ch2現(xiàn)金流量及其構成

1、第二章 現(xiàn)金流量及其構成1工程經(jīng)濟學工程經(jīng)濟學第二章第二章 現(xiàn)金流量及其構成現(xiàn)金流量及其構成第二章 現(xiàn)金流量及其構成2第二章第二章 現(xiàn)金流量及其構成現(xiàn)金流量及其構成? 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的概念v 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入v 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出v 凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量?第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金流量的構成現(xiàn)金流量的構成v成本費用成本費用v銷售收入銷售收入v稅金稅金v利潤利潤第二章 現(xiàn)金流量及其構成3第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的概念 一、基本概念一、基本概念1.1.現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出：相對相對某個系統(tǒng)，指在某一時點上流某個系統(tǒng)，指在某一時點上流出系統(tǒng)的資金或貨幣量，如投資、費用等。也稱出系

2、統(tǒng)的資金或貨幣量，如投資、費用等。也稱為負現(xiàn)金流量。為負現(xiàn)金流量。2.2.現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入：相對相對某個系統(tǒng)，指在某一時點上流某個系統(tǒng)，指在某一時點上流入系統(tǒng)的資金或貨幣量，如銷售收入等。也稱為入系統(tǒng)的資金或貨幣量，如銷售收入等。也稱為正現(xiàn)金流量。正現(xiàn)金流量。第二章 現(xiàn)金流量及其構成43.凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 - 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 即現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的代數(shù)和；即現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的代數(shù)和；4.現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量：指各個時點上實際發(fā)生的資：指各個時點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出金流出或資金流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱）。及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱

3、）?，F(xiàn)金流量的三要素：時點、大小、方向現(xiàn)金流量的三要素：時點、大小、方向第二章 現(xiàn)金流量及其構成5二、現(xiàn)金流量的表示方法二、現(xiàn)金流量的表示方法1.1.現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同：用表格的形式描述不同時點時點上發(fā)上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量的生的各種現(xiàn)金流量的大小大小和和方向方向。第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的概念(續(xù)續(xù))項目壽命周期：建設期試產(chǎn)期達產(chǎn)期項目壽命周期：建設期試產(chǎn)期達產(chǎn)期第二章 現(xiàn)金流量及其構成62.2.現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖0 1 2 3200150 與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量

4、的大小，箭頭向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標明金額。處標明金額。第二章 現(xiàn)金流量及其構成77 現(xiàn)金流量圖的說明現(xiàn)金流量圖的說明橫軸是時間軸，每個間隔表示一個時間單位，點橫軸是時間軸，每個間隔表示一個時間單位，點稱為時點，標注時間序號的時點通常是該時間序號稱為時點，標注時間序號的時點通常是該時間序號所表示的年份的年末。所表示的年份的年末。與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短與現(xiàn)金流量絕對值的大小向下表示現(xiàn)金流出，長短與現(xiàn)金流量絕對值的大小成比例，箭頭處一般應標明金額。成比例，箭頭處一般應標明金額。一般情況，時間

5、單位為年，假設投資發(fā)生在年初，一般情況，時間單位為年，假設投資發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等均發(fā)生在年末。銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等均發(fā)生在年末。第二章 現(xiàn)金流量及其構成8現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法12nn10A F12530A4 F例例第二章 現(xiàn)金流量及其構成102.2.現(xiàn)金流量圖（續(xù)）現(xiàn)金流量圖（續(xù)）例例0 1 2 3 4 5 6 時間（年）時間（年）200 200100200 200 200300第二章 現(xiàn)金流量及其構成11第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金流量的構成現(xiàn)金流量的構成v投資投資v費用費用與與成本成本v營業(yè)營業(yè)收入收入v稅金稅金v利潤利潤第二章 現(xiàn)金流量

