公司利差影響因素 銀行業(yè)利差影響因素研究

1、本文格式為Word版，下載可任意編輯 公司利差影響因素 銀行業(yè)利差影響因素研究 銀行業(yè)利差是衡量銀行利潤(rùn)的重要來(lái)源，也是衡量銀行業(yè)進(jìn)展效率的重要指標(biāo)之一。同時(shí)銀行作為金融中介機(jī)構(gòu)，支撐著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展，影響著整個(gè)社會(huì)生活，銀行業(yè)利差也由此影響到整個(gè)社會(huì)的福利水平，銀行業(yè)利差越低，金融中介的社會(huì)本金就越低，社會(huì)福利就會(huì)得到提高。因此，對(duì)影響銀行業(yè)利差的各個(gè)因素舉行研究分析，不僅有利于提高銀行業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)管理水平，而且可以對(duì)社會(huì)福利政策的制定供給參考。 一、銀行利差及其影響因素（一）銀行利差的衡量從不同的角度來(lái)看，銀行業(yè)利差有不同層次的含義。一般可以分為毛利差和凈利差，也稱為名義利差和實(shí)際利差。所謂

2、名義利差（毛利差），是一個(gè)差價(jià)的概念，既貸款利率減去存款利率之差。而實(shí)際利差（凈利差）是銀行的利息收入同利息支出之差比上銀行總資產(chǎn)，這是一個(gè)邊際概念，凈利差是利息收入扣除了利息本金（包括不良貸款）的影響，而得到的利潤(rùn)邊際。同名義利差相比，實(shí)際利差扣除了不良貸款的影響，更真實(shí)地反映了銀行的利差水平。因此，本文把實(shí)際利差（凈利差）作為衡量銀行業(yè)的利差。（二）銀行凈利差的影響因素 影響銀行業(yè)凈利差的因素對(duì)比多，總體而言，可以分為內(nèi)部因素和外部因素，內(nèi)部因素主要是銀行業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)進(jìn)展，外部因素那么主要是我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。概括而言，那么可以分為：（1）銀行的經(jīng)營(yíng)管理才能。銀行的經(jīng)營(yíng)管理才能主要表達(dá)在高

3、獲利才能和較低的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用上，本金收入比和平均運(yùn)營(yíng)本金兩個(gè)指標(biāo)能夠較好的反映銀行的經(jīng)營(yíng)才能。其中，平均運(yùn)營(yíng)本金是銀行的營(yíng)業(yè)費(fèi)用（主要是業(yè)務(wù)和管理費(fèi)用）同總資產(chǎn)的比例；本金收入比是營(yíng)業(yè)費(fèi)用除以營(yíng)業(yè)凈收入計(jì)算得來(lái)。這兩個(gè)指標(biāo)的數(shù)值越大，說(shuō)明銀行的運(yùn)營(yíng)本金越高，經(jīng)營(yíng)才能較低。經(jīng)營(yíng)管理水平低的銀行，需要通過(guò)更高的利差來(lái)彌補(bǔ)銀行的收入。一般而言，銀行的經(jīng)營(yíng)管理才能是同銀行的凈利差呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)系。（2）風(fēng)險(xiǎn)水平。銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)面臨來(lái)自多方面的風(fēng)險(xiǎn)，既有來(lái)自銀行自身層面的滾動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也有來(lái)自貸款者層面的信用風(fēng)險(xiǎn)，還有來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的利率風(fēng)險(xiǎn)等等。銀行的利差反映了銀行所面臨風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià)，在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程

4、中，銀行所面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)越大，利差就相應(yīng)越高。在銀行所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是貸款者違約的風(fēng)險(xiǎn)是最主要的風(fēng)險(xiǎn)。不良資產(chǎn)比是衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要指標(biāo)。銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度也對(duì)銀行利差產(chǎn)生影響，風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越高，要求得到的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就越高，利差就越大。銀行的股本越充沛，其承受風(fēng)險(xiǎn)的才能越強(qiáng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度低。資本充沛率這一指標(biāo)，衡量了銀行股本的充沛程度，與風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度呈負(fù)相關(guān)。（3）資產(chǎn)布局。反映銀行資產(chǎn)布局的財(cái)務(wù)指標(biāo)有好多，如機(jī)遇本金、貸款占總資產(chǎn)的比例，中間業(yè)務(wù)占總資產(chǎn)的比例等等。其中，機(jī)遇本金用滾動(dòng)性打定占總資產(chǎn)的比重來(lái)衡量，它反映的是銀行持有現(xiàn)金和法定打定金等非生利資本

