2022年中級(jí)會(huì)計(jì)師財(cái)管公式匯總及相關(guān)例題

1、第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 1.資金時(shí)間價(jià)值值的計(jì)算（1）復(fù)利終值的計(jì)算： F=P (F/p,i,n) （2）復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算： P=F (P/F,i,n) （3）普通年金終值的計(jì)算：F=A (F/A,i,n) （4）普通年金復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算：P=A (P/A,i,n) （5）預(yù)付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算， 就是在對(duì)應(yīng)普通年金終值和現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘以（1+i）（6）遞延年金的計(jì)算與普通年金相同（注意支付年金的期數(shù)）（7）遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算：P=A (P/A,i,m+n)- A (P/A,i,m) P=A (P/A,i,n) (P/A,i,m) P=A (F/A,i,n) (P/A,i,m+n) （8）永續(xù)年金

2、沒(méi)有終值，只有現(xiàn)值：P=A/i 2.單項(xiàng)資產(chǎn)品的收益率 =資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值 /期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益 +資本利得 /期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益率 +資本利得收益率3.預(yù)期收益率 E（R）=Pi Ri 4. 離散程度指標(biāo)：（1）方差：2n(XiE)2P iin(XiE)2Pi1（2）標(biāo)準(zhǔn)離差（均方差） ：（3）標(biāo)準(zhǔn)離差率：VE100%15.兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差：22 w 122 w 222 w 1w2,1212p126. 單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：iCOV(R i,R m)i,mimi,mi22mmm證券組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：pW ii7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

3、：RRf(R mRf)8.混合成本的分解：高低點(diǎn)法：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本 最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量固定成本總額 最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 單位變動(dòng)成本 最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或 : 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 單位變動(dòng)成本 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量9.成本模型：總成本 =固定成本總額 +變動(dòng)成本總額=固定成本總額 +單位變動(dòng)成本 業(yè)務(wù)量【例】 已知： A、B 兩種證券構(gòu)成證券投資組合，A 證券的預(yù)期收益率為 10%，方差為 0.0144，投資比重為 80%，B 證券的預(yù)期收益率為 18%，方差是 0.04，投資比重 為 20%；A 證券收益率與 B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為 0.2。要求：（1） 計(jì)算下列指標(biāo)

4、： 該證券投資組合的預(yù)期收益率； A 證券的標(biāo)準(zhǔn)離差； B 證券的標(biāo)準(zhǔn)離差； 證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差。 （11.11%）（2）當(dāng) A 證券收益率與 B 證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5 時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差為12.11%，結(jié)合（ 1）的計(jì)算結(jié)果回答一下問(wèn)題：相關(guān)系數(shù)大小對(duì)投資收益率有沒(méi)有影響；相關(guān)系數(shù)大小對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)有沒(méi)有影響?！敬鸢浮浚?）計(jì)算相關(guān)指標(biāo)：組合的預(yù)期收益率 =10% 80%+18%20%=11.6% 2280 %20 %0 . 212 %20 %A 證券的標(biāo)準(zhǔn)離差 =0. 0144=12% 12 %220 %220 %B 證券的標(biāo)準(zhǔn)離差 =0.04=20% 證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離

5、差=80 %2=11.11% （2）投資組合的期望收益率與相關(guān)系數(shù)無(wú)關(guān)，結(jié)合教材 理解。45 頁(yè)證券組合預(yù)期收益率的計(jì)算公式來(lái)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與相關(guān)系數(shù)正相關(guān)，結(jié)合教材 45 頁(yè)兩證券組合方差的計(jì)算公式來(lái)理解。第五章 籌資管理 1.資金需要量預(yù)測(cè)：（1）因素分析法：資金需要量 =（基期資金平均占用額 -不合理資金占用額） （ 1 預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售增減率） （1- 預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率）（2）銷(xiāo)售百分比法：外部融資需求量 =A/S1 S-B/S1 S-P E S2 （3）資金習(xí)性預(yù)測(cè)法：Y=a+bX anX22YXXX2XYnX2XbXYYnX2【例】 某公司的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表 20XX年