6、及其構成12一、投資投資投資是指投資主體為了實現(xiàn)盈利或規(guī)避風險，是指投資主體為了實現(xiàn)盈利或規(guī)避風險，通過各種途徑投放資金的活動。即以一定的資源通過各種途徑投放資金的活動。即以一定的資源（資金、人力、技術、信息等）投入某項計劃或（資金、人力、技術、信息等）投入某項計劃或工程，以獲取所期望的報酬。工程，以獲取所期望的報酬。 總投資總投資由建設投資、建設期利息和流動資金投由建設投資、建設期利息和流動資金投資三部分組成。資三部分組成。 第二章 現(xiàn)金流量及其構成13一、投資（續(xù)）一、投資（續(xù)）投資投資包括：包括： 1）固定資產(chǎn)投資）固定資產(chǎn)投資 2）無形資產(chǎn)投資）無形資產(chǎn)投資 3）其它資產(chǎn)投資（遞延資產(chǎn)

7、投資）其它資產(chǎn)投資（遞延資產(chǎn)投資） 4）預備費用（基本預備、漲價預備）預備費用（基本預備、漲價預備） 5）建設期利息）建設期利息 6）流動資金投資）流動資金投資第二章 現(xiàn)金流量及其構成14固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資一、投資一、投資單位價值在單位價值在2000元元以上（含以上（含2000元）。元）。第二章 現(xiàn)金流量及其構成15固定資產(chǎn)購建費包括：固定資產(chǎn)購建費包括：建筑工程費建筑工程費設備購置費設備購置費安裝工程費安裝工程費工具及生產(chǎn)家具購置費工具及生產(chǎn)家具購置費其它費用（土地補償費、管理費等）其它費用（土地補償費、管理費等）這些發(fā)生在建造或購置過程中的全部費這些發(fā)生在建造或購置過程中的全部費用構

8、成固定資產(chǎn)投資。用構成固定資產(chǎn)投資。第二章 現(xiàn)金流量及其構成16固定資產(chǎn)投資（續(xù)）固定資產(chǎn)投資（續(xù)）固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值：購建固定資產(chǎn)的實際支出。：購建固定資產(chǎn)的實際支出。折舊折舊：固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的補償，一種會計手段；：固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的補償，一種會計手段；在投資項目壽命期（或計算期）內(nèi)，折舊和攤銷不在投資項目壽命期（或計算期）內(nèi)，折舊和攤銷不是項目的現(xiàn)金流出，但是，是成本的一部分。是項目的現(xiàn)金流出，但是，是成本的一部分。固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 = 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值 - 累計折舊額累計折舊額期末殘（余）值期末殘（余）值：項目壽命期末：項目壽命期末,固定資產(chǎn)的殘余價固定資產(chǎn)的殘余

9、價值。它是一項期末可回收的現(xiàn)金流入。值。它是一項期末可回收的現(xiàn)金流入。一、投資一、投資第二章 現(xiàn)金流量及其構成17無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)：包括專利、著作權、版權、商標、非專利技術、包括專利、著作權、版權、商標、非專利技術、商譽、土地使用權等；商譽、土地使用權等；其價值在有效服務期內(nèi)逐年攤銷，其價值在有效服務期內(nèi)逐年攤銷，攤銷費攤銷費計入計入產(chǎn)品成本。產(chǎn)品成本。獲取無形資產(chǎn)的實際支出為獲取無形資產(chǎn)的實際支出為無形資產(chǎn)原值無形資產(chǎn)原值。一、投資一、投資第二章 現(xiàn)金流量及其構成18其他資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)：其他資產(chǎn)：（原稱遞延資產(chǎn)）包括開辦費、租入固定資產(chǎn)的改良費等；包括開辦費、租入

10、固定資產(chǎn)的改良費等；在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，攤銷費攤銷費計入成計入成本。本。第二章 現(xiàn)金流量及其構成19其他資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)：其他資產(chǎn)：（原稱遞延資產(chǎn)）包括開辦費、租入固定資產(chǎn)的改良費等；包括開辦費、租入固定資產(chǎn)的改良費等；在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，攤銷費攤銷費計入成本。計入成本。第二章 現(xiàn)金流量及其構成20預備費用預備費用n預備費用包括基本預備費和漲價預備費。預備費用包括基本預備費和漲價預備費。n預備費用主要用于投資過程中因不確定預備費用主要用于投資過程中因不確定因素的出現(xiàn)而造成的投資額的增加。因素的出現(xiàn)而造成的投資額的增加。第二章 現(xiàn)金流量及其構成21

