江恩理論的主要內(nèi)容及其12條買賣規(guī)則

1、 我將給予你超過我將給予你超過45年股票市場的經(jīng)年股票市場的經(jīng)驗(yàn)，并訂下買賣規(guī)則，只要你學(xué)習(xí)并跟驗(yàn)，并訂下買賣規(guī)則，只要你學(xué)習(xí)并跟隨，便成功在望。隨，便成功在望。威廉威廉 江恩江恩江恩江恩1212條買賣規(guī)則條買賣規(guī)則一、一、決決 3 3天圖的意思是，將市場的波天圖的意思是，將市場的波動，以動，以3 3天的活動為記錄的基礎(chǔ)。天的活動為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六和周日。這三天包括周六和周日。3 3天圖天圖表的規(guī)則是，當(dāng)表的規(guī)則是，當(dāng)3 3天的最低水平天的最低水平下破，則表示市場將會向下，當(dāng)下破，則表示市場將會向下，當(dāng)3 3天的最高水平上破，則表示市天的最高水平上破，則表示市場會出現(xiàn)新高。場會出現(xiàn)新

2、高。80001000012000恒生指數(shù)三天圖恒生指數(shù)三天圖12/936/94繪畫步驟如下：繪畫步驟如下：(1)當(dāng)市場從低位上升，連續(xù)當(dāng)市場從低位上升，連續(xù)3天出現(xiàn)較高的天出現(xiàn)較高的低位及高位，圖表上的線應(yīng)移至第三天的高低位及高位，圖表上的線應(yīng)移至第三天的高點(diǎn)。若市場下跌點(diǎn)。若市場下跌2天后第三天再創(chuàng)新高，則天后第三天再創(chuàng)新高，則圖表上的線應(yīng)垂直上遺至當(dāng)天的高點(diǎn)。圖表上的線應(yīng)垂直上遺至當(dāng)天的高點(diǎn)。(2)當(dāng)市場連續(xù)當(dāng)市場連續(xù)3天創(chuàng)新低時(shí)，圖表的線便可天創(chuàng)新低時(shí)，圖表的線便可下遺至第三天低位的水平，若市場繼續(xù)下跌，下遺至第三天低位的水平，若市場繼續(xù)下跌，則可將圖表上的線垂直下遺至當(dāng)天的低點(diǎn)。則可將

3、圖表上的線垂直下遺至當(dāng)天的低點(diǎn)。(3)若市場連續(xù)三天創(chuàng)新高點(diǎn)，則若市場連續(xù)三天創(chuàng)新高點(diǎn)，則“三天圖三天圖”表便可回升。表便可回升。75001000012500恒生指數(shù)九點(diǎn)圖恒生指數(shù)九點(diǎn)圖12/936/94恒生指數(shù)恒生指數(shù)9點(diǎn)圖點(diǎn)圖每單位等于每單位等于10點(diǎn)點(diǎn)九點(diǎn)平均波動圖規(guī)則：九點(diǎn)平均波動圖規(guī)則：(1)若市場在下跌市道中，市場反彈低于若市場在下跌市道中，市場反彈低于9點(diǎn)，表示反彈乏力，點(diǎn)，表示反彈乏力，超過超過9點(diǎn)，則表示市場可能轉(zhuǎn)勢，在點(diǎn)，則表示市場可能轉(zhuǎn)勢，在10點(diǎn)之上，則市勢可能點(diǎn)之上，則市勢可能進(jìn)一步反彈至進(jìn)一步反彈至3031點(diǎn)。市場甚少反彈超過點(diǎn)。市場甚少反彈超過30點(diǎn)。點(diǎn)。(2)對

4、于上升的市道中，規(guī)則亦一樣。對于上升的市道中，規(guī)則亦一樣。二、二、在在單單底、底、雙雙 市場從前的底部是重要的支持位，可入市吸納；此市場從前的底部是重要的支持位，可入市吸納；此外，當(dāng)從前的頂部上破時(shí)，則阻力成為支持，當(dāng)市價(jià)回外，當(dāng)從前的頂部上破時(shí)，則阻力成為支持，當(dāng)市價(jià)回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時(shí)機(jī)。落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時(shí)機(jī)。從前底部從前底部買入買入從前頂部從前頂部買入買入在從前底部或頂部之上買入在從前底部或頂部之上買入 當(dāng)市場到達(dá)從前頂部，并出現(xiàn)單頂、雙頂以至當(dāng)市場到達(dá)從前頂部，并出現(xiàn)單頂、雙頂以至三頂都是沽空的時(shí)機(jī)。此外，當(dāng)市價(jià)下破從前的三頂都是

5、沽空的時(shí)機(jī)。此外，當(dāng)市價(jià)下破從前的頂部，之后市價(jià)反彈回該從前頂部的水平，都是頂部，之后市價(jià)反彈回該從前頂部的水平，都是沽空時(shí)機(jī)。沽空時(shí)機(jī)。在從前頂部或底部之下買入在從前頂部或底部之下買入從前底部從前底部沽出沽出從前頂部從前頂部沽出沽出第四個(gè)底或第四個(gè)頂不是吸納或沽出時(shí)機(jī)第四個(gè)底或第四個(gè)頂不是吸納或沽出時(shí)機(jī)一次到頂一次到頂兩次到頂兩次到頂三次到頂三次到頂四次四次到頂?shù)巾敹贫埔淮蔚降滓淮蔚降變纱蔚降變纱蔚降兹蔚降兹蔚降姿拇嗡拇蔚降椎降锥贫扑拇蔚巾敹?，以及四次到底而破四次到頂而破，以及四次到底而破三、三、按按百?（1）若市況在高位回吐）若市況在高位回吐50%，是一個(gè)買入點(diǎn)。，是一個(gè)買

