信托基本知識及行業(yè)簡介

1、信托基本知識及行業(yè)簡述信托基本知識及行業(yè)簡述中中融國際信托融國際信托有限公司有限公司 ZRITCZRITC信信托托基基本本知知識識及及行行業(yè)業(yè)簡簡述述信托發(fā)展?fàn)顩r信托理財(cái)功能信托基本知識信托制度發(fā)端于古羅馬，大概在16、17世紀(jì)成型，成熟于英美，它是一種受法律保護(hù)的獨(dú)特的財(cái)產(chǎn)管理方式，它的實(shí)質(zhì)是“獲人之信、受人之托、遵人之囑、代人理財(cái)”。p中華人民共和國信托法 “本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)（財(cái)產(chǎn)權(quán)）委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?！笔裁词切磐行磐卸x投資者資金（委托人）信托公司（受托人）委托合同約定

2、領(lǐng)域礦業(yè)、房地產(chǎn)、股票、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等等投資于投資本金+收益受益人返還清算信托結(jié)構(gòu)投資者（委托人）信托公司（受托人） 銀監(jiān)會(huì)銀行（保管人）融資方u投資者 合格投資者（個(gè)人+機(jī)構(gòu)）u融資方 貸款擔(dān)保；還款（本金+收益）u信托公司 組織信托計(jì)劃： 事前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評估， 事中管理、運(yùn)用信托資金， 事后與融資方、投資人清算u保管銀行 監(jiān)管資金用途信托交易關(guān)聯(lián)方信信托托基基本本知知識識及及行行業(yè)業(yè)簡簡述述信托發(fā)展?fàn)顩r信托理財(cái)功能信托基本知識金融信托產(chǎn)品是一種為投資者提供了低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收入回報(bào)的金融產(chǎn)品。信托投資作為一種風(fēng)險(xiǎn)和收益介于銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品和基金股票之間的理財(cái)方式，正憑借其較高且穩(wěn)定的收益

3、水平和高安全保障措施，受到廣大機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的青睞。在投資方式上，信托產(chǎn)品同儲蓄、國債類似，一般有相對固定的期限，明確的收益率（信托為預(yù)期收益率）。投資者購買信托產(chǎn)品后，一般到期便可領(lǐng)取收益及本金，省時(shí)、省心。信托理財(cái)功能分析固定收益類浮動(dòng)收益類 固定 + 浮動(dòng)收益類 基礎(chǔ)設(shè)施房地產(chǎn)交通運(yùn)輸工礦企業(yè)證券投資（非結(jié)構(gòu)化）PE投資證券投資（結(jié)構(gòu)化）產(chǎn)品類型通過對固定收益項(xiàng)目的投資（如實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資或貨幣市場工具投資），在保障信托資金低風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求資產(chǎn)的穩(wěn)定增值主要為證券投資信托、私募股權(quán)投資信托（如Pre-IPO 投資），追求高風(fēng)險(xiǎn)伴隨的高回報(bào)通過優(yōu)先-次級信托受益權(quán)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，讓風(fēng)險(xiǎn)厭惡

4、者（優(yōu)先受益人）承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)、享受固定收益，讓風(fēng)險(xiǎn)偏好者（次級受益人）承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、享受浮動(dòng)收益信托產(chǎn)品類型信托產(chǎn)品發(fā)行方式單一信托集合信托單一委托人多個(gè)委托人例：銀行發(fā)行的信托型理財(cái)產(chǎn)品信托公司直接向客戶發(fā)行的信托單一信托銀行信托型理財(cái)產(chǎn)品集合信托1、房地產(chǎn)類（房地產(chǎn)基金、房地產(chǎn)貸款、房地產(chǎn)合作開發(fā)） 中融的房地產(chǎn)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，房地產(chǎn)項(xiàng)目的利潤空間及風(fēng)控措施的嚴(yán)格產(chǎn)品名稱產(chǎn)品名稱期限（年）期限（年）收益（收益（%） 主要風(fēng)控措施主要風(fēng)控措施募集規(guī)募集規(guī)模（億）模（億）成立日期成立日期南沙逸濤雅苑2年（一年可提前）9.511.5100%控股+換法人；優(yōu)先次級+股東連帶責(zé)任擔(dān)保；中融派駐人員監(jiān)管。11.