6、 12 月 31 日單位：萬(wàn)元負(fù)債與所有者權(quán)益資產(chǎn)應(yīng)付費(fèi)用 10000 現(xiàn)金 5000 應(yīng)付賬款 5000 應(yīng)收賬款 15000 短期借款 25000 存貨 30000 公司債券 10000 固定資產(chǎn)凈值 30000 實(shí)收資本 20000 留存收益 10000 資產(chǎn)合計(jì) 80000 負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì) 80000 假定該公司 20XX年的銷(xiāo)售收入為100000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率為10%，股利支付率為 60%，經(jīng)預(yù)測(cè)， 20XX年公司銷(xiāo)售收入將提高到 由于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)引起不足，需追加固定資產(chǎn)投資分配政策不變。120000 萬(wàn)元，公司現(xiàn)有 生產(chǎn)能力 100 萬(wàn)元，企業(yè)銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)預(yù)測(cè)企業(yè) 2

7、012 企業(yè)需要增加的營(yíng)運(yùn)資金及需要對(duì)外部籌集的資金。2.個(gè)別資本成本的計(jì)算：（1）基本模式A 一般模式：資本成本率年資金占用費(fèi)年資金占用費(fèi)）=0 籌資總額籌資費(fèi)用籌資總額(1籌資費(fèi)用率B 貼現(xiàn)模式：籌資凈額現(xiàn)值 未來(lái)資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值資本成本率= 所采用的貼現(xiàn)率（2）銀行借款的資本成本率K b( 1年利率1(所得稅率)100 %1手續(xù)費(fèi)率iT)100 %1f（3）公司債券資本成本率K b( 1年利息(1所得稅率)100%債券籌資總額1(手續(xù)費(fèi)率IT)100%L1(f)（4）普通股資本成本率 股利增長(zhǎng)模型法K sD01(g)gP 0D1f)gP 0(1f)1(資本資產(chǎn)定價(jià)模型法KsRf(R

8、mRf)3.平均資本成本的計(jì)算nKwj1KjWj【例】A公司擬添置一套市場(chǎng)價(jià)格為6000 萬(wàn)元的設(shè)備， 需籌集一筆資金。 現(xiàn)有三個(gè)籌資方案可供選擇 ( 假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用 );（1）發(fā)行普通股。該公司普通股的 系數(shù)為 2，一年期國(guó)債利率為 4%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為 10%。（2）發(fā)行債券。該債券期限 得稅稅率為 25%。（3）融資租賃。該項(xiàng)租賃租期零。附：時(shí)間價(jià)值系數(shù)表。10 年，票面利率 8%，按面值發(fā)行。公司適用的所6 年，每年租金 1400 萬(wàn)元，期滿(mǎn)租賃資產(chǎn)殘值為K （P/F,k,6）（P/A,K,6）10% 0.5645 4.3553 12% 0.5066 4.1114 要求：

9、（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本。（2）利用非折現(xiàn)模式 (即一般模式 )計(jì)算債券資本成本。（3）利用折現(xiàn)模式計(jì)算融資租賃資本成本。（4）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，為【答案】A 公司選擇籌資方案。（1）普通股資本成本 =4%+2 (10%-4%)=16% （2）債券資本成本 =8% (125%)=6% （3）6000=1400 (P/A，i，6) (P/A，i，6)=6000/1400=4.2857 因?yàn)?(P/A，10%，6)=4.3553 (P/A，12%，6)=4.1114 所以： (12%i)/(12%10%)=(4.11144.2857)/(4.11144.3553) 解得： i=

10、10.57% 4.經(jīng)營(yíng)杠桿計(jì)算：息稅前利潤(rùn)EBITSVF(PVc)QFMFDOLEBIT/EBIT0息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率Q/Q0產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)率經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)M0EBIT0F 0基期邊際貢獻(xiàn)M0F0EBIT0基期息稅前利潤(rùn)5.財(cái)務(wù)杠桿計(jì)算：DFL普通股盈余變動(dòng)率EPS 變動(dòng)率息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率EBIT變動(dòng)率DFL基期息稅前利潤(rùn)EBIT0基期利潤(rùn)總額EBIT0I0總杠桿效應(yīng)：普通股盈余變動(dòng)率 DTL 產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率DTL DOL DFL 基期邊際貢獻(xiàn) 基期稅后邊際貢獻(xiàn) 基期利潤(rùn)總額 基期稅后利潤(rùn)6.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化（1）每股收益分析法(EBITI1)N( 1T)DP 1(EBITI2)N( 1T)DP 212