6、入點(diǎn)。 （2）若市況在低位上升）若市況在低位上升50%，是一個(gè)沽出點(diǎn)。，是一個(gè)沽出點(diǎn)。050100100150高位回吐高位回吐50%是買入點(diǎn)是買入點(diǎn)低位上升低位上升50%是沽出點(diǎn)是沽出點(diǎn)由高點(diǎn)價(jià)位的由高點(diǎn)價(jià)位的50%水平買入水平買入由低點(diǎn)價(jià)位的由低點(diǎn)價(jià)位的50%水平沽出水平沽出 3% 5%10%12%20%25%33%37%45%50%62%67%72%78%85%87%3%5%12%10%25%20%37%33%50%45%67%62%78%72%87%85%100% 一個(gè)市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的一個(gè)市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，以下幾個(gè)百分比

7、水平值得注意：重要支持或阻力位，以下幾個(gè)百分比水平值得注意：四、四、調(diào)調(diào)整整三三 江恩對金融市場作了十分廣泛的統(tǒng)計(jì)，將市場反彈或江恩對金融市場作了十分廣泛的統(tǒng)計(jì)，將市場反彈或調(diào)整的買賣歸納為兩點(diǎn)：調(diào)整的買賣歸納為兩點(diǎn)： （1）當(dāng)市場主流趨勢向上時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)）當(dāng)市場主流趨勢向上時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)3周的調(diào)整，是周的調(diào)整，是一個(gè)買入時(shí)機(jī)；一個(gè)買入時(shí)機(jī)； （2）當(dāng)市場主流趨勢向下時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)）當(dāng)市場主流趨勢向下時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)3周的調(diào)整，是周的調(diào)整，是一個(gè)沽出的時(shí)機(jī)。一個(gè)沽出的時(shí)機(jī)。 當(dāng)市場逆趨勢出現(xiàn)調(diào)整或反彈時(shí)，應(yīng)在以下時(shí)間留意當(dāng)市場逆趨勢出現(xiàn)調(diào)整或反彈時(shí)，應(yīng)在以下時(shí)間留意市勢發(fā)展：市勢發(fā)展： （1）

8、當(dāng)市場上升或下跌超過）當(dāng)市場上升或下跌超過30天時(shí)，下一個(gè)留意市勢見天時(shí)，下一個(gè)留意市勢見頂或見底的時(shí)間應(yīng)為頂或見底的時(shí)間應(yīng)為67星期。星期。 （2）若市場反彈或調(diào)整超過）若市場反彈或調(diào)整超過4549天時(shí)，下一個(gè)需要留意天時(shí)，下一個(gè)需要留意的時(shí)間為的時(shí)間為6065天。天。 當(dāng)上升趨勢開始時(shí)，永遠(yuǎn)不要以為市場當(dāng)上升趨勢開始時(shí)，永遠(yuǎn)不要以為市場只有一浪上升便見頂，通常市場會上升只有一浪上升便見頂，通常市場會上升調(diào)整調(diào)整上升上升調(diào)整，然后再上升一次才調(diào)整，然后再上升一次才可能走完整個(gè)趨勢；反之，在下跌的趨勢中可能走完整個(gè)趨勢；反之，在下跌的趨勢中亦一樣。亦一樣。 如何處理江恩與艾略特之間的不同看法：

9、如何處理江恩與艾略特之間的不同看法： （1）所多出的一段浪可能是低一級不規(guī)則）所多出的一段浪可能是低一級不規(guī)則的的b浪。浪。 （2）所多出的一段浪可能是形態(tài)較突出的）所多出的一段浪可能是形態(tài)較突出的延伸浪中的一個(gè)。延伸浪中的一個(gè)。 （3）所多出的一段浪可能是調(diào)整浪中的不）所多出的一段浪可能是調(diào)整浪中的不規(guī)則規(guī)則b浪。浪。第一個(gè)可能第一個(gè)可能第二個(gè)可能第二個(gè)可能第三個(gè)可能第三個(gè)可能123ac4 5(1)(2)(3)(4)b1234 5(1)(2)(3)(4)12(1)(2)34 (3)(4)ac 5b市場運(yùn)行分三段或四段浪運(yùn)行市場運(yùn)行分三段或四段浪運(yùn)行美元兌馬克周線圖美元兌馬克周線圖六、六、利利

10、用用5江恩的第六條買賣規(guī)則是：江恩的第六條買賣規(guī)則是：（1）若趨勢是上升的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)）若趨勢是上升的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)57點(diǎn)的調(diào)整時(shí)，點(diǎn)的調(diào)整時(shí)，可做趁低吸納，通常情況下，市場調(diào)整不會超過可做趁低吸納，通常情況下，市場調(diào)整不會超過910點(diǎn)。點(diǎn)。（2）若趨勢是向下的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)）若趨勢是向下的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)57點(diǎn)的反彈時(shí)，點(diǎn)的反彈時(shí)，可趁高沽空。可趁高沽空。（3）在某些情況下，在某些情況下，1012點(diǎn)的反彈或調(diào)整，亦是入市機(jī)點(diǎn)的反彈或調(diào)整，亦是入市機(jī)會。會。（4）若市場由頂部或底部反彈或調(diào)整）若市場由頂部或底部反彈或調(diào)整1821點(diǎn)水平時(shí)，投點(diǎn)水平時(shí)，投資者要小心市場可能出現(xiàn)短期市勢逆轉(zhuǎn)

