宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)武漢大學(xué)8通貨膨脹與失業(yè)(B)

1、2022-7-318 失業(yè)與通貨膨脹2022-7-328 失業(yè)與通貨膨脹n8.1 通貨膨脹的概念 n8.2 通貨膨脹的危害 n8.3 通貨膨脹的原因 n8.4 菲利普斯曲線 n8.5 通貨膨脹的治理 2022-7-338.1 通貨膨脹的概念n8.1.1 通貨膨脹的定義 n8.1.2 通貨膨脹的類型 n8.1.3 通貨膨脹的衡量 2022-7-348.1.1 通貨膨脹的定義n通貨膨脹：n一般物價(jià)水平持續(xù)、顯著持續(xù)、顯著的上漲n通貨緊縮：n一般物價(jià)水平持續(xù)、顯著持續(xù)、顯著的下跌2022-7-35n（1）個(gè)別商品（物品、勞務(wù)）價(jià)格上漲并不能構(gòu)成通貨膨脹n（2）價(jià)格一次性上漲，并不構(gòu)成通貨膨脹n（3）

2、價(jià)格輕微地上漲，并不構(gòu)成通貨膨脹2022-7-368.1.2 通貨膨脹的類型n根據(jù)通貨膨脹率分為：n（1）爬行的通貨膨脹(crawling)n價(jià)格水平緩慢上漲，而且可以預(yù)測(cè)n通貨膨脹率小于10%n（2）奔騰的通貨膨脹(galloping)n價(jià)格水平較快、大幅度上升n通貨膨脹率在10%到100%之間2022-7-37n（3）惡性通貨膨脹(hyperinflation)n價(jià)格水平以驚人的高速度增長(zhǎng)n超過(guò)100%的通貨膨脹率2022-7-38n根據(jù)能否被預(yù)期，分為：n（1）預(yù)期到的通貨膨脹n（2）沒(méi)有預(yù)期到的通貨膨脹n能夠預(yù)期到的通貨膨脹影響較小2022-7-39n公眾輕易感受得到惡性通脹的影響。在

3、一些知名例子中，德國(guó)20年代初的物價(jià)，每49小時(shí)增加一倍；40年代初的希臘被德國(guó)占率時(shí)，物價(jià)每28小時(shí)上升一倍；匈牙利戰(zhàn)后曾每15小時(shí)增加一倍。這種極端例子一般在戰(zhàn)事發(fā)生，即使近數(shù)十年亦時(shí)有出現(xiàn)。1993年10月至1994年1月，南斯拉夫的通脹就曾每16小時(shí)增加一倍；烏克蘭、秘魯、墨西哥、阿根廷、巴西等，亦在80或90年代面對(duì)嚴(yán)重通脹2022-7-310n2008年4月3日，在津巴布韋首都哈拉雷街頭，市民在一家銀行門口排隊(duì)。由于銀行庫(kù)存紙幣吃緊，津各銀行不得不對(duì)取款額實(shí)行“配給制”，規(guī)定每人每天只能從銀行支取5億津元。而近年來(lái)津元一路貶值，實(shí)際通貨膨脹率高達(dá)100000%，5億津元按照黑市兌換

4、價(jià)也只相當(dāng)于十幾美元。百姓不得不每天到提款機(jī)和銀行排隊(duì)取現(xiàn)。n津巴布韋中央儲(chǔ)備銀行宣布，從本月4日起發(fā)行當(dāng)今世界上面額最大的5000萬(wàn)津元紙幣，以緩解目前津巴布韋市面上的現(xiàn)金短缺問(wèn)題。n 津巴布韋先驅(qū)報(bào)4日?qǐng)?bào)道說(shuō)，此次發(fā)行的新幣有5000萬(wàn)津元和2500萬(wàn)津元兩種面額。這是該國(guó)儲(chǔ)備銀行自去年12月以來(lái)第三次發(fā)行超大面額鈔票。今年1月，儲(chǔ)備銀行推出面額1000萬(wàn)津元、500萬(wàn)津元和100萬(wàn)津元的鈔票。n 自2007年10月以來(lái)，津巴布韋出現(xiàn)現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。在銀行或自動(dòng)取款機(jī)前，想取錢的人排成長(zhǎng)龍，但往往排一天也取不到錢。目前津巴布韋的通貨膨脹率達(dá)到100000%。2022-7-3118.1.3 通

