江恩理論的主要內(nèi)容及其條買賣規(guī)則實用教案

1、一、決定(judng)趨勢 3 3天圖的意思是，將市場的波天圖的意思是，將市場的波動，以動，以3 3天的活動為記錄的基礎(chǔ)。天的活動為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六和周日。這三天包括周六和周日。3 3天圖表天圖表的規(guī)則是，當?shù)囊?guī)則是，當3 3天的最低水平天的最低水平(shupng)(shupng)下破，則表示市場將下破，則表示市場將會向下，當會向下，當3 3天的最高水平天的最高水平(shupng)(shupng)上破，則表示市場會上破，則表示市場會出現(xiàn)新高。出現(xiàn)新高。第1頁/共63頁第一頁，共64頁。80001000012000恒生指數(shù)恒生指數(shù)(hn shn zh sh)三天圖三天圖12/936/9

2、4第2頁/共63頁第二頁，共64頁。繪畫步驟繪畫步驟(bzhu)如下：如下：(1)當市場從低位上升，連續(xù)當市場從低位上升，連續(xù)3天出現(xiàn)較高的低位天出現(xiàn)較高的低位及高位，圖表上的線應(yīng)移至第三天的高點。若市及高位，圖表上的線應(yīng)移至第三天的高點。若市場下跌場下跌2天后第三天再創(chuàng)新高，則圖表上的線應(yīng)天后第三天再創(chuàng)新高，則圖表上的線應(yīng)垂直上遺至當天的高點。垂直上遺至當天的高點。(2)當市場連續(xù)當市場連續(xù)3天創(chuàng)新低時，圖表的線便可下遺天創(chuàng)新低時，圖表的線便可下遺至第三天低位的水平至第三天低位的水平(shupng)，若市場繼續(xù)下，若市場繼續(xù)下跌，則可將圖表上的線垂直下遺至當天的低點。跌，則可將圖表上的線垂直

3、下遺至當天的低點。(3)若市場連續(xù)三天創(chuàng)新高點，則若市場連續(xù)三天創(chuàng)新高點，則“三天圖三天圖”表表便可回升。便可回升。第3頁/共63頁第三頁，共64頁。75001000012500恒生指數(shù)恒生指數(shù)(hn shn zh sh)九點圖九點圖12/936/94恒生指數(shù)恒生指數(shù)9點圖點圖每單位每單位(dnwi)等于等于10點點第4頁/共63頁第四頁，共64頁。九點平均九點平均(pngjn)波動圖規(guī)則：波動圖規(guī)則：(1)若市場在下跌市道中，市場反彈低于若市場在下跌市道中，市場反彈低于9點，表示反彈乏力，超過點，表示反彈乏力，超過9點，則表示市場可能轉(zhuǎn)勢，在點，則表示市場可能轉(zhuǎn)勢，在10點之上，則市勢可能進

4、一步反彈至點之上，則市勢可能進一步反彈至3031點。市場甚少反彈超過點。市場甚少反彈超過30點。點。(2)對于上升的市道中，規(guī)則對于上升的市道中，規(guī)則(guz)亦一樣。亦一樣。第5頁/共63頁第五頁，共64頁。二、在單底、雙底或三底買入 市場從前的底部是重要的支持位，可入市市場從前的底部是重要的支持位，可入市(r sh)吸吸納；此外，當從前的頂部上破時，則阻力成為支持，當市納；此外，當從前的頂部上破時，則阻力成為支持，當市價回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時價回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時機。機。從前從前(cngqin)底部底部買入買入從前從前(cngqin)頂

5、部頂部買入買入在從前底部或頂部之上買入在從前底部或頂部之上買入第6頁/共63頁第六頁，共64頁。 當市場到達從前頂部，并出現(xiàn)單頂、雙頂以至三頂當市場到達從前頂部，并出現(xiàn)單頂、雙頂以至三頂都是沽空的時機。此外都是沽空的時機。此外(cwi)，當市價下破從前的頂，當市價下破從前的頂部，之后市價反彈回該從前頂部的水平，都是沽空時部，之后市價反彈回該從前頂部的水平，都是沽空時機。機。在從前在從前(cngqin)頂部或底部頂部或底部之下買入之下買入從前從前(cngqin)底部底部沽出沽出從前頂部從前頂部沽出沽出第7頁/共63頁第七頁，共64頁。第四個底或第四個頂不是吸納第四個底或第四個頂不是吸納(x n)

6、或沽出時或沽出時機機一次到頂一次到頂兩次到頂兩次到頂三次三次(sn c)到頂?shù)巾斔拇蔚剿拇蔚巾敹祈敹埔淮蔚降滓淮蔚降?do d)兩次到底兩次到底三次到底三次到底四次到四次到底而破底而破四次到頂而破，以及四次到底而破四次到頂而破，以及四次到底而破第8頁/共63頁第八頁，共64頁。三、按百分比買賣(mi mai) （1）若市況在高位）若市況在高位(o wi)回吐回吐50%，是一個買，是一個買入點。入點。 （2）若市況在低位上升）若市況在低位上升50%，是一個沽出點。，是一個沽出點。050100100150高位高位(o wi)回吐回吐50%是買是買入點入點低位上升低位上升50%是沽出點是沽出點由

