02章 國(guó)際收支

1、第二章 國(guó)際收支1教學(xué)目的通過(guò)本章學(xué)習(xí),學(xué)生應(yīng)掌握與國(guó)際收支相關(guān)的根本概念,熟悉國(guó)際收支涵蓋的各種經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容,進(jìn)而能從微觀層面開展到宏觀層面,從理論角度對(duì)國(guó)際收支失衡問題進(jìn)行分析,提高學(xué)生分析問題解決問題的能力。2教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 國(guó)際收支的產(chǎn)生和開展第二節(jié) 國(guó)際收支平衡表第三節(jié) 國(guó)際收支的均衡與失衡第四節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)3一、國(guó)際收支的根本概念二、國(guó)際收支的產(chǎn)生與開展三、需要準(zhǔn)確把握的幾個(gè)問題第一節(jié) 國(guó)際收支的產(chǎn)生和開展4一、國(guó)際收支的根本概念狹義的概念一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))在一定時(shí)期內(nèi)外貿(mào)或外匯收支的總和。主要指外貿(mào)收支或外匯收支以支付為根底。5廣義的概念一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))的居民在一定時(shí)

2、期內(nèi)(通常為一年)與非居民的所有經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。以交易為根底一、國(guó)際收支的根本概念6二、國(guó)際收支的產(chǎn)生與開展國(guó)際收支（Balance of Payments,BOP）產(chǎn)生于十七世紀(jì)初。這一時(shí)期的國(guó)際收支主要是指一國(guó)對(duì)外貿(mào)易需要結(jié)算的差額,即外貿(mào)收支。一戰(zhàn)后,國(guó)際收支擴(kuò)展為一國(guó)的外匯收支。以上兩種含義統(tǒng)稱為狹義的國(guó)際收支。二戰(zhàn)以后,國(guó)際收支擴(kuò)展為一國(guó)的交易總和,即只要是屬于對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易的工程,都屬于國(guó)際收支的范疇。這就是現(xiàn)在普遍采用的廣義的概念。7三、需要準(zhǔn)確把握的幾個(gè)問題國(guó)際收支是一個(gè)流量的概念流量與存量的區(qū)別與國(guó)際投資頭寸(International Investment Posit

3、ion,IIP)的區(qū)別：國(guó)際投資頭寸是指一國(guó)(或地區(qū))在一定時(shí)點(diǎn)上的對(duì)外資產(chǎn)與對(duì)外負(fù)債的總和,是一個(gè)存量的概念。二者包括的范圍不一樣。二者的關(guān)系是：國(guó)際收支為因,國(guó)際投資頭寸為果。8三、需要準(zhǔn)確把握的幾個(gè)問題反映的是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易；對(duì)未涉及貨幣收支的交易須折算成貨幣加以記錄；經(jīng)濟(jì)交易可劃分為兩大類五小類： 金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)的交換(商品買賣)交換 商品勞務(wù)與商品勞務(wù)的交換 (物物交換) 金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的交換 (貨幣借貸)轉(zhuǎn)移 商品和勞務(wù)的轉(zhuǎn)移 金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移9三、需要準(zhǔn)確把握的幾個(gè)問題交易的主體是居民與非居民。只有居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易才記入國(guó)際收支；居民與居民或非居民與非居民

4、的交易都不屬于國(guó)際收支的范疇。10居民與非居民的概念一國(guó)的居民是指在該國(guó)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)從事一年或一年以上時(shí)間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)體。其他的為該國(guó)的非居民。任何一國(guó)的居民與非居民都包括以下四類：個(gè)人企業(yè)非贏利團(tuán)體政府三、需要準(zhǔn)確把握的幾個(gè)問題11三、需要準(zhǔn)確把握的幾個(gè)問題居民（非居民）與公民的區(qū)別居民(與非居民)是一個(gè)地域(經(jīng)濟(jì))概念；公民是一個(gè)法律概念,是指擁有一國(guó)國(guó)籍的自然人。一國(guó)的公民可以是本國(guó)的居民（或他國(guó)的非居民）,也可以是本國(guó)的非居民(或他國(guó)的居民)。12三、需要準(zhǔn)確把握的幾個(gè)問題一國(guó)的居民(即外國(guó)的非居民)包括：在本國(guó)居住一年或一年以上的本國(guó)公民和外國(guó)公民；在外國(guó)居住一年以下的本國(guó)公民；

