項(xiàng)目二建設(shè)項(xiàng)目決策階段工程造價(jià)控制PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1教學(xué)目的投資估算重點(diǎn)、難點(diǎn)第1頁/共132頁正確的項(xiàng)目正確的項(xiàng)目投資決策投資決策正確的項(xiàng)目正確的項(xiàng)目投資行動(dòng)投資行動(dòng)第2頁/共132頁（三）造價(jià)高低、投資多少也影響項(xiàng)目決策第3頁/共132頁工程造價(jià)控制的關(guān)鍵在于前期 100%95%75%35%10%1/41/23/4決策和初步設(shè)計(jì)技術(shù)設(shè)計(jì)施工圖設(shè)計(jì)施工階段項(xiàng)目進(jìn)展時(shí)間對投資的影響程度各階段對投資影響程度分析圖Kelly（1982）的研究發(fā)現(xiàn)一個(gè)項(xiàng)目80% 的造價(jià)在方案設(shè)計(jì)階段就已經(jīng)確定，所以后續(xù)的控制只能影響到其余的20% 投資。Wootoon（1982）認(rèn)為項(xiàng)目總造價(jià)中能受現(xiàn)場直接控制的部分在6%-20%之間。第4頁/共132頁建設(shè)

2、地區(qū)及建設(shè)地點(diǎn)技術(shù)方案設(shè)備方案工程方案影響工程造價(jià)的主要因素環(huán)境保護(hù)措施的確定項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模第5頁/共132頁生產(chǎn)多少？規(guī)模效益第6頁/共132頁建設(shè)地區(qū)選擇考慮的因素選擇建設(shè)地點(diǎn)的要求（1）要符合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、國家工業(yè)布局總體規(guī)劃和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的要求。（2）要根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)和需要，充分考慮原材料條件、能源條件、水源條件、各地區(qū)對項(xiàng)目產(chǎn)品需求及運(yùn)輸條件等。（3）要綜合考慮氣象、地質(zhì)、水文等建廠的自然條件。（4）要充分考慮勞動(dòng)力來源、生活環(huán)境、協(xié)作、施工力量、風(fēng)俗文化等社會(huì)環(huán)境因素的影響。1 1）節(jié)約土地，少占耕地。2 2）減少拆遷移民。 3 3）應(yīng)盡量選在工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件較好的

3、地段 4 4）要有利于廠區(qū)合理布置和安全運(yùn)行。 5 5）盡量靠近交通運(yùn)輸條件和水電等供應(yīng)條件好的地方。 6 6）應(yīng)盡量減少對環(huán)境的污染。廠址的選擇應(yīng)具有全壽命周期的理念靠近、聚集第7頁/共132頁第8頁/共132頁（四）設(shè)備方案設(shè)備選擇應(yīng)注意： 盡量選用國產(chǎn)設(shè)備；注意進(jìn)口設(shè)備間、國內(nèi)外設(shè)備間的銜接配套問題；進(jìn)口設(shè)備與原國產(chǎn)設(shè)備、廠房之間配套問題；進(jìn)口設(shè)備與原材料、備品備件、維修能力間配套問題。 工藝流程生產(chǎn)方法符合配套第9頁/共132頁3.1 可行性研究報(bào)告模塊3 建設(shè)工程決策階段 工程造價(jià)的控制第10頁/共132頁第11頁/共132頁1.可行性研究的概念第12頁/共132頁第13頁/共132

4、頁1 12 23 3機(jī)會(huì)研究機(jī)會(huì)研究初步可行性研究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究詳細(xì)可行性研究第14頁/共132頁.項(xiàng)目建議書及批復(fù)文件項(xiàng)目建議書及批復(fù)文件.國地經(jīng)社發(fā)展規(guī)劃行業(yè)部門國地經(jīng)社發(fā)展規(guī)劃行業(yè)部門發(fā)展規(guī)劃發(fā)展規(guī)劃.國家有關(guān)國家有關(guān)法律法規(guī)和政策法律法規(guī)和政策.大中型項(xiàng)目，須有國批資源報(bào)告、國土開發(fā)規(guī)劃、大中型項(xiàng)目，須有國批資源報(bào)告、國土開發(fā)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、江河流域規(guī)劃工業(yè)基地規(guī)劃等有關(guān)文件區(qū)域規(guī)劃、江河流域規(guī)劃工業(yè)基地規(guī)劃等有關(guān)文件.工程工程建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和定額建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和定額.合資、合作項(xiàng)目各方簽訂的協(xié)議書或意向書。合資、合作項(xiàng)目各方簽訂的協(xié)議書或意向書。.委托單位的委托合同。委

5、托單位的委托合同。.國家頒布的有關(guān)評(píng)價(jià)參數(shù)和指標(biāo)國家頒布的有關(guān)評(píng)價(jià)參數(shù)和指標(biāo).有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)第15頁/共132頁.編制單位必須具備承擔(dān)可行性研究的條件編制單位必須具備承擔(dān)可行性研究的條件.確?？尚行匝芯繄?bào)告的真實(shí)性和科學(xué)性確保可行性研究報(bào)告的真實(shí)性和科學(xué)性.可行性研究的深度要規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化可行性研究的深度要規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化.可行性研究報(bào)告必須經(jīng)簽證和審批可行性研究報(bào)告必須經(jīng)簽證和審批第16頁/共132頁接受委托接受委托調(diào)查研究調(diào)查研究方案選擇和優(yōu)化方案選擇和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)編制可行性研究報(bào)告編制可行性研究報(bào)告第17頁/共132頁總論，包括項(xiàng)目背景、項(xiàng)目概況和總論，包