11、。資者要小心市場可能出現(xiàn)短期市勢逆轉(zhuǎn)。美元兌馬克周線圖美元兌馬克周線圖調(diào)整調(diào)整10至至12點(diǎn)點(diǎn)調(diào)整調(diào)整5至至7點(diǎn)點(diǎn)調(diào)整調(diào)整18至至21點(diǎn)點(diǎn)市場調(diào)整的幅度決定市會否轉(zhuǎn)勢市場調(diào)整的幅度決定市會否轉(zhuǎn)勢七、七、市市場場 利用成交量的記錄以決定市場的走勢，基本以下面兩利用成交量的記錄以決定市場的走勢，基本以下面兩條規(guī)則為主：條規(guī)則為主：（1）當(dāng)市場接近頂部的時(shí)候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：）當(dāng)市場接近頂部的時(shí)候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：當(dāng)投資群眾蜂擁入市的時(shí)間，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)當(dāng)投資群眾蜂擁入市的時(shí)間，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)出貨，造成市場成交量大增，當(dāng)有力人士派貨完畢后，壞出貨，造成市場成交

12、量大增，當(dāng)有力人士派貨完畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是市場見頂?shù)臅r(shí)候。消息浮現(xiàn)，亦是市場見頂?shù)臅r(shí)候。（2）當(dāng)市場一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時(shí)候，則表示）當(dāng)市場一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時(shí)候，則表示市場拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)的活動已近完成，市市場拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)的活動已近完成，市場底部隨即出現(xiàn)，而市價(jià)反彈亦指日可待。場底部隨即出現(xiàn)，而市價(jià)反彈亦指日可待。 在利用成交量分析市場趨勢逆轉(zhuǎn)在利用成交量分析市場趨勢逆轉(zhuǎn)的時(shí)候，有以下幾點(diǎn)規(guī)則必須結(jié)合應(yīng)的時(shí)候，有以下幾點(diǎn)規(guī)則必須結(jié)合應(yīng)用，可以收預(yù)測之效：用，可以收預(yù)測之效：（1）時(shí)間周期）時(shí)間周期成交量的分析必須配合成交量的分析必須配合市場的

13、時(shí)間周期，否則收效減弱。市場的時(shí)間周期，否則收效減弱。（2）支持及阻力位，當(dāng)市場到達(dá)重要支）支持及阻力位，當(dāng)市場到達(dá)重要支持及阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見持及阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見頂或見底的狀態(tài)時(shí)，市勢逆轉(zhuǎn)的機(jī)會頂或見底的狀態(tài)時(shí)，市勢逆轉(zhuǎn)的機(jī)會便會增加。便會增加。成交量成交量價(jià)位價(jià)位成交量成交量價(jià)位價(jià)位成交量有助于決定市場見頂或見底。大成交量通常表示見頂，底成交量通常表示見底。成交量有助于決定市場見頂或見底。大成交量通常表示見頂，底成交量通常表示見底。八、八、時(shí)時(shí) 江恩認(rèn)為時(shí)間是最重要的因素：江恩認(rèn)為時(shí)間是最重要的因素：（1）時(shí)間可以超越價(jià)位平衡（）時(shí)間可以超越價(jià)位平衡（Time Ove

14、r-Balance Price）（2）當(dāng)時(shí)間到達(dá)，成交量將增加而推進(jìn)價(jià)當(dāng)時(shí)間到達(dá)，成交量將增加而推進(jìn)價(jià)位升跌。位升跌。市場超越平衡（市場超越平衡（Market Over-Balanced）（1）當(dāng)市場在上升的趨勢中，其調(diào)整的時(shí)間較之前一次調(diào)整的時(shí)間為）當(dāng)市場在上升的趨勢中，其調(diào)整的時(shí)間較之前一次調(diào)整的時(shí)間為長，表示今次市場下跌乃是轉(zhuǎn)勢。此外，若價(jià)位下跌的幅度較之前長，表示今次市場下跌乃是轉(zhuǎn)勢。此外，若價(jià)位下跌的幅度較之前一次價(jià)位調(diào)整的幅度為大的話，表示市場已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢階段。一次價(jià)位調(diào)整的幅度為大的話，表示市場已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢階段。調(diào)整時(shí)間較之前為調(diào)整時(shí)間較之前為長，表示轉(zhuǎn)勢。長，表示轉(zhuǎn)勢。調(diào)整價(jià)位

15、幅度較之調(diào)整價(jià)位幅度較之前為大，表示轉(zhuǎn)勢。前為大，表示轉(zhuǎn)勢。市場的時(shí)間及價(jià)位超越平衡，表示市場轉(zhuǎn)勢回落。市場的時(shí)間及價(jià)位超越平衡，表示市場轉(zhuǎn)勢回落。（2）當(dāng)市場在下跌的趨勢中，若市場反彈的時(shí)間第一次超越）當(dāng)市場在下跌的趨勢中，若市場反彈的時(shí)間第一次超越前一次的反彈時(shí)間時(shí)，表示市勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同理，若市場前一次的反彈時(shí)間時(shí)，表示市勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同理，若市場反彈得價(jià)位幅度超越之前一次反彈的價(jià)位幅度，亦表示價(jià)反彈得價(jià)位幅度超越之前一次反彈的價(jià)位幅度，亦表示價(jià)位或空間亦超越平衡，轉(zhuǎn)勢出現(xiàn)。位或空間亦超越平衡，轉(zhuǎn)勢出現(xiàn)。反彈時(shí)間較之前為反彈時(shí)間較之前為長，表示轉(zhuǎn)勢。長，表示轉(zhuǎn)勢。反彈價(jià)位幅度較之反彈價(jià)位幅度