11、2、建設期利息建設期利息 是指籌措債務資金時在是指籌措債務資金時在建設期內(nèi)建設期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資資本化利息本化利息。包括銀行借款和其他債務資金的利息，。包括銀行借款和其他債務資金的利息，以及以及其他融資費用其他融資費用。是指某些債務融資工程中發(fā)是指某些債務融資工程中發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸管理費等融資費用費、信貸管理費等融資費用.第二章 現(xiàn)金流量及其構成222、建設期利息（續(xù)）建設期利息（續(xù)） 建設期利息的估算，應根據(jù)不同的情況選擇名建設期利息的估算，應根據(jù)不同的情況選擇名

12、義年利率或有效年利率。義年利率或有效年利率。注：分析建成投產(chǎn)的項目，應按各期投產(chǎn)時間分注：分析建成投產(chǎn)的項目，應按各期投產(chǎn)時間分別停止借款費用的資本化，此后發(fā)生的借款利息別停止借款費用的資本化，此后發(fā)生的借款利息應計入總成本費用。應計入總成本費用。第二章 現(xiàn)金流量及其構成233、流動資金投資、流動資金投資流動資金：流動資金：是指運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營是指運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，它不包含運營過程中需要的臨時性運營資運資金，它不包含運營過程中需要的臨時性運營資金。金。流動資金是在工業(yè)項目投產(chǎn)前預先墊付的。流動資金是在工業(yè)項目投產(chǎn)前預先墊付的。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，流動資金以現(xiàn)金及

13、各種存款、在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，流動資金以現(xiàn)金及各種存款、存貨、應收及預付款項等流動資產(chǎn)的形態(tài)出現(xiàn)。存貨、應收及預付款項等流動資產(chǎn)的形態(tài)出現(xiàn)。當項目壽命期結(jié)束，流動資金成為企業(yè)在期末的一當項目壽命期結(jié)束，流動資金成為企業(yè)在期末的一項可回收的現(xiàn)金流入。項可回收的現(xiàn)金流入。一、投資一、投資第二章 現(xiàn)金流量及其構成24流動資金流動資金包括：包括：儲備資金儲備資金（原材料、燃料等）（原材料、燃料等）生產(chǎn)資金生產(chǎn)資金（在制品、半成品、待攤費用）（在制品、半成品、待攤費用）成品資金成品資金（產(chǎn)成品、外購品等）（產(chǎn)成品、外購品等）結(jié)算資金結(jié)算資金（應收、預付帳款等）（應收、預付帳款等）259240%=1036.

14、8元元第四第四(五五)年年折舊額D雙4,5=(2592-500)/2=1046(元)第二章 現(xiàn)金流量及其構成45 年折舊額D年i=(VK-VL) l年I例2-3 用年數(shù)總和法計算例2-1的設備年折舊額。解： 各年的折舊率依次是：第一年為5/15，第二年4/15，3/15，2/15，1/15第一年第一年折舊額D年1=(12000-500)5/15=3833(元元) 第二年第二年折舊額D年2=(12000-500)4/15=3067(元元)依次依次,第三、四、五年折舊額分別是第三、四、五年折舊額分別是2300,1533,767元元第二章 現(xiàn)金流量及其構成46年數(shù)總和法：折舊基數(shù)不變，而年折舊率遞減