11、（2）公司價(jià)值分析法 V=S+B S(EBITfI)( 1T)KSSKs且:KsRKb(R m1RfB V(此時(shí):KwTV【例】己知某公司當(dāng)前資金結(jié)構(gòu)如下表：籌資方式 金額（萬(wàn)元）長(zhǎng)期債券（年利率 8%）1000 普通股（ 3500 萬(wàn)股）3500 留存收益 2000 合 計(jì) 6500 因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金3000萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)方案：甲方案為增加發(fā)行 1500萬(wàn)股普通股，每股市價(jià) 2元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息，票面利 率為10%的公司債券 3000萬(wàn)元。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)；適用的企 業(yè)所得稅率 20%。要求 : （1）計(jì)算發(fā)行普通股籌資時(shí)的利息總額及普

12、通股股數(shù)。（2）計(jì)算發(fā)行債券籌資時(shí)的利息總額及普通股股數(shù)。（3）計(jì)算兩種籌資方案下每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)（4）計(jì)算每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)乙方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（5）如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為 說(shuō)明理由。（6）如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為 說(shuō)明理由。1200萬(wàn)元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案，并900萬(wàn)元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案，并（7）若公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)在每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)增長(zhǎng) 10%，計(jì)算采用乙方案時(shí) 該公司每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度?！緟⒖即鸢浮浚?）發(fā)行普通股籌資時(shí)的利息總額I110008%80萬(wàn)元380萬(wàn)元350015005000萬(wàn)股發(fā)行普通股籌資時(shí)的普通股股數(shù)N110008%300010%（2

13、）發(fā)行債券籌資時(shí)的利息總額I2發(fā)行債券籌資時(shí)的普通股股數(shù)N23500萬(wàn)股（3）EBIT80120%EBIT380120%50003500所以， EBIT=1080萬(wàn)元（4）DFLEBITI10801.54所以應(yīng)該選擇發(fā)行債EBIT1080380（5）因?yàn)轭A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)大于無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，券籌資，即選擇乙方案。（6）因?yàn)轭A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)小于無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，所以應(yīng)該選擇發(fā)行普 通股籌資，即選擇甲方案。（7）每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率 =DFL 息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率 =1.54 10%=15.4% 第六章 投資管理 1營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（ NCF ）=營(yíng)業(yè)收入 -付現(xiàn)成本 -所得稅 或=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +非付現(xiàn)

14、成本 或=收入 （ 1-所得稅稅率） -付現(xiàn)成本 （ 1-所得稅稅率） +非付現(xiàn)成本 所得稅稅率2凈現(xiàn)值 NPV= 未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 -原始投資額現(xiàn)值3年金凈流量（ ANCF ）年金凈流量現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值現(xiàn)金凈流量總終值年金現(xiàn)值系數(shù)年金終值系數(shù)4.現(xiàn)值指數(shù)現(xiàn)值指數(shù)未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 原始投資額現(xiàn)值5靜態(tài)投資回收期（ PP）（1）未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)靜態(tài)回收期原始投資額 每年現(xiàn)金凈流量（2）未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)，注意看教材【例】 C 公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩種投資方案可供選擇，相關(guān)資料 如表 2 所示：表 2 甲、乙投資方案現(xiàn)金流量計(jì)算表金額單位：萬(wàn)元建設(shè)期1 運(yùn)營(yíng)期6

15、 0 25 甲方案固定資產(chǎn)投資600 0 156 156 無(wú)形資產(chǎn)投資（A）0 息稅前利潤(rùn)折舊及攤銷(xiāo)112 112 調(diào)整所得稅（B）* 凈殘值-620 0 （C）* 凈現(xiàn)金流量289 乙方案固定資產(chǎn)投資300 300 266 凈現(xiàn)金流量* * 說(shuō)明：表中 “ 25”年終的數(shù)字為等額數(shù)。 “ *”代表省略的數(shù)據(jù)。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假定基準(zhǔn)現(xiàn)金折現(xiàn)率為8%，財(cái)務(wù)費(fèi)用為零。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表如表3 所示：表 3 相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表n 1 2 3 4 5 6 （P/F，8%，n） 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806 0.6302 （P/A，8