16、較之前為大，表示轉(zhuǎn)勢。前為大，表示轉(zhuǎn)勢。市場的時(shí)間及價(jià)位超越平衡，表示市場見底回升。市場的時(shí)間及價(jià)位超越平衡，表示市場見底回升。三種預(yù)測頂?shù)讜r(shí)間的方法三種預(yù)測頂?shù)讜r(shí)間的方法（1）將市場數(shù)十年來的走勢作一統(tǒng)計(jì)，研究市場重要的）將市場數(shù)十年來的走勢作一統(tǒng)計(jì)，研究市場重要的頂部及底部出現(xiàn)的月份，投資者便可知道市場的頂部及頂部及底部出現(xiàn)的月份，投資者便可知道市場的頂部及底部通常出現(xiàn)在哪個(gè)月份。底部通常出現(xiàn)在哪個(gè)月份。（2）市場的重要頂部及底部的）市場的重要頂部及底部的“周年紀(jì)念日周年紀(jì)念日”（Anniversary Dates), 是必須密切留意的。是必須密切留意的。 （3）重要消息的日子。當(dāng)某些市場

17、消息入市而引致市場）重要消息的日子。當(dāng)某些市場消息入市而引致市場大幅波動，這些日期的周年都要特別留意。此外，分析大幅波動，這些日期的周年都要特別留意。此外，分析者要特別留意消息入市時(shí)的價(jià)位水平，這些水平經(jīng)常市者要特別留意消息入市時(shí)的價(jià)位水平，這些水平經(jīng)常市市場重要的支持或阻力位水平。市場重要的支持或阻力位水平。（1）當(dāng)市價(jià)升創(chuàng)新高，表示市勢向上，可以追市買入；）當(dāng)市價(jià)升創(chuàng)新高，表示市勢向上，可以追市買入；（2）當(dāng)市價(jià)下破新低，表示市勢向下，可以沽空。）當(dāng)市價(jià)下破新低，表示市勢向下，可以沽空。創(chuàng)新高買入創(chuàng)新高買入創(chuàng)新低沽出創(chuàng)新低沽出必須留意的時(shí)間因素必須留意的時(shí)間因素(1)由從前頂部到頂部的時(shí)間

18、；由從前頂部到頂部的時(shí)間；(2)由從前底部到底部的時(shí)間；由從前底部到底部的時(shí)間；(3)由重要頂部到重要底部的時(shí)間；由重要頂部到重要底部的時(shí)間；(3)由重要底部到重要頂部的時(shí)間；由重要底部到重要頂部的時(shí)間；時(shí)間時(shí)間時(shí)間時(shí)間時(shí)間時(shí)間時(shí)間時(shí)間 在時(shí)間周期方面，江恩認(rèn)為有以下幾點(diǎn)值得特別留意：在時(shí)間周期方面，江恩認(rèn)為有以下幾點(diǎn)值得特別留意：（1）市場假期）市場假期市場的趨勢逆轉(zhuǎn)，通常會剛剛發(fā)生在市場的趨勢逆轉(zhuǎn)，通常會剛剛發(fā)生在假期的前后。假期的前后。（2）周年紀(jì)念日）周年紀(jì)念日投資者要留意市場重要頂部及底部投資者要留意市場重要頂部及底部的的1、2、3、4或或5周年之后的日子，市場在這些日子經(jīng)周年之后的

19、日子，市場在這些日子經(jīng)常會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。常會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。（3）趨勢運(yùn)行時(shí)間）趨勢運(yùn)行時(shí)間投資者要留意，由市場重要頂部投資者要留意，由市場重要頂部或底部之后的或底部之后的15、22、34、42、48或或49個(gè)月的時(shí)間，個(gè)月的時(shí)間，這些時(shí)間可能會出現(xiàn)市勢逆轉(zhuǎn)。這些時(shí)間可能會出現(xiàn)市勢逆轉(zhuǎn)。在形態(tài)方面，江恩建議：在形態(tài)方面，江恩建議：（1）升市）升市當(dāng)市場處于升市時(shí)，可參考江恩的當(dāng)市場處于升市時(shí)，可參考江恩的“9點(diǎn)圖點(diǎn)圖”及及3天圖。天圖。若若“9點(diǎn)圖點(diǎn)圖”或或3天圖下破對上一個(gè)低位，表示市勢將逆轉(zhuǎn)。天圖下破對上一個(gè)低位，表示市勢將逆轉(zhuǎn)。（2）跌市）跌市當(dāng)市場處于跌市時(shí)，若當(dāng)市場處于跌市時(shí)，若“9點(diǎn)圖點(diǎn)圖”

20、或或3天圖上破對上一天圖上破對上一個(gè)高位，表示市勢見底回升的機(jī)會十分大。個(gè)高位，表示市勢見底回升的機(jī)會十分大。見頂回落見頂回落見底回升見底回升三天圖及三天圖及“九點(diǎn)圖九點(diǎn)圖”上，曲線下破之前低點(diǎn)表示市場見頂回落，曲線上破之前高點(diǎn)表示市場見底回上，曲線下破之前低點(diǎn)表示市場見頂回落，曲線上破之前高點(diǎn)表示市場見底回升。升。十十一、一、最最安安 江恩對于跟隨趨勢買賣，有以下忠告：江恩對于跟隨趨勢買賣，有以下忠告：（1）當(dāng)市勢向上的時(shí)候，追揸的價(jià)位永遠(yuǎn)不是太高。）當(dāng)市勢向上的時(shí)候，追揸的價(jià)位永遠(yuǎn)不是太高。（2）當(dāng)時(shí)勢向下的時(shí)候，追沽的價(jià)位永遠(yuǎn)不是太低。）當(dāng)時(shí)勢向下的時(shí)候，追沽的價(jià)位永遠(yuǎn)不是太低。（3）在

