建設(shè)項(xiàng)目可行性研究 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 教學(xué)課件

1、第五章 建設(shè)工程可行性研究建設(shè)工程程序與管理可行性研究概述市場研究技術(shù)研究經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)社會(huì)評(píng)價(jià)1第一節(jié) 建設(shè)工程程序與管理一、建設(shè)工程概述(一工程Project的含義一般指同一性質(zhì)的投資如設(shè)有發(fā)電廠和輸電線路的水壩，或同一部門內(nèi)一系列有關(guān)或相同的投資，或不同部門內(nèi)的一系列投資。2二投資工程的分類1、根本建設(shè)工程基建工程基建工程一般是指在一個(gè)或幾個(gè)施工場地上，按照一個(gè)總體設(shè)計(jì)進(jìn)行施工的各個(gè)單項(xiàng)工程的總體。根本建設(shè)工程按性質(zhì)可分為新建、擴(kuò)建、改建、恢復(fù)、遷建等工程；按建設(shè)規(guī)模可分為大、中、小型工程。2、設(shè)備更新和技術(shù)改造工程更新改造工程基建工程投資和更新改造工程投資一起形成全社會(huì)的固定資產(chǎn)投資。3二、

2、工程的建設(shè)程序建設(shè)工程的程序包括四大步驟： 投資決策 設(shè)計(jì) 建設(shè) 驗(yàn)收建設(shè)工程程序的八大內(nèi)容：1提出工程建議書；2進(jìn)行可行性研究；3初步設(shè)計(jì)； 4技術(shù)設(shè)計(jì)；5施工圖設(shè)計(jì)； 6準(zhǔn)備并組織施工；7生產(chǎn)準(zhǔn)備； 8竣工驗(yàn)收。4三、工程管理一工程管理的含義 指管理者按照客觀規(guī)律的要求，在有限的資源條件下，運(yùn)用系統(tǒng)工程的觀點(diǎn)、理論和方法，對(duì)工程涉及的全部工作進(jìn)行管理。即從投資工程的決策到實(shí)施全過程進(jìn)行方案、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制和總結(jié)評(píng)價(jià)。5二 工程管理周期工程管理周期是指一個(gè)工程從設(shè)想開始到建成投產(chǎn)的全過程?？梢苑譃槿齻€(gè)時(shí)期：投資前時(shí)期、投資時(shí)期、生產(chǎn)時(shí)期。機(jī) 會(huì) 研 究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究項(xiàng)

3、目 后 評(píng) 估 投 產(chǎn)竣 工 驗(yàn) 收試 運(yùn) 轉(zhuǎn)評(píng) 價(jià) 與 決 策談 判 簽 約工 程 設(shè) 計(jì)施 工 安 裝投資前時(shí)期投資時(shí)期生產(chǎn)時(shí)期6第二節(jié) 可行性研究概述一、可行性研究的概念可行性研究是一門運(yùn)用多種學(xué)科的知識(shí)，尋求使投資工程到達(dá)最好經(jīng)濟(jì)效益的綜合研究方法。它的任務(wù)是綜合論證建設(shè)工程在市場上的開展前景，技術(shù)上的先進(jìn)性和適用性，財(cái)務(wù)上實(shí)施的可能性，經(jīng)濟(jì)上的合理性和有效性，最終評(píng)價(jià)工程是否可行。可行性研究是在投資前期進(jìn)行的。7二、可行性研究的現(xiàn)狀20世紀(jì)30年代初美國為開發(fā)田納西河流域開始采用，獲得了很好的經(jīng)濟(jì)效果。二次世界大戰(zhàn)后開展迅速，應(yīng)用范圍擴(kuò)大到很多領(lǐng)域。1978年，聯(lián)合國工業(yè)開展組織編制

