上市城市商業(yè)銀行經(jīng)營績效影響因素的實(shí)證研究(本科畢業(yè)答辯)

1、上市城市商業(yè)銀行經(jīng)營績效影響因素的實(shí)證研究 答 辨 人：秦 本 銀 指導(dǎo)教師：陳 巖 副 教 授2015年05月18日2 0 1 5 屆 本 科 畢 業(yè) 答 辯 背景意義與思路方法1綱舉目張綱舉目張 歷史現(xiàn)狀及經(jīng)營特征2 理論分析與指標(biāo)構(gòu)建3 模型假設(shè)及實(shí)證分析4 對策建議與結(jié)論致謝5 背景意義與思路方法截至2013年底，城商行已達(dá)145家研究背景研究意義理論意義：系統(tǒng)總結(jié)理論，檢驗(yàn)顯著因素實(shí)踐意義：提出對策建議，提高銀行績效 銀行業(yè) 競爭激烈化 央 行 利率市場化 新對手 互聯(lián)網(wǎng)金融 老對手 差距明顯化 背景意義與思路方法截至2013年底，城商行已上市6家研究思路研究方法兩個結(jié)合：理論與實(shí)證

2、分析宏觀與微觀分析 應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)思路： 現(xiàn)狀描述理論分析實(shí)證檢驗(yàn)對策建議 論文框架：五大部分 2007年，寧京波上市1995年，城商行成立 歷史現(xiàn)狀及經(jīng)營特征俱往矣，數(shù)風(fēng)流人物，還看今朝攜來百侶曾游，憶往昔崢嶸歲月稠 2 歷史現(xiàn)狀及經(jīng)營特征歷史現(xiàn)狀來龍去脈 發(fā)展歷程：創(chuàng)立改革期、快速發(fā)展期 經(jīng)營現(xiàn)狀：資產(chǎn)總額達(dá)15.18萬億，占比10.03% 財(cái)務(wù)狀況：資產(chǎn)負(fù)債、風(fēng)險(xiǎn)抵償、盈利能力 歷史現(xiàn)狀及經(jīng)營特征三大特征鑒古知今 跨區(qū)域經(jīng)營：開設(shè)分行、網(wǎng)點(diǎn)布局呈現(xiàn)全國化趨勢 上市融資：2007年寧京波，2013年重徽哈上市 綜合化經(jīng)營：京行保投，設(shè)立基金、金融租賃公司 理論分析與指標(biāo)構(gòu)建概念界定 績效：反映

3、組織在特定環(huán)境和時間內(nèi)進(jìn)行某項(xiàng)工作所取得 成效的總和，衡量組織在現(xiàn)有資源約束條件下特定 時間內(nèi)的投入產(chǎn)出狀況。1 銀行績效評價(jià)： 運(yùn)用定量定性方法，借助評價(jià)指標(biāo)，參照 客觀合理的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對銀行的經(jīng)營業(yè)績、管理效果 及管理水平進(jìn)行考核與 評價(jià)，一系列管理活動的總稱。2 理論分析與指標(biāo)構(gòu)建 銀行經(jīng)營績效評價(jià)方法主要包括以下幾種：六種銀行績效評價(jià)方法方法方法主要內(nèi)容主要內(nèi)容優(yōu)劣比較優(yōu)劣比較財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)法財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)法構(gòu)建一些具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)來評價(jià)銀行績效。構(gòu)建一些具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)來評價(jià)銀行績效。不能預(yù)估長遠(yuǎn)，但可靠性高、易于操不能預(yù)估長遠(yuǎn)，但可靠性高、易于操作和掌握。作和掌握。杜邦分析法杜邦分析法通過

4、拆解通過拆解ROEROE為為ROAROA和權(quán)益乘數(shù)的乘積，或拆解為銷售凈和權(quán)益乘數(shù)的乘積，或拆解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三者的乘積，分析企業(yè)在利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三者的乘積，分析企業(yè)在經(jīng)營管理上表現(xiàn)出來的績效。經(jīng)營管理上表現(xiàn)出來的績效。只評價(jià)財(cái)務(wù)信息，但層次清晰且條理只評價(jià)財(cái)務(wù)信息，但層次清晰且條理清楚。清楚。平衡計(jì)分卡法平衡計(jì)分卡法將績效評價(jià)與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部將績效評價(jià)與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營和成長四個方面來設(shè)計(jì)績效指標(biāo)。經(jīng)營和成長四個方面來設(shè)計(jì)績效指標(biāo)。尋求多方面的協(xié)調(diào)平衡，但具有較強(qiáng)尋求多方面的協(xié)調(diào)平衡，但具有較強(qiáng)的主觀性。的主觀性。

