我國(guó)石油財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、 11/17 某郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì) XXXXXXXXXX股份某財(cái)務(wù)報(bào)表分析屆系專(zhuān)業(yè)班級(jí)學(xué)號(hào)某指導(dǎo)教師完成日期某郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)姓 名學(xué)號(hào)專(zhuān) 業(yè)班 級(jí)畢業(yè)設(shè)計(jì)題目XXXXXXX份某財(cái)務(wù)報(bào)表分析指導(dǎo)教師某職稱(chēng)或職務(wù)工作單位畢業(yè)設(shè)計(jì)內(nèi)容、基本要求、重點(diǎn)研究問(wèn)題、主要設(shè)計(jì)方法（或步驟）：畢業(yè)設(shè)計(jì)內(nèi)容：1本次畢業(yè)設(shè)計(jì)的總體思路或概述；2中國(guó)石油天然氣股份某財(cái)務(wù)報(bào)表分析；3企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的心得體會(huì)?；疽螅?獨(dú)立地收集資料，完成畢業(yè)設(shè)計(jì)內(nèi)容；2利用所學(xué)理論和知識(shí)提出自己的觀(guān)點(diǎn)，要求做到論據(jù)充分，邏輯清晰，語(yǔ)言通順；3必須嚴(yán)格按照畢業(yè)設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)的要求撰寫(xiě)畢業(yè)設(shè)計(jì)，并虛心接受指導(dǎo)教師的

2、指導(dǎo)。重點(diǎn)研究問(wèn)題： 重點(diǎn)研究企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)，從償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、獲利能力、發(fā)展能力和綜合能力等方面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)定分析。主要研究方法：重點(diǎn)采用趨勢(shì)分析法、比率分析法來(lái)分析財(cái)務(wù)報(bào)表；運(yùn)用比較法、列舉法、分類(lèi)說(shuō)明、案例分析等方法做進(jìn)一步的分析。主要參考文獻(xiàn)、資料：1利用中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù)KI進(jìn)行相關(guān)資料檢索； 2有關(guān)我國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)表分析方面的參考書(shū)籍；3有關(guān)公司進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析的思路、方法和案例。計(jì)劃進(jìn)度:2011年月日月日 下達(dá)任務(wù)書(shū)2011年11月日11月日 撰寫(xiě)畢業(yè)設(shè)計(jì)提綱2011年11月日月日 撰寫(xiě)畢業(yè)設(shè)計(jì)初稿2011年月日月日 修改畢業(yè)設(shè)計(jì)初稿，撰寫(xiě)第二稿

3、2011年月日月日 修改畢業(yè)設(shè)計(jì)第二稿，撰寫(xiě)并提交定稿2012年月日月日 畢業(yè)設(shè)計(jì)答辯指導(dǎo)教師簽字： 年 月 日注：本表由指導(dǎo)教師填寫(xiě)，一式兩份，一份交系留存，一份發(fā)給學(xué)生。 某郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)評(píng)定書(shū)姓 名學(xué) 號(hào)專(zhuān) 業(yè)班 級(jí)畢業(yè)設(shè)計(jì)題目XXXXXXX股份某財(cái)務(wù)報(bào)表分析指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ)：指導(dǎo)教師建議成績(jī)（60）指導(dǎo)教師簽字： 年 月 日答辯小組建議成績(jī)（40）組長(zhǎng)簽字： 年 月 日答辯委員會(huì)最后審定成績(jī)主任簽字： 年 月 日備注摘 要本次畢業(yè)設(shè)計(jì)對(duì)中國(guó)石油天然氣股份某的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，主要是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及企業(yè)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力等進(jìn)行了財(cái)務(wù)分

4、析，主要分析方法包括水平分析、垂直分析、杜邦分析等。同時(shí)，這些數(shù)據(jù)分析，能夠?yàn)閳?bào)表使用者進(jìn)行相關(guān)財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)和幫助。還有，通過(guò)對(duì)中石油公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，可以看出該公司在經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理的一些不足，中石油管理層應(yīng)該對(duì)此引起重視，對(duì)這些問(wèn)題和不足進(jìn)行改善。在這次財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，我學(xué)到一些財(cái)務(wù)知識(shí)，也收獲了許多。目錄TOC o 1-3 h z uHYPERLINK l _Toc2819000981 財(cái)務(wù)報(bào)表分析總體思路 PAGEREF _Toc281900098 h 1HYPERLINK l _Toc2819000992 中石油公司基本信息 PAGEREF _Toc28