21、投資時(shí)記緊使用止蝕盤以免招巨損。）在投資時(shí)記緊使用止蝕盤以免招巨損。（4）順市買賣，切忌逆勢。）順市買賣，切忌逆勢。（5）在投資組合中，使用去弱留強(qiáng)的方法維持獲利能力。）在投資組合中，使用去弱留強(qiáng)的方法維持獲利能力。 在市勢向上時(shí)，市價(jià)見底回升，出現(xiàn)第一個(gè)反在市勢向上時(shí)，市價(jià)見底回升，出現(xiàn)第一個(gè)反彈，之后會有調(diào)整，當(dāng)市價(jià)無力破底而轉(zhuǎn)頭而上，彈，之后會有調(diào)整，當(dāng)市價(jià)無力破底而轉(zhuǎn)頭而上，上破第一次反彈的高點(diǎn)時(shí)，便是最安全的買入點(diǎn)。上破第一次反彈的高點(diǎn)時(shí)，便是最安全的買入點(diǎn)。止蝕位方面，則可設(shè)于調(diào)整浪底之下。止蝕位方面，則可設(shè)于調(diào)整浪底之下。市場上破之前高點(diǎn)，是安全買入點(diǎn)。市場上破之前高點(diǎn)，是安全買

22、入點(diǎn)。安全買入點(diǎn)安全買入點(diǎn) 在市勢向下時(shí)，市價(jià)見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后在市勢向下時(shí)，市價(jià)見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后市價(jià)反彈，成為第二個(gè)較低的頂，當(dāng)市價(jià)再下破第一次下跌市價(jià)反彈，成為第二個(gè)較低的頂，當(dāng)市價(jià)再下破第一次下跌的底部時(shí)，便是最安全的沽出點(diǎn)，止蝕位可設(shè)于第二個(gè)較低的底部時(shí)，便是最安全的沽出點(diǎn)，止蝕位可設(shè)于第二個(gè)較低的頂部之上。的頂部之上。市場下破之前低點(diǎn)，是安全沽出點(diǎn)。市場下破之前低點(diǎn)，是安全沽出點(diǎn)。安全沽出點(diǎn)安全沽出點(diǎn)十十二、二、快快速速市市 若市場是快速的話，則市價(jià)平均每天上升或下跌若市場是快速的話，則市價(jià)平均每天上升或下跌1點(diǎn)。若市場平均以每天上升或下跌點(diǎn)。若市場平均以每

23、天上升或下跌2點(diǎn)，則市場已超點(diǎn)，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持過久。出正常的速度，市勢不會維持過久。 在應(yīng)用這一原則是應(yīng)注意：在應(yīng)用這一原則是應(yīng)注意：（1）江恩所指的每天上升或下跌）江恩所指的每天上升或下跌1點(diǎn)，每天的意思是日點(diǎn)，每天的意思是日歷的天數(shù)（歷的天數(shù)（Calendar Day），），而非交易日（而非交易日（Trading Day）。）。（2）江恩所指的每天上升或下跌江恩所指的每天上升或下跌1點(diǎn)，其點(diǎn)數(shù)的意義，點(diǎn)，其點(diǎn)數(shù)的意義，不在于市場實(shí)質(zhì)的報(bào)價(jià)點(diǎn)數(shù)，而在乎市場平均的正常不在于市場實(shí)質(zhì)的報(bào)價(jià)點(diǎn)數(shù)，而在乎市場平均的正常上升或下跌速度。上升或下跌速度。江恩買賣技巧江恩買賣技巧 記

24、緊，跟隨所有規(guī)則；檢查再檢查；研究記緊，跟隨所有規(guī)則；檢查再檢查；研究大小周期以作預(yù)測，看緊阻力水平；觀察市場大小周期以作預(yù)測，看緊阻力水平；觀察市場的頂部水平及底部之形態(tài)，及頂?shù)字g的形態(tài)。的頂部水平及底部之形態(tài)，及頂?shù)字g的形態(tài)。若有任何遺漏，將陷你于錯(cuò)誤之中。若有任何遺漏，將陷你于錯(cuò)誤之中。 威廉威廉 江恩江恩第一條：市場創(chuàng)新高時(shí)買入，或第一條：市場創(chuàng)新高時(shí)買入，或 者突破舊有頂部時(shí)買入。者突破舊有頂部時(shí)買入。第二條：市場若上破舊有市場底第二條：市場若上破舊有市場底部，亦是買入的機(jī)會。部，亦是買入的機(jī)會。第三條：當(dāng)市價(jià)下破舊有市場頂?shù)谌龡l：當(dāng)市價(jià)下破舊有市場頂部時(shí)，沽出。部時(shí)，沽出。第四

25、條：當(dāng)市價(jià)創(chuàng)新低時(shí)，是沽第四條：當(dāng)市價(jià)創(chuàng)新低時(shí)，是沽出的訊號。出的訊號。第五條：收市價(jià)最為重要。當(dāng)市場波動十分快速時(shí)，投資者可待收市價(jià)高第五條：收市價(jià)最為重要。當(dāng)市場波動十分快速時(shí)，投資者可待收市價(jià)高于舊有市場頂部，或低于市場頂部時(shí)，才作出買賣。于舊有市場頂部，或低于市場頂部時(shí)，才作出買賣。買入買入沽出沽出第六條：當(dāng)投資者落單入市的時(shí)候，止蝕盤的指示必須同時(shí)給予經(jīng)紀(jì)，不第六條：當(dāng)投資者落單入市的時(shí)候，止蝕盤的指示必須同時(shí)給予經(jīng)紀(jì)，不應(yīng)有所遲疑。應(yīng)有所遲疑。第七條：風(fēng)險(xiǎn)資金。第七條：風(fēng)險(xiǎn)資金。 在市場上買賣，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)存在，因此，投資者必須知道所能夠在市場上買賣，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)存在，因此，投資者必須知道