16、%，n） 0.9259 1.7833 2.5771 3.3121 3.9927 4.6229 要求：（1）確定表 2 內(nèi)英文字母代表述職（不需要列出計(jì)算過(guò)程）。（2）計(jì)算甲方案的凈現(xiàn)值。（3）若甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值分別為264.40 萬(wàn)元和 237.97萬(wàn)元，且甲、乙兩方案互斥，分別計(jì)算甲、乙兩方案的年金凈流量，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行決策?！敬鸢浮浚?）A=20 B=156 25%=39 C=156+112-39=229 （2）甲方案的凈現(xiàn)值 =-620+0+229 （P/A，8%，4）（P/A，8%，1）+289（P/F，8%，6）=264.40 （3）甲方案的年金凈流量 =264.40/（P/

17、A，8%，6）=57.19（萬(wàn)元）乙方案的年金凈流量 =237.97/（P/A，8%，5）=59.60（萬(wàn)元）由于乙方案的年等額凈回收額大于甲方案，所以應(yīng)選擇乙方案。6債券估價(jià)基本模型Vbtn1(1It)t( 1MnrR )7股票估價(jià)基本模型Vs( 1D1)1( 1D2s)2( 1Dn)nR sRR sDtt1( 1R s)t優(yōu)先股：VsDR s常用股票估價(jià)模型：固定增長(zhǎng)模式：gV st1D01(g)t1(R s)t化簡(jiǎn)：VsD1R s8股票投資的收益率股票的內(nèi)部收益率：若不打算長(zhǎng)期持有：【例】甲公司持有RD1gP 0NPVtn1( 1Dtt1(P t)nP 00R )RA、B、C 三種股票，

18、在由上述股票組成的投資組合中，各股票所占的比重分別為 50%、30%、20%，其貝塔系數(shù)分別為0.2、1.0 和 0.5。市場(chǎng)收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。A 股票當(dāng)前每股市價(jià)為12 元，剛收到上一年度派發(fā)的每股 1.2 元的現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)股利以后每年將增長(zhǎng) 8%。 要求：（1）計(jì)算以下指標(biāo)：甲公司證券組合的貝塔系數(shù)；甲公司證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；甲公司證券投資組合的必要投資收益率；投資 A 股票的必要投資收益率。（2）利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售【答案】（1）A 股票是否對(duì)甲公司有利。甲證券組合的貝塔系數(shù) =50% 2+30% 1+20% 0.5=1.4 甲證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1

19、.4 （15%-10%）=7% 甲證券組合的必要收益率 =10%+7%=17% 投資 A 股票的必要收益率 =10%+2 （15%-10%）=20% （2）因?yàn)?A 股票的內(nèi)在價(jià)值 =1.2 （1+8%）/（20%-8%）=10.8 元，小于 A 股票的當(dāng)前市價(jià) 12 元，所以甲公司當(dāng)前售出A 股票比較有利。第七章 營(yíng)運(yùn)資金管理1目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定存貨模型：交易成本 =（T/C） F 機(jī)會(huì)成本 =（C/2） K 最佳現(xiàn)金持有量C*(2 TF)/K2現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營(yíng)周期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =經(jīng)營(yíng)周期 -應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中：存貨周轉(zhuǎn)期 =平均存貨 /每天的銷(xiāo)貨成本 應(yīng)收賬

20、款周轉(zhuǎn)期 =平均應(yīng)收賬款 /每天的銷(xiāo)貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 =平均應(yīng)付賬款 /每天的銷(xiāo)貨成本 3應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本（1）應(yīng)收賬款平均余額 =日銷(xiāo)售額 平均收現(xiàn)期（2）應(yīng)收賬款占用資金 =應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率（3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會(huì)成本）=應(yīng)收賬款占用資金 資本成本 =應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率 資本成本 =日銷(xiāo)售額 平均收現(xiàn)期 變動(dòng)成本率 資本成本 =全年銷(xiāo)售額 /360 平均收現(xiàn)期 變動(dòng)成本率 資本成本=（全年銷(xiāo)售額 變動(dòng)成本率）/360 平均收現(xiàn)期 資本成本=全年變動(dòng)成本 /360 平均收現(xiàn)期 資本成本【例】 B 公司是一家制造類(lèi)企業(yè)，產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為60%，一

