民用飛機租賃-第一章

1、飛機租賃的發(fā)展現(xiàn)狀 1. 世界飛機租賃的發(fā)展現(xiàn)狀 美國、歐洲、日本、其他地區(qū) 2.我國飛機租賃的發(fā)展現(xiàn)狀飛機租賃的發(fā)展原因 1.世界飛機租賃的發(fā)展原因 2.我國飛機租賃的發(fā)展原因飛機租賃業(yè)務開始在歐洲出現(xiàn) 1916年，英國的喬治霍爾特托馬斯創(chuàng)建了飛機運輸和旅游公司，這是世界上第一家飛機空運公司。1919年8月25日，飛機運輸和旅游公司首次開辟了定期國際航班，航線是倫敦巴黎。 租賃目的：為了營運安排，并非出于融資目的。開創(chuàng)飛機租賃歷史 1960年美國聯(lián)合航空公司首次以杠桿租賃的方式租賃了一架民用運輸機。租賃成為一種引進飛機的新方式。租賃業(yè)全球最發(fā)達 根據(jù)世界租賃年鑒的統(tǒng)計，2003年全球租賃業(yè)的

2、總交易額突破了4616億美元，其中前三位：美國的營業(yè)額為2040億美元，日本為621億美元，德國398億美元。中國的營業(yè)額只有22億美元，遠遠落后于這三個國家。而在市場滲透率（即租賃業(yè)在固定資產(chǎn)投資中所占的比例即租賃業(yè)在固定資產(chǎn)投資中所占的比例）上，美國為31.1，加拿大為20.2，英國為15.3，德國為9.8，日本為9.3，羅馬尼亞為30.8，匈牙利為19，捷克為18.6。但在中國，該比例只有1。租賃業(yè)在美國的發(fā)展已經(jīng)相對成熟。 首先，租賃業(yè)是美國融資中僅次于銀行信貸的第二大金融工具，在刺激美國投資需求、推動信用消費、促進企業(yè)理財、拉動整個國民經(jīng)濟尤其是GDP增長上，發(fā)揮著巨大的作用。在現(xiàn)今

3、的美國，租賃不僅能夠加速現(xiàn)金流動、盤活存量資產(chǎn)、改善財務報表、實現(xiàn)合理避稅的理財功能，還能幫助制造廠商拓展客戶、回籠貨款。 其次，租賃業(yè)在美國屬于真正的朝陽產(chǎn)業(yè)。租賃是美國在航空、航運、電氣、汽車、建筑、房產(chǎn)、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)制造廠商產(chǎn)品營銷的主渠道，占有50%以上的市場份額。2004年，美國制造廠商80%以上的商品出售給租賃公司。據(jù)世界租賃年報統(tǒng)計，美國租賃的滲透率(即全社會固定資產(chǎn)以租賃方式投入和購置率)，自1984年以來一直高踞30%以上，最高達到38%。美國的大街小巷，到處可以見到Rent(出租)或Lease(以租代售)的字樣。美國吉尼公司的高空作業(yè)車和其它各類設(shè)備90%以上是賣給遍布全

4、美及世界各地專業(yè)租賃公司的，然后由租賃公司按最終用戶的需求實施短期出租或以租代售。其中最大的一家租賃合作伙伴,擁有吉尼公司的高空作業(yè)設(shè)備達到65000臺。世界上最早開展現(xiàn)代租賃業(yè)務的國家之一。 1960年美國聯(lián)合航空公司首次以杠桿租賃的方式租賃了一架民用運輸機，投入航線運營。這是美國也是世界上第一例飛機融資租賃業(yè)務。飛機租賃交易量名列前茅 2002年，美國飛機租賃交易額超過200億美元。 2010年，美國飛機租賃業(yè)務額超過1290億美元，涉及全球超過5000架的租賃飛機，并且飛機租賃市場業(yè)務年增長率約為6%。（1）飛機租賃市場系統(tǒng)完善（2）飛機租賃公司實力雄厚（3）美國國內(nèi)飛機租賃市場發(fā)達（4