15、。 年折舊率l年i= 100%1)/2N(N-N折舊年限已使用年限折舊年限i第二章 現(xiàn)金流量及其構成47折舊費的估算折舊費的估算4）修正加速折舊法）修正加速折舊法MACRS半年雙倍、1.5倍余額遞減加直線折舊法第一年按半年計提折舊，折舊額為 D1=0.5Vk=d1Vk第第i年折舊額為年折舊額為 Di=(1-di)Vk=diVk i=2,3,，t-1二、成本費用二、成本費用攤銷費的估算攤銷費的估算n攤銷費是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等的一攤銷費是指無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等的一次性費用的分攤次性費用的分攤.n無形資產(chǎn)從開始使用之日起無形資產(chǎn)從開始使用之日起,在有效使用在有效使用期限內(nèi)平均計算攤銷費。期限內(nèi)平

16、均計算攤銷費。n有效使用期限的確定原則（見有效使用期限的確定原則（見P22）攤銷費的估算攤銷費的估算n其他資產(chǎn)包括開辦費和以經(jīng)營租賃方式其他資產(chǎn)包括開辦費和以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)改良支出等。租入的固定資產(chǎn)改良支出等。n開辦費從企業(yè)開始生產(chǎn)經(jīng)營起，按不少開辦費從企業(yè)開始生產(chǎn)經(jīng)營起，按不少于于5年的期限平均攤銷；以經(jīng)營租賃方式年的期限平均攤銷；以經(jīng)營租賃方式租人的固定資產(chǎn)改良支出，在租賃有效租人的固定資產(chǎn)改良支出，在租賃有效期內(nèi)分期平均分攤。期內(nèi)分期平均分攤。第二章 現(xiàn)金流量及其構成50三、營業(yè)收入三、營業(yè)收入 營業(yè)收入是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要營業(yè)收入是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入來源，是企業(yè)

17、向社會銷售產(chǎn)品或提供收入來源，是企業(yè)向社會銷售產(chǎn)品或提供服務所獲得的收入。服務所獲得的收入。 營業(yè)收入產(chǎn)品銷售量價格營業(yè)收入產(chǎn)品銷售量價格銷售收入銷售收入(產(chǎn)品銷售量產(chǎn)品銷售量i i價格價格i i) )營業(yè)收入與總成本費用和利潤的關系如圖營業(yè)收入與總成本費用和利潤的關系如圖2-6第二章 現(xiàn)金流量及其構成51四、稅四、稅 金金n稅金稅金是國家依據(jù)法律對有納稅義務的單是國家依據(jù)法律對有納稅義務的單位和個人征收的位和個人征收的財政資金財政資金 .n稅收稅收是國家憑借政治權力參與國民收入是國家憑借政治權力參與國民收入分配和再分配的一種方式，具有分配和再分配的一種方式，具有強制性、強制性、無償性無償性和

18、和固定性固定性的特點。的特點。n稅收稅收是國家對各項經(jīng)濟活動進行是國家對各項經(jīng)濟活動進行宏觀調(diào)宏觀調(diào)控的重要杠桿控的重要杠桿。 第二章 現(xiàn)金流量及其構成52（一）六大稅類1 1流轉(zhuǎn)稅類流轉(zhuǎn)稅類：增值稅增值稅、消費稅消費稅、營業(yè)稅營業(yè)稅2 2所得稅類所得稅類：企業(yè)所得稅、個人所得稅3 3特定目的稅類特定目的稅類 4 4資源稅類資源稅類 5 5財產(chǎn)和行為稅財產(chǎn)和行為稅 6 6關稅關稅 四、稅金四、稅金1 1、流轉(zhuǎn)稅類、流轉(zhuǎn)稅類n是指以商品生產(chǎn)、商品流通和勞務服務的流轉(zhuǎn)是指以商品生產(chǎn)、商品流通和勞務服務的流轉(zhuǎn)額為征收對象的各種稅。額為征收對象的各種稅。(1)(1)增值稅增值稅是以商品生產(chǎn)、流通和勞務