6、括項(xiàng)目背景、項(xiàng)目概況和問題與建議三部分。問題與建議三部分。市場預(yù)測；市場預(yù)測；資源條件評(píng)價(jià)；資源條件評(píng)價(jià)；建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案；建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案；廠址選擇；廠址選擇；技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案；技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案；主要原材料、燃料供應(yīng)；主要原材料、燃料供應(yīng)；總圖運(yùn)輸與公用輔助工程；總圖運(yùn)輸與公用輔助工程；能源和資源節(jié)約措施；能源和資源節(jié)約措施；環(huán)境影響評(píng)價(jià)；環(huán)境影響評(píng)價(jià)；勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防；勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防；組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置；組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置；項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度；項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度；投資估算；投資估算；融資方案；融資方案；項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；社會(huì)評(píng)價(jià)；社會(huì)評(píng)價(jià)；風(fēng)險(xiǎn)分

7、析；風(fēng)險(xiǎn)分析；研究結(jié)論與建議。研究結(jié)論與建議。4. 編制內(nèi)容第18頁/共132頁建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的三大支柱市場研究市場研究包括產(chǎn)品的市場包括產(chǎn)品的市場調(diào)查和預(yù)測研究，調(diào)查和預(yù)測研究，這是項(xiàng)目可行性這是項(xiàng)目可行性研究的研究的前提前提和基和基礎(chǔ)。礎(chǔ)。技術(shù)研究技術(shù)研究即技術(shù)方案和建即技術(shù)方案和建設(shè)條件研究，這設(shè)條件研究，這是項(xiàng)目可行性研是項(xiàng)目可行性研究的究的技術(shù)基礎(chǔ)技術(shù)基礎(chǔ)。效益研究效益研究即經(jīng)濟(jì)效益的分即經(jīng)濟(jì)效益的分析和評(píng)價(jià)，這是析和評(píng)價(jià)，這是項(xiàng)目可行性研究項(xiàng)目可行性研究的的核心核心部分。部分。解決項(xiàng)目的“必要性”問題解決項(xiàng)目在技術(shù)上的“可行性”問題解決項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”問題第19頁/共1

8、32頁3.2 建設(shè)項(xiàng)目投資估算模塊3 建設(shè)工程決策階段 工程造價(jià)的控制第20頁/共132頁第21頁/共132頁2.投資估算在項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)過程中的作用：投資估算在項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)過程中的作用：4+1第22頁/共132頁工作階段工作性質(zhì)投資估算方法投資估算誤差率投資估算作用項(xiàng)目決策階段機(jī)會(huì)研究（規(guī)劃階段和建議書階段）項(xiàng)目設(shè)想生產(chǎn)能力指數(shù)法資金周轉(zhuǎn)率法30%鑒別投資方向?qū)で笸顿Y機(jī)會(huì)提出投資建議初步可行性研究項(xiàng)目初選比例系數(shù)法指標(biāo)估算法20%廣泛分析篩選方案確定項(xiàng)目初步可行詳細(xì)可行性研究項(xiàng)目擬訂模擬概算法10%多方案比較提出結(jié)論性建議確定項(xiàng)目投資可行性第23頁/共132頁第24頁/共132頁建設(shè)項(xiàng)目投資估

9、算設(shè)備及工器具購置費(fèi)建筑安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期利息是指生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨；流動(dòng)負(fù)債主要考慮應(yīng)付賬款。第25頁/共132頁1.投資估算編制依據(jù)（1）專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法，以及其他有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件。（2）專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價(jià)指數(shù)。（3）擬建項(xiàng)目各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量。（4）已建同類工程項(xiàng)目的投資檔案資料。（5）影響工程項(xiàng)目投資的動(dòng)態(tài)因素，如利

10、率、匯率、稅率等。第26頁/共132頁2.投資估算編制步驟（1）分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)；（2）在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)；（3）估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息； （4）估算流動(dòng)資金。 （5）匯總出總投資。第27頁/共132頁估算階段估算階段精度要求精度要求估算方法估算方法項(xiàng)目規(guī)劃和項(xiàng)目建議項(xiàng)目規(guī)劃和項(xiàng)目建議書階段書階段低低詳細(xì)可行性詳細(xì)可行性研究階段研究階段高高第28頁/共132頁補(bǔ)充：單位生產(chǎn)能力估算法誤差大（ 30%）fQQCC2112 Q1,Q2 已建和擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力已建和擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力C1,C2 已建和

11、擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資已建和擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資f 不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等 的綜合調(diào)整系數(shù)的綜合調(diào)整系數(shù)1.靜態(tài)投資估算方法第29頁/共132頁 例 假定某地?cái)M建一座200套客房的豪華賓館，另有一座豪華賓館最近在該地竣工，且掌握了以資料：有250套客房，有門廳、餐廳、會(huì)議室、游泳池、夜總會(huì) 、網(wǎng)球場等設(shè)施，總造價(jià)1025萬美元。試估算新建項(xiàng)目的總投資。解每套客房造價(jià)=總造價(jià)客房總套數(shù)=4.1萬美元/套4.1萬美元200=820萬美元1.靜態(tài)投資估算方法第30頁/共132頁fQQCCx)(1212u計(jì)算公式表明造價(jià)與規(guī)模(或容量)呈非線性關(guān)