5、1900099 h 1HYPERLINK l _Toc2819001002.1 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc281900100 h 1HYPERLINK l _Toc2819001012.2 公司相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc281900101 h 1HYPERLINK l _Toc2819001022.2.1 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表 PAGEREF _Toc281900102 h 1HYPERLINK l _Toc2819001032.2.2 利潤(rùn)表簡(jiǎn)表 PAGEREF _Toc281900103 h 1HYPERLINK l _Toc2819001042.2.3 現(xiàn)金流量表簡(jiǎn)表 P

6、AGEREF _Toc281900104 h 2HYPERLINK l _Toc2819001053 總量變動(dòng)分析 PAGEREF _Toc281900105 h 2HYPERLINK l _Toc2819001063.1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 PAGEREF _Toc281900106 h 2HYPERLINK l _Toc2819001073.2 利潤(rùn)表水平分析 PAGEREF _Toc281900107 h 3HYPERLINK l _Toc2819001083.3 現(xiàn)金流量表水平分析 PAGEREF _Toc281900108 h 4HYPERLINK l _Toc2819001094

7、結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析 PAGEREF _Toc281900109 h 4HYPERLINK l _Toc2819001104.1 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 PAGEREF _Toc281900110 h 4HYPERLINK l _Toc2819001114.2 利潤(rùn)表垂直分析 PAGEREF _Toc281900111 h 5HYPERLINK l _Toc2819001125 專(zhuān)項(xiàng)能力分析 PAGEREF _Toc281900112 h 5HYPERLINK l _Toc2819001135.1 盈利能力分析 PAGEREF _Toc281900113 h 6HYPERLINK l _Toc281900

8、1145.2 營(yíng)運(yùn)能力分析 PAGEREF _Toc281900114 h 6HYPERLINK l _Toc2819001155.3 償債能力分析 PAGEREF _Toc281900115 h 7HYPERLINK l _Toc2819001165.3.1 短期償債能力分析 PAGEREF _Toc281900116 h 7HYPERLINK l _Toc2819001175.3.2 長(zhǎng)期償債能力分析 PAGEREF _Toc281900117 h 8HYPERLINK l _Toc2819001185.4 發(fā)展能力（成長(zhǎng)能力）分析 PAGEREF _Toc281900118 h 8HYP

9、ERLINK l _Toc2819001196 中國(guó)石油杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結(jié)論 PAGEREF _Toc281900119 h 9HYPERLINK l _Toc2819001207 總結(jié)和收獲 PAGEREF _Toc281900120 h 11HYPERLINK l _Toc281900121參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc281900121 h 121 財(cái)務(wù)報(bào)表分析總體思路本次畢業(yè)設(shè)計(jì)，主要選擇了中國(guó)石油天然氣股份某（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：中石油）的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行了分析。本次分析工作的總體思路是：根據(jù)公司基本信息和公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及相關(guān)附表，進(jìn)行企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)

10、能力和發(fā)展能力等專(zhuān)項(xiàng)能力分析，得出分析結(jié)論。2 中石油公司基本信息2.1 公司簡(jiǎn)介中國(guó)石油天然氣股份某是于1999年11月5日在中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司重組過(guò)程中按照中華人民某國(guó)公司法成立的股份有公司。在重組過(guò)程中，中油集團(tuán)向公司注入了與勘探和生產(chǎn)、煉制和營(yíng)銷(xiāo)、化工產(chǎn)品和天然氣業(yè)務(wù)有關(guān)的大部分資產(chǎn)和負(fù)債。主要經(jīng)營(yíng)石油、天然氣的勘查、生產(chǎn)、銷(xiāo)售；煉油、石油化工、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售；石油天然氣管道運(yùn)營(yíng)等。2.2 公司相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表表2-1 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表 單位：百萬(wàn)元報(bào)表日期2007年2008年2009年貨幣資金885894587988284資產(chǎn)總計(jì)99409211900