4、了?工業(yè)可行性研究手冊(cè)?1983年，我國頒發(fā)了?建設(shè)工程進(jìn)行可行性研究的試行管理方法?，1991年又做了修訂。1987年國家計(jì)委和建設(shè)部組織編制?建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)?，1993年進(jìn)行修訂。8 可行性研究自誕生以來，經(jīng)過了三個(gè)開展階段： 第一階段(20世紀(jì)50年代以前)：從企業(yè)的立場出發(fā)，側(cè)重財(cái)務(wù)分析。 第二階段(20世紀(jì)50年代初到60年代末)：從側(cè)重微觀財(cái)務(wù)分析開展到同時(shí)從微觀和宏觀的角度評(píng)價(jià)工程的經(jīng)濟(jì)效果。 第三階段(20世紀(jì)70年代以來)：又推出了社會(huì)分析這一新的方法，把可行性研究及工程評(píng)價(jià)的水平提高到了一個(gè)新的高度。 三、可行性研究的開展9四、可行性研究的階段國際上通行的可行性

5、研究分為四個(gè)階段：投資時(shí)機(jī)研究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究工程評(píng)估和決策10階段工作內(nèi)容解決的問題精度研究費(fèi)用所占比例時(shí)間月機(jī)會(huì)研究（投資機(jī)會(huì)論證）對(duì)若干個(gè)可能的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行鑒別和篩選,提出投資方向的建議1.社會(huì)是否需要2.有沒有開展項(xiàng)目的基本條件300.21.01初步可行性研究進(jìn)行市場分析,和初步技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),確定是否進(jìn)行更深入研究1 .確定是否進(jìn)行詳細(xì)可研2 .需要進(jìn)行輔助性專題研究的關(guān)鍵問題200.251.2513詳細(xì)可行性研究進(jìn)行更為細(xì)致的分析,減少項(xiàng)目項(xiàng)目的不確定性,對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)制定防范措施1 .提出建設(shè)方案2 .效益分析和最終方案選擇3 .確定項(xiàng)目投資的最終可行性和選擇依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)

6、10大0.81.0小1.03.036或更長評(píng)價(jià)與決策對(duì)可行性研究報(bào)告提出評(píng)價(jià)報(bào)告、最終決策1013或更長11五、可行性研究的內(nèi)容總論產(chǎn)品的市場需求預(yù)測和擬建規(guī)模原材料、能源及公用設(shè)施情況工藝技術(shù)和設(shè)備的選擇廠址選擇環(huán)境保護(hù)企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)工程實(shí)施進(jìn)度的建議投資費(fèi)用、產(chǎn)品本錢和資金籌措工程工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)工程工程國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論與建議12工程進(jìn)度安排方法橫道圖或甘特圖13工程進(jìn)度安排方法網(wǎng)絡(luò)圖設(shè)備訂貨設(shè)備到貨13一車間安裝二車間安裝22設(shè)備搬遷3土建施工4電增容1人員招聘培訓(xùn)514可行性研究的內(nèi)容小結(jié)內(nèi)容任務(wù)地位市場研究(產(chǎn)品的市場調(diào)查與預(yù)測研究)項(xiàng)目的必要性前提和基礎(chǔ)技術(shù)研究(技術(shù)方案

7、和建設(shè)條件)技術(shù)上的可行性技術(shù)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)效益研究(經(jīng)濟(jì)效益的分析與評(píng)價(jià))經(jīng)濟(jì)上的合理性核心15建設(shè)工程投資決策 工程編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù) 向銀行申請(qǐng)貸款的依據(jù) 與有關(guān)單位簽約的依據(jù)向當(dāng)?shù)卣?、?guī)劃部門、環(huán)保部門申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的依據(jù) 對(duì)工程進(jìn)行驗(yàn)收和考核的依據(jù)六、可行性研究的作用16一、市場調(diào)查方法普遍調(diào)查：對(duì)調(diào)查對(duì)象進(jìn)行全樣本調(diào)查。抽樣調(diào)查：抽取調(diào)查對(duì)象樣本進(jìn)行調(diào)查。主要方法有：隨機(jī)抽樣、分層抽樣和分群抽樣等。專家調(diào)查：專家訪談、專家會(huì)議、Delphi法等。調(diào)查方式：書面問卷、 訪談、當(dāng)面訪談等。檔案研究：通過收集和查閱有關(guān)資料獲取信息?？衫玫馁Y料包括宏觀社會(huì)、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料、公眾傳播媒介信息、專

