金融期貨業(yè)務(wù)介紹

1、期貨業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)管理部一、期貨發(fā)展歷程期貨與股票的區(qū)別T+0交易雙向交易保證金交易具有到期日當日無負債結(jié)算制度交易手段豐富持倉總量持續(xù)變動二、期貨開戶流程期貨開戶材料商品客戶a.身份證：有效期內(nèi)，臨時身份證不予開戶b.銀行卡：中、農(nóng)、工、建、交股指客戶a.身份證：有效期內(nèi)，臨時身份證不予開戶b.銀行卡：中、農(nóng)、工、建、交c.商品期貨交易經(jīng)歷或證券交易經(jīng)歷證明（加蓋相應(yīng)機構(gòu)業(yè)務(wù)章）d.資產(chǎn)證明（加蓋相應(yīng)機構(gòu)業(yè)務(wù)章）e.學(xué)歷證明原件f.人民銀行信用報告建設(shè)銀行中國銀行交通銀行工行代碼 農(nóng)行代碼 建行代碼：148202中行代碼銀行辦理交行代碼000065 工商銀行農(nóng)業(yè)銀行資金存取轉(zhuǎn)賬銀行信息辦理銀期

2、轉(zhuǎn)賬所需材料身份證銀期轉(zhuǎn)賬協(xié)議書銀行結(jié)算賬號（銀行卡） 需要與簽定期貨經(jīng)紀合同時提供的銀行卡一致。辦理的時間：交易日的9：0015：30客戶資金存取主要方式1.通過交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬；（最方便的方式）2.通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、銀行對公柜臺轉(zhuǎn)賬（輔助方式）相關(guān)規(guī)定1. 客戶存取資金，必須在期貨公司保證金封閉圈內(nèi)進行；2. 客戶名稱、客戶期貨賬戶名稱、客戶銀行賬戶名稱必須一致；銀期轉(zhuǎn)賬規(guī)定銀期轉(zhuǎn)賬時間為各期貨交易所正常交易日的 8：3015：30；每日出金最高轉(zhuǎn)賬限額為50萬元，單筆最高轉(zhuǎn)賬限額為50萬元； 每日出金次數(shù)不能超過5次；出金金額超過500 萬元的，需提前一交易日通過電話預(yù)約聯(lián)系電話：杭州

3、總部 057185330631 南寧營業(yè)部 客服電話：400-700-92925.在交易系統(tǒng)中出入金選擇銀行選擇銀轉(zhuǎn)期或者期轉(zhuǎn)銀6.客戶怎么在兩個市場之間劃轉(zhuǎn)資金工行銀行期貨證券條件：要求同一張銀行卡軟件下載 客戶開戶完成后，請通過我公司網(wǎng)站 下載行情和交易軟件。穩(wěn)定、快捷的恒生交易系統(tǒng)文華一鍵通行情交易系統(tǒng) 澎博博易大師 行情瀏覽和交易軟件客戶開戶后將獲得用戶名和密碼通用用戶名和密碼用戶名：ghzq密碼：ghzq博易大師下單方式客戶可以通過書面、電話、網(wǎng)絡(luò)自助等委托方式下達交易指令。網(wǎng)絡(luò)自助下單：可到我公司網(wǎng)站下載行情系統(tǒng)和交易系統(tǒng)。電話下單：一般是應(yīng)急情況下使用杭州總部：8南寧營業(yè)部：交易

4、軟件登錄界面（恒生客戶端）交易軟件操作界面三、交易、結(jié)算制度與流程介紹滬深300股指期貨合約介紹交易流程介紹交易時間交易指令集合競價和連續(xù)競價原則當日無負債結(jié)算制度交割制度- 18 -滬深300指數(shù)期貨合約合約標的：滬深300指數(shù)合約乘數(shù)：每點300元報價單位：指數(shù)點最小變動價位：0.2點合約月份：當月、下月及隨后兩個季月交易時間：9:15-11:30；13:00-15:15最后交易日交易時間：9:15-11:30；13:00-15:00每日價格最大波動限制：上一個交易日結(jié)算價的 10%最低交易保證金：合約價值的12%最后交易日：合約到期月份的第三個周五（遇法定假日順延）交割日期：同最后交易日