5、在本國(guó)從事活動(dòng)一年或一年以上的本國(guó)或外國(guó)企業(yè)、非贏利團(tuán)體（國(guó)際組織除外）和各級(jí)政府。13三、需要準(zhǔn)確把握的幾個(gè)問題一國(guó)的非居民(即外國(guó)的居民)包括：在本國(guó)居住一年以下的外國(guó)公民；在本國(guó)從事活動(dòng)不滿一年的外國(guó)企業(yè)、非盈利團(tuán)體和各級(jí)政府；外國(guó)政府的大使館、領(lǐng)事館、軍事機(jī)構(gòu)等以及他們的工作人員及其家屬；國(guó)際組織；留學(xué)生。14判斷以下經(jīng)濟(jì)交易是否屬于國(guó)際收支范疇？國(guó)家開發(fā)銀行在本國(guó)發(fā)行美元債券；美國(guó)某銀行給予我國(guó)在美企業(yè)的貸款；中國(guó)政府向泰國(guó)政府提供10億美元貸款；跨國(guó)公司與其海外子公司的資金往來(lái)；某人到國(guó)外旅游三個(gè)月在國(guó)外的花費(fèi)；世界銀行向我國(guó)發(fā)放工程貸款；我國(guó)駐外人員在當(dāng)?shù)氐南M(fèi)。15第二節(jié) 國(guó)際

6、收支平衡表一、根本概念二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明三、國(guó)際收支平衡表的編制16 一、根本概念國(guó)際收支平衡表(Balance of Payments Statement)是對(duì)一國(guó)對(duì)其一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的記錄,根據(jù)交易的特性和經(jīng)濟(jì)分析的需要,分類設(shè)置科目和賬戶,并按照復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄的報(bào)表。17二、 賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明賬戶設(shè)置：IMF國(guó)際收支手冊(cè) 第四版(1977) 第五版(1993) 1、經(jīng)常賬戶 1、經(jīng)常賬戶 貨物 貨物 效勞 效勞 單方面轉(zhuǎn)移 收益 經(jīng)常性轉(zhuǎn)移18 二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明 第四版 第五版 2、資本賬戶 2、資本與金融賬戶 長(zhǎng)期資本賬戶 資本賬戶 短期資本賬戶 金融賬

7、戶 3、平衡賬戶 3、凈誤差與遺漏賬戶 儲(chǔ)藏賬戶 錯(cuò)誤與遺漏賬戶19二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明經(jīng)常賬戶(Current Account)：反映實(shí)際資源在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移,是國(guó)際收支中最重要的賬戶,包括貨物、效勞、收益和經(jīng)常性轉(zhuǎn)移四個(gè)子賬戶。按借貸方總額記錄。貨物(Goods)：即有形貿(mào)易,記錄貨物的出口和進(jìn)口。包括一般貨物、用于加工的貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口購(gòu)置的貨物和非貨幣性黃金。20二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明經(jīng)常賬戶效勞(Services)：即無(wú)形貿(mào)易,記錄效勞的出口和進(jìn)口。包括運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、金融、計(jì)算機(jī)和信息、文化、娛樂、專有權(quán)利使用和特許費(fèi)等效勞。收益(Income)：記

8、錄因生產(chǎn)要素在國(guó)際間流動(dòng)而引起的要素報(bào)酬收支。所有要素報(bào)酬收入-所有要素報(bào)酬支出=凈要素收入(NFI)21二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明經(jīng)常賬戶收入(Income) ：下設(shè)“職工（雇員）報(bào)酬和“投資收益兩個(gè)子賬戶?！奥毠?bào)酬記錄居民和非居民在國(guó)際間取得的勞動(dòng)報(bào)酬(即工資)收支?！巴顿Y收益記錄資本在國(guó)際間流動(dòng)取得的收入。包括直接投資收入(股本收入：紅利、利潤(rùn)和再投資收益)、證券投資收入(股本收入：紅利；債務(wù)收入：利息)、其他投資收入(貸款利息)。 22二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明經(jīng)常賬戶經(jīng)常性轉(zhuǎn)移(Current Transfer)：轉(zhuǎn)移即無(wú)償給予。經(jīng)常性轉(zhuǎn)移包括政府間的轉(zhuǎn)移(政府間的合作與援助、政府捐贈(zèng)和賠