7、高點價位的由高點價位的50%水平買入水平買入由低點價位的由低點價位的50%水平沽出水平沽出第9頁/共63頁第九頁，共64頁。(1) 3% 5%(2)10%12%(3) 20%25%(4) 33%37%(5) 45%50%(6) 62%67%(7) 72%78%(8) 85%87%3%5%12%10%25%20%37%33%50%45%67%62%78%72%87%85%100% 一個市場頂部或底部的百分比水平，往往一個市場頂部或底部的百分比水平，往往(wngwng)成為市成為市場的重要支持或阻力位，以下幾個百分比水平值得注意：場的重要支持或阻力位，以下幾個百分比水平值得注意：第10頁/共63頁

8、第十頁，共64頁。四、調(diào)整(tiozhng)三周后入市 江恩對金融市場作了十分廣泛的統(tǒng)計，將市場反彈或江恩對金融市場作了十分廣泛的統(tǒng)計，將市場反彈或調(diào)整的買賣歸納為兩點：調(diào)整的買賣歸納為兩點： （1）當市場主流趨勢向上時，若市價出現(xiàn)）當市場主流趨勢向上時，若市價出現(xiàn)3周的調(diào)整，是周的調(diào)整，是一個買入時機一個買入時機(shj)； （2）當市場主流趨勢向下時，若市價出現(xiàn)）當市場主流趨勢向下時，若市價出現(xiàn)3周的調(diào)整，是周的調(diào)整，是一個沽出的時機一個沽出的時機(shj)。 當市場逆趨勢出現(xiàn)調(diào)整或反彈時，應(yīng)在以下時間留意當市場逆趨勢出現(xiàn)調(diào)整或反彈時，應(yīng)在以下時間留意市勢發(fā)展：市勢發(fā)展： （1）當市場上升

9、或下跌超過）當市場上升或下跌超過30天時，下一個留意市勢見頂天時，下一個留意市勢見頂或見底的時間應(yīng)為或見底的時間應(yīng)為67星期。星期。 （2）若市場反彈或調(diào)整超過）若市場反彈或調(diào)整超過4549天時，下一個需要留意天時，下一個需要留意的時間為的時間為6065天。天。第11頁/共63頁第十一頁，共64頁。 當上升趨勢開始時，永遠不要以為市場只有一浪上升便見頂，通常市場會上當上升趨勢開始時，永遠不要以為市場只有一浪上升便見頂，通常市場會上升升調(diào)整調(diào)整(tiozhng)上升上升調(diào)整調(diào)整(tiozhng)，然后再上升一次才可，然后再上升一次才可能走完整個趨勢；反之，在下跌的趨勢中亦一樣。能走完整個趨勢；反

10、之，在下跌的趨勢中亦一樣。 如何處理江恩與艾略特之間的不同看法：如何處理江恩與艾略特之間的不同看法： （1）所多出的一段浪可能是低一級不規(guī)則的）所多出的一段浪可能是低一級不規(guī)則的b浪。浪。 （2）所多出的一段浪可能是形態(tài)較突出的延伸浪中的一個。）所多出的一段浪可能是形態(tài)較突出的延伸浪中的一個。 （3）所多出的一段浪可能是調(diào)整）所多出的一段浪可能是調(diào)整(tiozhng)浪中的不規(guī)則浪中的不規(guī)則b浪。浪。第12頁/共63頁第十二頁，共64頁。第一個可能第一個可能(knng)第二個可能第二個可能(knng)第三個可能第三個可能(knng)123ac4 5(1)(2)(3)(4)b1234 5(1)(

11、2)(3)(4)12(1)(2)34 (3)(4)ac 5b市場運行分三段或四段浪運行市場運行分三段或四段浪運行美元兌馬克周線圖美元兌馬克周線圖第13頁/共63頁第十三頁，共64頁。六、利用(lyng)57點波動買賣江恩的第六條買賣規(guī)則是：江恩的第六條買賣規(guī)則是：（1）若趨勢是上升的話，則當市場出現(xiàn)）若趨勢是上升的話，則當市場出現(xiàn)57點的調(diào)整時，點的調(diào)整時，可做趁低吸納，通常情況下，市場調(diào)整不會超過可做趁低吸納，通常情況下，市場調(diào)整不會超過910點。點。（2）若趨勢是向下的話，則當市場出現(xiàn)）若趨勢是向下的話，則當市場出現(xiàn)57點的反彈時，點的反彈時，可趁高沽空?？沙酶吖量铡＃?）在某些情況下，）

12、在某些情況下，1012點的反彈或調(diào)整，亦是入市點的反彈或調(diào)整，亦是入市(r sh)機會。機會。（4）若市場由頂部或底部反彈或調(diào)整）若市場由頂部或底部反彈或調(diào)整1821點水平時，投點水平時，投資者要小心市場可能出現(xiàn)短期市勢逆轉(zhuǎn)。資者要小心市場可能出現(xiàn)短期市勢逆轉(zhuǎn)。第14頁/共63頁第十四頁，共64頁。美元兌馬克美元兌馬克(mk)周線圖周線圖調(diào)整調(diào)整(tiozhng)10至至12點點調(diào)整調(diào)整(tiozhng)5至至7點點調(diào)整調(diào)整18至至21點點市場調(diào)整的幅度決定市會否轉(zhuǎn)勢市場調(diào)整的幅度決定市會否轉(zhuǎn)勢第15頁/共63頁第十五頁，共64頁。七、市場(shchng)成交量 利用成交量的記錄以決定市場的走

