股指期貨技術(shù)指標分析報告

1、7/7股指期貨技術(shù)指標測試報告在日常股指期貨的交易過程中，會用到各種各樣的技術(shù)指標，技術(shù)指標泛指一切通過數(shù)學公式對技術(shù)分析的五大要素計算得出的分析指標。眾所周知，每個技術(shù)指標都有其優(yōu)點，也有它的局限性，我們都知道這些指標有用，但到底有用到什么程度呢？為了測試指標在實戰(zhàn)運用中的有效性，本次運用文華財經(jīng)贏智程序化軟件的策略開發(fā)平臺功能，對于在股指期貨日常分析和交易中常用指標模型的進行了不同周期的測試，得出數(shù)據(jù)化結(jié)果的分析。本次測試，使用了長短不同的3個周期，分別為5分鐘，30分鐘和一天，初始資金都是500000。其中5分鐘的周期測試長度為30天，30分鐘的周期測試長度為155天，日線的周期測試長度

2、為785天，都約為1000根K線的長度。在本次測試結(jié)果的分析中，我們會用到2個總評性質(zhì)的指標，一個是實戰(zhàn)因子，實戰(zhàn)因子的公式為：總盈虧比*勝率*平均盈虧比，這是一個綜合考慮勝率、盈虧比的指標，再結(jié)合盈利率，就可以相對直觀的看出一個指標在實戰(zhàn)模擬中的有效性來。當實戰(zhàn)因子計算得值為1.2以上時，可以盈利，1.5以上時，可以實戰(zhàn)。另外一個是風險暴露比，計算公式為：（勝率*平均盈虧比-敗率）/平均盈虧比。我們本次測試的對象為常用于股指期貨分析的各種技術(shù)指標，通常根據(jù)指標反應(yīng)的市場狀況將指標分為趨勢指標、擺動指標和綜合類指標三大類。一趨勢指標模型的有效性測試：趨勢分析指標主要有：移動平均線組合（MA組合

3、），布林通道（BOLL）,拋物線指標（SAR），逆勢操作指標（CDP），瀑布線（PUBU）,麥克支撐壓力指標（MIKE）。對于趨勢指標而言，其核心思想就是捕捉和追隨趨勢，一定幅度的上漲就是買入的理由，一定幅度的下跌就是賣出的理由。正統(tǒng)的趨向指標就是一個趨勢跟蹤系統(tǒng)。它不會因為漲的高而賣出，也不會因為跌得多就買入。對于某特定的微觀行情而言，不同參數(shù)的趨勢指標產(chǎn)生的結(jié)果可能會有天壤之別，那么到底那些指標在股指期貨的交易中更加有效呢，對此的測試結(jié)果為：對各模型進行不同周期的模擬得到如下結(jié)果：從上面的表格可以看出，在綜合盈利率，勝率，實戰(zhàn)因子和風險暴露比后，發(fā)現(xiàn)在周期為5分鐘的時候，MA組合的指標模型

4、效果最好，在周期為30分鐘的時候，CDP模型的效果最好，而在日線圖上，同樣是MA組合指標模型的效果更優(yōu)。1.MA組合模型在不同周期的測試中，MA組合的模擬效果都名列前茅。總所周知，MA是指用統(tǒng)計分析的方法，將一定時期的價格加以平均，并把不同時間的平均值連線。這里使用的MA組合為4條MA線的組合模型，測試的MA組合模型所使用的參數(shù)為5，10，20，60，交易策略為短周期均線上穿長周期均線并且收盤價大于60周期均值時，做多；短周期均線下穿長周期均線或者收盤價下穿60周期均值時，做空。雖然無論從勝率還是盈利率來看，MA組合模型都取得了不錯的效果，但同時我們也要看到，它的風險暴露比也同樣處于一個較高的

5、水平，最大回撤比在30分鐘和日線2組測試中偏高，這很好的說明了MA組合的優(yōu)缺點，它的優(yōu)點是反映了價格變動的趨勢，并追隨這個趨勢，同時具有很好的穩(wěn)定性，想要較大的改變MA的數(shù)值，無論是向上還是向下，都比較困難，所以使用MA組合模型時，會有比較好的盈利率和勝率，但穩(wěn)定性導(dǎo)致的另一個結(jié)果就是滯后性，特別是在盤整期中或者是一段趨勢行情的開始和收尾階段，這種滯后性顯得很明顯，有可能一段行情已經(jīng)開始啟動，而MA組合模型卻給出了相反的信號，這就導(dǎo)致了MA組合模型較高的回撤比和風險暴露比?？傮w而言，MA組合模型在模擬中的表現(xiàn)還是很好的。2.BOLL模型接下來我們要來看看另一個在這次測試中表現(xiàn)較好的常用趨勢指標

6、模型：BOLL（布林通道）模型，布林通道是利用統(tǒng)計原理，求出價格的標準差與其信賴區(qū)間，從而確定價格的波動圍與未來走勢。本次測試中BOLL模型所使用的參數(shù)為26，26，2，交易策略為當最新價上穿下軌時，做多，當最新價下穿上軌時，做空。在5分鐘周期的測試中，BOLL模型的盈利率為-4.48%，勝率為54.55%，總盈虧比為0.66，實戰(zhàn)因子僅為0.1980，風險暴露比為-0.28，效果并不好。但在30分鐘和日線2個測試周期中，BOLL模型的效果明顯好轉(zhuǎn)，盈利率分別提升至26.92%和17.27%，勝率依然保存在較高水平，為76.19%和60%，總盈虧比為2.39和1.43，實戰(zhàn)因子為1.36和0.