9、款等)和其他部門轉(zhuǎn)移(僑民匯款、私人的捐贈(zèng)等)。23二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明資本與金融賬戶(Capital and Financial Account)：反映資本與金融資產(chǎn)在國(guó)際間的流動(dòng),即國(guó)際資本流動(dòng)。包括資本流出和資本流入。資本流出表示本國(guó)對(duì)外資產(chǎn)的增加,或本國(guó)對(duì)外負(fù)債的減少；資本流入表示本國(guó)對(duì)外資產(chǎn)的減少,或本國(guó)對(duì)外負(fù)債的增加。 包括資本賬戶和金融賬戶,按借貸方凈額記錄。24二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明資本與金融賬戶資本賬戶(Capital Account)：包括資本性轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)性、非金融性資產(chǎn)的收買或放棄。資本性轉(zhuǎn)移(Capital Transfer) ：a.固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；b.同

10、固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；c.債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)。資本性轉(zhuǎn)移包括各級(jí)政府的轉(zhuǎn)移(主要是債務(wù)豁免)和私人的轉(zhuǎn)移(主要是移民的轉(zhuǎn)移和債務(wù)豁免)25二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明資本與金融賬戶金融賬戶(Financial Account)：反映一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有交易。包括直接投資、證券投資、其他投資、儲(chǔ)藏資產(chǎn)四大工程。直接投資(Direct Investment)：反映投資者為擁有對(duì)非居民企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的投資。它可以采取三種形式：直接在國(guó)外建立企業(yè)；購(gòu)置國(guó)外企業(yè)一定比例(IMF：10%)股權(quán)；投資利潤(rùn)再投資26二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明資本與金融賬戶

11、金融賬戶證券投資(Portfolio Investment)：反映投資者為取得一筆預(yù)期的貨幣收入而進(jìn)行的投資。包括股本證券投資(如股票)和債務(wù)證券投資(如中長(zhǎng)期債券、貨幣市場(chǎng)工具)。27二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明資本與金融賬戶金融賬戶其他投資(Other Investment)：包括所有直接投資、證券投資和儲(chǔ)藏資產(chǎn)未包括的資本交易。如貿(mào)易信貸、(貨幣當(dāng)局、政府、銀行、其他部門)貸款、貨幣和存款、其他(如租賃本金的收回等)。28二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明資本與金融賬戶金融賬戶儲(chǔ)藏資產(chǎn)(Reserve Assets)：是一國(guó)貨幣當(dāng)局所擁有的,可用于滿足平衡國(guó)際收支或其他需要的對(duì)外資產(chǎn)。包括外匯儲(chǔ)藏、貨幣性

12、黃金、特別提款權(quán)和在IMF的儲(chǔ)藏頭寸。29二、賬戶設(shè)置及賬戶說(shuō)明凈誤差與遺漏賬戶(Errors and Omissions Account)-平衡賬戶。 由于人為和客觀的原因,經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶的借方總額和貸方總額通常不相等,基于會(huì)計(jì)上的需要,人為設(shè)置該賬戶加以平衡。 如果以上兩個(gè)賬戶的借方總額大于貸方總額,“錯(cuò)誤與遺漏賬戶就將這一差額記入貸方；反之,記入借方。30三、國(guó)際收支平衡表的編制統(tǒng)計(jì)原則進(jìn)出口商品價(jià)值以FOB計(jì)算。記錄日期以所有權(quán)變更,即以債權(quán)債務(wù)的發(fā)生時(shí)間為準(zhǔn)。31三、國(guó)際收支平衡表的編制編制原理復(fù)式記賬法：有借必有貸,借貸必相等。 借方：資產(chǎn)的增加、負(fù)債的減少 引起本國(guó)對(duì)外

13、國(guó)貨幣支出的交易 引起外匯需求的交易 貸方：資產(chǎn)的減少、負(fù)債的增加 引起本國(guó)從外國(guó)獲得貨幣的交易 引起外匯供給的交易32三、國(guó)際收支平衡表的編制 借方 貸方貨物和效勞進(jìn)口 貨物和效勞出口 投資、報(bào)酬支出 投資、報(bào)酬收入 轉(zhuǎn)移支出 轉(zhuǎn)移收入對(duì)外投資、貸款增加 對(duì)外投資、貸款減少 外對(duì)本投資、貸款減少 外對(duì)本投資、貸款增加儲(chǔ)藏增加 儲(chǔ)藏減少3334三、國(guó)際收支平衡表的編制編制舉例 我國(guó)進(jìn)口商用其在紐約某銀行的賬戶支付10萬(wàn)美元給美國(guó)出口商。 貸方 借方貨物進(jìn)口 10萬(wàn)其他投資（存款）10萬(wàn)35三、國(guó)際收支平衡表的編制大中電器公司以1000美元的單價(jià)從韓國(guó)進(jìn)口原裝三星等離子電視1000臺(tái),由三星公司