5、）飛機租賃方式齊全飛機租賃市場是指租賃飛機交易活動的場所或租賃飛機交易過程中形成的各種交易關(guān)系的總和。 飛機租賃市場的市場參與者：飛機制造廠商、航空公司、飛機租賃公司和金融機構(gòu)等。美國租賃市場發(fā)達、系統(tǒng)、完善的原因：（1）開展飛機租賃業(yè)務時間較早；（2）市場參與者眾多，而且實力雄厚；飛機制造廠商：美國是全球最主要的航空航天中心，擁有全球頂級的航空航天企業(yè)。 波音公司、麥克唐那道格拉斯公司（1997年已被波音公司兼并）、洛克西德馬丁公司、通用電氣公司、普惠公司等。參與飛機租賃的飛機、發(fā)動機制造商主要有波音公司（含麥道公司）和通用電氣公司兩家。飛機制造商不僅提供租賃的交易對象飛機，提供飛機在租期內(nèi)

6、的售后支援，而且直接或間接參與飛機租賃，對飛機租賃市場的擴展起到了推動作用。租賃公司和金融機構(gòu) 美國金融市場十分發(fā)達，銀行、保險公司、基金以及私人財團都紛紛進入飛機租賃市場，或組建租賃公司稱為飛機的出租人，或貸款為飛機租賃提供資金，或直接進行股權(quán)投資，從而使美國飛機租賃市場的資金十分充裕。航空公司 （1）需求量大 美國的航空運輸業(yè)十分發(fā)達，航空運輸總周轉(zhuǎn)量占世界的40%，美國的航空公司數(shù)量眾多、規(guī)模大，機隊規(guī)模龐大，對飛機的需求量也十分巨大。（2）政府稅收優(yōu)惠 美國對租賃飛機有稅收上的優(yōu)惠，航空公司作為承租人能以較低的成本使用飛機，使得美國的航空公司樂于采用租賃方式引進飛機，從而使得飛機租賃業(yè)

7、務得以在美國迅猛發(fā)展。GECAS(通用電氣金融航空服務公司)ILFC(國際租賃融資公司)美國著名保險公司美國國際集團波良航空服務公司日本著名的住友信托銀行 這些飛機租賃公司資本雄厚，向飛機制造商大批量采購飛機，一方面促進了民用飛機產(chǎn)量的擴大，加速了民用飛的流通；另一方面也推動了飛機租賃業(yè)務的迅猛發(fā)展。GECAS(通用電氣金融航空服務公司)ILFC(國際租賃融資公司)美國著名保險公司美國國際集團波良航空服務公司日本著名的住友信托銀行這些飛機租賃公司資本雄厚，向飛機制造商大批量采購飛機，一方面促進了民用飛機產(chǎn)量的擴大，加速了民用飛機的流通；另一方面也推動了飛機租賃業(yè)務的迅猛發(fā)展。美國國內(nèi)有完整的飛

8、機租賃關(guān)系 美國國內(nèi)擁有眾多的飛機發(fā)動機制造廠商、租賃公司、航空公司、金融機構(gòu)和經(jīng)濟人等各類市場參加者，可以構(gòu)成完整的飛機租賃關(guān)系，從而使美國的國內(nèi)飛機租賃業(yè)務大大超過了國際飛機租賃業(yè)務，形成了典型的國內(nèi)飛機租賃交易市場。經(jīng)營租賃 15%融資租賃 直接租賃 45%減稅租賃 杠桿租賃 40% 外國銷售公司租賃非減稅租賃歐洲的飛機租賃交易始于英國。19世紀60年代，英國飛機制造商認識到提供有競爭性的租賃飛機的重要性，開始將自己的飛機租賃給擁有旅游度假市場的航空公司。1969年，克萊沃特本森創(chuàng)立了國際飛機租賃公司，將一架B737飛機租賃給不列顛航空公司，出現(xiàn)了國際飛機租賃業(yè)務，飛機租賃市場萌生，并使