11、01450740流動(dòng)負(fù)債合計(jì)201654264000388553長(zhǎng)期借款353052868.436506非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)7736782839154078負(fù)債合計(jì)27902134700542631所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)715071848000908111負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)994092119000014507402.2.2 利潤(rùn)表簡(jiǎn)表表2-2 利潤(rùn)表簡(jiǎn)表 單位：百萬(wàn)元報(bào)表日期2007年2008年2009年一、營(yíng)業(yè)總收入83503710711501019280營(yíng)業(yè)收入83503710711501019280二、營(yíng)業(yè)總成本647380926547875919營(yíng)業(yè)成本48711268

12、3677633100投資收益630147331409三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)193958149332144765營(yíng)業(yè)外收入30981806.73681營(yíng)業(yè)外支出423162998679利潤(rùn)總額192825161100139767四、凈利潤(rùn)143494125946106378五、每股收益基本每股收益0.750.620.56稀釋每股收益0.750.620.562.2.3 現(xiàn)金流量表簡(jiǎn)表表2-3 現(xiàn)金流量表簡(jiǎn)表 單位：百萬(wàn)元報(bào)表日期2007年2008年2009年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~210819176803268017二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-187046-216260-267498三、籌資活動(dòng)產(chǎn)

13、生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-6878386153077四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額16935-3570.8537753 總量變動(dòng)分析3.1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析相關(guān)數(shù)據(jù)如下： 表3-1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 單位：百萬(wàn)元報(bào)表日期 2007年 2008年 2009年貨幣資金 88589-48.21%-0.34%應(yīng)收利息 109-80.73%-100.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 236228-90.39%25.18%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 75786427.73%52.41%資產(chǎn)總計(jì) 99409219.71%45.94%短期借款 18734365.55%298.32%應(yīng)付利息 173-91.04%-100

14、.00%流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 20165430.92%92.68%長(zhǎng)期借款 35305-18.75%3.40%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 773677.07%99.15%負(fù)債合計(jì) 27902124.36%94.48%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 71507118.59%27.00%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì) 99409219.71%45.94%從表中可以看出，中國(guó)石油公司的資產(chǎn)從2008年所占比重19.71%到2009年的45.94%，這說(shuō)明了公司的規(guī)模變化較大，說(shuō)明2009年度有更大的建設(shè)發(fā)展；總體來(lái)看，該公司的資產(chǎn)是增長(zhǎng)的，說(shuō)明該公司的未來(lái)前景很好。該公司的負(fù)債是呈逐年上升趨勢(shì)的，2009年比2008

15、年增長(zhǎng)了70.12%，從表中可以看出，公司的短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債都增加了許多，說(shuō)明公司受到金融危機(jī)的影響是很大的。3.2 利潤(rùn)表水平分析利潤(rùn)表水平分析相關(guān)數(shù)據(jù)入如下： 表3-2 利潤(rùn)表水平分析表 單位：百萬(wàn)元報(bào)表日期2007年2008年2009年一、營(yíng)業(yè)總收入835037-87.17%22.06%營(yíng)業(yè)收入835037-87.17%22.06%二、營(yíng)業(yè)總成本64738043.12%35.30%營(yíng)業(yè)成本48711240.35%29.97%投資收益6301-92.49%-77.64%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)193958-23.01%-25.36%營(yíng)業(yè)外收入3098-41.68%18.82%營(yíng)業(yè)外支出423148.

16、88%105.13%利潤(rùn)總額192825-16.45%-27.52%四、凈利潤(rùn)143494-12.23%-25.87%五、每股收益0.00%0.00%基本每股收益0.75-17.33%-25.33%稀釋每股收益0.75-17.33%-25.33%從表中可以看出，營(yíng)業(yè)成本降低了，說(shuō)明公司意識(shí)到金融危機(jī)下的成本高風(fēng)險(xiǎn)，降低了不必要的成本，但是中國(guó)石油公司2009年的營(yíng)業(yè)收入較2008年增加了許多，凈利潤(rùn)卻由2008年的-12.23%下降為-25.33%，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)效益差，經(jīng)營(yíng)管理有待加強(qiáng)。3.3 現(xiàn)金流量表水平分析通過(guò)分析企業(yè)現(xiàn)金的流通，可以看出一個(gè)企業(yè)的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，現(xiàn)金流量表水平分析表

