貿(mào)大金融碩士考研“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題及答案三

1、貿(mào)大金融碩士考研“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題及答案(三 )五、論述題 (前兩題選答 1 題，18 分，后 3 題選答 2 題，每題 17 分，共 52 分)1.試比較在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和壟斷市場(chǎng)條件下的經(jīng)濟(jì)效率，并談?wù)勎覈?guó)該如何制定反壟斷政策。答:(1)經(jīng)濟(jì)效率是指利用經(jīng)濟(jì)資源的有效性。高的經(jīng)濟(jì)效率表示對(duì)資源的充分利用或能 以最有效的生產(chǎn)方式進(jìn)行生產(chǎn)， 低的經(jīng)濟(jì)效率表示對(duì)資源的利用不充分或沒(méi)有以最有效的方式進(jìn) 行生產(chǎn)。 不同市場(chǎng)組織下的經(jīng)濟(jì)效率是不相同的， 市場(chǎng)組織的類(lèi)型直接影響經(jīng)濟(jì)效率的高低。 西 方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)不同市場(chǎng)條件下廠商的長(zhǎng)期均衡狀態(tài)的分析得出結(jié)論:完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效率最高，壟斷市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效率最

2、低。(2)在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，廠商的需求曲線是一條水平線，而且，廠商的長(zhǎng)期利潤(rùn)為零， 所以，在完全競(jìng)爭(zhēng)廠商的長(zhǎng)期均衡時(shí)，水平的需求曲線相切于 LAC 曲線的最低點(diǎn)，產(chǎn)品的均衡 價(jià)格最低，它等于最低的生產(chǎn)的平均成本， 產(chǎn)品的均衡產(chǎn)量最高。 在壟斷市場(chǎng)上，廠商在長(zhǎng)期內(nèi) 獲得利潤(rùn)，所以在壟斷廠商的長(zhǎng)期均衡時(shí)，向右下方傾斜的，相對(duì)比較陡峭的需求曲線與 LAC 曲線相交，產(chǎn)品的均衡價(jià)格最高，且大于生產(chǎn)的平均成本，產(chǎn)品的均衡數(shù)量最低。此外，一個(gè)行業(yè)在長(zhǎng)期均衡中是否實(shí)現(xiàn)了價(jià)格等于長(zhǎng)期邊際成本即 P=LMC ，也是判斷 該行業(yè)是否實(shí)現(xiàn)了有效的資源配置的一個(gè)條件。 當(dāng) P=LMC 時(shí)候， 商品的邊際社會(huì)價(jià)值等于商

3、品 的邊際社會(huì)成本， 它表示資源在該行業(yè)得到了最有效的配置， 當(dāng) P 大于 LMC 時(shí)，商品的邊際社 會(huì)價(jià)值大于商品的邊際社會(huì)成本， 它表示相對(duì)于該商品的需求而言， 該商品的供給是不足的， 應(yīng) 該有更多的資源轉(zhuǎn)移到該商品的生產(chǎn)中來(lái)。在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，在廠商的長(zhǎng)期均衡點(diǎn)有 P=LMC ， 它表明資源在該行業(yè)得到了有效的配置。 在壟斷市場(chǎng)上， 獨(dú)家廠商所維持的低產(chǎn)高價(jià)， 使得資源 配置不足。(3)由于壟斷帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)效率的損失，目前發(fā)達(dá)國(guó)家一般都反對(duì)壟斷，并且制定了相應(yīng) 的法律法規(guī)，其中比較有代表性的是美國(guó)的反壟斷法。在我國(guó)，對(duì)壟斷的認(rèn)識(shí)還處于比較模 糊的階段，也沒(méi)有完整的反壟斷的政策。在我國(guó)制定反壟