26、所能夠損失的資金有多少，不要讓一次買賣給你清倉。損失的資金有多少，不要讓一次買賣給你清倉。二、二、如如何何厘厘第一條：止蝕位設(shè)于上一個(gè)波動的底部或頂部之外。第一條：止蝕位設(shè)于上一個(gè)波動的底部或頂部之外。止蝕盤止蝕盤止蝕盤止蝕盤買入買入沽出沽出第二條：止蝕位可設(shè)于舊有的市場頂部之上或市場的底部之下。第二條：止蝕位可設(shè)于舊有的市場頂部之上或市場的底部之下。止蝕盤止蝕盤止蝕盤止蝕盤買入買入沽出沽出第三條：止蝕位可設(shè)于日線圖、周線圖或月線圖的收市價(jià)之下。第三條：止蝕位可設(shè)于日線圖、周線圖或月線圖的收市價(jià)之下。止蝕盤止蝕盤買入買入止蝕盤止蝕盤沽出沽出第四條：在設(shè)置止蝕盤時(shí)亦甚有學(xué)問，江恩認(rèn)為投資者不應(yīng)將

27、止蝕盤直第四條：在設(shè)置止蝕盤時(shí)亦甚有學(xué)問，江恩認(rèn)為投資者不應(yīng)將止蝕盤直接設(shè)于市場頂（底）之外，通常應(yīng)在突破后預(yù)留一些空間，這個(gè)空間的接設(shè)于市場頂（底）之外，通常應(yīng)在突破后預(yù)留一些空間，這個(gè)空間的多少，視乎投資市場的水平及波幅如何。多少，視乎投資市場的水平及波幅如何。差勁止蝕盤差勁止蝕盤良好止蝕盤良好止蝕盤差勁止蝕盤差勁止蝕盤良好止蝕盤良好止蝕盤三、三、買買入入及及3點(diǎn)買入策略點(diǎn)買入策略第一，在舊有頂部或底部之上買入。第一，在舊有頂部或底部之上買入。第二，當(dāng)市價(jià)上破對上一個(gè)頂部或數(shù)星期以來的一連串頂部，第二，當(dāng)市價(jià)上破對上一個(gè)頂部或數(shù)星期以來的一連串頂部，將表示上升趨勢的出現(xiàn)，是一重要入市點(diǎn)。將

28、表示上升趨勢的出現(xiàn)，是一重要入市點(diǎn)。第三，最安全的入市點(diǎn)應(yīng)為市場的時(shí)間及價(jià)位第三，最安全的入市點(diǎn)應(yīng)為市場的時(shí)間及價(jià)位“超越平衡超越平衡”。這個(gè)重要觀念的要點(diǎn)有二：這個(gè)重要觀念的要點(diǎn)有二：（1）當(dāng)市價(jià)上破周線圖上的頂部，而該上越的幅度超過由市）當(dāng)市價(jià)上破周線圖上的頂部，而該上越的幅度超過由市價(jià)頂部以來的第一個(gè)反彈的幅度，則投資者可待市價(jià)調(diào)整價(jià)頂部以來的第一個(gè)反彈的幅度，則投資者可待市價(jià)調(diào)整時(shí)買入。時(shí)買入。（2）當(dāng)市價(jià)在最低位處反彈，反彈的時(shí)間超越跌市以來的最）當(dāng)市價(jià)在最低位處反彈，反彈的時(shí)間超越跌市以來的最長時(shí)間的一次反彈，則可考慮下跌趨勢已經(jīng)改變，投資者長時(shí)間的一次反彈，則可考慮下跌趨勢已經(jīng)改

29、變，投資者可待市價(jià)出現(xiàn)調(diào)整時(shí)買入。可待市價(jià)出現(xiàn)調(diào)整時(shí)買入。3點(diǎn)沽出策略點(diǎn)沽出策略第一，市勢向下。當(dāng)市價(jià)反彈至市場舊有頂?shù)谝唬袆菹蛳?。?dāng)市價(jià)反彈至市場舊有頂部或舊有底部時(shí)，可進(jìn)行沽出。部或舊有底部時(shí)，可進(jìn)行沽出。第二，當(dāng)市價(jià)下破上星期的底部以及數(shù)星期第二，當(dāng)市價(jià)下破上星期的底部以及數(shù)星期內(nèi)的底部時(shí)，時(shí)沽出巡號。內(nèi)的底部時(shí)，時(shí)沽出巡號。第三，最安全的沽出點(diǎn)。當(dāng)市價(jià)下破數(shù)星期第三，最安全的沽出點(diǎn)。當(dāng)市價(jià)下破數(shù)星期以來的底部或?qū)ι弦淮畏磸椀牡撞繒r(shí)，表示以來的底部或?qū)ι弦淮畏磸椀牡撞繒r(shí)，表示趨勢向下。趨勢向下。 此外，當(dāng)市價(jià)下跌的幅度大于升市時(shí)此外，當(dāng)市價(jià)下跌的幅度大于升市時(shí)任何一次調(diào)整，或見頂前最后

30、一次調(diào)整的幅任何一次調(diào)整，或見頂前最后一次調(diào)整的幅度，都表示升市已經(jīng)完結(jié)，投資者可入市沽度，都表示升市已經(jīng)完結(jié)，投資者可入市沽空。空。四、四、圖圖表表 1. 見底形態(tài)見底形態(tài)(1)尖底形態(tài)（尖底形態(tài)（V底）這種形態(tài)是市場暴跌后急促反彈，底）這種形態(tài)是市場暴跌后急促反彈，反映大戶在低位大手吸納，扭轉(zhuǎn)市場的下跌趨勢。反映大戶在低位大手吸納，扭轉(zhuǎn)市場的下跌趨勢。(2)平底形態(tài)（平底形態(tài)（U底）這種形態(tài)是市場在底部維持底）這種形態(tài)是市場在底部維持310星星期的窄幅上落，當(dāng)市價(jià)突破波幅的頂部，市價(jià)變見期的窄幅上落，當(dāng)市價(jià)突破波幅的頂部，市價(jià)變見底回升底回升。(3)雙底形態(tài)（雙底形態(tài)（W底）當(dāng)市價(jià)下跌營造