9、飛機租賃業(yè)務由英國擴展到歐洲其他國家。1975年，專門從事飛機租賃的專業(yè)租賃公司GPA（現(xiàn)在的GECAS）公司在愛爾蘭的香農(nóng)成立。19世紀70年代后期，為了扶植歐洲空中客車工業(yè)公司，英法德三國的出口信貸機構(gòu)和銀行共同設(shè)立了專門為融資銷售空中客車飛機的歐洲聯(lián)合出口信貸貸款。（1）租賃方式較為單一 基本以減稅杠桿租賃和經(jīng)營租賃為主，其他租賃方式較少。（2）飛機租賃以跨國租賃交易為主 英國以國內(nèi)飛機租賃為主，歐洲其他國家以跨國租賃為主，且多為跨國杠桿租賃結(jié)構(gòu)。（3）歐洲國家普遍對飛機租賃交易給予了稅收優(yōu)惠 采用減稅杠桿租賃，出租人可以享受本國政府給予的折舊、利息等稅務抵免，然后將獲得的部分稅務利益以

10、降低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人，使承租人能以比購買或者其他融資方式更低的成本使用飛機，從而吸引了大量本國和海外承租人采用這些租賃方式，進而促進了歐洲飛機租賃業(yè)務的發(fā)展。 英國飛機租賃為什么會以國內(nèi)租賃為主？（4）對租賃對象往往有特定的限制 德-法雙沾杠桿租賃主要用于空中客車飛機的租賃交易 英國稅務租賃主要用于英國宇航公司的Bae系列飛機交易 瑞典杠桿租賃只能用來做瑞典制造的飛機租賃交易原因： 平衡國際貿(mào)易收支，減少與歐美國家的貿(mào)易順差； 為國內(nèi)出現(xiàn)的大量游資提供投資出路1978-1979年間，日本的租賃公司開始利用日本輸出入銀行的低息固定利率美元貸款購買國外制造的飛機，然后再出租給國外用戶。與美國

11、相比，日本的航空市場并不大，主要的航空公司包括日本航空公司（JAL）和全日空（ANA）兩家。（1）飛機租賃形式較為單一主要以融資租賃為主，經(jīng)營租賃較少。（2）日本飛機租賃市場融資渠道較多日本是經(jīng)濟實力很強的金融大國，全球知名的大銀行眾多，如富士銀行、三和銀行、三菱信托、住友信托等都是世界頂級銀行，金融市場較發(fā)達。日本能投入飛機租賃市場的資金充裕。 國外的金融機構(gòu)也看準了日本租賃市場的發(fā)展前景，紛紛參與飛機融資擔保，使得飛機租賃市場上的資金供給量增加，融資渠道增多。（3）以跨國租賃為主原因： a為了平衡歐美貿(mào)易順差，購買飛機數(shù)量眾多 b本國國內(nèi)航空公司數(shù)量較少，無法自行消化(4)日本杠桿租賃交易

12、的投資人市場比較弱小起步晚，發(fā)展迅速拉美地區(qū)亞太地區(qū)非洲地區(qū)世界飛機租賃的發(fā)展原因內(nèi)部原因外部原因我國飛機租賃的發(fā)展原因1 內(nèi)部原因 作為承租人的航空公司存在著購機資金嚴重短缺的困境。A 飛機價格昂貴，購機資金高B 航空運輸業(yè)行業(yè)利潤率低波音公司官網(wǎng)：http:/B787夢想飛機航空市場“點對點”飛行趨勢認知的產(chǎn)物波音通過長期的市場調(diào)研認為相比在樞紐機場轉(zhuǎn)機，乘客更喜歡一站式的直達飛行。這種旅行方式因為無需中途降落讓乘客轉(zhuǎn)機，從而可節(jié)約大量的旅行時間節(jié)約大量的旅行時間；此外，該旅行方式還能夠避免避免錯過中途轉(zhuǎn)乘的飛機或者在轉(zhuǎn)機過程中遺失財物遺失財物，這對于惜時如金的商務旅客來說無疑有著很強的吸