4、斷政策時(shí)，要從以下幾個(gè)方面入手 :1 明確界定壟斷與競(jìng)爭(zhēng)。界定一個(gè)企業(yè)達(dá)到何種程度是反壟斷的前提，但界定壟斷需要 因行業(yè)而定，不同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該不同，同時(shí)也要參考?xì)v史淵源，充分考慮歷史情況。2 制定反壟斷法。從世界各國(guó)反壟斷的歷史看，一般都是以法律為保障，以制定反壟斷 法為核心。只有建立起完善的法律，在法律支撐下，反壟斷政策才能夠更好的付出實(shí)踐。3 制定合適的懲罰措施。反壟斷的措施應(yīng)該要適當(dāng)，壟斷和競(jìng)爭(zhēng)是相對(duì)立的，當(dāng)反壟斷 措施過(guò)于激烈時(shí)， 將損害原壟斷廠商的利益， 反而不利于競(jìng)爭(zhēng)， 目前世界上一般方法是將壟斷廠 商分拆成幾個(gè)廠商，確定各自的經(jīng)營(yíng)范圍和內(nèi)容，以降低單個(gè)廠商的影響力。2.試述失業(yè)的

5、類(lèi)型及失業(yè)對(duì)社會(huì)的影響，并聯(lián)系中國(guó)實(shí)際闡述相應(yīng)的反失業(yè)政策。 答:(1)失業(yè)是指勞動(dòng)力市場(chǎng)上勞動(dòng)供給大于勞動(dòng)需求，從而使勞動(dòng)大軍中的一部分沒(méi)有 工作而在尋找工作的現(xiàn)象。失業(yè)可以劃分為自然性失業(yè)和經(jīng)濟(jì)性失業(yè)， 充分性就業(yè)是指不存在經(jīng)濟(jì)性失業(yè)的就業(yè)狀 態(tài)。具體來(lái)說(shuō)，失業(yè)可以分為 :1 摩擦性失業(yè)。 摩擦性失業(yè)是指由于勞動(dòng)力市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制不完善或因?yàn)榻?jīng)濟(jì)變動(dòng)過(guò)程中 的工作轉(zhuǎn)換而產(chǎn)生的失業(yè)。 它被看作一種求職性失業(yè)， 即一方面存在空缺職位， 另一方面存在著 與此數(shù)量相對(duì)應(yīng)的尋找工作的失業(yè)者。2 季節(jié)性失業(yè)。季節(jié)性失業(yè)是指某些行業(yè)中由于工作的季節(jié)性而產(chǎn)生的失業(yè)。在需求淡 季時(shí)，就會(huì)存在失業(yè)。季節(jié)性失業(yè)也被

6、看作一種“正常”的失業(yè)。3 周期性失業(yè)。周期性失業(yè)是指經(jīng)濟(jì)周期中的衰退或蕭條階段因需求下降而造成的失 業(yè)。它對(duì)各行業(yè)的影響是不同的 , 一般來(lái)講，需求的收入彈性越大的行業(yè)，周期性失業(yè)的影響越 嚴(yán)重。 需求不足型失業(yè)。 需求不足型失業(yè)是指由于經(jīng)濟(jì)的有效需求水平過(guò)低而不足以為每一 個(gè)愿意按現(xiàn)行工資率就業(yè)的人提供就業(yè)機(jī)會(huì)而產(chǎn)生的失業(yè)。需求不足型失業(yè)可以分為兩種， 一種是周期性失業(yè)， 一種是增長(zhǎng)不足型失業(yè)。 周期性失 業(yè)是需求的短期下降造成的，而增長(zhǎng)不足型則屬于需求跟不上勞動(dòng)力的增加和勞動(dòng)生產(chǎn)率的提 高。 結(jié)構(gòu)性失業(yè)。 結(jié)構(gòu)性失業(yè)是指在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中， 隨著需求結(jié)構(gòu)的變化和技術(shù)進(jìn)步， 產(chǎn) 業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)處于