17、相關(guān)數(shù)據(jù)，如下：表3-3 現(xiàn)金流量表水平分析表 單位：百萬(wàn)元報(bào)表日期2007年2008年2009年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~210819-1092.39%21.34%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-187046-764.91%30.08%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-68781881.40%112.96%四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額16935574.26%68.51%通過(guò)以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，以2007年為標(biāo)準(zhǔn)，2008年的現(xiàn)金收入呈負(fù)值，說(shuō)明中石油基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大。而2009年則出現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)，說(shuō)

18、明2008年的金融危機(jī)之后，中石油管理層作了相應(yīng)的調(diào)整，主要是增加籌資活動(dòng)，同時(shí)也進(jìn)行了一些投資活動(dòng)。4 結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析4.1 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表4-1 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析報(bào)表日期2007年2008年2009年單位百萬(wàn)元比重（%）百萬(wàn)元比重（%）百萬(wàn)元比重（%）貨幣資金 885898.91%4587.93.86%882846.09%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 23622823.76%2270019.08%29571320.38%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 75786476.24%9680081.34%115503079.62%資產(chǎn)總計(jì) 994092100.00%119000100.00%1450740100.00%短期

19、借款 187341.88%8721.77.33%746225.14%應(yīng)付利息 1730.02%15.50.01%00.00%其他流動(dòng)負(fù)債 130.00%0.30.00%625544.31%流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 20165420.29%2640022.18%38855326.78%長(zhǎng)期借款 353053.55%2868.42.41%365062.52%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 773677.78%8283.96.96%15407810.62%負(fù)債合計(jì) 27902128.07%3470029.16%54263137.40%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 71507171.93%8480071.26%90811162.

20、60%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì) 994092100.00%119000100.00%1450740100.00%以2007年為標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)石油公司2009年流動(dòng)資產(chǎn)所占比重20.38%比2008年的19.08%有所增長(zhǎng)，表明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性增強(qiáng)，償還能力、支付能力和應(yīng)變能力有所提高；但2008年流動(dòng)資產(chǎn)所占比重卻比2007年的23.76%下降了許多，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)有些變化幅度。在建工程比重由2007年的10.63%和2008年的13.45%上升為14.46%，固定資產(chǎn)比重也有所增加，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資成效顯著，生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量得到河大的提高。債務(wù)比重都有所提高，企業(yè)需要注意資本結(jié)構(gòu)的

21、合理性。4.2 利潤(rùn)表垂直分析表4-2 利潤(rùn)表垂直分析報(bào)表日期2007年2008年2009年單位百萬(wàn)元比重（%）百萬(wàn)元比重（%）百萬(wàn)元比重（%）一、營(yíng)業(yè)總收入835037100.00%107115100.00%1019280100.00%營(yíng)業(yè)收入835037100.00%107115100.00%1019280100.00%二、營(yíng)業(yè)總成本64738077.53%92654.786.50%87591985.94%營(yíng)業(yè)成本48711258.33%68367.763.83%63310062.11%投資收益63010.75%473.30.44%14090.14%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)19395823.23%14

22、933.213.94%14476514.20%營(yíng)業(yè)外收入30980.37%1806.71.69%36810.36%營(yíng)業(yè)外支出42310.51%629.90.59%86790.85%利潤(rùn)總額19282523.09%1611015.04%13976713.71%四、凈利潤(rùn)14349417.18%12594.611.76%10637810.44%五、每股收益0.00%0.00%0.00%基本每股收益0.750.00%0.620.00%0.560.00%稀釋每股收益0.750.00%0.620.00%0.560.00%從表中可以看出，中國(guó)石油公司2009年財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況：2009年的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)占營(yíng)

23、業(yè)總收入10.44%，分別比2008年的11.76%和2007年的17.18%減少了1.32%和6.74%，投資收益也分別下降了0.3%和0.61%，營(yíng)業(yè)成本支出2008年和2009年都比2007年分別高出8.97%、8.41%，說(shuō)明中國(guó)石油公司也受到金融危機(jī)的影響，造成凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額都減少，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果不佳。5 專(zhuān)項(xiàng)能力分析一般來(lái)說(shuō)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)通常包括營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)、償債能力分析指標(biāo)和發(fā)展能力分析指標(biāo)等。5.1 盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，主要有銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)總額利潤(rùn)率、資本金利率、股東權(quán)益利潤(rùn)率等。相關(guān)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果如下：表