5、貨膨脹的衡量n一般價(jià)格水平n價(jià)格指數(shù)（Price Index）n任一個(gè)特定年份相對(duì)于一個(gè)共同基年的價(jià)格水平n基年：被選定用來(lái)作初始價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的年份n計(jì)算期：衡量?jī)r(jià)格水平的對(duì)象年份2022-7-312n（1）消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（）消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）n先確定一個(gè)典型的消費(fèi)籃子，并假定消費(fèi)者（家庭）在基期和在計(jì)算期都消費(fèi)這一籃子商品2022-7-313n計(jì)算基期這一籃子商品的價(jià)格P0n計(jì)算計(jì)算期這一籃子商品的價(jià)格P1nCPI=P1/P0100100PqPqCPI00t02022-7-314我國(guó)CPI構(gòu)成和各部分比重如下：n1、食品 34%n2、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù) 14%n3、居住 13%n4、交通通

6、訊 10%n5、醫(yī)療保健個(gè)人用品 10%n6、衣著 9%n7、家庭設(shè)備及維修服務(wù) 6%n8、煙酒及用品 4%2022-7-3152011年1月調(diào)整方案n居住提高4.22個(gè)百分點(diǎn)n食品降低2.21個(gè)百分點(diǎn)n煙酒降低0.51個(gè)百分點(diǎn)n衣著降低0.49個(gè)百分點(diǎn)n家庭設(shè)備用品及服務(wù)降低0.36個(gè)百分點(diǎn)n醫(yī)療保健和個(gè)人用品0.36個(gè)百分點(diǎn)n交通和通信降低0.05個(gè)百分點(diǎn)n娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)降低0.25個(gè)百分點(diǎn)。2022-7-3162022-7-317n（2）工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)）工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)n反映全部工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格總水平的變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)數(shù)n包括工業(yè)企業(yè)售給本企業(yè)以外所有單位的各

7、種產(chǎn)品和直接售給居民用于生活消費(fèi)的產(chǎn)品n通過(guò)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)能觀察出廠價(jià)格變動(dòng)對(duì)工業(yè)總產(chǎn)值的影響。2022-7-3182022-7-319n（3）GDP縮減指數(shù)（GDP deflator）100GDP RealGDP Nominaldeflator GDP2022-7-320n通貨膨脹率n價(jià)格水平變動(dòng)的百分比nt年的通貨膨脹率%100PPP1t1ttt2022-7-3218.2 通貨膨脹成本n8.2.1 通貨膨脹的再分配效應(yīng)n8.2.2通貨膨脹對(duì)資源配置效率的影響n8.2.3 通貨膨脹對(duì)產(chǎn)出的影響2022-7-3228.2.1 通貨膨脹的再分配效應(yīng)（1）對(duì)固定貨幣收入的人影響（2）對(duì)儲(chǔ)蓄者的

8、影響（3）對(duì)債務(wù)人和債權(quán)人的影響（4）對(duì)政府和公眾的影響2022-7-3238.2.2通貨膨脹對(duì)資源配置效率的影響（1）價(jià)格信號(hào)混亂，資源配置失去效率（2）菜單成本（3）皮鞋成本2022-7-324菜單成本（Menu Cost）n菜單成本指零售商對(duì)價(jià)格調(diào)整時(shí)所產(chǎn)生的成本負(fù)擔(dān)n廠商改變價(jià)格，需要重新印刷它的產(chǎn)品價(jià)格表，向客戶通報(bào)改變價(jià)格的信息和理由，所有這一切都會(huì)引起一筆開支和費(fèi)用.n菜單成本的數(shù)值并不大，但如果菜單價(jià)目表變動(dòng)的次數(shù)很多，那也會(huì)給廠商帶來(lái)一些不利之處，如使顧客感覺不快和麻煩等2022-7-325皮鞋成本(Shoeleather Costs) n在通貨膨脹時(shí)，貨幣的購(gòu)買力在下降，為

9、了減少損失，人們會(huì)更傾向于持有更少的現(xiàn)金而將更多的錢存入銀行，更多的是被迫兌換為其他國(guó)家貨幣。n如此當(dāng)要使用現(xiàn)金時(shí)，就需要去銀行取款，或者兌換時(shí)就要付出一定的時(shí)間和精力，持有現(xiàn)金少了就意味著需要增加跑銀行的次數(shù)，這種多去幾次銀行所花費(fèi)的時(shí)間和精力被經(jīng)濟(jì)學(xué)家形象的稱為皮鞋成本多磨點(diǎn)鞋底2022-7-3268.2.3 通貨膨脹對(duì)產(chǎn)出的影響n（1）需求拉動(dòng)的通脹一定程度上可以刺激產(chǎn)出n（2）成本推動(dòng)的通脹滯漲n（3）惡性通貨膨脹經(jīng)濟(jì)崩潰2022-7-327案例1：世界上最嚴(yán)重的通貨膨脹n第一次世界大戰(zhàn)之后，德國(guó)經(jīng)歷了一次歷史上最引人注目第一次世界大戰(zhàn)之后，德國(guó)經(jīng)歷了一次歷史上最引人注目的超速通貨膨脹