12、系，且單位造價(jià)隨工程規(guī)模或容量的增大而減小。在正常情況下，0 x1。 第31頁/共132頁fQQCCx)(1212（1）生產(chǎn)能力指數(shù)法第32頁/共132頁0.810.81Q45222CCf280001.10316541.7721Q301萬元【例1】【解】第33頁/共132頁（2）系數(shù)估算法第34頁/共132頁112233CE+fffPPP （1）+I+.第35頁/共132頁C 擬建項(xiàng)目投資擬建項(xiàng)目投資E擬建項(xiàng)目設(shè)備費(fèi)擬建項(xiàng)目設(shè)備費(fèi)P1,P2,P3 建安工程費(fèi)及其它費(fèi)占設(shè)備費(fèi)用的比率建安工程費(fèi)及其它費(fèi)占設(shè)備費(fèi)用的比率f1,f2,f3 綜合調(diào)整系數(shù)綜合調(diào)整系數(shù)IPfPfPfEC)1(332211擬

13、建項(xiàng)目建設(shè)投資I 設(shè)備費(fèi) E 建筑工程費(fèi) E P1 f1安裝工程費(fèi) E P2 f2其它工程費(fèi) E P3 f3 擬建項(xiàng)目的其它費(fèi)用I 先估 再估 1）設(shè)備系數(shù)法 1.靜態(tài)投資估算方法（2）系數(shù)估算法第36頁/共132頁 例 某建設(shè)項(xiàng)目擬用于購置設(shè)備的費(fèi)用800萬元，建筑工程、安裝工程、其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備購置費(fèi)用的150%，60%，30%，3種費(fèi)用的調(diào)整系數(shù)分別為1.2，1.3，1.1，其他費(fèi)用為20萬元。試估算此建設(shè)項(xiàng)目的投資額。 解 萬元314820) 1 . 13 . 03 . 16 . 02 . 15 . 11 (800)1 (332211IPfPfPfEC第37頁/共132頁第38頁

14、/共132頁（2）系數(shù)估算法C=C=E E(1+f(1+f1 1p p1 1+f+f2 2p p2 2+f+f3 3p p3 3+ +) +I) +I第39頁/共132頁（3）比例估算法niii 1I1Q PKI擬建設(shè)項(xiàng)目靜態(tài)投資K已建設(shè)項(xiàng)目主要設(shè)備占擬建項(xiàng)目投資比例N主要設(shè)備種類數(shù)Qi第i種主要設(shè)備數(shù)量Pi第i種主要設(shè)備單價(jià)（到廠價(jià)格）第40頁/共132頁【綜合案例綜合案例3-13-1】【背景背景】A A地?cái)M于地?cái)M于20102010年年6 6月興建年產(chǎn)月興建年產(chǎn)2020萬噸甲化工產(chǎn)品的萬噸甲化工產(chǎn)品的工廠，目前有工廠，目前有B B地地20052005年年6 6月投產(chǎn)的年產(chǎn)月投產(chǎn)的年產(chǎn)1010

15、萬噸乙化工產(chǎn)品萬噸乙化工產(chǎn)品的類似工廠的建設(shè)資料可供參考。類似工廠的設(shè)備投資為的類似工廠的建設(shè)資料可供參考。類似工廠的設(shè)備投資為1500015000萬元，建筑工程費(fèi)萬元，建筑工程費(fèi)80008000萬元，安裝工程費(fèi)萬元，安裝工程費(fèi)60006000萬元，萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用30003000萬元。如果擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用為萬元。如果擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用為40004000萬元，萬元，20102010年對年對20052005年的設(shè)備費(fèi)、建筑工程費(fèi)、安裝年的設(shè)備費(fèi)、建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為1.21.2、1.251.2

16、5、1.11.1、1.151.15，生產(chǎn)能力指數(shù)為，生產(chǎn)能力指數(shù)為0.60.6。 【問題問題】估算擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資額。估算擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資額。第41頁/共132頁【案例解析案例解析】本題可以采用系數(shù)估算法來求出擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資額。本題可以采用系數(shù)估算法來求出擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資額。由下列公式可得：由下列公式可得：建筑工程費(fèi)占設(shè)備費(fèi)百分比建筑工程費(fèi)占設(shè)備費(fèi)百分比 8000/15000=0.53338000/15000=0.5333安裝工程費(fèi)占設(shè)備費(fèi)百分比安裝工程費(fèi)占設(shè)備費(fèi)百分比 6000/15000=0.46000/15000=0.4工程建設(shè)其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)百分比工程建設(shè)其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)百分

17、比 3000/15000=0.23000/15000=0.2擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額C=15000C=15000(20/10(20/10）0.60.6（1.21.21.251.250.5333+1.10.5333+1.10.40.41.151.150.20.2）40004000=61670.8693=61670.8693（萬元）（萬元）第42頁/共132頁 （4）指標(biāo)估算法劃分估算匯總第43頁/共132頁 第44頁/共132頁 1.漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息（前面已介紹） 2.匯率變化對涉外建設(shè)項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資的影響及其計(jì)算方法 匯率兩種不同貨幣之間的兌換比率，或者說是以一種貨幣表示的

18、另一種貨幣的價(jià)格。 外幣對人民幣升（貶）值。項(xiàng)目從國外市場購買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加（減少）；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加（減少） 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期利息2.建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分估算方法第45頁/共132頁 第46頁/共132頁 分項(xiàng)分項(xiàng)詳細(xì)詳細(xì)估算法估算法流動(dòng)資金流動(dòng)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)= =應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+ + +存貨存貨+ +現(xiàn)金現(xiàn)金 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債= =應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款 流動(dòng)資金本年增加額流動(dòng)資金本年增加額= =本年流動(dòng)資金本年流動(dòng)資金- -上年流動(dòng)資金上年

