全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)介紹

1、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)介紹 二一四年齊魯證券浙江分公司齊魯證券場外市場業(yè)務(wù)部介紹 資本市場概述 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要制度 企業(yè)掛牌的意義 企業(yè)掛牌的整體工作安排 與區(qū)域股權(quán)市場的對比 目 錄265431第一部分 資本市場概述資本市場概述 適合不同市場的不同企業(yè)類型 場外市場業(yè)務(wù)發(fā)展的重大歷史機(jī)遇 多層次資本市場架構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)：非上市公眾公司全國性股權(quán)流通平臺(tái)、融資平臺(tái)、上市資源 “蓄水池”；區(qū)域性股權(quán)交易市場、券商主導(dǎo)柜臺(tái)市場創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的“助推器”主推符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向 成熟型中小企業(yè)的搖籃，未來藍(lán)籌 打造大盤、藍(lán)籌市場，挖掘行業(yè)龍頭企業(yè)中小板主板場外市場創(chuàng)業(yè)板多層次資本市場

2、架構(gòu)一、多層次資本市場架構(gòu)適合中小板市場的企業(yè)適合中小板市場的企業(yè) v中小規(guī)模。v發(fā)展成熟。v具有一定成長性。v行業(yè)龍頭。v大型、骨干型企業(yè)。v藍(lán)籌企業(yè)。v重點(diǎn)推薦的行業(yè) 符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的行業(yè)。 1、新能源、新材料、信息、生物和新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高新技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域； 2、其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長性強(qiáng)的企業(yè)。v謹(jǐn)慎推薦的行業(yè)。 紡織、服裝；電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營，土木工程建筑；交通運(yùn)輸；酒類、食品、飲料；一般性服務(wù)業(yè)；國家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。適合場外市場（股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）的企業(yè)適合場外市場（股份

3、轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）的企業(yè)v成長初期的小微企業(yè)：完成產(chǎn)品研發(fā)和小規(guī)模生產(chǎn)，需要擴(kuò)大產(chǎn)能、開拓市場。v成長受限的小微企業(yè)：具備一定的生產(chǎn)能力和盈利能力，擁有一定的市場份額，但缺乏資金、人才和管理的提升，無法實(shí)現(xiàn)快速成長。v上市后備企業(yè)：未來兩三年即可符合上市條件，需要快速發(fā)展和提前適應(yīng)資本市場。二、適合不同市場的企業(yè)類型適合主板市場的企業(yè)適合主板市場的企業(yè)適合創(chuàng)業(yè)板市場的企業(yè)適合創(chuàng)業(yè)板市場的企業(yè)適合中小板市場的企業(yè)適合中小板市場的企業(yè)三、場外市場重大歷史機(jī)遇2013年6月19日，國務(wù)院確定將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國范圍；2013年7月1日，國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見

4、（國辦發(fā)【2013】67號(hào)）第七點(diǎn)再次確認(rèn)：將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國，規(guī)范非上市公司治理；2013年7月15日，馬凱副總理主持召開全國小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議 ，指出證監(jiān)會(huì)要推進(jìn)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)向全國延伸，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼也在會(huì)上著重指出，下一步證監(jiān)會(huì)加緊落實(shí)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國的具體實(shí)施方案；2013年7月26日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，正按照國務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，從制度建設(shè)、人員儲(chǔ)備、市場推廣和組織培訓(xùn)等方面著手，積極做好進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。從今年9月份開始，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將接收全國符合條件的企業(yè)掛牌申請材料。擴(kuò)容并籌建NEEQ中國證監(jiān)會(huì)北京

5、市政府天津市政府新三板中國證監(jiān)會(huì)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國上海市政府湖北省政府第二部分 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要制度全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)歷史沿革全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)開始 2006年1月16日2012年8月3日試點(diǎn)園區(qū)擴(kuò)容至天津、上海、武漢2009年7月中關(guān)村報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法正式實(shí)施2011年5月新三板進(jìn)入會(huì)簽程序2011年12月掛牌企業(yè)突破100家2012年5月非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法發(fā)布全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌2013年1月16日2013年1月21日中國證監(jiān)會(huì)將新三板擴(kuò)容作為2013年的首要工作新三板市場發(fā)展歷程新三板市場發(fā)展歷程一、