5、22012.12.20福州恒宇國際公園2年（6個(gè)月可提前）9.5-11100%控股+換法人；優(yōu)先次級+股東及實(shí)際控制人連帶責(zé)任擔(dān)保；中融派駐人員監(jiān)管。13.42013.3.13西安名京九合院2年2.5年3年9.7-10.8100%控股+換法人；優(yōu)先次級+股東及實(shí)際控制人連帶責(zé)任擔(dān)保；中融派駐人員監(jiān)管。15.62013.11.21東莞聯(lián)華花園城2年（一年可提前）9.7-10.7100%控股+換法人；優(yōu)先次級+股東及實(shí)際控制人連帶責(zé)任擔(dān)保；中融派駐人員監(jiān)管。7.52014.03.032、股票質(zhì)押類（股權(quán)收益權(quán)投資/貸款） 風(fēng)控措施：股票質(zhì)押及公證；風(fēng)險(xiǎn)警戒線及平倉線設(shè)置；保證擔(dān)保產(chǎn)品名稱產(chǎn)品名稱期

6、限（月）期限（月）年化收益年化收益成立日期成立日期發(fā)行時(shí)價(jià)發(fā)行時(shí)價(jià)質(zhì)押率質(zhì)押率警戒線警戒線/止損線止損線大族激光248.511.9.912.3139.8%6.22勁嘉股份128.0-8.811.12.89.340%6.53華夏幸福6-361012.2.1517.7835%6.2信托公司通過融信托公司通過融資方提供法人財(cái)資方提供法人財(cái)產(chǎn)產(chǎn)抵押抵押、股票質(zhì)、股票質(zhì)押押擔(dān)保擔(dān)保、優(yōu)先次、優(yōu)先次級結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)、級結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)、項(xiàng)目股權(quán)控制或項(xiàng)目股權(quán)控制或者組合投資等多者組合投資等多種方式降低項(xiàng)目種方式降低項(xiàng)目投資和管理風(fēng)險(xiǎn)，投資和管理風(fēng)險(xiǎn)，保障信托利益保障信托利益成立成立專業(yè)專業(yè)投資投資管理管理團(tuán)隊(duì)，設(shè)團(tuán)

7、隊(duì)，設(shè)定各行業(yè)定各行業(yè)融資標(biāo)準(zhǔn)，融資標(biāo)準(zhǔn)，在龐大的在龐大的項(xiàng)目池中項(xiàng)目池中挑選優(yōu)質(zhì)挑選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目運(yùn)作項(xiàng)目運(yùn)作設(shè)置設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控風(fēng)險(xiǎn)控制制委員會(huì)，委員會(huì)，項(xiàng)目做盡職項(xiàng)目做盡職調(diào)查，每個(gè)調(diào)查，每個(gè)項(xiàng)目擁有完項(xiàng)目擁有完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)警及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對手段對手段：信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制分析理財(cái)方式理財(cái)方式年收益年收益風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)期限期限門檻門檻銀行銀行 存款類 3.0% 無風(fēng)險(xiǎn)，國家信用支持 1年無要求 3.75% 2年一般理財(cái)產(chǎn)品3.5%-5.0% 較低風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 1天-3年 5萬元起投 掛鉤滬深股票-30%-15% 偏高風(fēng)險(xiǎn)，非保本浮動(dòng)型 ,收益與股票聯(lián)動(dòng)半年以上 保險(xiǎn)保險(xiǎn) 掛鉤股票債券-20%-

8、10% 偏高風(fēng)險(xiǎn)，非保本浮動(dòng)型,收益與股票聯(lián)動(dòng) 10年以上 5000元起 掛鉤實(shí)業(yè)投資2.0%-3.0% 較低風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 10年以上 證券證券掛鉤企業(yè)債券2.0%-4.0% 低風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) ，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)半年以上,設(shè)開放日50萬元起 掛鉤滬深股票-70%-100% 偏高風(fēng)險(xiǎn)，非保本浮動(dòng)型,收益與股票聯(lián)動(dòng) 信托信托 掛鉤證券市場掛鉤證券市場6%-50%高風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)止損線，自動(dòng)清盤高風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)止損線，自動(dòng)清盤 1年以上年以上 100萬元起萬元起 掛鉤實(shí)業(yè)項(xiàng)目掛鉤實(shí)業(yè)項(xiàng)目9%-13% 低風(fēng)險(xiǎn)，收益介于銀行存款與股票之間低風(fēng)險(xiǎn)，收益介于銀行存款與股票之間1-3年年 四大金融機(jī)