13、勢，基本以下面利用成交量的記錄以決定市場的走勢，基本以下面兩條規(guī)則為主：兩條規(guī)則為主：（1）當市場接近頂部的時候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：）當市場接近頂部的時候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：當投資群眾蜂擁當投資群眾蜂擁(fngyng)入市的時間，大戶或內(nèi)幕人士入市的時間，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)出貨，造成市場成交量大增，當有力人士派貨完則大手派發(fā)出貨，造成市場成交量大增，當有力人士派貨完畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是市場見頂?shù)臅r候。畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是市場見頂?shù)臅r候。（2）當市場一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時候，則表示市）當市場一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時候，則表示市場拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)

14、的活動已近完成，市場底場拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)的活動已近完成，市場底部隨即出現(xiàn)，而市價反彈亦指日可待。部隨即出現(xiàn)，而市價反彈亦指日可待。第16頁/共63頁第十六頁，共64頁。 在利用成交量分析在利用成交量分析(fnx)市場趨市場趨勢逆轉(zhuǎn)的時候，有以下幾點規(guī)則必須勢逆轉(zhuǎn)的時候，有以下幾點規(guī)則必須結(jié)合應(yīng)用，可以收預(yù)測之效：結(jié)合應(yīng)用，可以收預(yù)測之效：（1）時間周期）時間周期成交量的分析成交量的分析(fnx)必必須配合市場的時間周期，否則收效減須配合市場的時間周期，否則收效減弱。弱。（2）支持及阻力位，當市場到達重要支）支持及阻力位，當市場到達重要支持及阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見持及阻力位，而

15、成交量的表現(xiàn)配合見頂或見底的狀態(tài)時，市勢逆轉(zhuǎn)的機會頂或見底的狀態(tài)時，市勢逆轉(zhuǎn)的機會便會增加。便會增加。第17頁/共63頁第十七頁，共64頁。成交量成交量價位價位(ji wi)成交量成交量價位價位(ji wi)成交量有助于決定成交量有助于決定(judng)市場見頂或見底。大成交量通常表示見頂，底成交量通常表示見市場見頂或見底。大成交量通常表示見頂，底成交量通常表示見底。底。第18頁/共63頁第十八頁，共64頁。八、時間(shjin)因素 江恩認為時間是最重要的因素：江恩認為時間是最重要的因素： （1）時間可以超越）時間可以超越(choyu)價位平衡（價位平衡（Time Over-Balance

16、Price） （2）當時間到達，成交量將增加而推進價位升跌。）當時間到達，成交量將增加而推進價位升跌。第19頁/共63頁第十九頁，共64頁。市場市場(shchng)超越平衡（超越平衡（Market Over-Balanced）（1）當市場在上升的趨勢中，其調(diào)整）當市場在上升的趨勢中，其調(diào)整(tiozhng)的時間較之前一次調(diào)整的時間較之前一次調(diào)整(tiozhng)的時間為長，表示今次市場下跌乃是轉(zhuǎn)勢。此外，若價位的時間為長，表示今次市場下跌乃是轉(zhuǎn)勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價位調(diào)整下跌的幅度較之前一次價位調(diào)整(tiozhng)的幅度為大的話，表示市的幅度為大的話，表示市場已經(jīng)進入轉(zhuǎn)勢階

17、段。場已經(jīng)進入轉(zhuǎn)勢階段。調(diào)整時間較之前調(diào)整時間較之前(zhqin)為長，表為長，表示轉(zhuǎn)勢。示轉(zhuǎn)勢。調(diào)整價位幅度較之調(diào)整價位幅度較之前為大，表示轉(zhuǎn)勢。前為大，表示轉(zhuǎn)勢。市場的時間及價位超越平衡，表示市場轉(zhuǎn)勢回落。市場的時間及價位超越平衡，表示市場轉(zhuǎn)勢回落。第20頁/共63頁第二十頁，共64頁。（2）當市場在下跌的趨勢中，若市場反彈的時間第一次超越前一次的反彈時間）當市場在下跌的趨勢中，若市場反彈的時間第一次超越前一次的反彈時間時，表示市勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同理，若市場反彈得價位幅度時，表示市勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同理，若市場反彈得價位幅度(fd)超越之前一次反超越之前一次反彈的價位幅度彈的價位幅度(fd)，亦表示

18、價位或空間亦超越平衡，轉(zhuǎn)勢出現(xiàn)。，亦表示價位或空間亦超越平衡，轉(zhuǎn)勢出現(xiàn)。反彈時間較之前反彈時間較之前(zhqin)為長，表示為長，表示轉(zhuǎn)勢。轉(zhuǎn)勢。反彈價位反彈價位(ji wi)幅幅度較之前為大，表示度較之前為大，表示轉(zhuǎn)勢。轉(zhuǎn)勢。市場的時間及價位超越平衡，表示市場見底回升。市場的時間及價位超越平衡，表示市場見底回升。第21頁/共63頁第二十一頁，共64頁。三種預(yù)測頂?shù)讜r間三種預(yù)測頂?shù)讜r間(shjin)的方法的方法（1）將市場數(shù)十年來的走勢作一統(tǒng)計，研究市場重要的頂部及底部出現(xiàn)）將市場數(shù)十年來的走勢作一統(tǒng)計，研究市場重要的頂部及底部出現(xiàn)(chxin)的月份，的月份，投資者便可知道市場的頂部及底部通