6、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)歷史沿革 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（National Equities Exchange and Quotations,縮寫NEEQ）是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性場外市場，簡稱全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司是其運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的中國證監(jiān)會(huì)直屬機(jī)構(gòu)，主要為非上市股份公司股份公開轉(zhuǎn)讓、融資、并購等相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)；為市場參與者提供信息、技術(shù)服務(wù)。2013年6月19日國務(wù)院確定全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴(kuò)容至全國二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度 掛牌準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入公司監(jiān)管交易制度u不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力

7、3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)u不受股東所有制性質(zhì)限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)u允許存在未行權(quán)完畢的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃u強(qiáng)調(diào)信息披露，不做實(shí)質(zhì)性判斷，交由市場和投資者自主判斷u取消地方政府確認(rèn)函要求u允許掛牌同時(shí)進(jìn)行進(jìn)行定向增資u股東人數(shù)超過200的股份有限公司經(jīng)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)后可以申請掛牌定向發(fā)行主辦券商制度二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度(續(xù)） 掛牌準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入公司監(jiān)管交易制度定向發(fā)行主辦券商制度掛牌與上市比較主體資格及股本1、依法設(shè)立且合法存續(xù)兩年以上的股份有限公司，有限公司整體變更可以連續(xù)計(jì)算；2、掛牌前股本總額不低于500萬元。

8、1、依法設(shè)立且合法存續(xù)三年以上的股份有限公司（經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外），有限公司整體變更可以連續(xù)計(jì)算；2、發(fā)行前股本總額不少于3000萬元；3、上市前股本總額不少于5000萬元。1、依法設(shè)立且合法存續(xù)三年以上的股份有限公司，有限公司整體變更可以連續(xù)計(jì)算；2、發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度(續(xù)） 掛牌準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入公司監(jiān)管交易制度定向發(fā)行主辦券商制度掛牌與上市條件比較財(cái)務(wù)指標(biāo)1、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；2、無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求。1、最近3年凈利潤為正且累計(jì)超3000萬元；2、最近3年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超5000萬元；或最近3年?duì)I業(yè)收入累計(jì)超3億元；3、最近1

9、期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例20%4、最近1期無未彌補(bǔ)虧損1、最近2年連續(xù)盈利，凈利潤累計(jì)1000萬元且持續(xù)增長2、最近1期末凈資產(chǎn)不少于2千萬元且無未彌補(bǔ)虧損二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度(續(xù)） 定向發(fā)行投資者準(zhǔn)入掛牌準(zhǔn)入u 特定對象包括以下機(jī)構(gòu)或自然人： 公司股東； 公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心員工； 符合投適要求的其他自然人、法人及其他經(jīng)濟(jì)組織。 除公司股東外的新增投資人合計(jì)不得超過35名。u小額快速按需融資制度u小額發(fā)行豁免 公司向特定對象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過200人的，或者在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于凈資產(chǎn)20%的，豁免向證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。u儲(chǔ)架發(fā)行 一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。 自

10、核準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，首期發(fā)行股份應(yīng)當(dāng)不少于總數(shù)量的50%； 剩余股份在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢； 超過有效期未發(fā)行的，需重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行； 每期發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)證監(jiān)會(huì)備案。u掛牌時(shí)即可定向發(fā)行融資u為公司債、可轉(zhuǎn)債及中小企業(yè)私募債等融資工具預(yù)留了空間公司監(jiān)管交易制度主辦券商制度u豐富交易方式 保留協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式 實(shí)施競爭性傳統(tǒng)做市商制度 提供集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓服務(wù)u最小交易單位調(diào)整為1000股u放寬股票限售規(guī)定 取消了對定向發(fā)行新增股票的限售要求，僅對控股股東及實(shí)際控制人 實(shí)行“兩年三批”的轉(zhuǎn)讓限制； 豁免做市商掛牌前受讓的控股股東及實(shí)際控制人股票的限售要求。u股東人數(shù)可以超

11、過二百人u兩網(wǎng)公司及退市公司設(shè)置單獨(dú)交易板塊 交易制度投資者準(zhǔn)入公司監(jiān)管主辦券商制度掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度(續(xù)）u主辦券商持續(xù)督導(dǎo) 督導(dǎo)掛牌公司完善公司治理和履行持續(xù)信息披露義務(wù) 主辦券商對公司擬披露信息進(jìn)行事前審查u適度信息披露 按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求編制財(cái)務(wù)報(bào)告 披露半年報(bào)和經(jīng)審計(jì)的年報(bào)，不要求披露季報(bào) 電子化披露方式，降低企業(yè)披露成本 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對已披露的信息進(jìn)行事后審查u終止掛牌 中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其首次公開發(fā)行股票申請，證券交易所同意其股票上市； 終止掛牌申請獲得全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意； 未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告的，自期滿之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未