31、第一個(gè)底部后，市底）當(dāng)市價(jià)下跌營造第一個(gè)底部后，市場反彈兩至三個(gè)星期，之后再向下試底，若市場在場反彈兩至三個(gè)星期，之后再向下試底，若市場在上述水平守穩(wěn)，市價(jià)上破之前的反彈頂部，便形成上述水平守穩(wěn)，市價(jià)上破之前的反彈頂部，便形成一個(gè)雙底，在突破點(diǎn)買入最為安全一個(gè)雙底，在突破點(diǎn)買入最為安全。(4)三底形態(tài)（三底形態(tài)（WV底）市場底）市場3次下試相同水平后反彈，若次下試相同水平后反彈，若上破第二個(gè)頂部，便是市場的入市點(diǎn)上破第二個(gè)頂部，便是市場的入市點(diǎn)。(5)四底形態(tài)（四底形態(tài)（WW底）市場底）市場4次下試相同水平不破，只要次下試相同水平不破，只要市價(jià)上破四頂形態(tài)的第三個(gè)頂，便是市場的入市點(diǎn)市價(jià)上破四

32、頂形態(tài)的第三個(gè)頂，便是市場的入市點(diǎn)。 2. 見頂形態(tài)見頂形態(tài)(1)尖頂（尖頂（A頂）在一個(gè)頂）在一個(gè)1726星期的中長期的升浪結(jié)束時(shí)，星期的中長期的升浪結(jié)束時(shí)，市場經(jīng)常出現(xiàn)一個(gè)尖頂形式的轉(zhuǎn)向。沽空的入市點(diǎn)市場經(jīng)常出現(xiàn)一個(gè)尖頂形式的轉(zhuǎn)向。沽空的入市點(diǎn)通常時(shí)第一個(gè)急跌后反彈時(shí)，或反彈完成并下破第通常時(shí)第一個(gè)急跌后反彈時(shí)，或反彈完成并下破第一個(gè)急跌后的底部之時(shí)一個(gè)急跌后的底部之時(shí)。(2)平頂（平頂（頂）市場在升市后橫行一段時(shí)間，形成多個(gè)頂）市場在升市后橫行一段時(shí)間，形成多個(gè)細(xì)小頂部，當(dāng)價(jià)位下破多個(gè)橫行的底部時(shí)，便是沽細(xì)小頂部，當(dāng)價(jià)位下破多個(gè)橫行的底部時(shí)，便是沽空的訊號空的訊號。(3)雙頂（雙頂（M頂

33、）：市場上升了一段頗長的時(shí)間后，調(diào)整頂）：市場上升了一段頗長的時(shí)間后，調(diào)整37星期，之后再試高峰，形成兩個(gè)頂部，當(dāng)價(jià)位下星期，之后再試高峰，形成兩個(gè)頂部，當(dāng)價(jià)位下破對上一個(gè)底部時(shí)，便是沽出的訊號破對上一個(gè)底部時(shí)，便是沽出的訊號。(4)三頂（三頂（MA頂）：市場經(jīng)過長時(shí)間上升，之后出現(xiàn)三頂）：市場經(jīng)過長時(shí)間上升，之后出現(xiàn)三頂，多數(shù)會是一次大型調(diào)整的先兆，以一頂?shù)陀谝豁?，多?shù)會是一次大型調(diào)整的先兆，以一頂?shù)陀谝豁斢壬酰袌鱿缕茖ι弦粋€(gè)底部，乃是沽出點(diǎn)頂尤甚，市場下破對上一個(gè)底部，乃是沽出點(diǎn)。(5)四頂（四頂（MM頂）：與前者相同，價(jià)位下破最第一個(gè)底頂）：與前者相同，價(jià)位下破最第一個(gè)底部，是入市沽空

34、的訊號部，是入市沽空的訊號。3. 轉(zhuǎn)勢的確認(rèn)轉(zhuǎn)勢的確認(rèn)（1）反轉(zhuǎn)訊號日（即）反轉(zhuǎn)訊號日（即高開高開 低收的單日轉(zhuǎn)向）低收的單日轉(zhuǎn)向）（2）裂口日）裂口日反轉(zhuǎn)訊號日反轉(zhuǎn)訊號日裂口上升日裂口上升日（3）停版日）停版日裂口下降日裂口下降日五、五、江江恩恩的的在江恩的分析方法中，他對中位數(shù)情有獨(dú)鐘，他在江恩的分析方法中，他對中位數(shù)情有獨(dú)鐘，他認(rèn)為認(rèn)為 該中位數(shù)可給于一個(gè)十分重要的后市啟示，該中位數(shù)可給于一個(gè)十分重要的后市啟示，規(guī)則是：規(guī)則是：（1）當(dāng)收市價(jià)位于中位數(shù)之上時(shí)，表示市勢仍然）當(dāng)收市價(jià)位于中位數(shù)之上時(shí)，表示市勢仍然向上；收市價(jià)位于中位數(shù)之下時(shí)，表示市勢仍然向上；收市價(jià)位于中位數(shù)之下時(shí)，表示市