24、5-1 盈利能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱(chēng)中石油中石化中石油中石化報(bào)表日期2008年2008年2009年2009年總資產(chǎn)利潤(rùn)率（%）10.54033.47177.33277.3862主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）25.30084.718625.15713.1112總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（%）11.50723.55118.04187.9075成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）17.86461.661416.00136.4057主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率（%）63.826791.369962.112877.0093銷(xiāo)售凈利率（%）11.75811.798410.43664.7582凈資產(chǎn)報(bào)酬率（%）40.6245121.986638.8702127.

25、715資產(chǎn)報(bào)酬率（%）28.821156.911324.331359.0448投資收益率（%）18.59105.05620主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（百萬(wàn)元）27100.96851.925641.917635.3凈資產(chǎn)收益率（%）14.48.9912.1716.25扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（百萬(wàn)元）9927.42982010708.16125.8中石油的銷(xiāo)售利潤(rùn)率由2008年的11.7581%下降為2009年的10.4366%，而中石化的銷(xiāo)售凈利率卻呈上升趨勢(shì)，這說(shuō)明中石油公司的利潤(rùn)減少，公司并沒(méi)有創(chuàng)造更多的價(jià)值和為企業(yè)增收，這也說(shuō)明了企業(yè)盈利能力下降，主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。中國(guó)石油公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2

26、008年和2009年基本保持不變，主要是成本費(fèi)用相對(duì)降低了。反觀(guān)某公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻呈上升趨勢(shì)，其成本費(fèi)用利潤(rùn)率2008年和2009年分別是1.6614%和6.4057%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中國(guó)石油公司的17.8646%、16.0013%，因而中國(guó)石油公司應(yīng)注重加強(qiáng)管理，以降低成本費(fèi)用，增加利潤(rùn)。5.2 營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。相關(guān)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果如下：表5-2 營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱(chēng)中石油中石化中石油中石化報(bào)表日期2008年2008年2009年2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）60.903880.81644.76367.9645應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）5.9

27、114.45468.04245.2969存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）47.163628.66758.413141.1617存貨周轉(zhuǎn)率（%）7.63312.5586.1638.746固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）4.01223.48683.23962.9777總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）0.97871.97460.77051.6619總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）367.835182.3154467.229216.62流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）4.62498.81283.90017.9771流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）77.839540.849792.305345.1292中石油公司從2008年和2009年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是47.1636天和58.

28、4131天，與某相比比較長(zhǎng)，存貨周轉(zhuǎn)率也分別在7.633%和6.163%，也比中石化小許多，存貨周轉(zhuǎn)不順暢，這就嚴(yán)重影響了產(chǎn)品的銷(xiāo)售不順暢?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年和2009年呈下降趨勢(shì)，這說(shuō)明中國(guó)石油公司的營(yíng)運(yùn)能力較差，也就影響了公司的盈利能力。5.3 償債能力分析企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面。5.3.1 短期償債能力分析短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債等。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：表5-3 短期償債能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱(chēng)中石油中石化中石油中石化報(bào)表日期2008年2008年2009年2009年流動(dòng)比率（%）0.85870.57320.76110.627

29、9速動(dòng)比率（%）0.51570.24030.46570.158流動(dòng)比率可以反映短期償債能力影響流動(dòng)比率的主要因素一般認(rèn)為是營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)種減去后得到的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更令人信服。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率保持在2：1和速動(dòng)比率保持在1：1左右表明企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力。償債能力分析指標(biāo)中流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都呈下降趨勢(shì)，由2008年的0.8587%、0.5157%下降為2009年的0.6279%、0.4657%，說(shuō)明企業(yè)償債能力減弱，面臨著很大的短期償債風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展能力也不強(qiáng)。相對(duì)而言，目前中石油的境況比中

