企業(yè)理論：現(xiàn)代觀點筆記ppt.ppt課件

1、現(xiàn)代產(chǎn)權理論與公司治理第一章 科斯及科斯以前的企業(yè)理論教學目的和要求通過本章的學習，了解科斯以前的企業(yè)理論、新古典企業(yè)理論及科斯的企業(yè)理論的發(fā)展脈絡。這是現(xiàn)在西方產(chǎn)權理論的淵源。教學重點與難點本章的教學重點為科斯的企業(yè)理論本章的教學難點為介紹清楚科斯之前西方企業(yè)理論研究的源與流第一節(jié) 科斯以前企業(yè)理論的發(fā)展一、亞當.斯密的企業(yè)理論(一)勞動分工與專業(yè)化斯密認為，勞動分工有三個好處：增加每個工人的技能和熟練程度；節(jié)省工作轉化的時間；發(fā)明簡化和節(jié)省勞動的機器。企業(yè)存在的意義：企業(yè)無非是將那些具有專門技能、分數(shù)各種技能的人集中在一個作坊內，利用專門機器試下某些特殊工藝的社會經(jīng)濟組織，它們存在的意義在

2、于能夠利用勞動分工和專業(yè)化的優(yōu)勢促進勞動生產(chǎn)力的提高。（二）市場范圍限制勞動分工：斯密定理斯密所處的時代，從家庭作坊中產(chǎn)生了手工工場。這是企業(yè)的萌芽。是什么促進了手工工場的形成呢？人類有互通有無、物物交換、相互貿易的傾向最初這種傾向是通過市場交換來實現(xiàn)的。分工起因于這種交換傾向。分工的程度總是受交換能力大小的限制。就是說市場范圍的廣狹限制了勞動分工。比如，越是偏遠的地方，由于受市場范圍的限制，無法維持一項專門的工作，人們只能親手做許多小事情。在人口眾多的地方，這些小事情就一定會雇傭專業(yè)工場來做。市場范圍的擴大為勞動分工提供了更廣闊的空間，使分工的程度不斷加深。市場范圍的擴大和勞動分工的深入使得

3、人們有可能終生務一專業(yè)，于是就出現(xiàn)了專門的職業(yè)。分工繼續(xù)擴大，單個人的生產(chǎn)已經(jīng)滿足不了市場需要，就出現(xiàn)了以專業(yè)化協(xié)作為特征的手工工場。依據(jù)個人專業(yè)分工的不同結成一個共同的資源，個人可以從這個資源隨意購取自己需要的別人生產(chǎn)的物品，企業(yè)就是這樣一個資源聯(lián)合體。在這里，專門職業(yè)、專門機器、專門工藝、專門技能圍著交換的目的，互相協(xié)作，不自覺滿足這市場對產(chǎn)品的需求。當不能滿足市場需要的時候，就會被新的組織形式所代替。這就是斯密定理關于企業(yè)產(chǎn)生原因的解釋。三）斯蒂格勒的解釋史蒂格勒認為，廠商的有些操作是報酬遞增的，有些操作是報酬遞減的，有些操作則在不同的階段存在報酬遞減和報酬遞增的現(xiàn)象。為什么廠商不充分利

4、用報酬遞增的操作階段，并在這一過程中成為壟斷者呢？這是因為存在另一些報酬遞減的功能，它們的成本是如此之高，以至于總的來說，最終產(chǎn)品的平均成本不再隨產(chǎn)量增加而下降。報酬遞增功能的容量會逐步達到足以使一個專門廠商去承擔。生產(chǎn)最終產(chǎn)品的廠商將其交給另一家廠商去承擔，這個新廠商暫時承擔了這些分出來的全部功能，因而會成為這一功能的壟斷者。產(chǎn)業(yè)繼續(xù)擴張，壟斷者的地位會被新的進入者打破，從而使這一產(chǎn)業(yè)成為競爭性產(chǎn)業(yè)。在這一理論的基礎上，斯蒂格勒建立了一個產(chǎn)業(yè)生命周期理論：一開始企業(yè)承擔了各種各樣的功能，隨著產(chǎn)業(yè)的擴張，這些功能逐步分離出去，發(fā)展為新的產(chǎn)業(yè)；這些產(chǎn)業(yè)，開始似乎具有一定的壟斷性，但會逐步被新進入

5、者打破，并發(fā)展為競爭性的產(chǎn)業(yè)結構。（四）簡要評價在斯密生活的年代，企業(yè)組織尚處于萌芽階段。工場手工業(yè)，是勞動分工、專業(yè)化和協(xié)作的產(chǎn)物，是“初級”企業(yè)形態(tài)。亞當。斯密的企業(yè)理論具有如下特征：1，特別重視各種工序和環(huán)節(jié)的分工。2，特別強調市場范圍對勞動分工的限制作用。3，斯密主要關注企業(yè)內部經(jīng)濟。局限性在于：斯密主要是通過企業(yè)來研究勞動分工，他只是間接地接觸企業(yè)的主題。因此，他雖然觸及了企業(yè)本質這一重要的主題，但并沒有深入下去解釋企業(yè)理論的一些最重要的問題：存在于企業(yè)內部的勞動分工進而專業(yè)化是不是比市場更有效率？企業(yè)內部的組織分工和外部經(jīng)濟性的關系是什么？這為發(fā)展現(xiàn)代企業(yè)理論奠定了基礎。二、馬克思

6、的企業(yè)理論（一）分工和協(xié)作：馬克思對資本主義生產(chǎn)方式的考察斯密注重研究工場手工業(yè)內部的分工，馬克思則注重研究分工的另一面協(xié)作。并對資本主義 工場手工業(yè)和機器大工業(yè)進行了詳細考察。許多人在同一生產(chǎn)過程中，或在不同的但互相聯(lián)系的生產(chǎn)過程中，有計劃地一起協(xié)同勞動，這種勞動形式叫協(xié)作。協(xié)作是以分工為基礎實現(xiàn)有計劃的協(xié)同勞動，而分工則需要通過協(xié)作創(chuàng)造出一種超越個人勞動力勞動力的更高的勞動力。協(xié)作勞動提高了勞動生產(chǎn)率是因為：（1）提高了勞動的機械力；（2）擴大了結合勞動在空間上的作用范圍；（3）相對在空間上縮小工作場所；（4）激發(fā)個人的競爭性和集中他們的精力；（5）同時作業(yè)具有連續(xù)性和多面性；（6）同時進

7、行不同的操作；（7）共同使用生產(chǎn)資料而達到節(jié)約；（8）使得個人勞動具有社會平均勞動的性質。由于和同樣數(shù)量的單個勞動相比結合勞動局有更高的勞動力，因此，協(xié)作成了資本主義生產(chǎn)方式的基本形式?！拜^多的工人在同一時間、同一空間，為了生產(chǎn)同種商品，在同一資本家的指揮下工作，這在歷史上和邏輯上都是資本主義生產(chǎn)的起點。”馬克思從協(xié)作入手研究工場手工業(yè)，直接把握住了總體勞動和單個勞動的區(qū)別這種區(qū)別從現(xiàn)在觀點來看，就是企業(yè)與市場的區(qū)別。勞動分工在斯密看來是一個自然的過程，在馬克思看來，指揮勞動或協(xié)調勞動對于對于總體勞動是必不可少的，一旦從屬于資本的勞動成為協(xié)作勞動，這種管理、監(jiān)督和調節(jié)的只能就成為資本的職能。當

