企業(yè)財(cái)務(wù)分析與診斷(適合企業(yè))（53頁)ppt課件

1、 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別基于財(cái)務(wù)報(bào)告分析主 講：徐文學(xué)江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院會(huì)計(jì)系2158668821586688163.一、風(fēng)險(xiǎn)分析的根據(jù)及報(bào)表的定位1、風(fēng)險(xiǎn)分析的主要根據(jù)： 會(huì)計(jì)報(bào)告：會(huì)計(jì)報(bào)表+報(bào)表附注2、主要會(huì)計(jì)報(bào)表的定位： 損益表利潤(rùn)表面子追求收入、利潤(rùn) 資產(chǎn)負(fù)債表底子追求資產(chǎn)質(zhì)量、凈資產(chǎn) 現(xiàn)金流量表日子追求現(xiàn)金凈流量.四川長(zhǎng)虹電器股份報(bào)表資料資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 單位：萬元 工程/年度 2004-12-31 2003-12-31 2002-12-31流動(dòng)資產(chǎn)：應(yīng)收帳款 600910 610704 244203存貨凈額 559490 668995 454859 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1155188 1823700

2、1077276資產(chǎn)總計(jì) 1517315 2180444 1425012.工程/年度2004-12-31 2003-12-31 2002-12-31流動(dòng)負(fù)債：短期借款 267046 270602 569應(yīng)付票據(jù) 147857 283841 168218流動(dòng)負(fù)債合計(jì)559461 851681 439287 長(zhǎng)期借款 7000 7000 7000負(fù)債合計(jì) 568237 860124 448827.股東權(quán)益：股東權(quán)益合計(jì) 949079 1320320 976185負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)1517315 2180444 1425012.利 潤(rùn) 及 利 潤(rùn) 分 配 表 單位：萬元 年度 2004 2003主營(yíng)業(yè)

3、務(wù)收入 1112529 1408957主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢 952356 1208344主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 158407 199941凈利潤(rùn) 368467 25462.現(xiàn) 金 流 量 表單位：萬元 工程/年度 2004 2003 2002運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 90885 -77543 -298987投資現(xiàn)金流量?jī)纛~ 6343 20022 88810籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~ 9423 105895 144249.二、 財(cái)務(wù)報(bào)表的判讀報(bào)表的規(guī)范性報(bào)表格式、單位及相關(guān)人員的簽字蓋章等各報(bào)表內(nèi)在的勾稽關(guān)系各月份報(bào)表的平衡性問題與社會(huì)、行業(yè)、市場(chǎng)等平均程度相差懸殊.財(cái)務(wù)報(bào)表的判讀2各項(xiàng)費(fèi)用及預(yù)備的計(jì)提問題法人治理構(gòu)造主要財(cái)務(wù)人員

4、的離任 審計(jì)機(jī)構(gòu)的變動(dòng).三、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別一企業(yè)固有風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)能過剩、企業(yè)固定資產(chǎn)偏大、運(yùn)營(yíng)規(guī)模偏小中心目的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額*對(duì)外投資總額中心問題固定資產(chǎn)質(zhì)量較差固定資產(chǎn)質(zhì)量利用率、增值才干.二企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量較差詳細(xì)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)才干目的營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 營(yíng) 業(yè) 周 期 存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金貯藏資金消費(fèi)資金廢品資金結(jié)算資金貨幣資金.存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù)反映存貨的流動(dòng)性存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/平均存貨存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù)=360或180/90/30/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)越快越好.存貨周轉(zhuǎn)率低時(shí)需進(jìn)一步分析剔除賬齡一年

5、以上的存貨原資料周轉(zhuǎn)率=耗用原資料本錢/平均原資料存貨在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=制造本錢/平均在產(chǎn)品存貨.應(yīng)收帳款管理的意義延遲收回意味著企業(yè)“白做1. 如資金本錢5，銷售凈利潤(rùn)率10。那么延遲24個(gè)月就意味著“白做2. 如資金本錢5，銷售凈利潤(rùn)率4。那么延遲9.6個(gè)月就意味著“白做3. 如資金本錢10，銷售凈利潤(rùn)率10。那么延遲12個(gè)月就意味著“白做4. 如資金本錢10，銷售凈利潤(rùn)率4。那么延遲4.8個(gè)月就意味著“白做.應(yīng)收帳款拖欠會(huì)導(dǎo)致管理本錢添加應(yīng)收帳款拖欠呵斥壞帳比率添加呵斥壞帳本錢添加.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360或180/90/30/應(yīng)收帳款周