19、流動(dòng)資金各項(xiàng)流動(dòng)資金平均占用額各項(xiàng)流動(dòng)資金平均占用額= =周轉(zhuǎn)額周轉(zhuǎn)額/ /周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)擴(kuò)大指標(biāo)擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算法年流動(dòng)資金額年流動(dòng)資金額= =年費(fèi)用基數(shù)年費(fèi)用基數(shù)各類流動(dòng)資金率各類流動(dòng)資金率年流動(dòng)資金額年流動(dòng)資金額= =年產(chǎn)量年產(chǎn)量單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動(dòng)資金單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動(dòng)資金額額第47頁/共132頁計(jì)算年周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)分項(xiàng)費(fèi)用計(jì)算流動(dòng)負(fù)債分項(xiàng)費(fèi)用估算流動(dòng)資金占用額第48頁/共132頁（1 1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算）周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算周轉(zhuǎn)次數(shù)是指流動(dòng)資金的各個(gè)構(gòu)成項(xiàng)目在周轉(zhuǎn)次數(shù)是指流動(dòng)資金的各個(gè)構(gòu)成項(xiàng)目在一年內(nèi)一年內(nèi)完完成多少個(gè)生產(chǎn)過程。成多少個(gè)生產(chǎn)過程。存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和應(yīng)付

20、賬款、預(yù)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天收賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定。數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定。各項(xiàng)流動(dòng)資金平均占用額=周轉(zhuǎn)額/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)=周轉(zhuǎn)額/各項(xiàng)流動(dòng)資金平均占用額周轉(zhuǎn)次數(shù)=360d/流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)第49頁/共132頁（2 2）應(yīng)收賬款估算）應(yīng)收賬款估算應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外賒銷商品、提供勞務(wù)尚未收應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外賒銷商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金。計(jì)算公式為：回的資金。計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)第50頁/共132頁【例例3 3】：某企業(yè)全年的銷售收入是：某

21、企業(yè)全年的銷售收入是30003000萬元，萬元，經(jīng)營成本占全部銷售收入的經(jīng)營成本占全部銷售收入的40%40%，應(yīng)收賬款年周，應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)是轉(zhuǎn)次數(shù)是6060次，則應(yīng)收賬款估算額為（次，則應(yīng)收賬款估算額為（ ）萬元。）萬元。A A30003000B B75007500C C5050D D2020答案：答案：D D解析：本題考應(yīng)收賬款估算額的計(jì)算公式，應(yīng)解析：本題考應(yīng)收賬款估算額的計(jì)算公式，應(yīng)收賬款收賬款= =年經(jīng)營成本年經(jīng)營成本/ /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，代入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，代入數(shù)值計(jì)算可得估算額數(shù)值計(jì)算可得估算額=3000=3000* *0.4/60=200.4/60=20萬元萬元第51頁/

22、共132頁（3 3）預(yù)付賬款估算）預(yù)付賬款估算預(yù)付賬款估算：預(yù)付賬款是指企業(yè)為購買各類材料、預(yù)付賬款估算：預(yù)付賬款是指企業(yè)為購買各類材料、半成品或服務(wù)所預(yù)先支付的款項(xiàng)。半成品或服務(wù)所預(yù)先支付的款項(xiàng)。預(yù)付賬款預(yù)付賬款= =外購商品或服務(wù)年費(fèi)用金額外購商品或服務(wù)年費(fèi)用金額 / /預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)1.第52頁/共132頁（4 4）存貨估算）存貨估算 存貨是企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而存貨是企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而儲(chǔ)備儲(chǔ)備的各種物資。的各種物資。為簡化計(jì)算，僅考慮為簡化計(jì)算，僅考慮外購?fù)赓徳牧?、原材料、外購?fù)赓徣剂?、在產(chǎn)品和燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算。計(jì)算公式為：產(chǎn)成品，并分項(xiàng)

23、進(jìn)行計(jì)算。計(jì)算公式為：1.第53頁/共132頁（4 4）存貨估算）存貨估算存貨存貨= =外購原材料外購原材料+ +外購燃料外購燃料+ +在產(chǎn)品在產(chǎn)品+ +產(chǎn)成品產(chǎn)成品外購原材料外購原材料占用資金占用資金= =年外購原材料總成本年外購原材料總成本/ /原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)外購燃料外購燃料= =年外購燃料年外購燃料/ /按種類分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)按種類分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品在產(chǎn)品=(=(年外購材料、燃料年外購材料、燃料+ +年工資及福利費(fèi)年工資及福利費(fèi)+ +年修理費(fèi)年修理費(fèi)+ +年年其他制造費(fèi)其他制造費(fèi))/)/在成品周轉(zhuǎn)次數(shù)在成品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品產(chǎn)成品= =年經(jīng)營成本年經(jīng)營成本/ /產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品

24、周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料其他材料= =年其他材料年其他材料/ /其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)1.第54頁/共132頁（5 5）現(xiàn)金需要量估算）現(xiàn)金需要量估算項(xiàng)目流動(dòng)資金中的現(xiàn)金是指為維持正常生產(chǎn)運(yùn)營必須預(yù)留的項(xiàng)目流動(dòng)資金中的現(xiàn)金是指為維持正常生產(chǎn)運(yùn)營必須預(yù)留的貨幣貨幣資金，計(jì)算公式為：資金，計(jì)算公式為：現(xiàn)金現(xiàn)金= =（年工資及福利費(fèi)（年工資及福利費(fèi)+ +年其他費(fèi)用）年其他費(fèi)用）/ /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用年其他費(fèi)用= =制造費(fèi)用制造費(fèi)用+ +管理費(fèi)用管理費(fèi)用+ +營業(yè)費(fèi)用（以上三項(xiàng)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)）中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷

25、費(fèi)、修理費(fèi)） 1.第55頁/共132頁 （6 6）流動(dòng)負(fù)債估算）流動(dòng)負(fù)債估算流動(dòng)負(fù)債是指將在一年（含一年）或者超過流動(dòng)負(fù)債是指將在一年（含一年）或者超過1 1年的一個(gè)營業(yè)年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)周期內(nèi)償還的債務(wù)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長期借款等。其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長期借款等。在可行性研究中，流動(dòng)負(fù)債的估算可以在可行性研究中，流動(dòng)負(fù)債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬

26、款兩項(xiàng)。收賬款兩項(xiàng)。1.第56頁/共132頁 （6 6）流動(dòng)負(fù)債估算）流動(dòng)負(fù)債估算計(jì)算公式為：計(jì)算公式為：應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款= =（年外購原材料（年外購原材料+ +年外購燃料動(dòng)力年外購燃料動(dòng)力+ +其他材料年費(fèi)用其他材料年費(fèi)用） / /應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款=預(yù)收的營業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)1.第57頁/共132頁 【例例4 4】 20062006年真題年真題 某建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后，應(yīng)付帳款的最某建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后，應(yīng)付帳款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為低周轉(zhuǎn)天數(shù)為1515天，預(yù)計(jì)年銷售收入為天，預(yù)計(jì)年銷售收入為1200012000萬元，年經(jīng)營萬元，年經(jīng)營成本成本90009000萬元，其中外購

27、原材料、燃料萬元，其中外購原材料、燃料72007200萬元，則該項(xiàng)目萬元，則該項(xiàng)目的應(yīng)付賬款估算額為（的應(yīng)付賬款估算額為（ ）萬元。）萬元。A 500A 500 B 375 B 375 C 300C 300 D 125 D 125解析解析：相應(yīng)的計(jì)算公式如下：相應(yīng)的計(jì)算公式如下：應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款= =（外購原材料（外購原材料+ +燃料動(dòng)力費(fèi)用）燃料動(dòng)力費(fèi)用）/ /應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/=360/應(yīng)付帳款最低周轉(zhuǎn)天數(shù)；應(yīng)付帳款最低周轉(zhuǎn)天數(shù)；計(jì)算過程如下：計(jì)算過程如下：應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款=7200/=7200/（360/15360/15）=7200

28、/24=300=7200/24=300所以應(yīng)付帳款估算額為所以應(yīng)付帳款估算額為300300萬元。萬元。 第58頁/共132頁 1.1.應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款等的款、存貨和應(yīng)付賬款等的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并，并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。2.2. 在不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金，應(yīng)在不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金，應(yīng)按不同生按不同生產(chǎn)負(fù)荷產(chǎn)負(fù)荷所需的各項(xiàng)費(fèi)用金額，分別按照上述所需的各項(xiàng)費(fèi)用金額，分別按照上述的計(jì)算公式進(jìn)行估算。的計(jì)算公式進(jìn)行估算。3.3. 流動(dòng)資金的籌措可通過流動(dòng)資金的籌措可通過長期負(fù)債和資本金長期負(fù)

29、債和資本金（一般要求占（一般要求占30%30%）的方式解決。）的方式解決。第59頁/共132頁答案：D第60頁/共132頁答案： C第61頁/共132頁4、投資項(xiàng)目前期機(jī)會(huì)研究階段對投資估算誤差的要求為（ ）。 A、30% B、30%以內(nèi) C、20%以內(nèi) D、10%以內(nèi) 答案：C、D答案：B第62頁/共132頁6、流動(dòng)資金估算一般采用（ ）。 A、擴(kuò)大指標(biāo)估算法 B、單位實(shí)物工程量投資估算法 C、概算指標(biāo)投資估算法 D、分項(xiàng)詳細(xì)估算法答案： D、E答案： D第63頁/共132頁【綜合案例綜合案例3-23-2】【背景背景】某擬建項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員某擬建項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定

30、員12001200人，工資和福利費(fèi)每人每年人，工資和福利費(fèi)每人每年1000010000元，每年其他費(fèi)用為元，每年其他費(fèi)用為10001000萬元（其中其他制造費(fèi)用為萬元（其中其他制造費(fèi)用為600600萬元，其他營業(yè)費(fèi)用萬元，其他營業(yè)費(fèi)用400400萬元）。年外購原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)估算為萬元）。年外購原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)估算為2000020000萬元，萬元，年經(jīng)營成本為年經(jīng)營成本為2500025000萬元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營成本的萬元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營成本的10%10%，年外購商品預(yù)付費(fèi)用為年外購商品預(yù)付費(fèi)用為30003000萬元，預(yù)收的營業(yè)收入年金額萬元，預(yù)收的營業(yè)收入年金額為為60006000萬元