8、工場手工業(yè)發(fā)展到機器大工業(yè)時，情況發(fā)生了變化。自動工廠里重新出現(xiàn)了分工，這種分工首先就是把工人分配到專門的機器上去。工人們并列在各種工作機上勞動，他們之間只是簡單的協(xié)作。馬克思的分工和協(xié)作理論給出了資本主義生產(chǎn)方式的完整的圖景，對研究現(xiàn)代企業(yè)組織具有重要的意義。 （二）所有制的兩重含義以及所有權各項權能的分離1，所有制范疇的兩重含義。馬克思對所有制和所有權的分析是企業(yè)理論的重要內容。所有制范疇包括兩層含義。一層是作為經(jīng)濟關系的所有制范疇，另一層是作為法律關系的所有制范疇。前者通過一定生產(chǎn)方式下的生產(chǎn)、分配、交換、消費活動表現(xiàn)出來。后者表示對占有對象所具有的一種任意支配的權利，體現(xiàn)的是一種法權關

9、系。 占有關系是一種客觀存在的事實，而不是權利。只有在法律上承認了實際占有，實際占有才具有了合法占有的性質，才能使其成為具有實質意義的私有財產(chǎn)的性質。 一方面，資本主義賦予了資本家的實際占有以法律上的規(guī)定，從而取得了私有財產(chǎn)的合法地位；另一方面，又通過勞動力的買和賣這種具有契約形式的法權關系，取得了占有勞動者剩余價值的權利。在馬克思看來，這些意志關系和法權關系在本質上都是資產(chǎn)階級生產(chǎn)關系的體現(xiàn)。馬克思的這些論斷對研究企業(yè)的性質無疑具有重要的意義。2，所有權各項權能的分離。所有權是確定物的最終歸屬，表明主體對確定物的獨占和壟斷的財產(chǎn)權利，是同一物上不依賴于其他權利而獨立存在的財產(chǎn)權利。馬克思把所

10、有權視作一組權利的結合體，包括所有者能夠實際享有的占有、使用、收益和處分等權能。在自然經(jīng)濟狀態(tài)下，這些權利集中在同一個主體身上，隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，所有權的各項權利發(fā)生不同程度的分離。這種分離與商品經(jīng)濟的發(fā)展水平密切相關。在資本主義社會里，隨著生產(chǎn)社會化程度的提高和商品經(jīng)濟的發(fā)展，所有權的諸項權能有了更大程度的分離。這種分離大致可以分為以下兩種類型。第一種關系表現(xiàn)為資本的法律所有權與經(jīng)濟所有權的分離。這種分離體現(xiàn)為借貸資本家與職能資本家的分離。借貸資本家獲得利息，職能資本家獲得利潤（企業(yè)主收入）。職能資本家只要按期付息，就對借入資本獲得了排他性的占有、使用、收益和處分權。第二種類型表現(xiàn)為資本職

11、能與管理、監(jiān)督職能的分離。管理勞動作為一種職能，同資本所有者分離。這樣管理權與資本所有權發(fā)生分離，管理者出現(xiàn)職業(yè)經(jīng)理人，資本所有者轉化為單純的資本所有者。一旦“資本所有權同現(xiàn)實再生產(chǎn)過程完全分離”，實際上就是私人資本采取了社會化的形式?！敖?jīng)理的薪金只是，或者應該只是某種熟練勞動的工資?！保ㄈ┖喴u價馬克思對企業(yè)的研究是從勞資雙方達成買賣協(xié)議后進入生產(chǎn)過程開始的。在資本主義企業(yè)中，資本雇傭勞動，為了攫取更多的剩余價值，資本家不斷采取新的生產(chǎn)方式以提高勞動生產(chǎn)率協(xié)作成為了資本主義生產(chǎn)方式的基本形式。而勞動者的分工和協(xié)作促進了生產(chǎn)率的提高。這就切入到企業(yè)理論中的一個核心問題“企業(yè)為什么會存在？”實

12、際上這個問題就是：一個監(jiān)督別人勞動的人是怎么產(chǎn)生的？下面好多不同的企業(yè)理論對這個問題做出了不同的解釋，而馬克思認為，監(jiān)督權利的獲得并不是由于團隊生產(chǎn)方式而產(chǎn)生的，而是由資本主義的所有制關系決定的，這就從本質上結識了資本主義企業(yè)存在和發(fā)展的內在規(guī)律。三、馬歇爾的企業(yè)理論在著名的經(jīng)濟學原理中，馬歇爾將組織作為企業(yè)理論的研究中心，提出了外部經(jīng)濟和外部不經(jīng)濟的概念。在現(xiàn)代企業(yè)理論發(fā)展史上，馬歇爾的研究可視為一個真正的開端。（一）分工、知識與組織演化“有機體不論是社會的有機體還是自然的有機體的發(fā)展，一方面使它的各部分之間的技能再分枝部分增加，領一方面使各部分之間的關系更為密切，這個原理是沒有很多例外的，

13、每一部分的自給自足越來越少，而為了它的福利卻越來越多地依靠其他部分?！瘪R歇爾把技能的再分枝增加稱為“微分法”，比如分工、專業(yè)技能、知識等形式；工業(yè)有機體的各部分之間的關系的密切性和穩(wěn)固性的增加則為“積分法”，即交通、通信、金融業(yè)等的形成和發(fā)展，甚至習慣的增加也是其后果之一。這里馬歇爾明顯構造出了一個符合報酬遞增綠的組織演化路徑，其中組織內分工越來越細，組織間關系越來越密切，“人類所起的作用則表現(xiàn)為報酬遞增的傾向?！瘪R歇爾的組織分工理論對于研究企業(yè)提供了重要的思路。企業(yè)作為一個有機體，其內部環(huán)節(jié)的任何變動都有可能引起組織的變化。同時企業(yè)也在不斷地同外部環(huán)境發(fā)生關系，外部環(huán)境的變化同樣會引起企業(yè)組

14、織的變化。因此就有必要不僅研究企業(yè)內部的分工和協(xié)作關系，而且研究企業(yè)之間的相互關系。從組織分工與演進的角度對企業(yè)進行研究，是馬歇爾企業(yè)理論的重要特征。（二）組織特征與績效馬歇爾還比較了不同形式的企業(yè)，認為每一特色的組織形式都有相應的優(yōu)點和缺點。大企業(yè)有利于形成規(guī)模經(jīng)濟；小企業(yè)有利于監(jiān)督。他還研究了不同企業(yè)制度的特征。私人合伙組織通過兩個或更多的具有大約相同的財產(chǎn)和能力的人的分工和協(xié)作而獲得了生命力及靈活性。股份公司組織則使許多沒有特殊營業(yè)知識的人有了投資渠道。他認為最為理想的組織是合作社，股東即雇員，但是他又認為，合作制度的理想在很大程度上有損于道德動機。馬歇爾指出，“富不過三代”現(xiàn)象反映出一