7、不斷變化之中，從而使勞動(dòng)力供給和對(duì)勞動(dòng)力需求在職業(yè)、 技能、 產(chǎn)業(yè)、 地區(qū)分布 等方面不一致所引起的失業(yè)。 自愿性失業(yè)和非自愿性失業(yè)。 自愿性失業(yè)指工人所要求得到的實(shí)際工資超過(guò)了其邊際 生產(chǎn)率， 或在現(xiàn)行的工作條件下能夠就業(yè)， 但不愿接受此工作條件而未被雇用所造成的失業(yè)。 與 此對(duì)應(yīng)的是非自愿性失業(yè)， 指具有勞動(dòng)能力并愿意按現(xiàn)行工資率就業(yè)， 但由于有效需求不足而得 不到工作造成的失業(yè)。(2)就整個(gè)社會(huì)而言，失業(yè)意味著人力資源的浪費(fèi)，如果一個(gè)社會(huì)達(dá)到充分就業(yè)，就意 味著對(duì)生產(chǎn)資源的充分利用， 全社會(huì)的國(guó)民收入會(huì)達(dá)到潛在的國(guó)民收入水平。 對(duì)失業(yè)的個(gè)人來(lái)說(shuō)， 失業(yè)意味著生活水平的下降和心理上的痛苦。

8、 另外， 失業(yè)也是一個(gè)嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題， 失業(yè)本身可 以造成除國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值減少以外的社會(huì)代價(jià)。可以從下面方面分析失業(yè)的代價(jià) :1 失業(yè)造成的產(chǎn)量損失。失業(yè)會(huì)造成資源的浪費(fèi)，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)上的嚴(yán)重?fù)p失。因?yàn)楸酒诳?利用的勞動(dòng)力資源不能延續(xù)到下一期使用，所以本期可利用的勞動(dòng)力資源的閑置是永久性的浪 費(fèi)。2 失業(yè)的社會(huì)成本。 失業(yè)所帶來(lái)的另一重大成本是失業(yè)者及其家庭所面臨的個(gè)人損失或 心理上的打擊。3 失業(yè)對(duì)分配的影響。失業(yè)成本的承擔(dān)不平衡，失業(yè)具有重大的分配后果。根據(jù)失業(yè)持 續(xù)時(shí)間將失業(yè)可以分為短期失業(yè)和長(zhǎng)期失業(yè)，不同類(lèi)型的失業(yè)造成的成本很不相同。(3)我國(guó)目前存在的失業(yè)情況復(fù)雜。但綜合起來(lái)看，我國(guó)現(xiàn)存失

9、業(yè)種類(lèi)主要有以下幾個(gè) 方面 :1 每年新增就業(yè)人口的居高不下、勞動(dòng)力供給過(guò)多情況下的自然性失業(yè) ;2“招工難”和“就 業(yè)難”并存、“冗員”和“缺員”并存，存在著嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性失業(yè) ;3 存在嚴(yán)重的隱性失業(yè)。對(duì)于當(dāng)前的失業(yè)狀況， 我們可借鑒西方的失業(yè)理論并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情， 可運(yùn)用如下具 體措施以解決當(dāng)前我國(guó)巨大的就業(yè)壓力 :第一， 改變勞動(dòng)力供給狀況減少失業(yè)。 失業(yè)的存在首先表現(xiàn)為勞動(dòng)力供給總量大于需求 總量，另外就是勞動(dòng)力的結(jié)構(gòu)與需求不相稱(chēng)。其治理包括以下幾方面內(nèi)容: 控制和減少勞動(dòng)力的供給，延長(zhǎng)每個(gè)勞動(dòng)者接受教育年限、控制人口的增長(zhǎng) ; 為失業(yè)者或易受失業(yè)威脅的勞動(dòng)者提供 幫助，比如可通過(guò)大

10、力培育勞動(dòng)力市場(chǎng)， 為勞動(dòng)力要素供求雙方提供信息， 通過(guò)政策和輿論手段， 使全社會(huì)關(guān)心失業(yè)職工 ;廣泛開(kāi)展職業(yè)培訓(xùn)，提高勞動(dòng)者的素質(zhì)，使勞動(dòng)力供給與需求相適應(yīng)。第二， 提高經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平， 擴(kuò)大就業(yè)崗位。 尋找多元化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)， 提高經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平， 既是治理失業(yè)的戰(zhàn)略選擇，也是使經(jīng)濟(jì)持續(xù)協(xié)調(diào)健康發(fā)展的有力保證?？刹扇〉拇胧┲饕?:1 通過(guò)直接增加政府投資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一方面通過(guò)擴(kuò)大財(cái)政支出搞建設(shè)項(xiàng)目; 另一方面通過(guò)銀行貸款投資建設(shè)項(xiàng)目。但后者容易導(dǎo)致通貨膨脹，應(yīng)嚴(yán)格控制其規(guī)模和比例。2 通過(guò)民間投資，刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。 民間投資是指資金所有者用自有資金上項(xiàng)目買(mǎi)股票債券等。國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)提倡民間投資，

