企業(yè)破產清算服務知識課件

1、歡迎大家的到來企業(yè)破產清算服務知識議程企業(yè)重整及破產清算簡介破產清算法規(guī)的現(xiàn)況及發(fā)展廣東國投破產清算經(jīng)驗破產清算主要工作債權確認及分配債務追收財產變現(xiàn)企業(yè)重整總結2企業(yè)重整及破產清算簡介3曾參與的大型破產清算項目國內:廣東國際信托投資公司（廣東國投）香港:國際商業(yè)信貸銀行八佰伴國際捷眾造紙4曾參與的大型企業(yè)重整項目除參與破產清算項目，亦參與過不少面臨財務危機企業(yè)的重整工作國內:粵海集團佛山發(fā)展香港:卜蜂國際香港建設5破產清算與企業(yè)重整企業(yè)出現(xiàn)財務問題企業(yè)重整業(yè)務減少負債企業(yè)改善情況繼續(xù)經(jīng)營破產清算成功不成功企業(yè)在破產清算過程中仍有機會與債權人達成和解協(xié)議成功中止清算專業(yè)會計人員可在企業(yè)重整及清

2、算等不同階段，提供專業(yè)意見及服務6破產清算法規(guī)的現(xiàn)況及發(fā)展7現(xiàn)行破產法規(guī)公司類型適用法律全民所有制企業(yè)企業(yè)破產法（試行）（1986年）中外合作企業(yè)，中外合資企業(yè)，外資企業(yè)民事訴訟法（1991年）根據(jù)中國公司法設立的公司 公司法（2005年修訂）民事訴訟法（1991年）從上可見，國內破產法規(guī)已制定多時及比較分散，有需要改善以配合商業(yè)社會的高速發(fā)展8破產法規(guī)進展新破產法草案已經(jīng)多番審議，比舊法有多項改進，當中主要有：適用范圍擴闊除國有企業(yè)外，合伙企業(yè)、個人獨資企業(yè)亦可引用新破產法。如商業(yè)銀行或保險公司等金融機構進行破產，則由國務院根據(jù)新破產法和其它有關法律的規(guī)定制定實施辦法但未納入個人、個體戶及個

3、人合伙為破產范圍破產管理由人民法院指定成立管理人，負責整體破產清算工作管理人可以由有關部門、機構的人員組成的清算組或律師事務所、會計師事務所、破產清算事務所等中介機構擔任9破產法規(guī)進展企業(yè)重整債務人或管理人可制定企業(yè)重整方案，經(jīng)債權人及法院同意后執(zhí)行，并中止破產程序重整期間，債權人不能執(zhí)行抵押物或已查封的財產，保存?zhèn)鶆杖素敭a完整性，讓債務人與債權人有時間談判10現(xiàn)行破產清算程序向法院提出破產申請成立清算組通知債權人和公告?zhèn)鶛嗳松陥髠鶛唷鶛啻_認資產回收及變現(xiàn)向債權人分配破產財產注銷登記破產的公司可以在債權人申請破產之日起3個月內與債權人達成和解協(xié)議法院認可和解協(xié)議后，將中止破產程序如果不能履行

4、和解協(xié)議，破產程序將繼續(xù)11分享本所經(jīng)驗以下議程將介紹國內破產清算程序，分享我們在廣東國投破產案的經(jīng)驗另介紹企業(yè)重整的過程，及專業(yè)會計人員可提供的服務12廣東國投破產清算經(jīng)驗13廣東國投成立及破產1980年，獲廣東省政府批準成立1983年，獲中國人民銀行及國家外管局批準為非銀行金融機構1998年10月6日，中國人民銀行宣布廣東國投關閉清算1999年1月16日，廣東省高級人民法院裁定廣東國投破產還債，并指定成立破產清算組14破產清算基本原則嚴格按照中國法律參照國際慣例債權人主席委員會聘請境內、外中介機構參與工作按公平、公開、公正原則執(zhí)行破產清算工作15廣東國投主要清算數(shù)據(jù)人民幣億元資產債務人：2

5、42單位主要附屬企業(yè)：29家其它投資：28項負債債權人（已確認債權）境外：96家；金額人民幣155億元境內：104家；金額人民幣47億元確認債權額的12.4%16本所擔任的角色本所獲清算組聘請為財務顧問，提供下列專業(yè)服務：統(tǒng)籌整個清算項目債權確認及分配債務追收財產變現(xiàn)其它財務職責17統(tǒng)籌整個清算項目協(xié)助清算組執(zhí)行具體破產清算程序統(tǒng)籌律師、評估師、拍賣行等中介機構的工作協(xié)助召開債權人會議，匯報工作進度18債權確認及分配19債權確認程序債權登記編制數(shù)據(jù)庫制定債權確認原則進行債權確認向債權人分配財產如債權人對確認提異議法院裁定20債權確認案例（1）背景廣東國投向其子公司的債權人出具合共人民幣20多億