5、 因子分析法因子分析法對變量進(jìn)行分組，同組之內(nèi)的變量之間有較強(qiáng)相關(guān)性，對變量進(jìn)行分組，同組之內(nèi)的變量之間有較強(qiáng)相關(guān)性，異組間則相關(guān)性較弱。異組間則相關(guān)性較弱。工作量大、數(shù)據(jù)要求高，因賦予權(quán)重工作量大、數(shù)據(jù)要求高，因賦予權(quán)重可消除人為因素?？上藶橐蛩?。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法分析多投入多產(chǎn)出指標(biāo)之間的關(guān)系，采用線性規(guī)劃原理分析多投入多產(chǎn)出指標(biāo)之間的關(guān)系，采用線性規(guī)劃原理，所比較指標(biāo)屬于同類別。，所比較指標(biāo)屬于同類別。樣本數(shù)據(jù)要求高，但具有多輸入多輸樣本數(shù)據(jù)要求高，但具有多輸入多輸出優(yōu)勢，減少主觀性。出優(yōu)勢，減少主觀性。經(jīng)濟(jì)增加值法經(jīng)濟(jì)增加值法EVA=EVA=公司稅后凈營業(yè)利潤公司稅后凈營

6、業(yè)利潤- -全部資本成本之和，能夠全全部資本成本之和，能夠全面評價(jià)經(jīng)營者在特定時期內(nèi)運(yùn)用資本為股東創(chuàng)造價(jià)值能面評價(jià)經(jīng)營者在特定時期內(nèi)運(yùn)用資本為股東創(chuàng)造價(jià)值能力的程度。力的程度。會計(jì)扭曲消除，會計(jì)準(zhǔn)則不一導(dǎo)致模會計(jì)扭曲消除，會計(jì)準(zhǔn)則不一導(dǎo)致模型需要修整。型需要修整。 理論分析與指標(biāo)構(gòu)建陳蘭2011 年夏喆，靳龍 2013年績效評價(jià)主要指標(biāo)主要內(nèi)容優(yōu)劣比較收益率指標(biāo)資產(chǎn)收益率(ROA） ，反映銀行資產(chǎn)綜合利用效果的綜合性指標(biāo)。 較高的 ROA 表明資產(chǎn)利用效率較高。資本收益率 （ROE） ，衡量銀行盈利、資產(chǎn)利用和借入資金能力的一個財(cái)務(wù)指標(biāo)。普遍應(yīng)用和廣泛認(rèn)同，本文中選用利潤率指標(biāo)銀行利潤率是衡量

7、績效最直觀最權(quán)威最有說服力的指標(biāo)。很少用。銀行價(jià)值指標(biāo)所謂銀行價(jià)值，是指銀行股票在交易中的價(jià)值。帶有很大主觀性。不能準(zhǔn)確反映出銀行績效。托賓 Q 值用銀行資本市場價(jià)值與重置成本之比表示。若托賓 Q 值1，表明銀行總資產(chǎn)市場價(jià)值重置成本，購買新廠房設(shè)備相較于銀行市值而言更便宜，銀行會選擇增加股票發(fā)行， 加大投資。若托賓 Q 值1， 銀行在市場上并購現(xiàn)有項(xiàng)目進(jìn)行擴(kuò)張好于投資于新項(xiàng)目。我國上市銀行非流通股不能評估。銀行上市時間較短，總體樣本又少。四種主要績效評價(jià)指標(biāo) 理論分析與指標(biāo)構(gòu)建本文構(gòu)建的城商行經(jīng)營績效評價(jià)指標(biāo)體系本文構(gòu)建的指標(biāo)體系總層總層第二層第二層第三層第三層計(jì)算公式計(jì)算公式 城市商業(yè)城市