11、尤其是鼓勵(lì)支持失業(yè)人員自籌資金興辦實(shí)業(yè)，創(chuàng)辦個(gè)體私營(yíng)合伙企業(yè)，廣開(kāi)就業(yè)渠道。 3 通過(guò)大量吸引外資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 為了使我國(guó)的勞動(dòng)力資源得到有效利用，使其優(yōu)化配置， 應(yīng)充分利用國(guó)內(nèi)外兩種資源，開(kāi)拓兩個(gè)市場(chǎng)。第三， 建立適度的失業(yè)保障體制。 根據(jù)自然失業(yè)理論， 就業(yè)水平是由一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)活 動(dòng)水平所決定的。 從現(xiàn)代發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的發(fā)展進(jìn)程中不難發(fā)現(xiàn)， 充分的社會(huì)保障起到了社會(huì) “減震器”的作用，緩解了社會(huì)矛盾，保證了市場(chǎng)的正常運(yùn)行。 建立多層次完善的社會(huì)保障體系也是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、 減少社會(huì)震蕩、將是一段時(shí)期內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革和社會(huì)發(fā)展與穩(wěn)定的重要任務(wù)， 實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平和共同富裕的重要制度保證。所以，

12、 在解決失業(yè)問(wèn)題時(shí)不僅需要采取常用的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，還需要社會(huì)和文化各方面政策的配套。 目前我國(guó)推行的再就業(yè)工程是以政府勞動(dòng)部門(mén)為主推動(dòng)的，在治理城市失業(yè)方面具有特別重要的意義。 從長(zhǎng)期看， 控制人口增長(zhǎng)和加強(qiáng)勞動(dòng)力培養(yǎng)， 是從根本上解決失業(yè)問(wèn)題的戰(zhàn) 略性措施。 3.試述什么是貨幣政策的最終目標(biāo)與中介目標(biāo)，貨幣政策中介目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)是什么 ? 并說(shuō)明中央銀行在制定貨幣政策時(shí)，能否同時(shí)確定貨幣供給目標(biāo)和利率目標(biāo) ?答:(1)所謂貨幣政策，是中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨 幣供應(yīng)量或信貸規(guī)模的方針和措施的總稱(chēng)。 它是一個(gè)包括貨幣政策目標(biāo)、 貨幣政策工具、 貨幣政 策的中介指標(biāo)、貨

13、幣政策的效果等一系列內(nèi)容在內(nèi)的廣泛概念。所謂貨幣政策的中介指標(biāo)是指在貨幣政策實(shí)施過(guò)程中選定出來(lái)用于反映貨幣政策實(shí)施 進(jìn)度的指標(biāo)， 通過(guò)政策工具影響這些指標(biāo)， 并能夠借這些指標(biāo)觀測(cè)出貨幣政策的實(shí)施效果。 通常 選擇貨幣供應(yīng)量和利率作為中介指標(biāo)。貨幣政策的最終目標(biāo)主要有四個(gè) :經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、穩(wěn)定物價(jià)和國(guó)際收支平衡。(2)選擇貨幣政策中介指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn) 通常認(rèn)為中介指標(biāo)的選區(qū)應(yīng)符合如下一些標(biāo)準(zhǔn) :1 可控性。即中央銀行通過(guò)各種貨幣政策工具的運(yùn)用，能對(duì)貨幣政策中間目標(biāo)進(jìn)行有效 的控制和調(diào)節(jié)， 能夠較準(zhǔn)確的控制該中間目標(biāo)的變動(dòng)狀況及其變動(dòng)趨勢(shì)， 通常要求中介指標(biāo)與所 能使用的貨幣政策工具之間要有密切的