10、。在戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，同盟國(guó)要求德國(guó)支付巨的超速通貨膨脹。在戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，同盟國(guó)要求德國(guó)支付巨額賠款。這種支付引起德國(guó)財(cái)政赤字，德國(guó)支付最終通過(guò)額賠款。這種支付引起德國(guó)財(cái)政赤字，德國(guó)支付最終通過(guò)大量發(fā)行貨幣來(lái)為賠款籌資。大量發(fā)行貨幣來(lái)為賠款籌資。 n從從1922年年1月到月到1924年年12月德國(guó)的貨幣和物價(jià)都以驚人的月德國(guó)的貨幣和物價(jià)都以驚人的比率上升。例如，每份報(bào)紙的價(jià)格從比率上升。例如，每份報(bào)紙的價(jià)格從1921年年1月的月的0.3馬馬克上升到克上升到1922年年5月的月的1馬克、馬克、1922年年10月的月的8馬克、馬克、1923年年2月的月的100馬克直到馬克直到1923年年9月的月的1000

11、馬克。在馬克。在1923年秋季，價(jià)格實(shí)際上飛起來(lái)了：一份報(bào)紙價(jià)格年秋季，價(jià)格實(shí)際上飛起來(lái)了：一份報(bào)紙價(jià)格10月月1日日2000馬克、馬克、10月月15日日12萬(wàn)馬克、萬(wàn)馬克、10月月29入入100萬(wàn)馬克、萬(wàn)馬克、11月月9日日500萬(wàn)馬克直到萬(wàn)馬克直到11月月17日日7000萬(wàn)馬克。萬(wàn)馬克。2022-7-328n案例2：國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期的惡性通貨膨脹n1935年法幣改革為通貨膨脹鋪平了道路n1937年 大牛兩頭（100法幣）n1941年 豬一頭n1945年 魚一條n1946年 雞蛋一個(gè)n1947年 油條1/5根n1948年 大米兩粒2022-7-329n原因：n連年內(nèi)戰(zhàn)使得嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)n內(nèi)戰(zhàn)使

12、得總需求超過(guò)總供給n國(guó)統(tǒng)區(qū)面積縮小，貨幣流通速度上升2022-7-3308.3 通貨膨脹的原因n n8.3.1 需求拉動(dòng)的通貨膨脹 n8.3.2 成本推動(dòng)的通貨膨脹 n8.3.3 結(jié)構(gòu)性通貨膨脹 n8.3.4 通貨膨脹的持續(xù) 2022-7-331 通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象nFriedman：通貨膨脹，無(wú)論何時(shí)何地，都是一種貨幣現(xiàn)象n貨幣總是引起通貨膨脹的直接原因M. Friedman2022-7-332n從經(jīng)濟(jì)實(shí)踐看，高通脹，總是伴隨著貨幣供應(yīng)量的高增長(zhǎng)率n例如，1943-1944年的希臘，月度貨幣增長(zhǎng)率為220%，月度通脹率365%n1945-1946年的匈牙利，月度貨幣增長(zhǎng)率為12 220%

13、，月度通脹率19 800%2022-7-333nMV=PynP=MV/ynP/P=M/M+V/V-y/yn如果V/V=0n則有P/P=M/M-y/yM：貨幣供應(yīng)量V：貨幣流通速度P：價(jià)格水平y(tǒng)：實(shí)際產(chǎn)出2022-7-3348.3.1 需求拉動(dòng)的通貨膨脹ndemand-pull inflationn在現(xiàn)有的價(jià)格水平下，ADAS導(dǎo)致nAD：消費(fèi)、投資、政府購(gòu)買、凈出口n總需求增長(zhǎng)超過(guò)經(jīng)濟(jì)潛在的產(chǎn)出能力，就會(huì)發(fā)生PyASAD3AD1AD2AD42022-7-335n可能的原因：n（1）消費(fèi)過(guò)熱，動(dòng)用的儲(chǔ)蓄超過(guò)了商品供應(yīng)所能增加的限度；n（2）投資過(guò)量，尤其是基本建設(shè)規(guī)模過(guò)大；n（3）財(cái)政持續(xù)擴(kuò)張，赤

14、字財(cái)政政策；n（4）對(duì)外貿(mào)易大量順差，外匯儲(chǔ)備和外匯占款過(guò)多。2022-7-336n發(fā)生條件：n（1）在總供給曲線的水平階段，增加總需求，并不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹；n（2）在總供給曲線的傾斜階段，增加總需求，會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上升，但是同時(shí)也會(huì)使產(chǎn)出增加；n（3）在總供給曲線的垂直階段，增加總需求，會(huì)導(dǎo)致價(jià)格急劇上升，產(chǎn)出不變。2022-7-3378.3.2 成本推動(dòng)的通貨膨脹nCost-push Inflationn生產(chǎn)成本提高，而發(fā)生的通貨膨脹n可以解釋滯脹的存在2022-7-338n投入成本增加，總供給曲線上移n價(jià)格上升n產(chǎn)出下降n停滯通脹（Stagnation）PyAS1ADAS22022-7-33