19、各個環(huán)節(jié)的增值額為是以商品生產(chǎn)、流通和勞務各個環(huán)節(jié)的增值額為征收對象的一種實行稅款抵扣制的流轉(zhuǎn)稅。征收對象的一種實行稅款抵扣制的流轉(zhuǎn)稅。特點：對增值額計稅，實行價外計稅，增收范圍特點：對增值額計稅，實行價外計稅，增收范圍廣，連續(xù)征收且不重復納稅。廣，連續(xù)征收且不重復納稅。n增值稅不計入成本費用，也不計入營業(yè)收入。增值稅不計入成本費用，也不計入營業(yè)收入。n增值稅率一般為增值稅率一般為17% 17% 。1、流轉(zhuǎn)稅類(2)(2)營業(yè)稅營業(yè)稅 是對我國境內(nèi)從事交通運輸、建筑業(yè)、金融是對我國境內(nèi)從事交通運輸、建筑業(yè)、金融保險、郵政電訊、文化體育、娛樂業(yè)、服務業(yè)、保險、郵政電訊、文化體育、娛樂業(yè)、服務業(yè)、

20、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)等業(yè)務的單位和個人轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)等業(yè)務的單位和個人，就其營業(yè)收入或轉(zhuǎn)讓收入征收的一種稅。，就其營業(yè)收入或轉(zhuǎn)讓收入征收的一種稅。(3)(3)消費稅消費稅 是對在我國境內(nèi)生產(chǎn)、委托加工和進口某些是對在我國境內(nèi)生產(chǎn)、委托加工和進口某些消費品的單位和個人征收的一種稅。消費品的單位和個人征收的一種稅。1、流轉(zhuǎn)稅類（續(xù)）、流轉(zhuǎn)稅類（續(xù)）n征收消費稅的消費品主要有奢侈品、非生活必征收消費稅的消費品主要有奢侈品、非生活必需品、高能耗、高檔消費品、特殊消費品（如需品、高能耗、高檔消費品、特殊消費品（如煙、酒、鞭炮等）、稀缺資源消費品等煙、酒、鞭炮等）、稀缺資源消費品等n消費稅是

21、價內(nèi)稅，且與增值稅交叉征收。消費稅是價內(nèi)稅，且與增值稅交叉征收。2、所得稅類、所得稅類 指以單位（法人）或個人（自然人）在一定指以單位（法人）或個人（自然人）在一定時期內(nèi)的時期內(nèi)的純所得額純所得額為征收對象的各個稅種。為征收對象的各個稅種。n有個人所得稅、企業(yè)所得稅。有個人所得稅、企業(yè)所得稅。n企業(yè)所得稅稅率一般不超過企業(yè)所得稅稅率一般不超過25%。3、特定目的稅、特定目的稅類類 指國家為達到某種特定目的而設立的各種稅。指國家為達到某種特定目的而設立的各種稅。主要有車輛購置稅、城鄉(xiāng)維護建設稅等。主要有車輛購置稅、城鄉(xiāng)維護建設稅等。4、資源稅類、資源稅類 是以被開發(fā)、被占用的資源為征稅對象的各種

22、稅是以被開發(fā)、被占用的資源為征稅對象的各種稅。有資源稅、土地使用稅等。有資源稅、土地使用稅等。5、教育費附加、教育費附加 自自1986年開始征收，主要作為教育專項基金年開始征收，主要作為教育專項基金，用于各地改善教學設施和辦學條件。，用于各地改善教學設施和辦學條件。n凡繳納增值稅、營業(yè)稅和消費稅的企業(yè)和個人應凡繳納增值稅、營業(yè)稅和消費稅的企業(yè)和個人應同時繳納教育費附加。稅率為前述三種稅的稅額的同時繳納教育費附加。稅率為前述三種稅的稅額的3%。 是國家在城市、農(nóng)村、縣是國家在城市、農(nóng)村、縣城、建制鎮(zhèn)和工礦區(qū)，對城、建制鎮(zhèn)和工礦區(qū)，對使用土地的單位和個人征使用土地的單位和個人征收的一種稅。收的一種