14、、穩(wěn)定的和統(tǒng)計(jì)數(shù)量上的聯(lián)系。2 可測(cè)性。即中央銀行選擇的中間目標(biāo)對(duì)貨幣政策能敏感的做出反應(yīng)?？蓽y(cè)性包括兩個(gè) 方面的內(nèi)容， 一是具有明確清晰的定義以便于觀察、 分析和檢測(cè)， 而是中央銀行能迅速的收集到 中介指標(biāo)的數(shù)據(jù)資料并且便于進(jìn)行定量分析。3 相關(guān)性。即中央銀行選擇的中間目標(biāo)必須與貨幣政策最終目標(biāo)有密切的、穩(wěn)定的和統(tǒng) 計(jì)數(shù)量上的關(guān)系，中央銀行通過(guò)對(duì)中間目標(biāo)的控制和調(diào)節(jié)就能夠促使貨幣政策最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 抗干擾性。 貨幣政策在實(shí)施過(guò)程中常會(huì)受到許多外來(lái)因素或非政策因素的干擾。 中央 銀行所選擇的中間目標(biāo)必須不受這些因素的影響， 使貨幣政策能在干擾度較低的情況下對(duì)社會(huì)經(jīng) 濟(jì)產(chǎn)生影響，避免貨幣當(dāng)局錯(cuò)

15、誤判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，造成決策失誤、控制失當(dāng)?shù)木置?。根?jù)這幾個(gè)指標(biāo)， 通常選擇貨幣供應(yīng)量和利率作為中介指標(biāo)。 利率作為中介指標(biāo)其可控 性、可測(cè)性、 相關(guān)性均比較理想， 但由于它作為內(nèi)生變量其變動(dòng)是順循環(huán)的同時(shí)作為政策變量利 率與總需求也應(yīng)沿同一方向變動(dòng)， 這樣就使得中央銀行往往難以判斷利率變動(dòng)到底是貨幣政策的 作用效果還是市場(chǎng)因素作用的結(jié)果， 因此抗干擾性不強(qiáng)。 而貨幣供應(yīng)量的可控性、 可測(cè)性和抗干 擾性都不是問(wèn)題，但在相關(guān)性上卻存在著 M1 和 M2 到底哪一個(gè)對(duì)最終目標(biāo)更具相關(guān)性的分歧。(3)貨幣政策的中介指標(biāo)可以選擇貨幣供應(yīng)量或利率，但不能同時(shí)選擇貨幣供應(yīng)量和利率。 分析如下 :第一， 選用貨

16、幣總量的目標(biāo)會(huì)造成利率失去控制。 在確定貨幣供應(yīng)量目標(biāo)時(shí)， 貨幣的需 求不是固定的， 雖然可以預(yù)期社會(huì)需求量， 從而根據(jù)貨幣需求等于貨幣供給得出利率水平， 從而 確定在此水平上的貨幣供應(yīng)量和利率。 但由于產(chǎn)出量的意外增減或物價(jià)水平的變動(dòng)， 貨幣需求會(huì) 在預(yù)期貨幣需求上下波動(dòng)， 在貨幣供給量目標(biāo)確定的情況下， 利率水平也會(huì)在預(yù)期的利率水平上 下波動(dòng)，所以選用貨幣總量目標(biāo)會(huì)造成利率失去控制。第二，選用利率目標(biāo)會(huì)造成貨幣供應(yīng)量失去控制。同樣，在確定利率目標(biāo)時(shí)，貨幣需求 會(huì)由于產(chǎn)出量、物價(jià)水平、公眾持有貨幣偏好的意外變動(dòng)， 在預(yù)期貨幣需求量上下波動(dòng)，為了保 持利率目標(biāo)， 貨幣供應(yīng)必須隨貨幣需求的變化而