8、業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)信息等。第三節(jié) 市場研究17二、市場壁壘分析技術(shù)壁壘：能否獲得所需要的專門技術(shù)？規(guī)模壁壘：能否到達(dá)一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模？投資能力市場有效需求及可能取得的市場份額政策壁壘：政府對(duì)市場有哪些管制政策？能否打破既成的市場格局，取得一定的市場份額？先入企業(yè)的技術(shù)與品牌優(yōu)勢先入企業(yè)的排他性聯(lián)盟用戶對(duì)后進(jìn)入者的認(rèn)可18一市場需求預(yù)測的內(nèi)容市場需求量預(yù)測市場占有率預(yù)測技術(shù)開展預(yù)測資源供給預(yù)測三、市場需求預(yù)測19二市場需求預(yù)測的方法1、經(jīng)驗(yàn)判斷法1購置者意向調(diào)查法對(duì)購置者進(jìn)行調(diào)查，了解他們?cè)谖磥砟骋粫r(shí)期購置的意愿，從調(diào)查中獲得信息，從而推測出生產(chǎn)需求。202專家意見法特點(diǎn)：反響、匿名212、分析計(jì)算法1時(shí)

9、間序列分析法移動(dòng)平均法 選擇一個(gè)小于總期數(shù)的時(shí)間跨度，由前向后逐期移動(dòng)，求每一個(gè)跨越期的算術(shù)平均值。22例1：某廠1997年1月至6月的實(shí)際銷售量分別為350件、400件、360件、450件、400件、460件，求7月份銷售量的預(yù)測值。解：取n=3，那么7月份的預(yù)測值為：F7=450+400+460/3 = 437件如果隨著時(shí)間的推移，7月份實(shí)際銷售量為440件，那么8月份的預(yù)測值n=3為：F8=400+460+440/3 = 434件23加權(quán)移動(dòng)平均法與移動(dòng)平均法不同的是：在計(jì)算平均數(shù)時(shí)，考慮每期資料的重要程度，一般近期的數(shù)據(jù)權(quán)重大，遠(yuǎn)期的權(quán)重小，權(quán)重之和為1。24例2：用例1中4-6月份的

10、數(shù)據(jù)，并相應(yīng)給以權(quán)數(shù)1、2、3，計(jì)算7月份的預(yù)測值。解：252生產(chǎn)曲線法岡巴茲函數(shù)26四、 工程規(guī)模選擇一影響生產(chǎn)規(guī)模的主要因素市場需求各部門的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)資源、設(shè)備制造能力、資金等供給的可能性規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求投資主體風(fēng)險(xiǎn)承受能力27二合理規(guī)模的選擇生產(chǎn)規(guī)模是指生產(chǎn)要素在企業(yè)的集中程度。衡量企業(yè)規(guī)模的指標(biāo)有：生產(chǎn)能力產(chǎn)量產(chǎn)值職工人數(shù)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行工程生產(chǎn)規(guī)模評(píng)價(jià)時(shí)常用的指標(biāo)是工程的生產(chǎn)能力。28第四節(jié) 技術(shù)研究一、技術(shù)選擇工藝流程工藝路線工藝布置設(shè)備環(huán)保29二、廠址選擇符合國家政策滿足生產(chǎn)技術(shù)的要求綜合本錢最低30第五節(jié) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一、籌資決策一籌資渠道與籌資方式1.籌資渠道：指企業(yè)取得資金的來源。

11、我國企業(yè)資金來源渠道主要有：1財(cái)政資金 2企業(yè)自留資金3銀行信貸資金 4外商資金5非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金6其他企業(yè)的資金7公共團(tuán)體、家庭及個(gè)人資金312.籌資方式指企業(yè)籌集資金說所采取的具體形式。權(quán)益性籌資方式：1吸收直接投資2發(fā)行股票3企業(yè)保存盈余資金 負(fù)債性籌資方式：1借款2發(fā)行債券3融資租賃32二影響企業(yè)籌資決策的主要因素財(cái)政政策、貨幣政策、金融環(huán)境等擬建工程的規(guī)模擬建工程的建設(shè)速度控制權(quán)資金結(jié)構(gòu)資金本錢33三資金本錢資金本錢是企業(yè)為籌措和使用資金而付出的代價(jià)，包括籌資過程中發(fā)生的籌資費(fèi)用和用資過程中支付的利息。341、借款本錢借款本錢主要是利息支出。在稅前支付，具有減稅功能。計(jì)算公式為：