15、個動態(tài)過程中個人財產(chǎn)并不外圈反映個人經(jīng)營能力。所以，經(jīng)營者可以從有產(chǎn)者中產(chǎn)生，但還有相當一部分是從雇員中產(chǎn)生。（三）內部經(jīng)濟與外部經(jīng)濟內部經(jīng)濟是指單個企業(yè)內部的資源、組織、營運效率的經(jīng)濟。內部經(jīng)濟需要某種組織和管理的安排。外部經(jīng)濟是某些產(chǎn)業(yè)在特定地區(qū)的集中現(xiàn)象，又稱為“地方性工業(yè)”。這些地方性工業(yè)首先起源于自然條件，如氣候和土壤的性質，在附近地方的礦山，或水陸交通便利。還有人的因素。如這里的人需要某種特殊的貨物。自然和人是促進地方性工業(yè)分布的兩個主要要素。（四）報酬遞增的源泉：楊格的解釋楊格認為，內部經(jīng)濟和外部經(jīng)濟是有本質區(qū)別的。企業(yè)能夠擴大營業(yè)規(guī)模時，內部經(jīng)濟就出現(xiàn)了；而外部經(jīng)濟是整個產(chǎn)業(yè)擴

16、張的時候才會出現(xiàn)。但是在外部領域內出現(xiàn)的變化既是數(shù)量上的，又是質量上的。如果以單個企業(yè)的成本和它提供的產(chǎn)品的價格來研究報酬遞增，是得不到如此多的結果的。那么內部經(jīng)濟的本質是什么呢？是在企業(yè)規(guī)模擴張時，它的固定成本分散到更多的產(chǎn)品上，并導致了單位成本的降低。（五）簡要評價他以產(chǎn)業(yè)組織為專門的研究對象，比較系統(tǒng)地探討了企業(yè)組織的演變及組織特征和績效的關系。他涉及到的適應性效率、報酬遞增、組織多元化、人力資本的重要性被現(xiàn)代企業(yè)理論所廣泛關注。馬歇爾的觀點是現(xiàn)代企業(yè)理論的源泉 四、奈特的企業(yè)理論奈特認為，正是不確定性和錯誤預期的可能性導致了利潤的產(chǎn)生。但不確定性不同于風險。不確定性指未來可能發(fā)生的每一

17、種狀態(tài)，但并不能為每一種狀態(tài)賦予確定的概率值；而風險則指不僅知道未來可能發(fā)生的每一種狀態(tài)，而且知道每一種狀態(tài)對應的概率值。由于不確定性，決策和控制職能的集中成為當務之急。職能集中的結果便是企業(yè)家職能的出現(xiàn)。由于人們承擔風險能力的差別，人們不僅在有效控制他人能力和決定應該做什么的智力上存在差異，而且在根據(jù)個人主見行事和風險承擔能力上也存在差異。所以企業(yè)在企業(yè)家和雇員之間重新分攤風險就是有利可圖的。這種風險分擔安排由于將企業(yè)面臨的風險讓最愿意承擔風險的人承擔，所以大大提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率。由于接受監(jiān)督，雇員也會要求事前簽訂固定工資契約作為某種程度的控制權轉移的補償。奈特認為，人們風險承擔能力的不同

18、促使人們尋求風險重新分擔的有效方式，而企業(yè)正是由于這種可以降低風險成本從而提高經(jīng)濟效率的制度安排。企業(yè)的根本特征在于企業(yè)內部權威關系的存在，即企業(yè)家享有對員工活動的控制權。這就為企業(yè)存在提供了效率依據(jù)。歷史上企業(yè)組織形式的變化就是由于較高形式的組織相對于較低形式的組織經(jīng)營范圍更廣，從而能夠大大減少不確定性，降低資本風險。奈特認為，企業(yè)家由于承受了不確定性而獲得利潤回報。企業(yè)家對企業(yè)的生存和發(fā)展是至關重要的。 評價：用不確定性解釋企業(yè)的利潤，用風險分擔過程解釋控制權的轉移。其實，不確定性是由資本家來承擔的，用“企業(yè)家由于承擔風險而享有利潤”的說法，實際上混淆了企業(yè)家與所有者的角色。奈特認為企業(yè)家

19、的首要職能是“決定做什么和如何做”，這個問題實際上可以通過從市場上購買專業(yè)化的咨詢建議來解決。第二節(jié) 新古典企業(yè)理論及其影響 一、新古典的企業(yè)理論新古典范式本質上就是建立在“資本雇傭勞動”的邏輯上的，也就是馬克思很早提出的生產(chǎn)資料的資本主義私人占有制度，這是新古典經(jīng)濟學的出發(fā)點。馬歇爾認為，企業(yè)是一個不斷演化的組織，演化的動力有兩個：意識來自外部的競爭壓力，即企業(yè)作為整體必須適應所處環(huán)境及其變化，只有“適者”才能生存，雖然適者不一定是最好的；二是來自內部的利益沖突，由于物質資本和人力資本在企業(yè) 成長過程中的相對低位發(fā)生變化，導致資本的所有者不斷修正自己的利益目標。組織的變革正是這種沖突的結果。

20、由此，企業(yè)處于一個動態(tài)不確定的過程中。薩繆爾森利用數(shù)學將其進行表達。在薩繆爾森看來，經(jīng)濟體系就是一個由闡述和變量構成的聯(lián)合方程組表示的一般化的均衡體系，其中參數(shù)代表經(jīng)濟環(huán)境，是外生的，變量則是由體系本身決定的、需要解出的結果；方程代表均衡條件。這種視角中的企業(yè)就是將若干種投入轉化為產(chǎn)出的生產(chǎn)性單位，其關系可用生產(chǎn)函數(shù)表示出來：Y=F(X1，X2， Xi， Xn)，其中，i=1,2，n式子中，Y代表產(chǎn)出，Xi代表第i種要素。企業(yè)所能做的一切工作就是從這個公式所表達的均衡體系中得出最優(yōu)均衡解或均衡條件。新古典企業(yè)的影響通過科斯革命，企業(yè)由一個生產(chǎn)函數(shù)或生產(chǎn)主體演變?yōu)橐唤M契約關系或利益分配機制，企業(yè)

21、的行為不再被看作是抽象的企業(yè)本身或所有者、經(jīng)營者做出的，而是涉及契約關系的各當事人協(xié)調責權利的結果。第三節(jié) 科斯的企業(yè)理論 理論背景阿羅-德布魯范式是新古典經(jīng)濟學分析經(jīng)濟現(xiàn)象的理論框架。在該框架下，新古典經(jīng)濟學家試圖論證，在一系列嚴格的假設條件下，價格機制的充分運行可以實現(xiàn)資源配置的帕累托最優(yōu)。他們將企業(yè)視為純粹的投入產(chǎn)出轉換器，沒有任何制度內涵，因而忽略了企業(yè)內部的組織關系及其所有參與人員利益協(xié)調和分配關系的“黑箱”，這種零交易費用的假設對于簡化理論分析是不要的，但現(xiàn)實世界遠非交易費用為零的世界，在現(xiàn)實世界中，任何進行資源配置的組織制度都有運作成本，不同的制度安排或產(chǎn)權結構可能具有不同的效率

22、?？扑乖噲D從不同企業(yè)之間契約的角度解釋企業(yè)的本質，認為企業(yè)是一種契約關系的聯(lián)結，這是現(xiàn)代企業(yè)契約理論的開端。在企業(yè)的本質中，科斯提出：“考慮到如果生產(chǎn)是由價格變動來調節(jié)的，那么生產(chǎn)就可以在沒有任何組織機構存在的情況下進行，我們便要問：為什么還會存在組織機構？”這是因為，現(xiàn)實中市場機制的運作是有摩擦和成本的，市場價格機制的交易費用大于零，而企業(yè)正是為了節(jié)約交易費用而存在的。 “企業(yè)的顯著特點就是作為價格機制的替代物”，在企業(yè)中，資源配置是通過“權威”和“命令”來進行，而在市場上資源配置是通過價格機制調節(jié)完成的。企業(yè)中的資源配置產(chǎn)生組織成本，而市場上的資源配置會產(chǎn)生交易費用，企業(yè)的邊界（規(guī)模）就決