31、。各項(xiàng)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)：應(yīng)收賬款萬元。各項(xiàng)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)：應(yīng)收賬款3030天，預(yù)天，預(yù)付賬款付賬款3030天，預(yù)收賬款天，預(yù)收賬款3030天，應(yīng)付賬款天，應(yīng)付賬款3030天，現(xiàn)金天，現(xiàn)金4040天，天，存貨存貨4040天。天。【問題問題】用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金。用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金。第64頁/共132頁【案例解析案例解析】（1）應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款= =年經(jīng)營成本年經(jīng)營成本/ /周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) =25000/=25000/（360/30360/30）2083.332083.33（萬元）（萬元）（2 2）現(xiàn)金）現(xiàn)金= =（年工資福利費(fèi)（年工資福利費(fèi)+ +年其他費(fèi)

32、用）年其他費(fèi)用）/ /周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) = =（120012001 110001000）/ /（360/40360/40）244.44244.44（萬元）（萬元）（3 3）外購原材料、燃料）外購原材料、燃料= =年外購原材料、燃料費(fèi)用分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)年外購原材料、燃料費(fèi)用分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù) = 20000/= 20000/（360/40360/40）2222.222222.22（萬元）（萬元） 在產(chǎn)品在產(chǎn)品= =（年外購原材料、燃料（年外購原材料、燃料+ +年工資及福利費(fèi)年工資及福利費(fèi)+ +年修理費(fèi)年修理費(fèi)+ +年其他制造費(fèi)）年其他制造費(fèi)）/ /在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù) = =（2000020000

33、120012001 1250002500010%10%600600）/ /（3603604040）= 2700= 2700（萬元）（萬元） 產(chǎn)成品產(chǎn)成品= =（年經(jīng)營成本年其他營業(yè)費(fèi)用）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)（年經(jīng)營成本年其他營業(yè)費(fèi)用）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) = =（2500025000400400）/ /（360/40360/40） 2733.332733.33（萬元）（萬元） 存貨存貨= =外購原材料、燃料外購原材料、燃料+ +其他材料其他材料+ +在產(chǎn)品在產(chǎn)品+ +產(chǎn)成品產(chǎn)成品 = 2222.22= 2222.22270027002733.33= 7655.552733.33= 7655.55（萬元）（

34、萬元）第65頁/共132頁【案例解析案例解析】（4 4）預(yù)付賬款）預(yù)付賬款= =外購商品年費(fèi)用金額預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)外購商品年費(fèi)用金額預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =3000/=3000/（360/30360/30）=250=250（萬元）（萬元）（5 5）流動(dòng)資產(chǎn)）流動(dòng)資產(chǎn)= =應(yīng)收賬款現(xiàn)金存貨預(yù)付賬款應(yīng)收賬款現(xiàn)金存貨預(yù)付賬款 = 2083.33= 2083.33244.44244.447655.55+250= 10233.327655.55+250= 10233.32（萬元）（萬元）（6 6）應(yīng)付賬款）應(yīng)付賬款 = =（年外購原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)（年外購原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)+ +其他材料年費(fèi)用）周轉(zhuǎn)次數(shù)其他

35、材料年費(fèi)用）周轉(zhuǎn)次數(shù) =20000=20000（360/30360/30） 1666.671666.67（萬元）（萬元）（7 7）預(yù)收賬款）預(yù)收賬款= =預(yù)收的營業(yè)收入年金額預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收的營業(yè)收入年金額預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =6000=6000（360/30360/30）=500=500（萬元）（萬元）（8 8）流動(dòng)負(fù)債）流動(dòng)負(fù)債= =應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款+ +預(yù)收賬款預(yù)收賬款=1666.67+500=2166.67=1666.67+500=2166.67（萬元）（萬元）（9 9）流動(dòng)資金）流動(dòng)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 =10233.32=10233.322166.67=80

36、66.652166.67=8066.65（萬元）（萬元）第66頁/共132頁第67頁/共132頁21000(36030)1750萬元萬元2現(xiàn)金現(xiàn)金(年工資福利費(fèi)十年其年工資福利費(fèi)十年其他費(fèi)他費(fèi))年周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)(11000.72+860)(36040)183.56萬元萬元第68頁/共132頁2 528.00萬元萬元產(chǎn)成品年經(jīng)營成本產(chǎn)成品年經(jīng)營成本年周轉(zhuǎn)次年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)21000(36040)2333.33萬元萬元存貨存貨2133.33+2528.00+2333.336994.66萬元萬元第69頁/共132頁16007328.22萬萬元元第70頁/共132頁第71頁/共132頁第72頁/共13

37、2頁固定資產(chǎn)投資估算表第73頁/共132頁第74頁/共132頁第75頁/共132頁第76頁/共132頁第77頁/共132頁3.3 建設(shè)工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模塊3 建設(shè)工程決策階段 工程造價(jià)的控制第78頁/共132頁問題引入問題引入第79頁/共132頁任務(wù)指引任務(wù)指引給到如下材料的時(shí)候能不能算給到如下材料的時(shí)候能不能算出凈現(xiàn)值呢？出凈現(xiàn)值呢？第80頁/共132頁任務(wù)指引任務(wù)指引第81頁/共132頁12%，自有資金的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為，自有資金的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15%，試，試判斷該項(xiàng)目的盈利能力判斷該項(xiàng)目的盈利能力。任務(wù)指引任務(wù)指引第82頁/共132頁1、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念及基本內(nèi)容企業(yè)根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，