5、交割方式：現(xiàn)金交割交易代碼：IF- 19 -交易流程介紹- 20 -下單交易時間交易指令競價集合競價原則連續(xù)競價原則成交結(jié)算當日無負債結(jié)算制度交割- 21 - 21 - 21 -交易流程介紹交易時間- 22 - 22 - 22 -限價指令限價指令是指按照限定價格或更優(yōu)價格成交的指令。限價指令在買進時，必須在其限價或限價以下的價格成交；在賣出時，必須在其限價或限價以上的價格成交。限價指令當日有效，未成交的部分可以撤銷。限價指令每次最大下單數(shù)量為100手。交易流程介紹交易指令- 23 - 23 - 23 -市價指令市價指令是指不限定價格的、按照當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令。市價指令的未成交

6、部分自動撤銷。市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價格等于即時最優(yōu)限價指令的限定價格。市價指令每次最小下單數(shù)量為1手，每次最大下單數(shù)量為50手。集合競價時段不接受市價指令申報。注：五檔深度行情揭示交易流程介紹交易指令- 24 - 24 -集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。 交易流程介紹集合競價原則- 25 - 25 - 25 -期貨連續(xù)競價交易按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。以漲跌

7、停板價格申報的指令，按照平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。限價指令連續(xù)競價交易時，交易所系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序, 當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。 交易流程介紹連續(xù)競價原則- 26 - 26 - 26 -交易流程介紹成交價舉例- 27 -交易流程介紹當日無負債結(jié)算制度交易所實行當日無負債結(jié)算制度每日收市后，交易所按照當日結(jié)算價對結(jié)算會員所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用進行清算，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或者減少結(jié)算準備金當日結(jié)算價是指某一期貨

8、合約最后一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價- 28 -交易流程介紹當日無負債結(jié)算制度期貨合約以當日結(jié)算價作為計算當日盈虧的依據(jù)。具體計算公式如下：當日盈虧=（賣出成交價-當日結(jié)算價）賣出量合約乘數(shù)+（當日結(jié)算價-買入成交價）買入量合約乘數(shù)+（上一交易日結(jié)算價-當日結(jié)算價）（上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量） 合約乘數(shù)當日結(jié)算準備金余額 =上一交易日結(jié)算準備金余額+上一交易日交易保證金當日交易保證金+當日盈虧+入金出金手續(xù)費等- 29 -交易流程介紹當日無負債結(jié)算制度結(jié)算完畢后，結(jié)算會員的結(jié)算準備金余額低于最低余額標準（200萬元）時，該結(jié)算結(jié)果即視為交易所向結(jié)算會員發(fā)出的追加保證金通

9、知，兩者的差額即為追加保證金金額交易所發(fā)出追加保證金通知后，可通過期貨保證金存管銀行從結(jié)算會員專用資金賬戶中扣劃若未能全額扣款成功，結(jié)算會員必須在下一交易日開市前補足至結(jié)算準備金最低余額- 30 -交易流程介紹當日無負債結(jié)算制度未能補足的，如結(jié)算準備金余額小于結(jié)算準備金最低余額 ，不得開倉；如結(jié)算準備金余額小于零，則交易所將按照中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法的規(guī)定進行處理交易所可根據(jù)市場風(fēng)險狀況，在交易過程中向風(fēng)險較大的結(jié)算會員發(fā)出追加保證金的通知- 31 -交易流程介紹交割制度股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式股指期貨合約最后交易日收市后，交易所以交割結(jié)算價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結(jié)所有