13、引力。與此同時，從航空公司需求的角度，波音發(fā)現(xiàn)大多數(shù)的航空公司是通過增加航班頻率和增開更多的目的地機場來滿足航通過增加航班頻率和增開更多的目的地機場來滿足航空旅行客運量增長空旅行客運量增長的，并非通過加大飛機的尺寸并非通過加大飛機的尺寸。航線越開越多，航空公司的營運模式也就更傾向于直飛為主的“點對點”模式。波音預測該趨勢仍將繼續(xù)。要做到世界上任何兩個城市間的點對點飛行，飛機必須滿足幾個基本條件：航程夠遠航程夠遠、燃油效率夠高燃油效率夠高、乘客飛行體驗夠乘客飛行體驗夠好好，這恰恰正是波音787的性能特點。波音787夢想飛機的誕生，進一步詮釋了波音對“點對點”飛行趨勢的擁篤。從啟動到現(xiàn)在，波音78

14、7項目所收獲的800多架市場訂單也驗證了該飛行趨勢與市場需求的一致性。兩款機型高效又環(huán)保1 1 高效高效 波音787夢想飛機將實現(xiàn)中型飛機尺寸與大型飛中型飛機尺寸與大型飛機航程的完美結(jié)合機航程的完美結(jié)合，將以0.85倍音速飛行，這與民用飛機波音747速度是相同的，這也使其點對點遠程不經(jīng)停直飛能力得以更好的體現(xiàn)。波音787-8夢想飛機可搭載210-250名乘客，航程可達8000-8500海里（14800-15700公里），787-9夢想飛機可搭載250-290名乘客，航程可達8600-8800海里（15900-16300公里）。A320A320可搭載可搭載150-180150-180人左右，航程

15、人左右，航程30003000海里。海里。A380A380可可搭載搭載500-800500-800人，航程人，航程 8,000 8,000 海里海里。2 2 環(huán)保：環(huán)保： 波音公司對產(chǎn)品環(huán)保性能的追求貫穿了整個噴氣機時代。從燃油的使用燃油的使用、飛機的排放到社區(qū)噪音噪音，波音在多個環(huán)保因素上取得了穩(wěn)步進展。波音787夢想飛機的問世，標志著波音推出的最新技術(shù)使民用飛機的環(huán)保性能再上一級臺階。燃油燃油： 借助四項關(guān)鍵技術(shù)新型發(fā)動機新型發(fā)動機、更多使用輕型復合材料、更高效的系統(tǒng)和先進的氣動性能，波音787夢想飛機比當今同尺寸的飛機節(jié)省多達節(jié)省多達20%20%的燃油的燃油。二氧化碳（CO2）是燃油消耗后

16、的產(chǎn)物。這意味著，隨著油耗的降低，二氧化碳的排放也會相應二氧化碳的排放也會相應減少減少。材料材料： 波音787主要由碳纖維復合材料制成，由于這種材料可以像布料一樣剪切，因此新的生產(chǎn)工序制造出的邊角余料和廢料大大減少，避免了飛機原材料的浪費。減噪減噪 此外，機場周圍的居民都知道，飛機起降時的噪音是環(huán)保性能的另一重要指標。波音不但為了降低油耗和減少排放不懈努力，同時也一直在嘗試減小噪聲足印，也就是使擾人噪音污染的范圍縮小。波音787夢想飛機采用了一系列新科技其中最重要的是經(jīng)過聲學處理聲學處理的發(fā)動機進氣道和鋸齒形短艙，即發(fā)動機后部的特色鋸齒形邊緣、以及對發(fā)動機和發(fā)動機殼體進行的其它特殊處理-以確保

