。4）績(jī)效診斷：確定績(jī)效水平差距及原因；通過(guò)診斷指導(dǎo)解決問(wèn)題；績(jī)效是多方面的責(zé)任；持續(xù)不斷地進(jìn)行績(jī)效診斷。5）績(jī)效結(jié)果的應(yīng)用：?jiǎn)T工的培訓(xùn)與開(kāi)發(fā)；員工崗位的變動(dòng)；薪酬的調(diào)整與分配；為其他過(guò)程提供反饋信息。 122.傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的局限性：1

36、）忽略了對(duì)無(wú)形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)的評(píng)價(jià)；2）缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)思考；3）“看著后視鏡開(kāi)車”；4）財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)組織的各個(gè)層次不相關(guān)；5）傾向于強(qiáng)調(diào)職能部門。 123.平衡記分卡的概念：平衡記分卡（BSC）就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測(cè)評(píng)方法，建立一種能夠反映多哥方面的績(jī)效指標(biāo)，并同時(shí)能夠?qū)λ麄冞M(jìn)行檢查參評(píng)的制度。 124.平衡記分卡強(qiáng)化的兩個(gè)基本企業(yè)問(wèn)題。1）有效的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)問(wèn)題。2）成功實(shí)施戰(zhàn)略的重要問(wèn)題。 125.平衡記分卡的指標(biāo)體系：財(cái)務(wù)指標(biāo)、顧客指標(biāo)、內(nèi)部運(yùn)作流程指標(biāo)、學(xué)習(xí)、創(chuàng)新與成長(zhǎng)指標(biāo)。 126.使企業(yè)的平衡記分卡與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)的三個(gè)原則：與財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤、因果關(guān)系、業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素。 127.面向戰(zhàn)略的系統(tǒng)績(jī)效管理模式的概念：在物流企業(yè)績(jī)效管理中，基于戰(zhàn)略，運(yùn)用系統(tǒng)思想，把績(jī)效管理作為一個(gè)系統(tǒng)性的，聯(lián)系戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程，將其置于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、人力資源管理的環(huán)境系統(tǒng)中去研究。 128.企業(yè)兼并：通常是一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購(gòu)買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體，并取得對(duì)這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。 129.企業(yè)兼并的類型：1）按照兼并雙方勞務(wù)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分：橫向兼并：收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、相同生產(chǎn)階段，一方對(duì)另一方實(shí)施兼并行為；縱向兼并：收購(gòu)方與目