23、定于這兩種成本的邊際相等。但是，企業(yè)和市場的區(qū)別在于，在企業(yè)內部之所以“允許某個權威支配資源”，不過是因為企業(yè)用一個長期契約取代了市場上的一系列合約。企業(yè)的本質新古典經(jīng)濟學假定交易是無摩擦和無成本的，所以并沒有交易費用的概念。如果現(xiàn)實市場中存在摩擦和成本，那么在技術約束下進行利潤最大化計算的純粹的生產(chǎn)者將改變其行為方式，將市場運行成本納入決策之中。正是交易費用的引入，使科斯對企業(yè)性質的理解與新古典企業(yè)理論分野開來。交易費用，按照科斯在企業(yè)的本質里的闡述，是指利用價格機制的成本。包括：第一，發(fā)現(xiàn)價格的成本；第二，談判和簽約成本；第三，利用價格機制的機會成本。市場契約多為短期契約，企業(yè)內部條款固定

24、的長期契約，對未來不確定性的適應性收益，就是利用價格機制的機會成本。企業(yè)產(chǎn)生的原因：正是為了降低發(fā)現(xiàn)價格的成本、單個交易談判和簽約的成本以及更好地應對未來的偶然因素，所以才由企業(yè)組織各種生產(chǎn)。企業(yè)內部能降低交易費用的原因在于：第一，企業(yè)存在時，某一生產(chǎn)要素（或其所有者）可以充當中心簽約人，同與其合作的其他生產(chǎn)要素（或其所有者）簽訂一系列契約。這樣一個長期契約就代替了一系列短期合約，從而可以節(jié)約一部分簽約成本。第二，企業(yè)家可以按照低于被替代的市場交易的價格得到生產(chǎn)要素。第三，企業(yè)內部契約的特征是，生產(chǎn)要素（或其所有者）為得到一定的報酬而在一定的限度內服從資本家的指揮。所以，企業(yè)存在就是為了節(jié)約交

25、易費用，是在企業(yè)內部組織交易比在市場中組織交易費用更低的結果。企業(yè)與市場的聯(lián)系是：都是一種配置資源的機制。區(qū)別在于，在市場體系中，專業(yè)化的經(jīng)濟活動由“看不見的手”協(xié)調，分散的資源由價格機制配置；在企業(yè)內部，專業(yè)化的經(jīng)濟活動由“看得見的手”協(xié)調，分散的資源由行政指令（權威）協(xié)調，企業(yè)最顯著的特征就是價格機制的替代物。在企業(yè)內部，生產(chǎn)要素所有者之間的交易被取消了，資源配置決策由企業(yè)內部的權威（企業(yè)家）來行使?？扑拱延媱澓凸蛡蜿P系中的權力看作企業(yè)的本質，他寫道：“控制權或干預權是這一關系的本質特征。它把企業(yè)與一個獨立承包商區(qū)別開來?！奔热黄髽I(yè)可以降低市場交易費用，那么，為什么不在一個大企業(yè)內部進行所

26、有的生產(chǎn)活動呢？科斯的回答是，在企業(yè)內部組織生產(chǎn)會產(chǎn)生組織成本，組織成本的存在決定了企業(yè)規(guī)模不可能無限擴張，最終形成企業(yè)與市場的均衡。企業(yè)的規(guī)模企業(yè)是市場的替代機制，但替代是有一定限度的。交易費用和組織成本的相對大小是決定企業(yè)規(guī)模的主要因素?？扑菇o出了均衡企業(yè)規(guī)模的邊際條件：“一個企業(yè)將擴大到在廠商內部組織一筆額外交易的成本等于利用公開市場的交換進行這筆交易的成本，或等于另立一家企業(yè)的成本為止?！笨扑苟ɡ砜扑沟谝欢ɡ碇赋鲈跊]有交易費用的情況下，可交易權利的初始配置不會影響它的最終配置或社會福利?？扑沟诙ɡ碇府敶嬖诮灰踪M用時，可交易權利的初始配置將影響權利的最終配置，也可能影響社會總體福利。、

27、科斯定理的引申結論是，只要交易費用大于零，就可以通過法定權利的明確界定以及經(jīng)濟組織形式的選擇來提高資源的配置效率，實現(xiàn)外部效應的內部化，而無須拋棄市場機制或引入政府干預。一個有效率的產(chǎn)權制度應該使產(chǎn)權關系明晰化。因為，只要產(chǎn)權關系明晰，交易各方才可能降低交易費用，將資源用于最有價值的用途。政府的作用就是分配和界定產(chǎn)權。簡要評價第一，科斯理論是把交易作為經(jīng)濟活動的基本分析單位，并從契約的角度對交易進行分析。舊制度經(jīng)濟學的代表人物康芒斯最早明確提出經(jīng)濟分析應該以交易為分析單位。他認為契約的實質就是一種交易，而交易是經(jīng)濟活動中的基本單位，是制度經(jīng)濟學的最小單位。由于交易費用（和組織成本）的引入，使得

28、我們能夠理性地思考包括企業(yè)在內的契約、組織、制度的形成與演進。就企業(yè)理論而言，形成了科斯主義范式，即將企業(yè)視為一種特殊的契約，一種靠行政命令來指揮協(xié)調資源配置的契約組織，而市場就是通過價格機制來協(xié)調資源配置的方式。科斯分析企業(yè)的本質和邊界就無可避免要通過產(chǎn)權安排提高資源配置效率，降低交易費用。第二，比較制度分析法是基本分析方法，著重強調交易組織方式的選擇是為了最小化交易費用。第三，在企業(yè)市場的兩分法下研究一體化問題。具體來說，就是將企業(yè)和市場視為協(xié)調資源配置的兩種基本手段。科斯理論的不足之處：第一，重視企業(yè)的契約性質，而忽視了企業(yè)的生產(chǎn)性質。忽視企業(yè)生產(chǎn)能力的差異，僅從能否節(jié)約交易費用的角度，

29、做出是購買還是制造的決定。正如一些管理學家所言，企業(yè)之間主要是核心競爭力的競爭，而不僅僅在于交易費用節(jié)約的競爭。核心競爭力是特定公司所獨有的、難以被競爭對手模仿的且具有多種業(yè)務杠桿效應的那種資源（包括技術、知識甚至文化等等）。第二，按照科斯的邏輯，市場交易費用提高，就會發(fā)生企業(yè)對市場的替代，盡管企業(yè)的擴張也會受到組織成本的制約。因此企業(yè)和市場處于此消彼長的關系之中。這難以解釋當今世界企業(yè)和市場同時擴大的現(xiàn)象了。第三，科斯提出的企業(yè)和市場兩分法，阻礙了對大量介于企業(yè)和市場之間的組織形式的認識。分包制、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、合資研發(fā)企業(yè)等中間組織形式的出現(xiàn)，促使我們轉而采用不同于完全的企業(yè)內部權威協(xié)