17、所有的85分貝噪音（等同于在路邊聽到的喧鬧的車流聲）不會超出機場邊界。實際上，波音787的噪聲足印比現(xiàn)有類似尺寸的飛機要小60%以上。無與倫比的乘客飛行體驗飛行體驗 波音787的公務艙通道寬65厘米，即便有正正在供餐的餐車，你也可輕松繞過在供餐的餐車，你也可輕松繞過。即使是經(jīng)濟艙，走道寬度也達55厘米，比典型的雙通道飛機的經(jīng)濟艙通道寬6厘米之多。波音787客艙在每排8個座位的經(jīng)濟艙布局下，波音787更寬敞的客艙提供了同類機型最寬大的座椅最寬大的座椅-寬達47厘米。每排9座的經(jīng)濟艙布局的舒適性也可與747經(jīng)濟艙相媲美。此外，波音787的舷窗舷窗采用了先進的設(shè)計工藝，高47厘米，寬28厘米，比競爭

18、機型的舷窗大65%。你無論坐在飛機的什么位置，都可以完全欣賞到飛機外部美不勝收的景色，感覺如同在空中和大自然融為一體，從而實現(xiàn)夢幻般的飛機體驗。怎么樣，再也不用為沒有搶到靠窗的座位而郁郁寡歡了吧！對于頻繁出差的職業(yè)女性來說，飛行中的肌膚干燥問題尤為惱人。波音787飛機不僅增大空氣濕度，而且納入了新的過濾技術(shù)以降低其客艙氣壓高度，這樣客艙環(huán)境更濕潤客艙環(huán)境更濕潤，你的相關(guān)干燥癥狀如皮膚缺少光澤、細紋顯現(xiàn)、嘴唇發(fā)干、眼圈有些發(fā)黑、咽喉和眼部不適、頭痛、偶發(fā)性眩暈等將減少50%。所以當你從機艙內(nèi)走出時，也不用擔心你呈現(xiàn)疲憊憔悴之態(tài)了。飛機一般都在萬米以下的對流層中飛行，由于空氣對流原因，飛機經(jīng)常會出

19、現(xiàn)顛簸現(xiàn)象，不僅讓你產(chǎn)生眩暈感還會造成心理恐慌。787飛機的機頭安裝了傳感器，能夠使飛機的某些操縱面在遭遇紊流時產(chǎn)生反應，而創(chuàng)新的系統(tǒng)有助于整個飛行過程保持平穩(wěn)保持平穩(wěn)，會大大減輕你的眩暈感。波音787飛機最為貼心的設(shè)計在于客艙的照明照明。客艙照明使用了節(jié)能型的陣列發(fā)光二極管，機組可以在飛行中可以控制天空特色艙頂?shù)牧炼群皖伾?，這一照明設(shè)計可以有效地幫助你調(diào)整體內(nèi)生物鐘有效地幫助你調(diào)整體內(nèi)生物鐘，從而減少在中長途飛行時而產(chǎn)生的身體不適，免受倒時差之苦。乘乘務員可以根據(jù)出發(fā)地與目的地的時差，相應營造出艙內(nèi)白晝或美麗務員可以根據(jù)出發(fā)地與目的地的時差，相應營造出艙內(nèi)白晝或美麗夜空的感覺，無論艙外白天或

20、黑夜。夜空的感覺，無論艙外白天或黑夜。根據(jù)波音中國提供的數(shù)據(jù)，截止2013年6月，中國航空公司客戶787的訂單包括國航15架、海航10架，南航10架、廈門航空6架，共41架。南航的首架B787，今年5月30日接收。B787單價超過2億美元，計算下以上各個航空公司的購機資金。購機資金需求高昂。波音公司官網(wǎng)：http:/1 內(nèi)部原因 作為承租人的航空公司存在著購機資金嚴重短缺的困境。A 飛機價格昂貴，購機資金高B 航空運輸業(yè)行業(yè)利潤率低航空運輸業(yè)“三高”特點： 高技術(shù)、高投入、高風險行業(yè)利潤率低利潤率=(利潤總額/營業(yè)收入)100%凈利潤潤率=(凈利潤/營業(yè)收入)100%2011年全球航空運輸業(yè)盈