23、稅。n對工業(yè)企業(yè)來說，土地使用稅、房產(chǎn)稅、印花對工業(yè)企業(yè)來說，土地使用稅、房產(chǎn)稅、印花稅以及進口原材料和備品備件的關稅等可計入稅以及進口原材料和備品備件的關稅等可計入成本費用中。成本費用中。n計算企業(yè)營業(yè)利潤時，從營業(yè)收入中減除的營計算企業(yè)營業(yè)利潤時，從營業(yè)收入中減除的營業(yè)稅金是指消費稅、營業(yè)稅資源稅城鄉(xiāng)維護建業(yè)稅金是指消費稅、營業(yè)稅資源稅城鄉(xiāng)維護建設稅以及教育費附加。設稅以及教育費附加。n投資方向調(diào)節(jié)稅最終計入固定資產(chǎn)原值。投資方向調(diào)節(jié)稅最終計入固定資產(chǎn)原值。n所得稅從營業(yè)利潤中扣除。所得稅從營業(yè)利潤中扣除。（二）利息和折舊對稅金的影響（二）利息和折舊對稅金的影響1、借貸及利率的影響、借貸及

24、利率的影響n項目資本金的特點項目資本金的特點n永久性永久性n免費性免費性n企業(yè)選擇借貸的理由企業(yè)選擇借貸的理由n項目資本金有限項目資本金有限n通過負債資金獲得比支付的利息更高的收益通過負債資金獲得比支付的利息更高的收益n獲得稅務抵扣獲得稅務抵扣例例2-5 某投資項目需要資金某投資項目需要資金100萬元，預計年營萬元，預計年營業(yè)收入為業(yè)收入為100萬元，經(jīng)營成本是萬元，經(jīng)營成本是54萬元，年萬元，年折舊費為折舊費為10萬元，營業(yè)稅金及附加萬元，營業(yè)稅金及附加6萬元萬元.所得稅稅率為所得稅稅率為 25%?，F(xiàn)有兩個融資方案：。現(xiàn)有兩個融資方案：A全部運用項目資本金；全部運用項目資本金； B貸款貸款5

25、0萬元，貸萬元，貸款利率為款利率為15%。試比較兩個方案應交的所。試比較兩個方案應交的所得稅、稅后利潤和資本金收益率。得稅、稅后利潤和資本金收益率。2、折舊與攤銷的影響、折舊與攤銷的影響n攤銷和折舊不再現(xiàn)金流量的列表中，但它們會攤銷和折舊不再現(xiàn)金流量的列表中，但它們會通過所得稅而最終影響凈現(xiàn)金流量。通過所得稅而最終影響凈現(xiàn)金流量。n固定資產(chǎn)折舊方法不同會影響項目各年的所得固定資產(chǎn)折舊方法不同會影響項目各年的所得稅額。稅額。n固定資產(chǎn)折舊方法、折舊年限和殘值率的調(diào)整固定資產(chǎn)折舊方法、折舊年限和殘值率的調(diào)整需要地方財政稅務部門批準。需要地方財政稅務部門批準。例例2-6 某投資項目需要資金某投資項目需要資金98萬元，預計年營業(yè)收萬元，預計年營業(yè)收入為入為100萬元，經(jīng)營成本是萬元，經(jīng)營成本是50萬元，營業(yè)稅金及萬元，營業(yè)稅金及附加附加6萬元。利息萬元。利息5萬元。項目計算期為萬元。項目計算期為7年，預年，預計固定資產(chǎn)期末殘值為計固定資產(chǎn)期末殘值為7萬元。試分別計算按平萬元。試分別計算按平均年限法和雙倍余額遞減法折舊固定資產(chǎn)時，均年限法和雙倍余額遞減法折舊固定資產(chǎn)時，項目各年的應納所得稅額及全投資凈現(xiàn)金流量項目各年的應納所得稅額及全投資凈現(xiàn)金流量 。第二章 現(xiàn)金流量及其構成63五、五、利利 潤潤n利潤是企業(yè)利潤是企業(yè)經(jīng)濟目標經(jīng)