6、轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)越快越好.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低時(shí)需進(jìn)一步分析上A 剔除賬齡一年以上的應(yīng)收賬款B 剔除季節(jié)性要素C 其他緣由a產(chǎn)品市場(chǎng)供過于求b產(chǎn)品的質(zhì)量及產(chǎn)品的晉級(jí)換代c選擇結(jié)算方式.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低時(shí)需進(jìn)一步分析下d對(duì)信譽(yù)期的注重程度e缺乏客戶檔案的建立公對(duì)公的行為變?yōu)樗綄?duì)私的行為f法律問題.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)*短期投資流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)如遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營(yíng)業(yè)周期，闡明有什么問題？.三財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)短期償債才干目的上流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。合理的最低流動(dòng)比率為2。應(yīng)調(diào)查流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的質(zhì)量。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量存在性、有效性、收益性。流動(dòng)負(fù)債的質(zhì)量歸還的緊迫性速動(dòng)比率。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)

7、/流動(dòng)負(fù)債。合理的最低速動(dòng)比率為1.短期償債才干目的下現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資)/流動(dòng)負(fù)債 普通要求大于20%.影響變現(xiàn)才干的其他要素可動(dòng)用的銀行貸款目的預(yù)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)償債才干的聲譽(yù)或有負(fù)債.長(zhǎng)期償債才干目的資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/一切者權(quán)益*100%已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用受資本構(gòu)造和獲利才干的影響.四行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)是產(chǎn)品的盈利才干 NOTE：只涉及經(jīng)常性損益工程。應(yīng)剔除：1 證券買賣等非經(jīng)常性工程；2 曾經(jīng)或?qū)⒁ｎD的營(yíng)業(yè)工程；3 艱苦事故或法律更改等特別工程；4 會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么和財(cái)務(wù)制度變卦帶來的累積影響等要素。 .盈利才干比率(2)

8、1. 銷售毛利率=銷售收入-銷售本錢/銷售收入=單價(jià)單位本錢/單價(jià)銷售毛利率銷售資金回籠率必需大于100 2. 銷售凈利率=凈利/銷售收入銷售毛利率管理費(fèi)用/銷售收入財(cái)務(wù)費(fèi)用/銷售收入銷售費(fèi)用/銷售收入 3. 資產(chǎn)凈利率=凈利建議改為息稅前利潤(rùn)/平均總資產(chǎn) 4. 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn).利潤(rùn)質(zhì)量分析1利潤(rùn)質(zhì)量含義 資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況良好； 業(yè)務(wù)良好的市場(chǎng)前景； 利潤(rùn)的現(xiàn)金保證； 利潤(rùn)為企業(yè)帶來良好的資產(chǎn)。.利潤(rùn)質(zhì)量分析2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)過程質(zhì)量分析收入質(zhì)量一看種類構(gòu)造賣什么；能否表達(dá)三個(gè)方面：先進(jìn)的消費(fèi)力；老百姓的需求志愿；社會(huì)的文化時(shí)髦二看客戶市場(chǎng)賣給誰；收入的地域構(gòu)成；客戶的區(qū)域和位置三看

9、抗變才干能否穩(wěn)定？靠得是什么？品牌，壟斷中心技術(shù)、銷售渠道、資源等，政府行政手段和關(guān)聯(lián)方.利潤(rùn)質(zhì)量分析3關(guān)聯(lián)方可以不需求依賴于市場(chǎng)能發(fā)明業(yè)績(jī)；能否控制其業(yè)務(wù)；能否反映市場(chǎng)情況時(shí)間；平衡性費(fèi)用發(fā)生過程動(dòng)搖大小能否穩(wěn)定；競(jìng)爭(zhēng)猛烈度；固定費(fèi)用、變動(dòng)費(fèi)用；壞帳、減值、跌價(jià)等計(jì)提比例；折舊、攤銷等時(shí)間和方法。.利潤(rùn)質(zhì)量分析4收益的現(xiàn)金保證程度運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 /同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)折舊無形資產(chǎn)攤銷財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅費(fèi)用.利潤(rùn)質(zhì)量分析5利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)1企業(yè)擴(kuò)張過快2企業(yè)反常緊縮酌量性本錢3企業(yè)變卦會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)4應(yīng)收帳款規(guī)模的不正常添加、應(yīng)收帳款平均收帳期的不正常變長(zhǎng).利潤(rùn)質(zhì)量分

10、析65企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢6應(yīng)付帳款規(guī)模的不正常添加、應(yīng)付帳款平均付帳期的不正常延伸7企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常添加8企業(yè)的業(yè)績(jī)過度依賴非主營(yíng)業(yè)務(wù)9企業(yè)計(jì)提的各種預(yù)備過低10企業(yè)利潤(rùn)表中的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、管理費(fèi)用不正常添加問題：流動(dòng)資產(chǎn)絕大部分是預(yù)支的，其風(fēng)險(xiǎn)在何處？.五資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量表的含義是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金收入和支出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。報(bào)表兩個(gè)方面：1。理財(cái)結(jié)果本年現(xiàn)金流量?jī)籼砑幽昴┈F(xiàn)金年初現(xiàn)金2。理財(cái)過程1本年現(xiàn)金添加來源本年現(xiàn)金減少運(yùn)用本年現(xiàn)金流量?jī)籼砑?2 判別是運(yùn)營(yíng)、投資、籌資流量增減 .現(xiàn)金流量的分類一運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量 是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的一切買賣和事項(xiàng)。與