30、石化好些，但中石化的償債能力正逐漸增強(qiáng)。建議中石油公司應(yīng)該增強(qiáng)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力和存貨周轉(zhuǎn)速度，降低短期償債風(fēng)險(xiǎn)。5.3.2 長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力的衡量指標(biāo)主要有股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債比率和利息支付倍數(shù)等。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：表5-4 長(zhǎng)期償債能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱(chēng)中石油中石化中石油中石化報(bào)表日期2008年2008年2009年2009年利息支付倍數(shù)（%）7275.95377.72562791.971241.33股東權(quán)益比率（%）70.945246.653862.596346.2316長(zhǎng)期負(fù)債比率（%）2.40058.63252.51646.0088負(fù)債與所有者權(quán)益比率（%）40.9538

31、114.344959.7538116.302資本化比率（%）3.272915.61423.864611.5023固定資產(chǎn)凈值率（%）55.851550.980258.866552.0227資產(chǎn)固定化比率（%）114.178172.1712127.19169.066固定資產(chǎn)比重（%）23.126855.576824.32756.0143資產(chǎn)負(fù)債率（%）29.054853.346237.403753.7684總資產(chǎn)（百萬(wàn)元）11949075223.514507486647.5從表中可以看出中石油公司的利息支付倍數(shù)一直呈下降趨勢(shì)，主要是經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的下降，使公司沒(méi)有那么多的收益支付因借款而產(chǎn)生的利息。

32、而中石化公司比中石油公司好多了，利息支付倍數(shù)增長(zhǎng)速度快。中石油的股東權(quán)益比率從2008年的70.9452%下降到2009年的62.5963%，說(shuō)明公司的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，而中石化公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)則比較穩(wěn)定。中石油的資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)定，比中石化公司低許多，說(shuō)明中石油公司的長(zhǎng)期債務(wù)不多，資本結(jié)構(gòu)較合理，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于警戒線(xiàn)200%。5.4 發(fā)展能力（成長(zhǎng)能力）分析評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)能力的主要指標(biāo)有：主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：表5-5 成長(zhǎng)能力相關(guān)指標(biāo)公司名稱(chēng)中石油中石化中石油中石化報(bào)表日期2008年2008年2009年2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）28.27532

33、0.522-4.8426-7.372凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）-12.229-54.3069-15.537145.07凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）18.55127.53777.123314.1443總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）20.20024.684721.411115.1867根據(jù)表中分析，中石油公司從2008年到2009年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率一直呈下降的趨勢(shì)，中石化公司從2008年到2009年也呈下降趨勢(shì)；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率也是一直呈負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)擴(kuò)X能力弱，公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不好，沒(méi)什么經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，發(fā)展能力弱，不具有成長(zhǎng)性。建議公司適當(dāng)減少不必要的債務(wù)，減少資產(chǎn)管理費(fèi)用，增加再投資的比率，拓展業(yè)務(wù)，增加市場(chǎng)的占有率。

34、6 中國(guó)石油杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結(jié)論我們采用杜邦分析法對(duì)中國(guó)石油天然氣股份某的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行綜合分析。杜邦分析法是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析的方法。采用這方法可以系統(tǒng)、直觀(guān)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。杜邦分析法畢竟是財(cái)務(wù)分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財(cái)務(wù)分析方法。相反與其他分析方法結(jié)合，不僅可以彌補(bǔ)自身的缺陷和不足，而且也彌補(bǔ)其他方法的缺點(diǎn)，使得分析結(jié)果更完整、更科學(xué)。比如以杜邦分析為基礎(chǔ)，結(jié)合專(zhuān)項(xiàng)分析，進(jìn)行一些后續(xù)分析對(duì)有關(guān)問(wèn)題作更深更細(xì)致分析了解。杜邦分析等式為：權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收

35、入凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額根據(jù)中石油公司2007年-2009年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得出以下的表：表6-1 杜邦分析數(shù)據(jù)報(bào)表日期2007年2008年2009年權(quán)益乘數(shù)（%）13.8914.0815.87銷(xiāo)售凈利率（%）16.1210.6210.1222凈資產(chǎn)收益率（%）19.9014.4012.1698資產(chǎn)凈利率（%）0.150.10400.0800總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）0.92310.980.77表6-2 中石油和中石化主要營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)公司名稱(chēng)中石油中石化中石油中石化報(bào)表日期2008年2008年2009年2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）60.903880.81644.76367.9645應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）5.9114.45468.04245.2969存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）47.163628.66758.413141.1617存貨周轉(zhuǎn)率（%）7.63312.5586.1638.746固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）4.01223.48683.23962.9777總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）0.9