6、元的安慰函，安慰函內容是有關廣東國投負責督促這些子公司按時還款應否確認安慰函的債權申報？21債權確認案例（1）法院意見廣東國投出具的安慰函形式和內容，只表示負責督促這些子公司按時還款，但沒有表示當子公司不能償還時，由廣東國投代為履行或承擔還債責任因此，不構成法律規(guī)定上的保證，故不須承擔保證責任22債權確認案例（2）背景廣東國投與外資公司成立一家水泥廠，根據(jù)合資合同規(guī)定，若礦山發(fā)生滑坡危害坡下的樓房，中方（即廣東國投）需負上賠償責任。外方以斜坡有滑坡危險，可能需向樓房業(yè)主賠償約人民幣300萬元損失為原因，向廣東國投申報債權上述債權申報應否獲得確認？23債權確認案例（2）法院意見根據(jù)債權確認原則，

7、破產債權必須在破產宣告前成立，才能獲得確認由于上述滑坡?lián)p失在廣東國投破產時，仍未實際發(fā)生，屬或有負債，故不獲確認24債權確認案例（3）背景廣東國投宣告破產當日，其提供擔保的主債務，部分仍未到期主債務未到期，廣東國投作為保證人是否必然承擔保證責任，尚處于不能確定狀態(tài)如何確認這類擔保債權？25債權確認案例（3）法院意見根據(jù)企業(yè)破產法（試行），同意將未到期的保證責任視為已經(jīng)到期，債權人也可申報擔保債權，待廣東國投破產清算最后一次破產財產分配時，視債權人的實際損失情況確認申報的債權額，與其他破產債權同等比例清償。清算組需預留破產財產作這類分配26債務追收27債務追收方法及過程(1)通過協(xié)商達至還款(2

8、)通過法院訴訟程序回收欠款注：在處理債務人的同時，有關擔保人亦一并處理與債務人商討還款研究還款方案報債權人主席委員會達成和解協(xié)議監(jiān)督債務人履行和解協(xié)議發(fā)償還財物通知書處理債務人異議法院裁定法院強制執(zhí)行程序法院裁定中止/終結執(zhí)行貸款檔案重整還款責任履行完畢報債權人主席委員會28債務追收案例（1）背景廣東國投部分的債務人是由地方政府或行政機關提供擔保，由于這些債務人多數(shù)沒有償還能力，為全額追收對外債權，清算組要求有關政府機關履行擔保責任問題是政府機關應否承擔責任？29債務追收案例（1）法院意見根據(jù)有關法律規(guī)定，政府機關不能擔任保證人，因此所提供的擔保屬無效擔保因政府機關違背法律規(guī)定提供擔保，造成廣

9、東國投損失，應承擔賠償責任，承擔部分不超過債務人不能清償部分的二分之一30債務追收案例（2）追收廣東省以外的債權，一般較難執(zhí)行債務人財產個案背景位于北方一家經(jīng)營能力較好的酒店拖欠廣東國投大額借款，其擔保人亦無力償還清算組與債務人無法達成還款協(xié)議清算組應如何追收這債務？31債務追收案例（2）解決方式由廣東省高院組成執(zhí)行小組，到當?shù)夭榉鈧鶆杖司频晡飿I(yè)，并查封其酒店日?，F(xiàn)金收入的銀行賬戶迫使債務人與清算組談判和解。經(jīng)反復協(xié)商，最終達成還款協(xié)議32債務追收案例（3）廣東國投部分債務人雖然與清算組簽定還款協(xié)議，但沒有按期償還。清算組需了解債務人缺乏資金原因，針對問題所在，協(xié)助解決其問題，令其繼續(xù)還款個案

10、背景省內一家石油倉儲公司因資金短缺，未能按還款協(xié)議還款給廣東國投33債務追收案例（3）解決方式清算組與當?shù)卣逃?，協(xié)助債務人尋找合作伙伴最終債務人覓得合作伙伴，償還款項給廣東國投34總結債務追收心得了解債務人的實際還款能力及是否有誠意協(xié)商還款找出債務人可處置的資產或收入來源，通過法律手段查封，迫使還款通過地方政府，協(xié)助債務人解決自身困難，以改善其還款能力35財產變現(xiàn)36協(xié)助廣東國投成功出售資產的類別企業(yè)股權(包括上市及非上市公司、全民所有制及中外合資企業(yè)等)證券業(yè)務土地、廠房、樓房生產設備37出售資產過程理順產權了解出售限制價值評估制定出售方式進行招商定價及確定買受人簽訂轉讓協(xié)議辦理交接手續(xù)

11、38財產變現(xiàn)遇到的難題我們在處置廣東國投財產時，遇到下列難題，會以個案形式闡述：產權不清廣東國投對部分主要子公司的股權，是以系內其它子公司的名義持有子公司的主要資產沒有產權證、土地出讓金未繳交等問題他人財產的界定他人財產不屬于廣東國投破產財產子公司存在賬外負債需在出售前理清子公司的賬外負債金額，否則會減少出售收入財產估值問題39產權不清個案背景廣東國投全資興建的廣東國際大廈，是廣州市的地標建筑物但該大廈的項目公司是以廣東國投下屬兩家子公司名義分別持有，其中一家位于香港的子公司已進入破產程序，該公司清盤人透過法律程序向清算組爭取產權若廣東國投不能理順有關產權，將無法處置該重大財產40產權不清個案