12、披露年度報(bào)告或半年度報(bào)告； 主辦券商與掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，掛牌公司未能在股票暫停轉(zhuǎn)讓之日起三個(gè)月內(nèi)與其他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的； 掛牌公司經(jīng)清算組或管理人清算并注銷公司登記的； 其他情形 公司監(jiān)管投資者準(zhǔn)入主辦券商制度掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行交易制度二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度(續(xù)）嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理制度u自然人投資者 1、財(cái)務(wù)狀況：證券類資產(chǎn)不低于300萬元 2、投資經(jīng)驗(yàn)或知識(shí)：兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷u機(jī)構(gòu)投資者 1、注冊資本500萬元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu) 2、實(shí)繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè) 3、集合信托計(jì)劃、證券投資基

13、金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、以及由金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他金融產(chǎn)品或資產(chǎn) 公司監(jiān)管主辦券商制度掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行交易制度 投資者準(zhǔn)入二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度(續(xù)）u取消對主辦券商業(yè)務(wù)資格的事前審批凡具有證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的相應(yīng)業(yè)務(wù)資格并在人員、技術(shù)上符合有關(guān)要求的證券公司均可向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)提交申請，備案后即可開展相關(guān)業(yè)務(wù)。u證券公司可以在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事下列部分或全部業(yè)務(wù)： 推薦業(yè)務(wù)：推薦申請掛牌公司股票掛牌，持續(xù)督導(dǎo)掛牌公司，為掛牌公司定向發(fā)行、并購重組等提供相關(guān)服務(wù)；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：代理開立證券賬戶、代理買賣股票等業(yè)務(wù)；做市業(yè)務(wù)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他業(yè)務(wù)強(qiáng)化對主辦

14、券商的持續(xù)管理和信息披露 強(qiáng)化過程監(jiān)管與行為監(jiān)管，明確主辦券商盡職調(diào)查、持續(xù)督導(dǎo)、落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度、異常交易處理等義務(wù)的要求；督促主辦券商勤勉執(zhí)業(yè)、歸位盡責(zé)；建立以主辦券商信息披露為核心的監(jiān)管安排。 公司監(jiān)管掛牌準(zhǔn)入定向發(fā)行交易制度 投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入主辦券商制度u主辦券商責(zé)權(quán)利高度統(tǒng)一，市場化的激勵(lì)約束機(jī)制u主辦券商對企業(yè)終身服務(wù)二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要制度(續(xù)）第三部分 企業(yè)掛牌的意義中小企業(yè)發(fā)展過程面臨的主要問題企業(yè)掛牌的意義新三板促進(jìn)企業(yè)融資功能的發(fā)揮全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要功能及特點(diǎn)企業(yè)掛牌的意義一、中小企業(yè)發(fā)展過程中面臨的問題 企業(yè)品牌創(chuàng)建難市場拓展耗巨資缺乏有效激勵(lì)機(jī)制

15、人才引進(jìn)難、留住難企業(yè)運(yùn)作不規(guī)范，尤其是財(cái)務(wù)管理不規(guī)范版權(quán)、專利等無形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)制及融資擔(dān)保機(jī)制缺席，導(dǎo)致債權(quán)融資困難未來盈利能力不確定性較高，股權(quán)退出渠道不通暢，導(dǎo)致股權(quán)融資困難融資難通過改制輔導(dǎo)和持續(xù)督導(dǎo)，提高企業(yè)規(guī)范治理水平。規(guī)范治理價(jià)值發(fā)現(xiàn)直接融資股權(quán)激勵(lì)并購重組股份流動(dòng)信用增進(jìn)提升形象通過市場機(jī)制充分反映企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。通過定向發(fā)行高效便捷地進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)融資。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，匯集優(yōu)秀人才。借助資本市場發(fā)展壯大，從做加法到做乘法。提供股份公開轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，提高權(quán)益流動(dòng)性。規(guī)范度和透明度提升，銀行主動(dòng)授信。提升企業(yè)形象和認(rèn)知度，利于市場拓展。二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要功能三、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的