21、直采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，信用條件為 N/60。如果繼續(xù)采用 N/60 的信用條件， 預(yù)計(jì) 20XX年賒銷(xiāo)收入凈額為 1 000 萬(wàn)元，壞賬損失為20 萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為12 萬(wàn)元。為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷(xiāo)售量， B 公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)計(jì) 20XX 年賒銷(xiāo)收入凈額為1 100 萬(wàn)元，壞賬損失為25 萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為15萬(wàn)元。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低報(bào)酬率為 滿(mǎn)付款。10%，一年按 360 天計(jì)算，所有客戶(hù)均于信用期要求：（1）計(jì)算信用條件改變后（2）計(jì)算信用條件改變后B 公司收益的增加額。B 公司應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額。（3）為 B 公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說(shuō)明理

22、由?！敬鸢浮浚?）收益增加 =(11001000) (160%)=40(萬(wàn)元) （2）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額 元) =(1100/360 901000/360 60) 60% 10%=6.5(萬(wàn)（3）稅前損益增加額 =406.5(2520) (1512)=25.5(萬(wàn)元 ) 結(jié)論： 由于稅前損益增加額大于 4存貨的成本（1）取得成本訂貨成本F1DK購(gòu)置成本Q取得成本訂貨成本0，所以，應(yīng)該改變信用條件。TC aF 1訂貨固定成本訂貨變動(dòng)成本購(gòu)置成本DKDUQ（2）儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本 =儲(chǔ)存固定成本 +儲(chǔ)存變動(dòng)成本TCcF 2KcQ2經(jīng)濟(jì)訂貨批量：EOQ2 KDcKcTC( Q )2 KDK【例】

23、C 公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè)，全年需要壓縮機(jī)360 000 臺(tái)，均衡耗用。全年生產(chǎn)時(shí)間為 360 天，每次的訂貨費(fèi)用為 160 元，每臺(tái)壓縮機(jī)持有費(fèi)率為 80 元，每臺(tái)壓 縮機(jī)的進(jìn)價(jià)為 900 元。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，壓縮機(jī)從發(fā)生訂單到進(jìn)入可使用狀態(tài)一般需要 5 天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為 2000 臺(tái)。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（2）計(jì)算全年最佳定貨次數(shù)。（3）計(jì)算最低存貨成本。（4）計(jì)算再訂貨點(diǎn)。【答案及解析】（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量 =23600001601200（臺(tái)）80（2）全年最佳定貨次數(shù) =360000/1200=300（次）（3）最低存貨相關(guān)成本 =23600001608096000（元）最低存貨總成

24、本 =96000+900 360000+2000 80=324256000（元）（4）再訂貨點(diǎn) =預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求 +保險(xiǎn)儲(chǔ)備 =5 （360000/360）+2000=7000（臺(tái)）5放棄現(xiàn)金折扣的信用成本放棄折扣的1折扣%付款期360 天信用成本率折扣%( 信用期)折扣期第八章成本管理1本量利分析的基本關(guān)系式 利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入 -總成本=銷(xiāo)售收入 -（變動(dòng)成本 +固定成本）=銷(xiāo)售量 單價(jià) -銷(xiāo)售量 單位變動(dòng)成本 -固定成本 =銷(xiāo)售量 （單價(jià) -單位變動(dòng)成本） -固定成本 邊際貢獻(xiàn)：邊際貢獻(xiàn)總額 =銷(xiāo)售收入 -變動(dòng)成本 =銷(xiāo)售量 單位邊際貢獻(xiàn) 單位邊際貢獻(xiàn) =單價(jià)-單位變動(dòng)成本 =單價(jià) 邊際