35、勢仍然向下。向下。（2）當(dāng)市場收市價(jià)連續(xù)數(shù)個(gè)星期均收在中位數(shù)附）當(dāng)市場收市價(jià)連續(xù)數(shù)個(gè)星期均收在中位數(shù)附近，表示市場正在積聚力量，市場將出現(xiàn)新的趨近，表示市場正在積聚力量，市場將出現(xiàn)新的趨勢。若市價(jià)向上突破，成交量增加，表示下一個(gè)勢。若市價(jià)向上突破，成交量增加，表示下一個(gè)星期的中位數(shù)將會上升，市勢向上。星期的中位數(shù)將會上升，市勢向上。（3）當(dāng)市價(jià)在高位大幅上落，成交驟增，最）當(dāng)市價(jià)在高位大幅上落，成交驟增，最后收市價(jià)低于市場的中位數(shù)，并接近全周底后收市價(jià)低于市場的中位數(shù)，并接近全周底位時(shí)，這表示市場已經(jīng)見頂，進(jìn)入轉(zhuǎn)勢之中。位時(shí)，這表示市場已經(jīng)見頂，進(jìn)入轉(zhuǎn)勢之中。（4）在市場見底時(shí)，通常都會有以下

36、兩種情）在市場見底時(shí)，通常都會有以下兩種情況：況： a 在市場下跌時(shí)成交量縮減，之后市勢出現(xiàn)在市場下跌時(shí)成交量縮減，之后市勢出現(xiàn)反彈，軸線圖收市價(jià)高于中位數(shù)，成交相應(yīng)反彈，軸線圖收市價(jià)高于中位數(shù)，成交相應(yīng)增加，便是一個(gè)見底回升的訊號。增加，便是一個(gè)見底回升的訊號。 b 市場大幅下挫，成交量大增，波幅擴(kuò)大，市場大幅下挫，成交量大增，波幅擴(kuò)大，之后，該周收市價(jià)卻回升到該星期的中位數(shù)之后，該周收市價(jià)卻回升到該星期的中位數(shù)之上，便是市場見底回升的訊號。之上，便是市場見底回升的訊號。六、六、如如何何處處理理 1. 找出支持及阻力找出支持及阻力（1）由市場頂部或底部延伸過來的角度線。）由市場頂部或底部延伸

37、過來的角度線。（2）由市場頂部或底部延伸過來的水平線。）由市場頂部或底部延伸過來的水平線。（3）時(shí)間循環(huán)。）時(shí)間循環(huán)。（4）由市場重要頂（底）部的）由市場重要頂（底）部的X軸延伸而來的角度線。軸延伸而來的角度線。（5）由雙底（頂）或三底（頂）延伸過來并相交的角度線。）由雙底（頂）或三底（頂）延伸過來并相交的角度線。（6）市場的雙底（頂），或三底（頂）水平。）市場的雙底（頂），或三底（頂）水平。（7）市場過往的阻力位。）市場過往的阻力位。（8）成交量大的一天的高低位。）成交量大的一天的高低位。（9）當(dāng)時(shí)間與價(jià)位平衡的時(shí)候。）當(dāng)時(shí)間與價(jià)位平衡的時(shí)候。 2. 計(jì)算市場的支持及阻力計(jì)算市場的支持及阻力

38、（1）觀察收市價(jià)。）觀察收市價(jià)。 江恩認(rèn)為，一年、一季、一月、一周及江恩認(rèn)為，一年、一季、一月、一周及一日的收市價(jià)是甚為重要的參考水平，若市一日的收市價(jià)是甚為重要的參考水平，若市場的收市價(jià)處于中位數(shù)之上或接近市場頂部，場的收市價(jià)處于中位數(shù)之上或接近市場頂部，均顯示市價(jià)會繼續(xù)上升。均顯示市價(jià)會繼續(xù)上升。 若市價(jià)上破了一條江恩線或阻力位，但若市價(jià)上破了一條江恩線或阻力位，但收市價(jià)回落到阻力之下，市場皆未算突破阻收市價(jià)回落到阻力之下，市場皆未算突破阻力。力。（2）觀察開市價(jià)。）觀察開市價(jià)。 市場最喜歡在支持及阻力位前收市，然市場最喜歡在支持及阻力位前收市，然后以裂口的方式超越市場的支持及阻力水平，后

39、以裂口的方式超越市場的支持及阻力水平，這通常表示市勢甚強(qiáng)。這通常表示市勢甚強(qiáng)。（3）觀察三天收市價(jià)。）觀察三天收市價(jià)。 當(dāng)市場收市價(jià)連升三天，通常表示當(dāng)市場收市價(jià)連升三天，通常表示市勢會進(jìn)一步上升，但這規(guī)則只適用于市勢會進(jìn)一步上升，但這規(guī)則只適用于活躍的市勢。在這情況下，破位的機(jī)會活躍的市勢。在這情況下，破位的機(jī)會便十分大。便十分大。（4）觀察）觀察710收市價(jià)。收市價(jià)。 在大部分的情況下，若市場收市價(jià)在大部分的情況下，若市場收市價(jià)連升連升10天或連跌天或連跌10天，市場都會出現(xiàn)一天，市場都會出現(xiàn)一個(gè)短期的逆轉(zhuǎn)。若市場在這時(shí)到達(dá)支持個(gè)短期的逆轉(zhuǎn)。若市場在這時(shí)到達(dá)支持或阻力，市場的逆轉(zhuǎn)機(jī)會更大?；蜃枇?，市場的逆轉(zhuǎn)機(jī)會更大。七、七、總總結(jié)結(jié)買買賣賣 入市前十點(diǎn)考慮入市前十點(diǎn)考慮（1）時(shí)間周期）時(shí)間周期投資者必須首先確定大市是牛投資者必須首先確定大市是牛市還是熊市，趨勢是上還是落。市還是熊市，趨勢是上還是落。（2）個(gè)別走勢）個(gè)別走勢對于股票，投資者必須斷定該對于股票，投資者必須斷