8、商業(yè)銀行經(jīng)營銀行經(jīng)營績效評價(jià)績效評價(jià)指標(biāo)體系指標(biāo)體系 盈利性指標(biāo)盈利性指標(biāo)資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率= =凈利潤凈利潤/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額成本收入比成本收入比= =營業(yè)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用/ /營業(yè)收入營業(yè)收入每股凈收益每股凈收益= =稅后凈利潤稅后凈利潤/ /普通股年末股份總數(shù)普通股年末股份總數(shù) 安全性指標(biāo)安全性指標(biāo)不良貸款率不良貸款率= =不良貸款不良貸款/ /貸款總額貸款總額資本充足率資本充足率= =核心資本核心資本/ /加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本撥備覆蓋率撥備覆蓋率= =呆賬準(zhǔn)備呆賬準(zhǔn)備/ /不良貸款總額不良貸款總額 流動性指標(biāo)流動性指標(biāo)流動性比率流動性比率= =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/ /流動負(fù)債流動負(fù)

9、債貸存款比率貸存款比率= =貸款總額貸款總額/ /存款總額存款總額現(xiàn)金備付率現(xiàn)金備付率= =（現(xiàn)金（現(xiàn)金+ +存放央行款項(xiàng)）存放央行款項(xiàng)）/ /各項(xiàng)存款總額各項(xiàng)存款總額 發(fā)展性指標(biāo)發(fā)展性指標(biāo)存款增長率存款增長率= =本年存款增長額本年存款增長額/ /上年末存款余額上年末存款余額貸款增長率貸款增長率= =本年貸款增長額本年貸款增長額/ /上年末貸款余額上年末貸款余額收入增長率收入增長率= =本年?duì)I業(yè)收入增長額本年?duì)I業(yè)收入增長額/ /上年?duì)I業(yè)收入上年?duì)I業(yè)收入 理論分析與指標(biāo)構(gòu)建微宏觀分析博學(xué)之，審問之，慎思之，明辨之，篤行之理 論 分 析微 觀 宏 觀外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境市 場 競 爭金 融 監(jiān) 管 社會

10、信用環(huán)境銀 行 規(guī) 模資產(chǎn)管理水平收 入 結(jié) 構(gòu)成本控制能力 理論分析與指標(biāo)構(gòu)建 外部因素從經(jīng)濟(jì)大環(huán)境、市場競爭度、政府監(jiān)管方和社會信用系四個方面進(jìn)行分析。 一般說來，一國或一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度越高、市場競爭越充分公平、監(jiān)管越適度有效、社會信用越完善，就會給城商行的發(fā)展帶來正外部效應(yīng)，讓城商行更好的助推當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，兩者構(gòu)成良性互動，這種情況應(yīng)盡力追求。理論小結(jié) 模型假設(shè)及實(shí)證分析 選取三大行2007-2013年七年間的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本。 絕大多數(shù)指標(biāo)直接取自年報(bào)財(cái)務(wù)摘要部分，采用三行及其均值的匯總作為樣本 選用ROE和ROA作為被解釋變量；用AG表銀行規(guī)模，EPS表盈利性，

11、NPL、CAR、PCR表安全性，LR、LSR、LG表流動性，DGR、LGR、RGR表發(fā)展性，CIR表成本控制狀況，這些指標(biāo)為解釋變量。變量定義及研究假設(shè)如下表所示選樣本定變量 關(guān)鍵性章節(jié)，前面千百次的鋪墊只是為了現(xiàn)在的實(shí)證分析 模型假設(shè)及實(shí)證分析變量定義變量類型變量類型所屬因素所屬因素變量名變量名變量變量變量定義變量定義 被解釋變量被解釋變量綜合性指標(biāo)綜合性指標(biāo)資本收益率資本收益率ROEROE= =凈利潤凈利潤/ /平均總資本平均總資本資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率ROAROA= =凈利潤凈利潤/ /平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn) 解釋變量解釋變量 銀行規(guī)模銀行規(guī)模資產(chǎn)增長率資產(chǎn)增長率AGAG= =本年資產(chǎn)增長額