5、的多少。而貸款占總資產(chǎn)的比重，那么同機(jī)遇本金相反，衡量的是銀行所持資本生利的才能，貸款占總資產(chǎn)的比重越大，銀行對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用就越充分。中間業(yè)務(wù)占總資產(chǎn)的比例，反映了銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新程度。（4）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率，通貨膨脹率，廣義貨幣供給增長(zhǎng)率，以及廣義貨幣占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，這些指標(biāo)反映出國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況。GDP的增長(zhǎng)會(huì)給銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)到來(lái)有利的影響，通過(guò)影響銀行經(jīng)營(yíng)進(jìn)而影響到利差；而高通脹率下，銀行必然會(huì)抬高利差以求獲得補(bǔ)償；廣義貨幣占GDP的比重，反映了貨幣的滾動(dòng)程度以及金融深化程度，也會(huì)對(duì)銀行利差產(chǎn)生影響。二、研究設(shè)計(jì)（一）模型設(shè)定 本文設(shè)定模型的目的是分析影響銀行業(yè)利差的

6、因素，由以上的分析，銀行利差受到多方面因素的影響，綜合來(lái)看，可以歸結(jié)為銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平、銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)布局和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。并且每一個(gè)方面都可以用若干個(gè)指標(biāo)量化衡量。本文從其中選取適當(dāng)?shù)拇碜兞?，然后建立回歸模型來(lái)量化這些因素對(duì)銀行利差的影響水平。銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平，是銀行以較低的本金來(lái)獲得更多收益的才能，因此模型選取其中的兩個(gè)指標(biāo)，本金收入比和平均運(yùn)營(yíng)本金作為代理變量，來(lái)反映銀行經(jīng)營(yíng)的才能。本金收入比（COI）=營(yíng)業(yè)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)凈收入；平均運(yùn)營(yíng)本金（AOC）=業(yè)務(wù)與管理費(fèi)用/總資本；當(dāng)然，銀行業(yè)務(wù)不僅僅局限于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，手續(xù)費(fèi)和傭金表達(dá)出銀行在服務(wù)上所具的競(jìng)爭(zhēng)力，也是銀行經(jīng)營(yíng)才能的表達(dá)，

7、非資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入比（NABI）=凈手續(xù)費(fèi)及傭金/營(yíng)業(yè)收入；此外，資產(chǎn)的總額反映出銀行的規(guī)模，也會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平產(chǎn)生影響，模型中用總資產(chǎn)（TA）的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量銀行規(guī)模。銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有好多，上文中也提到，最常見(jiàn)的是貸款者違約風(fēng)險(xiǎn)，不良貸款率是對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的直接衡量，不良貸款率（NPL）=貸款和墊資減值損失打定/不良客戶貸款和墊資總額。另外，風(fēng)險(xiǎn)因素中也涉及到銀行自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，模型中用資本充沛率（CAR）來(lái)衡量銀行的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。值得留神的是，這里資本充沛率同銀行風(fēng)險(xiǎn)厭惡是負(fù)相關(guān)的，既資本充沛率越高，銀行的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越小。銀行的資產(chǎn)布局對(duì)銀行利差的影響主要表達(dá)在銀行所持資本的生利才能，

8、銀行用于生利的資本越多，盈利才能就越強(qiáng)。資產(chǎn)布局直接影響到銀行的收入，并由此對(duì)銀行利差產(chǎn)生影響。模型中選取貸款占總資產(chǎn)比例（LOTA）這一指標(biāo)作為資產(chǎn)布局的代理變量。至于宏觀經(jīng)濟(jì)方面，衡量的指標(biāo)對(duì)比多，模型中筆者選取了GDP相對(duì)于上年的增長(zhǎng)率（RGDP）以及廣義貨幣的增長(zhǎng)率（RM2）作為代理變量。綜上，模型的因變量是銀行凈利差（NIM），自變量為反映銀行經(jīng)營(yíng)管理水平的指標(biāo)，本金收入比（COI）、平均運(yùn)營(yíng)本金（AOC）、非資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入（NABI）和取自然對(duì)數(shù)的總資產(chǎn)（TA）；反映風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，不良貸款率（NPL）和資本充沛率（CAR）；反映銀行資產(chǎn)布局的指標(biāo)，貸款占總資產(chǎn)的比例（LOTA）；反映宏