14、提供貿(mào)易信貸1百萬(wàn)美元。 貸方 借方貨物進(jìn)口 100萬(wàn)其他投資（貿(mào)易信貸）100萬(wàn)36三、國(guó)際收支平衡表的編制大中電器公司以1000美元的單價(jià)從韓國(guó)進(jìn)口三星等離子電視1000臺(tái),支付給1百萬(wàn)美元的支票,三星公司將支票存入它在中國(guó)銀行的戶頭上。 貸方 借方貨物進(jìn)口 100萬(wàn)其他投資（貨幣與存款）100萬(wàn)37三、國(guó)際收支平衡表的編制海爾公司向美國(guó)沃爾瑪出口了10萬(wàn)臺(tái)迷你冰箱,將收到的支票600萬(wàn)美元存入海爾公司在紐約的花旗銀行戶頭上。 貸方 借方貨物出口 600萬(wàn)其他投資（貨幣與存款） 600萬(wàn)38三、國(guó)際收支平衡表的編制海爾公司向美國(guó)沃爾瑪出口了10萬(wàn)臺(tái)迷你冰箱,沃爾瑪從它在中國(guó)銀行的帳戶上支付

15、海爾公司一張600萬(wàn)美元的支票。 貸方 借方貨物出口 600萬(wàn)其他投資（貨幣與存款） 600萬(wàn)39三、國(guó)際收支平衡表的編制 我國(guó)政府發(fā)行的國(guó)庫(kù)券被一家瑞士銀行認(rèn)購(gòu)300萬(wàn)美元,該瑞士銀行從它在一家中國(guó)銀行的賬戶提款支付。 貸方 借方證券投資 300萬(wàn)其他投資（存款） 300萬(wàn)40三、國(guó)際收支平衡表的編制 我國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)藏40萬(wàn)美元和70萬(wàn)美元的藥品向孟加拉提供援助。 貸方 借方經(jīng)常性轉(zhuǎn)移 110萬(wàn)貨物出口 70萬(wàn)儲(chǔ)藏資產(chǎn) 40萬(wàn)41三、國(guó)際收支平衡表的編制 海爾公司將其在美國(guó)獲得的投資利潤(rùn)200萬(wàn)美元進(jìn)行再投資。 貸方 借方投資收益 200萬(wàn)直接投資 200萬(wàn) more42第三節(jié) 國(guó)際收支

16、的均衡與失衡一、根本概念二、國(guó)際收支差額三、均衡與失衡的類型四、國(guó)際收支失衡的影響43一、根本概念自主性交易和調(diào)節(jié)性交易自主性交易：又叫事前交易,是指因經(jīng)濟(jì)上的某種目的而自動(dòng)進(jìn)行的交易。調(diào)節(jié)性交易：又叫事后交易或補(bǔ)償性交易,是指為平衡國(guó)際收支而被動(dòng)進(jìn)行的交易。44一、根本概念國(guó)際收支均衡與失衡的概念國(guó)際收支均衡：是指自主性交易收支平衡時(shí)的狀態(tài)。國(guó)際收支失衡：指自主性交易收支失衡時(shí)的狀態(tài)。假設(shè)收入支出,則為順差或盈余(入超)；假設(shè)收入0 (線下差額0),則國(guó)際收支順差；假設(shè)線上差額0),則國(guó)際收支逆差。46一、根本概念由于現(xiàn)實(shí)中很難區(qū)分自主性和調(diào)節(jié)性交易,因此這一方法只是在理論上有意義。實(shí)踐中,