12、本年資產(chǎn)增長額/ /上年末資產(chǎn)總額上年末資產(chǎn)總額盈利性指標(biāo)盈利性指標(biāo)每股凈收益每股凈收益EPSEPS= =稅后凈利潤稅后凈利潤/ /普通股年末股份總數(shù)普通股年末股份總數(shù) 安全性指標(biāo)安全性指標(biāo)不良貸款率不良貸款率NPLNPL= =不良貸款不良貸款/ /貸款總額貸款總額資本充足率資本充足率CARCAR= =核心資本核心資本/ /加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本撥備覆蓋率撥備覆蓋率PCRPCR= =呆賬準(zhǔn)備呆賬準(zhǔn)備/ /不良貸款總額不良貸款總額 流動性指標(biāo)流動性指標(biāo)流動性比率流動性比率LQRLQR= =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/ /流動負(fù)債流動負(fù)債貸存款比率貸存款比率LDRLDR= =貸款總額貸款總額/ /存款總額

13、存款總額負(fù)債增長率負(fù)債增長率LGLG= =本年負(fù)債增長額本年負(fù)債增長額/ /上年末負(fù)債總額上年末負(fù)債總額 發(fā)展性指標(biāo)發(fā)展性指標(biāo)存款增長率存款增長率DGRDGR= =本年存款增長額本年存款增長額/ /上年末存款余額上年末存款余額貸款增長率貸款增長率LGRLGR= =本年貸款增長額本年貸款增長額/ /上年末貸款余額上年末貸款余額收入增長率收入增長率RGRRGR= =本年收入增長額本年收入增長額/ /上年?duì)I業(yè)收入上年?duì)I業(yè)收入 成本控制成本控制成本收入比成本收入比CIRCIR= =營業(yè)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用/ /營業(yè)收入營業(yè)收入 控制變量控制變量 控制性指標(biāo)控制性指標(biāo)資產(chǎn)利用率資產(chǎn)利用率CUPCUP= =資產(chǎn)實(shí)

14、際用時資產(chǎn)實(shí)際用時/ /資產(chǎn)計(jì)劃利用時間資產(chǎn)計(jì)劃利用時間凈息收入比凈息收入比LERLER= =凈利息收入凈利息收入/ /營業(yè)收入營業(yè)收入非凈息占比非凈息占比NERNER= =非凈利息收入非凈利息收入/ /營業(yè)收入營業(yè)收入GDPGDP增長率增長率GDPGDP= =本年本年GDPGDP增長額增長額/ /上年末上年末GDPGDP總額總額 模型假設(shè)及實(shí)證分析ROE歷年走勢圖實(shí)證過程及模型構(gòu)建之描述性統(tǒng)計(jì) 模型假設(shè)及實(shí)證分析ROA歷年走勢圖實(shí)證過程及模型構(gòu)建之描述性統(tǒng)計(jì) 模型假設(shè)及實(shí)證分析解釋變量歷年走勢圖 模型假設(shè)及實(shí)證分析解釋變量歷年走勢圖 模型假設(shè)及實(shí)證分析解釋變量間相關(guān)性檢驗(yàn)實(shí)證過程及模型構(gòu)建之

15、相關(guān)性檢驗(yàn)AG與LG，DGR與LGR這兩組解釋變量呈現(xiàn)高度的正相關(guān)性；EPS與LQR，NPL與PCR這兩組解釋變量呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)性。 模型假設(shè)及實(shí)證分析研究假設(shè)假設(shè)假設(shè)被解釋變量被解釋變量解釋變量解釋變量關(guān)聯(lián)性關(guān)聯(lián)性假設(shè)一假設(shè)一資本收益率資本收益率每股凈收益、撥備覆蓋率、流動性比率、貸款增長率、收入增長每股凈收益、撥備覆蓋率、流動性比率、貸款增長率、收入增長率、成本收入比率、成本收入比正相關(guān)正相關(guān)假設(shè)二假設(shè)二資本收益率資本收益率資產(chǎn)增長率、資本充足率、不良貸款率、存貸款比率、負(fù)債增長資產(chǎn)增長率、資本充足率、不良貸款率、存貸款比率、負(fù)債增長率、存款增長率率、存款增長率負(fù)相關(guān)負(fù)相關(guān)假設(shè)三假設(shè)三資