9、構(gòu)理財(cái)功能對比分析2信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)、管理權(quán)、受益權(quán)相互分離,并且信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，具有破產(chǎn)隔離功能，給投資者提供最大限度的安全保障。獨(dú)立性1信托資金運(yùn)用較為靈活，投資領(lǐng)域多元化。信托公司是目前惟一準(zhǔn)許同時(shí)在資本市場、貨幣市場和實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資的金融機(jī)構(gòu)，具有功能跨度大的優(yōu)勢，產(chǎn)品種類多。靈活性3信托項(xiàng)目大多采用包括股票質(zhì)押、法人財(cái)產(chǎn)擔(dān)保、項(xiàng)目公司股權(quán)控制或者結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)等風(fēng)險(xiǎn)控制手段保證投資者本金收益安全，而且一般信托融資都在億元以上，項(xiàng)目巨大，穩(wěn)定性好。安全性4信托投資總是在保證資金安全的前提下追逐社會(huì)投資熱點(diǎn)，比如股票、房地產(chǎn)、礦業(yè)等，為投資者獲取高于社會(huì)平均利潤的高

10、額收益，近期年收益一般在8%-15%之間。收益性信托理財(cái)產(chǎn)品四大優(yōu)點(diǎn)信信托托基基本本知知識識及及行行業(yè)業(yè)簡簡述述信托發(fā)展?fàn)顩r信托理財(cái)功能信托基本知識p 在我國乃至全球目前的金融市場中，銀行與信托、保險(xiǎn)和證券并列為金融業(yè)的四架馬車，共同組成一國金融體系，并深刻影響著該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展p 在我國，信托公司和銀行直接在中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管下發(fā)展運(yùn)作，其中銀行屬于銀監(jiān)會(huì)銀行部監(jiān)管，信托屬于銀監(jiān)會(huì)非銀部監(jiān)管金融業(yè)四架馬車信托行業(yè)快速發(fā)展軌跡中國信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 中融信托是信托實(shí)務(wù)界公認(rèn)的政信合作模式的最典型代表，我公司發(fā)行的產(chǎn)品，大多背靠政府，有信用擔(dān)保和政府政策支持，收益穩(wěn)健，資金安全，廣受投資者追

11、捧。資金投向礦業(yè)、舊城改造、高速公路、工業(yè)電廠等收益穩(wěn)健、期限適中的熱點(diǎn)領(lǐng)域。 截止2013年底，公司資產(chǎn)管理規(guī)模超過4800億元，信托規(guī)模2994.86億元，位居第四；2013年信托收入35.34億元，位居第一；凈利潤15.15億元，位居第四。中融信托發(fā)展現(xiàn)狀信托市場概況1、春節(jié)因素致信托產(chǎn)品供需雙重收縮，發(fā)行成立規(guī)模有所回落一方面，由于工作日較少，信托公司產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模減少； 另一方面， 春節(jié)期間投資者消費(fèi)需求旺盛， 對投資的需求減弱，導(dǎo)致信托產(chǎn)品成立規(guī)模也大幅走低。 從長期趨勢來看， 本月發(fā)行 MA12 與上月持平， 仍維持在高位， 顯示信托行業(yè)項(xiàng)目獲取能力依舊很強(qiáng)。2、春節(jié)過后資金面寬松，信托預(yù)期收益率隨市繼續(xù)走低 由于年初銀行信貸寬松，工商企業(yè)容易獲得低成本貸款，融資方議價(jià)能力較強(qiáng)，因此融資收益的降低也導(dǎo)致信托公司降低產(chǎn)品發(fā)行收益率。但從長期來看，2014 是經(jīng)濟(jì)調(diào)整結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵年，未來社會(huì)融資規(guī)模仍有緊縮的趨勢，信托產(chǎn)品收益率后續(xù)仍將上行。3、受銀行收緊房貸影響，但房地產(chǎn)信托兌付規(guī)模大幅上升 在