12、Ke=Re1-T 式中： Ke借款本錢 Re借款利率 T所得稅稅率352、債券本錢債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體籌集負(fù)債性資金而向投資人出具的承諾按一定利率定期支付利息，并到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券利息在稅前支付。債券本錢的計(jì)算公式為： 式中： Kb債券本錢 Rb債券每年實(shí)際支付的利息 T所得稅稅率 fb債券籌資費(fèi)用率 B債券發(fā)行總額36例：假設(shè)某公司發(fā)行期限為25年，債券票面利息率為12%的債券1000萬元，發(fā)行費(fèi)率為3%，所得稅稅率為25%，這種債券的本錢是多少？解：373、股票本錢股票需要支付籌資費(fèi)用，并定期支付股利。股利在所得稅后支付。股票本錢的計(jì)算公式為： Kp=Dp/Ps1-fp 式

13、中：Kp股票本錢 Dp每年的股利 Ps股票發(fā)行總額 fp股票籌資費(fèi)用率384、保存盈余資金本錢保存盈余是企業(yè)資金的一種重要來源。企業(yè)保存盈余，等于股東對(duì)企業(yè)進(jìn)行了追加投資，股東對(duì)這局部投資與以前交給企業(yè)的股本一樣，也要求有一定的報(bào)酬。保存盈余本錢的計(jì)算，與股票根本相同，但不考慮籌資費(fèi)用。計(jì)算公式為：Kr=D/Pn 式中： Kr保存盈余資金本錢 D每年的股利 Pn保存盈余資金總額395、資金加權(quán)平均本錢企業(yè)可以從多種渠道，用多種方式來籌集資金，而各種方式籌資的本錢是不一樣的，為了正確地進(jìn)行籌資決策，就必須計(jì)算綜合資金本錢。計(jì)算公式為：K=WiKi 式中： K資金加權(quán)平均本錢 Wi第i種資金占總資

14、金的比重 Ki第i種資金的本錢40例：某企業(yè)共有資金100萬元，其中債券30萬元，股票50萬元，保存盈余20萬元，各種資金的本錢分別為：債券本錢6%，股票本錢12%，保存盈余本錢15%，試計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均的資金本錢。解：首先計(jì)算各種資金所占的比重 Wb=30/100=30% Wp=50/100=50% Wr=20/100=20% K=30%6%+50%12%+20%15%=10.8%41四資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金來源的相互關(guān)系及其數(shù)量比例，實(shí)質(zhì)上也就是權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例問題。負(fù)債籌資對(duì)企業(yè)的影響：1一定程度的負(fù)債有利于降低資金本錢2負(fù)債籌資具有財(cái)務(wù)杠桿作用3債務(wù)資金會(huì)加大企業(yè)的

15、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)42資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)Return On Investment投資收益率RateofReternonCommonStockholdersEquity凈資產(chǎn)收益率43負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)：K全部投資，Ko自有資金， KL借款， R工程全部投資利潤率， Ro自有資金利潤率， RL借款利率式中：KL/K為負(fù)債率。 當(dāng)RRL時(shí)，RoR； 當(dāng)RRL時(shí)，RoR44例：某工程有三種方案，全部投資收益率R分別為6%、10%和15%，貸款利率為10%，試比較負(fù)債率為0不借款、和時(shí)的自有資金收益率。負(fù)債率方案KL/K=0KL/KO=0KL/K=0.5KL/KO=1KL/K=0.8KL/KO=41（

16、R=6%）R0=6%2%-10%2（R=10%）10%10%10%3（R=15%）15%20%35%方案1中，RRL，負(fù)債率越大，R0越高。45假設(shè)投資在20萬元至100萬元的范圍內(nèi)變動(dòng)時(shí)，上述三個(gè)方案的投資收益率不變，貸款利率為10%。假設(shè)企業(yè)自有資金20萬元，分析該企業(yè)在上述三種情況下，如何選擇資金構(gòu)成。1方案1：(1)假設(shè)全部投資為自有的20萬元，那么 企業(yè)全年獲利萬元；(2)假設(shè)全部投資，自有、借款各一半，那么 企業(yè)全年獲利萬元(3)假設(shè)自有20萬元，借款80萬元，那么 企業(yè)全年獲利=1006%-8010%=-2萬元 顯然，企業(yè)這時(shí)不宜借款，借款越多，損失越大。462方案2：借款多少對(duì)