25、貢獻(xiàn)率 邊際貢獻(xiàn)率 =邊際貢獻(xiàn)總額 /銷(xiāo)售收入 =單位邊際貢獻(xiàn) /單價(jià) 根據(jù)變動(dòng)成本率計(jì)算邊際貢獻(xiàn)率：變動(dòng)成本率 =變動(dòng)成本總額 /銷(xiāo)售收入 =單位變動(dòng)成本 /單價(jià) 邊際貢獻(xiàn)率 =1-變動(dòng)成本率2單一產(chǎn)品量本利分析（1）保本分析 保本點(diǎn)：利潤(rùn)=銷(xiāo)售量 單價(jià) -銷(xiāo)售量 單位變動(dòng)成本 -固定成本 保本銷(xiāo)售量 =固定成本 /（單價(jià) -單位變動(dòng)成本）保本銷(xiāo)售量 =固定成本 /單位邊際貢獻(xiàn)若用銷(xiāo)售額來(lái)表示，計(jì)算公式：保本銷(xiāo)售量 =保本銷(xiāo)售量 單價(jià) =固定成本 /（1-單位變動(dòng)成本 /單價(jià)）=固定成本 /邊際貢獻(xiàn)率保本作業(yè)率保本作業(yè)率 =保本點(diǎn)銷(xiāo)售量 /正常經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售量100% =保本點(diǎn)銷(xiāo)售額 /正常經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)

26、售額100% （2）安全邊際分析安全邊際量 =實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量 -保本點(diǎn)銷(xiāo)售量安全邊際額 =實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額 -保本點(diǎn)銷(xiāo)售額=安全邊際量 單價(jià)安全邊際率 =安全邊際量 /實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量100% =安全邊際額 /實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量100% 保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系：保本銷(xiāo)售量 +安全邊際量 =正常銷(xiāo)售量保本作業(yè)率 +安全邊際率 =1 因?yàn)椋豪麧?rùn) =邊際貢獻(xiàn) -固定成本=銷(xiāo)售收入 邊際貢獻(xiàn)率 -保本銷(xiāo)售額 邊際貢獻(xiàn)率所以：利潤(rùn)=安全邊際額 邊際貢獻(xiàn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率 =安全邊際率 邊際貢獻(xiàn)率3目標(biāo)利潤(rùn)分析目標(biāo)利潤(rùn) =（單價(jià) -單位變動(dòng)成本） 銷(xiāo)售量-固定成本目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量固定成本目標(biāo)利潤(rùn)單位邊際貢獻(xiàn)

27、目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售額固定成本目標(biāo)利潤(rùn)邊際貢獻(xiàn)率或：目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售額 =目標(biāo)利率銷(xiāo)售量 單價(jià)由于：稅后利潤(rùn) =（息稅前利潤(rùn) -利息） （ 1-所得稅稅率）因此，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量固定成本稅后目標(biāo)利潤(rùn)利息1所得稅稅率單位邊際貢獻(xiàn)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售額固定成本稅后目標(biāo)利潤(rùn)利息1所得稅稅率邊際貢獻(xiàn)率【例】D 物業(yè)公司在服務(wù)住宅區(qū)內(nèi)開(kāi)設(shè)了一家政服務(wù)中心，為住宅區(qū)內(nèi)住戶(hù)提供鐘點(diǎn)家政服務(wù)。家政中心將物業(yè)公司享有辦公用房作為辦公場(chǎng)所，每月固定分?jǐn)偽飿I(yè)公司折舊費(fèi)、水電費(fèi)等共計(jì) 4000 元。此外，家政服務(wù)中心每月發(fā)生其他固定費(fèi)用 900 元。家政服務(wù)中心現(xiàn)有 2 名管理人員，負(fù)責(zé)管理工作，每人每月固定工資 2000 元

28、；招聘家政工人 50 名，家政工人工資采取底薪加計(jì)時(shí)工資制，每人月供定工資 350，另提供一小時(shí)家政服務(wù)還可獲得 6 元錢(qián)。家政服務(wù)中心按給顧客提供家政服務(wù)的小時(shí)數(shù)收取費(fèi)用，目前每小時(shí)費(fèi)用 10 元，每天平均有 250 小時(shí)的家政服務(wù)需求，每月按 30 天計(jì)算。根據(jù)目前家政中心工人的數(shù)量，家政中心每天可提供360 小時(shí)的家政服務(wù)。為了充分利用現(xiàn)有的服務(wù)能力。家政服務(wù)中心擬降價(jià) 10%的促銷(xiāo)措施。 預(yù)計(jì)降價(jià)后每天的 家政服務(wù)需求小時(shí)數(shù)將大幅提高。要求：（1）計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的保本銷(xiāo)售量和安全邊際率；（3）計(jì)算降價(jià)后每