19、常出現(xiàn)投資者便可知道市場的頂部及底部通常出現(xiàn)(chxin)在哪個月份。在哪個月份。（2）市場的重要頂部及底部的）市場的重要頂部及底部的“周年紀念日周年紀念日”（Anniversary Dates), 是必須密切留意的。是必須密切留意的。 （3）重要消息的日子。當某些市場消息入市而引致市場大幅波動，這些日期的周年都要特）重要消息的日子。當某些市場消息入市而引致市場大幅波動，這些日期的周年都要特別留意。此外，分析者要特別留意消息入市時的價位水平，這些水平經(jīng)常市市場重要的別留意。此外，分析者要特別留意消息入市時的價位水平，這些水平經(jīng)常市市場重要的支持或阻力位水平。支持或阻力位水平。第22頁/共63頁

20、第二十二頁，共64頁。九、當出現(xiàn)(chxin)高低底或新高時買入（1）當市價升創(chuàng)新高，表示市勢向上）當市價升創(chuàng)新高，表示市勢向上(xingshng)，可以追市買入；，可以追市買入；（2）當市價下破新低，表示市勢向下，可以沽空。）當市價下破新低，表示市勢向下，可以沽空。創(chuàng)新創(chuàng)新(chungxn)高買入高買入創(chuàng)新低沽出創(chuàng)新低沽出第23頁/共63頁第二十三頁，共64頁。必須留意的時間必須留意的時間(shjin)因素因素(1)由從前頂部由從前頂部(dn b)到頂部到頂部(dn b)的時間；的時間；(2)由從前由從前(cngqin)底部到底底部到底部的時間；部的時間；(3)由重要頂部到重要底部的時間；由

21、重要頂部到重要底部的時間；(3)由重要底部到重要頂部的時間；由重要底部到重要頂部的時間；時間時間時間時間時間時間時間時間第24頁/共63頁第二十四頁，共64頁。十、趨勢(qsh)逆轉(zhuǎn) 在時間周期方面，江恩認為有以下幾點值得特別留在時間周期方面，江恩認為有以下幾點值得特別留意：意： （1）市場假期）市場假期市場的趨勢逆轉(zhuǎn)，通常市場的趨勢逆轉(zhuǎn)，通常(tngchng)會剛剛發(fā)生在假期的前后。會剛剛發(fā)生在假期的前后。 （2）周年紀念日）周年紀念日投資者要留意市場重要頂部投資者要留意市場重要頂部及底部的及底部的1、2、3、4或或5周年之后的日子，市場在周年之后的日子，市場在這些日子經(jīng)常會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。這些日

22、子經(jīng)常會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。 （3）趨勢運行時間）趨勢運行時間投資者要留意，由市場重投資者要留意，由市場重要頂部或底部之后的要頂部或底部之后的15、22、34、42、48或或49個個月的時間，這些時間可能會出現(xiàn)市勢逆轉(zhuǎn)。月的時間，這些時間可能會出現(xiàn)市勢逆轉(zhuǎn)。第25頁/共63頁第二十五頁，共64頁。在形態(tài)在形態(tài)(xngti)方面，江恩建方面，江恩建議：議：（1）升市）升市當市場處于升市時，可參考當市場處于升市時，可參考(cnko)江恩的江恩的“9點圖點圖”及及3天圖。若天圖。若“9點圖點圖”或或3天圖下破對上一個低位，表示市勢將逆轉(zhuǎn)。天圖下破對上一個低位，表示市勢將逆轉(zhuǎn)。（2）跌市）跌市當市場處于跌市時，

23、若當市場處于跌市時，若“9點圖點圖”或或3天圖上破對上一個天圖上破對上一個高位，表示市勢見底回升的機會十分大。高位，表示市勢見底回升的機會十分大。見頂回落見頂回落(hulu)見底回升見底回升三天圖及三天圖及“九點圖九點圖”上，曲線下破之前低點表示市場見頂回落，曲線上破之前高點表示市場見底回上，曲線下破之前低點表示市場見頂回落，曲線上破之前高點表示市場見底回升。升。第26頁/共63頁第二十六頁，共64頁。十一(ShY)、最安全入貨點 江恩對于跟隨趨勢買賣，有以下忠告：江恩對于跟隨趨勢買賣，有以下忠告： （1）當市勢向上的時候，追揸的價位永遠不是太高。）當市勢向上的時候，追揸的價位永遠不是太高。

24、（2）當時勢向下的時候，追沽的價位永遠不是太低。）當時勢向下的時候，追沽的價位永遠不是太低。 （3）在投資時記緊使用止蝕盤以免招巨損。）在投資時記緊使用止蝕盤以免招巨損。 （4）順市買賣，切忌逆勢。）順市買賣，切忌逆勢。 （5）在投資組合中，使用去弱留強的方法）在投資組合中，使用去弱留強的方法(fngf)維持維持獲利能力。獲利能力。第27頁/共63頁第二十七頁，共64頁。 在市勢向上時，市價見底回升，出現(xiàn)在市勢向上時，市價見底回升，出現(xiàn)(chxin)第一個反彈，之后會有調(diào)整，當市價無力破底而轉(zhuǎn)第一個反彈，之后會有調(diào)整，當市價無力破底而轉(zhuǎn)頭而上，上破第一次反彈的高點時，便是最安全的頭而上，上破第

