貨幣市場(chǎng)總結(jié)

1、 貨幣市場(chǎng)總結(jié)貨幣市場(chǎng)的作用貨幣市場(chǎng)工具的比較1貨幣市場(chǎng)的作用健全的貨幣市場(chǎng)是合理的利率期限結(jié)構(gòu)和利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)形成的基礎(chǔ),是機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)進(jìn)行流動(dòng)性管理的必不可少的場(chǎng)所,也是市場(chǎng)化貨幣政策調(diào)控得以有效傳導(dǎo)的前提。2美國(guó)貨幣市場(chǎng)工具的比較名稱(chēng)期限發(fā)行人 特點(diǎn)短期國(guó)庫(kù)券(treasury bills) 3個(gè)月，6個(gè)月，9個(gè)月和1年 由一國(guó)財(cái)政部發(fā)行、由該國(guó)政府提供信用擔(dān)保的短期融資工具 買(mǎi)賣(mài)價(jià)差小，交易成本低，流動(dòng)性與變現(xiàn)性非常好 ，無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)票據(jù)(commercial paper) 通常是30天到50天，期限一般少于270天資金雄厚、財(cái)政健全、信譽(yù)卓著的大公司籌集短期資金的工具期限較短，幾

2、乎沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓存單一般為14天到一年，平均期限在2-4個(gè)月不等 銀行或儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) 利率比同期銀行存款高，二級(jí)市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)，但仍比不上國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)銀行承兌匯票 以3個(gè)月期限為多 經(jīng)銀行承兌的遠(yuǎn)期商業(yè)匯票 以銀行信用代替商業(yè)信用回購(gòu)協(xié)議 1年以?xún)?nèi) 證券的賣(mài)者與買(mǎi)者約定在指定日期以約定價(jià)格購(gòu)回證券 為證券交易商、商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)籌措短期資金聯(lián)邦基金 以1-2日最為常見(jiàn)，一般不超過(guò)1個(gè)月，極少數(shù)長(zhǎng)達(dá)1年 原來(lái)是商業(yè)銀行在聯(lián)儲(chǔ)賬戶(hù)上的超額儲(chǔ)備和不足儲(chǔ)備之間的余額借貸，現(xiàn)在已成為商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、聯(lián)儲(chǔ)、外國(guó)銀行的分支機(jī)構(gòu)之間拆借短期資金的市場(chǎng)手續(xù)簡(jiǎn)便,一般無(wú)須擔(dān)保貨幣市場(chǎng)共同基金 申購(gòu)

3、、贖回十分便利，可直接簽發(fā)支票積少成多，屬持有人共同所有費(fèi)用低、風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高，投資于貨幣市場(chǎng)工具3計(jì)算購(gòu)買(mǎi)下列歐洲可轉(zhuǎn)讓定期存單的交割金額。 發(fā)行者：ABN銀行發(fā)行日期：1998年12月19日 發(fā)行方式：平價(jià)到期日：1999年12月19日面值：1百萬(wàn)美元計(jì)息利率：9.00%交割日期：1999年7月25日購(gòu)買(mǎi)價(jià)格：8.40%利息計(jì)算方法：實(shí)際天數(shù)/3604購(gòu)買(mǎi)下列銀行承兌匯票的交割金額發(fā)行日期：1996年1月12日到期日：1996年4月12日交割日期：1996年2月10日面值：30萬(wàn)美元報(bào)價(jià)：7.6080%利息計(jì)算方法：實(shí)際天數(shù)/3605在一為期2個(gè)月（61天）的買(mǎi)斷式回購(gòu)協(xié)議中，首期資金支付額（IP）為1200萬(wàn)元，到期資金支付額