16、產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率資產(chǎn)增長率、每股凈收益、流動性比率、存貸款比率、貸款增長資產(chǎn)增長率、每股凈收益、流動性比率、存貸款比率、貸款增長率、收入增長比、成本收入比率、收入增長比、成本收入比正相關(guān)正相關(guān)假設(shè)四假設(shè)四資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率不良貸款率、資本充足率、撥備覆蓋率、負(fù)債增長率、存款增長不良貸款率、資本充足率、撥備覆蓋率、負(fù)債增長率、存款增長率率負(fù)相關(guān)負(fù)相關(guān) 模型假設(shè)及實(shí)證分析ROE擬合優(yōu)度和回歸方程的顯著性檢驗(yàn) 構(gòu)建的多元線性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx模型匯總模型RR 方調(diào)整 R 方標(biāo)準(zhǔn) 估計(jì)的誤差1.967a.935.882

17、.8472775a. 預(yù)測變量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。Anovab模型平方和df均方FSig.1回歸153.8391212.82017.858.000a殘差10.76815.718 總計(jì)164.60827 a. 預(yù)測變量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。b. 因變量: ROE 模型假設(shè)及實(shí)證分析以ROE為被解釋變量的多元回歸結(jié)果 構(gòu)建的多元線性模型： = （1） = （2）roey1212221

18、10.xxxroay121222110.xxx系數(shù)a模型非標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)tSig.共線性統(tǒng)計(jì)量B標(biāo)準(zhǔn) 誤差試用版容差VIF1(常量)15.13110.258 1.475.161 AG-.057.124-.337-.456.655.008125.570EPS3.5101.520.5322.309.036.08212.179NPL1.6342.164.269.755.462.03429.180CAR-.470.108-.851-4.360.001.1148.734PCR.001.010.029.081.937.03329.919LQR.092.034.3652.695.017.2374.212

19、LDR.028.070.040.394.699.4252.352LG.050.124.331.402.693.006155.250DGR-.072.055-.361-1.328.204.05916.912LGR.015.050.085.304.765.05518.098RGR.021.020.1401.081.297.2623.818CIR-.058.098-.107-.588.565.1317.615a. 因變量: ROE 模型假設(shè)及實(shí)證分析以ROE為被解釋變量的多元線性回歸方程 構(gòu)建的多元線性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx

20、多元回歸方程為： =15.131 -0.470 +0.09210 （3）各回歸系數(shù)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義為： =-0.470表示，在其他變量不變的情況下，資本充足率每提高1個百分點(diǎn)，資本收益率平均降低0.470個百分點(diǎn)。 =0.092表示，在其他變量不變的情況下，流動性比率每提高1個百分點(diǎn)，資本收益率平均提高0.092個百分點(diǎn)。roey6x4x46 模型假設(shè)及實(shí)證分析ROA擬合優(yōu)度和回歸方程的顯著性檢驗(yàn) 構(gòu)建的多元線性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx模型匯總模型RR 方調(diào)整 R 方標(biāo)準(zhǔn) 估計(jì)的誤差1.933a.871.768.06523

21、96a. 預(yù)測變量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。Anovab模型平方和df均方FSig.1回歸.43212.0368.459.000a殘差.06415.004 總計(jì).49627 a. 預(yù)測變量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。b. 因變量: ROA 模型假設(shè)及實(shí)證分析以ROA為被解釋變量的多元回歸結(jié)果 構(gòu)建的多元線性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay1212221

22、10.xxx系數(shù)a模型非標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)tSig.共線性統(tǒng)計(jì)量B標(biāo)準(zhǔn) 誤差試用版容差VIF1(常量)-.620.790 -.786.444 AG-.036.010-3.875-3.733.002.008125.570EPS-.011.117-.030-.093.927.08212.179NPL.089.167.269.537.599.03429.180CAR.039.0081.2824.683.000.1148.734PCR.002.0011.0152.003.064.03329.919LQR.006.003.4212.213.043.2374.212LDR.001.005.036.253.804.4252.352LG.032.0103.8433.329.005