21、利為69億美元，凈利潤率僅為1.2%。國際航協(xié)3月20日發(fā)布最新盈利預測，2013年全球航空業(yè)凈利潤預期提升至106億美元，較此前增加22億美元；航空業(yè)凈利潤率提升至1.6%。石油和天然氣開采業(yè) 38.4%房地產(chǎn)中介服務 22.1%信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)22.0%租賃和商務服務業(yè) 21.4% 1 內(nèi)部原因 作為承租人的航空公司存在著購機資金嚴重短缺的困境。A 飛機價格昂貴，購機資金高B 航空運輸業(yè)行業(yè)利潤率低購買飛機費用高，民航運輸業(yè)行業(yè)利潤率低，航空公司無法依靠自有資金購買飛機，必須通過外部融資來解決其購機資金。2 外部原因 除了航空公司對融資的內(nèi)在需求以外，政治、法律以及其他宏觀環(huán)境

22、的變化促使了飛機租賃市場的興旺，吸引了巨額資金投入到飛機租賃業(yè)務中。（1）政策、法律因素（2）自由化航空運輸政策（3）國家對飛機制造業(yè)的護持和資助（4）飛機制造廠商的競爭（5）飛機租賃公司之間的競爭（6）航空公司的私有化為了鼓勵投資，降低成本費用，一些國家的稅務當局紛紛以投資來抵免稅收和加速折舊的方式，給飛機購買者以稅收優(yōu)惠，以此來促進飛機的銷售。航空公司沒有財力自己購買，由金融中介機構(gòu)購買飛機所有權(quán)，再按照有關(guān)飛機租賃協(xié)議，將飛機租給航空公司使用，并以較低的租金，將一部分稅收優(yōu)惠轉(zhuǎn)讓給航空公司。飛機租賃市場是否興旺，很大程度上取決于出租人所在國或地區(qū)是否有有關(guān)租賃稅收優(yōu)惠政策及相關(guān)法規(guī)。美國

23、、英國、日本、德國等租賃發(fā)達國家都曾實施過這方面的減稅政策與法規(guī)，但是目前減稅租賃的市場越來越小。為什么？盡管如此，稅收優(yōu)惠仍然是吸引航空公司租賃飛機并推動飛機租賃業(yè)迅速發(fā)展的重要因素。自由化航空運輸政策- 對內(nèi)放松管制，對外天空開放。 1978年美國國會批準了“航空公司放松管制法”，在國內(nèi)全面實施放松管制這一新的自由化航空運輸政策，允許私人資本進入空運市場，同時取消對空運定價的限制。1985年完成放松管制。 19世紀90年代后，推行“天空開放”的自由化航空運輸政策，短短幾年內(nèi)就有40個國家與美國簽署了“天空開放”協(xié)議。 1997年，歐盟15國全面實施天空開放。放松管制和天空開放這些自由化的政

24、策的實施對飛機租賃市場有什么影響？1新的航空公司大量涌現(xiàn)，對飛機需求迅速增加2空運業(yè)競爭日益加劇 為避免倒閉，航空公司必須努力降低運營成本，這就必須使用新的、油耗更低的飛機。 自由化航空運輸政策的推行是飛機租賃市場興旺的動力。航空公司面臨購機資金不足，飛機制造商就經(jīng)常會面臨訂單不足或取消訂單的問題。民用飛機出口是歐美國家重要的出口產(chǎn)品，對出口創(chuàng)匯、提供本國就業(yè)崗位起著重要的作用。措施： 1 出口信貸護持 2 稅收優(yōu)惠-減稅出口信貸是一種國際信貸方式，它是一國政府為支持和擴大本國大型設(shè)備等產(chǎn)品的出口，增強國際競爭力，對出口產(chǎn)品給予利息補貼、提供出口信用保險及信貸擔保，鼓勵本國的銀行或非銀行金融機