10、未平倉合約。股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后二小時的算術(shù)平均價交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結(jié)算價進行調(diào)整- 32 -四、風(fēng)險控制管理保證金制度漲跌停板制度持倉限額制度大戶持倉報告制度強行平倉制度強制減倉制度- 33 -保證金制度交易所實行保證金制度保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金結(jié)算準備金是指結(jié)算會員在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準備的資金，是未被合約占用的保證金交易保證金是指結(jié)算會員存入交易所專用結(jié)算賬戶中確保履約的資金，是已被合約占用的保證金- 34 -保證金制度股指期貨合約近月交易保證金為15%，遠月交易保證金18%；保證金的事前審核：交易所對每筆訂單都實時審核結(jié)算會員保

11、證金是否充足，如充足，則凍結(jié)相應(yīng)數(shù)量的保證金，允許訂單入場。如不充足，則駁回訂單結(jié)算會員的結(jié)算準備金最低余額標準為人民幣200萬元，應(yīng)當以自有資金繳納 交易所根據(jù)結(jié)算會員每日結(jié)算準備金余額中的貨幣資金部分,以不低于中國人民銀行公布的同期銀行活期存款利率計算利息，在每年的3月下旬、6月下旬、9月下旬、12月下旬將利息轉(zhuǎn)為結(jié)算會員結(jié)算準備金。具體執(zhí)行利率由交易所確定、調(diào)整并公布- 35 -結(jié)算會員向客戶、交易會員收取交易保證金的標準不得低于交易所向結(jié)算會員收取交易保證金的標準交易會員向客戶收取交易保證金的標準不得低于結(jié)算會員向交易會員收取交易保證金的標準 交易所根據(jù)交易保證金標準和持倉合約價值向買

12、入和賣出雙方收取交易保證金。 保證金制度- 36 -價格限制制度漲跌停制度漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況調(diào)整漲跌停板幅度 漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的正負10季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的正負20。 上市首日有成交的，于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的正負20- 37 -價格限制制度單邊市單邊市是指漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價，即收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打

13、開停板價位的情況 - 38 -價格限制制度連續(xù)同方向停板的處理期貨合約連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)同方向單邊市（第一個單邊市的交易日稱為D1交易日，第二個單邊市的交易日稱為D2交易日，D1交易日前一交易日稱為D0交易日）：D2交易日為最后交易日的，該合約直接進行交割結(jié)算；D2交易日不是最后交易日的，交易所將進行強制減倉如果連續(xù)同方向單邊市系因會員或者客戶交易行為異常引發(fā)，則交易所不進行強制減倉，可以單獨或者同時采取提高交易保證金標準、限制開倉、限制出金、限期平倉、強行平倉、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度等風(fēng)險控制措施- 39 - 39 -持倉限額制度持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶在某一合約單邊持倉的最

14、大數(shù)量 同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計不得超出該客戶的持倉限額 - 40 - 40 -持倉限額制度進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為100手。某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬張的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25 進行套期保值交易的客戶號的持倉限額由交易所審批確定會員和客戶超過持倉限額的，不得同方向開倉交易 - 41 -大戶報告制度標準及計算方法交易所實行大戶持倉報告制度。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況，制定、調(diào)整并公布持倉報告標準從事自營業(yè)務(wù)的交易會員或者客戶不同客戶號的持倉及客戶在不同會員處的持倉合并計算。套利、套保、投機多

15、會員處開戶- 42 - 42 -大戶報告制度交易所確定大戶持倉報告標準后，將通過會員服務(wù)系統(tǒng)或者交易所網(wǎng)站通知各相關(guān)會員單位及其客戶會員單位應(yīng)當于每日結(jié)算后登錄會員服務(wù)系統(tǒng)或者交易所網(wǎng)站查詢相關(guān)通知。會員服務(wù)系統(tǒng)“會員大戶持倉報告”模塊中可查詢交易所要求報告的客戶名單- 43 - 43 -大戶報告制度會員或者客戶持倉達到交易所規(guī)定的報告標準或者交易所要求報告的，應(yīng)當于下一交易日收市前向交易所報告客戶未報告的，開戶會員應(yīng)當向交易所報告?？蛻粼诙鄠€會員處開戶的，由交易所指定有關(guān)會員向交易所報送該客戶應(yīng)當報告的有關(guān)資料交易所有權(quán)要求會員、客戶再次報告或者補充報告- 44 -大戶報告制度報告內(nèi)容大戶持