16、特點(diǎn)NEEQ中國的NASDAQ股東突破200人活躍市場流動(dòng)性完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能轉(zhuǎn)板機(jī)制做市商制度開通多種融資渠道提升企業(yè)融資能力促進(jìn)股份流通私募股權(quán)溢價(jià)推出形成股份市場價(jià)格提升企業(yè)估值水平，挖掘企業(yè)價(jià)值規(guī)范公司治理股改，持續(xù)信息披露，便于后續(xù)轉(zhuǎn)板資本運(yùn)作完善激勵(lì)機(jī)制吸引優(yōu)秀人才樹立企業(yè)品牌形象吸引投資者關(guān)注、便于市場拓展四、企業(yè)掛牌的意義五、新三板促進(jìn)企業(yè)融資功能的發(fā)揮中小企業(yè)私募債新三板融資功能債權(quán)融資股權(quán)質(zhì)押股權(quán)融資提高授信定向增發(fā) 中小板、創(chuàng)業(yè)板對大多數(shù)處在成長期的中小企業(yè)來說門檻過高； PE、VC機(jī)構(gòu)傾向于投資一些成熟項(xiàng)目。新三板定向增發(fā)融資截止2014年6月，累計(jì)完成定向融資48億元，

17、平均每筆融資3677.27萬元，最高35.37億（九鼎投資），最低128.8萬元（微創(chuàng)光電）。其中，根據(jù)新規(guī)則完成定向發(fā)行備案和登記的有10筆，累計(jì)發(fā)行3366.5萬股，實(shí)現(xiàn)融資9670.03萬元，平均單筆融資967.003萬元。另有29筆正在推進(jìn)，擬融資6.81億元。 新三板企業(yè)股權(quán)融資能力提升五、新三板促進(jìn)企業(yè)融資功能的發(fā)揮（續(xù)）五、新三板促進(jìn)企業(yè)融資功能的發(fā)揮（續(xù)）公司簡稱行業(yè)增資金額（萬元）增資市盈率尚遠(yuǎn)環(huán)保居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)4965.6345.45新銳英誠信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)140021中航訊制造業(yè)5006.49久日化學(xué)制造業(yè)1499.23213.35科瑞訊計(jì)算機(jī)3

18、17028.4微創(chuàng)光電制造業(yè)128.87.9六合偉業(yè)制造業(yè)7507.27優(yōu)炫軟件信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)168010.6北方躍龍信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)20010.97首都在線信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)59.3281.33科能騰達(dá)信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)326.417.72 2013年上半年新三板企業(yè)股權(quán)融資情況五、新三板促進(jìn)企業(yè)融資功能的發(fā)揮（續(xù)）公司簡稱行業(yè)增資金額（萬元）增資市盈率大津股份制造業(yè)2062.5虧損中礦龍科制造業(yè)3600虧損理想固網(wǎng)制造業(yè)98023.01速原中天制造業(yè)86415.44金潤科技信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)29615.33東展科博制造業(yè)11

19、002.2708天大清源制造業(yè)500014.52信維科技制造業(yè)384.1610.59舜能科技制造業(yè)256851.14國鉄科林制造業(yè)650.1152尚遠(yuǎn)環(huán)保居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)3015.6989125.83銳風(fēng)行文化、體育和娛樂業(yè)60027弘祥隆制造業(yè)60040公司代碼公司名稱短期借款（萬元） 掛牌前掛牌后430070賽億科技100200430075中訊四方100800430071首都在線0120430065中海陽630035238430043世紀(jì)東方50009700430055達(dá)通通信100200430058意誠通信800300430042科瑞訊6001100430050博朗環(huán)境2000

20、3000430047諾思蘭德050430056百慕新材5002000430057清暢電力10001800五、新三板促進(jìn)企業(yè)融資功能的發(fā)揮（續(xù)） 新三板企業(yè)債務(wù)融資能力提升五、新三板促進(jìn)企業(yè)融資功能的發(fā)揮（續(xù)） 新三板企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債情況證券代碼證券簡稱發(fā)行總額票面利率債券期限轉(zhuǎn)讓地430065中海陽10000萬8.5%24個(gè)月上交所固定收益平臺(tái)430037聯(lián)飛翔2000萬8%30個(gè)月深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)430164思倍馳1500萬9%24個(gè)月深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)430074德鑫物聯(lián)2500萬8.2%24個(gè)月上交所固定收益平臺(tái)430026金豪制藥2000萬7.9%24個(gè)月上交所固定收益