17、人們通常根據(jù)不同的問題用不同的差額概念來(lái)分析,應(yīng)用較多的是IMF提倡的綜合差額概念。47二、局部差額分析 + 貨物出口 貨物進(jìn)口 = 貿(mào)易差額 + 效勞收入 效勞支出 + 收益收入 收益支出 48二、局部差額分析 + 經(jīng)常轉(zhuǎn)移收入 經(jīng)常轉(zhuǎn)移支出 = 經(jīng)常賬戶差額 +長(zhǎng)期資本流入（資本與金融賬戶中） 長(zhǎng)期資本流出（資本與金融賬戶中） = 根本差額 + 短期資本流入（資本與金融賬戶中） 短期資本流出（資本與金融賬戶中） = 綜合差額49二、局部差額分析 儲(chǔ)藏增加（+ 儲(chǔ)藏減少） = 零50二、局部差額分析1、貿(mào)易差額（Trade Balance） 衡量一國(guó)實(shí)際資源轉(zhuǎn)讓、實(shí)際經(jīng)濟(jì)開展水平和國(guó)際收支狀

18、況的重要依據(jù)。反映一國(guó)創(chuàng)匯能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,所占比重較大,且數(shù)據(jù)易于收集, 因而應(yīng)用廣泛。51二、局部差額分析2、經(jīng)常賬戶差額（Current Account Balance） 反映實(shí)際資源在國(guó)際間的轉(zhuǎn)讓凈額,以及該國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)開展水平。當(dāng)經(jīng)常賬戶為盈余時(shí),就要通過(guò)資本的凈流出或官方儲(chǔ)藏的增加來(lái)平衡；當(dāng)經(jīng)常賬戶為赤字時(shí),就要通過(guò)資本的凈流入或官方儲(chǔ)藏的減少來(lái)平衡。52二、局部差額分析3、根本差額（Basic Balance） 包括經(jīng)常賬戶差額和長(zhǎng)期資本流動(dòng),由于長(zhǎng)期資本較穩(wěn)定,因而反映一國(guó)國(guó)際收支的長(zhǎng)期趨勢(shì)和一國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的地位和實(shí)力。如果一國(guó)國(guó)際收支的根本差額為盈余,那么即使其綜合差額暫時(shí)

19、為赤字,從長(zhǎng)期看,該國(guó)仍有較強(qiáng)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)實(shí)力。但當(dāng)今長(zhǎng)短期界限不明,其意義有所弱化。53二、局部差額分析4、官方結(jié)算差額（Official Settlements Balance） 當(dāng)官方結(jié)算差額為盈余時(shí),可以通過(guò)增加官方儲(chǔ)藏或本國(guó)官方向外短期貸款來(lái)加以平衡；當(dāng)官方結(jié)算差額為赤字,可以通過(guò)減少官方儲(chǔ)藏或本國(guó)官方向外短期借款來(lái)加以平衡,因而反映了國(guó)際收支失衡對(duì)官方借貸和儲(chǔ)藏變動(dòng)的壓力。54二、局部差額分析5、資本與金融賬戶差額（Capital and Financial Account Balance） 其差額與經(jīng)常賬戶差額的數(shù)額相等,方向相反。假設(shè)經(jīng)常賬戶赤字,則資本與金融賬戶必為盈余,這意味

20、著一國(guó)利用金融資產(chǎn)的凈流入為經(jīng)常賬戶赤字融資。55二、局部差額分析6、綜合差額（Overall Balance） 最全面。反映國(guó)際收支失衡對(duì)儲(chǔ)藏持有的壓力。當(dāng)綜合差額為盈余或赤字時(shí),就要通過(guò)增加或減少官方儲(chǔ)藏來(lái)平衡。綜合差額的狀況直接影響到該國(guó)的匯率穩(wěn)定,而官方儲(chǔ)藏的變動(dòng)又會(huì)影響到一國(guó)的貨幣發(fā)行量。因此,綜合差額非常重要,IMF倡導(dǎo)使用綜合差額概念。通常,國(guó)際收支的盈余和赤字是就綜合差額而言的。56三、均衡與失衡的類型國(guó)際收支均衡的類型根據(jù)結(jié)構(gòu)劃分,有： 經(jīng)常賬戶逆差,資本與金融賬戶順差的均衡 經(jīng)常賬戶順差,資本與金融賬戶逆差的均衡何為雙順差？57三、均衡與失衡的類型國(guó)際收支失衡的類型根據(jù)產(chǎn)生