25、一次反彈的高點時，便是最安全的買入點。止蝕位方面，則可設(shè)于調(diào)整浪底之下。買入點。止蝕位方面，則可設(shè)于調(diào)整浪底之下。市場市場(shchng)上破之前高點，是安上破之前高點，是安全買入點。全買入點。安全安全(nqun)買買入點入點第28頁/共63頁第二十八頁，共64頁。 在市勢向下時，市價見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后在市勢向下時，市價見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后(zhhu)市價反彈，成為第二個較低的頂，當市價再下破第一次市價反彈，成為第二個較低的頂，當市價再下破第一次下跌的底部時，便是最安全的沽出點，止蝕位可設(shè)于第二個較低下跌的底部時，便是最安全的沽出點，止蝕位可設(shè)于第二個較低的頂部之上。的頂

26、部之上。市場下破之前市場下破之前(zhqin)低點，是安全低點，是安全沽出點。沽出點。安全安全(nqun)沽出點沽出點第29頁/共63頁第二十九頁，共64頁。十二、快速市場的價位(ji wi)波動 若市場是快速的話若市場是快速的話(dehu)，則市價平均每，則市價平均每天上升或下跌天上升或下跌1點。若市場平均以每天上升或下跌點。若市場平均以每天上升或下跌2點，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持過久。點，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持過久。 在應(yīng)用這一原則是應(yīng)注意：在應(yīng)用這一原則是應(yīng)注意： （1）江恩所指的每天上升或下跌）江恩所指的每天上升或下跌1點，每天的意思點，每天的意思是日歷的天數(shù)

27、（是日歷的天數(shù)（Calendar Day），而非交易日），而非交易日（Trading Day）。）。 （2）江恩所指的每天上升或下跌）江恩所指的每天上升或下跌1點，其點數(shù)的意點，其點數(shù)的意義，不在于市場實質(zhì)的報價點數(shù)，而在乎市場平均義，不在于市場實質(zhì)的報價點數(shù)，而在乎市場平均的正常上升或下跌速度。的正常上升或下跌速度。第30頁/共63頁第三十頁，共64頁。江恩買賣(mi mai)技巧 記緊，跟隨所有記緊，跟隨所有(suyu)規(guī)則；檢查再檢查；研究大小周期以作預(yù)測，看緊規(guī)則；檢查再檢查；研究大小周期以作預(yù)測，看緊阻力水平；觀察市場的頂部水平及底部之形態(tài)，及頂?shù)字g的形態(tài)。若有任何遺漏，阻力水平；

28、觀察市場的頂部水平及底部之形態(tài)，及頂?shù)字g的形態(tài)。若有任何遺漏，將陷你于錯誤之中。將陷你于錯誤之中。 威廉威廉 江恩江恩第31頁/共63頁第三十一頁，共64頁。一、江恩七個買賣(mi mai)策略第一條：市場第一條：市場(shchng)創(chuàng)新高時買創(chuàng)新高時買入，或入，或 者突破舊有頂部時買入。者突破舊有頂部時買入。第二條：市場若上破舊第二條：市場若上破舊(p ji)有有市場底部，亦是買入的機會。市場底部，亦是買入的機會。第32頁/共63頁第三十二頁，共64頁。第三條：當市價下破舊有市場第三條：當市價下破舊有市場(shchng)頂部時，沽出。頂部時，沽出。第四條：當市價第四條：當市價(shji)創(chuàng)

29、新低時，創(chuàng)新低時，是沽出的訊號。是沽出的訊號。第33頁/共63頁第三十三頁，共64頁。第五條：收市價最為重要。當市場波動第五條：收市價最為重要。當市場波動(bdng)十分快速時，投資者可待收市價高于十分快速時，投資者可待收市價高于舊有市場頂部，或低于市場頂部時，才作出買賣。舊有市場頂部，或低于市場頂部時，才作出買賣。買入買入沽出沽出第34頁/共63頁第三十四頁，共64頁。第六條：當投資者落單入市的時候，止蝕盤的指示必須同時給予第六條：當投資者落單入市的時候，止蝕盤的指示必須同時給予(jy)經(jīng)紀，不應(yīng)有經(jīng)紀，不應(yīng)有所遲疑。所遲疑。第七條：風險資金。第七條：風險資金。 在市場上買賣，風險永遠存在，

30、因此，投資者必須知道在市場上買賣，風險永遠存在，因此，投資者必須知道(zh do)所能夠損失的資金有多少，不要讓一次買賣給你清倉。所能夠損失的資金有多少，不要讓一次買賣給你清倉。第35頁/共63頁第三十五頁，共64頁。二、如何(rh)厘定止蝕盤第一條：止蝕位設(shè)于上一個第一條：止蝕位設(shè)于上一個(y )波動的底部或頂部之外。波動的底部或頂部之外。止蝕盤止蝕盤買入買入沽出沽出第36頁/共63頁第三十六頁，共64頁。第二條：止蝕位可設(shè)于舊有的市場第二條：止蝕位可設(shè)于舊有的市場(shchng)頂部之上或市場頂部之上或市場(shchng)的底部之下。的底部之下。止蝕盤止蝕盤買入買入沽出沽出第37頁/共63