25、構(gòu)對本國的出口商或外國的進口商（或其銀行）提供利率較低的貸款，以解決本國出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國外進口商對本國出口商支付貨款需要的一種國際信貸方式。出口信貸名稱的由來就是因為這種貸款由出口方提供，并且以推動出口為目的。航空公司面臨購機資金不足，飛機制造商就經(jīng)常會面臨訂單不足或取消訂單的問題。民用飛機出口是歐美國家重要的出口產(chǎn)品，對出口創(chuàng)匯、提供本國就業(yè)崗位起著重要的作用。措施： 1 出口信貸護持 2 稅收優(yōu)惠-減稅為提高各自的市場占有率導致了一系列新機型的出現(xiàn) 航空公司試用新機型 飛機制造商為了擴大飛機的銷量，開始為飛機的使用者航空公司提供金融資助。2011年10月15日，南航接收首架A

26、380，空客巨無霸A380加盟南航，曾令眾多飛友和常旅客興奮了好一陣，嘗鮮效應一度令南航用A380執(zhí)飛的航線一票難求。12年南航又訂購了10架B787， 成為世界上第一家同時運營B787和A380兩種最先進機型的航空公司。B787和A380，一個適用于點對點的高密度中遠程直飛航線，一個適用于大容量大樞紐的市場，兩者形成有效互補，共同成為引領(lǐng)南航樞紐建設(shè)和國際化發(fā)展的“兩翼”。 引進新機型，調(diào)整機隊結(jié)構(gòu)，有利于使整個機隊保持在最佳狀態(tài)。為提高各自的市場占有率導致了一系列新機型的出現(xiàn) 1 航空公司航空公司試用新機型租賃方式 2 飛機制造商飛機制造商為了擴大飛機的銷量，開始為飛機的使用者航空公司提供

27、金融資助。 美國波音公司專門成立了主要提供金融服務的波音資本公司（波音資本公司（BCCBCC），），大力涉足飛機租賃業(yè)務。由于租賃公司之間激烈的競爭，破事飛機租賃公司不斷推出新的租賃結(jié)構(gòu)，或者給承租人轉(zhuǎn)讓更多的稅務利益。承租人可以根據(jù)自己營運的需要選擇適合自己的租賃方式，并降低租賃成本。租賃成本的降低促使航空公司更多的采用租賃方式，從而推動了飛機租賃業(yè)務的更快發(fā)展。19世紀80年代開始國一些國有航空公司普遍采用私有化的改革舉措，目的為了提高航空公司的效率和效益，改善服務質(zhì)量。私有化之后，航空公司進入資本市場籌資資本市場籌資，就必在避免舉新債購買飛機的同時，繼續(xù)現(xiàn)代化其現(xiàn)有的機隊。方法只有一個，

28、即采用經(jīng)營租賃經(jīng)營租賃的方式，才能使租賃的飛機排除在資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表之外，租金被計算在運營成本上。1 內(nèi)部原因 作為承租人的航空公司存在著購機資金嚴重短缺的困境。2 外部原因（1）政策、法律因素（2）自由化航空運輸政策（3）國家對飛機制造業(yè)的護持和資助（4）飛機制造廠商的競爭（5）飛機租賃公司之間的競爭（6）航空公司的私有化1 飛機租賃提供了新型的融資手段，較大程度上解決了我國民航購機資金嚴重不足的困境。（1）空運需求（2）資金供給2 飛機租賃市場出現(xiàn)了有利條件，大量資金投入到飛機租賃市場減稅避稅政策3 飛機租賃方式本身具有優(yōu)勢4我國對飛機租賃給予政策上的支持國民經(jīng)濟要穩(wěn)定、持續(xù)地發(fā)展，必須要求能源、通訊、交通運輸?shù)然A(chǔ)產(chǎn)業(yè)以適度超前的速度發(fā)展，對于空運業(yè)更是如此。我國民航的增長速度快維持如此快速的發(fā)展，單純的靠提高飛機利用率是遠遠不夠的，必須有計劃的引進更大、更先進、更合適的機型。2008年2011年，全行業(yè)運輸總周轉(zhuǎn)量、旅客運輸量、貨郵周轉(zhuǎn)量年均分別同比增長15.3%、16.3%、13.3%，而同