17、變化。 即貨幣供給在預(yù)期的貨幣供給量上下波動(dòng)。 所以利率目標(biāo)會(huì)造成貨幣供應(yīng)量失去控制。從供求分析中得出結(jié)論是， 利率目標(biāo)和貨幣總量目標(biāo)互不相容。 中央銀行可以達(dá)到其中 的任何一個(gè)目標(biāo)，但不能同時(shí)達(dá)到兩個(gè)目標(biāo)。4.在固定匯率和浮動(dòng)匯率制下，國(guó)際收支順差如何影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)?應(yīng)怎樣進(jìn)行政策調(diào)節(jié) ?并聯(lián)系實(shí)際談?wù)勀銓?duì)人民幣是否升值的看法。答:(1)國(guó)際收支同國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)存在密切的聯(lián)系，它會(huì)通過(guò)貿(mào)易收支、資本收支等渠道影響 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。 在不同的匯率制度下， 國(guó)際收支對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的作用機(jī)制是不同的， 在固定匯率 制度下主要是貨幣供給作用于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而在浮動(dòng)匯率制度下主要是通過(guò)匯率變動(dòng)來(lái)發(fā)生作用 的。一國(guó)發(fā)生

18、國(guó)際收支不平衡，尤其是長(zhǎng)期、巨額的不平衡，會(huì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，國(guó)際 收支順差也不例外。1 在固定匯率制度下，若一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支順差，貨幣當(dāng)局為了維持匯率穩(wěn)定，會(huì)購(gòu)買(mǎi) 超額外匯供給， 增加基礎(chǔ)貨幣投放， 從而帶動(dòng)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)。 貨幣供給量的增長(zhǎng)會(huì)給該國(guó)物價(jià) 水平帶來(lái)壓力， 長(zhǎng)期巨額的順差難免會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹， 從而不利于經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定的發(fā)展。 儲(chǔ)備 資產(chǎn)的收益率低于長(zhǎng)期投資的收益率。3 在浮動(dòng)匯率制度下，若一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支順差，則在外匯市場(chǎng)上，存在著外匯的超額 供給，使本幣升值，外匯貶值。本幣升值抑制了出口增長(zhǎng)，不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展。浮動(dòng)匯 率制度下，儲(chǔ)備資產(chǎn)易遭受貶值損失。因此，當(dāng)一

19、國(guó)國(guó)際收支順差時(shí)，也要進(jìn)行調(diào)節(jié)，保持國(guó)際收支平衡。(2)國(guó)際收支發(fā)生順差后，可以用以下幾種措施進(jìn)行調(diào)節(jié)。1 貨幣手段， 主要是通過(guò)以下幾種方式實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)目的 : 第一， 再貼現(xiàn)政策。 中央銀行通過(guò) 降低再貼現(xiàn)利率來(lái)影響市場(chǎng)利率， 使之降低， 從而使資本向國(guó)外轉(zhuǎn)移， 進(jìn)而使國(guó)際收支順差規(guī)模 減小，甚至消除。第二，法定準(zhǔn)備率，中央銀行通過(guò)降低法定準(zhǔn)備率，擴(kuò)張國(guó)內(nèi)貨幣供給，從而 擴(kuò)張國(guó)內(nèi)總需求，降低利率來(lái)促使進(jìn)口需求上升，資本外流增加，來(lái)平衡國(guó)際收支順差。第三， 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)債券， 增加貨幣供給， 從而使利率下降， 進(jìn)口需求增 加，使順差減少，國(guó)際收支趨于平衡。2 財(cái)政政策。

20、財(cái)政政策包括兩類(lèi) :一類(lèi)是支出政策 ; 另一類(lèi)是稅收政策。國(guó)際收支發(fā)生順 差時(shí)， 政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策， 增加公共支出， 通過(guò)減免稅收帶動(dòng)私人支出， 從而擴(kuò)張總需求， 同時(shí)擴(kuò)張進(jìn)口需求，使貿(mào)易順差減少，最終使國(guó)際收支平衡。3 信貸政策，主要是利用國(guó)際信貸來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的失衡。利用國(guó)際信貸來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收 支順差也是一種常見(jiàn)的調(diào)節(jié)方式。匯率調(diào)整政策。 發(fā)生大規(guī)模國(guó)際收支順差時(shí)， 一國(guó)可以公開(kāi)宣布本幣的法定升值， 抑 制出口，促進(jìn)進(jìn)口，使經(jīng)常賬戶盈余減少，平衡國(guó)際收支。同時(shí)，本幣升值還使外資投資成本提 高，從而使資本流入減少，這也有利于國(guó)際收支平衡。直接管制政策，主要包括外匯管制和貿(mào)易管制。一國(guó)發(fā)生