12、解決方式清算組請求省高院以誰投資、誰擁有的原則，裁定擁有廣東國際大廈的公司股權屬于廣東國投全資擁有經(jīng)審閱所有資料后，省高院最終裁定廣東國際大廈屬于廣東國投全資擁有41他人財產的界定個案背景廣東國投下屬有多家證券營業(yè)部，并收取股民大量保證金廣東國投把這些保證金款項與自有資金混合使用關鍵問題是這些保證金是屬于廣東國投財產，還是屬于股民財產？42他人財產的界定個案解決方式法院裁定保證金是股民委托廣東國投證券部代理買賣股票的結算資金，證券部只是代管。保證金具有獨立性，所有權和使用權屬于股民因此，股民保證金不屬于廣東國投破產財產43子公司存在賬外負債個案背景廣東國投下屬一家子公司持有重大酒店物業(yè)，經(jīng)資產

13、評估增值后，凈資產值約人民幣10.5億元，但未包含賬外負債清算組如何制定轉讓價？44子公司存在賬外負債個案處理方式買家一般會要求出讓方承擔賬外負債清查子公司的負債后，發(fā)現(xiàn)存在不少賬外負債，例如：土地出讓金人民幣1.5億元員工遣散費人民幣0.6億元若清算組不在出售前清查子公司的賬外負債，最終出售收入會比預期少45財產估值問題個案背景廣東國投與一家國際連鎖快餐廳成立中外合資公司，持有50%股權該公司不斷擴張營業(yè)點，雖然營業(yè)額高，但利潤很低，凈資產值亦不高若以一般的重置成本法進行評估，其價值必然很低46財產估值問題個案解決方式向買家指出該項目的價值是在于公司未來可實現(xiàn)的現(xiàn)金收益，而不是現(xiàn)時的凈資產值

14、要求評估師以未來現(xiàn)金流方式，評估該投資項目結果，該評估值運高于重置成本法的評估值清算組與買家以未來現(xiàn)金流方式的評估值為基礎協(xié)商轉讓價47出售方式主要出售方式主要優(yōu)點主要缺點公開拍賣在公平、公開的環(huán)境下，通過買家互相競價，以最高價格成交可減少買賣雙方的協(xié)商時間適合用于質素較佳及較多有興趣買家的資產拍賣條款難以切合各買家的需要，導致買家出價有所保留買家抱著撿便宜貨的心態(tài)參與拍賣會流拍對資產價格的影響48出售方式主要出售方式主要優(yōu)點主要缺點招標擁有公開拍賣的優(yōu)點，還可以不需在招標時定下底價若所有競標者的出價均未能達到賣家的最低要求，賣家可把標的收回，并選擇與個別出價較高的買家進行協(xié)商所需時間比拍賣長

15、49出售方式主要出售方式主要優(yōu)點主要缺點協(xié)商轉讓給予買賣雙方更多商討轉讓的機會，令轉讓條款更有彈性，更切合買家的財務需要，因此可提高轉讓價買賣雙方可能會就轉讓價格及條款反復討論，故所需的時間較長由于出售方式各有長短，因此，在選擇采用哪種方式時，應特別小心，以達到最佳效果50總結財產變現(xiàn)心得理清產權問題，否則清算組不能處置有關資產對子公司進行財務審查，找出賬外負債，否則會高估出售收入了解出售標的特性及狀況，制定合適評估方法和出售方式，否則不能實現(xiàn)最高轉讓價51其它財務職責52其它財務職責管理清算組財務帳，向債權人匯報收入及支出監(jiān)管下屬子公司財務及公章使用審批破產企業(yè)在清算期間的支出向稅務機關按規(guī)

16、定申報稅項53企業(yè)重整54財務重整流程圖向公司作出建議問題初現(xiàn)確定問題所在向銀行作出建議調查分析問題的范圍評估各財務重整方案制定財務重整方案與權益方溝通與銀行及其它權益方談判執(zhí)行財務重整方案向其它權益方作出建議與領導層會面陳述建議書內容落實條款55畢馬威企業(yè)重整服務我們提供的服務獨立業(yè)務審閱現(xiàn)金及資本管理及監(jiān)控資產處置安排及監(jiān)控制定債務重整方案56獨立業(yè)務審閱對公司的財務及營運，進行全面審閱，考慮事項包括公司現(xiàn)時的現(xiàn)金情況？足夠維持業(yè)務？結業(yè)清算或破產？公司的業(yè)務前景是否可繼續(xù)？公司長、短期資金流預測如何？是否根據(jù)合理的假設？現(xiàn)時資產及負債情況？資產抵押情況？公司現(xiàn)時有哪些資源可用來償還債務？新資金來源渠道？哪些是主要債權人？57制定債務重整方案國企債務重整常見的方案由原股東注入新