9、觀經(jīng)濟(jì)方面的指標(biāo)，GDP增長(zhǎng)率（RGDP）和廣義貨幣增長(zhǎng)率（RM2）。各變量說(shuō)明如表1所示：本文設(shè)定的關(guān)于銀行凈利差和影響因素代理變量間的回歸模型為：NIM=?鄣+?茁1COI+?茁2AOC+?茁3NABI+?茁4TA+?茁5NPL+?茁6CAR+?茁7LOTA+?茁8RGDP+?茁9RM2+?滋其中，NIM是因變量?jī)衾?，等式右邊那么都是?中的解釋變量。（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源本文選擇五大國(guó)有商業(yè)銀行，中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)創(chuàng)辦銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)交通銀行，以及九家進(jìn)展對(duì)比好的股份制銀行，中信銀行、興業(yè)銀行、廣東進(jìn)展銀行、浦東進(jìn)展銀行、深圳進(jìn)展銀行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行和

10、光大銀行作為研究樣本，從這14家銀行的年報(bào)中提取表1中選取的指標(biāo)舉行研究。時(shí)間上選取的跨度是從2022到2022年，之所以如此是由于光大銀行從2022年舉行報(bào)表調(diào)整，使得2022年的數(shù)據(jù)同以往數(shù)據(jù)不具可比性，為了數(shù)據(jù)的一致性，本文采用2022到2022年的數(shù)據(jù)。關(guān)于數(shù)據(jù)來(lái)源，模型中的全體變量，除了反映宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的兩個(gè)指標(biāo)，GDP的增長(zhǎng)率和廣義貨幣增長(zhǎng)率，來(lái)源于中國(guó)金融年鑒（2022年2022年）之外，其他全體指標(biāo)的數(shù)據(jù)均來(lái)自各大銀行的從2022年到2022年的年報(bào)。三、實(shí)證分析本文運(yùn)用stata軟件對(duì)以上的面板數(shù)據(jù)舉行分析。供給樣本數(shù)據(jù)的銀行分為國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，考慮到兩類銀行間

11、在規(guī)模和經(jīng)營(yíng)管理等多個(gè)方面可能會(huì)存在區(qū)別，因此在回歸的過(guò)程中， 本文把五大國(guó)有商業(yè)銀行分為一類樣本，剩下九個(gè)股份制商業(yè)銀行歸為另一類樣本，分別作銀行利差與其影響因素代理變量的回歸， 然后查看兩個(gè)回歸之間的異同點(diǎn)，結(jié)果如表2和表3所示。 從分析的結(jié)果，可以得到以下幾點(diǎn)結(jié)論： （1）反映銀行經(jīng)營(yíng)管理方面的指標(biāo)，如本金收入比（COI），平均運(yùn)營(yíng)費(fèi)用（AOC），都與銀行凈利差呈負(fù)相關(guān)。這同前文的預(yù)期是一致的，在分析影響凈利差因素的時(shí)候，我們預(yù)期銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平越高，獲利才能越強(qiáng)，操縱本金的水平也越高，銀行就可以不必通過(guò)特別高的利差來(lái)獲得收入。（2）反映風(fēng)險(xiǎn)程度的兩個(gè)指標(biāo)，不良貸款率（NPL）和資本充

12、沛率（CAR），在國(guó)有銀行的樣本里均不顯著。根據(jù)利息理論，利息確實(shí)定其中很重要的就是風(fēng)險(xiǎn)因素，獲得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。這一回歸結(jié)果同Angbazo（1997）的觀點(diǎn)截然相反，他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)同存儲(chǔ)利差呈正相關(guān)。其中理由，筆者認(rèn)為同我國(guó)的體制相關(guān)，國(guó)有銀行的最大股東是政府，有政府的擔(dān)保，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素不是很敏感，因此在模型中就展現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在國(guó)有樣本里不顯著的現(xiàn)象。（3）資本布局指標(biāo)，貸款占總資產(chǎn)的比例（LOTA）也與銀行凈利差呈負(fù)相關(guān)。這點(diǎn)同銀行經(jīng)營(yíng)管理水平很類似，資本中用于貸款的比例越高，說(shuō)明銀行對(duì)生利資本的運(yùn)用越充分，銀行業(yè)就不必通過(guò)振奮的利差來(lái)獲取收入。（4）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)銀行凈利差的影響方面，GDP的

13、增長(zhǎng)率同銀行凈利差是呈正相關(guān)的。經(jīng)濟(jì)進(jìn)展越急速，企業(yè)對(duì)資金的需求量越大，銀行所面臨的資金需求也越大，銀行更輕易獲得較高的貸款利息，獲得較大的利差。由此也可見(jiàn)，在當(dāng)前仍以貸款為主的融資模式下，銀行的凈利差同宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境精細(xì)相關(guān)。在銀行經(jīng)營(yíng)才能和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)銀行凈利差的影響方面，股份制銀行同國(guó)有銀行根本一樣，但風(fēng)險(xiǎn)程度對(duì)銀行凈利差方面，股份制銀行同國(guó)有銀行截然不同。在股份制銀行這類樣本中，衡量風(fēng)險(xiǎn)程度的兩個(gè)指標(biāo)，不良貸款率（NPL）和資本充沛率（CAR）都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)（5%的顯著水平），并且這兩個(gè)指標(biāo)都同凈利差呈正相關(guān)關(guān)系，即風(fēng)險(xiǎn)越高，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就理應(yīng)越高，凈利差越大，這同國(guó)外學(xué)者的研究成果一