30、調和完全的市場價格機制協(xié)調的資源配置模式。這就是企業(yè)網(wǎng)絡的作用。思考題：1簡述亞當斯密的勞動分工理論與現(xiàn)代企業(yè)理論的關系。2.簡述馬歇爾的企業(yè)理論的內容。3.簡述馬克思的企業(yè)理論的內容。 4科斯認為，企業(yè)的本質是什么？ 5科斯定理的內容是什么？對科斯理論進行簡要評價。 第二章 完全契約框架下的企業(yè)理論 第一節(jié) 完全契約理論的基本框架一、契約理論的發(fā)展脈絡契約理論是解釋企業(yè)理論的主流框架，只是這個框架還應用于其他領域。在科斯研究的基礎上，后人發(fā)展處兩條線索。第一條線索主要由阿爾欽和德姆塞茨、詹森和梅克林、羅斯、張五常等人發(fā)展起來的委托代理理論，這些理論被稱為完全契約理論；然而當事人完全理性和完全

31、契約的假設遭到了以奧利弗.威廉姆森和奧利弗.哈特為經(jīng)濟學家的批評，并發(fā)展起契約理論的第二條線索“不完全契約理論”。二、契約的涵義契約、委托人、代理人契約：所謂契約，俗稱合同和合約，指當事人之間關于權利和義務的承諾。但經(jīng)濟學意義上的契約范圍更廣，泛指所有具有實際利益的關系。不論雙方是否真的簽過合同。具體來講，契約可以根據(jù)不同維度分為顯性的和隱性的；長期的和短期的；正式的和非正式的；完全的和不完全的，等類型。在完全契約理論假設中，在當事人之間信息不對稱的情形下，完全理性的委托人總是可以涉及一個最佳契約，該契約充分考慮了所有可能出現(xiàn)的或然情況，并且能夠無成本地被第三方強制執(zhí)行。完全契約理論通常認為產(chǎn)

32、權結構和權威是不重要的，因為通過契約安排總可以實現(xiàn)最佳效果。委托人：通常把發(fā)出要約的一方或者主動締約方稱為“委托人”。代理人：通常把接受要約或者被動締約方稱為代理人。事實上，委托人和代理人的區(qū)分不是絕對的，而是相對的，是根據(jù)研究問題的需要進行假設。三、完全契約理論的基本假設完全契約理論具有如下基本假設：（1）委托人和代理人之間存在信息不對稱和目標（利益）沖突。（2）契約必須以可證實的條款為內容。所謂可證實，就是可以被第三方（通常是法庭）證明并強制執(zhí)行。有效的契約都不會把不可證實的變量寫入契約中。（3）契約的目標設計是在滿足代理人參與約束和激勵相容約束條件的同時，最大化委托人的利益。委托人設計的

33、契約必須使得代理人的收益至少不低于代理人在外部市場上的機會收入或保留效用。第二節(jié) 企業(yè)中的道德風險問題一、對稱信息模型：風險態(tài)度與企業(yè)的分配制度安排假定在委托人P（企業(yè)主）和代理人A（員工）之間關于生產(chǎn)或者銷售的主要信息是對稱的、可證實的，那么契約就可以規(guī)定代理人必須提供多少努力，委托人根據(jù)努力實現(xiàn)的結果支付代理人的工資，即可以將努力和工資作為契約的主要變量。在這種經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)主的主要問題即使制定何種工資制度，以便激勵員工選擇恰當?shù)呐λ?。命題1，假定委托人是風險中性的，代理人是風險規(guī)避的，那么委托人應該支付固定工資給代理人。命題2，假定代理人是風險中性的，委托人是風險規(guī)避的，那么委托人

34、應該以某一價格將企業(yè)銷售承包給代理人。使得代理人獲得與銷量變動有關的所有工資，即獲得了全部剩余索取權。命題3，如果雙方都是風險規(guī)避的，那么雙方將以某種程度分擔風險，分擔程度取決于各自的風險規(guī)避程度。如果代理人越是風險規(guī)避，那么顯然他從銷量變化中獲得的邊際報酬減少，即他承擔了更少的風險；相反則委托人承擔了更少的風險。命題4，當雙方都是風險中性時，代理人獲得全部剩余索取權?？偨Y：如果當事人在財富、能力和信息方面沒有差異，那么最佳委托權的安排和工資形式將唯一取決于當事人的風險態(tài)度。就是越能承擔風險的一方，就越是應該獲得企業(yè)的財產(chǎn)權（剩余索取權），并由他來承擔企業(yè)員工的風險。作為回報，承擔風險的一方應

35、該獲得對員工的指揮權以及企業(yè)收入的剩余索取權。這是奈特的觀點。二、道德風險：一般模型假定委托人是風險中性的，代理人是風險規(guī)避的。引入信息不對稱后，代理人的行為不再是可以直接觀察或者證實的。此時，企業(yè)主只能根據(jù)事后的銷量來推測代理人的努力水平。問題是，因為銷量還受自然環(huán)境影響，因此，代理人完全可以將低銷量的結果歸咎于自然風險，謊稱自己付出了較高的努力，據(jù)此索要較高的工資。此時，我們就說由于信息不對稱產(chǎn)生了道德風險問題。這種情況下，一個可行的薪酬制度是，較高的努力程度得到較高的銷量的概率越高，相應地，銷售員得到較高的工資的概率也越高。就是說，企業(yè)可以通過也能用更多的、容易度量的指標來更準確地判斷員

36、工的行為，從而盡可能地消除信息不對稱帶來的損失。第三節(jié) 企業(yè)中的逆向選擇問題一、對稱信息：基準模型前面介紹的道德風險問題是企業(yè)在招聘員工之后發(fā)生的信息不對稱問題，實際上，企業(yè)在招聘員工前就面臨著信息不對稱問題。當高能者反而有激勵偽裝成低能者時，典型的逆向選擇問題就出現(xiàn)了。當然，如果低能者偽裝成高能者也屬于逆向選擇問題。設計不同類型的工資契約，這就是逆向選擇模型要解決的問題。這個模型的結論是：既然干的好和干的壞都沒以后差別，代理人為什么要好好干呢？除非干的好的人能夠得到額外的報酬，否則高能者就會偽裝成低能者。如果說能力相對較強的員工是企業(yè)的核心成員，那么就應該給與核心成員優(yōu)厚待遇。企業(yè)在培訓、提

37、升、獎勵和福利等各個方面，都應該適度地拉開不同能力員工之間的差距。但是要注意，對于繁瑣的差距，可能會帶來更多的考核成本和協(xié)調成本，反而使得其效果適得其反。二、逆向選擇：一般模型委托人為了誘使高能者顯示自己的真實類型，并提供有效的產(chǎn)量，就必須給予其額外的信息租金，或者說為了減少高能者偽裝低能者的激勵，委托人就必須減少低能者的產(chǎn)量，直至低能者沒有任何租金。（信息租金就是委托者為了誘使高能者說真話或者如實顯示自己的類型，額外付出的租金。）除了給予高能者部分信息租金，或者適當拉開高能者與低能者的工資之外，還有其他手段用來解決企業(yè)中的逆向選擇問題，比如效率工資制度。效率工資理論的基本含義是，企業(yè)在不能甄