31、頁第三十七頁，共64頁。第三條：止蝕位可設(shè)于日線圖、周線圖或月線圖的收市價之下。第三條：止蝕位可設(shè)于日線圖、周線圖或月線圖的收市價之下。止蝕盤買入買入止蝕盤沽出沽出第38頁/共63頁第三十八頁，共64頁。第四條：在設(shè)置止蝕盤時亦甚有學問，江恩認為投資者不應(yīng)將止蝕盤直接設(shè)第四條：在設(shè)置止蝕盤時亦甚有學問，江恩認為投資者不應(yīng)將止蝕盤直接設(shè)于市場頂（底）之外，通常應(yīng)在突破后預(yù)留一些空間，這個空間的多少于市場頂（底）之外，通常應(yīng)在突破后預(yù)留一些空間，這個空間的多少(dusho)，視乎投資市場的水平及波幅如何。，視乎投資市場的水平及波幅如何。差勁(chjn)止蝕盤良好(lingho)止蝕盤差勁止蝕盤良好

32、止蝕盤第39頁/共63頁第三十九頁，共64頁。三、買入及沽出策略(cl)3點買入策略點買入策略第一，在舊有頂部或底部之上買入。第一，在舊有頂部或底部之上買入。第二，當市價上破對上一個頂部或數(shù)星期以來的一連串頂部，第二，當市價上破對上一個頂部或數(shù)星期以來的一連串頂部，將表示上升趨勢的出現(xiàn)，是一重要入市點。將表示上升趨勢的出現(xiàn)，是一重要入市點。第三，最安全的入市點應(yīng)為市場的時間第三，最安全的入市點應(yīng)為市場的時間(shjin)及價位及價位“超越超越平衡平衡”。這個重要觀念的要點有二：。這個重要觀念的要點有二：（1）當市價上破周線圖上的頂部，而該上越的幅度超過由市）當市價上破周線圖上的頂部，而該上越的

33、幅度超過由市價頂部以來的第一個反彈的幅度，則投資者可待市價調(diào)整時價頂部以來的第一個反彈的幅度，則投資者可待市價調(diào)整時買入。買入。（2）當市價在最低位處反彈，反彈的時間）當市價在最低位處反彈，反彈的時間(shjin)超越跌市超越跌市以來的最長時間以來的最長時間(shjin)的一次反彈，則可考慮下跌趨勢已的一次反彈，則可考慮下跌趨勢已經(jīng)改變，投資者可待市價出現(xiàn)調(diào)整時買入。經(jīng)改變，投資者可待市價出現(xiàn)調(diào)整時買入。第40頁/共63頁第四十頁，共64頁。3點沽出策略點沽出策略(cl)第一，市勢向下。當市價反彈至市場舊有頂部或第一，市勢向下。當市價反彈至市場舊有頂部或舊有底部時，可進行沽出。舊有底部時，可進

34、行沽出。第二，當市價下破上星期的底部以及數(shù)星期內(nèi)的第二，當市價下破上星期的底部以及數(shù)星期內(nèi)的底部時，時沽出巡號。底部時，時沽出巡號。第三，最安全的沽出點。當市價下破數(shù)星期以來第三，最安全的沽出點。當市價下破數(shù)星期以來的底部或?qū)ι弦淮畏磸椀牡撞繒r，表示趨勢向的底部或?qū)ι弦淮畏磸椀牡撞繒r，表示趨勢向下。下。 此外，當市價下跌的幅度大于升市時任此外，當市價下跌的幅度大于升市時任何一次調(diào)整，或見頂前最后一次調(diào)整的幅度，何一次調(diào)整，或見頂前最后一次調(diào)整的幅度，都表示升市已經(jīng)完結(jié)，投資者可入市沽空。都表示升市已經(jīng)完結(jié)，投資者可入市沽空。第41頁/共63頁第四十一頁，共64頁。四、圖表形態(tài)(xngti)訊號

35、 1. 見底形態(tài)見底形態(tài)(1)尖底形態(tài)（尖底形態(tài)（V底）這種形態(tài)是市場暴跌后急促反彈，底）這種形態(tài)是市場暴跌后急促反彈，反映大戶反映大戶(dh)在低位大手吸納，扭轉(zhuǎn)市場的下在低位大手吸納，扭轉(zhuǎn)市場的下跌趨勢。跌趨勢。第42頁/共63頁第四十二頁，共64頁。(2)平底形態(tài)（平底形態(tài)（U底）這種形態(tài)是市場在底部維持底）這種形態(tài)是市場在底部維持310星期的窄幅上落，當市星期的窄幅上落，當市價突破波幅價突破波幅(bf)的頂部，市價變見底回升。的頂部，市價變見底回升。第43頁/共63頁第四十三頁，共64頁。(3)雙底形態(tài)（雙底形態(tài)（W底）當市價下跌營造第一個底部后，市場反彈兩至三個星期底）當市價下跌營造