17、企業(yè)利潤的沒有影響。3方案3：(1)假設(shè)全部投資為自有的20萬元，那么 企業(yè)全年獲利=2015%=3萬元；(2)假設(shè)全部投資，自有、借款各一半，那么 企業(yè)全年獲利=4015%-2010%=4萬元(3)假設(shè)自有20萬元，借款80萬元，那么 企業(yè)全年獲利=10015%-8010%=7萬元 顯然，企業(yè)在這種情況下，有貸款比無貸款有利，借款越多，獲利越大。47二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從企業(yè)財(cái)務(wù)角度考察工程的財(cái)務(wù)可行性。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要階段： 1財(cái)務(wù)預(yù)測；2編制財(cái)務(wù)報(bào)表；3財(cái)務(wù)分析。48一財(cái)務(wù)報(bào)表的編制1、根本報(bào)表現(xiàn)金流量表全部投資自有資金、損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、借款歸還表、資金來源與運(yùn)用表2、輔助報(bào)表 投資

18、估算表、投資方案與資金籌措表、 折舊與攤銷估算表、借款還本付息計(jì)算表、 本錢費(fèi)用估算表、銷售收入與稅金估算表等495051525354555657585960616263各財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系投資計(jì)劃與資金籌措表投資估算表資金負(fù)債表損益表借款及還本付息表折舊與攤銷估算表成本費(fèi)用估算表資金來源與運(yùn)用表銷售收入及稅金估算表現(xiàn)金流量表64二財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)盈利能力分析清償能力分析創(chuàng)匯能力分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析651、財(cái)務(wù)盈利能力分析1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率IRR2投資回收期3財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值NPV和凈現(xiàn)值率NPVR4投資利潤率5投資利稅率662、清償能力分析1借款歸還期2資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)3流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債4

19、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 =(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債673、創(chuàng)匯、換匯能力分析1財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值NPVF2財(cái)務(wù)換匯本錢3財(cái)務(wù)節(jié)匯本錢684、風(fēng)險(xiǎn)分析1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估3風(fēng)險(xiǎn)防范69三、國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概念按照合理配置資源和社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)開展的原那么，采用影子價(jià)格、社會(huì)折現(xiàn)率等國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)，從國民經(jīng)濟(jì)全局的角度出發(fā)，考察工程工程的經(jīng)濟(jì)合理性。70二與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的關(guān)系1、共同點(diǎn)：1評(píng)價(jià)的根本理論相同。都是經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)，都使用根本的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論。2評(píng)價(jià)的根底工作相同。都要在完成產(chǎn)品需求預(yù)測、工藝技術(shù)選擇、投資估算、資金籌措方案等可行性研究的根底上進(jìn)行。3評(píng)價(jià)的計(jì)算期相同。 712

20、、不同點(diǎn)：1評(píng)價(jià)的角度不同：工程全社會(huì)2效益與費(fèi)用的含義及劃分范圍不同： 工程直接發(fā)生的財(cái)務(wù)收支轉(zhuǎn)移支付(特殊)3采用的參數(shù)不同： 價(jià)格：市場預(yù)測價(jià)格影子價(jià)格 折現(xiàn)率：基準(zhǔn)折現(xiàn)率社會(huì)折現(xiàn)率4評(píng)價(jià)的方法不同： 盈利分析效益費(fèi)用分析與多目標(biāo)綜合分析721、識(shí)別效益和費(fèi)用的原那么1根本原那么：以國民收入最大化為目標(biāo)但凡增加NI國民經(jīng)濟(jì)效益但凡減少NI國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用2邊界原那么3資源變動(dòng)原那么財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：依據(jù)的是貨幣的變動(dòng)。 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：依據(jù)的是社會(huì)資源的真實(shí)變動(dòng)。但凡增加社會(huì)資源的工程產(chǎn)出都是國民經(jīng)濟(jì)效益，但凡減少社會(huì)資源的工程投入都是國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。三效益和費(fèi)用的識(shí)別與劃分732、國民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用1直接效益和直接費(fèi)用內(nèi)