38、分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考查項(xiàng)目盈利能力、清償能力以及財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和可接受性。從微觀投資主體的角度進(jìn)行分析第83頁/共132頁2、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序：收集收集整理整理計(jì)算計(jì)算有關(guān)有關(guān)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)資料資料編編制制基基本本財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行盈利能力和償債能力分析進(jìn)行不確定性分析得出評(píng)價(jià)結(jié)論估算各期現(xiàn)金流量選數(shù)據(jù)選數(shù)據(jù)- -算流量算流量- -編報(bào)表編報(bào)表- -算指標(biāo)算指標(biāo)- -做分析做分析- -得結(jié)論得結(jié)論第84頁/共132頁3.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的三大內(nèi)容盈利能力分析盈利能力分析指分析和測算建設(shè)項(xiàng)指分析和

39、測算建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期的盈利能力目計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。和盈利水平。償債能力分析償債能力分析企業(yè)用其資產(chǎn)償還企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵健康發(fā)展的關(guān)鍵 。財(cái)務(wù)生存能力分析財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過考察項(xiàng)目流量表，通過考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、融資計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的各和經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分

40、析項(xiàng)目是否余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。務(wù)可持續(xù)性。內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值投資回收期總投資收益率項(xiàng)目資本金凈利潤率等。資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率第85頁/共132頁評(píng)價(jià)內(nèi)容評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表基本報(bào)表評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)盈利能盈利能力分析力分析全部投資全部投資現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表全部投資全部投資回收期回收期財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值自有資金自有資金現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值損益表損益表投資利潤率投資利潤率投資利稅率投資利稅率資本

41、金利潤率資本金利潤率償債能償債能力分析力分析資金來源與資資金來源與資金運(yùn)用表金運(yùn)用表 借款償還期借款償還期資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)比率1.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法第86頁/共132頁1、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)內(nèi)容評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表基本報(bào)表評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)外匯平衡分析外匯平衡分析財(cái)務(wù)外匯平衡表財(cái)務(wù)外匯平衡表不確定分析不確定分析盈虧平衡分析盈虧平衡分析盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率敏感性分析敏感性分析靈敏度靈敏度不確定因素的臨界值不確定因素的臨界值風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析概率

42、分析概率分析NPV0的累計(jì)概率的累計(jì)概率定性分析定性分析財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法第87頁/共132頁財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法根據(jù)是否考慮時(shí)間價(jià)值分類靜態(tài)評(píng)價(jià)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)指標(biāo)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)指標(biāo)項(xiàng)目項(xiàng)目財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)指標(biāo)指標(biāo)靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期借款償還期借款償還期投資利潤率投資利潤率投資利稅率投資利稅率資本金利潤率資本金利潤率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率第88頁/共132頁報(bào)表數(shù)據(jù)相互嵌報(bào)表數(shù)據(jù)相互嵌套、相互制約套、相互制約第89頁/共132頁全部投資現(xiàn)金流量表序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目項(xiàng)目合計(jì)合計(jì)0123n

43、1.1 銷售（營業(yè)）收入銷售（營業(yè)）收入 1.2 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 1.3 回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金 1.4 其他收入其他收入 2.1 固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資 2.2 流動(dòng)資金流動(dòng)資金 2.3 經(jīng)營成本經(jīng)營成本 2.4 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 2.5 所得稅所得稅 3凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 4累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量5所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅前凈現(xiàn)金流量6所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量第90頁/共132頁自有資金現(xiàn)金流量表序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目項(xiàng)目合計(jì)合計(jì)0123n 1.1 銷售（營業(yè)）收入銷售（營業(yè)）收入 1.2 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 1.3 回收流

44、動(dòng)資金回收流動(dòng)資金 1.4 其他收入其他收入 2.1 自有資金自有資金 2.2 借款本金償還借款本金償還 2.3 借款利息支出借款利息支出 2.4 經(jīng)營成本經(jīng)營成本 2.5 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 2.6 所得稅所得稅 3凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量第91頁/共132頁損益表序號(hào) 年 份項(xiàng) 目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期3456n12345 6 7 7.1 7.27.3生產(chǎn)負(fù)荷（%）產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入銷售稅金及附加總成本費(fèi)用 利潤總額（1-2-3） 所得稅 稅后利潤 (4-5) 可供分配利潤 盈余公積金 應(yīng)付利潤未分配利潤累計(jì)未分配利潤第92頁/共132頁資金來源與運(yùn)用表序號(hào) 年 份項(xiàng) 目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期

45、達(dá)產(chǎn)期123456n11.11.21.31.41.51.61.71.81.91.102生產(chǎn)負(fù)荷（%）資金來源利潤總額折舊費(fèi)攤銷費(fèi)長期借款流動(dòng)資金借款其他短期借款自有資金其它回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金資金運(yùn)用補(bǔ)充：編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表第93頁/共132頁序號(hào) 年 份項(xiàng) 目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123456n22.12.22.32.42.52.62.72.834生產(chǎn)負(fù)荷（%）資金運(yùn)用 固定資產(chǎn)投資（含投資方向調(diào)節(jié)稅）建設(shè)期利息流動(dòng)資金所得稅應(yīng)付利息長期借款本金償還流動(dòng)資金借款本金償還其他短期借款本金償還盈余資金累計(jì)盈余資金資金來源與運(yùn)用表補(bǔ)充：編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表第94頁/共132頁資產(chǎn)負(fù)債表序號(hào) 年