15、9n（1）工資推動(dòng)n工資是成本中的主要部分。工資的提高會(huì)使生產(chǎn)成本增加，從而價(jià)格水平上升；n工會(huì)利用其壟斷地位要求提高工資，雇主迫于壓力提高了工資；n隨后，雇主把提高的工資加入成本，提高產(chǎn)品的價(jià)格，從而引起通貨膨脹。2022-7-340n工資增加往往從個(gè)別部門開始，但由于各部門工資攀比，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)工資上升，引起普遍通貨膨脹；n一旦開始，還會(huì)形成“工資-物價(jià)螺旋式”；2022-7-341n（2）利潤(rùn)推動(dòng)n在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，具有壟斷地位的廠商可以提高價(jià)格以增加利潤(rùn)。通貨膨脹是由于利潤(rùn)的推動(dòng)而產(chǎn)生的n70年代OPEC提高石油價(jià)格（攻擊沖擊型通貨膨脹）2022-7-342n尤其是工資增加時(shí)，壟斷

16、廠商以工資的增加為借口，更大幅度地提高物價(jià)，使物價(jià)的上升幅度大于工資的上升幅度，其差額就是利潤(rùn)的增加。這種利潤(rùn)增加使物價(jià)上升，形成通貨膨脹2022-7-343PYAS1AS2AD1AD22022-7-3448.3.3 結(jié)構(gòu)性通貨膨脹n勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)速度的差異n一國(guó)經(jīng)濟(jì)按勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)速度差異可分為先進(jìn)部門（擴(kuò)展部門）和落后部門（非擴(kuò)展部門）n部門間勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)速度不同，工資增長(zhǎng)率卻趨于相同，由此產(chǎn)生工資增長(zhǎng)快于勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)，引起結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。2022-7-345n比如，IT業(yè)和建筑業(yè)：前者技術(shù)進(jìn)步速度快， MPL/MPL增長(zhǎng)1倍，后者M(jìn)PL/MPL維持不變，如果工資增長(zhǎng)率都是100%，就

17、會(huì)引起通脹。nW=vmp=MPLPnP/P= W/W- MPL/MPL2022-7-3468.3.4 通貨膨脹的持續(xù)n通貨膨脹一旦發(fā)生并持續(xù)一段時(shí)間，就會(huì)具有慣性（inflation interia）n因?yàn)?，此時(shí)通貨膨脹已經(jīng)進(jìn)入人們的預(yù)期，人們會(huì)在原有的價(jià)格基礎(chǔ)上加上一個(gè)預(yù)期通脹率來(lái)決定是否進(jìn)行某種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)n這種對(duì)通脹的預(yù)期會(huì)自我實(shí)現(xiàn)2022-7-347n例如：上一年的通貨膨脹率是10，人們據(jù)此預(yù)測(cè)下一年的通貨膨脹率也不會(huì)低于10。這樣他們就要以此作為進(jìn)行下一年工資談判的基礎(chǔ)，即要求下一年的貨幣工資增長(zhǎng)率為最低為10；n下一年的貨幣工資增長(zhǎng)率為10，就使得下一年的通貨膨脹率最低也會(huì)由于貨幣工資

18、的增加而保持10的水平。2022-7-348n于是，由于預(yù)期的關(guān)系，即使引起上一年通貨膨脹率為10的原因消失了，下一年的通貨膨脹率也會(huì)是10。2022-7-3498.4 菲利普斯曲線n8.4.1 原始的菲利浦斯曲線 n8.4.2 改進(jìn)的菲利浦斯曲線 n8.4.3 菲利浦斯曲線的失效 n8.4.4 附加預(yù)期的菲利浦斯曲線 2022-7-3508.4.1 最初的菲利普斯曲線n“也許最重要的一種宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系是菲利普斯曲線”n1958年，在英國(guó)工作的新西蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家Phillips根據(jù)英國(guó)18611957年間失業(yè)率與貨幣工資變動(dòng)率的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)資料，提出了這條用以表示失業(yè)率和貨幣工資變動(dòng)率之間交替關(guān)系的曲線