21、的原因劃分,有： 偶發(fā)性失衡：由偶發(fā)性因素造成的一次性的、無(wú)規(guī)律的國(guó)際收支失衡。 如：氣候突變(天災(zāi))谷物歉收出口進(jìn)貿(mào)易收支逆差國(guó)際收支逆差。58三、均衡與失衡的類型 周期性失衡：由各國(guó)經(jīng)濟(jì)周期所處的階段不同所造成的國(guó)際收支失衡。如:本國(guó)相對(duì)繁榮相對(duì)Pd出口 進(jìn)口貿(mào)易收支逆差國(guó)際收支逆差59三、均衡與失衡的類型 結(jié)構(gòu)性失衡：一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)無(wú)法適應(yīng)國(guó)際分工結(jié)構(gòu)的變化所造成的國(guó)際收支失衡。 如:國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)本國(guó)出口品需求減少/進(jìn)口品供給減少（導(dǎo)致進(jìn)口品價(jià)格上升）、本國(guó)要素價(jià)格上升（導(dǎo)致出口品價(jià)格上升） 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)短期內(nèi)無(wú)法調(diào)整 國(guó)際收支逆差。60三、均衡與失衡的類型 貨幣性失衡：由一國(guó)的價(jià)格水平、本錢

22、、匯率、利率等貨幣性因素變動(dòng)所造成的國(guó)際收支失衡。 如:價(jià)格/本錢/本幣升值 出口 進(jìn)口 貿(mào)易收支逆差 國(guó)際收支逆差 或：利率下降 資本流出 資本流入 資本與金融賬戶逆差 國(guó)際收支逆差61三、均衡與失衡的類型 收入性失衡：由一國(guó)的國(guó)民收入發(fā)生相對(duì)變動(dòng)所造成的國(guó)際收支失衡。 如: 相對(duì)收入 進(jìn)口 貿(mào)易收支逆差 國(guó)際收支逆差62三、均衡與失衡的類型短期性失衡？市場(chǎng)機(jī)制；長(zhǎng)期性失衡？政府介入。63三、均衡與失衡的類型以上五種失衡中: 由偶發(fā)性、周期性、貨幣性等因素所造成的失衡具有短期性,可通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制自行糾正； 由結(jié)構(gòu)性、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等因素所造成的失衡具有長(zhǎng)期性,市場(chǎng)機(jī)制不能糾正,需要通過(guò)政府介入,人為

23、糾正。64 四、國(guó)際收支失衡的影響國(guó)際收支逆差的影響（綜合差額）增加增加上升下降膨脹引起國(guó)際摩擦,國(guó)際關(guān)系緊張國(guó)際收支順差外匯供求本幣升值儲(chǔ)備本幣供應(yīng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)物價(jià)利率，出口減少66四、國(guó)際收支失衡的影響國(guó)際收支順差的影響國(guó)際收支順差(外匯供大于求) 本幣匯率上浮(本幣升值)不利于出口 假設(shè)干預(yù),則國(guó)際儲(chǔ)藏增加 一方面,本幣供給增加物價(jià)上升,利率下降 導(dǎo)致通貨膨脹另一方面,一國(guó)順差即他國(guó)逆差,易引起國(guó)際摩擦,影響國(guó)際關(guān)系。67四、國(guó)際收支失衡的影響總結(jié)國(guó)際收支逆差會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨緊縮和本幣貶值；國(guó)際收支順差會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹和本幣升值。無(wú)論是逆差還是順差,對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)都是不利的,應(yīng)加以調(diào)節(jié),使國(guó)際收

24、支保持均衡。68第四節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)三、政策分類69一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)前提 市場(chǎng)機(jī)制 自由經(jīng)濟(jì)(無(wú)外匯管制、自由貿(mào)易)70一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際金本位制度下大衛(wèi)休謨 “價(jià)格鑄幣流動(dòng)機(jī)制調(diào)節(jié)機(jī)制： 國(guó)際收支失衡 黃金輸出入 貨幣供給量和物價(jià) 進(jìn)出口 國(guó)際收支均衡。 國(guó)際收支逆差 黃金外流 貨幣供給 物價(jià) 出口 進(jìn)口 國(guó)際收支均衡。 71一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際金本位制度下 國(guó)際收支改善國(guó)際收支逆差黃金外流貨幣供給減少價(jià)格下降出口增加進(jìn)口減少黃金外流貨幣供給減少價(jià)格下降出口增加進(jìn)口減少72一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)紙幣