38、別員工類型和行為的情況下，給與員工超過市場平均工資的工資，這就等于提高了員工撒謊或偷懶的機會成本。員工一旦因為撒謊或偷懶被企業(yè)發(fā)現(xiàn)，就要面臨事業(yè)的危險，因此員工從長期利益的角度來考慮，就會遏制自己的逆向選擇和道德風險行為。第四節(jié) 企業(yè)的科層安排前面的道德風險模型和逆向選擇模型都僅僅考慮了兩層的科層結構企業(yè)主和員工，但是現(xiàn)實生活中企業(yè)通常是多級委托代理關系?？扑梗?937）正是認識到企業(yè)科層結構是企業(yè)內部組織中最重要的表現(xiàn)形式和最基本的協(xié)調機制，從而將企業(yè)俄亥俄市場區(qū)分開。一方面，企業(yè)通過可曾這種組織方式更好地享用了分工的好處和提高了管理的規(guī)模效率；另一方面，科層組織也帶來了更為復雜的委托代理問

39、題和與之相關的非效率。一、基于信息流傳遞效率與扭曲的科層理論威廉姆森基于信息傳遞與扭曲的企業(yè)最優(yōu)科層理論企業(yè)之所以需要科層結構在很大程度上是為了專業(yè)化分工和規(guī)模經(jīng)濟的好處。不過企業(yè)科層組織有效還必須依賴于這個條件：即上級管理者必須要從下級職員中搜集足夠過的有效信息，并能夠有效地向下級職員發(fā)布各種規(guī)則和指令。更為重要的，在信息傳遞過程中，參與其中的各級人員可能故意扭曲信息來優(yōu)化自身的利益，因此，信息的不對稱性以及與之相聯(lián)系的信息扭曲和片面性，信息傳遞過程中的時滯和失真。決策者的有限理性，都限制了科層組織配置決策的有效信息量。尤其當企業(yè)規(guī)模超過適度規(guī)模時，以上因素將使配置收益迅速遞減。威廉姆森將那

40、些由于科層制度所帶來的信息扭曲稱為“控制損失”，并由此認為應該存在一個企業(yè)最優(yōu)科層結構來決定企業(yè)靜態(tài)規(guī)模邊界。 結論是，企業(yè)內部信息傳遞的效率越高，那么企業(yè)最優(yōu)的層級或者規(guī)模就可以更大。在企業(yè)的科層中間不存在信息損失和扭曲這種極端的情況下，企業(yè)的規(guī)模和層級可以無限大，或者說企業(yè)的規(guī)模只取決于生產(chǎn)技術、市場需求、要素成本等因素。但是在現(xiàn)實中企業(yè)必須存在一個邊界。這意味著，如果那些內部組織能力還很弱的企業(yè)急于擴張企業(yè)規(guī)模，將是非常危險的行動。當然，層級的大小也取決于市場需求的性質。如果市場需求變化太快，那么企業(yè)內部科層在短期內一般也難以準確而快速地傳遞、理解。在這種情況下，企業(yè)合理的反應就是減少科

41、層組織，保證企業(yè)短小精悍。同時，威廉姆森還意識到，企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟性質，產(chǎn)品市場的不完全競爭程度，以及管理層對非利潤目標的追求等因素也會影響到上述模型中的最優(yōu)企業(yè)層級（規(guī)模）的決定。二、防止合謀是企業(yè)制度安排的重要內容梯若爾關于企業(yè)合謀問題的企業(yè)科層組織。威廉姆森并沒有解釋扭曲的內在機制以及如何通過組織和契約安排來減少信息扭曲。后來的學者發(fā)現(xiàn)，內部的信息扭曲很可能來自于一種特殊的機會主義行為合謀，即中層干部會和員工聯(lián)合起來有意報告不完整信息，甚至錯誤信息以欺騙高層。關于企業(yè)科層組織中的合謀問題，梯若爾（1986）用一個典型的三層代理模型，初步刻畫了縱向組織中的合謀。結論是，在考慮了合謀的約束之后

42、，高能者的生產(chǎn)條件（報酬）仍然達到最優(yōu)，而低能者的生產(chǎn)條件進一步鄉(xiāng)下扭曲的程度要比前面逆向選擇情形下輕。即引入監(jiān)督者之后，配置效率得到了提高。舉例來說，如果沒有監(jiān)工，工人就會偷懶。企業(yè)設置了監(jiān)工之后，雖然要給監(jiān)工一筆報酬，但是企業(yè)卻從減少偷懶中獲得更多的總收益。第五節(jié) 企業(yè)的團隊生產(chǎn)理論最初由阿爾欽和德姆塞茨提出了隊生產(chǎn)理論。他們認為，企業(yè)產(chǎn)權結構是為克服企業(yè)內部要素所有者在團隊生產(chǎn)過程中的偷懶和搭便車等機會主義動機而建立起來的制度安排。具體來說，企業(yè)是各種要素所有者之間的合作生產(chǎn)。不同要素所有者組成一個團隊（team），最終產(chǎn)出不是每個參與生產(chǎn)的單個要素單獨生產(chǎn)時的產(chǎn)量的代數(shù)和。由于相互合作

43、的個別要素是“技術上不可分的實體（technologically non-separable entity）”，所以，團隊生產(chǎn)中個人的邊際產(chǎn)品即邊際生產(chǎn)力是無法測定的，即使技術上可能，其成本也會非常高，以至變得不可行，從而每個投入要素的貢獻與其報酬無法相稱，這時就容易出現(xiàn)偷懶和搭便車行為。要克服這些機會主義行為，就需要一個監(jiān)督者專門負責監(jiān)督其他要素所有者，監(jiān)督的目的是各團隊成員所得的報酬與其邊際生產(chǎn)力相一致。如果監(jiān)督者是從團隊成員中分離出來的要素所有者，那么由于這樣的監(jiān)督者和其他成員一樣，也有偷懶的機會主義動機，勢必影響監(jiān)督效果。一個有效的產(chǎn)權結構安排，就是將企業(yè)剩余索取權配置給監(jiān)督者，而隊中

44、其他的要素所有者獲得各自的報酬。如此以來，監(jiān)督者越努力監(jiān)督，團隊成員的生產(chǎn)越有效率，企業(yè)的剩余收入越多，監(jiān)督者和其他要素所有者的剩余也就越多，監(jiān)督者與要素所有者之間作了分工，二者各盡其力，于是隊生產(chǎn)效率越高，造成良性循環(huán)。那么，這個監(jiān)督人應有什么特征呢？為什么是他獲得了剩余權了呢？阿爾欽和德姆塞茨認為，首先，擁有可收回的或可再出售的企業(yè)設備的投資者應該擁有剩余索取權。因為企業(yè)設備能起到抵押作用，即使在企業(yè)虧損時，剩余索取權的擁有者也有能力償還其他要素的價值，而人力資本和勞動力要素所有者因其生產(chǎn)要素與所有者不可分的特性，所以不具有抵押功能，從而無法擁有剩余索取權。再者，由于企業(yè)設備的擁有者有大宗