36、第一個底部后，市場反彈兩至三個星期(xngq)，之后，之后再向下試底，若市場在上述水平守穩(wěn)，市價上破之前的反彈頂部，便形成一個雙底，再向下試底，若市場在上述水平守穩(wěn)，市價上破之前的反彈頂部，便形成一個雙底，在突破點買入最為安全。在突破點買入最為安全。第44頁/共63頁第四十四頁，共64頁。(4)三底形態(tài)（三底形態(tài)（WV底）市場底）市場3次下試相同水平次下試相同水平(shupng)后反彈，若上破第二個頂部，便是后反彈，若上破第二個頂部，便是市場的入市點。市場的入市點。第45頁/共63頁第四十五頁，共64頁。(5)四底形態(tài)四底形態(tài)(xngti)（WW底）市場底）市場4次下試相同水平不破，只要市價上

37、破四頂形態(tài)次下試相同水平不破，只要市價上破四頂形態(tài)(xngti)的第三個頂，便是市場的入市點。的第三個頂，便是市場的入市點。第46頁/共63頁第四十六頁，共64頁。 2. 見頂形態(tài)見頂形態(tài)(1)尖頂（尖頂（A頂）在一個頂）在一個1726星期的中長期的升浪結(jié)束時，市場經(jīng)常出現(xiàn)一個尖頂形星期的中長期的升浪結(jié)束時，市場經(jīng)常出現(xiàn)一個尖頂形式的轉(zhuǎn)向式的轉(zhuǎn)向(zhunxing)。沽空的入市點通常時第一個急跌后反彈時，或反彈完。沽空的入市點通常時第一個急跌后反彈時，或反彈完成并下破第一個急跌后的底部之時。成并下破第一個急跌后的底部之時。第47頁/共63頁第四十七頁，共64頁。(2)平頂（平頂（頂）市場在升市

38、后橫行一段時間，形成多個細小頂部，當價位下破多頂）市場在升市后橫行一段時間，形成多個細小頂部，當價位下破多個橫行的底部時，便是個橫行的底部時，便是(bin sh)沽空的訊號。沽空的訊號。第48頁/共63頁第四十八頁，共64頁。(3)雙頂（雙頂（M頂）：市場頂）：市場(shchng)上升了一段頗長的時間后，調(diào)整上升了一段頗長的時間后，調(diào)整37星期，之星期，之后再試高峰，形成兩個頂部，當價位下破對上一個底部時，便是沽出的訊后再試高峰，形成兩個頂部，當價位下破對上一個底部時，便是沽出的訊號。號。第49頁/共63頁第四十九頁，共64頁。(4)三頂（三頂（MA頂）：市場經(jīng)過長時間上升，之后出現(xiàn)頂）：市場

39、經(jīng)過長時間上升，之后出現(xiàn)(chxin)三頂，多數(shù)會是一次大型調(diào)三頂，多數(shù)會是一次大型調(diào)整的先兆，以一頂?shù)陀谝豁斢壬?，市場下破對上一個底部，乃是沽出點。整的先兆，以一頂?shù)陀谝豁斢壬?，市場下破對上一個底部，乃是沽出點。第50頁/共63頁第五十頁，共64頁。(5)四頂（四頂（MM頂）：與前者相同頂）：與前者相同(xin tn)，價位下破最第一個底部，是，價位下破最第一個底部，是入市沽空的訊號。入市沽空的訊號。第51頁/共63頁第五十一頁，共64頁。3. 轉(zhuǎn)勢的確認轉(zhuǎn)勢的確認(qurn)（1）反轉(zhuǎn)）反轉(zhuǎn)(fn zhun)訊號日（即高開訊號日（即高開 低收的低收的單日轉(zhuǎn)向）單日轉(zhuǎn)向）（2）裂口）裂口(l

40、i ku)日日反轉(zhuǎn)訊號日反轉(zhuǎn)訊號日裂口上升日裂口上升日（3）停版日）停版日裂口下降日裂口下降日第52頁/共63頁第五十二頁，共64頁。五、江恩的移動(ydng)平均線在江恩的分析方法中，他對中位數(shù)情有獨鐘，他在江恩的分析方法中，他對中位數(shù)情有獨鐘，他認為認為 該中位數(shù)可給于一個十分重要的后市啟示，該中位數(shù)可給于一個十分重要的后市啟示，規(guī)則規(guī)則(guz)是：是：（1）當收市價位于中位數(shù)之上時，表示市勢仍）當收市價位于中位數(shù)之上時，表示市勢仍然向上；收市價位于中位數(shù)之下時，表示市勢仍然向上；收市價位于中位數(shù)之下時，表示市勢仍然向下。然向下。（2）當市場收市價連續(xù)數(shù)個星期均收在中位數(shù)）當市場收市價連

41、續(xù)數(shù)個星期均收在中位數(shù)附近，表示市場正在積聚力量，市場將出現(xiàn)新的附近，表示市場正在積聚力量，市場將出現(xiàn)新的趨勢。若市價向上突破，成交量增加，表示下一趨勢。若市價向上突破，成交量增加，表示下一個星期的中位數(shù)將會上升，市勢向上。個星期的中位數(shù)將會上升，市勢向上。第53頁/共63頁第五十三頁，共64頁。（3）當市價在高位大幅上落，成交驟增，最后）當市價在高位大幅上落，成交驟增，最后收市價低于市場的中位數(shù)，并接近全周底位時，收市價低于市場的中位數(shù)，并接近全周底位時，這表示市場已經(jīng)見頂，進入轉(zhuǎn)勢之中。這表示市場已經(jīng)見頂，進入轉(zhuǎn)勢之中。（4）在市場見底時，通常都會有以下兩種情況）在市場見底時，通常都會有以