16、倉報告表，內(nèi)容包括會員名稱、會員號、客戶名稱和客戶號、合約代碼、持倉量、交易保證金、可動用資金等資金來源說明法人客戶的實際控制人資料開戶材料及當日結(jié)算單據(jù)交易所要求提供的其他材料- 45 - 45 -強行平倉制度強行平倉是指交易所按有關(guān)規(guī)定對會員、客戶持倉實行平倉的一種強制措施強行平倉條件：會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的多客戶持倉超出持倉限額標準，并未能在規(guī)定時限內(nèi)平倉的因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的其他應(yīng)予強行平倉的- 46 - 46 -強行平倉制度執(zhí)行原則框圖- 47 -強行平倉制度執(zhí)行程序通知 交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關(guān)結(jié)

17、算會員下達強行平倉要求。通知書除交易所特別送達以外，隨當日結(jié)算數(shù)據(jù)發(fā)送，有關(guān)結(jié)算會員可以通過交易所系統(tǒng)獲得執(zhí)行及確認 開市后，有關(guān)會員應(yīng)自行平倉，直至達到平倉要求； 結(jié)算會員超過規(guī)定平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所執(zhí)行強行平倉； 強行平倉結(jié)果隨當日成交記錄發(fā)送，有關(guān)信息可以通過交易所系統(tǒng)獲得。- 48 -強行平倉制度強平未能完成時因受價格漲跌停板限制或其他市場原因制約而無法在規(guī)定時限內(nèi)完成全部強行平倉的，其仍需強平的持倉頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)強行平倉，仍按前述原則執(zhí)行，直至強行平倉完畢。 因價格漲跌停板或其他市場原因而無法在當日完成全部強行平倉的，交易所根據(jù)當日結(jié)算結(jié)果，對該結(jié)算

18、會員作出相應(yīng)的處理。 - 49 - 49 -強制減倉制度強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。同一客戶雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。 - 50 - 50 -強制減倉制度案例在跌板情況下，如該客戶單位凈持倉虧損大于等于10%，且客戶以跌板價格申報賣出平倉。- 51 - 51 -強制減倉制度案例續(xù)總共賣平倉委托312手，凈持倉270手，參與強減的平倉報單是270手，其余42手平對鎖倉42手的平對鎖倉部分按會員委托時間順序找出，先平自已對鎖部分，即與自己成

19、交10手對鎖，多余32手按會員號從小到大排序與2007會員成交32手對鎖- 52 - 52 -強制減倉制度強減的執(zhí)行 強制減倉于D2交易日收市后執(zhí)行，強制減倉結(jié)果作為D2交易日會員的交易結(jié)果強制減倉的價格為該合約D2交易日的漲跌停板價。 強制減倉造成的經(jīng)濟損失由會員及其客戶承擔(dān)。- 53 - 53 -五、套期保值業(yè)務(wù)管理參與股指期貨套期保值交易的基本流程套期保值管理相關(guān)規(guī)定- 54 - 54 -參與股指期貨套期保值交易的基本流程遞交申請材料，申請?zhí)妆ｎ~度客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度的，應(yīng)當向其開戶的會員申報，會員對申報材料進行審核后向交易所辦理申報手續(xù)。會員申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度的，直接向交易所辦理申報手續(xù)。交易所受理申請后5個交易日內(nèi)完成審批使用獲批額度進行套保交易對套保交易進行總結(jié)- 55 -申請參與股指期貨套期保值交易的流程圖- 55 - 56 - 56 -申請?zhí)灼诒Ｖ禃r需遞交的材料 申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度的會員或者客戶，應(yīng)當填寫中國金融期貨交易所套期保值額