45、的投入，他們與企業(yè)就有一贏俱贏、一損俱損的關系，從而最有動力和激勵去監(jiān)督，所以，企業(yè)的產(chǎn)權結構應作如此安排：首先，設備或其他長期專用資金提供者應該成為剩余索取者，勞動力提供者應該獲得工資。因為，機器設備的提供者承擔了因投資不當而收不回投資的風險，而勞動力不承擔企業(yè)的風險； 其次，監(jiān)工應該是分享一部分剩余，因為，如果監(jiān)工不是剩余索取者而是和工人一樣領取工資的勞動者，那么監(jiān)工就會和其他要素所有者一樣，同樣懷有偷懶和搭便車的動機，監(jiān)督就不會有效。有效的企業(yè)產(chǎn)權結構安排要設法使監(jiān)工的偷懶動機對自己沒有好處。剩余索取權一旦配置給像監(jiān)工這樣最有動力和激勵提高團隊生產(chǎn)效率的人，那么，團隊成員的生產(chǎn)率越高，監(jiān)

46、工獲得的剩余收入越多，從而監(jiān)工越有動力去行使監(jiān)督職責，形成良性循環(huán)。由資本所有者擔當管理監(jiān)督者、擁有剩余索取權的團隊生產(chǎn)方式是資本主義古典企業(yè)的產(chǎn)權結構的典型形式。這種古典企業(yè)的產(chǎn)權結構的特點是：資本雇傭勞動；所有權與控制權結合。企業(yè)的投資者不僅是企業(yè)的所有者，而且是經(jīng)營者。團隊生產(chǎn)理論顯然是試圖剖析資本主義古典企業(yè)的產(chǎn)權安排的理論。在存在委托代理關系的現(xiàn)代公司里，對監(jiān)工（經(jīng)理人）的激勵問題就會復雜的多。這一理論還隱含一個基本假定，就是，所有雇員的勞動都是同質的，地位都是平等的。實際上現(xiàn)代企業(yè)理論表明，企業(yè)是一個科層結構，每個雇員在勞動中的作用和地位是不同的，對企業(yè)關鍵資源所有者與對待普通員工

47、的激勵應該不同，這就使剩余權的配置不僅限于機器設備所有者和監(jiān)工（經(jīng)理人），在不同的企業(yè)里，范圍應該不同，但都是針對企業(yè)關鍵要素所有者。思考題：1在古典企業(yè)中，為什么是資本家雇傭工人？2在不對稱信息的條件下，團隊激勵中引入監(jiān)督者的主要原因是什么？3科層制種，隨著科層數(shù)量的增加，控制權損失增加的原因何在？4如果股東可以觀測到經(jīng)理的選擇，最優(yōu)合同是什么？ （固定工資）5如果股東不能觀測到經(jīng)理的選擇，最優(yōu)工資合同是什么？（擁有剩余控制權和剩余索取權） 第三章 交易費用經(jīng)濟學的企業(yè)理論第一節(jié) 交易費用經(jīng)濟學的框架一、基本概念交易費用經(jīng)濟學的理論框架是由科斯、威廉姆森、克萊因等搭成的。其中威廉姆森的代表作

48、資本主義經(jīng)濟制度被視為是交易費用經(jīng)濟學的集大成之作。交易費用經(jīng)濟學的基本假設是：有限理性、機會主義和資產(chǎn)專用性。有限理性就是指“人們意圖理性的行事，但是只能在有限的程度上做到?！睓C會主義是指用欺詐的手段來算計的行為，就是損人利己。這主要表現(xiàn)為事前的“逆向選擇”和時候的“道德風險”。就是說，代理人在簽契約前后通過隱藏真實信息或真實行動來實現(xiàn)自身利益最大化。資產(chǎn)專用性，是指一種專用型投資一旦做出，不能轉為其他用途，除非付出生產(chǎn)性價值的損失，它包括地點專用、物質專用、人力專用、專項用途等。由于代理人的有限理性，使得他們不可能遇見到契約達成之后的各種豁然情況，因此雙方締結的契約必定是不完全契約。這是“

49、不完全契約”理論的起點。由于代理人的機會主義行為，合作的雙方面臨討價還價、失調甚至中斷的危險。資產(chǎn)專用性使得雙方的交易進入一種雙邊壟斷的市場。這進一步加劇了交易雙方的風險。正因為如此，才需要考慮某種制度安排，來最大限度地減少不完全契約造成的風險。二、基本思想以交易為基本分析單位，每次交易視作一種契約。由于人的有限理性，人們在交易時不可能遇見到未來的各種或然狀況并以雙方都沒有爭議且可被第三方證實的語言締結契約。因此契約是不完全的。由于雙方都有機會注意傾向，都會采取各種策略行為來謀取利益，因此締約后雙方不可避免的出現(xiàn)拒絕合作、失調、成本高昂的再談判等危機締約關系持續(xù)下去的情況。這需要一種不同的治理

50、結構，就是不同的制度安排。最優(yōu)的治理結構是能夠最大限度地節(jié)約事前和時候交易費用的治理結構。通過比較不同治理結構或者不同制度安排從而找出交易費用最小的選擇，因此交易費用經(jīng)濟學的分析方法被威廉姆森稱為“比較制度分析”。 第二節(jié) 企業(yè)的本質和邊界一、企業(yè)的本質：一種治理結構（一）治理結構治理結構最早由威廉姆森提出，是一種保護契約當事人投資的制度安排。（二）契約與治理結構選擇從資產(chǎn)專用性、交易頻率和不確定性三個方面來計算交易費用。市場、企業(yè)和混合形式是三種基本的治理結構。對應于古典契約、新古典契約和關系契約。不存在資產(chǎn)專用性的契約屬于古典契約，由市場來完成。資產(chǎn)專用性程度很高，交易頻繁且不確定性很高的

51、契約屬于某種關系契約，由企業(yè)來完成，處于兩者之間的，通過除了市場和科層之外的混合形式來完成?；旌闲问桨ㄙ|押、互惠、特許權和管制等。根據(jù)交易費用最小化原則，不同性質的交易或契約分別與市場、混合形式或企業(yè)這三種不同的治理結構相配合。（三）企業(yè)的本質根據(jù)交易費用經(jīng)濟學，企業(yè)是作為某種不完全契約的治理結構出現(xiàn)的，這就是企業(yè)的本質。企業(yè)這種治理結構有什么特點呢？首先，企業(yè)最顯著的優(yōu)點是控制手段多，也更有作用。其次，一旦發(fā)生沖突，以權威或命令形式解決沖突比無休止的討價還價成本更低。第三，由于企業(yè)內部的長期共處，企業(yè)具有溝通經(jīng)濟或信息經(jīng)濟?？傊?，就是企業(yè)這種治理結構相對于其他類型的治理結構，更容易進行事后

52、的適應性治理。第二節(jié) 公司治理 所謂公司治理，有人認為，就是“一種使公司資金的提供者確保自己獲得投資回報的途徑?！边@意味著公司治理是討論如何保護鼓動和債權人利益的機制。這個定義圍繞著一個焦點展開，即什么人應該進入董事會？董事會是公司治理的機制的核心。一、分析框架交易費用經(jīng)濟學的思路是：把不同類型的利益相關者的付出（物質資本和人力資本）看作是一種與公司之間的交易或契約，根據(jù)資產(chǎn)專用程度不同，設計不同的保障措施和交易價格。二、利益相關者理論（一）工人工人分為兩類：一類是沒有在公司投入專有性人力資本的普通工人，另一類是在公司投入了專用型人力資本的特殊工人。普通工人沒有進行專門投資，無須專門的保障措施