19、2022-7-351n當(dāng)失業(yè)率較低時(shí)，貨幣工資增長(zhǎng)率較高；反之，當(dāng)失業(yè)率較高時(shí)，貨幣工資增長(zhǎng)率較低，甚至是負(fù)數(shù)2022-7-3528.4.2 改進(jìn)的菲利普斯曲線n菲利普斯曲線的提出n1960年薩繆爾森和索洛在美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論上發(fā)表了反通貨膨脹政策分析n他們用美國(guó)的數(shù)據(jù)表明明了通貨膨脹和失業(yè)之間類似的負(fù)相關(guān)關(guān)系n他們推理是：這種關(guān)系的產(chǎn)生是低失業(yè)與高需求相關(guān)的，因?yàn)楦咝枨髸?huì)帶來(lái)整個(gè)經(jīng)濟(jì)工資和物價(jià)上升的壓力2022-7-353n工資率上漲率和物價(jià)上漲率之間有一定的關(guān)系n把縱軸變成通貨膨脹率nP/P=W/W-MPL/MPL810864246P/PW/WUnemplyment rate2022-7-354

20、n菲利普斯曲線的政策含義：n政府可以用擴(kuò)張性宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以較高的通貨膨脹率來(lái)?yè)Q取較低的失業(yè)率；也可以用緊縮性宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以較高的失業(yè)率來(lái)?yè)Q取較低的通貨膨脹率。2022-7-355n物價(jià)水平在2000年等于100P10610207500 800062047uyAD1AD2ASPC2022-7-356n在這個(gè)例子中，當(dāng)產(chǎn)品從7500增加到8000時(shí)，也就是企業(yè)生產(chǎn)更多物品和勞務(wù)，它們需要更多工人，所以，在B時(shí)失業(yè)率比結(jié)果A低，同時(shí)物價(jià)水平也高n可見，對(duì)于這兩種經(jīng)濟(jì)結(jié)果，我們可以使用總需求總供給模型來(lái)說(shuō)，也可以用菲利普斯曲線來(lái)說(shuō)明2022-7-357n設(shè) 代表自然失業(yè)率，則可將簡(jiǎn)單的菲利普斯曲線

21、表示為：()uu u2022-7-358PCPCu u0 0u u* *當(dāng)失業(yè)率低于自然失業(yè)率時(shí)，價(jià)格上漲當(dāng)失業(yè)率低于自然失業(yè)率時(shí)，價(jià)格上漲當(dāng)失業(yè)率高于自然失業(yè)率時(shí)，價(jià)格下降當(dāng)失業(yè)率高于自然失業(yè)率時(shí)，價(jià)格下降2022-7-359n菲利普斯曲線所反映的失業(yè)與通貨膨脹之間的交替關(guān)系基本符合5060年代西方國(guó)家實(shí)際情況。2022-7-3608.4.3菲利普斯曲線的失效n70年代末期，由于滯漲的出現(xiàn)，西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)遇到新的難題；n失業(yè)與通貨膨脹之間本來(lái)存在交替；n但是現(xiàn)在的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，它們交替關(guān)系變得不確定了，菲利普斯曲線失效了。2022-7-361菲利普斯曲線的失效61697172737475767

22、980,8182,838486899297U2022-7-362Phillips Curve in Australia2022-7-3638.4.4 附加預(yù)期的菲利普斯曲線n費(fèi)爾普斯：Phillips Curves,Expectations of Inflation & Optimal Unemployment Over Time:Reply（1967）n1968年弗里德曼在AER上發(fā)表了貨幣政策的作用2022-7-364n弗里德曼認(rèn)為：任何時(shí)候都存在一個(gè)與實(shí)際工資相適應(yīng)的某種均衡均衡失業(yè)水平：自然失業(yè)率（與貨幣因素?zé)o關(guān)）n失業(yè)率高于自然失業(yè)率，勞動(dòng)力的過(guò)量供給會(huì)迫使實(shí)際工資下調(diào)，就業(yè)

23、增加，反之亦然n任何與自然失業(yè)率的偏離都是暫時(shí)的2022-7-365n弗里德曼對(duì)現(xiàn)實(shí)失業(yè)率與自然失業(yè)率偏離的解釋：n人們預(yù)期的錯(cuò)誤所導(dǎo)致n當(dāng)實(shí)際通脹率超過(guò)人們的預(yù)期，人們存在對(duì)自己實(shí)際工資的過(guò)高估計(jì)，會(huì)增加勞動(dòng)力的供給，因而失業(yè)率下降，反之亦然2022-7-366n例如：n如果實(shí)際通脹率為3%，工人的預(yù)期通脹率只有1%，工人認(rèn)為實(shí)際工資上漲，會(huì)增加勞動(dòng)供給，如果工人預(yù)期通脹率為3%，即使名義工資上漲3%，勞動(dòng)供給也不會(huì)增加2022-7-367n短期菲利普斯曲線n短期是指預(yù)期到需要根據(jù)通貨膨脹作出調(diào)整的短期是指預(yù)期到需要根據(jù)通貨膨脹作出調(diào)整的時(shí)間時(shí)間n短期菲利普斯曲線就是預(yù)期通貨膨脹率保持不短期