29、月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到多少小時(shí)，降價(jià)措施才是可行的？此時(shí)的安全邊際是多少？【答案】（1）銷(xiāo)售收入 =2503010=75000（元）變動(dòng)成本 =250306=45000（元）邊際貢獻(xiàn) =75000-45000=30000（元）固定成本 =4000+900+2000 2+35050=26400（元）稅前利潤(rùn) =30000-26400=3600（元）（2）保本銷(xiāo)售量 =26400/（10-6）=6600（元）安全邊際率 =（25030-6600）/（25030）=12% （3）設(shè)降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到y(tǒng) 小時(shí)，則：y10 （1-10%）-6-26400=3600，求得 y=10000（

30、小時(shí)）所以，降價(jià)以后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到 安全邊際量 =10000-8800=1200（小時(shí)）10000 小時(shí)，降價(jià)措施才可行。安全邊際 =12010（1-10%）=10800（元）4標(biāo)準(zhǔn)成本的制定：?jiǎn)挝划a(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本 =直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本 +直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本 +制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=（用量標(biāo)準(zhǔn) 價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)）直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本 =（單位產(chǎn)品材料用量標(biāo)準(zhǔn) 材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)）標(biāo)準(zhǔn)工資率 =標(biāo)準(zhǔn)工資總額 / 標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí) 所以，直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本 =工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn) 工資率標(biāo)準(zhǔn) 標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用分配率 =標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用總額 / 標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)因此，制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本 =工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn) 制造費(fèi)用分配率標(biāo)準(zhǔn) 5成本差異的計(jì)算及分析（

31、1）總差異 =實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 = 實(shí)際用量 實(shí)際價(jià)格 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 =（實(shí)際用量 -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量） 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格+實(shí)際用量 （實(shí)際價(jià)格 - 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格） = 用量差異 +價(jià)格差異其中，用量差異 =標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 （實(shí)際用量 - 實(shí)際用量下標(biāo)準(zhǔn)用量）價(jià)格差異 =（實(shí)際價(jià)格 - 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格） 實(shí)際用量（2）直接材料成本差異 =實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 = 實(shí)際用量 實(shí)際價(jià)格 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 = 直接材料用量差異 +直接材料價(jià)格差異直接材料用量差異 =（實(shí)際用量 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量） 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接材料價(jià)格差異 =實(shí)際用量

32、 （實(shí)際價(jià)格 -標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）（3）直接人工成本差異計(jì)算直接人工成本差異 =實(shí)際總成本 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 = 實(shí)際工時(shí) 實(shí)際工資率 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) 標(biāo)準(zhǔn)工資率 = 直接人工效率差異 +直接人工工資率差異直接人工效率差異 =（實(shí)際工時(shí) - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)） 標(biāo)準(zhǔn)工資率直接人工工資率差異 =實(shí)際工時(shí) （實(shí)際工資率（4）變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異計(jì)算 變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異- 標(biāo)準(zhǔn)工資率）=實(shí)際總變動(dòng)制造費(fèi)用 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用=實(shí)際工時(shí) 實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用分配率 用分配率- 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) 標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)=變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異 +變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異變動(dòng)制造費(fèi)用(實(shí)際工時(shí)(實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率率)效率差異變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際工時(shí)變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配耗費(fèi)差異（5）固定制造費(fèi)用成本差異計(jì)算固定制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用- 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際工時(shí) 實(shí)際分配率 - 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) 標(biāo)準(zhǔn)分配率注意三差異分析法：耗費(fèi)差異 =實(shí)際固定制造費(fèi)用 - 預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用 = 實(shí)際固定制造費(fèi)用 - 預(yù)算產(chǎn)量 工時(shí)標(biāo)準(zhǔn) 標(biāo)準(zhǔn)分配率 = 實(shí)際固定制造費(fèi)用 - 預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) 標(biāo)準(zhǔn)分配率能量差異 =(預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) - 實(shí)際產(chǎn)