14、致。相比國(guó)有銀行，股份制銀行沒(méi)有政府的注資和強(qiáng)有力的擔(dān)保，因此股份制銀行在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，更加留神操縱風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，本文選取樣本數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度是從2022年到2022年，這之間全球體驗(yàn)了由美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的金融危機(jī)。銀行作為最為重要的金融部門，毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)受到金融危機(jī)的巨大影響，因此筆者覺(jué)得有必要對(duì)金融危機(jī)前后的銀行業(yè)利差受影響的處境分開(kāi)研究。首先，是金融危機(jī)發(fā)生前的2022到2022年，結(jié)果如表4所示。金融危機(jī)發(fā)生前的樣本數(shù)據(jù)，包括了國(guó)有銀行和股份制銀行，從表4來(lái)看，此回歸得到的結(jié)果同上面的分析根本上相一致，銀行的經(jīng)營(yíng)影響才能，資產(chǎn)布局同銀行凈利差負(fù)相關(guān)，GDP的增長(zhǎng)同銀行凈利差正相關(guān)。由于樣本

15、數(shù)據(jù)中包括了股份制銀行，反映貸款者違約風(fēng)險(xiǎn)的不良貸款率（NPL）也通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)（5%顯著水平）。體驗(yàn)金融危機(jī)之后的回歸結(jié)果如表5所示。比較金融危機(jī)前后，銀行凈利差受影響的程度并不是很大，筆者認(rèn)為可能存在這兩方面的因素減弱金融危機(jī)的影響：一方面是我國(guó)的利率并未市場(chǎng)化，存貸款利率還是以中國(guó)人民銀行的制定為基準(zhǔn)，這在確定程度上回避了風(fēng)險(xiǎn)，減弱了金融危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的打擊，但同時(shí)也使銀行業(yè)缺乏多樣化的競(jìng)爭(zhēng)；另一方面，金融危機(jī)很大程度上是影響銀行的不良貸款率以及民眾的信仰，由于我國(guó)特殊的體制，國(guó)有銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不敏感，民眾對(duì)銀行也對(duì)比放心，發(fā)生擠兌的風(fēng)險(xiǎn)很小。綜合看來(lái)，金融危機(jī)對(duì)銀行業(yè)凈利差的沖擊不是特

16、別明顯。四、結(jié)論與建議本文通過(guò)分析我國(guó)商業(yè)銀行的凈利差的影響因素，采用2022年2022年間的面板數(shù)據(jù)舉行實(shí)證研究，結(jié)果察覺(jué)在當(dāng)前我國(guó)，對(duì)銀行凈利差影響對(duì)比明顯的因素是銀行的經(jīng)營(yíng)管理才能和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，資產(chǎn)布局也會(huì)對(duì)凈利差有所影響，而風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)股份制銀行的凈利差會(huì)有影響，對(duì)國(guó)有銀行的影響那么不明顯。另外，通過(guò)比較金融危機(jī)前后，凈利差的同影響因素代理指標(biāo)的回歸結(jié)果，本文也察覺(jué)金融危機(jī)對(duì)凈利差的影響并不明顯。根據(jù)本文的研究結(jié)果，結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)進(jìn)展的現(xiàn)狀，促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的進(jìn)展，提高銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，可以從以下兩個(gè)方面著手：第一，舉行利率市場(chǎng)化改革。利率的非市場(chǎng)化不利于銀行間充分競(jìng)爭(zhēng)的開(kāi)展，進(jìn)而也影響了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的提升。央行理應(yīng)放開(kāi)利率市場(chǎng)，讓存貸款利差由商業(yè)銀行在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中抉擇。同時(shí)，利率市場(chǎng)的放開(kāi)也有利于銀行多元業(yè)務(wù)的進(jìn)展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。更重要的是，利率市場(chǎng)化和銀行業(yè)務(wù)的多元化可以使中小企業(yè)以及個(gè)人相對(duì)輕易地獲得貸款，進(jìn)而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。其次，鞏固風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)操縱水平。對(duì)影響銀行凈利差的主要因素的分析結(jié)果說(shuō)明，國(guó)