21、平臺(tái)430119鴻儀四方2000萬8%24個(gè)月深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)430056百慕新材2000萬8.5%18個(gè)月上交所固定收益平臺(tái)430051九恒星1000萬8.5%18個(gè)月深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)五、新三板促進(jìn)企業(yè)融資功能的發(fā)揮（續(xù)） 新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板情況證券代碼證券簡稱掛牌時(shí)間轉(zhuǎn)板時(shí)間（進(jìn)度）所屬行業(yè)轉(zhuǎn)板市場430030安控科技2008.8.20已通過發(fā)審會(huì)儀器儀表制造創(chuàng)業(yè)板430018合縱科技2007.9.19落實(shí)反饋中電氣機(jī)械及器材制造創(chuàng)業(yè)板430040康斯特2008.12.26落實(shí)反饋中儀器儀表制造創(chuàng)業(yè)板430049雙杰電氣2009.2.18落實(shí)反饋中電氣機(jī)械及器材制造創(chuàng)業(yè)板430

22、045東土科技2008.9.242012.9.27計(jì)算機(jī)、通信創(chuàng)業(yè)板430012博暉創(chuàng)新2007.2.162012.5.23專用設(shè)備制造業(yè)創(chuàng)業(yè)板430008紫光華宇2006.8.302011.10.26軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)創(chuàng)業(yè)板430023佳訊飛鴻2007.10.262011.5.5計(jì)算機(jī)、通信創(chuàng)業(yè)板430001世紀(jì)瑞爾2006.1.232010.12.22軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)創(chuàng)業(yè)板430006北陸藥業(yè)2006.8.282009.10.30醫(yī)藥制造業(yè)創(chuàng)業(yè)板430007久其軟件2006.9.72009.8.11軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中小板第四部分 企業(yè)掛牌的整體工作安排 主要工作流程與工作要點(diǎn)企業(yè)

23、掛牌的工作安排企業(yè)掛牌主辦券商的工作 企業(yè)掛牌所需的時(shí)間 園區(qū)財(cái)政補(bǔ)貼政策企業(yè)掛牌擬掛牌企業(yè)的工作定發(fā)流程準(zhǔn)備工作主要問題掛牌流程一、主要工作流程與工作要點(diǎn)一、主要工作流程與工作要點(diǎn)（續(xù)）定發(fā)流程準(zhǔn)備工作主要問題掛牌流程一、主要工作流程與工作要點(diǎn)（續(xù)）尋找合適的中介機(jī)構(gòu)選擇信譽(yù)好、經(jīng)驗(yàn)豐富、力量雄厚、對當(dāng)?shù)厍闆r熟悉的主辦券商有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所的選擇要考慮其對證券業(yè)務(wù)的熟悉程度穩(wěn)步推進(jìn)公司改制有限責(zé)任公司整體變更設(shè)立股份有限公司僅僅是公司形態(tài)上的變化。對于不符合股份有限公司一般條件的有限責(zé)任公司要整改。有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)，應(yīng)以母公司會(huì)計(jì)報(bào)表凈資產(chǎn)折股。 *特

24、別提醒：改制方案一旦實(shí)施將不可逆，方案務(wù)必仔細(xì)推敲。做好材料整理和報(bào)送準(zhǔn)備成立專門工作小組，負(fù)責(zé)準(zhǔn)備相關(guān)資料，配合主辦券商進(jìn)行盡職調(diào)查；工作小組工作人員包括生產(chǎn)、銷售、采購、技術(shù)、財(cái)務(wù)、人事等各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)人；指定一名工作協(xié)調(diào)人（董秘），負(fù)責(zé)督促公司內(nèi)部按照要求準(zhǔn)備相關(guān)材料，對外聯(lián)絡(luò)；提供必要的辦公環(huán)境。定發(fā)流程準(zhǔn)備工作主要問題掛牌流程一、主要工作流程與工作要點(diǎn)（續(xù)）u對財(cái)務(wù)工作重視不夠，財(cái)務(wù)人員專業(yè)能力有待提高u提前或延后確認(rèn)收入u關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易披露不充分（日常性、偶發(fā)性）u納稅事項(xiàng)存在瑕疵公司治理問題u公司章程不合法、合規(guī)，不能切合企業(yè)的實(shí)際情況u三會(huì)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，會(huì)議材料確實(shí)嚴(yán)重u關(guān)聯(lián)