24、菲利普斯曲線就是預(yù)期通貨膨脹率保持不變時(shí)，表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間關(guān)系的曲變時(shí)，表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間關(guān)系的曲線線2022-7-368附加預(yù)期的菲利普斯曲線n記做：n即：并不是通脹本身減少了失業(yè)，而是實(shí)際通脹率與預(yù)期通脹率之差導(dǎo)致失業(yè)率和自然之業(yè)率之間的偏離)(uue2022-7-369n這被稱為現(xiàn)代菲利普斯曲線，或附加預(yù)期的菲利普斯曲線n這條曲線有一個(gè)重要性質(zhì)，即當(dāng)實(shí)際通貨膨脹率等于預(yù)期通貨膨脹率時(shí)，失業(yè)處于自然失業(yè)率水平n可見，前面的菲利普斯曲線其實(shí)也是一種附加預(yù)期的菲利普斯曲線，那里的預(yù)期通貨膨脹率為02022-7-370n長(zhǎng)期菲利普斯曲線n長(zhǎng)期中，工人將根據(jù)實(shí)際發(fā)生的情況不斷調(diào)整

25、長(zhǎng)期中，工人將根據(jù)實(shí)際發(fā)生的情況不斷調(diào)整自己的預(yù)期，工人預(yù)期的通貨膨脹率與實(shí)際的自己的預(yù)期，工人預(yù)期的通貨膨脹率與實(shí)際的通貨膨脹率遲早會(huì)一致，這時(shí)工人會(huì)要求改變通貨膨脹率遲早會(huì)一致，這時(shí)工人會(huì)要求改變名義工資，以使實(shí)際工資不變，從而較高的通名義工資，以使實(shí)際工資不變，從而較高的通貨膨脹率就不會(huì)起到減少失業(yè)的作用貨膨脹率就不會(huì)起到減少失業(yè)的作用2022-7-371通貨膨脹率通貨膨脹率u* *0失業(yè)率失業(yè)率%6342DBAC2022-7-372n開始時(shí)，如果通貨膨脹率為0，如果此時(shí)國(guó)家增加貨幣量的發(fā)行，那么由于失業(yè)率處于自然失業(yè)率，貨幣量的增加會(huì)造成對(duì)需求的增加，從而導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生，貨幣工資也

26、要上升n在短期內(nèi)，由于過(guò)去通貨膨脹率為0，所以人們的預(yù)期通貨膨脹率為0，這就是說(shuō)，包括常識(shí)和勞動(dòng)者在內(nèi)的所有的人只看到自己的產(chǎn)品價(jià)格上升或勞務(wù)價(jià)格的上升，于是，廠商會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)，勞動(dòng)者愿意提供較多的勞動(dòng)，從而失業(yè)率便沿著PC向右移動(dòng)2022-7-373n假設(shè)通貨膨脹所導(dǎo)致的通貨膨脹率為3%，那么，最終失業(yè)率降停留在相當(dāng)于PC線上A點(diǎn)的水平，假設(shè)A點(diǎn)的失業(yè)率為4%，說(shuō)明通貨膨脹使得失業(yè)率下降了n但是在長(zhǎng)期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)卻不能停留在A點(diǎn)，因?yàn)樵陂L(zhǎng)期中，廠商和勞動(dòng)者會(huì)發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于社會(huì)而言，自己的產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)格并未上漲，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浭沟靡磺袃r(jià)格都上漲了3%，因此，廠商會(huì)使生產(chǎn)回復(fù)到原有的水平，而勞動(dòng)者也

27、將提供原有數(shù)量的勞動(dòng)，這樣經(jīng)濟(jì)社會(huì)便從A點(diǎn)移動(dòng)到B點(diǎn)。2022-7-374n在B點(diǎn)，失業(yè)率仍然是自然失業(yè)率，但此時(shí)的通貨膨脹變成了3%，這就是說(shuō)，在自然失業(yè)率存在的情況下，通貨膨脹率已經(jīng)變?yōu)?%，意味著菲利普斯曲線已經(jīng)上移。n如果政府想再通過(guò)擴(kuò)張性政策使得通貨膨脹率上升，從而使失業(yè)率下降，則現(xiàn)在的通貨膨脹率必須為6%。換句話說(shuō)，如果在B點(diǎn)在執(zhí)行原有的政策，則經(jīng)濟(jì)社會(huì)會(huì)沿著上面的PC線向左移動(dòng)2022-7-375n這個(gè)過(guò)程可以不斷重復(fù)下去，可以想象，在短期，由于工人不能及時(shí)改變預(yù)期，存在著失業(yè)和通貨膨脹之間的替代關(guān)系，表現(xiàn)在圖形上，就是有一系列不斷上升的短期菲利普斯曲線n長(zhǎng)期來(lái)看，工人預(yù)期的通貨