25、本位的固定匯率制下在紙幣本位的固定匯率制下,一國(guó)貨幣當(dāng)局通過(guò)變動(dòng)外匯儲(chǔ)藏來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng)以維持匯率不變。調(diào)節(jié)機(jī)制：國(guó)際收支失衡外匯儲(chǔ)藏變動(dòng)貨幣供給量變動(dòng)物價(jià)、收入、利率變動(dòng) 國(guó)際收支均衡 73一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)減少國(guó)際收支逆差外匯儲(chǔ)備貨幣供給量減少利率上升資本凈流入公眾收入減少減少價(jià)格下降(相對(duì)價(jià)格效應(yīng))(利率效應(yīng))(收入效應(yīng))改善資本與金融賬戶改善經(jīng)常賬戶出口進(jìn)口，改善經(jīng)常賬戶進(jìn)口增加減少74一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)浮動(dòng)匯率制度下在浮動(dòng)匯率制度下,一國(guó)貨幣當(dāng)局不必通過(guò)儲(chǔ)藏變動(dòng)來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng),匯率水平由市場(chǎng)的外匯供求決定。調(diào)節(jié)機(jī)制： 國(guó)際收支失衡 外匯供求變動(dòng) 匯率水平變動(dòng) 進(jìn)出口變動(dòng)

26、 國(guó)際收支均衡。75一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)浮動(dòng)匯率制度下 國(guó)際收支逆差 外匯供 求 本幣貶值 出口 進(jìn)口 國(guó)際收支均衡。76一、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)小結(jié)固定匯率制下,國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)是以犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡為代價(jià)的；而在浮動(dòng)匯率制下,匯率的變動(dòng)可使貿(mào)易差額趨于平衡 ,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不受國(guó)外經(jīng)濟(jì)的影響。77二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)財(cái)政政策作用機(jī)制 國(guó)際收支失衡 財(cái)政政策 收入 進(jìn)出口 國(guó)際收支均衡 如：國(guó)際收支逆差 緊的財(cái)政政策 收入減少 進(jìn)口減少 ,出口增加 國(guó)際收支均衡。78二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)貨幣政策作用機(jī)制 國(guó)際收支失衡 貨幣政策 利率(物價(jià))資本流動(dòng)(進(jìn)出口) 國(guó)際收支均衡 如：

27、國(guó)際收支逆差 緊的貨幣政策 利率（物價(jià)） 資本流入 資本流出（出口 進(jìn)口 ） 國(guó)際收支均衡。 79二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：可以保持匯率的穩(wěn)定；缺點(diǎn)：影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。財(cái)政政策和貨幣政策適用于調(diào)節(jié)周期性的國(guó)際收支失衡。80二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)匯率政策是指一國(guó)通過(guò)改變匯率水平來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策。作用機(jī)制 國(guó)際收支失衡匯率水平進(jìn)出口國(guó)際收支均衡 如：國(guó)際收支逆差 本幣貶值 進(jìn)口 出口國(guó)際收支均衡。81二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)匯率政策對(duì)匯率政策的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：可以減少對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響；缺點(diǎn)：匯率的經(jīng)常波動(dòng)會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定,且易引起通貨膨脹。在充分就業(yè)的情況下,本幣

28、貶值會(huì)引起通貨膨脹,因此,匯率政策要結(jié)合緊縮性的財(cái)政或貨幣政策來(lái)實(shí)施。匯率政策適用于調(diào)節(jié)貨幣性的國(guó)際收支失衡。82二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)直接管制是一國(guó)通過(guò)對(duì)外管制來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策。包括外匯管制和外貿(mào)管制。外匯管制指對(duì)外匯水平、外匯收支等的管制外貿(mào)管制指對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的管制,主要措施有實(shí)行關(guān)稅、進(jìn)口配額、進(jìn)口許可證、出口補(bǔ)貼或優(yōu)惠等。83二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)直接管制調(diào)節(jié)機(jī)制 國(guó)際收支失衡外匯或外貿(mào)管制進(jìn)出口 國(guó)際收支均衡 如：國(guó)際收支逆差限制進(jìn)口用匯、提高關(guān)稅、實(shí)行進(jìn)口許可證等進(jìn)口減少國(guó)際收支均衡。84二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)直接管制直接管制政策的小結(jié)直接管制比較靈活,可以進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整,且見效快；但容易引起各國(guó)的“貿(mào)易戰(zhàn)、引起國(guó)內(nèi)生產(chǎn)效率和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降、引起官僚作風(fēng)和賄賂風(fēng)氣等,應(yīng)謹(jǐn)慎應(yīng)用這一政策。直接管制主要適用于調(diào)節(jié)短期的、結(jié)構(gòu)性的國(guó)際收支失衡。85二、國(guó)際