25、方同業(yè)競爭現(xiàn)象較為普遍u董事會(huì)未能取得授權(quán)合法合規(guī)經(jīng)營問題u公司成立及歷次的股本、股權(quán)變更合法合規(guī)性存質(zhì)疑u公司經(jīng)營不能提供必要的資質(zhì)證明u環(huán)保問題財(cái)務(wù)問題定發(fā)流程準(zhǔn)備工作主要問題掛牌流程二、企業(yè)掛牌所需的時(shí)間股份登記，完成掛牌獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件主辦券商完成內(nèi)核完成申報(bào)材料制作，各中介機(jī)構(gòu)出具相關(guān)報(bào)告完成公司的盡職調(diào)查完成股份化改制（若是股份公司即可略去）確定券商和其他中介機(jī)構(gòu)，各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場工作中關(guān)村高新區(qū)：改制完成資助30萬元，成功掛牌60萬元，補(bǔ)助50萬元，共140萬元深圳高新區(qū)：改制完成資助30萬元，每掛牌成功一家最高資助150萬元中山高新區(qū)：改制完成資助100萬元，完成內(nèi)核并備案

26、50萬元，成功掛牌50萬元，共200萬元大連高新區(qū)：進(jìn)入新三板掛牌補(bǔ)助150萬元張江高新區(qū)：進(jìn)入新三板掛牌補(bǔ)助150萬元長沙高新區(qū)：改制完成30萬元，完成券商內(nèi)核80萬元，共110萬元武漢東湖高新區(qū)：進(jìn)入新三板掛牌補(bǔ)助150萬元重慶高新區(qū)：最高補(bǔ)助不超60萬元青島高新區(qū)：最高補(bǔ)助不超70萬元成都高新區(qū)：改制完成補(bǔ)助50萬，掛牌成功補(bǔ)助50萬，共100萬蘇州工業(yè)園：改制完成補(bǔ)助50萬，申請材料受理補(bǔ)助50萬，掛牌成功補(bǔ)助100萬，共200萬杭州高新區(qū)：改制完成補(bǔ)助30萬，掛牌成功補(bǔ)助60萬，共90萬廈門高新區(qū)：改制完成補(bǔ)助30萬，掛牌成功補(bǔ)助50萬，共80萬包頭稀土高新區(qū)：改制完成補(bǔ)助20萬，通

27、過券商內(nèi)核補(bǔ)助20萬，掛牌成功補(bǔ)助60萬，共100萬南寧高新區(qū)：簽訂財(cái)務(wù)顧問協(xié)議補(bǔ)助20萬，改制完成補(bǔ)助30萬，申請材料受理補(bǔ)助50萬，掛牌成功補(bǔ)助50萬，共150萬佛山高新區(qū)：改制完成補(bǔ)助30萬，掛牌成功補(bǔ)助30萬，共60萬三、園區(qū)財(cái)政補(bǔ)貼政策向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報(bào)送申報(bào)文件持續(xù)跟蹤服務(wù)盡職調(diào)查與股改在公司掛牌之后，主辦券商可以根據(jù)企業(yè)的需要，利用證券公司的專業(yè)優(yōu)勢及良好的投資者關(guān)系為掛牌公司提供后續(xù)增值服務(wù)，具體如下：1、為公司的定向增資提供估值、投資者推介等服務(wù)；2、為公司的IPO、再融資提供保薦服務(wù)；3、為公司的資產(chǎn)重組、兼并收購提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)；4、為公司設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供財(cái)務(wù)顧

28、問服務(wù)；5、幫助公司實(shí)施投資者關(guān)系管理等。主辦券商在進(jìn)場后，會(huì)協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行初步盡職調(diào)查，以發(fā)現(xiàn)可能影響掛牌工作的歷史沿革、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等方面的問題，并制定相應(yīng)的解決方案，以順利實(shí)施股份制改造，具體包括：1、財(cái)務(wù)狀況調(diào)查2、持續(xù)經(jīng)營能力調(diào)查3、公司治理調(diào)查4、合法合規(guī)調(diào)查在股份公司設(shè)立后，主辦券商會(huì)盡快組織中介機(jī)構(gòu)按照全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的要求制作申報(bào)文件，履行相應(yīng)的報(bào)備程序，在制作申報(bào)文件過程中，項(xiàng)目組會(huì)在有效溝通的基礎(chǔ)上在公開披露文件中向潛在的投資者充分展示公司的競爭優(yōu)勢，為掛牌之后的股份交易及定向增資奠定良好的基礎(chǔ)。四、企業(yè)掛牌主辦券商的工作盡職調(diào)查范圍法律財(cái)務(wù)行業(yè)公司治理機(jī)制的建立及執(zhí)