11、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入及補(bǔ)貼收入有關(guān)的收支活動(dòng) 二投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。 .三籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是指點(diǎn)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。 .運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量流入：1。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2。收到的稅費(fèi)返還3。收到的其他與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金.運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的增值稅支付的所得稅支付的其他稅費(fèi)支付的其他與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金.投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤(rùn)收到的現(xiàn)金獲得債券利息收入收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)

12、期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額.投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而支付的現(xiàn)金權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金其他長(zhǎng)期投資所支付的現(xiàn)金.籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資有關(guān)的現(xiàn)金.籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金償付利息所支付的現(xiàn)金融資租賃所支付的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金.影響現(xiàn)金流量的要素企業(yè)業(yè)務(wù)情況、營(yíng)運(yùn)資本管理程度、企業(yè)籌資才干、企業(yè)投資情況?，F(xiàn)金流量構(gòu)造及變化趨勢(shì)分析分析目的：1。合理性；2。趨勢(shì)對(duì)企業(yè)有利還是不利如何分析？計(jì)算各種現(xiàn)金流入量、各種現(xiàn)金流出量及凈現(xiàn)金流量在企業(yè)總的

13、現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及全部?jī)衄F(xiàn)金流量的比例關(guān)系。在分析現(xiàn)金流量構(gòu)造分析時(shí)，可把現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入構(gòu)造、現(xiàn)金流出構(gòu)造與凈現(xiàn)金流量構(gòu)造。.現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)分析就是分析企業(yè)的現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出及期末余額發(fā)生了怎樣的變動(dòng)，其變動(dòng)趨勢(shì)如何，這種變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)企業(yè)有利還是不利。運(yùn)用趨勢(shì)分析法通常要計(jì)算趨勢(shì)百分比，它包括定比和環(huán)比兩種類型。同時(shí)還包括趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析，即運(yùn)用回歸分析法、指數(shù)平滑法等。.運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)如長(zhǎng)期處于緊張形狀闡明企業(yè)運(yùn)營(yíng)存在較大的隱患，尤其是帳面有盈余但運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量長(zhǎng)期緊張的公司。分析運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)，一是要與企業(yè)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)相聯(lián)絡(luò)，二是要分別各運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入工程與現(xiàn)

14、金流出工程的增長(zhǎng)趨勢(shì)，以找出運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)的主要緣由。.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)一是調(diào)查企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流向，比如，是主要用于企業(yè)內(nèi)部消費(fèi)才干的擴(kuò)張還是用于對(duì)外投資擴(kuò)張；二是要調(diào)查企業(yè)投資活動(dòng)所需現(xiàn)金的主要來源。.現(xiàn)金持有規(guī)模分析分析現(xiàn)金總量是添加了還是減少了緣由？，與企業(yè)實(shí)踐需求相比是多了還是少了，現(xiàn)金的持有本錢分析，確定最正確現(xiàn)金持有量.銷售資金回籠率采購資金承付率收益的現(xiàn)金保證程度實(shí)踐工資平均支付程度. 利息支付率 投資現(xiàn)金收益率NOTES：1. 要結(jié)合企業(yè)的生命周期來思索。2. 要分析舉債和擴(kuò)展規(guī)模的關(guān)系 .四、財(cái)務(wù)綜合分析的根本方法杜邦財(cái)務(wù)分析體系傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析償債才干分析；資產(chǎn)利用效果分析；盈利才干分析財(cái)務(wù)管理目的股東財(cái)富最大化該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率為中心，重點(diǎn)提示企業(yè)獲利才干及其前因后果。最初由美國(guó)杜邦公司勝利運(yùn)用。.杜邦分析圖1 凈資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入銷售收入凈利潤(rùn)資產(chǎn)總額.杜邦分析圖2 銷售收入銷售收入銷售收入凈利潤(rùn)資產(chǎn)總額全部本錢其他利潤(rùn)所得稅投資收益營(yíng)業(yè)外收支銷售本錢銷售稅金營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用長(zhǎng)期資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金其他流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收款項(xiàng)存貨.幾個(gè)根本等式權(quán)益乘數(shù)11資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)一切者權(quán)益反映企業(yè)的負(fù)債程度凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率銷售凈利率資