42、下兩種情況(qngkung)： a 在市場下跌時成交量縮減，之后市勢出現(xiàn)反在市場下跌時成交量縮減，之后市勢出現(xiàn)反彈，軸線圖收市價高于中位數(shù)，成交相應(yīng)增加，彈，軸線圖收市價高于中位數(shù)，成交相應(yīng)增加，便是一個見底回升的訊號。便是一個見底回升的訊號。 b 市場大幅下挫，成交量大增，波幅擴大，之市場大幅下挫，成交量大增，波幅擴大，之后，該周收市價卻回升到該星期的中位數(shù)之上，后，該周收市價卻回升到該星期的中位數(shù)之上，便是市場見底回升的訊號。便是市場見底回升的訊號。第54頁/共63頁第五十四頁，共64頁。六、如何(rh)處理支持及阻力位 1. 找出支持及阻力找出支持及阻力 （1）由市場頂部或底部延伸過來的

43、角度線。）由市場頂部或底部延伸過來的角度線。 （2）由市場頂部或底部延伸過來的水平線。）由市場頂部或底部延伸過來的水平線。 （3）時間循環(huán)。）時間循環(huán)。 （4）由市場重要頂（底）部的）由市場重要頂（底）部的X軸延伸而來的角度線。軸延伸而來的角度線。 （5）由雙底（頂）或三底（頂）延伸過來并相交的角度線。）由雙底（頂）或三底（頂）延伸過來并相交的角度線。 （6）市場的雙底（頂），或三底（頂）水平。）市場的雙底（頂），或三底（頂）水平。 （7）市場過往）市場過往(guwng)的阻力位。的阻力位。 （8）成交量大的一天的高低位。）成交量大的一天的高低位。 （9）當時間與價位平衡的時候。）當時間與價位

44、平衡的時候。第55頁/共63頁第五十五頁，共64頁。 2. 計算市場的支持及阻力計算市場的支持及阻力 （1）觀察收市價。）觀察收市價。 江恩認為，一年、一季、一月、一周及一江恩認為，一年、一季、一月、一周及一日的收市價是甚為重要的參考水平，若市場的收日的收市價是甚為重要的參考水平，若市場的收市價處于中位數(shù)之上或接近市場頂部，均顯示市市價處于中位數(shù)之上或接近市場頂部，均顯示市價會繼續(xù)上升。價會繼續(xù)上升。 若市價上破了一條江恩線或阻力位，但若市價上破了一條江恩線或阻力位，但收市價回落到阻力之下，市場皆未算突破阻力。收市價回落到阻力之下，市場皆未算突破阻力。 （2）觀察開市價。）觀察開市價。 市場最

45、喜歡市場最喜歡(x huan)在支持及阻力位前收在支持及阻力位前收市，然后以裂口的方式超越市場的支持及阻力水市，然后以裂口的方式超越市場的支持及阻力水平，這通常表示市勢甚強。平，這通常表示市勢甚強。第56頁/共63頁第五十六頁，共64頁。（3）觀察三天收市價。）觀察三天收市價。 當市場收市價連升三天，通常表示市當市場收市價連升三天，通常表示市勢會進一步上升，但這規(guī)則只適用于活躍勢會進一步上升，但這規(guī)則只適用于活躍的市勢。在這情況下，破位的機會的市勢。在這情況下，破位的機會(j hu)便十分大。便十分大。（4）觀察）觀察710收市價。收市價。 在大部分的情況下，若市場收市價連在大部分的情況下，若

46、市場收市價連升升10天或連跌天或連跌10天，市場都會出現(xiàn)一個短天，市場都會出現(xiàn)一個短期的逆轉(zhuǎn)。若市場在這時到達支持或阻力，期的逆轉(zhuǎn)。若市場在這時到達支持或阻力，市場的逆轉(zhuǎn)機會市場的逆轉(zhuǎn)機會(j hu)更大。更大。第57頁/共63頁第五十七頁，共64頁。七、總結(jié)買賣(mi mai)前如何部署 入市前十點考慮入市前十點考慮 （1）時間周期）時間周期投資者必須首先確定大市投資者必須首先確定大市是牛市還是熊市，趨勢是上還是落。是牛市還是熊市，趨勢是上還是落。 （2）個別走勢）個別走勢對于股票，投資者必須斷對于股票，投資者必須斷定該股票是上升年還是下跌年，對于貨幣，定該股票是上升年還是下跌年，對于貨幣，投資者亦需決定該年相對美元是上還是落。投資者亦需決定該年相對美元是上還是落。 （3）計算由重要頂部或底部至今是多少個月。）計算由重要頂部或底部至今是多少個月。 （4）計算由重要頂部或底部至今是多少個星）計算由重要頂部或底部至今是多少個星期。期。 （5）留意市價是否到達某個）留