46、 份項(xiàng) 目合計(jì)建設(shè)期 投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123456n11.11.1.11.1.21.1.31.1.41.1.51.21.31.3.11.3.21.422.12.1.12.1.2生產(chǎn)負(fù)荷（%）資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨現(xiàn)金累計(jì)盈余資金其他流動(dòng)資金在建工程固定資產(chǎn)凈值原值累計(jì)折舊無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)凈值負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債總額應(yīng)付賬款其他短期票據(jù)第95頁/共132頁資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）序號(hào) 年 份項(xiàng) 目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123456n2.1.32.22.32.3.12.3.22.3.32.3.4生產(chǎn)負(fù)荷（%）其他流動(dòng)負(fù)債長期借款所有者權(quán)益資本金資本公積金累計(jì)盈余公積金累計(jì)未分配利潤第96頁/共132頁

47、補(bǔ)充：編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表第97頁/共132頁補(bǔ)充：編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表第98頁/共132頁補(bǔ)充：編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表第99頁/共132頁補(bǔ)充：編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表第100頁/共132頁全部投資現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)來源序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目項(xiàng)目合計(jì)合計(jì)0123n 1.1 銷售（營業(yè)）收入銷售（營業(yè)）收入 1.2 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 1.3 回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金 1.4 其他收入其他收入 2.1 固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資 2.2 流動(dòng)資金流動(dòng)資金 2.3 經(jīng)營成本經(jīng)營成本 2.4 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 2.5 所得稅所得稅 3凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 4累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量5所得稅前凈現(xiàn)金流量所得

48、稅前凈現(xiàn)金流量6所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量知識(shí)點(diǎn)回顧知識(shí)點(diǎn)回顧第101頁/共132頁自有資金現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)來源序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目項(xiàng)目合計(jì)合計(jì)0123n 1.1 銷售（營業(yè)）收入銷售（營業(yè)）收入 1.2 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 1.3 回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金 1.4 其他收入其他收入 2.1 自有資金自有資金 2.2 借款本金償還借款本金償還 2.3 借款利息支出借款利息支出 2.4 經(jīng)營成本經(jīng)營成本 2.5 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 2.6 所得稅所得稅 3凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量知識(shí)點(diǎn)回顧知識(shí)點(diǎn)回顧第102頁/共132頁1、財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)盈利能力財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)

49、的目的評(píng)價(jià)的目的主要考察投資項(xiàng)目投資主要考察投資項(xiàng)目投資的盈利水平的盈利水平依據(jù)的基本依據(jù)的基本財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表損益表損益表計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值投資回收期投資回收期投資收益率等投資收益率等財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法第103頁/共132頁財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值表示建設(shè)項(xiàng)目的收益水財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值表示建設(shè)項(xiàng)目的收益水平超過基準(zhǔn)收益的額外收益。該平超過基準(zhǔn)收益的額外收益。該指標(biāo)在用于投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)在用于投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零，項(xiàng)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零，項(xiàng)目可行目可行

50、。 nttct 0FNPV(CICO) (1i )第104頁/共132頁年份（時(shí)點(diǎn)）01234-10投資20500100年經(jīng)營費(fèi)300450年收入450700凈現(xiàn)金流量-20-500-100150250解：首先計(jì)算各年凈現(xiàn)金流量于表中（見表最后一行），并繪制現(xiàn)金流量圖。根據(jù)表、中各年凈現(xiàn)金流量，當(dāng)i0=10%時(shí)，有： 3%,10,/7%,10,/250%101150101100%10150020321FPAPNPV 468.94萬元第105頁/共132頁 nttt 0(CICO)(1FIRR)0第106頁/共132頁i（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NPVl/ （NPV1-NPV2）

51、FIRR= i1 +NPVl* （i2-i1）/ （NPV1-NPV2）NPV1NPV2i1i2FIRRNPVi2i1FIRRi10第107頁/共132頁FIRR=15.2%答案：答案：D第108頁/共132頁答案：C解題要點(diǎn)考核財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR的插值法，可以用圖形測算165-211517FIRRNPVi2i1第109頁/共132頁 1、財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法第110頁/共132頁 P ttt0( C IC O )0第111頁/共132頁當(dāng)年凈現(xiàn)金流量對值上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流絕值的年份累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始正1Pt第112頁/共132頁年份年份123410現(xiàn)金流入（萬元）現(xiàn)金流

52、入（萬元） 100100120現(xiàn)金流出（萬元）現(xiàn)金流出（萬元）220404050第113頁/共132頁年份年份12345CI（萬元）（萬元） 100100120120CO（萬元）（萬元）22040405050NCF=CI-CO-22060607070NCF-220-160-100-3040Pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份始出現(xiàn)正值的年份-1+-1+上一年累計(jì)現(xiàn)金流量的上一年累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對值絕對值/ /當(dāng)年凈現(xiàn)金流當(dāng)年凈現(xiàn)金流量量=5-1+|-30|/70=4.428。NCF40-30455-4=10tt1=-3030+40解解：第114頁/共132頁-tc0+i0PT

53、ttCICO（1）*1PT 累計(jì)折現(xiàn)值出上年累計(jì)折現(xiàn)值的絕對值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值現(xiàn)正值的年數(shù)PbTT（3.2）動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期是在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，按設(shè)定的基準(zhǔn)利率收回投資所需的時(shí)間。其表達(dá)式為也可用全部投資的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表累計(jì)凈現(xiàn)金計(jì)算求得，其詳細(xì)計(jì)算式為：設(shè)基準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資回收期為Tb，判別準(zhǔn)則為若項(xiàng)目可以被接受，否則應(yīng)予以拒絕。第115頁/共132頁項(xiàng)目 年份01234561、現(xiàn)金流入500060008000800075002、現(xiàn)金流出60004000200025003000350035003、凈現(xiàn)金流量（1-2）-6000-4000300035005000450040004、凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值（i=10%）-6000-363624792630341527