7、81?？梢钥闯鲈谳^長的周期中，BOLL的效果更好，而且勝率始終保持在50%的較高水平，這突出了BOLL通道對于行情的預(yù)判作用效果還是非常不錯的，準確率較高。二擺動指標模型的有效性測試擺動類指標的核心思想是捕捉整理行情，一定幅度的上漲就是賣出理由，一定幅度的下跌就是買入理由。在一個水平的區(qū)域，擺動指數(shù)的峰和谷與價格圖上的峰與谷同時聯(lián)動出現(xiàn)，在擺動指數(shù)的變化中有一個中間值，可將水平區(qū)域分為上半部和下半部，中間線可將擺動指數(shù)分為項部、底部、中間部。當市場進入了無趨勢階段時，價格通常在一個區(qū)間上下波動，在這種情況下，絕大多數(shù)跟隨趨勢的分析系統(tǒng)都不能正常工作，而隨機擺動指標卻能跟隨價格的波動而隨機變化，

8、通常將此類指標定義為擺動指標。擺動指標是附屬于基本的趨勢分析，從這個意義上說，它只是一種第二位的指標。市場的主要趨勢是壓倒一切的，順著趨勢方向交易這一原則具有重要意義。然而，在某些場合，隨機擺動指標也有其重要作用。本次測試的擺動指標模型有ADTM，ASI，ATR，BBI，CR，DBCD，DDI，DMA，DMI，KD，KDJ，LWR，MACD，MI，MICD，MTM，ROC，RSI，WR。1.RSI模型RSI即為相對強弱指數(shù)，是通過比較一段時期的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買賣盤的意向和實力，從而做出對未來市場的走勢判斷。投資的一般原理認為，投資者的買賣行為是各種因素綜合反映的結(jié)果，行情

9、的變化最終取決于供求關(guān)系，而RSI指標正是根據(jù)供求平衡的原理，通過測量某一個期間價格上漲總幅度占價格變化總幅度平均值的百分比，來評估多空力量的強弱程度，進而提示具體操作。本次測試的RSI模型使用的參數(shù)為7，14，交易策略為RSI1上穿RSI2，做多，RSI1下穿RSI2，做空。在5分鐘周期里，RSI的表現(xiàn)比較一般，在30分鐘和日線周期中，RSI模型的實戰(zhàn)因子指標都比較高，盈利率也非常不錯，但勝率始終在40%以下。通過本次測試，可以看出RSI能顯示市場的超賣和超買，預(yù)期價格將見頂回軟或見底回升，但RSI只能作為一個警告訊號，并不意味著趨勢必然朝這個方向發(fā)展，尤其是在市場劇烈震蕩時，經(jīng)常出現(xiàn)超賣而

10、不漲，超買而不跌，這就是導(dǎo)致RSI勝率不高的原因，因此這是須參考其他指標綜合分析，不能單獨依賴RSI訊號而做出買賣決定。2.MACD模型MACD即指數(shù)平滑異同平均線，是利用兩條指數(shù)加權(quán)移動平均線構(gòu)成的指標，一條為短期快速移動平均線（DIFF），另一條為慢速移動平均線（DEA），MACD既有趨勢指標的分析意義，也有擺動指標的分析意義。本次測試的MACD模型參數(shù)為12，26，9，交易策略為DIFF上穿DEA,做多，DIFF下穿DEA,做空?？梢钥闯?，日線周期的MACD模型表現(xiàn)最好。MACD經(jīng)過多次平滑，淡化了單根K線的跳動，指示了當前趨勢方向，其主要特點是穩(wěn)健性，可以過濾掉市場的無序雜音，使其在周

11、期較大，K線數(shù)目較多的行情中給出相對穩(wěn)定的趨勢指向。但這種過度不靈敏的特征對短線而言過于緩慢，所以在短周期的測試中表現(xiàn)不好。3KDJ模型KDJ模型即隨機指標，是依據(jù)分析收盤所處的位置來判斷市場的上升或下跌動力。它主要是利用價格波動的真實幅度來反應(yīng)價格走勢的強弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號。本次測算的KDJ模型參數(shù)為9，3，3，交易策略為J值上穿20或者KD金叉，做多，J值下穿90或者KD死叉，做空?？梢钥闯?，在五分鐘和日線的測試周期中，KDJ模型的效果更好，在5分鐘時勝率更高，實戰(zhàn)因子指標也相對更高，說明KDJ較為敏感，適合短線操作，而從KDJ模型的交易手數(shù)較多可以看出

12、，指標過于敏感，常過早的發(fā)出買入和賣出信號，在極強的市場上和極弱的市場上會出現(xiàn)指標鈍化，使投資者無所適從，買入和賣出過早，造成操作失誤。4.其他擺動指標模型在本次測試中，其他的指標模型，有些是在一個測試周期中表現(xiàn)很好，但其他周期就不盡如人意，比如DPO（區(qū)間震蕩指標）在5分鐘和30分鐘周期中雖然排名非?？亢螅谌站€周期中，實戰(zhàn)因子指標達到了6.5，說明DPO更適合作為長線操作的參考。三綜合類指標綜合類指標顧名思義，即或是加入成交量和持倉量的因素，或是采用與其他品種（指數(shù)）對比的思路，或是從市場部結(jié)構(gòu)特征入手綜合考察市場的指標?？傊@類指標并不完全以單一品種的價格波動作為全部的考慮因素，一般只能