28、膨脹與實(shí)際通貨膨脹是一致的，因此，企業(yè)不會(huì)增加生產(chǎn)和基耶，失業(yè)率也不會(huì)下降，從而形成了一條與自然失業(yè)率重合的長(zhǎng)期菲利普斯曲線LPCn因此，在長(zhǎng)期中不存在失業(yè)率和通貨膨脹率之間的替換關(guān)系2022-7-376n這表明，就業(yè)量大于自然失業(yè)率的狀態(tài)只可能在短期內(nèi)存在，在長(zhǎng)期中，由于經(jīng)營(yíng)者和勞動(dòng)者都發(fā)現(xiàn)了物價(jià)上漲所造成的錯(cuò)覺，一切又將恢復(fù)原狀n進(jìn)一步，這也說(shuō)明有效的政策必須通過(guò)它對(duì)兩個(gè)通貨膨脹率的差額的影響來(lái)造成幻覺，使人們有錯(cuò)誤的看法，否則，經(jīng)營(yíng)者的產(chǎn)量和勞動(dòng)供給不會(huì)改變，因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策要想有效，必須具有欺騙性2022-7-377n假設(shè)自然失業(yè)率是6%，在一個(gè)圖上，畫出可以用來(lái)描述下列四種情況的兩

29、條菲利普斯曲線，標(biāo)出表示每種情況下經(jīng)濟(jì)狀況的點(diǎn)：na.實(shí)際通貨膨脹率是5%，而預(yù)期通貨膨脹率是3%nb.實(shí)際通貨膨脹率是3%，而預(yù)期通貨膨脹率是5%nc.實(shí)際通貨膨脹率是5%，而預(yù)期通貨膨脹率是5%nd.實(shí)際通貨膨脹率是3%，而預(yù)期通貨膨脹率是3%2022-7-3788.5 通貨膨脹的治理n（1）抑制總需求n凱恩斯主義的措施：n用于對(duì)付需求拉動(dòng)的通貨膨脹；n緊縮性的財(cái)政和貨幣政策；n依據(jù)：菲利浦斯曲線。2022-7-379AD1AD2AD3ASP1P2P3y1y2y32022-7-380n（2）用增加總供給的辦法治理通脹n運(yùn)用政策擴(kuò)大潛在生產(chǎn)能力、降低企業(yè)成本、使總供給曲線向右移動(dòng)；n用于對(duì)付

30、成本推動(dòng)的通貨膨脹；n依據(jù)：菲利浦斯曲線失效。2022-7-381ADAS1P1P2P3y1y2y3AS2AS32022-7-382n里根計(jì)劃：n當(dāng)里根于1981年人主白宮時(shí)，人們普遍認(rèn)為應(yīng)當(dāng)采取措施制止通貨膨脹，這時(shí)的通貨膨脹已經(jīng)很高，并且正在繼續(xù)上升；n為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)可以采取下面兩種形式的政策中的一種，或者設(shè)計(jì)政策影響總供給曲線，使其向右或向下移動(dòng)，或者使總需求曲線向左移動(dòng)。2022-7-383n里根總統(tǒng)集中注意力于總供給曲線的移動(dòng)，采取了減稅的辦法，最高稅率在1981年從70降到50。使總供給曲線向右移動(dòng)，導(dǎo)致了均衡價(jià)格水平的降低；n里根強(qiáng)調(diào)供給的重要性，他用移動(dòng)供給曲線作為控制通貨膨

31、脹的辦法。這種觀點(diǎn)的倡導(dǎo)者被稱為“供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家”。2022-7-384n其他措施n收入政策n規(guī)勸n工資-價(jià)格執(zhí)導(dǎo)線n以稅收為基礎(chǔ)的收入政策n工資物價(jià)管理n收入指數(shù)化n工資、租金、政府債券 收益指數(shù)化2022-7-385案例：我國(guó)的六次宏觀調(diào)控198019851989199419982022-7-386n改革開放以來(lái)，一共有六次宏觀調(diào)控。其中五次是反通脹、一次是反通縮。n1980年，19841985年，19881989年，19931994年，四次反通脹；n1998年到2002年反通縮；n20042005又有一個(gè)物價(jià)抬頭。n這幾個(gè)高峰物價(jià)一個(gè)比一個(gè)高，在80年高峰達(dá)到6%，在84、85達(dá)到了9