29、行、股東出資、獨(dú)立性、同業(yè)競爭、對外擔(dān)保及關(guān)聯(lián)交易等的決策及執(zhí)行等。公司治理設(shè)立及存續(xù)、股權(quán)變動(dòng)情況、主要財(cái)產(chǎn)合法性、重大債務(wù)、納稅情況、重大訴訟、仲裁及違法違規(guī)情況合法合規(guī)內(nèi)部控制會(huì)計(jì)政策財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)技術(shù)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、應(yīng)收款、存貨、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、收入成本費(fèi)用的配比、非經(jīng)常性損益、審計(jì)意見等資產(chǎn)減值、投資、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)、收入確認(rèn)、廣告研發(fā)利息費(fèi)用的合理性、合并報(bào)表等主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式、發(fā)展目標(biāo)、所屬行業(yè)及其市場競爭情況、主要客戶及供應(yīng)商、技術(shù)優(yōu)勢及研發(fā)能力等。四、企業(yè)掛牌主辦券商的工作（續(xù)）成立股改工作小組，進(jìn)行股份制改造配合主辦券商盡職調(diào)查主辦券商同意推薦后，配合制作申報(bào)文件取

30、得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件后辦理股份集中登記披露公開轉(zhuǎn)讓說明書持續(xù)信息披露五、企業(yè)掛牌擬掛牌企業(yè)的工作第五部分 與區(qū)域股權(quán)市場的對比與區(qū)域股權(quán)市場的對比區(qū)域股權(quán)市場業(yè)務(wù)定位與區(qū)域性股權(quán)市場的區(qū)別 區(qū)域性股權(quán)交易市場是多層次資本市場的重要組成部分，對于促進(jìn)企業(yè)特別是中小微企業(yè)股權(quán)交易和融資，鼓勵(lì)科技創(chuàng)新和激活民間資本，加強(qiáng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持，具有不可替代的作用。區(qū)域股權(quán)市場為市場所在地省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)的企業(yè)特別是中小微企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場，接受省級(jí)人民政府監(jiān)管。 根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定（國發(fā)201138號(hào)）、國務(wù)院辦公廳關(guān)于清理

31、整頓各類交易場所的實(shí)施意見（國辦發(fā)201237號(hào))，區(qū)域股權(quán)市場的五條紅線：不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行；不得采取集中競價(jià)、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易；不得將權(quán)益按標(biāo)準(zhǔn)化交易單元持續(xù)掛牌交易；投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種時(shí)間間隔不得少于5個(gè)交易日權(quán)益持有人不得超過200人一、區(qū)域股權(quán)市場業(yè)務(wù)定位二、與區(qū)域股權(quán)市場的區(qū)別類別新三板市場區(qū)域股權(quán)市場市場定位公募市場，股東人數(shù)可超200人私募市場，股東人數(shù)不得超過200人服務(wù)范圍全國符合條件的非上市股份有限公司，擬掛牌企業(yè)不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)本省行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)本省行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)掛牌企業(yè)盈利要求

32、無盈利要求，具有持續(xù)經(jīng)營能力即可對擬掛牌企業(yè)的盈利能力有一定要求交易方式可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價(jià)方式或其他中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式不得采取集中競價(jià)、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易轉(zhuǎn)板符合上市條件的，不發(fā)行新股的掛牌企業(yè)可直接向交易所申請上市。發(fā)行新股并上市的企業(yè)需中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)無實(shí)質(zhì)、便捷的轉(zhuǎn)板途徑1.凱英信業(yè)項(xiàng)目案例分析基本數(shù)據(jù)：股本：3988萬股；每股收益0.11元；凈資產(chǎn)收益率：7.11%主營業(yè)務(wù)：系統(tǒng)集成、信息化產(chǎn)品和外包服務(wù)以及軟硬件開發(fā)四、齊魯證券新三板業(yè)務(wù)成功案例公司整體利潤率處于較低水平提高毛利水平較高的軟件服務(wù)收入的比重尋找具有較高技術(shù)含量的公司尋找高附加值的產(chǎn)品與其合作或收購此類公司