53、，就不需要進入董事會了。特殊工人保護自己的自理結構是工會。工會被看作是一種保護工人專用型投資的治理結構。威廉姆森指出，應當在必要的時候允許工人進入董事會，分享重大信息，但是不必給以投票權。在企業(yè)處于為難之際，這種治理安排是很重要的。（二）資本家為企業(yè)提供資本的包括股東和債權人。股東作為資金提供者面臨著雙重風險：意識資金是一種一般購買力，很容易被濫用、吞食。二是資金可以用來進行專用性投資。從承擔風險的角度講，股東在所有的利益相關者當中，面臨的風險最大，最應該受到某種治理結構的保護。這種治理結構就是董事會。董事會通常（1）董事會成員由鼓動按照股權比例選舉產(chǎn)生；（2）董事會有權選擇經(jīng)營者，并考核其業(yè)

54、績；（3）董事會可授權審計人員對任何財務問題進行調查。（4）董事會有權直銷重大投資決策并作出決定。（5）董事會有權對經(jīng)營者的其他決策進行監(jiān)督。在交易費用經(jīng)濟學看來，董事會的本質是保護股東的治理結構。此外，不擁有股票的外部懂事，也是一種保護股東利益的途徑。債權人分兩種：瑞如果債權人是為企業(yè)提供短期貸款，就沒有必要設立專門的治理結構來保護；如果債權人是為企業(yè)的某一專門資產(chǎn)提供長期貸款，長期貸款人有權要求企業(yè)以某種耐用資產(chǎn)作抵押。如果資產(chǎn)是專用性的，那么長期債權人還可以要求以一部分股本做擔保。進一步講，如果長期債權人對企業(yè)持續(xù)地投入了大量的長期貸款，從而與企業(yè)的命運休戚相關，或者在企業(yè)處于財務不好的

55、狀態(tài)時，就需要進入董事會參與決策。（三）經(jīng)營者經(jīng)營者分為在企業(yè)中進行了專用型人力資本投資和沒有進行這種投資兩種情況。對于沒有進行專用性資產(chǎn)投資的經(jīng)營者，無須專門的治理結構來保護。需要設立專門的治理結構來保護經(jīng)營者的專用型人力資源。這種保護措施主要體現(xiàn)在薪酬計劃中。如“金降落傘”。這相當于高管進行專用性人力資本投資所獲得的風險貼水。既然經(jīng)營者已經(jīng)具有某種專用性投資的保護措施，威廉姆森認為，讓精英學者進入董事會就沒有很大必要。即使是讓經(jīng)營者加入董事會，也不會改變董事會作為股東利益保護的治理結構的性質。（四）供應商：沒必要（五）客戶：沒必要思考題：1交易費用產(chǎn)生的根本原因是什么？完全理性的當事人在不

56、對稱信息下會產(chǎn)生交易費用嗎？為什么？2簡述交易費用經(jīng)濟學的基本思想。3簡述利益相關者理論 第四章 新產(chǎn)權學派的企業(yè)理論這里所說的新產(chǎn)權學派，是指不完全合同理論。以哈特等人為代表。根據(jù)交易費用經(jīng)濟學，如果兩個企業(yè)之間存在高度專用型的投資，那么通過一體化就可以減少潛在的“敲竹杠”或者機會主義行為的危害。對此，新產(chǎn)權學派批評說：為什么一個獨立的企業(yè)變?yōu)榱硪粋€獨立的企業(yè)的雇員之后，他的機會主義行為就會減少呢？新產(chǎn)權學派把對資產(chǎn)的剩余控制權定義為企業(yè)的所有權，強調了剩余控制權對兼并一方帶來的收益和對被兼并一方帶來的成本，提出了一個關于企業(yè)一體化的理論。新產(chǎn)權學派企業(yè)理論的基本邏輯可以概括為：存在專用性投

57、資的企業(yè)之間的契約是不完全的，這會影響各方的事前關系專用性投資，因此應該涉及某種最佳產(chǎn)權結構來保證最大化的聯(lián)合產(chǎn)出。最佳產(chǎn)權結構通常要求將企業(yè)的剩余控制權或所有權安排給投資重要的一方，或者投資不可或缺的一方。第一節(jié) 企業(yè)的本質一、契約不完全的經(jīng)濟含義根據(jù)哈特，導致契約不完全的原因概括為：第一，在一個充滿著不確定的世界中，人們不可能預料到未來的所有情況；第二，即使能夠預料到，締約各方也難以用一種共同的語言將這些或然的情況寫入契約；第三，即便締約各方可以就未來的計劃達成一致，他們也很難把這種計劃寫入契約并且得到第三方（法庭）的證實。契約不完全的經(jīng)濟含義是什么呢？雙方會在以后進行再談判，但是，在談判

58、過程本身以及對再談判的事前預期仍然會產(chǎn)生一些成本。第一，雙方可能會就初始契約的修訂條款爭論不休，因為雙方不能對未來突發(fā)事件的影響達成一致，不能對已經(jīng)采取的調節(jié)突發(fā)事件的措施與初始契約說明的措施達成一致。第二，由于雙方之間存在信息不對稱，因此他們可能無法達成有效率的協(xié)議。第三，預期到可能會被敲竹杠，各方將沒有足夠的激勵進行事前的關系專用性投資。以上三種成本都是由于契約不完全帶來的成本，可以視作某種交易費用。那么，該如何盡可能消除這種契約不完全所帶來的交易費用呢？二、企業(yè)的本質：物質資產(chǎn)的集合格羅斯曼和哈特，把所有的契約權利分為兩類：具體權利和剩余權利，就是契約中已經(jīng)明確規(guī)定了的對物質資產(chǎn)的權利。

59、所謂剩余權利，就是初始契約中沒有規(guī)定的所有對物質資產(chǎn)的權利，此即“剩余控制權”。擁有剩余控制權的一方，可以按照任何不如先前的契約、慣例或法律相違背的方式?jīng)Q定資產(chǎn)的所有用法。哈特明確將剩余控制權等同于所有權，因為只有資產(chǎn)的所有者應該擁有剩余控制權。在不完全契約下，剩余控制權或所有權的配置，必定會影響當事人的事前專用性投資激勵，因此為了最小化對投資激勵的扭曲后果，應當讓某一方將剩余控制權購買過去。因為在不完全契約中，擁有資產(chǎn)的一方擁有剩余控制權，從而擁有談判力，從而在分配剩余時將占據(jù)優(yōu)勢地位。所以，在一個企業(yè)中，誰擁有了物質資產(chǎn)，誰就相應地控制了人力資本，誰就擁有了企業(yè)。在這個意義上，新產(chǎn)權學派將

60、企業(yè)定義為物質資產(chǎn)的集合。第二節(jié) 企業(yè)的所有權一、概述如果A、B企業(yè)一體化了，那么所有權或者說剩余控制權應該賦予投資重要的一方，或者雙方關系中不可或缺的一方。如果雙方都同等重要，那么就應該聯(lián)合擁有所有權。如果雙方的資產(chǎn)都是嚴格互補的，那么最好將所有權集中于某一方。如果雙方的人力資本都是不可或缺的，那么產(chǎn)權結構就不再重要。二、內容格羅斯曼（Grossman, S. J.）、哈特（Hart, O. D.）、穆爾（Moore, J.）等人提出不完全契約理論，稱為GHM理論。他們認為，現(xiàn)實中當事人簽約時不可能預測到未來所有可能的情況；即使預測到，要準確地描述每種狀況也是很困難的；即使當事人之間信息是對