32、.3%，在89年達(dá)到了超過(guò)18%，93、94年這一次超過(guò)了24，這是前四次通脹的情況。2022-7-387n1979、1980年的時(shí)候有第一輪所謂的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，那個(gè)時(shí)候提出要建多少個(gè)大慶，多少個(gè)石化基地，大量進(jìn)口，外匯儲(chǔ)備迅速地接近于零，物價(jià)上漲。n1980年通貨膨脹達(dá)到了6，黨中央國(guó)務(wù)院非常重視，在80年12月國(guó)務(wù)院發(fā)出了關(guān)于嚴(yán)格控制物價(jià)、整頓議價(jià)的通知，對(duì)通脹進(jìn)行治理。2022-7-388n1984到1985年，人民銀行開始行使中央銀行的職能，84年我們現(xiàn)金發(fā)行量為262億，超過(guò)當(dāng)年計(jì)劃的三倍，超過(guò)了1949到1979年的貨幣發(fā)行總額。nGDP增長(zhǎng)率達(dá)到了15.2%，為建國(guó)以來(lái)最高，同 時(shí)也

33、發(fā)生了通貨膨脹。n1984年11月國(guó)務(wù)院發(fā)出了關(guān)于嚴(yán)格控制財(cái)政支出和大力組織貨幣回籠的緊急通知，同時(shí)在黨中央國(guó)務(wù)院的部署下出臺(tái)了一系列宏觀調(diào)控的措施。 2022-7-389n1988年“價(jià)格闖關(guān)”，引發(fā)第三次通脹。n1988年7、8月發(fā)生搶購(gòu)風(fēng)，中國(guó)第一次在解放以后發(fā)生儲(chǔ)蓄存款凈下降，88年通貨膨脹達(dá)到了18.8。n1988年7月人民銀行關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控，嚴(yán)格信貸資金管理的通知，提高法定存款準(zhǔn)備金，從12%提高到13%。第四季度，推出了定期存款的保值貼補(bǔ)措施。n1989年提高了利率，凍結(jié)了部分生產(chǎn)資料和生活必需品的價(jià)格，控制職工貨幣收入的增長(zhǎng)，n1989年以后，宏觀調(diào)控效果非常明顯，再加

34、上其他一些因素，89-91年經(jīng)濟(jì)陷入低迷時(shí)期。2022-7-390n1992年初小平南巡，為中國(guó)大地帶來(lái)春風(fēng)，經(jīng)濟(jì)迅速啟動(dòng)，到了1993年時(shí)出現(xiàn)了幾千個(gè)開發(fā)區(qū)，也出現(xiàn)了局部房地產(chǎn)熱，股票熱、開發(fā)區(qū)熱。n1993年6月國(guó)務(wù)院關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況和加強(qiáng)宏觀調(diào)控的意見。提出了整頓金融秩序、控制投資規(guī)模，增加有效供給，整頓流通環(huán)節(jié)，加害價(jià)格監(jiān)管，適度從緊的貨幣財(cái)政政策。開始了這一輪非常經(jīng)典的宏觀調(diào)控。n1994年零售物價(jià)達(dá)到了21.7%，CPI消費(fèi)物價(jià)超過(guò)了24%，又提出整頓金融秩序、控制信貸，進(jìn)行物價(jià)大檢查等等。2022-7-391n1997年亞洲金融危機(jī)，所以98年以來(lái)中國(guó)主要的宏觀調(diào)控是防止通貨緊縮

35、的趨勢(shì)。1998年CPI首次為負(fù)，-0.8%。n1998年1月央行取消了商業(yè)銀行的貸款限額控制，3月把法定存款準(zhǔn)備金率從13%降到了8%。n學(xué)者批評(píng)：1998年時(shí)中國(guó)基礎(chǔ)貨幣增長(zhǎng)為零，實(shí)行了緊縮政策。這是誤解，因?yàn)闇?zhǔn)備率降低了5個(gè)點(diǎn)。n同年實(shí)施積極的財(cái)政政策，發(fā)行長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債，從98年到03年共發(fā)行9100億的建設(shè)國(guó)債，99年再次下調(diào)法定準(zhǔn)備率，從8%到6%，從98到99年三次擴(kuò)大貸款利率的浮動(dòng)幅度。這時(shí)是積極的財(cái)政政策配合穩(wěn)健的貨幣政策，治理通貨緊縮。2022-7-392n最近的通脹苗頭是從2003年一季度開始的。n2003年一季度央行加大了公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)力度，大量收回基礎(chǔ)貨幣。到了一季度以后中央銀行手持的國(guó)債基本上用完了。國(guó)債用完了以后，就在2003年4月22號(hào)人民銀行開始發(fā)行央行票據(jù)。n2003年6月1號(hào)人民銀行發(fā)出了121號(hào)文件，這是