21、大規(guī)模的國(guó)際收支順差后， 官方當(dāng)局可以采取直接行政措施進(jìn)行干涉， 如規(guī)定較高的商業(yè)銀行外幣負(fù)債流動(dòng)性比例， 來(lái)限制 資本流入。需要強(qiáng)調(diào)的是，對(duì)國(guó)際收支順差的調(diào)節(jié)，主要不是減少經(jīng)常項(xiàng)目順差，而是采取低利率，限制商業(yè)銀行對(duì)非居民提供本幣業(yè)務(wù)等限制資本流入，調(diào)節(jié)資本項(xiàng)目順差，平衡國(guó)際收支。 (3)對(duì)人民幣是否升值的看法。由于我國(guó)聯(lián)系多年的高額貿(mào)易順差， 以及國(guó)際市場(chǎng)上的一些政治力量， 人民幣匯率再次 成為國(guó)際上的熱門(mén)話題。 從我國(guó)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)情況看， 人民幣匯率存在一定程度上的低估， 尤其是 如果以購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)衡量，人民幣匯率被嚴(yán)重低估。所以，人民幣升值具有一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。但是，在目前情況下，人民幣不適

22、合升值。人民幣升值，可能有利于企業(yè)“走出去”、 擴(kuò)大國(guó)家貨物和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口以及減緩我國(guó)外債償還壓力等，但升值對(duì)國(guó)內(nèi)和世界貿(mào)易經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的負(fù)面影響也不容忽視。1 將對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重負(fù)面影響。人民幣升值將提高我出口商品的外幣價(jià) 格，直接削弱我出口的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，影響我在美元貶值期間轉(zhuǎn)移效應(yīng)和相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮， 加大我開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的難度， 我對(duì)美日歐三大經(jīng)濟(jì)體的出口增速可能有所回落， 不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì) 的穩(wěn)定增長(zhǎng)。2 不利于亞洲和世界貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。在美元貶值期間，亞洲各國(guó)的貨幣保持了相 對(duì)穩(wěn)定。 亞洲貨幣的穩(wěn)定有利于亞洲地區(qū)出口型經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)， 若人民幣升值， 有可能打破亞 洲貨幣

23、的穩(wěn)定，影響亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局。人民幣升值對(duì)出口負(fù)面影響， 最終通過(guò)加工鏈條， 影響 加工貿(mào)易進(jìn)口的增長(zhǎng)，這也將不利于世界貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。3 不利于吸引外資和加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)升級(jí)。第一，人民幣升值將減弱我引資力度，可能會(huì) 減緩?fù)馍虒?duì)華直接投資的增長(zhǎng)。 第二， 在華外企的經(jīng)營(yíng)目前已逐步進(jìn)入成熟發(fā)展期， 外資利潤(rùn)匯 出的要求也在逐年增大， 人民幣升值將提高利潤(rùn)的外匯收益， 可能加大資本外流規(guī)模， 對(duì)國(guó)際收 支平衡產(chǎn)生壓力。 這都將影響外商投資企業(yè)投資及利潤(rùn)再投資的規(guī)模與產(chǎn)業(yè)本地化的進(jìn)程， 不利 于我國(guó)加工貿(mào)易的持續(xù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。 不利于我國(guó)緩解通貨緊縮。 人民幣升值將導(dǎo)致其購(gòu)買(mǎi) 力提高， 從而加重通貨緊縮。 這會(huì)影響我國(guó)各項(xiàng)培育和刺激內(nèi)需政策的效用， 可能會(huì)加大我國(guó)公 司贏利難度，最終加重國(guó)有銀行面臨的問(wèn)題。 不利于緩解國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力。目前外經(jīng)貿(mào)行業(yè)提供的就